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Análisis de Compañía de
Venezuela

BANESCO

Presidente de la Junta Directiva:

Juan Carlos Escotet Rodríguez

Presidente Ejecutivo:

Luis Xavier Luján Puigbó

Directores:

Juan Carlos Escotet Rodríguez. Presidente.

Luis Xavier Luján Puigbó. Presidente Ejecutivo.
Josefina Fernández Maroño de Rodríguez. Directora Área de Ventas.
Gonzalo Clemente Rincón. Director del Área de Operaciones.
Salvador Cores González. Director de Control.
Fernando Crespo Suñer. Director de Inmobiliaria, Infraestructura y
Seguros.
Nelson Becerra Méndez. Director de Tecnología & Procesos.
Miguel Ángel Marcano. Director de Gestión Estratégica, Riesgo y
Finanzas.
Carlos Acosta López. Director.

En Bs.F. 27.966 millones se ubicó activo total de Banesco al

cierre del I Trimestre de 2008

Registró un incremento de 42,3% respecto al mismo período del año

anterior.

Por el lado de los pasivos, Banesco es el primer banco del país en

recursos manejados, con una participación de 14,4% y un incremento
con respecto al cierre del primer trimestre de 2007 de Bs.F. 1.790

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Venezuela
millones (6,8%), alcanzando un nivel de Bs.F. 28.311 millones, sin incluir
los fideicomisos.

Al cierre del primer trimestre de 2007 el activo de Banesco se ubicó en

Bs.F. 27.966 millones, lo cual representa un aumento de Bs.F. 266
millones (1,0%) durante este período y de Bs.F. 8.307 millones (42,3%)
con respecto a igual lapso de 2007, mostrando una variación interanual
superior a la del activo de la banca en promedio (38,1%), lo cual
permitió aumentar nuestra participación de mercado.

Asimismo, la institución financiera reflejó un fuerte impulso en activos

durante el mes de marzo pasado, logrando un crecimiento de Bs.F. 255
millones en comparación al mes previo, para una participación de
mercado de 12,5%, similar a la del mes anterior, con lo cual se mantiene
en el primer lugar del sistema financiero nacional en este rubro.

Por otra parte, al comparar el comportamiento de los préstamos durante

los últimos doce meses transcurridos, se observa un crecimiento de
66,0% (Bs.F. 6.341 millones), superior en casi 13 puntos a la media de la
banca comercial y universal.

Por razones de estacionalidad y al igual que el resto de la banca

nacional, el coeficiente de intermediación de Banesco reflejó una ligera
baja durante los dos primeros meses del año, repuntando en marzo para
llegar a 65,9%, superando ampliamente al promedio del mercado
(59,6%).

La institución financiera también mantuvo el liderazgo en créditos

comerciales, logrando una participación de mercado en marzo 2008 de
14,7%, con una cartera de Bs.F. 7.616 millones. La cartera en tarjetas de
crédito ascendió a Bs.F. 3.947 millones, concentrando así el 26,3% de
este mercado.

Por el lado de los pasivos, Banesco es el primer banco del país en

recursos manejados, con una participación de 14,4% y un incremento
con respecto al cierre del primer trimestre de 2007 de Bs.F. 1.790

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millones (6,8%), alcanzando un nivel de Bs.F. 28.311 millones, sin incluir
los fideicomisos.

Las captaciones del público registraron igualmente, un comportamiento

alcista, logrando Banesco un crecimiento de Bs.F. 7.060 millones, el
mayor de la banca (41,2%) en comparación al cierre de marzo de 2007,
ubicándose su saldo actualmente en Bs.F. 24.206 millones, lo cual
equivale a una cuota de mercado de 13,9%.

Al cierre del primer trimestre del año en curso Banesco tiene el mayor
patrimonio de la banca comercial y universal del país (Bs.F. 2.121
millones), lo cual representa un fortalecimiento superior a Bs.F. 600
millones en comparación a igual período de 2007.

ESTADOS FINANCIEROS DE BANESCO

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Balance de Balance de
Operac iones Operaciones
en Venezuela en Venezuela Var . Absoluta Var. Relativa
Jun - 0 8 D ic - 0 7
ACT IVO

DISPONIBILIDADES 7,188 6,638 550 8.29

Efectivo 567 485 82 16.91
Banco Central de Venezuela 5,649 5,684 - 35 - 0.62
Bancos y O tras Instituciones Financieras del País 64 54 10 18.52
Bancos y Corresponsa les del Exterior 78 19 59 310.53
O ficina M atriz y Sucursales - - - -
Efectos de Cobro Inm edia to 830 397 433 109.07
(Provisión para D isponibilidades ) - - - -
INVERSIONES EN TITUOLO S VALORES 4,699 3,338 1,361 40.77
Colocaciones en el B .C .V. y O peraciones Interbanc arias 1,143 550 593 107.82
Inversiones en Títulos Valores para N egociar - - - -
Inversiones en Títulos Valores D isponibles para la Venta 494 576 - 82 - 14.24
Inversiones en Títulos Valores M antenidos hasta su Vcto . 2,908 2,075 833 40.14
Inversiones de D isponibilidad Restringida 153 136 17 12.50
Inversiones en O tros Títulos Valores 1 1 - -
(Provisión para Inversiones en Títulos Valores ) - - - -
CARTERA DE CRE DITOS 17,213 16,207 1,006 6.21
Créditos Vigentes 17,255 16,266 989 6.08
Créditos R eestructurados 25 27 - 2 - 7.41
Créditos Vencidos 196 114 82 71.93
Créditos en Litigio 6 3 3 100.00
(Provisión para C artera de Créditos ) - 269 - 203 - 66 32.51
INTE RESES Y COMISIONES POR COBRAR 376 247 129 52.23
Rendim ientos por Cobrar por Disponibilidades - - - -
Rendim ientos por Cobrar por Inversiones en Títulos Valores 77 52 25 48.08
Rendim ientos por Cobrar por Cartera de Crédito 256 176 80 45.45
Com isiones por Cobra r 55 33 22 66.67
Rendim ientos y Com isiones por Cob . por O tras Ctas. por Cob . - - - -
(Provisión para R endim ientos por Cobrar y O tros ) - 11 - 14 3 - 21.43
INVERSIONES EMPRESAS FILIALES , AFILIADAS Y SUCURSALES 166 161 5 3.11
Inversiones en Em presas Filiales y Afiliadas 5 5 - -
Inversiones en Sucursales 161 156 5 3.21
(Prov. Inversiones en Em p . Filia les, Afiliadas y Sucurs.) - - - -
BIEN ES REAL IZABLES 1 2 - 1 - 50.00
BIEN ES D E USO 764 664 100 15.06
OTROS ACT IVOS 466 445 21 4.72

T O T AL D E L ACT IVO 30,873 27,700 3,173 11.45

PASIVO

CAPTACIO NE S DE L PÚBLICO 26,155 24,297 1,858 7.65

Depósitos en Cuentas Corrientes 11,163 12,858 - 1,695 - 13.18
Cuentas Corrientes No R emuneradas 5,654 6,295 - 641 - 10.18
Cuentas Corrientes Remuneradas 5,509 6,562 - 1,053 - 16.05
O tras O bligaciones a la Vista 578 671 - 93 - 13.86
O bligaciones por O peraciones de M esa de Dinero - - - -
Depósitos de Ahorro 4,226 5,047 - 821 - 16.27
Depósitos a Plazo 2,675 1,819 856 47.06
Títulos Valores Emitidos por la Institución - - - -
Captaciones del Público Restringidas - - - -
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Derechos y Participaciones sobre títulos o valores 7,513 3,902 3,611 92.54
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OBL IGACIONES CON EL BANCO CENTRAL DE VENEZUELA - - - -
CAPTACIONES Y O BLIGACIONE S CON BCO ecobusiness@latinbusinessreport.com
. NAC . DE AHORRO Y PRÉST . 2 2 - -
OTROS FINANCIAMIENTO S OBTENIDOS 1,314 523 791 151.24
O bligaciones con Inst. Fina ncieras del País hasta un Año 1,113 166 947 570.48
O bligaciones con Inst. Fina ncieras del País a más de Año - - - -
O bligaciones con Inst. Fina ncieras del Exterior hasta un Año 200 356 - 156 - 43.82
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Banesc o Banco Universal, C .A
Estado de Resultados de Publicación Segundo Semestre 2007 -Primer Semtre 2008
Expresado en Millones de Bolívares Fuertes

Balance de Balance de
O peraciones en O peraciones
Venezuela en Venezuela Var . Absoluta Var. Relativa
Jun - 0 8 D ic - 0 7
INGRESOS FINANCIERO S 1,912 1,365 547 40.07
Ingresos por Disponibilidades 1 2 - 1 - 50.00
Ingresos por Inversiones en Títulos Valores 124 91 33 36.26
Ingresos por Cartera de Créditos 1,759 1,243 516 41.51
Ingresos por Otras Cuentas por C obrar 28 28 - -
Ingresos por Inversiones Empr. Filiales, Afiliadas y Sucur. - - - -
Ingresos por Oficina Principal y Sucursales - - - -
Otros Ingresos Financieros - - - -
GASTOS FINANC IERO S 788 455 333 73.19
752 438 314 71.69
Gastos por Obligaciones con el Banco Central de Vzla . - - - -
Gastos por Captaciones y Obligaciones c on el BANAP - - - -
Gastos por Otros Financia mientos O btenidos 30 4 26 650.00
Gastos por Otras Obligaciones por Intermediación Fina nciera 4 - 4 -
Gastos por Obligaciones Subordinadas - - - -
Gastos por Obligaciones Convertibles en Ca pital - - - -
Gastos por Oficina Principal y Sucursales - - - -
O tros Gastos Financieros 2 13 - 11 - 84.62
MARGEN FINANCIERO BRU TO 1,124 910 214 23.52
INGRESO S PO R RECUPERAC IÓ N DE ACTIVO S FINANCIERO S 22 18 4 22.22
GASTOS POR INCOBRABILIDAD Y DESVALOR . DE ACTIVOS FINANC IEROS 120 76 44 57.89
Gastos por Incobrabilidad de Créd . y O tra s C tas. por Cobrar 120 76 44 57.89
Gastos por Desvalorización de Inversiones Financieras - - - -
Gastos por Partida s Pendientes en Conciliación - - - -
Constitución de Provisión y Ajustes de Disponibilidades - - - -
MARGEN FINANCIERO NETO 1,026 852 174 20.42
OTROS INGRESOS OPERATIVOS 408 458 - 50 - 10.92
OTROS GASTOS OPER ATIVO S 100 115 - 15 - 13.04
MARGEN D E INTERMEDIACIÓN FINANCIER A 1,333 1,196 137 11.45
GASTOS DE TRANSFORMACIÓN 896 693 203 29.29
Gastos de Personal 401 321 80 24.92
Gastos Generales y Administrativos 426 315 111 35.24
Aportes al Fondo de Gtía . de Depósitos y Protección Bancaria 52 41 11 26.83
Aportes a la Superintendencia de Bancos y O tras Inst.Fin . 16 16 - -
MARGEN OPERAT IVOBRU TO 438 502 - 64 - 12.75
2 9 - 7 - 77.78
INGRESOS P OR PR OGR AMAS ESPECIALES - - - -
INGRESOS OPERATIVO S VARIO S 14 4 10 250.00
GASTO S POR BIENES R EALIZABLES 1 1 - -
GASTO S PO R DEPR . ,AM O RT. Y DESVAL . DE BIENES DIVERSO S - - - -
GASTO S O PERATIVO S VARIO S 64 65 - 1 - 1.54
M A R G EN O P ER AT IVO N ETO 389 450 - 61 - 13.56
INGRESOS EXTRAORDINARIO S - - - -
GASTO S EXTRAO RDINARIO S 9 5 4 80.00
RESU LTADO B RUTO ANTES DE IMPUESTO 381 445 - 64 - 14.38
IMPUESTO SOBRE LA RENTA 43 47 - 4 - 8.51
RESU LTADO NETO 338 398 - 60 - 15.08
APLICACIÓN DEL RESULTADO NETO - -
RESERVA LEGAL 68 40 28 70.00
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UTILIDADES ESTATUTAR IAS 1 1 - -
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O TRAS R ESERVAS DE C APITAL - - - -
RESULTADOS AC UMULADOS ecobusiness@latinbusinessreport.com
266 353 - 87 - 24.65
Aporte LOSEP 3 4 - 1 - 25.00
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Venezuela

ANÁLISIS FINANCIERO

SITUACIÓN FINANCIERA

Para el periodo comparativo segundo semestre 2007 y primer semestre

2008, la entidad financiera venezolana Banesco, incremento sus activos
del 11.45% ,en parte por una oferta publica de 2.50 millones de
acciones. Así mismo la entidad registró un incremento del 10.83% en
sus pasivos, ubicándose en 28.317 millones de bolívares fuertes.

Balance general

Para el primer semestres de 2008 la entidad financiera venezolana

Banesco registro un ascenso del 11.45% en sus activos, gracias a
participación de rubros de corto plazo como intereses y comisiones por
cobrar, los cuales manejaron un incremento del 52.23% debido a que
las comisiones que percibe la entidad crecieron un 66.67%. Así mismo el
rubro de Inversiones en títulos valores mostró un crecimiento del
40,77%, gracias a que Banesco, manejó colocaciones con el Banco
Central, dándole como resultado un incremento de estas en 107.82%.

Con relación a los activos a que largo plazo que la entidad financiera
reporta, el mas importante de ellos es Bienes en uso los cuales registran
un incremento del 50% gracias a que la entidad a logrado ampliar el
cubrimiento del mercado en un 25%.

Con base en los pasivos que maneja la empresa financiera de Venezuela

Banesco estos registraron un incremento del 10.83%, gracias en parte a
la participación de rubros a largo plazo como otros financiamientos
obtenidos el cual creció 151.24%, intereses y comisiones por pagar a

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largo plazo que creció 118.60%,estos incrementos en estos rubros se
produjeron en parte gracias a que la compañía se esta capitalizando por
medio de instituciones financieras del país, manejando como plazo
máximo para responder su deuda de un año, ya que en el primer
semestre del 2008 puse en funcionamiento proyectos y herramientas
que facilitan el uso de sus servicio, un ejemplo de ello es la participación
de la entidad como líder de la Reconversión Monetaria, en lo que se
refiere al proceso de canje de billetes de la vieja familia, al lograr
depositar en el Banco Central de Venezuela Bs.F. 4.131.763.924, lo cual
representa el 87% del total recolectado por Banesco, además cabe
tener en cuenta que 40% de los fondos corresponden a Fideicomisos
Colectivos (Bs.F. 2.302 millones), 26% a Administración (Bs.F. 1.527
millones), 18% a Fideicomisos de Garantía (Bs.F. 1.071 millones), y 12%
a los de Inversión que ascienden a Bs.F. 708 millones,

El patrimonio no muestra tendencia alguna, lo que indica que a la

entidad es una entidad de carácter social, pese a que existe un
incremento en la reserva de capital del 17.04%.

Estado de resultados (Ingresos)

En el estado de ingresos se puede observar como la entidad financiera

arrojo un descenso de15.08 puntos porcentuales en su resultado neto,
debido a una mayor participación de los gastos financieros, los cuales
registraron un incremento del 73.19%, Este incremento de los gastos
esta relacionado principalmente con la financiación que realizo la
entidad, para la puesta en marcha de las diferentes herramientas
sistemáticas para la prestación de servicio al cliente. Esto a su ves es
posible de ver ya que de igual forma los ingresos financieros de la
entidad crecieron en un 40.07%, es decir, que crecieron pero en menor
proporción a sus gastos.

INDICADORES FINANCIEROS

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INDICADORES 2007 2006 ANÁLISIS

Razón corriente 1.11 1.08 Por cada peso que la empresa debía
en el corto plazo, se contaba con $
1.11 en el 2007 y con $ 1.08 en el
2006 para respaldar esa obligación.
Nivel de 0.91 0.92 Por cada peso que la empresa tenia
endeudamiento invertido en Activos, $0.91 en el 2007
y $0.92 en el 2006 han sido
financiados por los acreedores. En
otras palabras los acreedores fueron
dueños del 91 % de la compañía
durante el 2007, mientras que para el
2006 fueron dueños del 92 %,
quedando los socios dueños del
complemento.
Razón de pasivo a 11.08 10.00 Por cada peso de patrimonio se
Capital tuvieron deudas largo plazo por
$11.08 (2007) y $10.00 (2006). Es
decir que por cada peso, los dueños
de la compañía estaban
comprometidos en un 11.08 % (2007)
y en un 10 % (2006).
Margen bruto de 0.58 0.66 Las ventas de la empresa
utilidad descendieron un 58 % (2007),
mientras que para el 2006 ascendió
66 % de Utilidad Bruta. En otras
palabras, cada peso vendido en el
año gano $0.58 (2007) y gano $ 0.66
(2006) de utilidad.
Margen neto de 0.18 0.29 La Utilidad Neta correspondió a un 18
utilidad % para el 2007 y 29 % para 2006 de
las ventas en el año. En otras
palabras, por cada peso vendido en el

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año se reporto una Utilidad Neta
negativa por $0.18 (2007) y una
ganancia neta de $0.29 en (2006)
Rendimiento de la 0.13 0.15 La Inversión correspondió a un 13 %
inversión (2007) y 15 % (2006) sobre el
Patrimonio. Esto quiere decir que los
socios o dueños de la empresa
obtuvieron un rendimiento
decreciente sobre su inversión de 13
% para 2007 y 15 % para 2006.

Teniendo en cuenta lo anterior y el entorno en el cual se encuentra la

entidad financiera dentro de Venezuela como, la evolución de las tasas
de interés donde el BCV publicó las resoluciones adoptadas en materia
de tasas de interés, aumentando inicialmente la tasa mínima de ahorro
(de 10% a 13%) y la de depósitos a plazo (de 11% a 14%).y en el caso
del dinero plástico (tarjetas de crédito), tasa que subió para su máximo
cobro de 28% a 32%. Es factible decir que la entidad, ha mantenido su
actividad dentro del mercado, por medio de la atención a las exigencias
de la población.

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