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Gloria S.A.

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GLORIA S.A.

Notas a los Estados Financieros Separados


Al 31 de diciembre de 2013 y 2012

S/.
US$

= Nuevo sol
= Dlar estadounidense

GLORIA S.A.
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS SEPARADOS
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 Y 2012
(Expresados en miles de Soles (S/.000))

1.

INFORMACION GENERAL
(a)

Antecedentes

Gloria S.A. (en adelante la Compaa) una subsidiaria de Gloria Foods JORB S.A. que posee el
75.55% de su capital social y se consolida en Holding Alimentario del Per S.A., se constituy en
Per el 5 de febrero de 1941. Su domicilio legal es Avenida Repblica de Panam 2461, La Victoria
- Lima, Per.
(b)

Actividad econmica

Su actividad principal es la produccin de leche evaporada en sus plantas ubicadas en los


departamentos de Arequipa y Lima y la fabricacin y venta de otros productos lcteos y jugos. En
adicin, comercializa conservas de pescado, mermeladas y panetones.
La Compaa es una sociedad annima que cotiza sus acciones de inversin en la Bolsa de Valores
de Lima.
La Compaa forma parte de un grupo econmico compuesto por ms de 50 empresas, el mismo
que est dividido en cuatro lneas de negocios: alimentos, cementos, papeles y cartones y
agroindustria.
(c)

Aprobacin de los estados financieros separados

Los estados financieros separados correspondientes por el ao terminado el 31 de diciembre de


2012, preparados de conformidad con las Normas Internacionales de Informacin Financiera fueron
aprobados por la Junta Obligatoria Anual de Accionistas el 13 de marzo de 2013.

2.

BASES DE PREPARACION, PRINCIPIOS Y PRACTICAS CONTABLES


Las principales polticas contables aplicadas en la preparacin de los estados financieros separados,
son los mismos que han sido aplicados en los estados financieros presentados al 31 de diciembre de
2012, a menos que se indique lo contrario.
(a)

Bases de preparacin

La Compaa ha preparado estos estados financieros separados en cumplimiento del Reglamento de


Informacin Financiera de la Superintendencia del Mercado de Valores (SMV). La Compaa
tambin ha preparado estados financieros consolidados de acuerdo con lo previsto en el prrafo 9 de
la NIC 27, Estados Financieros consolidados y separados.
Los estados financieros separados de la Compaa se han preparado de acuerdo con las Normas
Internacionales de Informacin Financiera (en adelante NIIF), emitidas por el International
-2-

Accounting Standard Board (en adelante IASB), vigentes al 31 de diciembre de 2013 y 2012,
respectivamente, las cuales incluyen las Normas Internacionales de Informacin Financiera (NIIF),
las Normas Internacionales de Contabilidad (NIC), y las Interpretaciones emitidas por el Comit de
Interpretaciones de las Normas Internacionales de Informacin Financiera (CINIIF), o por el
anterior Comit Permanente de Interpretacin (SIC) - adoptadas por el IASB. Para estos propsitos
fue utilizada la base de costo histrico. El costo histrico se basa generalmente en el valor razonable
de la contraprestacin dada por el intercambio de activos.
El valor razonable es el precio que sera recibido al vender un activo, o pagado al transferir un
pasivo en una transaccin organizada entre participantes del mercado en una fecha de medicin,
independientemente del hecho que dicho precio sea directamente observable o estimable por medio
de otra tcnica de valuacin. En la estimacin del valor razonable de un activo o pasivo, la
Compaa considera las caractersticas de dicho activo o pasivo en caso los participantes del
mercado quisieran considerarlas al momento de colocarles un precio a la fecha de medicin. El
valor razonable para propsitos de medicin y/o revelacin en estos estados financieros separados
se determina sobre dicha base, a excepcin de las transacciones de arrendamiento (dentro del
alcance de la NIC 17), y las mediciones que tengan algunas similitudes al valor razonable pero no
sean valor razonable, tales como el valor realizable neto en la NIC 2, o valor en uso en la NIC 36.
La informacin contenida en estos estados financieros separados es responsabilidad del Directorio
de la Compaa, el que expresamente confirma que en su preparacin se han aplicado todos los
principios y criterios contemplados en las NIIF emitidas por el IASB, vigentes al cierre de cada
ejercicio.
Los estados financieros se presentan en miles de nuevos soles, excepto cuando se indique una
expresin monetaria distinta.
La preparacin de los estados financieros de acuerdo con NIIF requiere el uso de ciertos estimados
contables crticos. Tambin requiere que la Gerencia ejerza su juicio en el proceso de aplicacin de
las polticas contables de la Compaa. Las reas que involucran un mayor grado de juicio o
complejidad o reas en las que los supuestos y estimados son significativos para los estados
financieros se describen en la Nota 4.
(b)

Nuevas NIIF e interpretaciones emitidas

(b.1) Nuevas NIIF e interpretaciones que no afectaron significativamente los montos reportados
y sus revelaciones en el ao actual y anterior
Las siguientes normas e interpretaciones y modificaciones a las normas existentes fueron publicadas
con aplicacin obligatoria para los perodos contables que comenzaron a partir del 1 de enero de
2013 o perodos subsecuentes, pero no fueron relevantes para las operaciones de la Compaa:
-

Enmiendas a la NIIF 7 Revelaciones Compensacin de Activos Financieros y Pasivos


Financieros. Efectiva para periodos anuales que comienzan en o despus del 1 de enero de
2013.
Las enmiendas a la NIIF 7 incrementan los requerimientos de revelaciones para transacciones
que involucran la compensacin de activos financieros y pasivos financieros. Como
consecuencia de dichas enmiendas, las entidades debern revelar informacin con respecto a
los derechos de compensacin y arreglos relacionados (tales como requerimientos para
registrar garantas) para aquellos instrumentos financieros bajo un acuerdo marco
compensacin aplicable, u otro acuerdo similar. Las enmiendas han sido de aplicacin
retrospectiva. Dado que el Grupo no posee ningn acuerdo de compensacin, la aplicacin de
-3-

estas enmiendas no ha tenido ningn efecto material sobre las revelaciones o cifras
reconocidas en los estados financieros separados.
Durante el presente ao, el Grupo ha aplicado la NIIF 10, NIIF 11, NIIF 12 y NIC 28 (revisada
en el 2011), junto con las enmiendas a la NIIF 10, NIIF 11 y NIIF 12, con respecto a la
orientacin durante la transicin. A continuacin se detalla un resumen de estas normas:
-

NIIF 10 Estados Financieros Consolidados. Efectiva para periodos anuales que comienzan
en o despus del 1 de enero de 2013. La NIIF 10 sustituye algunas partes de la NIC 27 Estados
Financieros Consolidados y Separados. SIC 12 Consolidacin - Entidades de propsitos
especiales ha sido retirada en relacin a la emisin de la NIIF 10. Bajo la NIIF 10, hay slo
una base para la consolidacin, que es el control. Adems, incluye una nueva definicin de
control que contiene tres elementos: (a) poder sobre la sociedad en la que se participa, (b)
exposicin, o derechos, con retribucin variable a partir de la participacin en la sociedad, (c)
capacidad de influir sobre la sociedad para afectar el importe de los retornos de los
inversionistas. La aplicacin de esta norma no afecta a los estados financieros separados de la
Compaa.

NIIF 11 Acuerdos Conjuntos. Efectiva para periodos anuales que comienzan en o despus del
1 de enero de 2013. La NIIF 11 sustituye a la NIC 31 Participaciones en Negocios Conjuntos.
La NIIF 11 trata cmo un acuerdo conjunto del cual dos o ms compaas tienen el control
conjunto debera ser clasificado. SIC 13 Entidades Conjuntamente Controladas Contribuciones No monetarias por participantes ha sido retirada en relacin a la emisin de la
NIIF 11. Bajo la NIIF 11, los acuerdos conjuntos son clasificados como operaciones conjuntas
o negocios conjuntos, dependiendo de los derechos y obligaciones de las partes del acuerdo.
Contrariamente en la NIC 31 haba tres tipos de negocios conjuntos: entidades controladas
conjuntamente, activos controlados conjuntamente y operaciones controladas conjuntamente.
Adems, los negocios conjuntos bajo la NIIF 11 tienen que ser contabilizados usando el
mtodo de participacin, mientras que las entidades controladas conjuntamente, segn la NIC
31 podan ser contabilizadas usando el mtodo de participacin o el de consolidacin
proporcional. La aplicacin de esta norma no afecta a los estados financieros separados de la
Compaa.

NIIF 12 Revelaciones de Intereses en Otras Entidades. Efectiva para periodos anuales que
comienzan en o despus del 1 de enero de 2013. La NIIF 12 es una norma de revelacin
aplicable a entidades que tienen intereses en subsidiarias, acuerdos conjuntos, sociedades y/o
entidades con estructura no consolidada. En general, las exigencias en la NIIF 12 en temas de
revelacin son ms exigentes que las normas vigentes, resultando en mayores revelaciones en
los estados financieros consolidados. La Gerencia ha evaluado que la aplicacin de esta norma
no ha tenido un impacto significativo en los montos y revelaciones de los estados financieros.

NIC 27 (revisada en 2011) Estados Financieros Separados. Efectiva para periodos anuales
que comienzan en o despus del 1 de enero de 2013. La NIC 27 contiene requerimientos de
registro y revelacin para inversiones en subsidiarias, negocios en conjunto y asociadas
cuando la entidad prepara estados financieros separados. La NIC 27 requiere a la entidad que
prepara estados financieros separados que contabilice las inversiones al costo o de acuerdo con
la NIIF 9. La Gerencia ha evaluado que la aplicacin de esta norma no ha tenido un impacto
significativo en los montos y revelaciones de los estados financieros.

NIC 28 (revisada en 2011) Inversiones en Asociadas y Negocios Conjuntos. Efectiva para


periodos anuales que comienzan en o despus del 1 de enero de 2013. La NIC 28 contiene
requerimientos de registro para inversiones en asociadas y describe los requisitos para la
-4-

aplicacin del mtodo patrimonial cuando se registra las inversiones en asociadas y negocios
conjuntos. La aplicacin de esta norma no afecta a los estados financieros separados de la
Compaa.
-

NIIF 13 Medicin del Valor Razonable. Efectiva para periodos anuales que comienzan en o
despus del 1 de enero de 2013. La NIIF 13 estable un nico recurso de gua para determinar
el valor razonable y las revelaciones sobre la medicin del valor razonable. La norma define el
valor razonable, establece un marco para la medicin el valor razonable y requiere
revelaciones sobre la medicin del valor razonable. El alcance de la NIIF 13 es amplio ya que
se aplica tanto a instrumentos financieros, como a los no financieros para los cuales otras NIIF
requieren o permiten medir a valor razonable y revelaciones sobre la medicin del valor
razonable, excepto en circunstancias especficas. En general los requerimientos de la NIIF 13
son ms extensos que los exigidos en las normas actuales. Por ejemplo, informacin
cualitativa y cuantitativa sobre la base de la jerarqua del valor razonable de los tres niveles
que en la actualidad requiere los instrumentos financieros slo bajo la NIIF 7 Instrumentos
Financieros: informacin a revelar, se extender por la NIIF 13 para cubrir todos los activos y
pasivos dentro de su alcance. La NIIF 13 es efectiva para periodos anuales que comiencen a
partir del 1 de enero de 2013 o posterior, permitindose su aplicacin anticipada. La Gerencia
ha evaluado que la aplicacin de esta norma no ha tenido un impacto significativo en los
montos pero si en las revelaciones de los estados financieros.

Enmiendas a la NIC 1 - Presentacin de elementos de otros resultados integrales. Efectiva


para periodos anuales que comienzan en o despus del 1 de enero de 2013. Las enmiendas a la
NIC 1 mantiene la opcin de presentar el estado de resultados y otros resultados integrales en
un solo estado o en dos estados separados pero consecutivos. Sin embargo la enmienda a la
NIC 1 requiere revelaciones adicionales que deben estar en la seccin de otros resultados
integrales de tal manera que estos elementos se agrupen en dos categoras: (a) elementos que
no sern reclasificados posteriormente al estado de resultados (b) elementos que sern
reclasificados posteriormente al estado de resultados cuando ciertas condiciones especficas se
cumplan. El impuesto sobre las ganancias sobre elementos de otros resultados integrales es
requerido para ser asignado a la misma base. Las enmiendas a la NIC 1 son efectivas para los
periodos anuales que comiencen a partir del 1 de julio de 2012 o posterior. La presentacin de
elementos de otros resultados integrales han sido modificados de acuerdo a los nuevos
requerimientos.

NIC 19 (revisada en 2011) Beneficios a los trabajadores. Efectiva para periodos anuales que
comienzan en o despus del 1 de enero de 2013. Las enmiendas a la NIC 19 modifican la
contabilizacin de planes de beneficios definidos y beneficios por terminacin. El cambio ms
significativo se refiere a la contabilizacin de los cambios en las obligaciones de beneficios
definidos y plan de activos. Las enmiendas requieren el reconocimiento de los cambios en las
obligaciones por beneficios definidos y en el valor razonable de los planes de activos cuando
se producen, y por lo tanto eliminan el tratamiento intermedio permitido por la versin
anterior de la NIC 19, y aceleran el reconocimiento de los costos de servicios pasados. Las
modificaciones requieren que todas las ganancias y prdidas actuariales sean reconocidas en
otros resultados integrales a fin que los activos de pensiones neto o pasivo reconocido en el
estado consolidado de posicin financiera refleje el valor total del plan dficit o supervit. Las
modificaciones a la NIC 19 son efectivas para los periodos que comiencen a partir del 1 de
enero de 2013 y permite la aplicacin anticipada retrospectiva con ciertas excepciones. La
aplicacin de esta norma no afecta los estados financieros separados de la Compaa, debido a
que no cuentan con planes de pensin otorgados a sus trabajadores.

-5-

Enmiendas a NIIF Mejoras anuales a las NIIF ciclo 2009-2011. Efectiva para periodos
anuales que comienzan en o despus del 1 de enero de 2013. Las enmiendas incluyen
enmiendas a NIC 16 Propiedades, Planta y Equipo y NIC 32 Instrumentos Financieros:
Presentacin. Las enmiendas a la NIC 16 aclaran que los repuestos, equipos auxiliares
importantes y equipo de mantenimiento permanente deben ser clasificados como propiedades,
planta y equipos cuando cumplen las definiciones de NIC 16 o, en su defecto, inventarios. Las
enmiendas a NIC 32 aclaran que los impuestos a las ganancias diferidos relacionados con
distribuciones a los poseedores de instrumentos de capital y costos de transaccin de una
transaccin de capital deben ser contabilizadas de conformidad con NIC 12 Impuestos a las
Ganancias. La Gerencia ha evaluado que la aplicacin de estas enmiendas no han tenido un
impacto significativo en los montos y revelaciones de los estados financieros.

CINIIF 20 Costos por Stripping en la fase de produccin de una mina en superficie.


Efectiva para periodos anuales que comienzan en o despus del 1 de enero de 2013. Aplicable
a los costos por Stripping incurridos cuando una mina est en produccin. De acuerdo con esta
interpretacin, los costos de stripping que generan un beneficio por mejora del acceso y
cumplen con la definicin anterior de un activo, son reconocidos como una adicin o aumento
de un activo existente bajo ciertas condiciones, mientras que aquellos relativos con actividades
cotidianas de stripping operacional son contabilizados de conformidad con NIC 2 Inventarios.
La Gerencia ha evaluado que la aplicacin de esta interpretacin no es aplicable a las
operaciones realizadas por la Compaa.

(b.2) Nuevas NIIF e interpretaciones emitidas aplicables con posterioridad a la fecha de


presentacin de los estados financieros
Las siguientes normas e interpretaciones han sido publicadas con aplicacin para perodos que
comienzan con posterioridad a la fecha de presentacin de estos estados financieros:
-

NIIF 9 Instrumentos Financieros. Efectiva para perodos anuales que comienzan en o


despus del 1 de enero de 2015. La NIIF 9, la cual fue publicada en noviembre de 2009,
introduce nuevos requerimientos para la clasificacin y medicin de activos financieros. La
enmienda a la NIIF 9 en octubre de 2010 incluye los requerimientos para la clasificacin y
medicin de pasivos financieros y des-reconocimiento. Las exigencias claves de la NIIF 9 son
descritas a continuacin:
La NIIF 9 requiere que todos los activos financieros reconocidos que estn dentro del alcance
de la NIC 39 Instrumentos financieros: Reconocimiento y medicin sean medidos
posteriormente a su costo amortizado o valor razonable. En concreto, las inversiones en
instrumentos de deuda que se llevan a cabo dentro de un modelo de negocio cuyo objetivo sea
captar flujos de efectivo contractuales, y que cuyos flujos de efectivo contractuales
correspondan exclusivamente a pagos de principal e intereses sobre capital, son generalmente
medidos a su costo amortizado en perodos subsiguientes de la fecha de cierre.
El efecto ms significativo de la NIIF 9 en relacin a la clasificacin y medicin de los
pasivos financieros se refiere a la contabilizacin de cambios en el valor razonable de un
pasivo financiero atribuible a cambios en el riesgo de crdito de ese pasivo. En concreto, bajo
la NIIF 9, para los pasivos financieros que estn designados a valor razonable con cambios en
resultados, el importe del cambio en el valor razonable del pasivo financiero, que sea
atribuible a cambios en el riesgo de crdito del pasivo, es presentado en otros resultados
integrales, a menos de que el reconocimiento de los efectos del cambio de riesgo de crdito del
pasivo en otros resultados integrales origine o incremente un desajuste en la ganancia o
-6-

prdida. Los cambios en el valor razonable atribuibles al riesgo de crdito de un pasivo


financiero no se reclasifican posteriormente al estado de resultados. Anteriormente bajo la
NIC 39, el importe de variacin en el valor razonable del pasivo financiero designado a valor
razonable con cambios en resultados era presentado en el estado de resultados.
La NIIF 9 es efectiva para perodos anuales que inician con posterioridad al 1 de enero 2015, y
su aplicacin anticipada est permitida. La gerencia de la Compaa estima que la NIIF 9 se
adoptar en los estados financieros separados para el perodo anual que comenzar el 1 de
enero 2015, y que su aplicacin puede tener un impacto significativo en las cifras reportadas
correspondiente a los activos financieros y pasivos financieros de la Compaa, sin embargo,
no es practicable proporcionar una estimacin razonable del efecto de la aplicacin de esta
norma hasta que una revisin detallada haya sido completada.
-

Enmiendas a la NIIF 10, NIIF 12 Y NIC 27 Entidades de Inversin. Efectiva para periodos
anuales que inicien en o despus del 1 de enero de 2014, se permite la aplicacin anticipada.
Las enmiendas a las NIIF 10 definen las entidades de inversin y requieren que aquellas
entidades que cumplan con dichas definiciones no consoliden sus subsidiarias, sino que las
midan al valor razonable con cambios en resultados en sus estados financieros separados y
consolidados.
Las siguientes condiciones son requeridas para que una entidad califique como entidad de
inversin:

Que obtenga fondos de uno o ms inversionistas con el propsito de proporcionarles


servicios profesionales de gestin de inversiones.

Que prometa a su(s) inversionista(a) que el fin de su negocio es invertir fondos


nicamente para retornos de apreciacin de capital, ingresos de inversin, o ambos.

Que mida y evale el desempeo de prcticamente todas sus inversiones sobre una base
de valor razonable.

Consecuentemente se han realizado enmiendas para que la NIIF 12 y la NIC 27 presenten


nuevos requerimientos de revelaciones para las entidades de inversin.
La Gerencia est evaluando el impacto de la aplicacin de estas enmiendas que tendr en los
montos y revelaciones en los estados financieros.
-

Enmiendas a NIC 32 Compensacin de activos y pasivos financieros. Efectiva para periodos


anuales que comienzan en o despus del 1 de enero de 2014, y 2013 para lo relacionado con
revelaciones. Las enmiendas aclaran asuntos de aplicacin relativos a requisitos para la
compensacin de activos y pasivos financieros. Especficamente, las enmiendas aclaran el
significado de los trminos tenga, en el momento actual, el derecho, exigible legalmente, de
compensar y liquidar la cantidad neta, o de realizar el activo y cancelar el pasivo
simultneamente. Tambin requiere la revelacin de informacin sobre derechos de
compensacin y acuerdos relacionados (tales como colaterales) para instrumentos financieros
sujetos a un acuerdo marco de compensacin ejecutable, o similares.
La Gerencia est evaluando el impacto de la aplicacin de estas enmiendas que tendr en los
montos y revelaciones en los estados financieros.
-7-

3.

ADMINISTRACION DE RIESGOS FINANCIEROS


3.1 Factores de riesgo financiero
Las actividades de la Compaa la exponen a una variedad de riesgos financieros: riesgos de
mercado (incluyendo el riesgo de tipo de cambio, riesgo de tasa de inters sobre el valor razonable,
riesgo de tasa de inters de los flujos de efectivo y riesgo de precios), riesgo de crdito y riesgo de
liquidez. El programa general de administracin de riesgos de la Compaa se concentra
principalmente en lo impredecible de los mercados financieros y trata de minimizar potenciales
efectos adversos en su desempeo financiero.
La gestin de riesgos es llevada a cabo por la Direccin Corporativa de Finanzas. La Direccin
Corporativa de Finanzas gestiona la administracin general de riesgos en reas especficas, tales
como el riesgo de tipo de cambio, el riesgo de tasas de inters, el riesgo de crdito y para la
inversin de los excedentes de liquidez as como de riesgos financieros y ejerce supervisin y
monitoreo peridico.
(a)

Riesgo de mercado
(i)

Riesgo de tipo de cambio

La Compaa factura la venta local de sus productos principalmente en nuevos soles. El riesgo
de tipo de cambio surge de las cuentas por cobrar por ventas al exterior, de los prstamos
otorgados/recibidos en dlares estadounidenses a/de empresas relacionadas y por las
transacciones pasivas y endeudamiento con ciertas entidades financieras que se mantienen en
esa moneda. La Compaa no utiliza instrumentos financieros derivados para cubrir su
exposicin al riesgo de tipo de cambio; sin embargo, tiene como objetivo mantener una
posicin neta razonable para no exponerse a cualquier variacin significativa en el tipo de
cambio.
Los activos y pasivos en moneda extranjera se resumen como sigue:

2013
US$000
Activo:
Efectivo y equivalente de efectivo
Cuentas por cobrar comerciales
Entidades relacionadas
Otras cuentas por cobrar

-8-

2012
US$000

3,787
17,837
20,111
6,911

2,268
18,971
13,204
10,565

48,646

45,008

2013
US$000
Pasivo:
Cuentas por pagar comerciales
Entidades relacionadas (parte corriente y no corriente)
Otras cuentas por pagar
Obligaciones financieras (parte corriente y no corriente)

Pasivo neto

2012
US$000

(43,382)
(15,673)
(840)
(11,000)

(32,258)
(10,757)
(15,266)
(60,773)

(70,895)

(119,054)

(22,249)

(74,046)

Los saldos en moneda extranjera (dlares estadounidenses) se convierten a la moneda


funcional a los tipos de cambio del mercado libre que publica la Superintendencia de Banca,
Seguros y AFP. Al 31 de diciembre de 2013, el tipo de cambio venta / compra del mercado
libre para las transacciones en dlares estadounidenses fue de S/.2.796 / S/.2.794,
respectivamente (S/.2.551 / S/.2.549 al 31 de diciembre de 2012).
Al 31 de diciembre de 2013 la Compaa registr ganancias en cambio por (en miles)
S/.29,087 (en miles S/.36,498 en 2012) y prdidas en cambio por (en miles) S/.52,390 (en
miles S/.24,222 en 2012), cuyo importe neto se incluye en el rubro de diferencia de cambio
neto, en el estado de resultados integrales.
Si al 31 de diciembre de 2013, el nuevo sol se hubiera revaluado/devaluado en 5% con
relacin al dlar estadounidense, con todas las otras variables mantenidas constantes, la
utilidad despus de impuestos por el ao habra disminuido/aumentado en S/. 2.2 millones
(S/.6.8 millones en el 2012) principalmente como resultado de las ganancias/prdidas de cambio
en las obligaciones financieras que se mantienen en dlares estadounidenses.
(ii)

Riesgo de tasa de inters sobre el valor razonable y los flujos de efectivo

El riesgo de tasa de inters para la Compaa surge principalmente de sus obligaciones


financieras a largo plazo que hayan sido pactadas a una tasa de inters variable. Las
obligaciones financieras a tasas de inters fija exponen a la Compaa al riesgo de tasa de
inters sobre el valor razonable de sus obligaciones financieras.
La poltica de la Compaa es mantener financiamientos principalmente a tasas de inters
fijas. Al respecto, la Gerencia de la Compaa considera que el riesgo del valor razonable de
tasas de inters no es significativo debido a que las tasas de inters de sus contratos de
financiamiento no difieren significativamente de la tasa de inters de mercado que se
encuentra disponible para la Compaa para instrumentos financieros similares.
El endeudamiento de corto y largo plazo es pactado principalmente a tasas fijas y en moneda
nacional que representa el 93% del total de la deuda financiera a diciembre de 2013 (71% a
diciembre de 2012). Durante 2013 y 2012 el endeudamiento de la Compaa que devenga
tasas de inters variables se denomina en dlares estadounidenses.

-9-

Si al 31 de diciembre de 2013, la tasa de inters variable se aumentara o disminuyera en 1%,


con todas las otras variables mantenidas constantes, la utilidad despus de impuestos por el
ao se habra incrementado o disminuido en S/. 0.2 millones (S/.0.9 millones en 2012).
(iii) Riesgo de precios
La Compaa no est expuesta al riesgo de mercado que surge de sus inversiones en
instrumentos de patrimonio. Estas inversiones son realizadas ntegramente en entidades no
cotizadas y son mantenidas con fines estratgicos ms que con propsitos de negociacin en el
mercado.
La Compaa est expuesta a riesgos comerciales provenientes de cambios en los precios de
materias primas necesarias para la produccin, los mismos que son cubiertos a travs de
negociaciones corporativas del Grupo econmico al cual pertenece con los proveedores
correspondientes. Con respecto a los precios de los principales productos a comercializar
durante 2013 y 2012 no se han presentado variaciones significativas en los precios por lo que
no ha habido ningn impacto relevante en la utilidad neta de la Compaa. Asimismo, la
Gerencia no espera que stos varen de manera significativa en los prximos doce meses.
(b)

Riesgo de crdito
El riesgo de crdito de la Compaa se origina en el efectivo, equivalente de efectivo y
depsitos en bancos e instituciones financieras, as como de la exposicin al crdito de los
clientes, que incluye principalmente los saldos pendientes de las cuentas por cobrar
comerciales y a entidades relacionadas.
El rea de crditos y cobranzas evala la calidad crediticia de los clientes, tomando en
consideracin su posicin financiera, la experiencia pasada y otros factores, se establecen
lmites de crdito individuales sobre la base de las calificaciones internas. El uso de los lmites
de crdito se monitorea con regularidad.
La Gerencia considera que la Compaa no tiene riesgo de crdito significativo sobre las
cuentas por cobrar comerciales y a entidades relacionadas debido a que tienen perodos de
cobro de 30 das y 42 das, respectivamente, no habindose presentado problemas
significativos de incobrabilidad.
La Compaa coloca sus excedentes de liquidez en instituciones financieras de prestigio,
establece polticas de crdito conservadoras y evala constantemente las condiciones
existentes en el mercado en el que opera. En consecuencia, la Compaa no prev prdidas
significativas que surjan de este riesgo. Riesgos de concentracin de crdito pueden surgir de
las colocaciones de excedentes de liquidez para tal fin, la Compaa tiene como poltica
distribuir sus depsitos entre diferentes instituciones financieras al finalizar las operaciones
diarias.
Durante los aos terminados al 31 de diciembre de 2013 y 2012 la Compaa no mantuvo
concentraciones de riesgo de crdito significativo con respecto al monto de sus activos
monetarios brutos.

(c)

Riesgo de liquidez
La Gerencia tiene la responsabilidad principal de la administracin del riesgo de liquidez, la
cual ha establecido polticas y procedimientos en cuanto al endeudamiento a corto, mediano y
- 10 -

largo plazo. La Compaa administra el riesgo de liquidez mediante el monitoreo de flujos de


efectivo y los vencimientos de sus activos y pasivos financieros.
(d)

Administracin del riesgo de la estructura de capital


Los objetivos de la Compaa al administrar el capital son el salvaguardar su capacidad de
continuar como empresa en marcha con el propsito de generar retornos a sus accionistas,
beneficios a otros grupos de inters y mantener una estructura de capital ptima para reducir el
costo del capital.
La Compaa evala su ratio de apalancamiento usando la relacin deuda total (deuda total
comprende el total pasivos de la Compaa excepto los pasivos por impuestos a las ganancias
diferido) con patrimonio, la misma que trata de mantener alrededor de 1.00. El ratio de
apalancamiento fue como sigue:

2013
S/.000
Deuda total (a)

1,015,532

942,341

Total patrimonio (b)

1,450,481

1,399,516

0.70

0.67

Ratio de apalancamiento (a) / (b)

(e)

2012
S/.000

Estimacin del valor razonable de instrumentos financieros


La Compaa no mantiene activos y pasivos financieros medidos a su valor razonable. La
Compaa considera que el valor en libros del efectivo, equivalente de efectivo y de las
cuentas por cobrar corrientes es similar a sus valores razonables debido a su vencimiento en el
corto plazo. El valor razonable de las cuentas por cobrar a largo plazo (Nota 9) y los pasivos
financieros a tasa fija (Nota 13) para efectos de revelacin, se estima descontando los flujos de
efectivo contractuales futuros a la tasa de inters vigente en el mercado y que est disponible
para la Compaa para instrumentos financieros similares.
Adicionalmente, para propsitos de reporte financiero, las mediciones de valor razonable se
categorizan en tres niveles; dependiendo del grado en la que la informacin para las
mediciones de valor razonable sean observables, y la significatividad de los mismos a la
medicin del valor razonable en su totalidad, segn se describe a continuacin:
Nivel 1: La informacin son precios cotizados (no ajustados) en mercados activos para activos
o pasivos idnticos a los cuales puede acceder la Compaa a la fecha de medicin.
Nivel 2: La informacin es distinta a los precios cotizados incluidos en el Nivel 1, los cuales
son observables para el activo o pasivo, ya sea directa o indirectamente.
Nivel 3: La informacin es no observable para el activo o pasivo.

- 11 -

4.

ESTIMADOS Y SUPUESTOS CONTABLES CRITICOS


La preparacin de estados financieros de acuerdo con las NIIF requiere que la Gerencia utilice
juicios, estimados y supuestos para determinar las cifras reportadas de activos y pasivos, la
exposicin de activos y pasivos contingentes a la fecha de los estados financieros separados as
como los montos reportados de ingresos y gastos por los aos terminados el 31 de diciembre de
2013 y 2012.
Los estimados y criterios usados son continuamente evaluados y se basan en la experiencia histrica
y otros factores, incluyendo la expectativa de ocurrencia de eventos futuros que se consideran
razonables de acuerdo con las circunstancias.
Las estimaciones contables, por definicin, muy pocas veces sern iguales a los respectivos
resultados reales. En opinin de la Gerencia, estas estimaciones se efectuaron sobre la base de su
mejor conocimiento de los hechos relevantes y circunstancias a la fecha de preparacin de los
estados financieros; sin embargo, los resultados finales podrn diferir de las estimaciones incluidas
en los estados financieros. La Gerencia de la Compaa no espera que las variaciones, si las hubiera,
tengan un efecto importante sobre los estados financieros.
Las estimaciones y supuestos que tienen riesgo de causar ajustes a los saldos de los activos y
pasivos reportados y los juicios crticos en la aplicacin de las polticas contables se presentan a
continuacin:
(a)

Vida til y valor recuperable de las propiedades, planta y equipo

Las propiedades, planta y equipo se deprecian sistemticamente a travs de su vida til menos su
valor residual, que debe ser revisada al final de cada ao financiero. Un cambio en la vida til se
contabiliza prospectivamente como un cambio en el estimado contable. La Compaa contrata a
peritos independientes para revisar peridicamente sus vidas tiles y el valor recuperable de sus
activos.
(b)

Revisin de valores en libros y estimacin para deterioro

La Compaa evala de forma anual si un activo permanente requiere de una estimacin por
deterioro de acuerdo con la poltica contable expuesta en la Nota 2 (e). Esta determinacin requiere
del uso de juicio profesional por parte de la Gerencia para analizar los indicadores de deterioro as
como en la determinacin del valor en uso. En este ltimo caso se requiere la aplicacin de juicio en
la elaboracin de flujos de caja futuros que incluye la proyeccin del nivel de operaciones futuras de
la Compaa, proyeccin de factores econmicos que afectan sus ingresos y costos, as como la
determinacin de la tasa de descuento a ser aplicada a este flujo.
(c)

Impuestos

La determinacin de las obligaciones y gastos por impuestos requiere de interpretaciones a la


legislacin tributaria aplicable. La Compaa busca asesora profesional en materia tributaria antes
de tomar alguna decisin sobre asuntos tributarios. Aun cuando la Gerencia considera que sus
estimaciones son prudentes y apropiadas, pueden surgir diferencias de interpretacin con la
administracin tributaria que pudieran afectar los cargos por impuestos en el futuro. La Compaa
reconoce pasivos por las observaciones en auditoras tributarias cuando corresponde el pago de
impuestos adicionales, las diferencias impactan al impuesto a las ganancias corriente y diferido
activo y pasivo en el perodo en el que se determina este hecho.

- 12 -

(d)

Reconocimiento de ingresos

Los clientes tienen derecho de retornar los bienes adquiridos si se encuentran insatisfechos. La
Compaa considera, en base a su experiencia en ventas similares un ratio de insatisfaccin que no
excede el 5% de las ventas. La Compaa posee, de este modo, los ingresos reconocidos con la
correspondiente provisin contra el ingreso por las devoluciones estimadas.
5.

INFORMACION POR SEGMENTOS


El rgano encargado de la toma de decisiones operativas, quien es responsable de asignar los
recursos y evaluar el rendimiento de los segmentos operativos, ha sido identificado como el
Directorio, encargado de la toma de decisiones estratgicas. La Gerencia ha determinado los
segmentos operativos sobre la base de los informes revisados por el Directorio.
El Directorio considera el negocio desde una perspectiva por lnea de productos: Leche (leche
evaporada, fresca Ultra Heat Treated-UHT, condensada), derivados (yogures, quesos, mantequilla
entre otros), jugos y refrescos (bebidas no carbonatadas) y otras mercaderas (mermeladas,
conservas de pescado, panetones, entre otros), siendo las principales lneas la de leche y los
derivados lcteos, que representan el 91% de los ingresos; el resto de lneas de producto no supera,
individualmente el 10% del total de ingresos o utilidades, por lo que no constituyen segmentos
reportables (Nota 18 Ventas netas por lnea de productos).
Es importante mencionar, que si bien la Compaa distingue y evala el negocio por lneas de
producto, ciertos activos operativos se identifican con la produccin destinada a una u otra lnea
especficamente, dada las caractersticas de los procesos y productos y la comercializacin de stos,
siendo el objetivo primario el satisfacer adecuadamente el mercado de alimentos. De esta forma, los
registros contables de los rubros constituidos principalmente, por plantas industriales, maquinarias,
equipos de produccin y otros, que son utilizados para el proceso productivo, en ciertos casos
pueden ser asignados a una lnea de producto particular, pero no pueden ser diferenciados por
segmentos.
Por lo anterior, los activos fijos netos, bsicamente maquinaria y equipo, identificados al 31 de
diciembre, y asignados a las lneas de producto de leche y derivados se detallan a continuacin:

2013
S/.000

2012
S/.000

Leche
Derivados Lcteos
Activos de uso comn

102,552
198,807
139,122

104,808
197,056
140,177

Total

440,481

442,041

- 13 -

6.

EFECTIVO Y EQUIVALENTE DE EFECTIVO


Este rubro comprende:

2013
S/.000
Efectivo en caja y bancos
Colocaciones bancarias

2012
S/.000

82,662
-

23,598
37,000

82,662

60,598

El efectivo en caja y bancos comprende principalmente las cuentas corrientes bancarias, que
corresponden a saldos en bancos locales, en nuevos soles y dlares estadounidenses, y son de libre
disponibilidad.
Al 31 de diciembre de 2012, las colocaciones bancarias corresponden a fondos que se mantenan en
bancos locales, los cuales devengaron intereses a una tasa de inters promedio anual entre 3.5% y
tuvieron vencimientos en enero de 2013.

7.

CUENTAS POR COBRAR COMERCIALES, NETO


Este rubro comprende:

2013
S/.000

2012
S/.000

Facturas
Letras

193,877
5,544

165,173
7,077

Estimacin por deterioro

199,421
(16,040)

172,250
(18,196)

183,381

154,054

Las cuentas por cobrar comerciales son de vencimiento corriente, no tienen garantas especficas y
no devengan intereses.
El perodo promedio de crdito otorgado a los clientes nacionales oscila entre 8 y 60 das, y para
clientes de exportacin entre 21 y 120 das.
Al 31 de diciembre de 2013, la Compaa mantiene cuentas por cobrar comerciales vigentes por (en
miles) S/.143,087 (en miles S/.112,237 al 31 de diciembre de 2012).
Al 31 de diciembre de 2013, la Compaa mantiene cuentas por cobrar comerciales vencidas pero
no deterioradas por (en miles) S/.40,127 (en miles S/.41,817 al 31 de diciembre de 2012) ya que
estn relacionadas con clientes por los se ha determinado sobre la base de informacin histrica que
- 14 -

no reflejan ndices de incumplimiento. La antigedad de dichas cuentas por cobrar comerciales es la


siguiente:
2013
2012
S/.000
S/.000

Vencidas hasta 30 das


Vencidas entre 31 y 60 das
Vencidas a ms de 60 das

25,289
12,542
2,296

22,823
10,008
8,986

40,127

41,817

Las cuentas por cobrar deterioradas principalmente se relacionan con clientes que atraviesan
dificultades econmicas. El movimiento de la estimacin por deterioro de las cuentas de cobranza
dudosa fue el siguiente:
2013
2012
S/.000
S/.000

Saldo inicial
Adiciones
Castigos y recuperos

18,196
1,111
(3,267)

18,901
656
(1,361)

Saldo final

16,040

18,196

La estimacin de cobranza dudosa del ao se debit a los gastos de administracin en el estado de


resultados en la cuenta cargas diversas de gestin y provisiones (Nota 21). En opinin de la Gerencia
de la Compaa, la estimacin para cuentas de cobranza dudosa al 31 de diciembre de 2013 y 2012
cubre adecuadamente el riesgo de crdito de las partidas deterioradas.
En el proceso de estimacin para cuentas de cobranza dudosa, la Gerencia evala las condiciones
del mercado y realiza un anlisis sobre la antigedad de las cuentas por cobrar. Al 31 de diciembre
de 2013, la exposicin mxima al riesgo de crdito es el valor en libros de cada clase de cuenta por
cobrar las cuales ascienden a (en miles) S/.150,698 (en miles S/.131,035 al 31 de diciembre de
2012).
La Gerencia considera que los valores en libros de las cuentas por cobrar comerciales menos la
estimacin por deterioro son similares en sus valores razonables debido a su vencimiento corriente.

- 15 -

8.

SALDOS Y TRANSACCIONES CON ENTIDADES RELACIONADAS


(a)

EI saldo de las cuentas por cobrar y por pagar se resume como sigue:

Entidades relacionadas

2013
S/.000

Cuentas por cobrar comerciales


Pil Andina S.A. (2)
Deprodeca S.A.C. (4)
Trupal S.A. (4)
Agroindustrial del Per S.A.C. (2)
Distribuidora Feria Pucallpa S.A.C. (4)
Lechera Andina S.A. (3)
Suiza Dairy S.A. (4)
Otros (4)

Otras cuentas por cobrar


Gloria Foods JORB S.A. (1)
Racionalizacin Empresarial S.A. (4)
Deprodeca S.A.C. (4)
Trupal S.A. (4)
Agroindustrial del Per S.A.C. (2)
Illapu Energy S.A. (4)
Lcteos San Martin S.A.C. (2)
Ecolat Uruguay S.A. (4)
Otros (4)

Cuentas por cobrar a largo plazo


Gloria Foods JORB S.A. (1)

- 16 -

2012
S/.000

8,691
177,459
6,136
2,793
1,579
5,522
27,253
15,250

6,905
144,502
2,521
10,786
3,575
17,659
8,173

244,683

194,121

11,448
1,670
546
638
6,375
886
1,417
3,313
4,628

11,757
3,555
186
207
3,249
574
3,225
3,532

30,921

26,285

96,545

Entidades relacionadas

2013
S/.000

Cuentas por pagar comerciales


Racionalizacin Empresarial S.A. (4)
Logstica del Pacfico S.A.C. (2)
Pil Andina S.A. (2)
Trupal S.A. (4)
Deprodeca S.A.C. (4)
Lcteos San Martin S.A.C. (2)
Agroindustrial del Per S.A. (2)
Illapu Energy S.A. (4)
Suiza Dairy S.A. (4)
Otros (4)

Otras cuentas por pagar


Gloria Foods JORB S.A. (1)
Deprodeca S.A.C. (4)
Logstica del Pacfico S.A.C. (2)
Feria Oriente S.A.C. (4)
Otros (4)

(1)
(2)
(3)
(4)

2012
S/.000

2,189
269
31,422
6,158
37,460
4,668
6,465
9,360
516

2,482
308
16,391
2,717
8,275
360
3,876
1,606
7,704
151

98,507

43,870

9,670
281
6,888
8,350
2,868

27,970
14
1,985
2,402

28,057

32,371

Matriz
Subsidiaria
Asociada
Relacionada

Los saldos comerciales por cobrar y por pagar con entidades relacionadas son de vencimiento
corriente, no tienen garantas especficas y no devengan intereses. La evaluacin de la cobrabilidad
de las cuentas por cobrar comerciales se lleva a cabo al cierre de cada perodo, la que consiste en el
examen de la situacin financiera de las entidades relacionadas y del mercado en el que operan. Al
31 de diciembre de 2013 y 2012, la Gerencia estima que recuperar los saldos por cobrar a sus
relacionadas por lo que a la fecha de los estados financieros no ha registrado ninguna estimacin
para incobrables.

- 17 -

(b)

Las principales transacciones entre la Compaa y sus entidades relacionadas fueron como sigue:

2013
S/.000

2012
S/.000

Ventas de bienes (i)


Ventas de servicios
Compras de bienes
Compras de servicios
Intereses por prstamos recibidos
Intereses por prstamos otorgados
Prstamos recibidos
Prstamos otorgados

1,378,111
40,838
208,472
174,255
349
3,143
42,891
30,270

1,253,485
37,963
180,458
160,003
101
5,227
19,825
93,595

Ventas de bienes y servicios


Deprodeca S.A.C. (4)
Pil Andina S.A. (2)
Yura S.A. (4)
Logstica del Pacfico S.A.C. (2)
Distribuidora Feria Pucallpa S.A.C.(4)
Feria Oriente S.A.C. (4)
Agroindustrial del Per S.A. (2)
Trupal S.A. (4)
Suiza Dairy S.A. (4)
Ecolat Uruguay S.A. (4)
Illapu Energy S.A. (4)
Otros

1,271,242
20,066
4,155
4,189
32,278
42,593
1,965
5,243
20,333
3,636
5,592
7,657

1,152,275
22,853
3,801
2,941
26,680
39,765
2,232
7,262
10,864
5,199
17,576

1,418,949

1,291,448

100,635
64,521
41,588
15,050
39,862
77,106
16,862
13,709
2,338
1,637
2,727
3,852
2,840

96,198
54,206
35,643
13,537
37,909
30,445
13,940
5,180
1,241
35,636
1,315
11,456
3,755

382,727

340,461

Compra de bienes y servicios


Deprodeca S.A.C. (4)
Trupal S.A. (4)
Racionalizacin Empresarial S.A. (4)
Lcteos San Martin S.A.C. (2)
Agroindustrial del Per S.A.C. (2)
Pil Andina S.A. (2)
Illapu Energy S.A. (4)
Suiza Dairy S.A. (4)
Logstica del Pacfico S.A.C. (2)
Cartavio S.A.A. (4)
Casa Grande S.A.A. (4)
Compaa Regional de Lcteos Argentina S.A.(4)
Otros

- 18 -

2013
S/.000
Ingresos financieros
Gloria Foods JORB S.A. (1)
Lcteos San Martin S.A.C. (2)
Racionalizacin Empresarial S.A. (4)
Agroindustrial del Per S.A.C. (2)
Otros (4)

Gastos financieros
Logstica del Pacfico S.A.C. (2)
Gloria Foods JORB S.A. (1)
Racionalizacin Empresarial S.A. (4)
Holding Alimentario del Per S.A. ( 1)

Prstamos recibidos
Gloria Foods JORB S.A. (1)
Racionalizacin Empresarial S.A. (4)
Distribuidora Feria Pucallpa (4)
Feria Oriente S.A.C. (4)
Logstica del Pacfico S.A.C. (2)
Yura S.A. (4)
Cemento Sur S.A. (4)
Otros (4)

Prstamos otorgados
Gloria Foods JORB S.A. (1)
Racionalizacin Empresarial S.A. (4)
Agroindustrial del Per S.A.C. (2)
Otros (4)

(i)

2012
S/.000

2,614
111
141
244
33

4,594
205
367
30
31

3,143

5,227

214
77
58

66
10
25

349

101

23,243
2,442
11,626
5,465
115

3,166
6,890
1,895
3,350
834
1,720
1,970
-

42,891

19,825

15,421
8,745
3,515
2,589

37,096
52,080
3,197
1,222

30,270

93,595

Incluye el contrato suscrito con Deprodeca S.A.C. mediante el cual se le asigna: a) la


distribucin en el departamento de Lima de los productos de Gloria S.A., y b) la
comercializacin en los dems departamentos de Per. La retribucin por la distribucin
de productos equivale a 5% de las ventas a terceros en 2013 (en miles) S/.88,359 y 5%
en el 2012 (en miles) S/.82,831.

- 19 -

(1)
(2)
(3)
(4)
(c)

Matriz
Subsidiaria
Asociada
Relacionada

Prstamos otorgados y recibidos de relacionadas

Los prstamos otorgados y recibido de Racionalizacin Empresarial S.A., Gloria Foods JORB S.A.,
Illapu Energy S.A. y Agroindustrial del Per S.A.C. devengan intereses a la tasa de 4.56% anual y
1.03% anual en moneda nacional y en moneda extranjera, respectivamente. Estos prstamos se
otorgaron y recibieron por montos variables para cubrir necesidades de capital de trabajo.
(d)

Transferencia de acciones a relacionadas

En setiembre de 2009, Gloria Foods JORB S.A., se sustituy por el Fondo de Inversiones
Diversificadas S.A. ante Gloria S.A. por la deuda que mantena dicha empresa a esa fecha. Como
consecuencia de esta cesin de crditos por S/.119.7 millones la Compaa tiene una cuenta por
cobrar a Gloria Foods JORB S.A. por S/. 9.9 millones con vencimiento a abril 2014, a una tasa
efectiva anual de intereses de 3%.
(e)

Compromisos

La Compaa no ha otorgado avales a favor de entidades financieras al 31 de diciembre de 2013.


(f)

Remuneracin a personal clave

El personal clave incluye a los directores y personal gerencial. La remuneracin de los directores
ascendi a (en miles) S/.23,533 en 2013 (en miles) S/.22,438 en 2012 que corresponde al 6% de la
utilidad antes de impuestos de la Compaa. Asimismo, la remuneracin al personal gerencial
ascendi a (en miles) S/. 21,356 en 2013 (en miles S/.15,076 en 2012). La Compaa no otorga
beneficios de largo plazo a sus Directores ni a su Gerencia clave.

- 20 -

9.

OTRAS CUENTAS POR COBRAR


Este rubro comprende:

2013
S/.000
Proveedores de leche
Reclamos por cobrar
Personal de la Compaa
Crdito fiscal
Otras

Menos porcin no corriente:


Proveedores de leche
Reclamos por cobrar
Porcin corriente

2012
S/.000

29,463
23,498
4,044
6,379
2,663

32,133
22,554
20,095
- 5,250
2,317

66,047

82,349

(8,696)
(22,122)

(18,370)
(22,122)

35,229

41,857

La Gerencia y sus asesores legales estiman que los reclamos por cobrar se resolvern
favorablemente.
Las otras cuentas por cobrar no tienen garantas especficas y no devengan intereses.
El valor razonable de las otras cuentas por cobrar es el siguiente:

2013
S/.000
Proveedores de leche
Reclamos por cobrar
Personal de la Compaa
Crdito fiscal
Otras

2012
S/.000

31,106
19,921
4,044
6,379
2,663

33,042
18,718
20,095
- 5,250
2,316

64,113

79,421

El valor razonable de las otras cuentas por cobrar por proveedores de leche y los reclamos por
cobrar se ha determinado sobre la base de los flujos de caja proyectados descontados a una tasa de
5.41% que representan tasas de mercado para operaciones similares. Este valor razonable estara
calificado como Nivel 3 debido a que la medicin corresponde a variables que no estn basadas en
datos de mercado observables.
Al 31 de diciembre, la tasa de inters efectiva para otras cuentas por cobrar a largo plazo a
proveedores de leche y reclamos por cobrar es de 9.90% y 4.54%, respectivamente, (9.90% y
4.54%, respectivamente al 31 de diciembre de 2012).
- 21 -

10.

EXISTENCIAS, NETO
Este rubro comprende:

2013
S/.000
Mercadera
Productos terminados
Productos en proceso
Materias primas, auxiliares y otros
Suministros diversos
Existencias por recibir
Estimacin por desvalorizacin

2012
S/.000

39,093
55,629
37,323
201,762
96,497
192,833
(8,578)

30,220
45,102
37,047
222,050
84,097
157,270
(8,309)

614,559

567,477

El movimiento de la estimacin por desvalorizacin de repuestos y suministros por los aos 2013 y
2012 es como sigue:
2013
2012
S/.000
S/.000

Saldo inicial
Provisin del ao
Recuperos

8,309
269
-

8,900
334
(925)

8,578

8,309

En opinin de la Gerencia de la Compaa, la estimacin por desvalorizacin de repuestos y


suministros cubre adecuadamente su riesgo de valorizacin al 31 de diciembre de 2013 y 2012.

11.

INVERSIONES FINANCIERAS
Este rubro comprende acciones comunes de las siguientes empresas:

Pais
Inversiones en asociadas
Lechera Andina S.A.
Inversiones en subsidiarias
Empresa Oriental de Emprendimientos S.A.-EMOEM
Agroindustrial del Per S.A.C.
Lcteos San Martin S.A.C.
Otras empresas

Ecuador

Bolivia
Per
Per

Cantidad

Valor en libros
participacin
en el capital
%

2013
S/.000

2012
S/.000

886,532

20.67

2,428

2,428

452,235
38,644,000
15,321,694
-

99.89
99.99
100

29,608
38,644
14,802
2,388

29,608
28,644
14,802
2,388

87,870

77,870

- 22 -

Valor
Patrimonial
2013
S/.000
3,012

El valor nominal de las acciones de estas empresas es de S/.1 (Nuevos Soles) para Agroindustrial
del Per S.A.C., en el caso de EMOEM el valor nominal es de 100 bolivianos y en el caso de
Lechera Andina S.A. el valor nominal es de US$1 (Dlares Americanos).
Empresa Oriental de Emprendimientos S.A. - EMOEM es tenedora de las acciones de Pil Andina
S.A. cuya actividad principal es la pasteurizacin de leche y el procesamiento de sus derivados en
Bolivia.
Agroindustrial del Per S.A.C. se dedica a la prestacin de servicios especializados de enfriamiento,
conservacin e industrializacin de leche fresca.
Lechera Andina S.A. y Lcteos San Martn S.A.C., se dedican a la fabricacin y comercializacin
de productos lcteos.

- 23 -

12.

340,049

Al 31 de diciembre de 2012

Saldos al 31 de diciembre de 2012


Adiciones
Retiros
Otros
Saldos al 31 de diciembre de 2013

351,775

DEPRECIACION ACUMULADA:
Saldo al 1 de enero de 2012
Adiciones
Retiros
Otros

COS TO NETO:
Al 31 de diciembre de 2013

351,775

11,726
-

340,049

245,234

265,604

79,392
9,796
89,188

70,358
9,023
11

354,792

1,680
28,486

324,626

304,805
19,821

S /.000
308,135
31,914
-

S /.000

Terrenos

Saldos al 31 de diciembre de 2013

Adiciones
Retiros
Traspasos

Saldos al 31 de diciembre de 2012

COS TO:
Saldos al 1 de enero de 2012
Adiciones
Retiros
Traspasos

Edificios,
plantas, y otras
construcciones

- 24 -

442,041

440,481

402,486
46,541
(994)
448,033

362,108
44,590
(4,201)
(11)

888,514

4,112
(6,883)
46,758

844,527

808,629
(26,559)
62,457

S /.000

Maquinaria y
equipo

23,471

20,116

68,414
4,644
(588)
72,470

64,013
4,618
(217)
-

92,586

(982)
1,683

91,885

86,880
(470)
5,475

S /.000

Muebles y
enseres

11,751

10,812

21,516
2,347
(34)
23,829

20,114
1,735
(333)
-

34,641

(150)
1,524

33,267

31,895
(394)
1,766

S /.000

Unidades de
transporte

103,306

146,843

146,843

121,988
(78,451)

103,306

62,081
130,744
(89,519)

S /.000

Obras en
curso y
unidades por
recibir

1,165,852

1,235,631

571,808
63,328
(1,616)
633,520

516,593
59,966
(4,751)
-

1,869,151

139,506
(8,015)
-

1,737,660

1,602,425
162,658
(27,423)
-

S /.000

Total

El movimiento de la cuenta propiedades, planta y equipo y el de su correspondiente depreciacin acumulada por los aos terminados el 31 de diciembre de 2013 y 2012, es el siguiente:

PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPO, NETO

(a)

Los trabajos en curso y unidades por recibir comprenden todos los activos que se encuentran
en proceso de construccin y/o instalacin, acumulando los respectivos costos hasta el
momento que estn listos para entrar en operacin/uso, momento en el que se transfieren a la
cuenta de activo final. El saldo comprende a:

2013
S/.000
Edificios
Maquinaria y equipo
Muebles, enseres y otros

2012
S/.000

46,452
97,438
2,953

18,015
84,023
1,268

146,843

103,306

Durante los aos 2013 y 2012 se realizaron proyectos de inversin en activos fijos, que han
generado desembolsos importantes, destinados entre otros a la ampliacin de la lnea de
derivados lcteos, instalaciones y compra de equipos para la planta de panetones,
implementacin de una nueva planta de yogurt en la ciudad de Arequipa y la ampliacin de la
fbrica de envases.
(b)

El gasto por depreciacin por los aos terminados el 31 de diciembre se ha distribuido en el


estado de resultados integrales como sigue:
2013
2012
S/.000
S/.000

Costo de ventas (Nota 19)


Gasto de ventas (Nota 20)
Gasto de administracin (Nota 21)

(c)

53,760
2,170
7,398

50,193
2,209
7,564

63,328

59,966

El saldo de propiedades, planta y equipo al 31 de diciembre de 2013 incluye bienes adquiridos


a travs de contratos de arrendamiento financiero, cuyo valor en libros es (en miles) S/.33,369
((en miles) S/.35,524 al 31 de diciembre de 2012) e inversiones inmobiliarias cuyo valor en
libros es de (en miles) S/.63,383 ((en miles) S/.63,383 al 31 de diciembre de 2012).
Los activos bajo arrendamiento financiero y otros contratos de alquiler con opcin de compra
se encuentran gravados como garanta de los arrendamientos financieros respectivos y de las
obligaciones asumidas en los contratos de alquiler con opcin de compra

(d)

Al 31 de diciembre de 2013 y 2012, la Compaa no ha identificado indicios de deterioro


sobre sus propiedades, planta y equipo.

- 25 -

13.

OBLIGACIONES FINANCIERAS
Este rubro comprende:

2013
S/.000
Corriente
Pagars
Bonos
Arrendamiento financieros
No corriente
Pagars
Bonos
Arrendamiento financieros

(a)

2012
S/.000

51,073
45,933
3,608

60,320
64,981
5,180

100,614

130,481

237,367
78,700
35

182,928
124,633
3,643

316,102

311,204

416,716

441,685

Pagars

El vencimiento mximo de los pagars es el 2017 y poseen una tasa de inters anual de 5.30% a
7.70% en moneda nacional y de 1.8132% a 3.67% en moneda extranjera (5.83% a 7.70% en
moneda nacional y de 1.8132% a 4.4590% en moneda extranjera en 2012).
La exposicin de los prstamos a los cambios en la tasa de inters y los reajustes de fechas al final
del perodo que se muestra en la evaluacin de riesgo de liquidez de la Nota 3.

(b)

Bonos

Al 31 de diciembre de 2013, la Compaa mantiene un programa de emisin de bonos corporativos


y papeles comerciales hasta por US$200 millones o su equivalente en nuevos soles el cual fue
inscrito en la Superintendencia del Mercado de Valores SMV (antes la CONASEV).
Los bonos se emiten en moneda nacional, tienen un vencimiento hasta de 10 aos y vencen en el
ao 2018. Al 31 de diciembre de 2013, la tasa de inters anual promedio es de 6.32% (6.32% al 31
de diciembre de 2012).
Como resultado de las emisiones bajo el programa de bonos mencionado, la Compaa se
compromete en cumplir ciertos ratios financieros relacionados al nivel de endeudamiento, cobertura
de deuda e intereses y liquidez. Al 31 de diciembre de 2013 y 2012, la Compaa ha cumplido los
ratios financieros requeridos y espera cumplir dichos requerimientos en los prximos doce meses.

- 26 -

(c)

Arrendamientos financieros

Este rubro comprende:

2013
S/.000
Pagos mnimos:
Menor a un ao
Entre 1 a 5 aos

Cargos financieros futuros


Valor presente de las obligaciones por
arrendamiento financiero

2012
S/.000

3,791
36

5,579
3,753

3,827

9,332

(184)

(509)

3,643

8,823

El valor en libros y el valor razonable de las obligaciones financieras al 31 de diciembre es el


siguiente:

Valor en libros
2013
2012
S/.000
S/.000
Pagars y sobregiro (c.1)
Bonos (c.2)
Arrendamiento financiero

Valor razonable
2013
2012
S/.000
S/.000

288,440
124,633
3,643

243,248
189,614
8,823

286,671
127,911
3,677

242,624
195,604
8,933

416,716

441,685

418,259

447,161

Al 31 de diciembre de 2013, los valores razonables se basan en los flujos de caja descontados
empleando las tasas de inters de 5.41% y 2.38% en nuevos soles y dlares estadounidenses,
respectivamente (5.78% y 4.05% en nuevos soles y dlares estadounidenses, respectivamente al 31
de diciembre de 2012).
Estos valores razonables estaran calificados como Nivel 3 debido a que la medicin corresponde a
variables que no son basadas en datos del mercado observables.

- 27 -

14.

CUENTAS POR PAGAR COMERCIALES


Este rubro comprende:

2013
S/.000
Letras
Facturas

2012
S/.000

1,743
292,885

587
216,041

294,628

216,628

Las cuentas por pagar comerciales se originan principalmente por adquisicin de materia prima y
suministros necesarios para la produccin y corresponden a facturas emitidas por proveedores
nacionales y del exterior, estn denominadas principalmente en moneda nacional, tienen
vencimiento corriente de entre 7 y 90 das, no generan intereses y la Compaa no ha otorgado
garantas por cumplimiento de su pago.

15.

OTRAS CUENTAS POR PAGAR


Este rubro comprende:

2013
S/.000
Remuneraciones
Dietas al directorio
Participacin de los trabajadores
Impuestos y contribuciones sociales
Compensacin por tiempo de servicios
Depsitos recibidos en garanta
Dividendos
Intereses
Diversas

- 28 -

2012
S/.000

9,844
23,563
44,644
10,601
1,879
1,662
77,886
2,948
1,869

7,881
58,506
40,745
8,112
1,213
1,632
63,991
4,337
1,277

174,896

187,694

16.

PARTICIPACION DE LOS TRABAJADORES


De acuerdo con la legislacin vigente, la participacin de los trabajadores en las utilidades de la
Compaa es del 10% de la renta neta.
En el 2013, la Compaa provision en favor de sus trabajadores la suma de (en miles) S/.44,454
por concepto de participaciones (en miles S/.40,385 en 2012), que han sido distribuidos entre los
costos, gasto de ventas y distribucin y gasto de administracin (en miles) S/.26,281, (en miles)
S/.245 y (en miles) S/.17,928, respectivamente (en miles) S/.29,206, S/.178 y (en miles S/.11,001 en
2012, respectivamente).

17.

PATRIMONIO
(a)

Capital social emitido

El capital de la Compaa al 31 de diciembre de 2013 y 2012 est representado por 382,502,106


acciones comunes cuyo valor nominal es de S/.1.00 (nuevos soles) cada una, las que se encuentran
ntegramente emitidas y pagadas.
Al 31 de diciembre de 2013 y 2012 la estructura societaria de la Compaa es la siguiente:

Participacin individual en el capital (en %):

Hasta 1.00
De 1.01 a 10.00
De 10.01 a 20.00
De 70.01 a 80.00

(b)

Accionistas
N

Participacin
%

3
3
1
1

0.05
13.18
11.22
75.55

100.00

Acciones de inversin

Al 31 de diciembre de 2013 y 2012 est representado por 39,117,107 acciones de inversin


(39,117,107 acciones de inversin en el 2012), cuyo valor nominal es de S/.1.00 (en nuevos soles)
cada una, las que se encuentran ntegramente emitidas y pagadas.
El valor de mercado de las acciones de inversin asciende a S/.11.20 (en nuevos soles) por accin al
31 de diciembre de 2013 (S/.10.00 al 31 de diciembre de 2012) y presentan una frecuencia de
negociacin de 100 por ciento (100 por ciento al 31 de diciembre de 2012).

(c)

Reserva legal

De acuerdo con la Ley General de Sociedades, la reserva legal se constituye con la transferencia de
10% de la utilidad neta anual hasta alcanzar un monto equivalente al 20% de capital pagado. En
ausencia de utilidades no distribuidas o reservas de libre disposicin, la reserva legal podr ser
aplicada a la compensacin de prdidas, debiendo ser repuesta con las utilidades de ejercicios
posteriores. Esta reserva puede ser capitalizada siendo igualmente obligatoria su reposicin.

- 29 -

Al 31 de diciembre de 2013, qued por transferir a la reserva legal un monto mnimo de (en miles)
S/.1.2 para el ejercicio 2014 al aprobarse los estados financieros por la Junta General de
Accionistas, por lo que dicho monto de resultados acumulados no es de libre disposicin.

(d)

Resultados acumulados

La poltica de dividendos de la Compaa se sujeta al artculo No.230 y siguientes de la Ley General


de Sociedades. La Compaa establece que la distribucin de utilidades de libre disposicin, va
dividendo, puede ser hasta un 60% de dichas utilidades, previa aprobacin en la Junta Obligatoria
Anual de Accionistas.
En la Junta Obligatoria Anual de Accionistas de fecha 13 de marzo de 2013, se aprob la
distribucin de dividendos por (en miles) S/.200,000 (7 de marzo de 2012 por (en miles)
S/.178,080) que equivale a S/.0.47436168 por accin comn y de inversin (S/.0.63147320 por
accin comn y de inversin en el ao 2012) establecindose como fecha de registro y pago el 27 de
marzo y 31 de mayo de 2013, respectivamente (27 de marzo y 31 de mayo de 2012, respectivamente
para el ejercicio 2012).
Los dividendos a favor de accionistas distintos de personas jurdicas domiciliadas, estn afectos a la
tasa de 4.1% por concepto de impuesto a las ganancias de cargo de estos accionistas.

18.

VENTAS DE BIENES Y SERVICIOS


Las ventas de bienes y servicios comprenden las siguientes partidas:

Por los trimestres


octubre a diciembre
2013
2012
S/. 000
S/. 000
Venta de bienes
Leche evaporada
Leche UHT
Yogurt
Jugos y refrescos
Quesos
Otros
Venta de servicios

Por los meses terminados


el 31 de diciembre
2013
2012
S/. 000
S/. 000

510,475
61,936
127,680
25,496
16,915
85,167

456,899
58,542
113,296
27,785
16,501
77,742

1,867,826
238,037
488,731
95,365
68,366
234,413

1,717,911
233,616
431,910
107,804
67,935
218,316

827,669

750,765

2,992,738

2,777,492

25,813

10,706

44,197

29,199

853,482

761,471

3,036,935

2,806,691

- 30 -

19.

COSTO DE VENTAS
El costo de ventas comprende las siguientes partidas:

Por los trimestres


octubre a diciembre
2013
2012
S/. 000
S/. 000
Produccin
Inventario inicial de mercadera
Compra de mercadera
Inventario final de mercadera
Inventario inicial de productos terminados
Inventario inicial de productos en proceso
Consumo de materia prima e insumos
Mano de obra directa
Depreciacin
Otros gastos de fabricacin
Inventario final de productos terminados
Inventario final de productos en proceso
Costo de ventas de productos
Servicios
Costo de servicios

20.

Por los meses terminados


el 31 de diciembre
2013
2012
S/. 000
S/. 000

31,384
62,295
(39,093)
55,297
37,547
476,124
9,817
13,250
64,990
(55,629)
(37,323)

29,348
48,307
(30,220)
51,611
34,031
433,632
9,177
12,354
42,027
(45,102)
(37,101)

30,220
140,862
(39,093)
45,102
37,101
1,754,298
35,834
53,760
234,369
(55,629)
(37,323)

28,232
124,871
(30,220)
45,304
29,619
1,700,551
36,113
50,193
180,806
(45,102)
(37,101)

618,659

548,064

2,199,501

2,083,266

25,266
643,925

10,426
558,490

42,851
2,242,352

28,272
2,111,538

GASTOS DE VENTA Y DISTRIBUCIN


Los gastos de venta y distribucin comprenden las siguientes partidas:
Por los trimestres
octubre a diciembre
2013
2012
S/. 000
S/. 000
Depreciacin
Cargas de personal
Publicidad
Honorarios y comisiones
Fletes
Servicios prestados por terceros
Regalas
Tributos
Cargas diversas de gestin y provisiones

- 31 -

Por los meses terminados


el 31 de diciembre
2013
2012
S/. 000
S/. 000

542
253
18,553
25,583
5,742
3,277
540
35
1,424

559
230
27,554
26,657
3,730
2,342
221
29
2,284

2,170
922
111,630
91,648
22,912
10,536
2,004
120
5,707

2,209
795
102,987
90,817
22,598
9,704
1,035
168
7,372

55,949

63,606

247,649

237,685

21.

GASTOS DE ADMINISTRACION
Los gastos de administracin comprenden las siguientes partidas:

Por los trimestres


octubre a diciembre
2013
2012
S/. 000
S/. 000
Depreciacin
Cargas de personal
Servicio prestado por terceros
Tributos
Honorarios de directores
Impuesto a las transacciones financieras
Impuestos atrasados
Sanciones administrativas
Cargas diversas de gestin y provisiones

22.

2,185
16,718
10,054
481
6,721
86
5,053
457
4,349
46,104

2,176
13,435
11,684
418
5,562
89
2,204
269
2,438
38,275

Por los meses terminados


el 31 de diciembre
2013
2012
S/. 000
S/. 000
7,398
60,675
34,071
1,822
23,533
320
10,478
908
8,326
147,531

7,564
41,181
36,084
1,627
22,438
312
5,276
967
5,206
120,655

OTROS INGRESOS OPERATIVOS


Los otros ingresos comprenden las siguientes partidas:
Por los trimestres
julio a setiembre
2013
2012
S/. 000
S/. 000
Venta de bienes y servicios diversos
Ventas de propiedades, planta y equipo
Alquileres
Exceso de provisin de aos anteriores
Otros

278
522
3,021
344
3,296
7,461

- 32 -

2,057
(516)
2,192
28
5,040
8,801

Por los meses terminados


el 30 de setiembre
2013
2012
S/. 000
S/. 000
639
471
10,172
1,106
7,272
19,660

2,203
(1,145)
10,763
1,934
6,193
19,948

23.

INGRESOS FINANCIEROS
Los ingresos financieros comprenden las siguientes partidas:
Por los trimestres
julio a setiembre
2013
2012
S/. 000
S/. 000
Intereses por cuenta a plazo fijo
Intereses por refinanciacin de clientes
Intereses por prstamos de relacionadas
Otros
Sub-total
Dividendos recibidos
Total

24.

109
109
442
331
991
991

Por los meses terminados


el 30 de setiembre
2013
2012
S/. 000
S/. 000

35
43
946
146
1,170
1,170

669
608
3,143
771
5,191
3
5,194

232
319
5,227
1,091
6,869
3
6,872

GASTOS FINANCIEROS
Los gastos financieros comprenden las siguientes partidas:
Por los trimestres
octubre a diciembre
2013
2012
S/. 000
S/. 000
Intereses por prstamos bancarios
Intereses por bonos corporativos
Intereses por prstamos de relacionadas
Intereses por arrendamiento financiero
Otros

25.

Por los meses terminados


el 31 de diciembre
2013
2012
S/. 000
S/. 000

3,939
2,097
168
85
3,829

2,920
3,123
54
242
857

14,416
10,264
349
483
6,764

8,198
14,329
101
1,503
1,517

10,118

7,196

32,276

25,648

SITUACION TRIBUTARIA
a) La Gerencia considera que ha determinado la materia imponible bajo el rgimen general del
impuesto a las ganancias de acuerdo con la legislacin tributaria vigente, la que exige agregar
y deducir al resultado, mostrado en los estados financieros, aquellas partidas que la referida
legislacin reconoce como gravables y no gravables, respectivamente. La tasa del impuesto a
las ganancias correspondiente ha sido fijada en 30%.
b) Las autoridades tributarias tienen la facultad de revisar y de ser aplicable, corregir el
Impuesto a la Renta calculado por la Compaa en los cuatro aos posteriores al ao de la
presentacin de la declaracin de impuestos. Las declaraciones juradas del Impuesto a las
ganancias de los aos 2010 a 2013 e Impuesto General a las Ventas de los aos 2010 a 2013
se encuentran pendientes de revisin por parte de las autoridades tributarias. En el caso de
Empaq que es una sociedad fusionada con la compaa, los aos 2008 y 2011 se encuentran
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pendientes de revisin por parte de la Administracin Tributaria tanto en Impuesto a las


ganancias e Impuesto General a las Ventas. En opinin a la Gerencia cualquier eventual
liquidacin adicional de impuestos no sera significativa para los Estados Financieros al 31 de
diciembre del 2013 y 2012.
c) Debido a que pueden surgir diferencias en la interpretacin por parte de la Administracin
Tributaria sobre las normas aplicables a la Compaa, no es posible anticipar a la fecha si se
producirn pasivos tributarios adicionales como resultado de eventuales revisiones. Cualquier
impuesto adicional, moras e intereses, si se producen, se reconocern en los resultados de ao
en el que la diferencia de criterios con la Administracin Tributaria se resuelve. Sin embargo,
en opinin de la Gerencia de la Compaa y de sus asesores legales, cualquier eventual
liquidacin adicional de impuestos no sera significativa para los estados financieros
separados al 31 de diciembre de 2013 y 2012.
d) Modificaciones significativas al rgimen de impuesto a las ganancias en Per
A continuacin un resumen de las modificaciones ms importantes efectuadas por la
Administracin Tributaria durante el ao terminado el 31 de diciembre de 2013:
- Costo computable. Se establece que el costo computable deber estar sustentado con el
correspondiente comprobante de pago vlidamente emitido. En el caso de bienes
inmuebles adquiridos a travs de arrendamiento financiero o de lease-back el costo
computable se incrementar con los costos posteriores incorporados al activo de acuerdo
con las normas contables.
- Enajenacin de acciones o valores mobiliarios. A efecto de determinar el valor de
mercado se considerar el mayor valor disponible entre el valor de transaccin, el valor
de cotizacin en bolsa de ser el caso, el valor patrimonial o cualquier otro que establezca
el Reglamento atendiendo la naturaleza de los valores. Por otro lado se establece que no
ser deducible la prdida de capital de tercera categora cuando al momento de la
enajenacin, con anterioridad o con posterioridad a ella, en un plazo que no exceda los 30
das calendario, se produzca la adquisicin de acciones o de valores mobiliarios del
mismo tipo que los enajenados o de opciones de compra sobre los mismos.
- Depreciacin. El porcentaje de depreciacin se deber de aplicar sobre el resultado de
sumar los costos posteriores incurridos al valor de adquisicin, produccin y de
construccin. Se entiende por tales a los costos incurridos respecto de un bien que ha sido
afectado a la generacin de rentas gravadas que, de conformidad con lo dispuesto en las
normas contables, se deban de reconocer como costo.
El monto deducible o el mximo deducible ser el importe a que hace referencia el
prrafo anterior, salvo que en el ltimo ejercicio el importe deducible sea mayor que el
valor del bien que quede por depreciar, en cuyo caso se deducir este ltimo.
- Gastos no deducibles. No son deducibles los gastos constituidos por la diferencia entre el
valor nominal de un crdito originado entre partes vinculadas y su valor de transferencia a
terceros que asuman el riesgo crediticio del deudor.
En caso estas transferencias de crditos generen cuentas por cobrar a favor del
transferente, no constituyen gasto deducible las provisiones y/o castigos por la
incobrabilidad de estas cuentas.

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- Diferencia de Cambio. Se eliminan a partir del ao 2013 las normas sobre capitalizacin
de la diferencia de cambio por pasivos en moneda extranjera relacionada con existencia y
activos fijos. No obstante lo indicado se ha dispuesto que la diferencia de cambio
generada hasta diciembre de 2012 que en funcin de la normativa vigente haya sido
activada, continuar rigindose por el tratamiento anterior.
- Gastos de capacitacin del personal. Se elimina el lmite a la deduccin de los gastos de
capacitacin del personal de la Compaa.
- Gastos de Vehculos. Se incluye en el lmite para la deduccin de gastos incurridos en
vehculos automotores a ciertas categoras de camionetas.
- Gastos de Investigacin e Innovacin Tecnolgica. Se incorporan normas para lograr la
deduccin de los gastos en investigacin cientfica, tecnolgica e innovacin tecnolgica
para determinar la renta neta de tercera categora.
- Asistencia Tcnica. Respecto de la aplicacin de la tasa del 15%, se elimina el requisito
de obtener una declaracin jurada por parte de la empresa que presta el servicio. El
requisito de obtener un informe de una sociedad auditora mediante el cual se certifique la
prestacin del servicio de asistencia tcnica queda establecido slo para los servicios cuya
contraprestacin total supere las 140 UIT vigentes a la celebracin del contrato.
- Pagos a cuenta mensuales. Se ha reducido de 2% a 1.5% la alcuota aplicable bajo el
sistema de porcentaje y se ha modificado el sistema de clculo de los pagos a cuenta. La
modificacin implica que se abone como anticipo mensual, la suma que resulte mayor de
comparar el monto resultante de aplicar el sistema del coeficiente con el monto resultante
de aplicar el porcentaje de 1.5%. Por Ley 29999 se ha incorporado la posibilidad de
modificar el porcentaje a partir del anticipo mensual de febrero, marzo o abril previo
cumplimiento de una serie de requisitos. En caso de decidir hacerlo, a partir de mayo se
podrn efectuar sobre la base de los resultados que arroje el estado de ganancias y
prdidas al 30 de abril, aplicando el coeficiente que resulte de dicho Estado Financiero.
- Reorganizacin de sociedades. Para el caso de revaluaciones voluntarias sin efecto
tributario se han establecido nuevas presunciones que no admiten prueba en contrario y
buscan gravar la ganancia que se entendera ha sido distribuida. En relacin a las
escisiones y reorganizaciones simples en las que se acuerda no revaluar los activos que
integran el bloque patrimonial transferido se han establecido presunciones que buscan
gravar la potencial ganancia de capital que se generara producto de la diferencia entre el
valor de mercado y el costo computable de los activos transferidos. Para el caso de
revaluaciones voluntarias con efecto tributario, la renta gravada como consecuencia de la
reorganizacin no podr ser compensada con las prdidas tributarias de las partes
intervinientes en la reorganizacin.
Finalmente, mediante la Ley Nro. 30050 Ley de Promocin del Mercado de Valores y la
Ley Nro. 30056 Ley que facilita el impulso y el desarrollo productivo y crecimiento
empresarial, se han modificado algunos artculos de la Ley del Impuesto a las Ganancias
para facilitar las operaciones del mercado burstil, o relacionadas a gastos en proyectos de
investigacin cientfica, tecnolgica e innovacin tecnolgica, crdito por gastos de
capacitacin, entre otros, que entrarn en vigencia principalmente en el 2014.

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26.

COMPROMISOS, CONTINGENCIAS Y GARANTIAS OTORGADAS


(a)

Medio ambiente
La Compaa cuenta con estudios de impacto ambiental evaluados y aprobados por el Consejo
Nacional de Ambiente - CONAM, existen compromisos en relacin al control de sus efluentes
y emisiones, para tal efecto se deben presentar monitoreos ambientales de manera peridica,
los cuales son elaborados por una consultora ambiental certificada. Con dichos instrumentos
se pueden desarrollar prcticas de gestin ambiental y procedimientos dirigidos a proteger el
medio ambiente, mediante la prevencin y minimizacin de los impactos en el aire, agua,
suelos, la flora y fauna, considerando que la preservacin es garanta de desarrollo sostenible
corporativo. De otro lado tambin, el cumplimiento de los compromisos ambientales y de toda
la regulacin ambiental permite evaluar y manejar todos los aspectos de la interaccin
Industria - Medio Ambiente con el propsito de minimizar los impactos y aplicar tecnologas
amigables.
Al 31 de diciembre de 2013, la Compaa incurri en desembolsos por aproximadamente (en
miles) S/.539 ((en miles) S/.459 en el 2012), los cuales fueron destinados principalmente a la
inversin en la Planta de Tratamiento de Efluentes Industriales de la planta de Huachipa.
Asimismo, se efectuaron gastos en el perodo enero a diciembre de 2013 por (en miles) S/
1,967 ((en miles) S/.1,645 en el 2012) para el manejo de residuos slidos, lo cual est
contemplado en el Estudio de Impacto Ambiental.

(b)

Contingencias
La Compaa tiene procesos tributarios pendientes ante las instancias pertinentes, como
consecuencia de revisiones al Impuesto a la Renta e Impuesto General a las Ventas por
aproximadamente S/.9.2 millones.
En opinin de la Gerencia y sus asesores legales, por los argumentos expuestos en los
reclamos presentados, hacen prever razonablemente la obtencin de una resolucin favorable,
de ser adversa no se derivara en un pasivo importante para la Compaa.

(c)

Garantas otorgadas
Al 31 de diciembre de 2013 la Compaa no tiene garantas ni avales otorgados a favor de
entidades financieras.

(d)

Compromisos de compra de activo fijo


La inversin contratada pero no registrada en el estado de situacin financiera al 31 de
diciembre de 2013 y 2012 asciende a S/.57.3 millones y S/.50.1 millones, respectivamente.
Estos compromisos se ejecutarn en el ao 2014.

27.

EVENTOS POSTERIORES A LA FECHA DEL BALANCE


Con fecha 16 de diciembre de 2013 la Junta General de Accionistas aprob la fusin por absorcin
de la Compaa Lcteos San Martn S.A.C., subsidiaria de Gloria S.A., dedicada a la fabricacin de
productos lcteos, la misma que quedar disuelta sin liquidarse. La fecha efectiva acordada para la
fusin es 1 de enero del 2014 (Nota 11).

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