Apalancamiento Operativo

BENEMERITA UNIVERSIDAD AUTONOMA DE PUEBLA FACULTAD EN CONTADURIA PUBLICA DHTIC
APALANCAMIENTO OPERATIVO
Equipo: Ivonne Rojas Len Perla Marina Romero Salazar Mercedes Yazmn Serrano C. Sandra Silva Daz
INTRODUCCIN
En el mundo de los negocios hay una serie de decisiones que son ineludibles con independencia en el sector en que la empresa opere o la actividad principal a la que se dedique. El siguiente ensayo pretende dar a conocer la importancia del uso que tiene el apalancamiento operativo en una empresa y los beneficios que con esto se logra.
CONCEPTO DE APALANCAMIENTO
El uso de costos fijos en un intento por incrementar (o apalancar) la rentabilidad (DOL).
Sustitucin de Costos Variables por Costos Fijos que da como consecuencia mayores niveles de Produccin.
Modelo de planeacin financiera, que tiene por objeto medir el riesgo de operacin para aprovechar al mximo los resultados de los cambios en las ventas, sobre las utilidades de operacin, para tomar decisiones y alcanzar objetivos.(Perdomo Moreno 2 edicin pag. 57).
- Rentabilidad
: aumentan la utilidad disponible para los accionistas.
El apalancamiento afecta
-Riesgo
incertidumbre que se asocia a la capacidad de la empresa para cubrir sus obligaciones de pago fijo.
Un ejemplo de la aplicacin de apalancamiento operativo se encuentra en la industria aeronutica donde una gran parte de los costos totales son fijos. Estos costos incluyen cosas como la depreciacin de edificios y equipos, seguros, impuestos sobre la propiedad, parte de las cuentas globales de servicios pblicos y una parte del costo de la administracin. Los costos variables varan en forma directa con el nivel de produccin.
EJEMPLO DE APALANCAMIENTO OPERATIVO EN UNA EMPRESA.
Antes de un cambio en las ventas:

Empresa F Empresa V Ventas Costos de operacin Fijos (FC) Variables (VC) Utilidad de operacin (EBIT) Razones de Apalancamiento operativo FC/Costos totales FC/Ventas 0.78 0.7 0.22 0.18 0.82 0.72 $10,000 $7,000 $2,000 $1,000 $11,000 $2,000 $7,000 $2,000 Empresa 2F $19,500 $14,000 $3,000 $2,500
Ahora sujetamos cada empresa a un incremento de 50% en las ventas del ao siguiente y veamos que pasa. Despus de un incremento de 50% en las ventas. Empresa Empresa Empresa F V 2F Ventas Costos de operacin Fijos (FC) Variable (VC) Utilidad de operacin (EBIT) Cambio porcentual en EBIT 400% 100% 330% $15,000 $16,500 $29,250
$7,000 $3,000 $5,000
$2,000 $10,500 $4,000
$14,000 $4,500 $10,750
Tenemos a 3 empresas que poseen varias cantidades de apalancamiento operativo. La empresa F tiene una gran cantidad de costos fijos de operacin (FC) en relacin con los costos variables. La empresa V tiene una mayor cantidad en dlares de costos variables de operacin que de costos fijos de operacin. La empresa 2F tiene dos veces la cantidad de costos fijos de operacin de la que tiene la empresa F. Entonces si cada empresa se somete a un incremento anticipado del 50% en las ventas del ao siguiente los costos fijos no cambian. Todas las empresas muestran los efectos del apalancamiento operativo (esto es, los cambios en las ventas resultan en cambios ms que proporcionales en las utilidades operativas). La empresa F resulta ser la ms sensible con un incremento de 50% en las ventas que conduce a un incremento de 400% en las utilidades operativas.
ANLISIS DE EQUILIBRIO
Una tcnica para estudiar la relacin entre costos fijos, costos variables, utilidades y volumen de ventas.
PUNTO DE EQUILIBRIO
La interseccin de la lnea de los costos totales con la lnea de los ingresos totales determina el punto de equilibrio. En la siguiente figura se muestra que el punto de equilibrio es 4,000 unidades de produccin (o $200,000 en ventas)
Unidad, (P-V). Q= $100,000/($50-$25)= 4,000 UNIDADES
GRADO DE APALANCAMIENTO OPERATIVO
Es el cambio porcentual en la utilidad operativa (EBIT) de una empresa resultante de un cambio de 1% en la produccin de sus ventas. Es la herramienta que mide el efecto resultante de un cambio de volumen en las ventas sobre la rentabilidad operacional.
A mayor apalancamiento operativo mayor riesgo en el negocio
Algebraicamente el GAO puede expresarse como: GAO=
Formula 2: GAO=
Otra frmula que tambin puede utilizarse es la de:
EL PUNTO DE EQUILIBRIO
Como regla general a las empresas no les gusta operar bajo las condiciones de un grado de apalancamiento operativo alto. En esa situacin una pequea cada en las ventas puede conducir a una prdida operativa.
CONCLUSIONES
En conclusin el apalancamiento es una herramienta para administrar a una empresa, la cual es un arma de dos filos ya que adiciona un riesgo adicional al del negocio, que de no ser manejado con conocimiento de causa y experiencia sobre una planeacin bien realizada puede conducir a resultados nefastos. Sin embargo si se utiliza inteligentemente puede traer utilidades extraordinarias para los accionistas. Hay indicadores financieros fciles de calcular que pueden dar ndices de apalancamiento, para toma de decisiones, si deseamos calcular estos indicadores es necesario dividir nuestros gastos de operacin en fijos y variables, lo que ayudara a calcular fcilmente estos indicadores.
BIBLIOGRAFA
Gahlon, James. Fundamentos de Administracin Financiera. Prentice Hall. Mxico, 6 edicin. http://biblioteca.usac.edu.gt/tesis/03/03_2183.pdf http://www.javeriana.edu.co/decisiones/analfin/capitulo4.pd f http://www.pymesfuturo.com/puntodequilibrio.htm http://ecampus.fca.unam.mx/ebook/imprimibles/contaduria/ costos_1/Unidad_9.pdf Perdomo, Moreno Abraham. Mtodos y Modelos Bsicos de Planeacin Financiera. Thomson 2da Edicin. James C.V.H & John M. W. Jr. Fundamentos de Administracin Financiera. Prentice Hall, 8va Edicin.

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: aumentan la utilidad disponible para los accionistas.

EJEMPLO DE APALANCAMIENTO OPERATIVO EN UNA EMPRESA.

Antes de un cambio en las ventas:

$7,000 $3,000 $5,000

$2,000 $10,500 $4,000

$14,000 $4,500 $10,750

Unidad, (P-V). Q= $100,000/($50-$25)= 4,000 UNIDADES

GRADO DE APALANCAMIENTO OPERATIVO

A mayor apalancamiento operativo mayor riesgo en el negocio

Algebraicamente el GAO puede expresarse como: GAO=

Otra frmula que tambin puede utilizarse es la de:

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