PLANEACIN FINANCIERA

El curso incluye una conceptualizacin de las herramientas para el manejo del dinero a travs del tiempo. Est dirigido a futuros
administradores y contadores que necesiten una visin estratgica de la empresa.

Este curso proporciona al estudiante los elementos necesarios para la toma de decisiones financieras a corto plazo. Tambin
incluye: el papel del administrador financiero dentro de la empresa; el diagnstico de la situacin financiera de la empresa a
travs de la aplicacin del anlisis financiero.

Objetivo General del curso

Al finalizar el curso el estudiante estar en capacidad de analizar e interpretar la situacin financiera de la empresa y elaborar
propuestas de mejoramiento mediante el uso de indicadores, tcnicas y herramientas que involucren el manejo de conceptos
del dinero a travs del tiempo.

Programacin del curso

1. Matemticas financieras
2. Conceptos Bsicos en Finanzas
3. Papel del Administrador Financiero y Objetivo Bsico Financiero
4. Decisiones financieras,
5. Estados financieros bsicos
6. Anlisis Horizontal y Vertical
7. Estado de Origen y Aplicacin de Fondos (EFAF)
8. Estado de Flujos de Efectivo (EFE)
9. Anlisis e interpretacin de ndices financieros
10. Diagnstico y Planeacin Financiera

METODOLOGIA
En el desarrollo de esta asignatura habr exposiciones magistrales del profesor, ejercicios y problemas para ser resueltos en
grupo o individualmente y en estudios de casos.

EVALUACIN
1. Primer corte 25% Matemticas financieras
2. Segundo corte 25% Anlisis (Vertical y Horizontal) EFAF y EFE
3. Tercer corte (final) 25% Diagnstico financiero
4. Quices, talleres, trabajos 25% (A travs del Curso)

Bibliografa Bsica

Matemticas financieras: Leonor Cabezas. Ediciones Uninorte.

Matemticas financieras: Jhony de Jesus Meza Orozco Ecoe Ediciones
GARCIA S, Oscar Len. Fundamentos de Administracin Financiera, 4 edicin.
ORTIZ ANAYA, Hctor. Anlisis Financiero Aplicado. Universidad Externado de Colombia

LA GENTE QUE ME GUSTA

Me gusta la gente sincera y franca, capaz de oponerse con argumentos serenos y razonados a las decisiones de su Profesor.
Me gusta la gente que sabe la importancia de la alegra.
Me gusta la gente capaz de criticarme constructivamente y de frente: a estos los llamo mis amigos.
Me gusta la gente estricta consigo misma, que no pierde de vista que somos humanos y que podemos equivocarnos.
Me gusta la gente de criterio. La que no traga entero. La que no se avergenza de reconocer que no sabe algo o que se
equivoc; y la que, al aceptar sus errores, se esfuerza genuinamente por no volver a cometerlos.
Me gusta la gente con capacidad para medir las consecuencias de sus actuaciones. La que no deja las soluciones al azar.
 INTRODUCCION A MATEMTICAS FINANCIERAS

Con mucha frecuencia la mayora de los profesionales de ingeniera, administracin de empresas, abogados y contadores se
enfrentan a eventos, los cual tienen que ver con decisiones que involucran el uso del dinero, tales como realizar un proceso por
su cuenta o contratar el servicio, comprar un equipo o alquilarlo, invertir en una entidad en lugar de otra, financiar el crecimiento
de la empresa con recursos propios o financiados, elegir entre dos procesos alternativos, etc.

Este tipo de decisiones dentro del mbito empresarial tiene una base monetaria, por lo anterior el responsable de las decisiones
necesita contar con los conocimientos y herramientas indispensables para tomar decisiones econmicas, pues muchas veces de
ello depende, la creacin de una empresa o el futuro de las empresas, en este sentido, las matemticas financieras proporcionan
las bases conceptuales y tcnicas para la toma de decisin.

2. OBJETIVO GENERAL: Solucionar problemas que involucren tomas de decisiones relacionadas con el uso de los recursos
financieros, frente a diferentes opciones de inversin.

3. TEMAS
1. Conceptos bsicos
2. Inters simple e Inters compuesto
3. Tasas de inters nominales, peridicas y efectivas
4. Series uniformes (anualidades)

CAPITULO 1 CONCEPTOS BSICOS

1.1 EL VALOR DEL DINERO A TRAVS DEL TIEMPO.
El dinero lo mismo que el uso de otro recurso, tiene valor intrnseco por el que hay que pagar por su uso. El valor del dinero vara
a travs del tiempo, el slo hecho de la presencia de la inflacin, nos hace sentir que el poder adquisitivo del dinero cambia a
travs del tiempo.

Teniendo en cuenta lo anterior se puede afirmar que no es lo mismo $1000 hoy que mil pesos dentro de un ao. Las matemticas
financieras intentan resolver el problema del cambio en el valor del dinero a travs del tiempo. Este concepto aunque
aparentemente sencillo es el fundamento de las matemticas financieras, lo cual nos lleva a decir que dineros ubicados en
diferentes tiempos no los podemos sumar o restar sin que previamente le calculemos valores equivalente. Slo despus de
realizar clculo de valores equivalente podemos realizar las operaciones de sumas o restas.

1.2 EQUIVALENCIA DEL DINERO A TRAVS DEL TIEMPO

Mediante el concepto de equivalencia, se halla la igualdad entre sumas distintas que pueden ocurrir en fechas diferentes, pero
que tienen la misma implicacin financiera. El principio de equivalencia permite transformar una o varias sumas de dinero,
ubicadas en fechas distintas, en otras sumas de dinero equivalente siempre y cuando la tasa de inters utilizada para efectuar las
transformaciones, satisfaga las expectativas de las personas involucradas en la operacin financiera.

Por ejemplo, si a una persona le parece conveniente la tasa de inters del 8%/ao que ofrecen una entidad financiera por
certificado de depsitos a trmino (CDT), l puede depositar hoy $100.000 y tendr $108.000 al completar un ao, o sea que para
la persona son equivalentes los $100.000 de hoy y los $108.000 que recibir al finalizar un ao.

1.3 CONSTRUCCIN Y USO DE LNEA DE TIEMPO VALOR:

El valor del dinero a travs del tiempo nos muestra la relacin entre la magnitud de un pago y la fecha en que ocurre. Dado que
las matemticas financieras tienen como objetivo analizar esos movimientos de dinero, llamados formalmente flujos de caja,
necesita herramientas, tanto grficas como algebraicas, para representar de manera clara y sencilla tales flujos de efectivo, para
facilitar su estudio y comprensin.

La lnea de tiempo valor es una de las herramientas claves para la definicin y anlisis de los problemas financieros. Con ella se
representa grficamente el comportamiento del dinero involucrado en una operacin financiera a medida que transcurre el
tiempo. Para construirla, se traza la lnea horizontal y se divide en fracciones que representan los periodos en los cuales se divide
la operacin financiera, para efecto de aplicar la tasa de inters pactada. Los ingresos y egresos, definidos como flujo de caja, se
representan, sobre la lnea de tiempo, con flechas hacia arriba o hacia abajo, pero con sentidos contrarios.

Prcticamente con la representacin grfica del problema y la escogencia de una fecha focal se tiene la solucin; el paso siguiente
es la aplicacin de frmulas matemticas, para realizar clculos de valores equivalentes en una fecha de referencia (fecha focal).

El paso siguiente es la aplicacin de frmulas matemticas generalmente sencillas, para realizar clculos de valores
equivalentes en una fecha de referencia (fecha focal).
Ejemplo 1: Un inversionista adquiere hoy una Mquina por $7.000.000, paga $300.000 por concepto de instalacin. La mquina
produce $3.000.000 anual durante c/u de los tres primeros aos y $2.700.000 anuales durante c/u de los dos ltimos aos. El
mantenimiento anual es de $200.000. Al final de los 5 aos puede vender la mquina en $4.000.000.

7.300.000

Ejemplo 2: Pedro recibe un prstamo de $1.000.000; acuerda con su acreedor pagar su deuda durante un ao mediante pagos
de $300.000 cada uno al final del 1; 2; 3 y 4 trimestre.
1.000.000

0 1 2 3 4 Trim
300.000 300.000 300.000 300.000

Actividad: Un transportador adquiere un vehculo por valor de $30.000.000. El costo de operacin y mantenimiento mensual
asciende a $800.000. Los ingresos mensuales ascienden a $2.700.000. Al final del quinto ao lo puede vender en $18.000.000.

1.4 ELEMENTOS BSICOS EN UNA OPERACIN FINANCIERA.

Ejemplo Se toma un prstamo de $2.000.000 con plazo de tres meses y al final, se paga $2.120.000.

INTERS: Se simboliza con I. Es el precio que se paga por el uso del dinero dado o recibido en prstamo durante un perodo de
tiempo. Puede definirse tambin como la utilidad o ganancia que genera un capital invertido en una operacin financiera.
En el ejemplo significa que el precio de tomar ste crdito es $120.000; es decir el Inters (I) = $120.000.

VALOR PRESENTE. Se simboliza con Vp. Es la cantidad de dinero que se invierte o se toma en prstamo se denomina igualmente
CAPITAL O PRINCIPAL. En el ejemplo anterior Vp = $2.000.000

VALOR FUTURO. Se representa con Vf. Es el valor presente ms inters. = + ()

Para el ejemplo: Vf = 2.000.000 + 120.000. Vf = $2.120.000.

PERIODO DE LIQUIDACIN DEL INTERS: Es el intervalo de tiempo durante el cual el valor principal gana inters. El periodo puede
ser diario, mensual, trimestral, semestral, anual. El nmero de perodos se representa con la letra (n).
En el ejemplo, n = 3 mes.

TASA DE INTERS. Se simboliza con i. Es la relacin entre el Inters y el Valor presente por unidad de tiempo, generalmente se
expresa como porcentaje.


=
En el ejemplo
.
..
= i = 0.02/mes 2%/mes

RECOMENDACIN
Cuando se haga la representacin grfica de un problema financiero mediante el uso de la lnea de tiempo valorse recomienda
fraccionar la lnea en unidades de tiempo, tal como este expresada la tasa de inters.

En la solucin de un problema de matemticas financieras es necesario hacer coincidir la unidad tiempo en que se encuentra
expresada la tasa de inters (i), con la unidad de tiempo en que esta expresado el periodo (n). Es decir si la tasa de inters se
expresa en trimestre, el periodo se debe expresar en trimestre, haciendo las conversiones del caso. El resto de la solucin consiste
en aplicar correctamente las frmulas para el clculo de valores equivalentes en una fecha de referencia.
 ACTIVIDAD
Dados los enunciados elabore una representacin grfica del comportamiento del dinero a travs del tiempo:

1. Hoy recibo un prstamo de $2.000.000 y me comprometo pagarlo durante 6 meses mediante pagos mensuales de
$400.000 cada uno.

2. Por la compra a crdito de una nevera que tiene un valor de $1.000.000, me exigen el 10% de cuota inicial y el saldo lo
puedo cancelar con 12 cuotas mensuales de $100.000 cada una.

3. En el siguiente enunciado, Identifique las variables Valor futuro (Vf), Valor presente (Vp), Inters (I), Nmero de
periodos (n) y Tasa de inters (i)
Una persona recibe un prstamo de $5.000.000 y al cabo de 10 meses cancela $5.750.000

4. Identifique en el enunciado el valor futuro (Vf), Valor presente (Vp), Inters (I), Nmero de periodos (n), tasa de
inters (i). Diana obtuvo un prstamo de $100.000, al final de 9 meses paga $118.000.
 CAPITULO 2 INTERS SIMPLE

2.1 DEFINICIN una operacin financiera se realiza a inters simple cuando el capital inicial permanece invariable en el tiempo
que dura la operacin ya que los intereses ganados peridicamente no se suman al capital inicial, es decir los intereses no ganan
intereses.

El inters simple se distingue por los siguientes aspectos:

La tasa de inters se aplica solamente sobre el valor inicialmente invertido.
El valor inicialmente invertido permanece constante durante todo el tiempo de la operacin financiera.
El valor del inters es igual en cada uno de los periodos del tiempo de la operacin financiera.

FRMULA DEL INTERS SIMPLE:

= () Sabemos que:

= + () Reemplazando (2) en (1), tenemos:

= +

= ( + ) ()
EJERCICIOS RESUELTOS

1.- En cunto se convertirn $800.000 a la tasa de 24% anual al cabo de 9 meses?

Vp = $ 800.000 SOLUCIN
i= 24%/Ao -->0,02/mes Vf = Vp(1 + in)
n= 9 meses Vf = 800.000(1 + 0,02x9)
Vf = ? Vf = $944.000

2.- Qu cantidad de dinero invertido al 18% anual durante 15 meses se coinvertirn en $447.125
Vp = ? SOLUCIN
i= 18%/ao =0,015/mes Vf = Vp(1 + in)
n= 15 meses 447.125 = Vp(1 + 0,015x15)
Vf = $447.125 Vp = $365.000

3.- Una persona invierte $600.000 en una entidad financiera que reconoce inters simple y al final de 18 meses le entrega
$762.000. Qu tasa de inters simple anual recibi?
Vp = $ 600.000 Vf = Vp(1 + in)
n= 18 meses 762.000 = 600.000(1 + 18i)
Vf = $ 762.000 1,27 = 1 + 18i
i= ? i = 1,5%/mes

4.- En cunto tiempo $300.000 se convertirn en $396.000 a la tasa de 24% anual?

n ? Vf = Vp(1 + in)
Vp $ 300.000 396.000 = 300.000(1+ 0,24n)
Vf $ 396.000 n = 16 meses
i= 24%/ao

2.3 ACTIVIDAD DE EVALUACIN

1. En cunto se convertirn $1.200.000 al 18% anual SIMPLE durante 8 meses? Respuesta: $1.344.000

2. Qu cantidad de dinero invertido al 24% anual SIMPLE durante 18 meses se convierte en $340.000? Respuesta:
$250.000

3. Una persona invierte $180.000 en una entidad financiera que reconoce inters simple y al final de 15 meses le entrega
$234.000. Qu tasa de inters simple anual pag? Respuesta: 20%/ao

4. En cunto tiempo se duplica un capital invertido al 16%anual simple? Res:6,25 aos 75 meses
2.2 ECUACIONES DE VALOR Y USO DE LA LNEA DE TIEMPO VALOR.

Se observa en todos los ejercicios realizados hasta el momento que la solucin se hallaba mediante el reemplazo de los datos
dados en la frmula y se proceda al despeje de la incgnita, lo cual es relativamente sencillo.

Es aqu donde la representacin grfica junto con la seleccin de una fecha focal (FF) para el clculo de valores equivalente es
clave en la solucin de problemas

Ejemplo: Una persona recibe un prstamo de $2.000.000, con plazo de un ao, a la tasa de 24% anual de inters simple. Acuerda
con su acreedor pagar la deuda mediante pagos de $600.000; $700.000 al final de 5 y 8 meses ms un pago al final del mes 12.
Determine el valor del pago al final del mes 12.

Para resolver ste tipo de problemas primero representamos grficamente el enunciado haciendo uso de la lnea de tiempo valor,
lo cual nos permite ver el comportamiento del dinero a travs del tiempo.

2 000 000
i =0,02/mes
FF

0 4 8 12

700 000
600 000

X=?

El segundo paso es consiste en escoger una fecha focal(FF), la razn de esto es que como el dinero tiene valor en el tiempo, para
poder sumar dinero de diferentes tiempos hay que llevarlos a una fecha de referencia o fecha focal (FF), para calcular valores
equivalentes.

El tercer paso consiste en plantear la ecuacin de valores equivalentes con referencia en la fecha focal, utilizando la frmula:

Vf = Vp(1 + in)

En nuestro caso escogemos fecha focal el mes 12, porque es la fecha donde est la incgnita, adicionalmente fue la fecha pactada
para poner fin a la obligacin financiera.

Pagos = Deudas
600.000(1 + 0,02x8) + 700.000(1 + 0,02x4) + X = 2.000.000(1 + 0,02x12)
696.000 + 756.000 + X = 2.480.000
1.452.000 + X = 2.480.000
X = $1.028.000

Ejercicio Propuesto:

1.- Una persona recibe un prstamo de $3.000.000, con plazo de dos aos, a la tasa de 18% anual de inters simple. Acuerda con
su acreedor pagar la deuda mediante pagos de $1.000.000 al final del mes 9, $1.200.000 al final de 15 meses y un pago al final del
mes 24. Determine el valor del pago al final del mes 24. Respuesta: $1.493.000

2.- Una persona recibe un prstamo de $2400.000 con plazo de 1 ao, a la tasa de 1,5%/mes. Acuerda con su acreedor pagar la
deuda mediante dos pagos con igual cuanta, al final de 4 y 10 meses
Determine el valor de cada pago