Unidad 3 Analisis de Depreciacion e Impuestos
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Dado a que el activo se deprecia por la misma cuanta cada ao, el valor en libros
despus de t aos de servicio, VLt, ser igual a la base no ajustada B menos la
depreciacin anual, multiplicado por t.
dt = 1 / n.
Alexis Gpe. Rodrguez Nieblas
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EJEMPLO:
Si un activo tiene un costo inicial de $50000 con un valor de salvamento estimado
de $10000 despus de 5 aos, (a) calcule la depreciacin anual y (b) calcule el
valor en libros despus de cada ao, utilizando el mtodo de depreciacin en lnea
recta.
(a) La depreciacin para cada ao puede obtenerse mediante la ecuacin:
Dt = (B - VS) / n = (50000 - 10000) / 5 = $8000 cada ao.
(b) El valor en libros despus de cada ao t se calcula mediante la ecuacin
VLt = B t*Dt
VL1 = 50000 - 1*8000 = 42000
VL2 = 50000 - 2*8000 = 34000
VL3 = 50000 - 3*8000 = 26000
VL4 = 50000 - 4*8000 = 18000
VL5 = 50000 - 5*8000 = 10000 = VS
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El mtodo suma de los dgitos de los aos (SDA) es una tcnica clsica de
depreciacin acelerada que elimina gran parte de la base durante el primer tercio
del periodo de recuperacin. Esta tcnica puede ser utilizada en los anlisis de
ingeniera econmica, especialmente en las cuentas de depreciacin de activos
mltiples.
La mecnica del mtodo comprende inicialmente encontrar S, la suma de los
dgitos del total de aos de 1 hasta el periodo de recuperacin N. El cargo de
depreciacin para cualquier ao dado se obtiene multiplicando la base del activo
menos cualquier valor de salvamento (B - VS) por la razn del nmero de aos
restantes en el periodo de recuperacin sobre la suma de los dgitos de total de
aos, S.
Depreciacin = (aos depreciables restantes / suma de los dgitos del total de
aos) (base - valor de salvamento)
Dt = [(n - t + 1)/S] (B - VS)
Donde S es la suma de los dgitos del total de aos 1 hasta n.
S = "j = [N(N + 1)]/2
El valor en libros para un ao t se calcula como:
VLt = B [t(n - t/2 + 0.5)/S] (B - VS)
La tasa de depreciacin dt, que disminuye cada ao para el mtodo SDA, sigue el
multiplicador en la ecuacin:
dt = n - t + 1 / S
EJEMPLO:
Calcule los cargos de depreciacin SDA para los aos 1, 2 y 3 de un equipo
electrnico con B = $25000, VS = $4000 y un periodo de recuperacin de N= 8
aos.
Alexis Gpe. Rodrguez Nieblas
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Solucin:
S = [8(8+1)]/2 = 36
La suma de los dgitos del total de aos es S = 36 y los montos de depreciacin
para los primeros 3 aos son:
D1 = (8 - 1 + 1 / 36) * (25000 - 4000) = $4666.67
D2 = (8 - 2 + 1 / 36) * (25000 - 4000) = $4083.33
D1 = (8 - 3 + 1 / 36) * (25000 - 4000) = $3500.00
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Si el valor de venta excede al precio de compra (o costo inicial B), se obtiene una
ganancia de capital y se considera que toda la depreciacin anterior ha sido
recuperada y es totalmente gravable. Esta eventualidad es poco probable para la
mayora de los activos. La recuperacin de la depreciacin se calcula utilizando un
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valor de salvamento (en libros) de cero para los activos de los cuales se ha
dispuesto despus del periodo de recuperacin.
EFECTOS DE LOS DIFERENTES MODELOS DE DEPRECIACIN.
El modelo de depreciacin que se utilice afecta la cuanta de los impuestos
incurridos. Los mtodos acelerados, tales como SMARC, dan como resultado
menos impuestos en los aos iniciales del periodo de recuperacin debido a una
mayor reduccin en el ingreso gravable.
Para evaluar el efecto tributario de los modelos de depreciacin se utiliza el criterio
de minimizar el valor presente de los impuestos totales. Es decir, para un periodo
de recuperacin n, se debe seleccionar el modelo de depreciacin con el
mnimo valor presente para impuestos, VPImpuesto donde:
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EJEMPLO:
Se est llevando a cabo un anlisis despus de impuestos para una mquina
nueva de $50,000 propuesta para una lnea manufacturera. La FEAI para fa
mquina se estima en $2O, OOO. Si se aplica un periodo de recuperacin de 5
aos, utilice el criterio de valor presente de los impuestos, una tasa impositiva del
35% y un retorno del 8% anual para comparar los siguientes elementos:
depreciacin en lnea recta clsica, SDD y depreciacin SMARC. Para fines de
comparacin utilice un periodo de 6 aos consistente.
Los impuestos totales son $24,500 para SMARC, lo mismo que mediante la
depreciacin LR clsica durante los 6 aos.
Los impuestos anuales (columnas 5, 8 y ll en la tabla 14.3) se acumulan cada ao
para cada modelo en la figura 14.3. Observe el patrn de las curvas y los valores
de impuestos ms bajos con relacin al modelo LR en el ao 2 para SMARC y en
los aos 1 y 2 para SDD. Estos valores de impuestos ms bajos hacen que el valor
VPimpuesto mediante la depreciacin LR sea ms alto.
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Observe que solamente los intereses sobre el prstamo y los dividendos del bono
son deducibles de impuestos. Se utilizar el smbolo DE, para identificar la suma
de estos dos. Para desarrollar una relacin que explique el impacto tributario
sobre el flujo de efectivo del financiamiento con deuda, se debe empezar con la
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Con el fin de estimar el FEN anual. El gasto de capital es igual a la cantidad de los
fondos de propiedad de la corporacin comprometidos con el costo inicial de la
alternativa, es decir, P = FP. En este sentido, FP, remplaza a P como el trmino de
gasto de capital en la ecuacin [15.1]. (Las cantidades FEN variarn cada ao,
pero el subndice ten cada trmino ha sido omitido).
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Recuerde que en la ecuacin (15.3) FD, incluye FD,, que es la porcin deducible
de impuestos del financiamiento con deuda; para calcular los impuestos se
puede utilizar la tasa efectiva de impuestos T, multiplicada por el ingreso gravable.
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