TALLER Nº 1

Carlos Eduardo Chaves Morales Interés simple.

1. La compañía PINTULAC, invirtió $10.000.000.00 hace siete años en la compra de

un compresor. Los ingresos anuales que se producen por esa reconversión son de
$3.000.000.00.
Durante el primer año se gastaron $350.000.00 en mantenimiento, costos que han
tenido un aumento anual de $75.000.00.
La compañía piensa vender el compresor dentro de tres años por un valor residual
de $1.500.000.00. Prepare el diagrama económico.

2. A partir de la siguiente información elabore el diagrama económico. Tasa de

interés 2% mensual.

Mes 0 1 2 3 4 5 6 7
Ingresos 5.000 5.000 5.000 10.000 22.000 25.000 16.000
Egresos 20.000 0 0 8.000 0 10.000 11.000 23.000

3. Si por el depósito de $1.000.000 durante ocho meses un banco comercial

reconoce una tasa del 14% anual, determine el interés recibido.

4. Se recibieron $870.000 de interés por un préstamo a 7 meses a una tasa de

interés simple del 2.5% mensual. Cual fue el valor del préstamo?.

5. Establecer el plazo de un préstamo extrabancario que Julián Rico adquirió por

$1.500.000, el interés convenido fue del 4% bimestral y canceló un total incluido
intereses $2.340.000.

6. Deposité durante 275 días en una cuenta de ahorros $2.000.000, cuanto dinero
tendré al final, si se reconoce una tasa anual del 9%?. Calcule con interés racional e
interés ordinario.

7. Un ciudadano adquirió un aparta estudio en $17.000.000 el primero de enero de

1.990, y la vendió el primero de enero del 2.013 en $ $32.000.000. Cual fue la
valorización anual?

1
 TALLER Nº 2
Carlos Eduardo Chaves Morales Interés simple.

1. Un documento con valor inicial de $700.000 fue fechado el 25 de septiembre

del 2012 a un plazo de 325 días y una tasa de interés del 12%. Si es
descontado por un banco el 18 de marzo del 2013 al 15% determine:

 Fecha de vencimiento.
 Valor al vencimiento
 Valor del descuento
 Valor de transacción.

2. La sección de ahorros de CAPITAL SA liquida intereses a sus clientes cada

trimestre, reconociendo una tasa de interés del 6.5% trimestral. Si Diana
recibe $97.500 de intereses trimestrales, que suma depositó?. Elabore el
diagrama económico.

3. Cuanto tiempo es necesario para que:

 Una inversión de $1.200.000 se convierta en $1.920.000, con una tasa de
interés del 15% simple anual?
 b. Una inversión de $1.000.000 se convierta en $1.225.000 con una tasa de
interés del 2.5% mensual?

4. Un artículo tiene un valor de contado de $ $158.500. Se adquiere a crédito

con una cuota inicial del 30% del valor de contado y un pago de $140.397
dentro de 9 meses. Hallar la tasa mensual de interés que se cobra por la
financiación.

5. Encuentre el interés generado y el monto de $100.000

a. Al 4.5% mensual durante un año y 7 meses.
b. Al 15% ATV durante 9 meses.
c. al 15% durante 2.5 años.

6. Hallar el valor actual, el valor futuro y el valor en el punto X del siguiente

flujo de caja. Tasa de interés simple 2.2%

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 TALLER Nº 2
Carlos Eduardo Chaves Morales Ecuaciones de valor.

1. Una persona firmo un documento por $3.000.000, para ser cancelado dentro
de 210 días al 12% de interés simple bancario; si se acuerda pagar
$700.0000 en dos meses y el resto a un año, ¿Cuál es el valor de dicho pago
si se pacta a una tasa de interés del 18% anual?
2. Una persona firmó en una fecha determinada un pagare por $2.500.000 a 4
meses y un interés del 6% simple anual, dos meses después firmó otro
pagare por $2.000.000 a tres meses y una tasa de interés simple anual del
4.5%. 3 meses después de la primera fecha, conviene con su acreedor
pagar $2.000.000 y el resto con un solo pago ocho meses después, y a una
tasa de interés del 9% simple anual. Calcule el valor del último pago.
3. Una persona debe $500.0000 con vencimiento en 120 días, y $900.000 con
vencimiento en 270 días. Propone hacer dos pagos iguales con vencimiento
en 150 días y un año. Determine el valor de dichos pagos si la tasa de
rentabilidad es del 13.5% anual. FF dentro de un año.

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 TALLER Nº 4
Carlos Eduardo Chaves Morales Conversión de tasas.

1. Convertir las siguientes tasas de interés nominal a efectivo anual

 18 % AMV
 19% ABV
 30% ATV
 24% ACV
 12% ASV
 20% AV
 21% AMA
 24% ABA
 27% ATA
 12% ACA
 18% ASA
 15% AA

2. Convertir las siguientes tasas de interés efectivo a interés nominal:

 Convertir 40% EA a: AMV ,ABV, ATV, ASV, A 135 días V

 Convertir 27% EA a: AMA, ABA, ATA, ASA, A 72 días A.

3. Un banco ofrece un ahorrador pagarle por un deposito una tasa de interés del
32.27% ATA, igualmente una entidad financiera le recomienda una tasa del 36.74%
ASV, ¿Cuál es la mejor alternativa?

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 TALLER Nº 5
Carlos Eduardo Chaves Morales Interés compuesto

1. Hace seis meses se compró una acción por $5.320 y se acaba de vender por
$6.165. Qué rentabilidad se obtuvo en la inversión?

2. En cuánto tiempo será posible duplicar una inversión si cada mes se gana el 2%
y se reinvierten los intereses.

3. Cuál es el equivalente futuro dentro de 5 años de una suma actual de $1

´000.000, considerando:
a. Una tasa de interés del 1% mensual?
b. Una tasa de interés del 6% semestral?

4. Un fondo de inversión reconoce una tasa de interés del 13% efectivo anual. Si se
desea tener acumulados $50´000.000 al final de 10 años, cuánto debe depositar
hoy?

5. Si se realiza una inversión de $500.000 hoy y se mantiene durante 1 año

recibiendo finalmente $600.000
a. Que rentabilidad anual se obtiene?
b. Obtenga la rentabilidad Semestral.
c. Cual será la rentabilidad trimestral?
d. Cual será la rentabilidad cuatrimestral?

6. José prieto va a depositar en una cuenta de ahorros hoy $500.000 y no hará

ningún movimiento durante 2 años.
Tiene las siguientes alternativas ¿Cuál será la mejor opción?
a. Banco de Bogotá: Reconoce un rendimiento del 2% mensual
b. Banco BBV Reconoce un rendimiento del 5% trimestral
c. Corpbanca: Reconoce un rendimiento del 6% semestral
d. Corporación Colmena: Reconoce un rendimiento del 4.5% bimestral

7. Si yo quiero invertir en un CDT que me garantiza una tasa del 1.5% trimestral y
por cada trimestre que deje el dinero me suben el 0.2% y planeo que en 2 años
viajar a Europa, para ello debo reunir $30.000.000; con cuanto debo abrir hoy este
CDT?

8. Existen para mi 3 alternativas de inversión sobre un capital disponible de

$17.000.000, cuál es la más rentable, sabiendo que el dinero invertido se dejará
por 8 meses
Alternativa 1: Invertir en una empresa productora de bienes, donde se proyecta
una rentabilidad del 9%.
Alternativa 2: Invertir en Banco Davivienda a través de un CDT pactado al 3.8%
semestral.
Alternativa 3: Prestarle el dinero a un amigo de toda la vida, donde me garantiza
que me devolverá $18.500.000.

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 TALLER Nº 6
Carlos Eduardo Chaves Morales Anualidades

1. Financiar una deuda de $3.000.000 a 2 años en cuotas mensuales iguales, y

cuotas extraordinarias semestrales que sean el doble de las cuotas mensuales,
sabiendo que la tasa de interés es de 34,49% EA.

2. Los 20 alumnos de una Universidad han decidido formar su propio fondo de

pensiones. Para ello, cada uno aportará inicialmente $100.000 y luego cada
mes una cantidad fija de $X.

El fondo antes mencionado será invertido en una cartera compuesta por

inversiones de bolsa, la rentabilidad promedio esperada es de 2% mensual.
Después de 25 años los socios del fondo se jubilaran, dejando de aportar la
suma antes mencionada, dedicándose exclusivamente al manejo del fondo, por
lo cual se estima que la tasa de rentabilidad promedio se elevará a 2.5%
mensual. A partir de ese momento cada participante retirará del fondo
$2.500.000 a perpetuidad. Calcule la cuota mensual de $X.

3. Una deuda debe ser cancelada en 36 cuotas mensuales de $150.000 cada

una, y un interés sobre saldos para el primer año del 18% efectivo anual, para
el segundo año se aplicara una tasa del 21 % efectivo anual y de allí en
adelante una tasa del 24% efectivo anual.
a. Si se desea cancelar hoy con una sola cuota cuanto debe pagar?
b. Cuanto dinero se habrá cancelado al final de los 36 meses?

4. El señor Jorge Ramírez previendo un futuro económico difícil, deposita en un

fondo cada 6 meses $2.000.000, el cual le producía el 9% A.S.V. El primer
depósito lo hizo el Sr. Ramírez cuando cumplió 40 años y el último lo realizó
cuando cumplió 68 años. El dinero permaneció en la cuenta y fue retirado
cuando cumplió 75 años. ¿Cuánto dinero recibió el señor Jorge Ramírez?

5. Un padre de familia debe reunir $36.000.000 para dentro de 4 años; con este
fin abre una cuenta de ahorros con $8.000.000 en una entidad que le reconoce
el 9.5%, de ahí en adelante deposita cuotas mensuales iguales de $A. Hallar el
valor de A de tal manera que el padre de familia cumpla su objetivo.

7. Una persona deposita $600.000 mensuales durante 4 años en una entidad

financiera que reconoce un interés del 18% ATV. Al cabo de ese tiempo la
persona empieza a retirar la suma de $600.000 mensuales durante 4 años.
¿Cuál es el saldo que le quedará a la persona en su cuenta al final de los 8
años?

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 TALLER Nº 7
Carlos Eduardo Chaves Morales Gradientes

1.- La compañía papeles Ltda. Espera obtener ingresos anuales de $24.000.000 a

partir del próximo año, confía que su nivel de ventas aumente hasta llegar a
$50.000.0000 en 10 años. Si la tasa de interés es del 8% anual, cual será el
ingreso anual adicional que debe presupuestar la Compañía?. Cual seria el valor
total acumulado al cabo de los 10 años?

2.- Un activo cuesta 12.5 millones, y se espera que dure 6 años, con un valor de
salvamento de $2.000.000. El mantenimiento será de 3.5 millones aumentando un
5% anualmente a partir de ese momento. Calcule el valor actual equivalente a los
flujos proyectados, si la tasa de interés es del 8% anual.

3.- En los siguientes flujos de efectivo calcule: El valor actual y el valor anual
equivalente si tasa de interés es del 10%.

Año 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Monto 0 0 -1200 -1400 -1600 0 0 -800 -300 200 700

4.-Calcule el valor presente equivalente a $350.000 ahora y una serie anual de

$70.000 anuales durante 5 años empezando dentro de un año. Dicha serie
comienza a aumentar anualmente al 12% a partir de entonces durante los 8 años
siguientes. Utilice una tasa de interés del 15%.

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 TALLER Nº 8
Carlos Eduardo Chaves Morales VPN, TIR, CAUE, R b/c

1.- Una fábrica de cables de cobre tiene una capacidad máxima de producción
de 2000 toneladas por año. Durante el primer año produce 1000 toneladas y
cada año aumenta su producción en 100 toneladas hasta el año diez. Si el costo
del cobre es de $2.000 dólares la tonelada, y la inversión inicial fue de
2.000.000 dólares, y $12.000.000 en el año 3, cual será el valor presente neto
si la tasa de oportunidad es del 20%.

2.- Se desea determinar el tipo de material con el cual se debe construir un

tanque para depositar material corrosivo, con base en la siguiente información
aconseje la determinación a tomar:

Material A B
Inversión inicial 9.000.000 1.100.000
60.000 (0 a 10) A = 50.000
CAO 400.000 G = 5.000
adicionales en el
año 5º
Valor de salvamento 0 200.000
Duración 10 años 8 años
Tasa de interés 8% 8%

3.-Un proyecto requiere una inversión inicial de 5 millones de pesos, tiene unos
costos mensuales a partir del primer mes de $120.000 con incrementos de
$8.000. Los ingresos se estiman a partir del segundo mes en $300.000 con
incrementos mensuales del 4.5%. Si el proyecto esta planificado para que dure
dos años, al cabo de los cuales podrá ser vendido en $2.000.000, determine si
es rentable o no. La tasa de oportunidad del inversionista es de 26,8241%
efectivo anual.

4.- Se debe decidir entre dos alternativas para compra de una maquina
despulpadora. Con una tasa del 36% determine cual es la mejor.
Apóyese en la siguiente información:

ITEM MAQUINA A MAQUINA B

Inversión 800 000 600 000
duración 3 años. 2 años.
Valor de salvamento 200 000 150 000
CAO 25 000 30 000

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 TALLER Nº 9
Carlos Eduardo Chaves Morales Flujo de caja

Un proyecto se va a realizar en un país en donde no hay inflación. Requiere un

monto de inversión de $100 millones: la mitad para activos fijos depreciables y la
otra para activos no depreciables. La inversión se efectúa en el periodo cero. La
vida útil del proyecto tiene un periodo de ejecución de cinco años y los activos fijos
depreciables no tienen valor de salvamento. La pérdida en la venta de los demás
activos, que alcanza a $20 millones, se cargará en el último periodo.

La inversión se financia en un 50% con capital propio y el restante con un

préstamo. Este préstamo por $50 millones se amortiza en cinco años. La tasa de
interés sobre éste crédito es de 10% anual efectiva vencida sobre saldos. Las
ventas son de $150 millones por año y los gastos de operación sin incluir gastos
financieros, ni depreciación, son de $80 millones por año.
La tasa impositiva es del 20%.
La depreciación se realiza sobre el 100% del valor de adquisición de los activos
depreciables, en un periodo de cinco años, con método lineal.

Elabore el flujo de caja con financiamiento y sin financiamiento

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 TALLER Nº 10
Carlos Eduardo Chaves Morales Flujo de caja

Un nuevo proyecto estima posible producir y vender 50.000 unidades anuales de un

producto a $500 cada una durante los dos primeros años y $600 a partir del tercer año,
cuando el producto se haya consolidado en el mercado.Las proyecciones de ventas muestran
que a partir del sexto año estas se podrían incrementar en un 20%.El estudio técnico definió
una tecnología óptima para el proyecto que requeriría las siguientes inversiones para un
volumen de 50.000 unidades:

Terrenos $12.000.000
Obras físicas 60.000.000
Maquinaria 48.000.000

Una de las máquinas, cuyo valor es de $10.000.000, debe ser reemplazada cada ocho años
por otra similar. La maquina usada podrá venderse en $2.000.000.

El crecimiento de la producción para satisfacer el incremento en las ventas requeriría invertir

$12.000.000 en obras físicas adicionales y $8.000.000 en maquinarias.

Los costos de fabricación para un volumen de hasta 50.000 unidades anuales son de:
Mano de obra $20
Materiales 35
Costos indirectos 5

Sobre este nivel de producción es posible importar directamente los materiales a un costo
unitario de $32.

Los costos fijos de fabricación se estiman en $2.000.000, sin incluir la depreciación.

La ampliación de la capacidad hará que estos costos se incrementen en $200.000.

Los gastos de administración y ventas se estiman en $800.000 anuales los primeros cinco
años y en $820.000 cuando se incremente el nivel de operación.
Los gastos de venta variables corresponden a comisiones del 2% sobre las ventas.
La legislación vigente permite depreciar las obras físicas en 20 años y todas las máquinas en
10 años.

Los activos intangibles se amortizan linealmente en cinco años. Los gastos de puesta en
marcha ascienden a $2.000.000, dentro de los que se incluye el costo del estudio de
factibilidad, que asciende a $800.000

La inversión en capital de trabajo se estima en el equivalente a seis meses del costo total
desembolsable.

Se estima que es necesario tomar un crédito por $80.000.000 el cual puede ser amortizado
en 8 cuotas a una tasa de interés del 8% efectivo anual.

La tasa de impuestos es del 15% y se espera una rentabilidad del 12%.

ELABORE EL FLUJO DE CAJA Y EVALUE FINANCIERAMENTE EL PROYECTO.

C:\Documents and
Settings\Carlos Chaves\Mis documentos\carlos\evaluacion de proyectos\Flujos de caja. TIPOS.xls

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