Pacasmayo SAA PDF

Cementos Pacasmayo S.A.A.
Estados financieros separados al 31 de diciembre de 2012 y de 2011, junto con el dictamen de los auditores independientes
Estados financieros separados al 31 de diciembre de 2012 y de 2011, junto con el dictamen de los auditores independientes
Contenido Dictamen de los auditores independientes Estados financieros separados Estado de situacin financiera Estado de resultados Estado de resultados integrales Estado de cambios en el patrimonio neto Estado de flujos de efectivo Notas a los estados financieros separados
Dictamen de los auditores independientes

Al Directorio y Accionistas de Cementos Pacasmayo S.A.A. Hemos auditado los estados financieros separados adjuntos de Cementos Pacasmayo S.A.A. (una sociedad annima abierta peruana, subsidiaria de Inversiones Pacasmayo S.A.), que comprenden el estado de situacin financiera al 31 de diciembre de 2012 y de 2011, y los correspondientes estados de resultados, de resultados integrales, de cambios en el patrimonio neto y de flujos de efectivo por los aos terminados en esas fechas, y un resumen de las polticas contables significativas y otras notas explicativas. Responsabilidad de la Gerencia sobre los estados financieros La Gerencia es responsable de la preparacin y presentacin razonable de los estados financieros de acuerdo con las Normas Internacionales de Informacin Financiera y del control interno que la Gerencia determina que es necesario para permitir la preparacin de estados financieros que estn libres de errores materiales, ya sea debido a fraude o error. Responsabilidad del auditor Nuestra responsabilidad es expresar una opinin sobre estos estados financieros basada en nuestra auditora. Nuestra auditoria fue realizada de acuerdo con normas de auditoria generalmente aceptadas en el Per. Dichas normas requieren que cumplamos con requerimientos ticos, y planifiquemos y realicemos la auditoria para tener una seguridad razonable de que los estados financieros estn libres de errores materiales. Una auditora implica realizar procedimientos para obtener evidencia de auditora sobre los saldos y las divulgaciones en los estados financieros. Los procedimientos seleccionados dependen del juicio del auditor, incluyendo la evaluacin de los riesgos de que existan errores materiales en los estados financieros ya sea debido a fraude o error. Al realizar esta evaluacin de riesgos, el auditor toma en consideracin el control interno pertinente de la Compaa para la preparacin y presentacin razonable de los estados financieros a fin de disear procedimientos de auditora de acuerdo con las circunstancias, pero no con el propsito de expresar una opinin sobre la efectividad del control interno de la Compaa. Una auditora tambin comprende la evaluacin de si los principios de contabilidad aplicados son apropiados y si las estimaciones contables realizadas por la Gerencia son razonables, as como una evaluacin de la presentacin general de los estados financieros. Consideramos que la evidencia de auditora que hemos obtenido es suficiente y apropiada para proporcionarnos una base para nuestra opinin de auditora.
Inscrita en la partida 11396556 del Registro de Personas Jurdicas de Lima y Callao
Miembro de Ernst & Young Global
Dictamen de los auditores independientes (continuacin)

Opinin En nuestra opinin, los estados financieros separados adjuntos, preparados para los fines indicados en el prrafo siguiente, presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos la situacin financiera de Cementos Pacasmayo S.A.A. al 31 de diciembre de 2012 y de 2011, y su desempeo financiero y flujos de efectivo por los aos terminados en esas fechas, de acuerdo con Normas Internacionales de Informacin Financiera. nfasis sobre informacin separada Los estados financieros separados de Cementos Pacasmayo S.A.A. han sido preparados en cumplimiento de los requerimientos legales vigentes en Per para la presentacin de informacin financiera. Estos estados financieros reflejan el valor de sus inversiones en subsidiarias bajo el mtodo de costo y no sobre una base consolidada, por lo que se deben leer junto con los estados financieros consolidados de Cementos Pacasmayo S.A.A. y subsidiarias, que se presentan por separado y sobre los que en nuestro dictamen de fecha 15 de febrero de 2013, emitimos una opinin sin salvedades.
Lima, Per 15 de febrero de 2013
Refrendado por:
Marco Antonio Zaldvar C.P.C.C. Matrcula No.12477
Estado de situacin financiera

Al 31 de diciembre de 2012 y de 2011
Nota Activo Activo corriente Efectivo y depsitos a plazo Cuentas por cobrar comerciales y diversas, neto Inventarios Gastos pagados por anticipado Pagos a cuenta del impuesto a las ganancias
2012
S/.(000)
2011
S/.(000)
7 8 9
415,327 153,189 238,243 5,493 13,807 __________ 826,059 __________
330,316 85,649 167,571 9,697 __________ 593,233 __________ 11,247 196,328 22,074 867,966 5,447 393 __________ 1,103,455 __________ 1,696,688 __________
Activo no corriente Cuentas por cobrar diversas, neto Inversiones en subsidiarias Inversiones financieras disponibles para la venta Propiedades, planta y equipo Intangibles Otros activos
8 10 11 12 13
29,795 275,269 34,887 958,158 6,966 __________ 1,305,075 __________ 2,131,134 __________
Total activo Pasivo y patrimonio neto Pasivo corriente Cuentas por pagar comerciales y diversas Pasivos financieros Impuesto a las ganancias por pagar Provisiones
14 16 15
92,529 22,884 19,770 __________ 135,183 __________
92,541 125,381 11,077 23,626 __________ 252,625 __________ 424,213 10,909 81,415 __________ 516,537 __________ 769,162 __________ 419,977 49,575 90,451 9,257 358,266 __________ 927,526 __________ 1,696,688 __________
Pasivo no corriente Pasivos financieros Provisiones Pasivo por impuesto a las ganancias diferido, neto
16 15 17
192,571 16,578 81,001 __________ 290,150 __________ 425,333 __________
Total pasivo Patrimonio neto Capital Acciones de inversin Capital adicional Reserva legal Reserva por actualizacin de inversiones disponibles para la venta Resultados acumulados Total patrimonio neto Total pasivo y patrimonio neto 18
531,461 50,503 561,191 105,221 18,226 439,199 __________ 1,705,801 __________ 2,131,134 __________
Las notas a los estados financieros separados adjuntas son parte integrante de este estado.
Estado de resultados
Por los aos terminados el 31 de diciembre de 2012 y de 2011
Nota
2012 S/.(000) 784,576 (416,507) _________ 368,069
2011 S/.(000) 656,659 (326,669) _________ 329,990
Ventas netas Costo de ventas Utilidad bruta Otros ingresos (gastos) operativos Gastos de administracin Gastos de comercializacin y distribucin Otros ingresos operativos, neto Estimacin por deterioro de activos mineros Ganancia neta en venta de acciones de subsidiaria Total gastos operativos, neto Utilidad operativa Otros ingresos (gastos) Ingresos financieros Costos financieros Ingreso neto por efecto de fusin con subsidiarias (Prdida) ganancia neta por diferencia en cambio Total ingreso ( gastos), neto Utilidad antes del impuesto a las ganancias Impuesto a las ganancias Utilidad neta Utilidad bsica y diluida por acciones comunes y de inversin (S/. por accin)
19 20
21 22 24 12(e) 10(b)
(149,417) (12,202) 12,099 _________ (149,520) _________ 218,549 _________
(149,709) (11,115) 19,526 (95,994) 87,120 _________ (150,172) _________ 179,818 _________
25 26 2.2 6
24,850 (27,047) (345) _________ (2,542) _________ 216,007
3,474 (18,467) 33,815 2,699 _________ 21,521 _________ 201,339 (38,276) _________ 163,063 _________
17
(68,304) _________ 147,703 _________
28
0.26
0.39
Estado de resultados integrales

Nota
2012 S/.(000) 147,703 __________
2011 S/.(000) 163,063 __________
Utilidad neta
Otros resultados integrales Actualizacin en el valor razonable de inversiones financieras disponibles para la venta Impuesto a las ganancias diferido relacionado con otros resultados integrales Otros resultados integrales del ao, neto de su impuesto a las ganancias Total resultados integrales del ao, neto de su impuesto a las ganancias 156,672 __________ 156,946 __________ 8,969 __________ (6,117) __________ 17 (3,844) __________ 2,622 __________ 11(a) 12,813 (8,739)
Estado de cambios en el patrimonio neto

Por los aos terminados el 31 de diciembre de 2012, de 2011 y de 2010
Capital S/.(000)
Capital adicional S/.(000)
Acciones de inversin S/.(000)
Reserva legal S/.(000)
Reserva por actualizacin de inversiones disponibles para la venta S/.(000)
Resultados acumulados S/.(000)
Total S/.(000)
Saldos al 1 de enero de 2011 Utilidad neta Otros resultados integrales del ao Total resultados integrales del ao Pago de dividendos, nota 18(f) Apropiacin de reserva legal, nota 18(d)
419,977 ________ ________ 419,977 ________ -
________ ________ ________ -
49,575 ________ ________ 49,575 ________ -
74,145 ________ 16,306 ________ 90,451 ________ -
15,374 (6,117) ________ (6,117) ________ 9,257 8,969 ________ 8,969
302,509 163,063 ________ 163,063 (91,000) (16,306) ________ 358,266 147,703 ________ 147,703
861,580 163,063 (6,117) ________ 156,946 (91,000) ________ 927,526 147,703 8,969 ________ 156,672
Saldos al 31 de diciembre de 2011 Utilidad neta Otros resultados integrales del ao Total resultados integrales del ao Emisin de acciones comunes y de inversin, nota 1 y nota 18(c) Pago de dividendos, nota 18(f) Apropiacin de reserva legal, nota 18(d)
111,484 ________ 531,461 ________
561,191 ________ 561,191 ________
928 ________ 50,503 ________
14,770 ________ 105,221 ________
________ 18,226 ________
(52,000) (14,770) ________ 439,199 ________
673,603 (52,000) ________ 1,705,801 ________---
Saldos al 31 de diciembre de 2012
Estado de flujos de efectivo

2012 S/.(000) Actividades de operacin Utilidad antes del impuesto a las ganancias Ajustes para reconciliar la utilidad antes de impuesto a las ganancias con los flujos de efectivo netos Depreciacin Costos financieros Actualizacin de la tasa de descuento de provisin para compensacin a funcionarios Provisin para compensacin a funcionarios Estimacin para desvalorizacin de inventarios Ingresos financieros Ajuste por diferencias identificadas en la toma de inventarios Baja de intangibles Estimacin por deterioro de unidad minera Ganancia neta en venta de acciones de la subsidiaria Ingreso neto por efecto de fusin con subsidiarias (sin incluir efectivo) Ganancia neta en enajenacin de Propiedades, planta y equipo Otros operativos, neto Variaciones en el capital de capital de trabajo Aumento en cuentas por cobrar comerciales y diversas Disminucin (aumento) en gastos pagados por anticipado Aumento en inventarios Aumento en cuentas por pagar comerciales y diversas (21,102) 4,204 (67,568) 14,355 __________ 187,059 Cobro de intereses Pago de intereses Pago de impuesto a las ganancias Efectivo neto proveniente de las actividades de operacin 9,038 (29,827) (90,023) __________ 76,247 __________ (457) 140 5,529 511 (24,850) (3,615) 2,447 34,411 27,047 216,007
2011 S/.(000)
201,339
28,804 18,467 6,000 (3,474) 95,994 (87,120) (32,863) (222) 57
(43,779) (2,181) (37,077) 25,023 __________ 168,968 3,474 (18,307) (74,714) __________ 79,421 __________
Estado de flujos de efectivo (continuacin)
2012 S/.(000) Actividades de inversin Incremento en depsitos a plazo con vencimientos originales mayores a 90 das Adiciones de propiedades, planta y equipo Aporte de capital a subsidiarias Prstamos netos otorgados a subsidiarias y relacionadas Intangibles Venta de acciones de subsidiaria, neta de comisiones de venta Venta de propiedades, planta y equipo Adiciones de otros activos Efectivo neto utilizado en las actividades de inversin Actividades de financiamiento Recaudacin por emisin de acciones comunes y de inversin Pago de pasivos financieros Dividendos pagados Obtencin de sobregiros bancarios Obtencin de pasivos financieros Efectivo neto proveniente de las actividades de financiamiento Aumento neto de efectivo y equivalentes de efectivo Diferencia en cambio neta Efectivo y equivalentes de efectivo al 1 de enero 666,180 (374,394) (52,000) 13,255 _________ 253,041 _________ (319,575) 636 330,316 _________ 11,377 _________ (403,950) (124,635) (67,138) (49,174) (3,966) _________ (648,863) _________
2011 S/.(000)
(108,105) (20,455) (5,954) (4,945) 118,535 1,543 (242) _________ (19,623) _________
(160,150) (91,000) 402,489 _________ 151,339 _________ 211,137 (850) 120,029 _________ 330,316 _________
Efectivo y equivalentes de efectivo al 31 de diciembre
Actividades de financiamiento y de inversin significativas que no generaron flujos de efectivo: Capitalizacin de prstamos otorgados a subsidiarias Aportes no monetarios a Salmueras Sudamericanas S.A., nota 2.1 Efecto fusin (no incluye saldos de caja) 11,803 34,171 7,837 32,863
Notas a los estados financieros separados

Al 31 de diciembre de 2012 y de 2011
1.
Actividad econmica Cementos Pacasmayo S.A.A. (en adelante la Compaa) fue constituida en 1957 y, de conformidad con la Ley General de Sociedades, es considerada una sociedad annima abierta. La Compaa es subsidiaria de Inversiones Pacasmayo S.A., empresa que posee el 50.94% por ciento de las acciones comunes y de inversin de la Compaa y el 52.63% por ciento de las acciones comunes al 31 de diciembre de 2012 (63.92% y 67.47%, respectivamente al 31 de diciembre de 2011). La direccin registrada por la Compaa es Calle La Colonia No.150, Urbanizacin El Vivero, Santiago de Surco, Lima, Per. La actividad principal de la Compaa es la produccin y comercializacin de cemento, bloques, concreto y cal, en la regin norte del Per. Para ello, la Compaa cuenta con una planta ubicada en el Distrito y Provincia de Pacasmayo, Departamento de La Libertad. Los estados financieros separados de la Compaa al 31 de diciembre de 2012 y por el ao terminado en esa fecha fueron aprobados para su emisin por la Gerencia el 15 de febrero de 2013. Los estados financieros adjuntos reflejan la actividad individual de la Compaa sin incluir los efectos de la consolidacin de estos estados financieros con los de sus subsidiarias. Estos estados financieros deben leerse conjuntamente con los estados financieros consolidados de Cementos Pacasmayo S.A.A. y subsidiarias, que se presentan por separado. Emisin de nuevas acciones comunes y de inversin Acciones comunes La sesin de Directorio del 6 de enero de 2012 acord la emisin de acciones comunes a travs de una oferta pblica de acciones de depsito americanas o American Depositary Shares (ADSs ) registradas en la Comisin de Valores y Bolsa de los Estados Unidos (Securities and Exchange Commission - SEC). En consecuencia, el 7 de febrero de 2012 la Compaa emiti 100,000,000 nuevas acciones comunes, equivalentes a 20,000,000 de ADSs, con un precio unitario de US$11.5, resultando una recaudacin total de US$219,540,000 (neta de comisiones y costos relacionados), que equivalen a S/.591,869,000 El 2 de marzo de 2012, la Compaa emiti 11,484,000 de acciones adicionales, equivalentes a 2,296,800 de ADSs al ser ejercida la opcin concedida para adquirir ADSs adicionales (overallotment) en dicha oferta pblica, resultando una recaudacin total de US$25,489,000 (neta de comisiones y costos relacionados), que equivalen a S/.68,616,000. El total de acciones comunes de la Compaa a la fecha de este informe es 531,461,479 acciones, de las cuales 111,484,000 se encuentran listadas en la Bolsa de Valores de Nueva York y 419,979,479 en la Bolsa de Valores de Lima.
Notas a los estados financieros separados (continuacin)
El excedente de la recaudacin total obtenida en esta transaccin respecto al valor nominal de estas acciones ascendi a S/.556,424,000 (neto de comisiones y costos relacionados por S/.27,490,000 y efecto impositivo por S/.7,423,000) y se registr en el rubro capital adicional del estado de cambios en el patrimonio neto. Acciones de inversin El 30 de marzo de 2012, la Compaa emiti 927,783 acciones de inversin, en virtud del derecho preferente de los tenedores de acciones de inversin de mantener su participacin proporcional al capital de la Compaa. Para mantener la participacin proporcional por la emisin de ADSs, la Compaa ofreci emitir 13,574,990 acciones de inversin, de lo cual se suscribi 927,783, equivalente a S/.928,000. El excedente de la recaudacin total obtenida en esta emisin de acciones de inversin respecto a su valor nominal ascendi a S/.4,767,000 y se registr en el rubro capital adicional del estado de cambios en el patrimonio neto. 2. 2.1 Reorganizaciones Escisin de bloque patrimonial para constitucin de Salmueras Sudamericanas S.A.El 13 de julio de 2011, la Junta General de Accionistas de la Compaa aprob la segregacin de un bloque patrimonial de la Compaa conformado por activos y pasivos relacionados con el proyecto de exploracin de salmueras ubicado en la regin norte del Per. El 15 de julio de 2011, dicha operacin fue completada y los activos y pasivos relacionados se aportaron a Salmueras Sudamericanas S.A. (en adelante Salmueras), una compaa peruana constituida el 16 de mayo de 2011. Como resultado de la segregacin del bloque patrimonial de la Compaa y los aportes de efectivo efectuados por Quimpac S.A. (accionista minoritario), la Compaa posee el 74.9% de las acciones comunes de Salmueras y Quimpac S.A. posee el 25.1% restante. Para desarrollar este proyecto, la Compaa suscribi un acuerdo de accionistas con Quimpac S.A. en el que se incluye algunas clusulas de proteccin al accionista minoritario, y por el que la Compaa tambin se comprometi a realizar una inversin de US$100,000,000, ver nota 29. Los activos y pasivos aportados por la Compaa a Salmueras Sudamericanas a la fecha de constitucin ascendieron a S/.14,262,000. 2.2 Fusin con las subsidiarias Corianta S.A.y Tinku Generacin S.A.C.La Junta General de Accionistas de la Compaa del 28 de noviembre de 2011 aprob la fusin por absorcin de la Compaa con sus subsidiarias Corianta S.A. y Tinku Generacin S.A.C. La fusin se efectu con la finalidad de optimizar gastos administrativos. La fusin fue registrada al valor en libros de las subsidiarias y se produjo el 1 de diciembre de 2011, liquidndose ambas subsidiarias a dicha fecha. La fusin aprobada fue realizada entre empresas bajo control comn y no ha significado un cambio efectivo en el control de las subsidiarias dentro de la Compaa. El tratamiento contable de esta fusin se explica en nota 3.2.1 Transacciones con entidades bajo control comn. A continuacin se describen las actividades que realizaban estas subsidiarias:
Corianta S.A. se dedicaba a la exploracin y explotacin de derechos mineros en el Per. En julio de 2007, esta entidad inici la operacin de un depsito de zinc ubicado en el Departamento de Amazonas (Proyecto Bongar) y oper normalmente hasta julio de 2008, cuando decidi suspender temporalmente la actividad de extraccin del mineral, debido a la cada significativa de la cotizacin internacional del zinc. La Gerencia esperaba reanudar la produccin de zinc durante el ao 2012; sin embargo, debido a las bajas cotizaciones de zinc durante el 2011 y en base a las expectativas de la Gerencia sobre los precios futuros de este mineral, se decidi reconocer una estimacin por deterioro de todos los activos relacionados, ver nota 12(e). Tinku Generacin S.A.C. fue constituida en el 2008 con el propsito de desarrollar proyectos e inversiones en las reas de generacin y transmisin de energa. Los activos, pasivos, patrimonio y resultados netos de las subsidiarias a la fecha de su incorporacin, al 1 de diciembre de 2011, fueron los siguientes:
Al 30 de noviembre de 2011 ________________________________________________ Corianta S.A. S/.(000) Estado de situacin financiera Activo corriente Total activo Total pasivo Total patrimonio Estado de resultados Utilidad neta (9,525) (206) (9,731) 51,700 250,129 25,257 224,872 17 2,790 281 2,509 51,717 252,919 25,538 227,381 Tinku Generacin S.A.C. S/.(000) Total S/.(000)
3.
Bases de preparacin y resumen de polticas contables significativas 3.1 Bases de preparacin De acuerdo con las Normas Internacionales de Informacin Financiera (NIIF) vigentes al 31 de diciembre de 2012, no existe obligacin de preparar estados financieros separados; pero en el Per las compaas tienen la obligacin de prepararlos de acuerdo con las normas legales vigentes. Debido a esto, la Compaa ha preparado estados financieros separados de acuerdo a la NIC 27, Estados Financieros Consolidados y Separados. Estos estados financieros se hacen pblicos dentro del plazo establecido por la Superintendencia del Mercado de Valores (SMV). La Compaa tambin ha preparado estados financieros consolidados de acuerdo a lo previsto en el prrafo 9 de la NIC 27, que se presentan en forma separada. Para una correcta interpretacin de los estados financieros separados de acuerdo a NIIF, stos deben leerse conjuntamente con los estados financieros consolidados.
Los estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2012 y 2011, muestran los siguientes saldos para los rubros ms significativos:
2012 S/.(000) Total activos Total pasivos Patrimonio neto Total ventas Utilidad operativa Utilidad neta 2,383,324 489,209 1,894,115 1,169,808 230,524 155,600 2011 S/.(000) 1,947,825 874,240 1,073,585 994,970 118,896 65,469
Los estados financieros han sido preparados sobre la base de costos histricos, excepto por las inversiones financieras disponibles para la venta y ciertos instrumentos financieros que se registran a su valor razonable. Los estados financieros se presentan en nuevos soles y todos los valores se redondean a miles segn el valor ms prximo (S/.000), excepto donde se indique de otro modo. 3.2 Resumen de polticas contables significativas A continuacin se describen las polticas contables significativas de la Compaa para la preparacin de sus estados financieros: 3.2.1 Transacciones con entidades bajo control comn Fusin Las NIIF no establecen un tratamiento contable especfico para la fusin legal de una compaa matriz con sus subsidiarias, razn por la que la Compaa, en base a lo permitido por la NIC 8 y el Marco Conceptual, ha adoptado la siguiente poltica contable: Una fusin legal donde la compaa matriz absorbe a sus subsidiarias es en sustancia una redencin de acciones de las subsidiarias a cambio de los activos y pasivos de dichas subsidiarias. En consecuencia, los activos y pasivos a incorporarse son reconocidos a los valores en libros que se mantienen en los estados financieros a la fecha de la fusin legal. Estos valores en libros incluyen cualquier crdito mercantil, activo intangible y/o ajustes de asignacin de precio cuando la subsidiaria fue adquirida, neto de la correspondiente amortizacin, depreciacin o prdidas por deterioro que fueran aplicables. La diferencia entre: (i) los importes asignados a los activos y pasivos en los estados financieros separados de la Compaa despus de la fusin legal y (ii) el valor en libros de las inversiones en las subsidiarias absorbidas que se mantienen al costo, es reconocida en los resultados del ejercicio. Al 31 de diciembre de 2011, el efecto reconocido en el estado de resultados producto de la fusin de la Compaa con sus subsidiarias correspondi a una utilidad de S/.33,815,000.
Venta de participacin en subsidiaria La NIC 27 Estados financieros consolidados y separados establece el tratamiento contable de los resultados obtenidos producto de cambios en el accionariado de una subsidiaria sin que haya prdida de control, los cuales para fines de los estados financieros consolidados se deben tratar directamente en el patrimonio neto. Las NIIF no establecen un tratamiento contable especfico para el reconocimiento del efecto neto de estas transacciones en los estados financieros separados de la Compaa. Por esta razn, en base a lo permitido por la NIC 8 y el Marco Conceptual, la Gerencia ha adoptado como poltica contable para los estados financieros separados de la Compaa reconocer en el estado de resultados la diferencia entre el precio de venta y el valor en libros de la inversin ms los costos relacionados a la transaccin. En relacin a esta poltica, por la venta del 30 por ciento de las acciones de la subsidiaria Fosfatos del Pacfico S.A., ver nota 10(b), la Compaa ha reconocido en el estado de resultados del ao 2011 una ganancia neta del costo y comisiones por S/.87,120,000 y se presenta en el rubro Ganancia neta en venta de acciones de subsidiaria. 3.2.2 Efectivo y depsitos a plazo El rubro efectivo y depsitos a plazo de efectivo del estado de situacin financiera comprende el efectivo en bancos y en caja y los depsitos con vencimientos de tres meses o menos. En el estado de situacin financiera estos importes incluyen algunos depsitos con plazos mayores con vencimiento superior a tres meses. 3.2.3 Inversiones en subsidiarias Las subsidiarias son entidades sobre las que la Compaa posee control de sus operaciones y polticas financieras, y en las que generalmente posee ms del 50 por ciento de derecho a voto. Las inversiones en subsidiarias se reconocen al costo de adquisicin menos cualquier estimacin por deterioro. La Compaa efecta una evaluacin de deterioro de sus inversiones si ocurrieran eventos o circunstancias que pudieran ser indicadores que el valor en libros de la inversin pueda no ser recuperable. Si tal indicador de deterioro existiese, la Compaa prepara un estimado del valor recuperable de su inversin. Cuando el valor en libros de la inversin excede su valor recuperable, la inversin se considera deteriorada y es provisionada hasta su valor recuperable. Si en periodos subsecuentes el importe de la estimacin por deterioro disminuyera y la disminucin puede relacionarse objetivamente con eventos posteriores al reconocimiento de la estimacin por deterioro, la prdida por deterioro anteriormente reconocida es reversada. Cualquier reversin posterior de prdidas por deterioro es reconocida en el estado de resultados hasta la medida en que el valor en libros de los activos no exceda su costo amortizado a la fecha de la reversin. Los dividendos ganados en efectivo de las inversiones se acreditan a resultados cuando se declaran.
3.2.4 Instrumentos financieros: reconocimiento inicial y medicin posterior (i) Activos financieros Reconocimiento y medicin inicial Los activos financieros dentro del mbito de la Norma Internacional de Contabilidad No 39, son clasificados como activos financieros al valor razonable con cambios en resultados, prstamos y cuentas por cobrar, inversiones a ser mantenidas hasta su vencimiento, inversiones financieras disponibles para la venta, opciones de compra, o como derivados designados como instrumentos de cobertura en una cobertura eficaz, segn corresponda. La Compaa determina la clasificacin de sus activos financieros al momento del reconocimiento inicial. Todos los activos financieros se reconocen inicialmente por su valor razonable ms, en el caso de los activos que no se contabilizan al valor razonable con cambios en resultados, los costos de transaccin directamente atribuibles. Las compras o ventas de activos financieros que requieran la entrega de los activos dentro de un periodo de tiempo establecido por una norma o convencin del mercado se reconocen en la fecha de la negociacin, es decir, la fecha en que la Compaa se compromete a comprar o vender el activo. Los activos financieros de la Compaa incluyen efectivo y depsitos a plazo, cuentas por cobrar comerciales y diversas e inversiones financieras disponibles para la venta. Medicin posterior La medicin posterior de los activos financieros depende de su clasificacin, de la siguiente manera: Activos financieros al valor razonable con cambios en resultados Los activos financieros al valor razonable con cambios en resultados incluyen a los activos financieros mantenidos para negociar y los activos financieros designados al momento de su reconocimiento inicial al valor razonable con cambios en resultados. Los activos financieros se clasifican como mantenidos para negociar si se adquieren con el propsito de venderlos o recomprarlos en un futuro cercano. Esta categora incluye los instrumentos financieros derivados suscritos por la Compaa que no estn designados como instrumentos de cobertura en relaciones de cobertura segn se define en la NIC 39. Los activos financieros al valor razonable con cambios en resultados se contabilizan en el estado de situacin financiera por su valor razonable, y los cambios en dicho valor razonable son reconocidos como ingresos o costos financieros en el estado de resultados. La Compaa no design ningn activo financiero como un activo financiero al valor razonable con cambios en resultados al 31 de diciembre de 2012 y de 2011.
Prstamos y cuentas por cobrar Los prstamos y cuentas por cobrar son activos financieros no derivados con pagos fijos o determinables, que no cotizan en un mercado activo. Despus del reconocimiento inicial, estos activos financieros se miden al costo amortizado utilizando el mtodo de la tasa de inters efectiva (TIE), menos cualquier deterioro del valor. El costo amortizado se calcula tomando en cuenta cualquier descuento o prima de adquisicin, y las comisiones o los costos que son parte integrante de la tasa de inters efectiva. La amortizacin de la tasa de inters efectiva se reconoce en el estado de resultados como ingreso financiero. Las prdidas que resulten de un deterioro del valor se reconocen en el estado de resultados como costo financiero para prstamos y como gasto de comercializacin y distribucin para cuentas por cobrar. Inversiones a ser mantenidas hasta su vencimiento Los activos financieros no derivados con pagos fijos o determinables y vencimientos fijos, se clasifican como mantenidos hasta su vencimiento cuando la Compaa tiene la intencin manifiesta y la capacidad de mantenerlos hasta su vencimiento. Despus de su reconocimiento inicial, las inversiones a ser mantenidas hasta su vencimiento se miden al costo amortizado utilizando el mtodo de la tasa de inters efectiva, menos cualquier deterioro del valor. El costo amortizado se calcula tomando en cuenta cualquier descuento o prima de adquisicin y las comisiones o los costos que son una parte integrante de la tasa de inters efectiva. La amortizacin de la tasa de inters efectiva se reconoce en el estado de resultados como ingreso financiero. Las prdidas que resulten de un deterioro del valor se reconocen en el estado de resultados como costo financiero. La Compaa no mantuvo ninguna inversin en esta categora durante los aos terminados el 31 de diciembre de 2012 y de 2011. Inversiones financieras disponibles para la venta Las inversiones financieras disponibles para la venta incluyen ttulos de patrimonio y de deuda. Las inversiones en ttulos de patrimonio clasificadas como disponibles para la venta son aquellas que no se clasifican ni como mantenidas para negociar ni como al valor razonable con cambios en resultados. Despus del reconocimiento inicial, las inversiones financieras disponibles para la venta se miden por su valor razonable, y las ganancias o prdidas no realizadas se reconocen como otros resultados integrales en la reserva por actualizacin de inversiones financieras disponibles para la venta hasta que la inversin sea dada de baja. En ese momento, la ganancia o prdida acumulada se reconoce como una ganancia o prdida, o se considera como un deterioro del valor de la inversin, en cuyo caso la prdida acumulada se reclasifica al estado de resultados como costo financiero y se elimina de la reserva respectiva. La Compaa evala sus inversiones financieras disponibles para la venta con el propsito de determinar si su clasificacin es apropiada. La Compaa ha clasificado ciertas inversiones en acciones como inversiones financieras disponibles para la venta al 31 de diciembre de 2012 y de 2011.
Baja en cuenta Un activo financiero (o, cuando resulte aplicable, parte de un activo financiero o parte de un grupo de activos financieros similares) se da de baja en cuenta cuando: (i) Hayan expirado los derechos contractuales a recibir los flujos de efectivo generados por el activo; o (ii) Se hayan transferido los derechos contractuales sobre los flujos de efectivo generados por el activo, o se haya asumido una obligacin de pagar a un tercero la totalidad de esos flujos de efectivo sin una demora significativa, a travs de un acuerdo de intermediacin, y (a) se hayan transferido sustancialmente todos los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad del activo; o (b) no se hayan ni transferido ni retenido sustancialmente todos los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad del activo, pero se haya transferido el control sobre el mismo. Cuando se hayan transferido los derechos contractuales de recibir los flujos de efectivo generados por el activo, o se haya celebrado un acuerdo de transferencia, pero no se hayan ni transferido ni retenido sustancialmente todos los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad del activo, ni se haya transferido el control sobre el mismo, ese activo se continuar reconociendo en la medida que la Compaa siga comprometida con el activo. En este ltimo caso, la Compaa tambin reconocer el pasivo relacionado. El activo transferido y el pasivo relacionado se medirn de manera que reflejen los derechos y obligaciones que la Compaa haya retenido. Un compromiso firme que toma la forma de una garanta sobre el activo transferido se mide como el menor importe entre el importe original en libros del activo, y el importe mximo de contraprestacin que la Compaa podra estar obligada a pagar. (ii) Deterioro de los activos financieros Al cierre de cada perodo sobre el que se informa, la Compaa evala si existe alguna evidencia objetiva de que un activo financiero o un grupo de activos financieros se encuentran deteriorados en su valor. Un activo financiero o un grupo de activos financieros se consideran deteriorados en su valor solamente si existe evidencia objetiva de deterioro de ese valor como resultado de uno o ms eventos ocurridos despus del reconocimiento inicial del activo (el evento que causa la prdida), y ese evento que causa la prdida tiene impacto sobre los flujos de efectivo futuros estimados generados por el activo financiero o el grupo de activos financieros, y ese impacto puede estimarse de manera fiable. La evidencia de un deterioro del valor podra incluir, entre otros, indicios tales como que los deudores o un grupo de deudores se encuentran con dificultades financieras significativas, el incumplimiento o mora en los pagos de la deuda por capital o intereses, la probabilidad de que se declaren en quiebra u adopten otra forma de reorganizacin financiera, o cuando datos observables indiquen que existe una disminucin medible en los flujos de efectivo futuros estimados, como cambios adversos
en las condiciones de morosidad, o en las condiciones econmicas que se correlacionan con los incumplimientos. Activos financieros contabilizados al costo amortizado Para los activos financieros contabilizados al costo amortizado, la Compaa primero evala si existe evidencia objetiva de deterioro del valor, de manera individual para los activos financieros que son individualmente significativos, o de manera colectiva para los activos financieros que no son individualmente significativos. Si la Compaa determina que no existe evidencia objetiva de deterioro del valor para un activo financiero evaluado de manera individual, independientemente de su importancia, incluye a ese activo en un grupo de activos financieros con caractersticas de riesgo de crdito similares, y los evala de manera colectiva para determinar si existe deterioro de su valor. Los activos que se evalan de manera individual para determinar si existe deterioro de su valor, y para los cuales una prdida por deterioro se reconoce o se sigue reconociendo, no son incluidos en la evaluacin de deterioro del valor de manera colectiva. Si existe evidencia objetiva de que ha habido una prdida por deterioro del valor, el importe de la prdida se mide como la diferencia entre el importe en libros del activo y el valor presente de los flujos de efectivo futuros estimados (excluyendo las prdidas de crdito futuras esperadas y que an no se hayan producido). El valor presente de los flujos de efectivo futuros estimados se descuenta a la tasa de inters efectiva original de los activos financieros. Si un prstamo devenga una tasa de inters variable, la tasa de descuento para medir cualquier prdida por deterioro del valor es la tasa de inters efectiva actual. El importe en libros del activo se reduce a travs del uso de una cuenta de estimacin y el importe de la prdida se reconoce en el estado de resultados. Los intereses ganados se siguen devengando sobre el importe en libros reducido del activo, utilizando la tasa de inters utilizada para descontar los flujos de efectivo futuros a los fines de medir la prdida por deterioro del valor. Los intereses ganados se registran como ingreso financiero en el estado de resultados. Los prstamos y la estimacin correspondiente se dan de baja cuando no existen expectativas realistas de un recupero futuro y todas las garantas que sobre ellos pudieran existir se efectivizaron o transfirieron a la Compaa. Si en un ejercicio posterior, el importe estimado de la prdida por deterioro del valor aumenta o disminuye debido a un evento que ocurre despus de haberse reconocido el deterioro, la prdida por deterioro del valor reconocida anteriormente se aumenta o disminuye ajustando la cuenta de estimacin. Si posteriormente se recupera una partida que fue imputada a prdida, el recupero se acredita como costo financiero en el estado de resultados. Inversiones financieras disponibles para la venta Respecto de las inversiones financieras disponibles para la venta, a cada fecha de cierre del periodo sobre el que se informa, la Compaa evala si existe evidencia objetiva de que una inversin o grupo de inversiones ha perdido valor.
Respecto de las inversiones en ttulos de patrimonio clasificadas como disponibles para la venta, la evidencia objetiva debe incluir una disminucin significativa o prolongada del valor razonable de la inversin por debajo de su costo. El concepto de significativo se evala respecto del costo original de la inversin, y el concepto de prolongado se evala respecto del perodo en el que el valor razonable haya estado por debajo del costo original. Cuando exista evidencia de un deterioro del valor, la prdida acumulada, medida como la diferencia entre el costo de adquisicin y el valor razonable actual, menos cualquier prdida por deterioro reconocida previamente en el estado de resultados, se elimina de otros resultados integrales y se reconoce en el estado de resultados. Las prdidas por deterioro del valor de las inversiones en ttulos de patrimonio clasificadas como disponibles para la venta no se revierten a travs del estado de resultados. Los aumentos en el valor razonable despus de haberse reconocido un deterioro se reconocen directamente en otros resultados integrales. (iii) Pasivos financieros Reconocimiento inicial y medicin Los pasivos financieros dentro del mbito de la NIC 39 se clasifican como pasivos financieros al valor razonable con cambios en resultados, opciones de venta sobre el inters no controlador, prstamos y cuentas por pagar, o como derivados designados como instrumentos de cobertura en una cobertura efectiva, segn corresponda. La Compaa determina la clasificacin de los pasivos financieros al momento del reconocimiento inicial. Todos los pasivos financieros se reconocen inicialmente por su valor razonable ms, en el caso de los prstamos y cuentas por pagar contabilizados al costo amortizado, los costos de transaccin directamente atribuibles. Los pasivos financieros de la Compaa incluyen cuentas por pagar comerciales y diversas y pasivos financieros. Medicin posterior La medicin posterior de los pasivos financieros depende de su clasificacin de la siguiente manera: Pasivos financieros al valor razonable con cambios en resultados Los pasivos financieros al valor razonable con cambios en resultados incluyen los pasivos financieros mantenidos para negociar y los pasivos financieros designados al momento del reconocimiento inicial como al valor razonable con cambios en resultados. Los pasivos financieros se clasifican como mantenidos para negociar si se contraen con el propsito de negociarlos en un futuro cercano. Las ganancias o prdidas por pasivos mantenidos para negociar se reconocen en el estado de resultados.
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La Compaa no ha designado ningn pasivo financiero al valor razonable con cambios en resultados al 31 de diciembre de 2012 y de 2011. Deudas y prstamos que devengan inters Despus del reconocimiento inicial, los pasivos financieros se miden al costo amortizado, utilizando el mtodo de la tasa de inters efectiva. Las ganancias y prdidas se reconocen en el estado de resultados cuando los pasivos se dan de baja, como as tambin a travs del proceso de amortizacin de la tasa de inters efectiva. El costo amortizado se calcula tomando en cuenta cualquier descuento o prima en la adquisicin y las comisiones o los costos que sean una parte integrante de la tasa de inters efectiva. La amortizacin de la tasa de inters efectiva se reconoce como costo financiero en el estado de resultados. Baja en cuentas Un pasivo financiero se da de baja cuando la obligacin especificada en el correspondiente contrato se haya pagado o cancelado, o haya vencido. Cuando un pasivo financiero existente es reemplazado por otro pasivo proveniente del mismo prestamista bajo condiciones sustancialmente diferentes, o si las condiciones de un pasivo existente se modifican de manera sustancial, tal permuta o modificacin se trata como una baja del pasivo original y el reconocimiento de un nuevo pasivo, y la diferencia entre los importes en libros respectivos se reconoce en el estado de resultados. (iv) Compensacin de instrumentos financieros Los activos financieros y los pasivos financieros se compensan de manera que se informa el importe neto en el estado de situacin financiera, solamente si existe un derecho actual legalmente exigible de compensar los importes reconocidos, y existe la intencin de liquidarlos por el importe neto, o de realizar los activos y cancelar los pasivos en forma simultnea. (v) Valor razonable de los instrumentos financieros A cada fecha de cierre del perodo sobre el que se informa, el valor razonable de los instrumentos financieros que se negocian en mercados activos se determina en base a los precios cotizados en el mercado, o a los precios cotizados por los agentes del mercado (precio de compra para las posiciones largas y precio de venta para las posiciones cortas), sin deducir los costos de transaccin. Para los instrumentos financieros que no se negocian en mercados activos, el valor razonable se determina utilizando tcnicas de valoracin adecuadas. Tales tcnicas pueden incluir el uso de transacciones de mercado recientes entre partes interesadas y debidamente informadas que acten en condiciones de independencia mutua, la referencia a los valores razonables de otros instrumentos financieros que sean esencialmente similares, el anlisis de valores descontados de flujos de efectivo y otros modelos de valoracin.
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En la nota 31 se incluye informacin sobre los valores razonables de los instrumentos financieros y mayores detalles sobre cmo dichos valores se determinaron. (vi) Opciones de compra y venta sobre la participacin no controladora en subsidiaria Las NIIF no establecen una gua especfica para el tratamiento contable de las opciones de compra y venta sobre la participacin no controladora; en este sentido y en base a lo permitido por la NIC 8, la Compaa ha desarrollado las siguientes polticas contables: Opciones de compra Una opcin de compra no otorga a la entidad adquiriente acceso actual a los beneficios asociados a tal participacin debido a que el precio de la opcin no ha sido determinado o depender del valor razonable de las acciones en la fecha de su ejecucin. Esta opcin de compra es un activo financiero porque los trminos de la opcin no estn determinados por un precio fijo y es inicialmente reconocida a su valor razonable y sus actualizaciones posteriores reconocidas a travs de resultados. Si la opcin es ejecutada, el valor razonable de la opcin a dicha fecha debe incluirse como parte del costo de adquisicin del inters no controlador. Opciones de venta Las opciones de venta otorgadas al inters no controlador dan derecho a un pasivo financiero el cual debe medirse al valor presente del importe que se espera desembolsar para liquidarlo. Al momento del reconocimiento inicial del pasivo financiero se reconoce una reduccin en otros componentes del patrimonio atribuible al inters controlador (y al inters no controlador). Posteriormente la opcin de venta se valoriza de acuerdo a la NIC 39. Los cambios en el valor en libros del pasivo financiero se reconocen como ingresos o gastos. El inters no controlador se contina reconociendo en el patrimonio consolidado hasta que la opcin de venta es ejecutada. El valor en libros del inters no controlador se actualiza segn la asignacin de ganancias o prdidas (y cambios en patrimonio) y dividendos declarados por el ao terminado a la fecha de los estados financieros. 3.2.5 Transacciones en moneda extranjera Los estados financieros de la Compaa se presentan en Nuevos Soles, que es tambin su moneda funcional. Transacciones y saldos Las transacciones en moneda extranjera son inicialmente registradas por la Compaa a los tipos de cambio de sus respectivas monedas funcionales a la fecha de la transaccin. Los activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera se convierten al tipo de cambio de cierre de la moneda funcional vigente a la fecha de cierre del periodo sobre el que se informa. Todas las diferencias se registran en el estado de resultados, o en el estado de resultados integrales si se cumplen los criterios especficos de reconocimiento.
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Las partidas no monetarias que se miden en trminos de su costo histrico en moneda extranjera se convierten utilizando los tipos de cambio vigentes a la fecha de las transacciones originales. 3.2.6 Inventarios Los inventarios se valan al costo o al valor neto de realizacin, el menor. Los costos en los que se incurre para llevar los inventarios a su ubicacin y condiciones actuales se contabilizan de la siguiente manera: Materias primas Costo de compra utilizando el mtodo promedio ponderado.
Productos terminados y productos en proceso El costo de los suministros y materiales directos, los servicios recibidos de terceros, la mano de obra directa y un porcentaje de los gastos generales de fabricacin sobre la base de la capacidad operativa normal, excluyendo los costos de financiamiento y las diferencias de cambio. Inventarios por recibir Costo de compra.
El valor neto de realizacin es el precio de venta estimado en el curso ordinario del negocio, menos los costos estimados de terminacin y los costos estimados necesarios para llevar a cabo la venta. 3.2.7 Costos de financiamiento Los costos de financiamiento directamente atribuibles a la adquisicin, construccin o produccin de un activo que necesariamente requiere un perodo de tiempo sustancial antes de estar listo para el uso o venta al que est destinado se capitalizan como parte del costo de los activos respectivos. Todos los dems costos de financiamiento se contabilizan en el perodo en que ocurren. Los costos de financiamiento incluyen los costos de intereses y otros costos en los que incurre la entidad en relacin con los prstamos obtenidos. La Compaa capitaliza los costos de financiamiento para todos los activos calificados cuya construccin comenz a partir de la adopcin de las NIIF (1 de enero de 2009), o con posterioridad a esta fecha. Cuando los fondos se obtienen especficamente para financiar un proyecto, el monto capitalizado representa los costos de financiamiento reales incurridos. Cuando los fondos excedentes de un financiamiento obtenido especficamente para financiar un proyecto estn disponibles por un corto perodo de tiempo, los ingresos generados de la inversin temporal de esos montos tambin se capitalizan y se deducen del costo de financiamiento total capitalizado. Cuando los fondos que se utilizan para financiar un proyecto forman parte de financiamientos generales, el monto capitalizado se calcula utilizando el promedio ponderado de las tasas aplicables a los financiamientos generales pertinentes de la Compaa durante el perodo. Todos los dems costos de financiamientos se reconocen en el estado de resultados en el perodo en que se incurren.
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Los costos de financiamiento para las actividades de exploracin y evaluacin minera se reconocen en el estado de resultados en el perodo en que se incurren. 3.2.8 Arrendamientos La determinacin de si un acuerdo es, o contiene, un arrendamiento se basa en la esencia del acuerdo a la fecha de su celebracin, ya sea que el cumplimiento del acuerdo dependa del uso de un activo especfico o que el acuerdo otorgue el derecho de uso del activo, incluso si tal derecho no est de manera explcita en el acuerdo. Los arrendamientos financieros que transfieren a la Compaa sustancialmente todos los riesgos y beneficios inherentes a la titularidad del activo arrendado, son capitalizados en la fecha de inicio del arrendamiento al valor razonable de la propiedad arrendada o, si el monto fuera menor, al valor actual de los pagos mnimos de arrendamiento. Los pagos de arrendamiento se prorratean entre los cargos financieros y la reduccin del pasivo por arrendamiento de modo de alcanzar una tasa de inters constante sobre el saldo restante del pasivo. Los cargos financieros se reconocen en los costos financieros en el estado de resultados. Un activo arrendado se deprecia a lo largo de la vida til del activo. Sin embargo, si no existe seguridad razonable de que la Compaa obtendr la titularidad al final del perodo de arrendamiento, el activo se depreciar durante la vida til estimada del activo o en el plazo de arrendamiento, en el que sea menor. Los pagos por arrendamientos operativos se reconocen como gastos operativos en el estado de resultados sobre una base de amortizacin lineal a lo largo del perodo de arrendamiento. 3.2.9 Propiedades, planta y equipo El rubro propiedades, planta y equipo se presenta al costo, neto de la depreciacin acumulada y/o las prdidas acumuladas por deterioro, si las hubiere. Este costo incluye el costo de reemplazar componentes de propiedades, planta y equipo y los costos de financiamiento para los proyectos de construccin a largo plazo, en la medida que se cumplan los requisitos para su reconocimiento. El rubro de propiedades, planta y equipo tambin incluye el costo de los activos adquiridos bajo contratos de arrendamiento financiero. Para los componentes significativos de propiedades, planta y equipos que deben ser reemplazados peridicamente, la Compaa da de baja el componente reemplazado y reconoce el componente nuevo con su correspondiente vida til y depreciacin. Del mismo modo, cuando se efecta una inspeccin de gran envergadura, el costo de la misma se reconoce como un reemplazo en la medida en que se cumplan los requisitos para su reconocimiento. Todos los dems costos rutinarios de reparacin y mantenimiento se reconocen como gasto en el estado de resultados a medida que se incurren. El valor presente del costo estimado para el desmantelamiento del activo despus de su uso se incluye en el costo de ese activo, en la medida en que se cumplan los requisitos para el reconocimiento de la estimacin respectiva. Para ms informacin sobre la provisin para cierre de mina registrada, ver nota 3.2.14 (Provisiones).
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La depreciacin de activos que se utilizan en la produccin minera se carga al costo de produccin sobre la base de unidades de produccin (UP), utilizando las reservas probadas, excepto en el caso de activos cuya vida til sea menor que la vida til de la mina, en cuyo caso se aplica el mtodo de amortizacin lineal. La depreciacin de otros activos se determina sobre una base de amortizacin lineal a lo largo de las vidas tiles estimadas de esos activos de la siguiente manera:
Aos Edificios y otras construcciones: Instalaciones administrativas Estructuras principales de produccin Estructuras menores de produccin Planta y equipo: Molinos y calderas horizontales Calderas horizontales, chancadoras y moliendas Instalaciones de electricidad y otras estructuras menores Muebles y enseres Unidades de transporte: Unidades pesadas Unidades livianas Equipos de cmputo Herramientas Entre 11 y 21 Entre 8 y 11 4 Entre 5 y 10 Entre 42 y 49 Entre 23 y 36 Entre 12 y 35 10 Entre 35 y 48 Entre 30 y 49 Entre 20 y 35
Los valores residuales, las vidas tiles y los mtodos de depreciacin/amortizacin se revisan a cada fecha de cierre de ejercicio y, de ser necesario, se ajustan prospectivamente. Una partida de propiedades, planta y equipo y cualquier componente significativo reconocido inicialmente es dado de baja tras su enajenacin o cuando no se espera ningn beneficio econmico futuro de su uso o enajenacin. Cualquier ganancia o prdida emergente de la baja del activo (calculada como la diferencia entre el ingreso neto proveniente de la enajenacin y el valor en libros del activo) se incluye en el estado de resultados cuando el activo es dado de baja. 3.2.10 Concesiones mineras Las concesiones mineras corresponden a los derechos de exploracin en reas de inters adquiridas en aos anteriores. Las concesiones mineras se presentan al costo, netas de la amortizacin acumulada y/o prdidas acumuladas por deterioro, si las hubiere; y se presentan en el rubro propiedades, planta y equipo. Estas concesiones mineras se amortizan desde que empieza la etapa de produccin siguiendo el mtodo de unidades de produccin sobre la base de las reservas probadas con las cuales se relacionan. La tasa de amortizacin obtenida bajo el mtodo de unidades de produccin para las concesiones mineras toma en cuenta los costos incurridos a la fecha del clculo. En el supuesto de que la Compaa abandone la concesin, los costos asociados son dados de baja en el estado de resultados.
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3.2.11 Intangibles Incluye costos de exploracin y evaluacin minera. Una vez obtenido el derecho legal de explorar, los costos de exploracin y evaluacin minera se cargan en el estado de resultados, a menos que la gerencia concluya que es bastante probable obtener un beneficio econmico. Estos costos incluyen costos de materiales y combustible usado, costos de inspeccin, costos de perforacin y pagos realizados a los contratistas. Para evaluar si los desembolsos cumplen con los criterios necesarios para su capitalizacin, se utilizan diferentes fuentes de informacin. La informacin que se utiliza para determinar la probabilidad de beneficios futuros depende del grado de avance de la exploracin y evaluacin efectuada. Durante la etapa de exploracin y evaluacin minera estos costos no se amortizan. 3.2.12 Estimaciones de recursos y reservas minerales Las reservas minerales constituyen un estimado de la cantidad de mineral que se puede extraer, legal y econmicamente de las concesiones mineras de la Compaa. La Compaa realiza estimaciones de sus recursos y reservas minerales, sobre la base de la informacin que personas debidamente capacitadas recopilan en relacin con datos geogrficos sobre el tamao, la profundidad y la forma del yacimiento mineral, y exige criterios geolgicos complejos para interpretar los datos. La estimacin de las reservas recuperables se basa en factores como estimaciones de tipos de cambio de divisas, precios de minerales, requerimientos futuros de capital y costos de produccin, as como supuestos geolgicos y juicios para estimar el tamao y la calidad del yacimiento mineral. Los cambios en las estimaciones de los recursos o las reservas pueden afectar el valor en libros de los costos de exploracin y evaluacin minera; propiedades, planta y equipo, provisin para cierre de mina y cargos por depreciacin y amortizacin. 3.2.13 Deterioro de activos no financieros A cada fecha de cierre del periodo sobre el que se informa, la Compaa evala si existe algn indicio de que un activo pudiera estar deteriorado en su valor. Si existe tal indicio, o cuando una prueba anual de deterioro del valor para un activo es requerida, la Compaa estima el importe recuperable de ese activo. El importe recuperable de un activo es el mayor valor entre el valor razonable menos los costos de venta, ya sea de un activo o de una unidad generadora de efectivo, y su valor en uso, y se determina para un activo individual, salvo que el activo no genere flujos de efectivo que sean sustancialmente independientes de los de otros activos o grupos de activos. Cuando el importe en libros de un activo o de una unidad generadora de efectivo excede su importe recuperable, el activo se considera deteriorado y su valor se reduce a su importe recuperable. Al evaluar el valor en uso de un activo, los flujos de efectivo estimados se descuentan a su valor presente mediante una tasa de descuento antes de impuestos que refleja las evaluaciones corrientes del mercado sobre el valor temporal del dinero y los riesgos especficos del activo.
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Para la determinacin del valor razonable menos los costos de venta, se toman en cuenta transacciones recientes del mercado, si las hubiere. Si no pueden identificarse este tipo de transacciones, se utiliza un modelo de valoracin que resulte apropiado. Estos clculos se verifican contra mltiplos de valoracin, cotizaciones de acciones para compaas que coticen en bolsa y otros indicadores disponibles del valor razonable. Las prdidas por deterioro del valor correspondientes a las operaciones continuas incluido el deterioro del valor de los inventarios, se reconocen en el estado de resultados en aquellas categoras de gastos que correspondan con la funcin del activo deteriorado. Para los activos en general, a cada fecha de cierre del periodo sobre el que se informa, se efecta una evaluacin sobre si existe algn indicio de que las prdidas por deterioro del valor reconocidas previamente ya no existen o hayan disminuido. Si existiese tal indicio, la Compaa efecta una estimacin del importe recuperable del activo o de la unidad generadora de efectivo. Una prdida por deterioro del valor reconocida previamente solamente se revierte si hubo un cambio en los supuestos utilizados para determinar el importe recuperable del activo desde la ltima vez en que se reconoci una prdida por deterioro del valor de ese activo. La reversin se limita de manera tal que el importe en libros del activo no exceda su monto recuperable, ni exceda el importe en libros que se hubiera determinado, neto de la depreciacin, si no se hubiese reconocido una prdida por deterioro del valor para ese activo en ejercicios anteriores. Tal reversin se reconoce en el estado de resultados. Los siguientes criterios tambin se aplican en la evaluacin del deterioro del valor de ciertos activos especficos: Los costos de exploracin y evaluacin minera se analizan anualmente para determinar si existe algn indicio de deterioro, ya sea de manera individual o al nivel de la unidad generadora de efectivo, de la manera que resulte conveniente y cuando las circunstancias indiquen que el valor en libros pueda estar deteriorado. 3.2.14 Provisiones General Las provisiones se reconocen cuando la Compaa tiene una obligacin presente (legal o implcita) como resultado de un evento pasado, es probable que sea necesaria una salida de recursos para liquidar la obligacin y se puede hacer una estimacin fiable del monto de la obligacin. Cuando la Compaa espera que las provisiones sean reembolsadas en todo o en parte, por ejemplo bajo un contrato de seguro, el reembolso se reconoce como un activo separado pero nicamente cuando este reembolso es virtualmente cierto. El gasto relacionado con cualquier provisin se presenta en el estado de resultados neto de todo reembolso relacionado. Si el efecto del valor del dinero en el tiempo es significativo, las provisiones se descuentan utilizando una tasa actual de mercado antes de impuestos que refleje, cuando corresponda, los riesgos especficos del pasivo. Cuando se reconoce el descuento, el aumento de la provisin por el paso del tiempo se reconoce como un costo financiero en el estado de resultados.
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Provisin por cierre de mina La Compaa registra el valor actual de los costos estimados de las obligaciones legales e implcitas necesarias para restaurar las instalaciones operativas en el perodo en el que se incurre en la obligacin. Los costos de cierre de mina se presentan al valor actual de los costos esperados para liquidar la obligacin, utilizando flujos de efectivo estimados, y se reconocen como parte integrante del costo de ese activo en particular. Los flujos de efectivo se descuentan a la tasa actual de mercado antes de impuestos, que refleja los riesgos especficos del pasivo. El devengamiento del descuento se contabiliza como gasto a medida que se incurre y se reconoce en el estado de resultados como un costo financiero. Los costos futuros estimados de cierre de mina se revisan anualmente y ajustan, segn corresponda, sobre una base anual. Los cambios en los costos futuros estimados o en la tasa de descuento aplicada se agregan al costo del activo relacionado o se deducen de ste. 3.2.15 Beneficios a los empleados La Compaa tiene obligaciones de corto plazo por beneficios a sus empleados que incluyen sueldos, aportaciones sociales, gratificaciones de ley, bonificaciones por desempeo y participaciones en las utilidades. Estas obligaciones se registran mensualmente con cargo al estado de resultados, a medida que se devengan. Adicionalmente, la Compaa tiene un plan de compensaciones de largo plazo a favor de sus ejecutivos clave, que se liquida en efectivo, se mide sobre el sueldo de cada funcionario y depende del cumplimiento de ciertas condiciones como aos de experiencia dentro de la Compaa y permanencia. De acuerdo a la NIC 19 Beneficios a empleados, la Compaa reconoce esta obligacin de largo plazo a su valor presente a la fecha de los estados financieros, usando el mtodo de unidad de crdito proyectada. Para calcular el valor presente de estas obligaciones de largo plazo se utiliza una tasa de descuento actual de mercado a la fecha de los estados financieros. Este pasivo se revisa anualmente a la fecha de los estados financieros y las actualizaciones por devengo y cambios en la tasa de descuento se reconoce en el estado de resultados, hasta el momento de su liquidacin. 3.2.16 Reconocimiento de ingresos Los ingresos se reconocen en la medida en que sea probable que los beneficios econmicos fluyan a la Compaa y los ingresos se puedan medir de manera fiable, independientemente de cuando se realice el pago. Los ingresos se miden al valor razonable de la contraprestacin recibida o por cobrar, teniendo en cuenta las condiciones de pago definidas por contrato y sin incluir los impuestos o gastos. La Compaa evala sus convenios de ingresos contra criterios especficos a fin de determinar si acta como titular o representante. La Compaa lleg a la conclusin de que acta como titular en todos sus convenios de ingresos. Los siguientes criterios de reconocimiento especficos tambin se deben cumplir antes del reconocimiento de un ingreso:
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Venta de bienes Los ingresos provenientes de la venta de bienes se reconocen cuando los riesgos significativos y beneficios inherentes a la propiedad del bien, se hayan transferido sustancialmente al comprador, lo cual ocurre, por lo general, al momento de la entrega de los bienes. Ingresos por arrendamientos operativos Los ingresos provenientes del arrendamiento operativo de las concesiones mineras se reconocen mensualmente conforme devengan durante la vigencia del arrendamiento, y se calculan sobre la base de los precios del mercado, que se aplican a la produccin mensual del cobre. Ingresos por intereses Estos ingresos se reconocen cuando se devengan los intereses utilizando el mtodo de la tasa de inters efectiva. Los ingresos por intereses estn incluidos en los ingresos financieros en el estado de resultados. 3.2.17 Impuestos Impuesto a las ganancias corriente Los activos y pasivos por el impuesto a las ganancias corriente se miden por los importes que se espera recuperar o pagar de o a la autoridad fiscal. Las tasas impositivas y la normativa fiscal utilizadas para computar dichos importes son aquellas que estn aprobadas o cuyo procedimiento de aprobacin se encuentre prximo a completarse a la fecha de cierre del periodo sobre el que se informa, correspondientes al Per, pas en el que la Compaa opera y genera utilidades sujetas al impuesto. El impuesto a las ganancias corriente que se relaciona con partidas que se reconocen directamente en el patrimonio, tambin se reconoce en el patrimonio y no en el estado de resultados. La gerencia evala en forma peridica las posiciones tomadas en las declaraciones de impuestos con respecto a las situaciones en las que las normas fiscales aplicables se encuentran sujetas a interpretacin, y constituye provisiones cuando se estima apropiado. Impuesto diferido El impuesto a las ganancias diferido se reconoce utilizando el mtodo del pasivo sobre las diferencias temporales entre las bases impositivas de los activos y pasivos y sus importes en libros a la fecha de de cierre del periodo sobre el que se informa. Los pasivos por impuesto diferido se reconocen por todas las diferencias temporales imponibles, salvo las diferencias temporales imponibles relacionadas con las inversiones en subsidiarias, asociadas y participaciones en negocios conjuntos, cuando la oportunidad de su reversin se pueda controlar, y sea probable que las mismas no se reversen en el futuro cercano. Los activos por impuesto diferido se reconocen por todas las diferencias temporales deducibles, y por la compensacin futura de crditos fiscales y prdidas tributarias arrastrables no utilizadas, en la medida en que sea probable la existencia de ganancias imponibles disponibles futuras contra las cuales se puedan compensar dichas diferencias temporales deducibles, y/o se puedan utilizar dichos crditos fiscales y prdidas tributarias arrastrables, salvo las diferencias
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temporales deducibles relacionadas con las inversiones en subsidiarias, asociadas y participaciones en negocios conjuntos, donde los activos por impuesto diferido se reconocen solamente en la medida en que sea probable que las diferencias temporales deducibles se reviertan en un futuro cercano, y que existan ganancias imponibles disponibles futuras contra las cuales se puedan compensar dichas diferencias. El importe en libros de los activos por impuesto diferido se revisa en cada fecha de cierre del periodo sobre el que se informa y se reduce en la medida en que ya no sea probable la existencia de suficiente ganancia imponible futura para permitir que esos activos por impuesto diferido sean utilizados total o parcialmente. Los activos por impuesto diferido no reconocidos se reevalan en cada fecha de cierre del periodo sobre el que se informa y se reconocen en la medida en que se torne probable la existencia de ganancias imponibles futuras que permitan recuperar dichos activos por impuesto diferido no reconocidos con anterioridad. Los activos y pasivos por impuesto diferido se miden a las tasas impositivas que se espera sean de aplicacin en el ejercicio en el que el activo se realice o el pasivo se cancele, en base a las tasas impositivas y normas fiscales que fueron aprobadas a la fecha de de cierre del periodo sobre el que se informa, o cuyo procedimiento de aprobacin se encuentre prximo a completarse a esa fecha. El impuesto diferido se reconoce en relacin a la partida que lo origina, ya sea en otros resultados integrales o directamente en el patrimonio neto. Los activos y pasivos por impuesto diferido se compensan si existe un derecho legalmente exigible de compensar los activos y pasivos por impuesto a las ganancias corriente, y si los impuestos diferidos se relacionan con la misma autoridad tributaria y la misma jurisdiccin fiscal. Regalas mineras Las regalas mineras son registradas segn la NIC 12 cuando tienen las caractersticas de un impuesto a las ganancias. Es decir, cuando son impuestos por el Gobierno y estn basados en un importe neto (ingresos menos gastos), en lugar de ser calculados en base a la cantidad producida o un porcentaje de los ingresos, despus de ajustes de diferencias temporales. En consecuencia, los impuestos corrientes y diferidos relacionados se determinan sobre las mismas condiciones que se describen en prrafos anteriores para otras formas de impuestos. Las obligaciones derivadas de las regalas que no se ajusten a estos criterios se reconocen como provisiones vigentes y se reconocen en los resultados del ejercicio. El 29 de setiembre de 2011 el gobierno peruano efectu modificaciones al rgimen de regalas mineras que son vigentes a partir del 1 de octubre de 2011. De acuerdo a estas modificaciones la regala minera por las actividades mineras metlicas y no metlicas de los titulares o cesionarios de concesiones mineras, se debe liquidar trimestralmente y para su determinacin se usar el importe mayor entre: (i) el importe obtenido aplicando una tabla escalonada de tasas marginales a aplicarse sobre la utilidad operativa trimestral ajustada por ciertos conceptos; y, (ii) el 1 por ciento de las ventas netas del trimestre. Los pagos por esta regala minera son deducibles para efectos de la determinacin del impuesto a las ganancias del ao en que se 20
efectan los pagos. En base a esto, la Compaa registra bajo el alcance de la NIC 12 la porcin de regalas determinadas en funcin a su utilidad operativa. La porcin de regalas determinadas en funcin a las ventas se registran en el rubro costo de ventas del estado de de resultados. Impuesto sobre las ventas Los ingresos de actividades ordinarias, los gastos y los activos se reconocen excluyendo el importe de cualquier impuesto sobre las ventas (ej. impuesto al valor agregado), salvo: (i) Cuando el impuesto sobre las ventas incurrido en una adquisicin de activos o en una prestacin de servicios no resulte recuperable de la autoridad fiscal, en cuyo caso ese impuesto se reconoce como parte del costo de adquisicin del activo o como parte del gasto, segn corresponda; (ii) Las cuentas por cobrar y por pagar que ya estn expresadas incluyendo el importe de impuestos sobre las ventas. El importe neto del impuesto sobre las ventas que se espera recuperar de, o que corresponda pagar a la autoridad fiscal, se presenta como una cuenta por cobrar o una cuenta por pagar en el estado de situacin financiera, segn corresponda. 3.2.18 Nuevas normas contables e interpretaciones, vigentes a partir del 1 de enero de 2012 Las polticas contables adoptadas son consistentes con las del periodo terminado al 31 de diciembre de 2011. Las siguientes mejoras a las NIIF, efectivas a partir del 1 de enero de 2012, no han afectado a la Compaa: NIC 12: Impuesto a las ganancias (Mejora) Impuestos diferidos: Recupero de activos. NIIF 1: Adopcin por primera vez de las Normas Internacionales de Informacin Financiera (Mejora). Hiperinflacin severa y retiro de fechas para adoptantes por primera vez de las NIIF. NIIF 7: Instrumentos Financieros: Revelaciones Requerimientos de revelacin para activos financieros no dados de baja en cuentas. La adopcin de estas normas o interpretaciones se describe a continuacin: NIC 12: Impuesto a las ganancias (Mejora) Impuestos diferidos: Recupero de activos. La mejora aclara la determinacin de impuesto a la renta diferido de las propiedades de inversin valuadas a su valor razonable e introduce una presuncin refutable de que el impuesto diferido de las propiedades de inversin medida usando el modelo del valor razonable de la NIC 40 debe ser determinada sobre la base de que su importe en libros se recuperar a travs de la venta . Se incluye el requisito de que el impuesto diferido sobre activos no depreciables que son medidos usando el modelo de revaluacin en la NIC 16 siempre en base a las ventas. La modificacin es efectiva para perodos anuales que comiencen al o despus del 1 de enero de 2012 y no ha tenido ningn efecto sobre la situacin financiera de la Compaa, de sus resultados o sus revelaciones.
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NIIF 1: Adopcin por primera vez de las Normas Internacionales de Informacin Financiera (Mejora). Hiperinflacin severa y retiro de fechas para adoptantes por primera vez de las NIIF. El IASB pronunci una gua especfica de como la entidad debe presentar sus estados financieros cuando su moneda funcional deja de estar sujeta a la hiperinflacin. La modificacin es efectiva para perodos anuales que comiencen en o despus del 1 de julio de 2011. La modificacin no tiene impacto para la Compaa.
NIIF 7: Instrumentos Financieros: Revelaciones Requerimientos de revelacin para activos financieros no dados de baja en cuentas. Mejoras a los requerimientos para las revelaciones por baja de instrumentos financieros; la modificacin requiere revelaciones adicionales sobre los activos financieros transferidos pero no dados de baja en cuentas, a fin de que el usuario de los estados financieros comprenda la relacin entre esos activos financieros que no han sido dados de baja en cuentas y los pasivos financieros asociados a ellos. La modificacin tambin requiere revelar informacin acerca del involucramiento o compromiso de la entidad con los activos financieros no dados de baja en cuentas, para permitir que el usuario evale la naturaleza de este involucramiento y los riesgos asociados al mismo. La modificacin tiene vigencia para los perodos anuales que se inicien a partir del 1 de julio de 2011. Esta modificacin afecta nicamente la informacin a revelar y no tiene efecto sobre la situacin financiera ni sobre el rendimiento financiero de la Compaa.
4.
Juicios, estimaciones y supuestos contables significativos Varios de los importes incluidos en los estados financieros involucran el uso de un juicio y/o estimacin. Estos juicios y estimaciones se basan en el mejor conocimiento de la Gerencia acerca de los hechos y circunstancias relevantes, tomando en consideracin la experiencia previa, no obstante, los resultados obtenidos pueden diferir de los importes incluidos en los estados financieros. La informacin sobre dichos juicios y estimaciones est contenida en las polticas contables y/o las notas a los estados financieros. Las principales reas de incertidumbre vinculadas a las estimaciones y juicios crticos realizados por la Gerencia en la preparacin de los estados financieros incluyen: Estimacin de la vida til de activos, con fines de depreciacin y amortizacin - notas 3.2.9 y 3.2.10. Reconocimiento de intangibles - nota 3.2.11. Estimacin de recursos y reservas minerales - nota 3.2.12. Revisin de valores en libros de activos y cargos por deterioro nota 3.2.4, nota 3.2.13 y nota 12 (e). Revisin del importe y oportunidad de los costos de cierre de mina - nota 3.2.14 y nota 15. Impuesto a las ganancias - nota 3.2.17 y nota 17.
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5.
Normas internacionales emitidas pero an no vigentes Ciertas nuevas normas, enmiendas e interpretaciones de las NIIF existentes fueron publicadas y son obligatorias para la Compaa para periodos que comienzan a partir del 1 de enero de 2013, pero que la Compaa no ha adoptado anticipadamente. De estas, las que aplican a la Compaa son las siguientes: NIC 1 "Presentacin de estados financieros presentacin de otros resultados integrales" Estas modificaciones a la NIC 1 cambian la agrupacin de las partidas presentadas en otros resultados integrales. Los tems que puedan requerir ser reclasificados a resultados en el futuro deben presentarse de modo separado de aquellos tems que no se espera reclasificar a resultados nunca. Esta modificacin slo tendr impacto a nivel de presentacin y no tendr impacto a nivel de la posicin financiera de la Compaa o de sus resultados. NIC 19 "Beneficios a empleados " (modificacin) El IASB emiti diversas modificaciones a la NIC 19 que son efectivas para perodos anuales que empiecen el 1 de enero de 2013. Estos cambios incluyen modificaciones profundas como la eliminacin del mtodo corredor (corridor method) y el concepto de retornos esperados de planes de activos, as como ciertas aclaraciones conceptuales. La Gerencia estima que la adopcin de estas modificaciones no tendr impacto en los estados financieros de la Compaa. NIC 32 Compensacin de activos financieros y pasivos financieros Mejoras a la NIC 32 Estas mejoras aclaran el concepto de solamente si existe un derecho actual legalmente exigible de compensar. La mejora tambin aclara la aplicacin de los criterios de compensacin de la NIC 32. La Gerencia estima que la adopcin de estas modificaciones no tendr impacto en la posicin financiera de la Compaa y ser efectiva para periodos anuales que empiecen el o despus del 1 de enero de 2014. NIIF 7 "Instrumentos financieros: Divulgaciones (modificacin) Mejoras a los requerimientos para las revelaciones por baja de instrumentos financieros; la modificacin requiere revelaciones adicionales sobre los activos financieros transferidos pero no dados de baja en cuentas, a fin de que el usuario de los estados financieros comprenda la relacin entre esos activos financieros que no han sido dados de baja en cuentas y los pasivos financieros asociados a ellos. La modificacin tambin requiere revelar informacin acerca del involucramiento o compromiso de la entidad con los activos financieros no dados de baja en cuentas, para permitir que el usuario evale la naturaleza de este involucramiento y los riesgos asociados al mismo. La modificacin tiene vigencia para los perodos anuales que se inicien a partir del 1 de enero de 2013. Esta modificacin afecta nicamente la informacin a revelar y no tiene efecto sobre la situacin financiera ni sobre el rendimiento financiero de la Compaa. NIIF 9 "Instrumentos financieros: Clasificacin y medicin", aplicable para perodos anuales que comienzan a partir del 1 de enero de 2015 La NIIF 9 emitida refleja la primera fase del trabajo del IASB para reemplazar la NIC 39 y aplica a la clasificacin y medicin de activos y pasivos financieros segn la definicin de la NIC 39. Esta norma inicialmente se previ sea efectiva a partir del 1 de enero de 2013, pero modificaciones posteriores emitidas en diciembre de 2011 postergaron la entrada en vigencia de esta norma al 1 de enero de 2015. En fases subsecuentes, el IASB abordar el tratamiento contable de las
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coberturas y la desvalorizacin de activos financieros. La adopcin de la primera fase de esta norma tendr impacto a nivel de clasificacin y medicin de activos financieros, pero no a nivel de pasivos financieros. La Compaa cuantificar los impactos de la aplicacin de esta norma en conjunto, cuando la norma final haya sido emitida. NIIF 12 Divulgacin de intereses en otras entidades La NIIF 12 incluye todas las revelaciones que antes se incorporaban en la NIC 27 relacionadas a estados financieros consolidados, as como todas las revelaciones previamente incorporadas en la NIC 31 y NIC 28. Estas revelaciones se refieren a intereses de la entidad en subsidiarias, negocios conjuntos, asociadas y entidades estructuradas. Esta NIIF se encuentra vigente para los perodos anuales que comienzan en o despus del 1 de enero de 2013. La Compaa an se encuentra evaluando el impacto, en caso de existir alguno, de la adopcin de esta normativa. NIIF 13 Medicin del valor razonable La NIIF 13 establece una gua completa bajo NIIF para todas las mediciones de valor razonable. La NIIF 13 no cambia cuando una entidad requiere usar valor razonable, en cambio proporciona gua sobre cmo efectuar las mediciones de valor razonable bajo NIIF cuando el valor razonable es requerido o permitido. La Compaa, en base a un anlisis preliminar, no espera ningn impacto material como resultado de la adopcin de esta normativa. El estndar se encuentra vigente para los perodos anuales que comienzan en o despus del 1 de enero de 2013. Mejoras anuales Mayo 2012 Estas mejoras no tendrn impacto en los estados financieros de la Compaa e incluyen: NIIF 1: Adopcin por primera vez de las Normas Internacionales de Informacin Financiera. NIC 1: Presentacin de Estados Financieros. NIC 16: Propiedad, planta y equipo. NIC 32: Instrumentos financieros: Presentacin. NIC 34: Estados financieros intermedios.
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6.
Transacciones en moneda extranjera Las operaciones en moneda extranjera se efectan a los tipos de cambio del mercado libre publicados por la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP. Al 31 de diciembre de 2012, los tipos de cambio del mercado libre para las transacciones realizadas en dlares estadounidenses, publicados por esta institucin, fueron de S/.2.549 para la compra y S/.2.551 para la venta (S/.2.695 para la compra y S/.2.697 para la venta al 31 de diciembre de 2011). Al 31 de diciembre de 2012 y de 2011, la Compaa tena los siguientes activos y pasivos en dlares estadounidenses:
2012 US$(000) Activos Efectivo y equivalentes de efectivo Cuentas por cobrar comerciales y diversas, neto 3,694 9,043 _________ 12,737 _________ Pasivos Cuentas por pagar comerciales y diversas Pasivos financieros, incluye porcin corriente 15,117 _________ 15,117 _________ Posicin (pasiva) activa neta (2,380) _________ 9,619 22,029 _________ 31,648 _________ 18,077 _________ 45,919 3,806 _________ 49,725 _________ 2011 US$(000)
Al 31 de diciembre de 2012 y de 2011, la Compaa no tena instrumentos financieros para cubrir su riesgo de cambio. La prdida neta por diferencia en cambio originada por los activos y pasivos en moneda extranjera fue de aproximadamente S/.345,000 durante el ao 2012 (ganancia de aproximadamente S/.2,699,000 durante el ao 2011), la cual se presenta en el rubro Prdida (ganancia) neta por diferencia en cambio del estado de resultados.
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7.
Efectivo y depsitos a plazo (a) El rubro est compuesto por las siguientes partidas:
2012 S/.(000) Fondos fijos Cuentas corrientes bancarias (b) Depsitos a corto plazo (c) Saldo de efectivo considerado en el estado de flujo de efectivo Depsito a plazo con vencimiento original mayor a 90 das (c) 403,950 _________ 415,327 _________ _________ 330,316 _________ 1,940 9,437 _________ 11,377 2011 S/.(000) 2,765 214,208 113,343 _________ 330,316
(b)
Las cuentas corrientes bancarias estn denominadas en moneda local y extranjera, estn depositadas en bancos locales y son de libre disponibilidad. Estas cuentas generan intereses en base a tasas diarias para depsitos en bancos. Al 31 de diciembre de 2011, inclua aproximadamente S/.124,399,000 producto de la venta de participacin minoritaria en la subsidiaria Fosfatos del Pacfico S.A., ver nota 10 (b).
(c)
Al 31 de diciembre de 2011, los depsitos de corto plazo, tenan vencimientos originales menores a tres meses y fueron cobrados en enero de 2012. Al 31 de diciembre de 2012, la Compaa mantiene depsitos a plazo con vencimientos originales mayores a 90 das (18 meses) en bancos locales, son de libre disponibilidad y generan intereses segn las tasas respectivas de depsitos a plazo. Estos depsitos incluyen parte de la recaudacin obtenida a travs de la emisin de nuevas acciones comunes (ver nota 1) y S/.202,200,000 obtenido por un prstamo de largo plazo suscrito al 31 de diciembre de 2011. Durante el ao 2012, estos depsitos a plazo generaron intereses por aproximadamente S/.20,760,000 de los cuales, S/.15,812,000 an se encuentran pendientes de cobro, ver nota 8(a).
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8.
Cuentas por cobrar comerciales y diversas, neto (a) El rubro est compuesto por las siguientes partidas:
Corriente ____________________________ 2012 S/.(000) 2011 S/.(000) No Corriente ____________________________ 2012 S/.(000) 2011 S/.(000)
Cuentas por cobrar a Principal, subsidiarias y relacionadas, nota 27 Intereses por cobrar, nota 7(c) Cuentas por cobrar comerciales (b) Prstamos a empleados Fondos restringidos al pago impuestos Otras cuentas por cobrar Activos financieros clasificados como cuentas por cobrar (d) 153,189 _________ 54,581 _________ 29,795 _________ 11,247 _________ 128,463 15,812 6,269 252 310 2,083 _________ 44,286 8,245 330 1,720 _________ 28,825 4 966 _________ 10,080 117 1,050 _________
Crdito fiscal por impuesto general a las ventas (c) _________ 153,189 _________ 31,068 _________ 85,649 _________ _________ 29,795 _________ _________ 11,247 _________
(b)
Las cuentas por cobrar comerciales estn denominadas principalmente en dlares estadounidenses, tienen vencimiento corriente (de 30 a 90 das) y no generan intereses.
(c)
Al 31 de diciembre de 2011, el crdito fiscal por impuesto general a las ventas se gener principalmente con las operaciones de la subsidiaria Corianta S.A. Dicho crdito fue absorbido por la Compaa como resultado de la fusin con esta subsidiaria (ver Nota 2.2).
(d)
Anlisis de antigedad de cuentas por cobrar comerciales y diversas al 31 de diciembre de 2012 y de 2011.
Vencidos pero no deteriorados __________________________________________________________ Total S/.(000) 2012 2011 182,984 65,828 Ni vencidos, ni deteriorados S/.(000) 150,771 26,308 30 das S/.(000) 241 9,741 30-60 das S/.(000) 41 4,760 61-90 das S/.(000) 226 5,116 91-120 das S/.(000) 130 373 120 das S/.(000) 31,575 19,530
Las cuentas por cobrar con antigedad superior a 120 das corresponden principalmente a cuentas por cobrar comerciales a subsidiarias.
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9.
Inventarios (a) El rubro est compuesto por las siguientes partidas:

2012 S/.(000) Productos terminados Productos en proceso Materias primas Envases y embalajes Repuestos y suministros diversos Combustible y carbn Inventarios por recibir 7,039 52,944 70,782 927 51,448 51,038 8,912 _________ 243,090 Menos - Estimacin por obsolescencia de inventarios (b) (4,847) _________ 238,243 _________ 2011 S/.(000) 5,085 49,444 18,104 577 42,779 47,806 8,112 _________ 171,907 (4,336) _________ 167,571 _________
(b)
El movimiento de la estimacin por obsolescencia de inventarios por los aos terminados el 31 de diciembre de 2012 y de 2011, se resume como sigue:
2012 S/.(000) Saldo inicial Adiciones Efecto fusin 4,336 511 _________ 4,847 _________ 2011 S/.(000) 4,084 252 _________ 4,336 _________
Saldo final
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10.
Inversiones en subsidiarias (a) El rubro est compuesto por las siguientes partidas a la fecha del estado de situacin financiera:
Porcentaje de participacin Accionaria _______________________________ 2012 % Subsidiarias Fosfatos del Pacfico S.A. (b) Cementos Selva S.A. Actividades de exploracin y explotacin minera. Produccin y comercializacin de cemento y otros materiales de construccin afines. Distribuidora Norte Pacasmayo S.R.L. Produccin de concreto, bloquetas y ladrillos; as como comercializacin de cemento, cal, fierro de construccin y diversos artculos de ferretera. Salmueras Sudamericanas S.A., nota 2.1 (c) Empresa de Transmisin Guadalupe S.A.C. Zemex LLC (antes ZX Holdings Inc.) Actividades de exploracin y explotacin minera. Servicios de transmisin de energa a la Compaa. Grupo de empresas domiciliadas en los Estados Unidos de Amrica y Canad, sin operaciones. Otras 89.53 89.53 5,209 169 ________ 275,269 ________ 5,209 174 ________ 196,328 ________ 8,712 269 ________ 397,762 ________ 5,582 225 ________ 315,767 ________ 100.00 74.90 100.00 100.00 74.90 100.00 33,860 31,954 13,033 33,860 14,262 13,033 94,838 26,064 18,096 86,763 13,867 17,234 100.00 100.00 56,494 56,494 130,533 127,388 70.00 70.00 134,550 73,296 119,250 64,708 2011 %
Actividad
Valor en libros ________________________________ 2012 S/.(000) 2011 S/.(000)
Valor de participacin patrimonial ________________________________ 2012 S/.(000) 2011 S/.(000)
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(b)
Fosfatos del Pacfico S.A. Al 31 de diciembre de 2012 y de 2011, el costo de la inversin en Fosfatos del Pacfico S.A. se compone como sigue:
2012 S/.(000) Saldo inicial Ms (menos): Aporte de capital Capitalizacin de deuda Venta de participacin a inters no controlador Saldo final 49,451 11,803 _________ 134,550 _________ 14,030 34,171 (31,415) _________ 73,296 _________ 73,296 2011 S/.(000) 56,510
En Junta General de Accionistas del 25 de junio de 2010 de la subsidiaria Fosfatos del Pacfico S.A. se acord efectuar un aporte de capital hasta que el capital de la subsidiaria alcance los US$15,005,000, o su importe equivalente en nuevos soles. En relacin a dicho acuerdo durante el ao 2011, la Compaa complet este compromiso efectuando un aporte de S/.14,030,000. En Junta General de Accionistas de la subsidiaria del 28 de noviembre de 2011 se acord la capitalizacin de las cuentas por cobrar que la Compaa mantena con la subsidiaria por aproximadamente S/.34,171,000. En sesin de Directorio de la Compaa del 21 de diciembre de 2011, se acord vender el 30% de las acciones de esta subsidiaria a MCA Phosphates Pte. Ltda., en adelante MCA (subsidiaria de Mitsubishi Corporation, en adelante Mitsubishi), por un precio de venta de aproximadamente US$46,115,000 (equivalente a S/.124,399,000). La ganancia por esta venta de acciones (neta del costo de la inversin y comisiones relacionadas) ascendi a S/.87,120,000 y se muestra en el estado de resultados. Por otro lado, en relacin a esta venta de acciones, el 29 de diciembre de 2011, la subsidiaria suscribi un acuerdo comercial comprar o pagar (off-take agreement) con Mitsubishi por el que esta ltima se compromete a comprar la produccin futura de roca fosfrica de la subsidiaria, una vez que sta inicie produccin (lo que segn el plan de negocios del proyecto fosfatos ocurrir durante el ao 2016), ver nota 29. Este acuerdo tiene una duracin de 20 aos, con la opcin de Mitsubishi de extenderlo por 5 aos adicionales. Adicionalmente, la Compaa suscribi con MCA un acuerdo de accionistas que incluye algunas clusulas de decisin por supra-mayora que requieren el acuerdo de ambos accionistas, y unas opciones de compra y venta de acciones que pueden ser ejecutadas por la Compaa y MCA, que son mecanismos de salida de los accionistas, ante situaciones de extremo desacuerdo o eventos inesperados definidos en dicho contrato, ver condiciones de estas opciones en nota 29. La Gerencia considera que el valor de registro de estas opciones no es significativo a la fecha de los estados financieros.
30
La Junta General de Accionistas de la subsidiaria Fosfatos del Pacfico S.A. del 29 de febrero de 2012, acord aportar US$33,000,000 a la subsidiaria, de modo proporcional a la participacin de cada accionista, correspondiendo a la Compaa aportar US$23,100,000 (equivalente aproximadamente a S/.61,249,000). En relacin a este acuerdo, la Compaa efectu aportes de capital el 15 de abril y 15 de julio de 2012 por un total de aproximadamente S/.49,451,000 y una capitalizacin de cuentas por cobrar que la Compaa mantena con la subsidiaria por S/.11,803,000. (c) Salmueras Sudamericanas S.A. Al 31 de diciembre de 2012 y de 2011, el valor de la inversin en Salmueras Sudamericanas S.A. se compone como sigue:
2012 S/.(000) Saldo inicial Ms (menos): Aporte para constitucin de la subsidiaria, nota 2.1 Aporte de capital Saldo final 17,692 _________ 31,954 _________ 14,262 _________ 14,262 _________ 14,262 2011 S/.(000) -
Con la finalidad de financiar el proyecto Salmueras, la Junta General de Accionistas de la subsidiaria Salmueras Sudamericanas S.A. del 9 de enero de 2012, acord aportar S/.20,000,000 a la subsidiaria, en dos partes de S/.10,000,000 en las siguientes fechas: el 15 de febrero y el 15 de mayo de 2012. Estas contribuciones forman parte del compromiso de inversin asumido por la Compaa para el desarrollo del proyecto Salmueras hasta por US$100,000,000. Del total de aportes aprobados, la Compaa efectu aportes de capital por un total de S/.17,692,000 el 15 de febrero y el 15 de mayo de 2012, respectivamente. 11. Inversiones financieras disponibles para la venta (a) El movimiento de inversiones disponibles para la venta se presenta a continuacin:
2012 S/.(000) Saldo inicial a valor razonable Actualizacin del valor razonable en otros resultados integrales Saldo final 12,813 _________ 34,887 _________ (8,739) _________ 22,074 _________ 22,074 2011 S/.(000) 30,813
31
(b)
Las inversiones disponibles para la venta incluyen lo siguiente:

2012 ______________________________________________________ Costo S/.(000) Acciones listadas de compaa peruana Acciones no listadas de compaa peruana 8,399 _________ 8,849 _________ 25,657 _________ 26,038 _________ 34,056 _________ 34,887 _________ 450 381 831 Ganancias no realizadas S/.(000) Valor razonable S/.(000)
Total
2011 ______________________________________________________ Costo S/.(000) Acciones listadas de compaa peruana Acciones no listadas de compaa peruana 8,399 _________ 8,849 _________ 13,149 _________ 13,225 _________ 21,548 _________ 22,074 _________ 450 76 526 Ganancias no realizadas S/.(000) Valor razonable S/.(000)
Total
Durante el perodo no hubo reclasificaciones entre las inversiones que cotizan y las que no cotizan. El valor razonable de las acciones listadas se determina en base a las cotizaciones pblicas de precios en un mercado activo. Las acciones de Unin Andina de Cementos S.A.A. (compaa peruana, antes denominada Cementos Lima S.A.) se negocian pblicamente en la Bolsa de Valores de Lima (BVL). Sindicato de Inversiones y Administracin S.A. (SIA) es el principal accionista de Unin Andina de Cementos S.A.A. con una participacin del 48.99% en su capital accionario al 31 de diciembre de 2012 (68.03% al 31 de diciembre de 2011). El nico activo significativo de SIA es su inversin en Unin Andina de Cementos S.A.A. (que representa el 99 % de los activos totales de SIA). SIA es una compaa peruana y no tiene operaciones. El valor razonable de las acciones no listadas de SIA se calcula aplicando su 48.99% de participacin al valor razonable de las acciones de Unin Andina de Cementos S.A.A. que estn listadas y cotizan en la Bolsa de Valores de Lima (BVL).
32
A continuacin, el nmero de acciones que representan estas inversiones en ttulos de participacin al 31 de diciembre de 2012 y de 2011:
Unin Andina de Cementos S.A.A. (*) Sindicato de Inversiones y Administracin S.A. (SIA) (**) 4,825 256,624
(*) (**)
Representa el 0.016% de sus acciones comunes (0.022% al 31 de diciembre de 2011). Representa el 1.21% de sus acciones comunes.
A continuacin presentamos el movimiento del nmero de acciones de Unin Andina de Cementos S.A.A. al 31 de diciembre de 2012 y de 2011:
2012 Saldo inicial Incremento de acciones por cambio en valor nominal (S/.10.00 a S/.1.00 por accin) Emisin de acciones por capitalizacin de utilidades Saldo final _________ 256,624 _________ 166,500 71,624 _________ 256,624 _________ 256,624 2011 18,500
Estos cambios en el nmero de acciones en circulacin de Unin Andina de Cementos S.A.A. no ha significado ningn cambio en la participacin de la Compaa sobre dicha inversin.
33
12.
Propiedades, planta y equipo (a) La composicin y movimiento del rubro a la fecha del estado de situacin financiera se presenta a continuacin:
Maquinaria y equipo y repuestos relacionados S/.(000)
Concesiones mineras S/.(000) (b) Costo Saldo al 1 de enero de 2011 Adiciones Ventas y/o retiros Escisin de bloque patrimonial Fusin Transferencias Saldo al 31 de diciembre de 2011 Adiciones Ventas y/o retiros Transferencias Saldo al 31 de diciembre de 2012 6,051 1,823 (3) (1,664) 51,900 _________ 58,107 111 9,524 _________ 67,742 _________
Costos de desarrollo de mina S/.(000)
Terrenos S/.(000)
Edificios y otras construcciones S/.(000)
Muebles y enseres S/.(000)
Unidades de transporte S/.(000)
Equipos de cmputo y herramientas S/.(000)
Costos de cierre de mina S/.(000)
Obras en curso y unidades por recibir S/.(000)
Total S/.(000)
31,344 _________ 31,344 58 _________ 31,402 _________
163,928 5,852 2,539 _________ 172,319 11,934 _________ 184,253 _________
116,611 44,178 (781) _________ 160,008 810 15,603 _________ 176,421 _________
376,521 24,363 96,765 4,489 _________ 502,138 9,111 (39) 8,347 _________ 519,557 _________
24,924 245 (61) 777 2 _________ 25,887 713 _________ 26,600 _________
57,120 9,846 (2,219) 220 31 _________ 64,998 1,349 _________ 66,347 _________
26,036 2,540 1,712 (1) _________ 30,287 2,111 70 _________ 32,468 _________
4,575 _________ 4,575 0 _________ 4,575 _________
22,737 63,436 (70) 3,270 (3,740) _________ 85,633 98,438 (33,544) _________ 150,527 _________
793,928 108,105 (2,353) (1,664) 237,280 _________ 1,135,296 124,635 (39) _________ 1,259,892 _________
Depreciacin acumulada Saldo al 1 de enero de 2011 Adiciones Ventas y/o retiros Fusin Saldo al 31 de diciembre de 2011 Adiciones Ventas y/o retiros Saldo al 31 de diciembre 2012 Estimacin por deterioro de activos (e) 44,103 _________ 21,370 _________ 257 _________ 17,069 _________ 9,070 _________ 104 _________ 28 _________ 32 _________ 3,226 _________ 735 _________ 95,994 _________ 268 7,785 _________ 8,053 2 _________ 8,055 _________ 9,908 _________ 9,908 _________ 9,908 _________ _________ _________ _________ 8,878 4,323 6,102 _________ 19,303 5,784 _________ 25,087 _________ 31,998 19,156 9,953 _________ 61,107 22,533 (7) _________ 83,633 _________ 22,995 301 (56) 861 _________ 24,101 338 _________ 24,439 _________ 21,880 3,696 (976) (231) _________ 24,369 3,935 _________ 28,304 _________ 21,016 1,328 802 _________ 23,146 1,819 _________ 24,965 _________ 1,349 _________ 1,349 _________ 1,349 _________ _________ _________ _________ 107,035 28,804 (1,032) 36,529 _________ 171,336 34,411 (7) _________ 205,740 _________
Valor neto en libros Al 31 de diciembre de 2012 Al 31 de diciembre de 2011 15,584 _________ 5,951 _________ 124 _________ 66 _________ 183,996 _________ 172,062 _________ 134,265 _________ 123,636 _________ 426,854 _________ 431,961 _________ 2,057 _________ 1,682 _________ 38,015 _________ 40,601 _________ 7,471 _________ 7,109 _________ _________ _________ 149,792 _________ 84,898 _________ 958,158 _________ 867,966 _________
34
(b)
Las concesiones mineras incluyen principalmente costos de adquisicin por S/.11,069,000 relacionados a concesiones de carbn adquiridas durante los aos 2012 y 2011, ver nota 29. El rubro adicionalmente incluye ciertas concesiones adquiridas para actividades de exploracin en zonas de inters para el negocio de cemento. Producto de la fusin con su subsidiaria Corianta S.A., la Compaa recibi costos de concesiones mineras de zinc y costos de desarrollo relacionados por un total neto de aproximadamente S/.65,551,000. Tambin recibi una planta de calcinacin de cal y zinc por aproximadamente S/.86,812,000. Debido a las bajas cotizaciones de zinc durante el ao 2011, y en base a las expectativas de la Gerencia sobre los precios futuros de este mineral, la Compaa decidi reconocer una estimacin por deterioro de todos los activos relacionados, la que ascendi a S/.95,994,000 y que incluyen costos de concesin minera, costos de desarrollo, as como instalaciones y equipos de planta relacionados. De acuerdo a los estimados de la Gerencia, el valor de recupero de los activos relacionados a dicha unidad minera es cero. Esta unidad minera no representaba una lnea de negocios significativa para la Compaa.
(c)
Durante los aos 2012 y 2011, no hubo adiciones de activos fijos bajo la modalidad de arrendamiento financiero. Durante el 2012, la Compaa ha pre cancelado el arrendamiento financiero mantenido con el Banco de Crdito del Per, ver nota 16.
(d)
Durante el 2012 y 2011, los costos de prstamos incurridos y asociados a la construccin de activos calificados no han sido significativos.
(e)
Al 31 de diciembre de 2012, la Gerencia ha evaluado el estado de uso de las propiedades, planta y equipo de la Compaa y no ha encontrado ningn indicio de deterioro de valor en dichos activos.
13.
Intangibles (a) A continuacin se presenta la composicin y el movimiento del rubro:

S/.(000) Costo Al 1 de enero de 2011 Adiciones (b) Escisin de bloque patrimonial Al 31 de diciembre de 2011 Adiciones (b) Baja Al 31 de diciembre de 2012 6,833 4,945 (6,331) _________ 5,447 3,966 (2,447) _________ 6,966 _________
(b)
Las principales adiciones corresponde a costos de exploracin incurridos en concesiones de carbn que vienen siendo adquiridas por la Compaa (ver nota 29 opcin de compra) y en el proyecto de arcilla Horcn.
35
(c)
Al 31 de diciembre de 2012, la Gerencia ha evaluado las condiciones de los proyectos relacionados a los costos de exploracin y evaluacin minera de la Compaa y no ha encontrado ningn indicio de deterioro de valor en dichos activos.
14.
Cuentas por pagar comerciales y diversas El rubro est compuesto por las siguientes partidas:
2012 S/.(000) Cuentas por pagar comerciales Tributos por pagar Cuentas por pagar a relacionadas, nota 27 Remuneraciones por pagar Remuneracin al Directorio Dividendos por pagar, nota 18(f) Intereses por pagar Comisin por venta de acciones de subsidiaria Otras cuentas por pagar 43,724 12,548 11,626 10,838 4,643 4,451 26 4,673 _________ 92,529 _________ 2011 S/.(000) 42,023 1,211 18,482 9,470 4,426 4,467 2,806 5,394 4,262 _________ 92,541 _________
Las cuentas por pagar comerciales resultan de las compras de materiales y suministros para la Compaa, y corresponden principalmente a facturas por pagar a proveedores locales que devengan intereses y normalmente se cancelan dentro de 60 a 120 das. 15. Provisiones El rubro est compuesto por las siguientes partidas:
Participacin de los trabajadores en las utilidades S/.(000) Al 1 de enero de 2012 Adiciones Actualizacin de tasa de descuento, nota 26 Pagos y adelantos Al 31 de diciembre de 2012 Porcin corriente Porcin no corriente (27,117) ________ 19,770 ________ 19,770 ________ 19,770 ________ 140 ________ 11,669 ________ 11,669 ________ 11,669 ________ ________ 4,909 ________ 4,909 ________ 4,909 ________ 140 (27,117) ________ 36,348 ________ 19,770 16,578 ________ 36,348 ________ 23,626 23,261 Provisin para incentivos a largo plazo S/.(000) 6,000 5,529
Provisin para cierre de mina S/.(000) 4,909 -
Total S/.(000) 34,535 28,790
36
Participacin de los trabajadores en las utilidades S/.(000) Al 1 de enero de 2011 Incorporacin por fusin Adiciones Pagos y adelantos Al 31 de diciembre de 2011 Porcin corriente Porcin no corriente 20,008 24,413 (20,795) ________ 23,626 ________ 23,626 ________ 23,626 ________
Provisin para incentivos a largo plazo S/.(000) 6,000 ________ 6,000 ________ 6,000 ________ 6,000 ________
Provisin para cierre de mina S/.(000) 4,803 106 ________ 4,909 ________ 4,909 ________ 4,909 ________
Total S/.(000) 20,008 4,803 30,519 (20,795) ________ 34,535 ________ 23,626 10,909 ________ 34,535 ________
Participacin de los trabajadores en las utilidades Conforme a la legislacin peruana, la Compaa mantiene un plan de participacin de los trabajadores en las utilidades de 10 % de la utilidad anual sujeta a impuestos. Las distribuciones a empleados que se realizan en base al plan se basan en un 50 % sobre el nmero de das que cada empleado trabaj durante el ao anterior y 50 % sobre los niveles proporcionales de salario anual. Provisin para incentivos a largo plazo La Compaa implement un plan de compensaciones de largo plazo a sus ejecutivos claves que rige a partir de enero de 2011. Este incentivo de largo plazo es pagadero en efectivo, se basa en el sueldo anual de cada funcionario y depende de los aos de prestacin de servicios a partir de enero de 2011. Este beneficio se devenga y acumula por cada funcionario, y es pagadero en dos oportunidades: la primera al cabo del quinto ao contado desde el 1 de enero de 2011 y la segunda al cabo del octavo ao contado desde la misma fecha. Si el ejecutivo decide retirarse voluntariamente de la Compaa antes de las fechas establecidas de compensacin efectiva pierde el derecho a recibir dicha compensacin. De acuerdo a la NIC 19, la Compaa usa el mtodo de unidad de crdito proyectada para determinar el valor presente de esta obligacin diferida y el costo corriente diferido relacionado, considerando los incrementos esperados de salario y una tasa de descuento de mercado apropiada. Al 31 de diciembre de 2012, la Compaa tiene registrado un pasivo por S/.11,669,000 relacionado a esta compensacin. Provisin para cierre de mina La Compaa registr una provisin total para el costo futuro del cierre de mina de zinc ubicada en el Distrito de Yambrasbamba, Provincia de Bongara, Departamento de Amazonas (de la subsidiaria Corianta S.A.). La provisin se cre sobre la base de estudios realizados por especialistas internos. Sobre la base del entorno econmico actual se adoptaron supuestos que la gerencia considera una base razonable sobre la cual realizar estimaciones de pasivos futuros. Dichas estimaciones se revisan peridicamente para tomar en cuenta cualquier cambio importante en los supuestos. Sin embargo, los costos reales de cierre de mina dependern finalmente de los precios de mercado futuros para las obras necesarias de desmantelamiento que reflejarn las condiciones del mercado en el momento relevante. Adems, el momento real del cierre depender de cundo la mina deje de producir en valores econmicamente viables. Esto, a su vez, depender de los precios futuros del metal que son naturalmente inciertos. 37
La Gerencia espera incurrir en esta obligacin en el mediano plazo, ver nota 12(b). La Compaa considera que este pasivo es suficiente para cumplir con las leyes de proteccin medioambiental vigentes aprobadas por el Ministerio de Energa y Minas. 16. Pasivos financieros El rubro est constituido del siguiente modo:
Tasa de inters anual % Sobregiro bancario BBVA Banco Continental Prstamos bancarios BBVA Banco Continental BBVA Banco Continental Banco de Crdito del Per Banco de Crdito del Per BBVA Banco Continental Banco de Crdito del Per Banco de Crdito del Per Comisiones de estructuracin Arrendamiento financiero Banco de Crdito del Per 5.19 y 7.17 2013 / 2016 _________ 215,455 Menos Porcin corriente Porcin no corriente 22,884 _________ 192,571 _________ 60,708 _________ 549,594 125,381 _________ 424,213 _________ 6.75 6.20 6.45 6.20 6.00 2.61 4.50 29/12/2018 10/05/2014 20/04/2013 21/03/2013 14/06/2012 28/03/2012 04/05/2011 202,200 202,200 135,450 70,000 42,000 28,000 12,274 (1,038) 4.31 02/03/2013 13,255 -
Vencimiento
2012 S/.(000)
2011 S/.(000)
Sobregiro bancario con el BBVA Banco Continental En diciembre de 2012, la Compaa suscribi una lnea de sobregiro bancario hasta por S/.50,000,000. El sobregiro bancario tiene vencimiento el 3 de marzo de 2013, devenga intereses a una tasa efectiva anual de 4.31%. Al 31 de diciembre de 2012, la Compaa ha utilizado S/.13,255,000 del total de la lnea de sobregiro. Al 31 de diciembre de 2012, la Compaa ha pre cancelado deudas por aproximadamente S/.347,394,000 correspondiente a 3 prstamos mantenidos con el BBVA Banco Continental, 3 prstamos y una operacin de arrendamiento financiero con el Banco de Crdito del Per. Por efectuar esta pre cancelacin de deuda la Compaa pag comisiones de pre cancelacin por aproximadamente S/.7,355,000 que fue reconocido en el rubro costos financieros del estado de resultados. Al 31 de diciembre de 2012, la Compaa solo mantiene una deuda con el BBVA Banco Continental, fondo que se mantiene disponible en un depsito a plazo suscrito por la Compaa.
38
Prstamo con el BBVA Banco Continental (6.37%, 6.64% y 7.01%) En diciembre de 2011 la Compaa suscribi un prstamo por aproximadamente a S/.202,200,000 (equivalente a US$75,000,000). Esta deuda tiene vencimiento en el ao 2018 y devenga intereses a una tasa efectiva anual de 6.37% durante el primer ao, 6.64% durante el segundo ao y 7.01% desde el tercer ao hasta el vencimiento de la deuda. Para propsitos contables (costo amortizado) la tasa efectiva de todo el perodo es de 6.75%. Este prstamo incluye las siguientes restricciones financieras: El ndice de liquidez debe ser mayor a 1 veces durante el plazo de vigencia y en cada uno de los ejercicios econmicos, basado en los estados financieros separados de la Compaa. ndice deuda financiera a EBITDA debe ser menor a 3 veces durante el plazo de vigencia y en cada uno de los ejercicios econmicos, calculados utilizando los estados financieros separados de la Compaa. ndice EBITDA a Servicio de Deuda debe ser mayor a 1.20 veces durante el plazo y en cada fecha de medicin de ndices, tomando para efectos de clculo los ltimos doce meses transcurridos, basados en los estados financieros separados de la Compaa. La Compaa cumpli con estas restricciones financieras al 31 de diciembre de 2012 y de 2011.
39
Notas a los estados financieros (continuacin)
17.
Activos y pasivos relacionados con el impuesto a las ganancias diferido A continuacin se presenta la composicin del rubro segn las partidas que lo originaron:
(Cargo)/abono al estado de ganancias y prdidas S/.(000) Efecto impositivo de inversiones disponibles para la venta S/.(000) (Cargo)/abono al estado de ganancias y prdidas S/.(000) Efecto impositivo de inversiones disponibles para la venta S/.(000)
Al 1 de enero de 2011 S/.(000) Activo diferido Estimacin por deterioro de activos mineros Provisin para compensacin a funcionarios Vacaciones pendientes de pago Provisin para cierre de mina Estimacin para desvalorizacin de inventarios de zinc y de suministros asociados a activo fijo Estimacin para desvalorizacin de repuestos Estimacin de honorarios y otros 849 553 _________ 3,674 _________ Pasivo diferido Efecto de la diferencia entre bases contable y tributaria de activo fijo y de diferencias en las tasas de depreciacin Efecto de inversiones disponibles para la venta Diferencia de cambio de pasivos relacionados con adquisicin de activos Efecto de capitalizacin de costos financieros (1,029) (899) _________ (102,459) (6,590) 2,272 -
Fusin
Al 31 de diciembre de 2011 S/.(000)
Al 31 de diciembre de 2012 S/.(000)
28,830 1,800 32 603
89 870
28,830 1,800 2,393 1,473
1,700 556 -
28,830 3,500 2,949 1,473
(1) (19) 25 _________ 31,270 _________
_________ _________
89 _________ 1,048 _________
848 534 114 _________ 35,992 _________
153 _________ 2,409 _________
_________ _________
1,001 534 114 _________ 38,401 _________
4,166 -
2,622
(12,720) -
(111,013) (3,968)
1,786 -
(3,844)
(109,227) (7,812)
(603) 105 _________
_________
_________
(1,632) (794) _________
42 21 _________
_________
(1,590) (773) _________
(110,977) _________
3,668 _________
2,622 _________
(12,720) _________
(117,407) _________
1,849 _________
(3,844) _________
(119,402) _________
Pasivo por impuesto a las ganancias diferido, neto
(107,303) _________
34,938 _________
2,622 _________
(11,672) _________
(81,415) _________
4,258 _________
(3,844) _________
(81,001) _________
40
A continuacin se presenta la conciliacin de la tasa efectiva del impuesto a las ganancias:

2012 S/.(000) Utilidad antes del impuesto a las ganancias Impuesto a las ganancias con tasa legal del 30% 216,007 _________ 64,802 2011 S/.(000) 201,339 _________ 60,402
Diferencias permanentes Ganancia no gravable por venta de acciones de Fosfatos del Pacfico S.A. Efecto de fusin Dividendos obtenidos de inversiones financieras disponibles para la venta Gastos no deducibles, neto (167) 3,669 _________ (38) 975 _________ (12,918) (10,145)
Impuesto a las ganancias con tasa efectiva del 32% (2011: 19%)
68,304 _________
38,276 _________
El gasto (ingreso) por impuesto a las ganancias mostrado en el estado de resultados por los aos 2012 y 2011, se compone de la siguiente manera:
2012 S/.(000) Corriente Diferido Gastos originados en el impuesto a las ganancias informados en el estado de resultados 68,304 _________ 38,276 _________ 72,562 (4,258) _________ 2011 S/.(000) 73,214 (34,938) _________
El impuesto a las ganancias imputado directamente a otros resultados integrales durante el ao 2012 es de S/.3,844,000 (S/.2,622,000 durante el ao 2011). Al 31 de diciembre de 2012 y de 2011, no es necesario reconocer el pasivo por impuesto a las ganancias diferido por impuestos que seran pagaderos sobre los resultados no remitidos de las subsidiarias de la Compaa. La Compaa ha establecido que las diferencias temporales se revertirn mediante la recepcin futura de dividendos, los cuales segn la normativa tributaria vigente en el Per no estn sujetos al impuesto a las ganancias.
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18.
Patrimonio neto (a) Capital Al 31 de diciembre de 2012, el capital est representado por 531,461,479 acciones comunes ntegramente suscritas y pagadas (419,977,479 acciones al 31 de diciembre de 2011), con un valor nominal de un Nuevo Sol por accin. Conforme a lo indicado en la nota 1, del total de acciones comunes mantenidas por la Compaa al 31 de diciembre de 2012, 111,484,000 estn listadas en la Bolsa de Valores de Nueva York y 419,977,479 en la Bolsa de Valores de Lima. (b) Acciones de inversin Las acciones de inversin no tienen derecho a voto o a participacin en las juntas de accionistas, pero s participan en la distribucin de dividendos. Las acciones de inversin otorgan a sus titulares el derecho de participar en los dividendos que se distribuyen de acuerdo a su valor nominal, de igual modo que las acciones comunes. Las acciones de inversin otorgan adems a sus titulares el derecho de: (i) (ii) mantener la proporcin actual de las acciones de inversin en caso que el capital se incremente por nuevos aportes; aumentar la cantidad de acciones de inversin ante la capitalizacin de resultados acumulados, excedente de revaluacin u otras reservas que no representen contribuciones en efectivo; (iii) (iv) participar en la distribucin de los activos que resulten de la liquidacin de la Compaa del mismo modo que las acciones comunes; y, rescatar las acciones de inversin en caso de una fusin y/o cambio de actividad comercial de la Compaa. Al 31 de diciembre de 2012 la Compaa tena 50,503,341 acciones de inversin suscritas y completamente pagadas, con un valor nominal de un Nuevo Sol por cada accin (49,575,341 al 31 de diciembre de 2011). Tal como se indic en la nota 1, el 30 de marzo de 2012, la Compaa emiti 927,783 acciones de inversin en virtud del derecho preferente de los tenedores de acciones de inversin de mantener su participacin proporcional al capital de la Compaa. (c) Capital adicional Durante el 2012, el capital adicional se increment en S/.561,191,000 como consecuencia de la emisin de 111,484,000 acciones comunes y 928,000 acciones de inversin correspondiente a la oferta pblica de acciones de depsito americanas (ADS) registradas en la Bolsa de Valores de Nueva York y la Bolsa de Valores de Lima, respectivamente. Este importe corresponde al excedente de la recaudacin total obtenida en esta transaccin en relacin al valor nominal de dichas acciones, ver nota 1. (d) Reserva legal Segn lo dispone la Ley General de Sociedades, se requiere que un mnimo del 10 por ciento de la utilidad distribuible de cada ejercicio, deducido el impuesto a las ganancias, se transfiere a una reserva legal hasta que esta sea equivalente a un 20 por ciento del capital. Esta reserva legal puede compensar prdidas o puede capitalizarse, existiendo en ambos casos la obligacin de reponerla.
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(e)
Reserva por actualizacin de inversiones disponibles para la venta En esta reserva se registran los cambios en el valor razonable de los activos financieros disponibles para la venta.
(f)
Dividendos pagados S/.(000) Dividendos declarados durante el ao 2012 Dividendos aprobados el 17 de octubre de 2012: S/.0.08935 por accin 52,000
Dividendos declarados durante el ao 2011 Dividendos aprobados el 28 de febrero de 2011: S/.0.11926 por accin Dividendos aprobados el 10 de octubre de 2011: S/.0.07454 por accin 56,000 35,000 _________ 91,000 _________
Al 31 de diciembre de 2012, el saldo de dividendos por pagar asciende a S/.4,451,000 (al 31 de diciembre de 2011 asciende a S/.4,467,000). 19. Ventas netas A continuacin se presenta la composicin del rubro:
2012 S/.(000) Cemento Cal Calcina de zinc 731,838 52,738 _________ 784,576 _________ 2011 S/.(000) 609,364 45,859 1,436 _________ 656,659 _________
El detalle de ventas a relacionadas y terceros es el siguiente:

Ventas a relacionadas, nota 27 Ventas a terceros 731,652 52,924 _________ 784,576 _________ 607,421 49,238 _________ 656,659 _________
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20.
Costo de ventas A continuacin se presenta la composicin del rubro:

2012 S/.(000) Variacin en productos en proceso y productos terminados Consumo de suministros diversos Mantenimiento y servicios prestados por terceros Gastos de personal, nota 23 Otros gastos de fabricacin Costos de flete Depreciacin, nota 12 Costos de envase (5,525) 183,666 76,782 45,455 35,659 29,325 26,546 24,599 _________ 416,507 _________ 2011 S/.(000) (25,248) 114,104 87,644 40,828 43,390 20,681 23,355 21,915 _________ 326,669 _________
21.
Gastos de administracin A continuacin se presenta la composicin del rubro:

2012 S/.(000) Gastos de personal, nota 23 Servicios de terceros y otros Depreciacin, nota 12 Remuneracin al Directorio Donaciones Tributos Consumo interno de suministros Gastos de adecuacin y manejo ambiental, nota 29 75,266 51,565 7,865 5,103 4,459 2,842 1,974 343 _________ 149,417 _________ 2011 S/.(000) 76,427 54,584 5,449 5,394 3,327 1,937 2,106 485 _________ 149,709 _________
22.
Gastos de comercializacin y distribucin A continuacin se presenta la composicin del rubro:

2012 S/.(000) Publicidad y promocin Gastos de personal, nota 23 Otros 7,513 2,740 1,949 _________ 12,202 _________ 2011 S/.(000) 4,660 3,138 3,317 _________ 11,115 _________
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23.
Gastos de personal A continuacin se presenta la composicin de los gastos de personal:

2012 S/.(000) Remuneraciones Participacin de los trabajadores en las utilidades Aportaciones sociales Gratificaciones Vacaciones Provisin para compensacin a funcionarios Compensacin por tiempo de servicios Otros 62,014 23,261 6,214 8,368 8,971 5,529 5,039 4,065 _________ 123,461 _________ 2011 S/.(000) 60,232 24,413 9,293 7,313 6,484 6,000 3,813 2,845 _________ 120,393 _________
Los gastos de personal se encuentran distribuidos de la siguiente manera:

2012 S/.(000) Costo de ventas, nota 20 Gastos de administracin, nota 21 Gastos de comercializacin y distribucin, nota 22 45,455 75,266 2,740 _________ 123,461 _________ 2011 S/.(000) 40,828 76,427 3,138 _________ 120,393 _________
24.
Otros ingresos operativos, neto A continuacin se presenta la composicin del rubro:

2012 S/.(000) Servicios de gerencia y administracin brindados a Principal y subsidiarias, nota 27 Recuperacin de gastos Ingreso por alquiler de inmuebles Venta de activo fijo Costo neto de enajenacin de activo fijo Otros individualmente menores a S/.200,000, neto 6,828 1,545 915 37 (32) 2,806 _________ 12,099 _________ 7,372 6,082 1,082 1,543 (1,298) 4,745 _________ 19,526 _________ 2011 S/.(000)
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25.
Ingresos financieros A continuacin se presenta la composicin del rubro:

2012 S/.(000) Intereses sobre depsitos, nota 7(c) Intereses sobre prstamos otorgados a relacionadas Dividendos recibidos Otros ingresos financieros 20,760 3,532 558 _________ 24,850 _________ 2011 S/.(000) 1,196 2,076 126 76 _________ 3,474 _________
26.
Costos financieros A continuacin se presenta la composicin del rubro:

2012 S/.(000) Intereses sobre prstamos Comisiones generadas por pre cancelaciones de deudas, nota 16 Intereses sobre arrendamientos financieros Otros Gastos por intereses Actualizacin de tasa de descuento de provisin para compensacin a funcionarios Actualizacin de tasa de descuento de provisin de cierre de mina Total costos financieros 140 _________ 27,047 _________ 106 _________ 18,467 _________ 18,318 7,355 952 282 _________ 26,907 2011 S/.(000) 13,769 4,235 357 _________ 18,361
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27.
Transacciones con relacionadas Durante los aos 2012 y 2011, la Compaa ha efectuado principalmente las siguientes transacciones con la Principal, subsidiarias y relacionadas:
2012 S/.(000) Ingresos / (compras y gastos) Venta de cemento, concreto, clnker, bloquetas, ladrillos y otros suministros a las siguientes Subsidiarias: - Distribuidora Norte Pacasmayo S.R.L. - Cementos Selva S.A. - Otros Servicio de gerencia y administracin brindados a la Principal y subsidiarias Intereses sobre prstamos otorgados a Inversiones Pacasmayo S.A., Empresa de Transmisin Guadalupe S.A.C. y Cementos Selva S.A. Venta de carbn antracita a la subsidiaria Cementos Selva S.A Ingresos por servicios de alquiler de inmuebles Ingresos por venta de activos a Distribuidora Norte Pacasmayo S.R.L. Servicios de transmisin elctrica recibidos de Empresa de Transmisin Guadalupe S.A.C. Servicio de fabricacin de premezclado recibido de Distribuidora Norte Pacasmayo S.R.L. Compra de concreto, bloquetas, ladrillos, fierro y puzolana a Distribuidora Norte Pacasmayo S.R.L., Cementos Selva S.A. Otras transacciones Prstamos otorgados a subsidiarias: - Cementos Selva S.A. (i) - Servicios Corporativos Pacasmayo S.A. - Inversiones Pacasmayo S.A. (ii) - Fosfatos del Pacfico S.A. - Empresa de Transmisin Guadalupe S.A.C. Aporte de capital a Fosfatos del Pacifico S.A., nota 10 Dividendos entregados a la Principal (*) Capitalizacin de prstamo por cobrar a Fosfatos del Pacfico S.A., nota 10 (b) Aporte para constitucin de Salmueras Sudamericanas S.A., nota 10 (c ) Aportes a la subsidiaria Salmueras Sudamericanas S.A., nota 10 (c) 17,692 14,262 11,803 34,171 53,915 240 49,451 26,488 6,965 25,465 100 14,030 58,167 (923) (928) (2,566) (2,287) 461 3,532 1,699 915 2,076 1,677 1,082 6,828 7,372 716,366 15,242 44 606,579 766 76 2011 S/.(000)
(*) 50.94% de S/.52,000,000 al 31 de diciembre de 2012 (63.92% de S/.91,000.000 al 31 de diciembre de 2011).
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Como resultado de estas y otras transacciones menores, la Compaa tiene los siguientes derechos y obligaciones con su Principal, subsidiarias y relacionadas al 31 de diciembre de 2012 y de 2011:
2012 __________________________ Cuentas por cobrar S/.(000) Comerciales Distribuidora Norte Pacasmayo S.R.L. Cementos Selva S.A. Empresa de Transmisin Guadalupe S.A.C. Otros menores 61,621 21,687 1 _________ 83,309 _________ Diversas Cementos Selva S.A. Distribuidora Norte Pacasmayo S.R.L. Salmueras Sudamericanas S.A.C. Dinoselva Iquitos S.A.C. Inversiones Pacasmayo S.A. Fosfatos del Pacfico S.A. Acucola Los Paiches S.A.C. Empresa de Transmisin Guadalupe S.A.C. Otros menores 70,286 2,155 1,039 109 70 58 43 21 198 _________ 73,979 _________ Total Menos - Porcin corriente Porcin no corriente 157,288 128,463 _________ 28,825 _________ 143 _________ 143 _________ 11,626 11,626 _________ _________ 14,985 4,199 3,145 1,576 170 188 317 225 _________ 24,805 _________ 54,366 44,286 _________ 10,080 _________ 11,600 _________ 11,600 _________ 18,482 18,482 _________ _________ 7,904 106 3,241 232 _________ 11,483 _________ 24,865 4,683 13 _________ 29,561 _________ 4,265 607 1,794 216 _________ 6,882 _________ Cuentas por pagar S/.(000) 2011 __________________________ Cuentas por cobrar S/.(000) Cuentas por pagar S/.(000)
Las ventas y compras con partes vinculadas se hacen en condiciones de mercado equivalentes a aquellas aplicadas a transacciones entre partes independientes. Los saldos por cobrar y por pagar estn libres de garantas entregadas y recibidas. Las cuentas por cobrar comerciales no generan intereses. Al 31 de diciembre de 2012 y de 2011, la Compaa no ha registrado ninguna estimacin para cuentas de cobranza dudosa en relacin a los saldos adeudados por las partes vinculadas. Esta evaluacin se realiza anualmente examinando la posicin comercial de la parte vinculada. En opinin de la gerencia de la Compaa, las cuentas por cobrar y por pagar clasificadas como corriente al 31 de diciembre de 2012, sern cobradas y pagadas durante el ao 2013.
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(i)
Prstamos otorgados a Cementos Selva S.A.Prstamos de aos anteriores relacionados con un contrato de compra-venta para la adquisicin de la planta de cemento de Rioja suscrito con el gobierno de la regin de San Martn. El reporte de dicho prstamo ascendente a US$14,600,000, fue descontado a una tasa anual de 12 por ciento, obtenindose un costo amortizado ascendente a US$5,326,494. Los efectos de la actualizacin de dicha deuda se reconocen anualmente hasta el ao 2018, ao en que finaliza el plazo del contrato de prstamo. La Gerencia decidi cambiar la denominacin de esta deuda a nuevos soles a partir del 1 de abril de 2008, mantenindose los dems trminos invariables. Durante los aos 2012 y 2011, la Compaa ha reconocido ingresos financieros por este concepto ascendentes a S/.1,277,000 y S/.1,431,000, respectivamente, los cuales se presentan en el rubro ingresos financieros del estado de resultados. Al 31 de diciembre de 2012 el saldo por cobrar de este prstamo asciende a S/.11,356,000, de este saldo S/.8,825,000 corresponde a la porcin no corriente. Prstamos otorgados entre abril y octubre de 2012 por un total de S/.53,915,000 a una tasa de inters 6%, destinado a la ampliacin de la planta de Rioja. De dicho prstamo S/.20,000,000 tiene vencimiento no corriente y S/.33,915,000 tiene vencimiento corriente.
(ii)
Prstamos otorgados a Inversiones Pacasmayo S.A. En febrero de 2011 la Compaa otorg un prstamo a Inversiones Pacasmayo S.A. por un importe total de S/.6,965,000 con una tasa de inters anual de 6 por ciento.
Compensacin al personal ejecutivo clave de la Compaa Los gastos por participacin en las utilidades, compensaciones y otros conceptos para miembros del Directorio y la gerencia clave ascendieron a S/.26,687,000 durante el perodo 2012 (S/.31,918,000 durante el perodo 2011). La Compaa no remunera a la gerencia con beneficios post empleo o de terminacin de contrato, ni pagos basados en acciones. 28. Utilidad por accin La utilidad por accin bsica se calcula dividiendo la utilidad neta del ao entre el promedio ponderado del nmero de acciones comunes y de inversin en circulacin durante el ao. La Compaa no tiene acciones comunes potenciales con efecto dilutivo al 31 de diciembre de 2012 y de 2011.
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A continuacin se muestra el clculo del promedio ponderado de acciones y de la utilidad por accin bsica y diluida:
2012 S/.(000) Numerador Utilidad neta atribuible a los accionistas ordinarios 147,703 __________ 163,063 __________ 2011 S/.(000)
Miles de acciones Denominador Promedio ponderado de acciones comunes y de inversin para la utilidad por accin bsica y diluida 571,072 __________ 2012 S/. Utilidad bsica y diluida por accin 0.26 __________
Miles de acciones
419,977 __________ 2011 S/. 0.39 __________
No hubo otras transacciones que involucren acciones comunes ni acciones de inversin entre la fecha de presentacin y la fecha de culminacin de estos estados financieros. 29. Compromisos y contingencias Arrendamiento operativoAl 31 de diciembre de 2012, la Compaa en su calidad de arrendador, mantiene un alquiler de terreno con Compaa Minera Ares S.A.C., una empresa relacionada a Inversiones Pacasmayo S.A. Este arriendo es renovable anualmente y produce una renta anual de S/.273,000 (2011: S/.284,000). En mayo de 2012 la Compaa, en calidad de arrendataria, suscribi un contrato con Petrleos del Per Petroper S.A. para alquilar un terreno ubicado en la zona adyacente a un rea marina en el Norte del Per. Este arrendamiento tendr una duracin de 30 aos y devenga una renta anual de US$200,000 desde el 2012 al 2015; y desde el 2016 hasta la finalizacin del contrato, la renta ser equivalente a 0.64% de las ventas de roca fosfrica que efecte la subsidiaria Fosfatos del Pacfico S.A., no pudiendo ser la renta anual menor a US$1,600,000. El gasto del ejercicio 2012 por este concepto ascendi a S/.510,000 y fue registrado en rubro gastos administrativos del estado de resultados. Compromisos de capital Al 31 de diciembre de 2012, la Compaa tena principalmente los siguientes compromisos: Construccin de una planta de cemento ubicada en el Norte del Per por S/.123,236,000 Compromiso de aporte de capital para el desarrollo del proyecto salmueras hasta por US$100,000,000, ver nota 2.1., de los cuales se ha aportado US$ 12,526,000 al 31 de diciembre de 2012. La Compaa mantiene acuerdos de suministro de energa elctrica a largo plazo cuya facturacin se determina teniendo en cuenta el consumo de electricidad y otras variables del mercado.
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Opciones de compra Carbn En aos anteriores, la Compaa suscribi acuerdos para realizar actividades de exploracin en concesiones de carbn que son propiedad de terceros. Segn los trminos de dichos acuerdos, la Compaa tiene la opcin de adquirir las concesiones por un precio de compra total de US$5,500,000. En octubre de 2011 se ejecut una de sus opciones de compra mediante el pago de US$4,500,000, con lo que la Compaa se volvi titular de un grupo de las concesiones de carbn, las que han sido incluidas en la partida concesiones mineras dentro del rubro propiedades, planta y equipo. Al 31 de diciembre de 2012, se mantiene sin ejecutar una opcin de compra de concesiones de carbn por US$1,000,000. A la fecha la Compaa pag US$222,000. Otros minerales En junio de 2011 la Compaa pag US$266,000 y durante el 2012 realiz pagos adicionales por US$647,000 por la suscripcin de una opcin de compra futura del 51% de acciones de una compaa domiciliada en Uruguay que posee ciertas concesiones mineras. A fin de poder ejercer dicha opcin, la Compaa deba realizar una serie de desembolsos para trabajos de exploracin. Durante el ao 2012, la Compaa desestim este proyecto de inversin debido a su poca factibilidad. Al 31 de diciembre de 2012, los pagos efectuados por esta opcin ascendieron a S/.2,447,000 y en el 2012 fueron reconocidos como gastos en el estado de resultados. Opciones de compra y venta (Deadlock put/call options) Segn el acuerdo de accionistas suscrito entre la Compaa y MCA, ver nota 10 (b), en caso ocurra situaciones de extremo desacuerdo o eventos inesperados, existe un mecanismo de salida para los accionistas (deadlock put/call option) por el cual MCA tiene la opcin de vender todo o una porcin de sus acciones en Fosfatos a la Compaa al menor entre: (i) el valor en libros de dichas acciones y (ii) el valor de mercado de dichas acciones, pero bajo ninguna circunstancia por menos de US$0.01 (Precio venta). Al mismo tiempo, en caso de una situacin de extremo desacuerdo o eventos inesperados, la Compaa tiene la opcin de requerir a MCA que le venda todas o una porcin de las acciones de Fosfatos al mayor entre: (i) el valor en libros de dichas acciones y (ii) el valor de mercado de dichas acciones, pero bajo ninguna circunstancia por menos de US$0.01 (Precio compra). Segn este acuerdo, MCA no tiene restricciones en la venta de su participacin no controladora en Fosfatos a terceros, y la nica condicin para acceder a la opcin de compra y venta es tener al menos el 15% de participacin en Fosfatos. Regalas mineras Terceros Cementos Pacasmayo S.A.A. est obligada a pagar una regala a Compaa Pilar del Amazonas S.A., que es propietaria de la superficie de la unidad minera en la que operaba Corianta S.A. (antes de la fusin explicada en nota 2.2 esta obligacin le corresponda a la subsidiaria Corianta S.A.). Esta regala equivale al 4 % de los ingresos netos obtenidos como resultado de la explotacin comercial realizada dentro de la unidad minera, y no puede ser menor a US$300,000 anuales. Los gastos de regala ascendieron a S/.773,000 y S/.824,000 para los aos 2012 y 2011, respectivamente.
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Estado Peruano El 29 de setiembre de 2011 el Gobierno Peruano modific la Ley y Reglamento de regalas para la actividad minera metlica y no metlica. La referida modificacin entr en vigencia el 1 de octubre de 2011. De acuerdo a esta normativa la regala minera por las actividades mineras metlicas y no metlicas de los titulares o cesionarios de concesiones mineras, se debe liquidar trimestralmente y para su determinacin se usar el importe mayor entre: (i) el importe obtenido aplicando una tabla escalonada de tasas marginales a aplicarse sobre la utilidad operativa trimestral ajustada por ciertos conceptos; y, (ii) el 1 por ciento de las ventas netas del trimestre. Estos importes se deben determinar en base a los estados financieros separados de la Compaa. Los pagos por esta regala minera son deducibles para efectos de la determinacin del impuesto a las ganancias del ao en que se efectan los pagos. Los gastos futuros por regala minera dependern de la utilidad operativa, margen operativo y ventas futuras de minerales metlicos y no metlicos. La gerencia y sus asesores legales consideran que la reglamentacin especfica emitida por el Ministerio de Economa y Finanzas es inconstitucional porque busca gravar con una regala minera actividades no mineras, lo que no es acorde con la definicin de este concepto contenida en la Ley de Regalas Mineras. En el caso concreto de la industria cementera, este reglamento establece que la regala se calcule sobre la utilidad operativa o las ventas netas del mineral en el estado en que se encuentren, sealando el reglamento que ello incluye los productos de manufactura y/o industriales, por lo que la utilidad operativa o venta neta es atribuible a la venta de cemento y no sobre el valor de la caliza, componente mineral usado en la produccin de cemento. En consecuencia la Compaa, ha presentado una accin de amparo contra el Ministerio de Economa y Finanzas y el Ministerio de Energa y Minas, solicitando que se declare sin efecto la aplicacin del Reglamento de la Ley de Regala Minera en la parte de la definicin del concepto "mineral en el estado en que se encuentren", de modo tal que la regala por actividades mineras no metlicas se determine en base a la venta del recurso mineral efectivamente extrado, tal como lo dispone la Ley de Regalas. La gerencia y sus asesores legales consideran que la Compaa posee slidos fundamentos legales que respaldan su posicin y que existen muy altas probabilidades de obtener un resultado favorable en este proceso. En setiembre de 2012, la Compaa interpuso una demanda de amparo contra la Superintendencia de Aduanas y Administracin Tributaria (SUNAT), solicitando que la SUNAT cese la fiscalizacin y aplicacin de manera retroactiva de la base de clculo de la regala minera establecida segn las modificaciones al reglamento de regala minera, y que se disponga que la base de clculo de la regala minera se aplique sobre el valor del concentrado o componente minero sin incluir procesos industriales o de manufactura. Adicionalmente, la Compaa interpuso una denuncia ante Instituto Nacional de Defensa de la Competencia y de la Proteccin de la Propiedad Intelectual, o INDECOPI, por la imposicin de barreras burocrticas, con la finalidad de obtener algunas previsiones a favor de la Compaa, en relacin a la regulacin de las regalas mineras, para que sea declarada ilegal y no aplicable. Como consecuencia de lo anteriormente expuesto, la Compaa ha reconocido y pagado la regala minera del ao 2012 de acuerdo con la interpretacin de la gerencia y sus asesores legales y tributarios respecto de la Ley de Regala Minera segn lo antes indicado.
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En caso la Compaa no obtuviera un resultado favorable en este proceso, el gasto que se hubiera incurrido por regala minera segn una aplicacin literal del reglamento hubiera sido S/.9,368,000, en lugar de S/.352,000 por el ao 2012 (S/.2,471,000 en lugar de S/.111,000 por el perodo de octubre a diciembre de 2011). El gasto por regala minera pagada al Estado Peruano por los aos 2012 y 2011 ascendi a S/.246,000 y S/.260,000, respectivamente y se ha contabilizado en rubro costos de ventas del estado de resultados. El 26 de diciembre de 2012 y el 24 de enero de 2013, la SUNAT emiti resoluciones de determinacin contra la Compaa por aproximadamente S/.7,627,000 y S/.7,645,000, respectivamente, aplicando el Nuevo criterio establecido en el cambio al Reglamento de la Ley de Regalas Mineras, que incluy el clculo de la utilidad obtenida por la actividad industrial, desde por los aos 2008 y 2009, respectivamente, antes que el cambio se haya emitido. Los asesores legales de la Compaa consideran que es solo posible y no probable, que dichas acciones legales prosperen. De conformidad con lo expuesto, no se registr ninguna provisin por estas demandas legales en los estados financieros al 31 de diciembre de 2012. Situacin tributaria Las autoridades tributarias tienen la facultad de revisar y, de ser aplicable, corregir el impuesto a las ganancias calculado por cada compaa individual en los cuatro aos posteriores al ao de la presentacin de la declaracin de impuestos. Las declaraciones de impuesto a las ganancias de los aos 2008 y de 2010 a 2012 e Impuesto General a las Ventas (IGV) correspondientes a los aos 2008 a 2012, estn sujetos a revisin por parte de las autoridades tributarias. Debido a las posibles interpretaciones que las autoridades tributarias puedan dar a las normas legales vigentes, no es posible determinar a la fecha si de las revisiones que se realicen resultarn o no pasivos para la Compaa, por lo que cualquier mayor impuesto o recargo que pudiera resultar de eventuales revisiones fiscales sera aplicado a los resultados del ejercicio en que ste se determine. Sin embargo, en opinin de la Gerencia y de sus asesores legales, cualquier eventual liquidacin adicional de impuestos no sera significativa para los estados financieros al 31 de diciembre de 2012 y de 2011. Asuntos medioambientales Las actividades de exploracin y explotacin minera de la Compaa estn sujetas a estndares de proteccin medioambiental. Remediacin medioambiental La Ley 28271 que regula las responsabilidades medioambientales de la actividad minera, tiene como objetivo regular la identificacin de los pasivos medioambientales de la actividad minera y el financiamiento para la remediacin de las reas afectadas. Segn dicha ley, un pasivo medioambiental corresponde al impacto ocasionado en el medio ambiente por operaciones mineras abandonadas o inactivas.
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De conformidad con la ley antes mencionada, la Compaa present Estudios de Impacto Ambiental (EIA), Declaracin de Impacto Ambiental (DIA) y Programas de Adecuacin al Medioambiente (PAMA) para sus unidades operativas. Las autoridades peruanas aprobaron las PAMA y EIA presentados por la Compaa para sus unidades
mineras y proyectos de exploracin, segn se presenta a continuacin:

Gasto anual ____________________ Unidad operativa Tembladera Bongar Recurso Cal Zinc Nmero de resolucin RD.019-97-EM/DGM RD.176-2007-MEN/AAM Ao de aprobacin 1997 2007 Programa aprobado PAMA EIA 2012 S/.(000) 312 31 _______ 343 _______ 2011 S/.(000) 395 90 _______ 485 _______
La Compaa incurre en gastos medioambientales relacionados con daos ambientales causados por las operaciones actuales. Dichos gastos, que ascendieron a S/.343,000 durante el 2012 (S/.485,000 durante el 2011), se registraron como gastos en el ao en que los gastos fueron incurridos y se presentan en el rubro gastos de administracin, ver nota 21 . Al 31 de diciembre de 2012 y de 2011, la Compaa no tena pasivos relacionados con dichos gastos pues todos fueron liquidados antes del cierre del ao. Provisin para cierre de minas Adicionalmente, la Ley 28090 regula las obligaciones y procedimientos que deben cumplir los titulares de la actividad minera para la preparacin, presentacin e implementacin del Plan de Cierre de Minas, as como la constitucin de las garantas medioambientales correspondientes que aseguren el cumplimiento de las inversiones que esto incluye, sujeto a los principios de proteccin, preservacin y recuperacin del medio ambiente. En relacin con esta obligacin, al 31 de diciembre de 2012 y de 2011, la Compaa mantiene una provisin para el cierre de unidades mineras y proyectos de exploracin que asciende a S/.4,909,000. La Compaa considera que este pasivo es suficiente para cumplir con las leyes de proteccin medioambiental vigentes aprobadas por el Ministerio de Energa y Minas. Ver nota 15. Contingencia de demandas legales Algunas terceras partes iniciaron acciones legales contra la Compaa en relacin a sus operaciones, que en total representan S/.4,305,000. De esta suma, S/.1,223,000 correspondan a un impuesto originado en la importacin de carbn, S/.1,012,000 correspondan a demandas laborales iniciadas por ex-empleados y S/.2,298,000 relacionado a una resolucin de intendencia emitida por la Administracin Tributaria correspondiente al perodo tributario 2009 el cual fue fiscalizado durante el 2012.
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La gerencia espera que estas demandas se resuelvan dentro de los prximos cinco aos en base a la experiencia previa; sin embargo, la Compaa no puede garantizar que dichas demandas se resuelvan dentro de este perodo debido a que las autoridades no tienen un plazo mximo para resolver los casos. Los asesores legales de la Compaa consideran que es solo posible y no probable, que dichas acciones legales prosperen. De conformidad con lo expuesto, no se registr ninguna provisin por estas demandas legales en los estados financieros al 31 de diciembre de 2012 y de 2011. 30. Gestin de riesgo financiero, objetivos y polticas Los principales pasivos financieros de la Compaa incluyen pasivos financieros, cuentas por pagar comerciales y diversas. El principal propsito de dichos pasivos financieros es financiar las operaciones de la Compaa. La Compaa tiene efectivo y depsitos a corto plazo, cuentas por cobrar comerciales y diversas que surgen directamente de sus operaciones. La Compaa tambin tiene inversiones financieras disponibles para la venta. La Compaa est expuesta a riesgo de mercado, riesgo crediticio y riesgo de liquidez. La gerencia senior de la Compaa supervisa la gestin de dichos riesgos apoyada por la gerencia financiera que asesora sobre dichos riesgos y sobre el marco corporativo de gestin del riesgo financiero que resulte ms apropiado para la Compaa. La gerencia financiera brinda seguridad a la gerencia senior de la Compaa de que las actividades de toma de riesgo financiero de la Compaa se encuentran reguladas por polticas y procedimientos corporativos apropiados y que esos riesgos financieros se identifican, miden y gestionan de conformidad con las polticas de la Compaa y sus preferencias para contraer riesgos. El Directorio revisa y aprueba las polticas para administrar cada uno de los riesgos, que se resumen a continuacin. Riesgo de mercado El riesgo de mercado es el riesgo de que el valor razonable o los flujos de futuros de efectivo de un instrumento financiero flucte debido a cambios en los precios del mercado. Los precios de mercado comprenden cuatro tipos de riesgo: riesgo de tasa de inters, riesgo de tasas de cambio, riesgo de precio de las materias primas, y otros riesgos de precios. Los instrumentos financieros afectados por el riesgo de mercado incluyen los prstamos, depsitos y las inversiones financieras disponibles para la venta. Los anlisis de sensibilidad que se ilustran en las prximas secciones se vinculan con la posicin al 31 de diciembre de 2012 y de 2011. Los anlisis de sensibilidad se prepararon sobre la base de que el monto de deuda neta, la proporcin de inters fijo al flotante y la proporcin de los instrumentos financieros en monedas extranjeras, permanecen constantes a la fecha del estado de situacin financiera.
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Riesgo de tasa de inters El riesgo de tasa de inters es el riesgo de que el valor razonable o los flujos de futuros de efectivo de un instrumento financiero flucte debido a cambios en las tasas de inters del mercado. Al 31 de diciembre de 2012 y de 2011, la totalidad de los prstamos de la Compaa tienen una tasa de inters fija, en consecuencia la Gerencia ha evaluado que no es relevante efectuar un anlisis de sensibilidad ante cambios en las tasas de inters. Riesgo de tipo de cambio El riesgo de tipo de cambio es el riesgo de que el valor razonable o los flujos futuros de efectivo de un instrumento financiero flucte debido a cambios en las tasas de cambio de monedas extranjeras. La exposicin de la Compaa al riesgo de tasas de cambio se relaciona principalmente con las actividades operativas de la Compaa (cuando los ingresos o gastos se denominan en una moneda diferente de la moneda funcional de la Compaa). La Compaa no cobertura su exposicin al riesgo de tipo de cambio. Sensibilidad a las tasas de cambio El siguiente cuadro muestra la sensibilidad a un cambio razonablemente posible en las tasas de cambio del dlar estadounidense, considerando que todas las dems variables permanecern constantes, de la utilidad de la Compaa antes de impuestos (debido a cambios en el valor razonable de los activos y pasivos monetarios).
Cambio en Tasa de US$ % +5 +10 -5 -10 Cambio en Tasa de US$ % +5 +10 -5 -10 Efecto sobre la utilidad antes de impuestos S/.(000) (304) (608) 304 608 Efecto sobre la utilidad antes de impuestos S/.(000) 2,437 4,874 (2,437) (4,874)
2012 Dlar estadounidense
2011 Dlar estadounidense
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Riesgo del precio de las materias primas La Compaa resulta afectada por la volatilidad en los precios de ciertas materias primas. Sus actividades operativas requieren un suministro constante de carbn. La Compaa no usa contratos de compra de materias primas a futuro para compensar el precio de compra del carbn. Sobre la base de un pronstico de 2 meses sobre el suministro requerido de carbn, la Compaa firma acuerdos de precio fijo cada dos meses. Sensibilidad al precio de las materias primas El siguiente cuadro muestra el efecto de los cambios de precio del carbn:
Cambio en precio de fin de ao % 2012 +10 -10 (1,978) 1,978 Efecto sobre la utilidad antes de impuestos S/.(000)
2011 +10 -10 (426) 426
Riesgo de precio de los ttulos de patrimonio Las inversiones de la Compaa en ttulos de patrimonio con y sin cotizacin son susceptibles al riesgo de cambios en los precios de mercado que surgen como consecuencia de las incertidumbres en relacin con los valores futuros de estos ttulos de inversin. El Directorio de la Compaa revisa y aprueba todas las decisiones de inversin en instrumentos de patrimonio. Al 31 de diciembre de 2012, la exposicin a ttulos de participacin patrimonial listados y nos listados (pero cuyo valor est vinculado a ttulos listados, tal como se explica en nota 11(b)) a valor razonable era de S/.34,887,000. Una cada del 10 % en el ndice general de la Bolsa de Valores de Lima (BVL) podra tener un impacto de aproximadamente S/.3,489,000 sobre la participacin imputable a la Compaa, dependiendo de si la cada es significativa y/o prolongada. Una subida del 10 % en el valor de los ttulos patrimoniales listados solo impactara sobre el patrimonio neto pero no tendra efecto en resultados. Riesgo de crdito El riesgo de crdito es el riesgo de que una contraparte no cumpla con sus obligaciones asumidas en un instrumento financiero o contrato comercial y que ello resulte en una prdida financiera. La Compaa est expuesta al riesgo de crdito por sus actividades operativas (principalmente por las cuentas por cobrar comerciales) y sus actividades financieras, incluyendo depsitos en bancos e instituciones financieras, operaciones de cambio de moneda extranjera y otros instrumentos financieros.
57
Cuentas por cobrar comerciales Cada unidad de negocios es responsable de gestionar el riesgo de crdito de sus clientes, siguiendo las polticas, procedimientos y controles establecidos por la Compaa para la gestin del riesgo de crdito de la Compaa. La calidad crediticia del cliente se evala y se definen lmites individuales de crdito de conformidad con dicha evaluacin. Las cuentas por cobrar comerciales de clientes se monitorean regularmente y en algunos casos puntuales se garantizan con cartas de crdito. Al 31 de diciembre de 2012 la Compaa tena 5 clientes (2011: 5 clientes) que adeudaban a la Compaa ms de S/.6,023,000 (2011: S/.7,915,000) y correspondan a aproximadamente el 96% (2011: 96%) del total de cuentas por cobrar comerciales. La evaluacin para cuentas de cobranza dudosa se actualiza a la fecha de los estados financieros y de modo individual para los principales clientes. La mxima exposicin al riesgo de crdito a la fecha de los estados financieros es el valor en libros de cada clase de activo financiero presentado en la Nota 8. Instrumentos financieros y depsitos en efectivo El riesgo de crdito de los saldos en bancos e instituciones financieras es gestionado por el departamento de tesorera de la Compaa de acuerdo con la poltica corporativa de la Compaa. Las inversiones de fondos excedentes se hacen solo con contrapartes aprobadas y dentro de los lmites de crdito asignados a cada contraparte. El Directorio revisa anualmente los lmites de crdito a contrapartes, y pueden actualizarse durante el ao segn lo apruebe la gerencia financiera de la Compaa. Los lmites se establecen para minimizar la concentracin de riesgo de crdito y as mitigar las prdidas financieras que pudieran surgir de los posibles incumplimientos de la contraparte. La mxima exposicin de la Compaa al riesgo de crdito por los componentes del estado de posicin financiera son las sumas en libros que se ilustran en la Nota 7. Riesgo de liquidez La Compaa monitorea el riesgo de escasez de fondos usando de manera recurrente una herramienta de planificacin de la liquidez. El objetivo de la Compaa es mantener un equilibrio entre la continuidad de los fondos y la flexibilidad del financiamiento mediante el uso de prstamos bancarios, obligaciones y contratos de arrendamiento financiero. El acceso a las fuentes de financiamiento est suficientemente asegurado y la deuda con vencimiento menor a 12 meses podra refinanciarse sin problemas con los actuales prestamistas, si esto fuera necesario.
58
El siguiente cuadro presenta el perfil de vencimientos de los pasivos financieros de la Compaa sobre la base de las obligaciones contractuales sin descuento:
Menos de 3 meses S/.(000) De 3 a 12 meses S/.(000) De 1 a 5 aos S/.(000)
A la vista S/.(000) Al 31 de diciembre de 2012 Pasivos financieros Intereses futuros Cuentas por pagar comerciales y diversas 11,626 13,255 -
Total S/.(000)
3,256
9,629 9,767
192,571 32,670
215,455 45,693
59,291
9,064
79,981
Al 31 de diciembre de 2011 Pasivos financieros Intereses futuros Cuentas por pagar comerciales y diversas 6,882 64,600 19,848 91,330 29,599 7,469 95,782 21,061 424,213 56,446 549,594 84,976
Gestin de capital El principal objetivo de la gestin de capital de la Compaa es garantizar que ste mantenga una calificacin de crdito slida y ratios de capital saludables para sustentar su negocio y maximizar el valor para el accionista. La Compaa gestiona su estructura de capital y realiza los ajustes pertinentes en dicha estructura segn los cambios en las condiciones econmicas. Para mantener o ajustar su estructura de capital, la Compaa puede modificar los pagos de dividendos a los accionistas, devolver capital a los accionistas o emitir nuevas acciones. No hubo modificaciones en los objetivos, polticas o procesos relacionados con la gestin del capital durante los aos que terminaron el 31 de diciembre de 2012 y de 2011.
59
31.
Valor razonable de los instrumentos financieros A continuacin se puede ver una comparacin por rubro de los valores en libros y los valores razonables de los instrumentos financieros de la Compaa que se presentan en los estados financieros:
Importe en libros ________________________ 2012 S/.(000) Activos financieros Efectivo y equivalentes de efectivo Cuentas por cobrar comerciales y diversas Inversiones financieras disponibles para la venta Opciones de compra Total Pasivos financieros Cuentas por pagar comerciales y diversas Pasivos financieros: Sobregiro bancario Arrendamiento financiero Prstamos a tasa fija Total 13,255 202,200 _________ 295,436 _________ 60,708 488,886 _________ 640,924 _________ 13,255 169,079 _________ 262,315 _________ 58,799 432,992 _________ 583,121 _________ 79,981 91,330 79,981 91,330 34,887 _________ 603,403 _________ 22,074 _________ 418,218 _________ 34,887 _________ 603,403 _________ 22,074 _________ 418,218 _________ 415,327 153,189 330,316 65,828 415,327 153,189 330,316 65,828 2011 S/.(000) Valor razonable ________________________ 2012 S/.(000) 2011 S/.(000)
Los valores razonables de los activos y pasivos financieros se presentan por el importe al que se podra intercambiar el instrumento en una transaccin corriente entre partes dispuestas, y no en una transaccin forzada o de liquidacin. Los siguientes mtodos y supuestos se usaron para estimar los valores razonables: El efectivo y depsitos a plazo y las cuentas por cobrar comerciales y diversas, se aproximan a sus valores en libros, en gran medida, debido a los vencimientos a corto plazo de dichos instrumentos. El valor razonable de los pasivos financieros que devengan intereses se estima descontando los flujos futuros de efectivo usando las tasas actualmente disponibles para deudas con condiciones, riesgo de crdito y vencimientos similares. El valor razonable de las inversiones financieras disponibles para la venta con cotizacin burstil se basa en los precios de mercado cotizados en mercados activos. El valor razonable de las inversiones financieras disponibles para la venta sin cotizacin burstil, se estima usando una tcnica segn la cual todos los factores que tienen un efecto significativo sobre el valor razonable registrado son observables, directa o indirectamente, ver nota 11(b).
60
Jerarqua de valores razonables La Compaa usa la siguiente jerarqua para determinar y registrar, en los casos aplicables, el valor razonable de los instrumentos financieros, segn la tcnica de valuacin usada: Nivel 1: precios de cotizacin (no ajustados) en mercados activos para activos o pasivos idnticos. Nivel 2: tcnicas de valorizacin para las que los datos y variables que tienen un efecto significativo sobre la determinacin del valor razonable registrado son observables, ya sea directa o indirectamente. Nivel 3: tcnicas de valuacin (no existe informacin observable de mercado). Al 31 de diciembre de 2012 y de 2011, la Compaa tena los siguientes instrumentos con valor razonable en el estado de situacin financiera:
2012 S/.(000) Inversiones financieras disponibles para la venta: Nivel 1 Nivel 2 Nivel 3 Total 831 34,056 _________ 34,887 _________ 526 21,548 _________ 22,074 _________ 2011 S/.(000)
Durante el ao terminado el 31 de diciembre de 2012 no hubo transferencias entre las jerarquas de valor razonable de Nivel 1 y Nivel 2. 32. Eventos subsecuentes La Junta General de Accionistas del 7 de enero de 2013, acord que la Compaa incurra en una operacin de financiamiento. En relacin a esto, la Sesin de Directorio del 24 de enero de 2013 acord la emisin internacional de bonos (Senior Notes) a travs de una colocacin privada bajo la Regla 144 A y Regulacin S del US Securities Act de 1933. Tambin se acord listar estos bonos en la Bolsa de Valores de Irlanda. En consecuencia el 1 de febrero de 2013, la Compaa emiti bonos por un valor nominal de US$300,000,000 con vencimiento el 8 de febrero de 2023 a una tasa cupn de 4.5%, resultando en una recaudacin total neta de comisiones y gastos de US$295,800,000. El destino de estos fondos ser el prepago de deudas e inversiones de capital relacionadas al negocio de cemento. Son garantes de estas obligaciones las subsidiarias Cementos Selva S.A., Distribuidora Norte Pacasmayo S.R.L., Empresa de Transmisin Guadalupe S.A.C. y Dinoselva Iquitos S.A.C. El 11 de febrero de 2013 la Compaa precancel el prstamo mantenido con el BBVA Banco Continental por un total de S/.202,000,000.
61
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Dictamen de los auditores independientes

Inscrita en la partida 11396556 del Registro de Personas Jurdicas de Lima y Callao

Miembro de Ernst & Young Global

Dictamen de los auditores independientes (continuacin)

Lima, Per 15 de febrero de 2013

Marco Antonio Zaldvar C.P.C.C. Matrcula No.12477

Cementos Pacasmayo S.A.A.

Estado de situacin financiera

415,327 153,189 238,243 5,493 13,807 __________ 826,059 __________

92,529 22,884 19,770 __________ 135,183 __________

192,571 16,578 81,001 __________ 290,150 __________ 425,333 __________

Cementos Pacasmayo S.A.A.

2012 S/.(000) 784,576 (416,507) _________ 368,069

2011 S/.(000) 656,659 (326,669) _________ 329,990

(149,417) (12,202) 12,099 _________ (149,520) _________ 218,549 _________

24,850 (27,047) (345) _________ (2,542) _________ 216,007

(68,304) _________ 147,703 _________

Cementos Pacasmayo S.A.A.

Estado de resultados integrales

2012 S/.(000) 147,703 __________

2011 S/.(000) 163,063 __________

Cementos Pacasmayo S.A.A.

Estado de cambios en el patrimonio neto

Capital adicional S/.(000)

Acciones de inversin S/.(000)

Reserva legal S/.(000)

Reserva por actualizacin de inversiones disponibles para la venta S/.(000)

Resultados acumulados S/.(000)

419,977 ________ ________ 419,977 ________ -

________ ________ ________ -

49,575 ________ ________ 49,575 ________ -

74,145 ________ 16,306 ________ 90,451 ________ -

15,374 (6,117) ________ (6,117) ________ 9,257 8,969 ________ 8,969

111,484 ________ 531,461 ________

561,191 ________ 561,191 ________

928 ________ 50,503 ________

14,770 ________ 105,221 ________

________ 18,226 ________

(52,000) (14,770) ________ 439,199 ________

673,603 (52,000) ________ 1,705,801 ________---

Saldos al 31 de diciembre de 2012

Cementos Pacasmayo S.A.A.

Estado de flujos de efectivo

28,804 18,467 6,000 (3,474) 95,994 (87,120) (32,863) (222) 57

Estado de flujos de efectivo (continuacin)

Efectivo y equivalentes de efectivo al 31 de diciembre

Cementos Pacasmayo S.A.A.

Notas a los estados financieros separados

Notas a los estados financieros separados (continuacin)

Notas a los estados financieros separados (continuacin)

Notas a los estados financieros separados (continuacin)

Notas a los estados financieros separados (continuacin)

Notas a los estados financieros separados (continuacin)

Notas a los estados financieros separados (continuacin)

Notas a los estados financieros separados (continuacin)

Notas a los estados financieros separados (continuacin)

Notas a los estados financieros separados (continuacin)

415,327 153,189 238,243 5,493 13,807 826,059

92,529 22,884 19,770 135,183

192,571 16,578 81,001 290,150 425,333 __

(149,417) (12,202) 12,099 _____ (149,520) _ 218,549 _____

24,850 (27,047) (345) _ (2,542) _ 216,007

(68,304) _ 147,703 _

419,977 419,977 -

-

49,575 49,575 -

74,145 16,306 90,451 -

15,374 (6,117) (6,117) 9,257 8,969 8,969

111,484 531,461

561,191 561,191

928 50,503

14,770 105,221

18,226

(52,000) (14,770) 439,199

673,603 (52,000) 1,705,801 ---

31,344 _____ 31,344 58 _ 31,402 _____

163,928 5,852 2,539 _____ 172,319 11,934 _ 184,253 _____

4,575 _____ 4,575 0 _ 4,575 _____

(1) (19) 25 _ 31,270 _

89 _ 1,048 _

848 534 114 _ 35,992 _

153 _ 2,409 _

1,001 534 114 _ 38,401 _