投資アセットアロケーション

アメリカでは、株式などのリスク性のある資産に対する投資比率は、「100−年齢」％というのが経験則となっています。

つまりあなたが25歳であれば75％、30歳ならば70％、50歳ならば50％といった具合です。

なぜなら、年齢が若いほど総資産に占める人的資本（労働などから得られる収入）の比率が大きくなるので、相対的に金融資産ではリスク性のある資産（預金や国債以外）を保有するのが良いという考えになります。

よって、人的資本よりも金融資産の占める割合の高い高齢者は、相対的に金融資産内ではリスク性のある資産を減らした方がいいということになります。

「資産配分を決める」でも紹介しました欧米主要年金基金カルパースのアセットアロケーションを参考にすると、20代〜30代の資産配分は、リスク資産（株式50％、その他20％）、安全資産（債券30％）辺りがアセットアロケーションの雛形と考えることができます。

ここでさらに「日本株式」「外国株式」「日本債券」「外国債券」を時価総額の比率を元に決定すると以下のようなアセットアロケーションなります。

アセットアロケーションが決まったところで、期待リターンがどのくらいになるか計算してみましょう。

それぞれの配分比率に従って加重平均することで予想することができます。

（50＋39＋427．5＋103．2＋100）÷100≒7．2％

よって期待リターンは7．2％と予想することができます。