If Clase Semana 2 Repaso Calculo Financiero

INSTRUMENTOS FINANCIEROS I
(Repaso de Matemáticas Financieras)

Prof. Eco. Mag. Adm. Enrique Soto Pérez Palma
Prof. Mag. enrique soto Pérez Palma

LOGROS DE APRENDIZAJE
LOGRO DE LA SESION
El participante hace un repaso de los

importantes temas del calculo financiero
como medio para aseguras su eficiencia al
desarrollar los ejercicios requeridos en los
contenidos del presente curso
Definiciones y generalidades del curso
TEMARIO
- Definición Generalidades
- Importancia de la Matemática Financiera
- Porcentajes y tanto por ciento
- Reconocimiento de las variables principales
- Interés Simple
- Interés Compuesto
- Teoría de Rentas
- Amortizaciones
Logros de la clase.-
* Destacar la importancia de la matemática financiera como
herramienta de decisión
* Repasar aspectos relacionados al interés simple, compuesto,
capitalización compuesta y amortizaciones de deudas.
Definición Matemáticas
Financieras
Las Matemáticas Financieras como su nombre lo
indica es la aplicación de la matemática a las
finanzas centrándose en el estudio del Valor del
Dinero en el Tiempo, combinando el Capital, la tasa
y el Tiempo para obtener un rendimiento o Interés,
a través de métodos de evaluación que permiten
tomar decisiones de Inversión

Porque son importantes las matemáticas
financieras?
* Las Matemáticas Financieras Implica la aplicación de la matemática a las finanzas
centrándose en el estudio del Valor del Dinero en el Tiempo, combinando el Capital,
la tasa y el Tiempo para obtener un rendimiento o Interés, a través de métodos de
evaluación que permiten tomar decisiones de Inversión.
* Las Matemáticas Financieras se relacionan con la contabilidad, ya que se apoya en
información razonada generada por los registros contables.
* Las Matemáticas Financieras es una herramienta auxiliar de la ciencia política, ya
que la apoya en el estudio y resolución de problemas económicos que tienen que
ver con la Sociedad. Las matemáticas financieras auxilian a esta disciplina en la toma
de decisiones de Inversión, Presupuesto, ajustes económicos.
* Las matemáticas financieras son de aplicación eminentemente práctica, su estudio
esta íntimamente ligado a la solución de problemas de la vida cotidiana en el área de
negocios.
* Las matemáticas financieras sirven para calcular el valor del dinero en el tiempo,
a través del uso de tasas de interés. Además sirve para evaluar proyectos, conocer la
inflación que ha sufrido un producto, calcular cuotas que te deben pagar por un
préstamo a una tasa, en fin... las matemáticas financieras tienen aplicación para
todo.
Porcentaje y tanto por ciento
Porcentaje o tanto por ciento
Sea esta linea recta una representacio n de cierta cantidad o numero dividida en 100 partes
100

A hora supongamos que la cantidad dividida en 100 partes es1000
1000
Si tuviesemos que repartir por ejemplo 1000 entre 100 partes tendriamos
cada parte seria calculada como 1000 es decir cada parte equivaldria
100
a la suma de 10 es decir que si lo repartierramos exacvtamente entre
4 partes entonces diriamos que el porcentaje total se denomina

100.00%
(100 por ciemto) y cada una de esas 4 se denominaria
1= 25% (25 por ciento) es decir:

4
Ento nces diremo s que
1000 = 100%
do nde cada 25% seria
250 250 250 250
siendo el to tal 1000 = 100%
PORCENTAJE.-
De este modo se denomina al valor obtenido de aplicar un tanto por ciento a una cantidad
cualquiera denominada base.
Donde cada parte se le denomina como porcentaje o tanto por ciento por ejemplo 25 unidades
de un total de 100 sera por ejemplo el 25% (veinticinco por ciento)
Pero para poder usarlo en cálculos sera necesario que estas cifras se dividan entre 100%
siendo el resultado denominado como tasa por ejemplo 25% / 100%= 0.25 a esllo se le
denominara la tasa del 25%
0.08 149.6

1.08 2019.6
0.08 149.6

1.08 1870  149.6 Que porcentaje será necesario determinar para que
2019.6 se convierta en 1870
100%

0.08 149.6

1  0.08 1720.4
Equivale a
0.08 149.6

0.92 1870  149.6
Que porcentaje será necesario determinar para que 1720.4 se
convierta en 1870
100%
100%

De las variables principales
(El diagrama tiempo valor o diagrama de flujo de caja)

LA LINEA TIEMPO VALOR O DIAGRAMA DE FLUJO DE CAJA
Arriba Se contabilizan los ingresos

S=P+I
S=Monto o por vencer
0 n
P=Capital (es decir hoy o que ya vencio)
P=S-I
Abajo Se contabilizan los egresos

Tipo de operaciones financieras
Capitalizacion(se agrega intereses)

S
P CAPITALIZAR (llevar del presente al futuro):
Se Agregan Intereses P + I = S (Capital + Intereses igual a Monto)
Actualizacion(se descuenta Intereses

S
PACTUALIZAR O VALOR PRESENTE O VALOR ACTUAL (TRAER DEL FUTURO AL
PRESENTE) Quitar los intereses alMag.
Prof. monto
enriquehasta convertirlos
soto Pérez Palma en capital S – I = P
Diagrama de flujo de caja o tiempo valor
P Cuanto debo S=P+I

Deuda Vencida hoy
Capitalizar o agregar intereses
Deuda por vencer
Restar intereses significa actualizar
5500 S=P + I X P= S - I 8900

07/07/2014 09/09/2014 24/11/2014
64 Asumimos que 76
este dia es hoy
• Tiene que haber transcurso del tiempo para que se generen los intereses
• Una deuda vencida sera considerada como P es decir capital
• Una deuda por vencer sera
Prof.considerada
Mag. enrique sotocomo monto pues contiene
Pérez Palma
interese en el futuro
FUNDAMENTAL CONOCER LAS VARIABLES

El Capital (P) STOCK INICIAL
Puede ser:
• Lo que ahorras
• Lo que prestas
• Lo que te prestan
P=VA=Pv
• Lo que inviertes
Por estar ubicado en el periodo inicial o 0
• Una deuda vencida por encontrarse en periodo anterior a un
vencimiento requiere agregarle intereses (Capitalización)
• Inversiones sabes al día
de hoy que utilidad 0 1 2 n
total obtendrías
• Letra cobrada antes de
P= Capital
su vencimiento
• Deudas vencidas
• Depositas, te prestan,
prestas, inviertes
• Te preguntan: Cuanto
P= 8000 X
deposito, ahorro,
presto, se presto, 01/02/2013 31/08/2013
invirtió Hoy
El Monto (S) STOCK FINAL
Puede ser:
• Lo que ahorras + Intereses
• Lo que prestas + Intereses
• Lo que te prestas + Intereses
• Lo que inviertes + Beneficios S=VF=Fv
Por estar ubicado en periodo posterior
• Una deuda por vencer por encontrarse
en periodo posterior a hoy requiere
descontarle los intereses a fin de convertirlo
en capital nuevamente
Deuda por vencer
8000
0 dentro de
Hoy 90 dias
El Interés (I)
• Es el producto de aplicar cierta tasa de interés dado un
plazo a cierta suma de dinero (capital P) involucrando
cierto periodo de tiempo.
• El resultado es expresado en términos monetarios
• De acuerdo al tipo de operación el resultado podría
representar beneficios o perdidas monetarias para el
periodo es decir que el beneficio o costo financiero
depende de la clase de operación a realizar.
• Se usa agregando (capitalizando o quitando
(Actualización)
S=P+I
I=S- P
La Tasa de Interés (i) = TASA
Es el porcentaje a aplicar en la operación financiera.
i Como resultado puede significar en caso de ganancia la

rentabilidad obtenida y en caso de pagos o egresos a dicha
tasa se procederá a denominar como costo financiero.
SP I i
i%  100%  100% d%   100%
P P 1 i
luego luego
i% d%
i  Tasa i  Tasa
100% 100%
Renta, flujo uniforme, anualidad, cuota
constante ( R ) (FLUJOS HOMOGENEOS)
De esta manera se denomina cuando se observan en calculo ante:
• Misma tasa.
• Plazo homogéneo.
• Monto similar.
• Sumas iguales consecutivas.
R=PAGO=PMT
• De preferencia mas de dos sumas consecutivas
R R R R
• Renta o montos iguales 0 1 2 3 4
• Involucrados en el mismo
periodo Por ejemplo
• Los periodos son correlativos i= 5.00%
-8mensual, bimestral, etc.) 300 300 300 300
• Involucrados en la misma i
0 1 2 3 4
(tasa de interés)
Se les denomina como rentas vencidas siendo adelamtadas cuando:
R R R R
0 1 2 3 4
300 300 300 300

0 Prof. Mag. enrique
1 soto Pérez2Palma 3 4
Plazo, horizonte temporal u horizonte de
planeamiento( n )
De esta manera se denomina al periodo a plazo al cual se encuentra ceñido
la operación financiera
En su aplicación debe de observarse:
• Que sea equivalente a la tasa de interés correspondiente
n=nper S
0 1 2 3 4n
P
i= 5.00%
R R R R
0 1 2 3 4n
TE PIDEN n cuando te solicitan ¿Cuántos bimestres transcurrió …

¿Cuántas cuotas pagaras …..

Periodo de capitalización ( m )
De esta manera se denomina al periodo en el cual se obtiene o se pagan
intereses.
En su aplicación debe de observarse:
• Que sea equivalente a la tasa de interés correspondiente por lo que su
intervención n permite homogenizar la relación entre el plazo y la tasa de
interés.
• Si se multiplica o eleva transforma una tasa de periodo mas pequeño de
tiempo en una mayor.
• Si se divide o se obtiene raíz del periodo se transforma una tasa de
periodo mayor de tiempo en uno menor
m 0 1 2 3
S
4n
P
i= 5.00%
R R R R
0 1 2 3 4n
SIRVE PARA HOMOGENIZAR TASA DE INTERES CON PLAZO

Interés Simple
n P i = I
En Interés
Simple solo es
el capital quien
genera los
intereses
S  P1  i  n 
I  P1  i  n   1
i  1  i  n   1100%
P
P + I
P + I + I
P + I + I + I
En interés compuesto es el
monto que se acumula
paulatinamente quien
genera los intereses

S  P1  i 
n

Reiniciamos nuestra clase preguntándote:
200%

200% 24000

Si se me concediera
solo una hora para
resolver un
problema del que
dependiese mi propia
vida, yo dedicaría 40
minutos a estudiarlo,
15 minutos a
revisarlo y 5 minutos
a solucionarlos

S
1
i %  P  100
n
S
1
n P
i

1) Usted deposita S/.100,000.00 en el Banco Nacional el cual le paga 15% semestral de
interés, si planea retirar dicho depósito dentro de 7.5 años. ¿Cuál será el monto obtenido y
a cuánto ascenderán los intereses y rentabilidad obtenida?.
2) Si un capital se incrementa en 3 veces el capital inicial, calcule cuál es la tasa

de interés mensual aplicada si transcurren 5 años.
3) Cuantos bimestres debe esperar para que un capital de US$115,000.00 se convierta en

uno de US$150,000.00 si el banco se comprometió a pagar el 15% cuatrimestral en US$.
4) Si usted planea retirar S/.18,000.00; S/.25,000.00 y 31,000.00 dentro de 5, 10, 15 años

respectivamente del Banco Nacional, cuánto deberá depositar hoy en dicho banco si le
promete pagar el 25% anual en soles durante los 15 años de la operación.
5) Cuál será el valor actual de un documento que promete pagar S/.100,000.00 dentro de
15 años, si la tasa de interés pactada en esta operación es de 16% semestral en nuevos
soles.
6) Usted mantiene hoy una deuda por S/.13,000.00 con una casa comercial, si no dispone de
fondos suficientes para pagar hoy, y deja transcurrir 87 días.¿ Cuánto deberá cancelar al
cabo de dicho periodo, si la casa comercial cobra una tasa cuatrimestral de 17% en nuevos
soles? Prof. Mag. enrique soto Pérez Palma
Ejemplo
Deseas determinar en cuanto se convertira los 123457

en un plazo de 2.5 años si se encuentra sujeto a una
TNT del 0.08 con capitalizacion quincenal
TET del 0.08 con capitalizacion quincenal
A interes simple A interes compuesto

m  6 quincenas en un trimest re m  6 quincenas en un trimest re
TNQ 
0.08
6
 0.01333333 TEQ  1 .08  1
6 
 1  100 %
TEQ  1 .290946 %
el plazo
n * m  2 . 5 * 24
n * m  60
Operación contraria
m  6 quincenasenun trimest
re m  6 quincenasen un trimestre
TNT  0.01333333
 6  0.08 
TEQ  1.01290946   1  100%
6

TEQ  8%
Usted deposita la suma de 100000 en el Banco Nacional el cual le paga
15% semestral de interés, si planea retirar dicho depósito dentro de
7.5 años. ¿Cuál será el monto obtenido asimismo a cuánto ascenderán
los intereses y rentabilidad obtenida?.
SOLUCION
p= 100000
i= 15% Semestral
n= 7.5
m= 2 Semestres / año
S= ¿?
I= ¿?
i=r= ¿?
n*m= 15 Semestres
S  100000 1  0.15  15 

I  100000 1  0.15  15   1 
 
i  r  1  0.15  15   1  100 %
S= 100000 3.25 = 325000
I= 100000 2.25 = 225000
i=r= Prof. Mag. enrique
2.25 soto
= Pérez Palma 225.00%
Si un capital se incrementa en 3 veces el capital inicial, calcule
cuál es la tasa de interés mensual aplicada si transcurren 5
años.
SOLUCION
Supongamos que P es igual a:
P= 100
I= 3(P) 3 100 = 300
S=P+I 100 + 300 = 400
i= ¿? mensual
n= 5 años.
m= 12 meses / año
n*m= 60 meses
300
i%   100 %
100  60
O sino
400
1
i %  100  100 %
60
i= 5.00%
i= 5.00%Prof. Mag. enrique soto Pérez Palma
Cuantos bimestres debe esperar para que un capital de 115000 para que se convierta en
150000 si el banco se comprometió a pagar el 15% cuatrimestral
SOLUCION
P= 115000
S= 150000
I= 150000 -115000 = 35000
i= 15% Cuatrimestral
m1= 120 dias / cuatrimestre
m2= 60 dias bimestre
m= m1/ m2 120 = 2 bimestres por cuatrimestre
60
i= 0.15
i= 0.15 = 0.075
2
35000
n
115000  0.075 n= 4.05797101
O sino
150000
1
n  115000 n= 4.05797101
0.075

Si usted planea retirar 18000 25000 31000
dentro de 5 10 15
años respectivamente del Banco Nacional, cuánto deberá depositar
hoy en dicho banco si le promete pagar el 25% anual en soles
durante los años de la operación
SOLUCION
S
TNA= 0.25 P
1 i  n
18000 25000 31000
0 5 10 15
18000 25000 31000
P  
1  0.25 5 1  0.2510 1  0.2515
Siendo los resultados parciales:
P= 8000 7142.857143 6526.31579
Siendo el total a empozar:
P= 21669.17293
Comprobamos:
S  P1  i  n
S1= 18000 S  8000 1  0 .25  5 
S2= 25000 S  7142 .85714 1  0.25  10 

S  6526 .31579 1  0.25  15 
S3= 31000

Cuál será el valor actual de un documento que promete pagar 100000
dentro de 15 años, si la tasa de interés pactada en esta operación es de
16% semestral en nuevos soles
SOLUCION
S= 100000
n= 15
m= 2 semestres / año
i= 0.16 semestral
P= ¿?
n * m= 30
S 100000
P P
1 i  n 1  0.16  30
P= 17241.37931
Usted mantiene hoy una deuda por 13000 con una casa comercial,
si no dispone de fondos suficientes para pagar hoy, y deja transcurrir 87
días.¿ Cuánto deberá cancelar al cabo de dicho periodo, si la casa comercial cobra
una tasa cuatrimestral de 17% en nuevos soles?
SOLUCION
S= ¿?
0 87 dias=n
13000 i= 0.17
Deuda Vencida m= 120 dias
 0.17 
S  13000 1   87 
 120 
 87 
S  13000 1  0.17  
S= 
13000 1.12325 = 
120 14602.25
S= 13000 1.12325 = 14602.25
TEORÍA DE INTERÉS SIMPLE
Ejercicios de Aplicación
1. Si te firmaron un documento por una venta por la suma de 12750 a hacerlo
efectivo dentro de 9 meses a la tasa del 36% pero debido a problemas
económicos té vez obligado a negociarlo luego de transcurrido 5 meses
pero el que adquiere el documento solicita una tasa de ganancia del 46%
¿Cual será la ganancia del usurero?
2. Si por 4/5 de un capital se obtiene 1350 de interés al 6% mensual mientras
que por el resto se obtiene 450 de interés al 4% por mensual luego de 9
meses determine e; plazo al que estuvo impuesto el primer deposito
asimismo calcule el capital inicial
3. 2/3 de un Capital se colocaron en un banco al 4% mensual y el resto al 3%
mensual si luego de 9 meses se obtuvo 2010 sírvase determinar el capital
empozado
4. Un capital de S/. 10000 ha sido depositado de la siguiente manera: Una
parte al 4% mensual y el resto al 5% mensual. Al cabo de 10 meses, los
capitales finales obtenidos son iguales. Calcular dichas partes.

P= 12750 n= 9 meses
TNA 0.36 m= 12 meses
R usurero 0.46 Periodo antes venc 4 meses
0 9 meses
S  P1  i  n 
S  127501  0.36  9 
S= 16192.5
16192.5
P
0.36
1 4
12
P= 14457.5893
16192 . 5
P 
0 . 46
1  4
12
P= 14039.7399
I= 16192.5 -14457.5893 = 1734.91071

D= 14457.5893 -14039.7399 = 417.849401
2152.76012
2,- Si por 4/5 de un capital se obtiene 1350 de interes al
6.00% mensual, mientras que por el resto se obtiene 450 de intereses
a la tasa mensual de 4.00% en un plazo de 9 meses calcule el capital inicial
asimismo establezca a cuanto asciende cada capital asi como el plazo al que estuvo
sometido el primer capital
4/5 P ----------- 100.00%
1/5 P ----------- X%
P= 1/5 1350
4/5
450 = 1/5 P 4.00% 9
450 = 1/5 P 0.36
450 = 0.072 P
P= 6250
P1= 1/5 por 6250 = 1250
P2= 4/5 por 6250 = 5000
1350 = 5000 6.00% n
1350 = 300 n
n= 4.5
I= 5000 6.00% 4.5

I= Prof. Mag. enrique1350
soto Pérez Palma
2/3 de un Capital se colocaron en un banco al 4% mensual y el
resto al 3% mensual si luego de 9 meses se obtuvo
2010 sírvase determinar el capital empozado
SOLUCION
P1= 2/3 P2= 1/3
i1= 4% mes i2= 3% mes
n1= 9 meses n2= 9 meses
I1 + I2= 2010
2010 = 2/3 P * 4% 9 + 1/3 P * 3% 9

2010 = 0.24 P + 0.09 P
2010 0.33 P
P= 2010 = 6090.9091
0.33
Verificamos
2/3 6090.90909 4% 9 = 1461.81818
1/3 6090.90909 3% 9 = 548.181818
2010
4,- Un capital de 10000 a sido depositado de la siguiente manera
una parte a la tasa mensual del 4.00% y el resto a la tasa mensual del
5.00% Si al final de un plazo de 10 meses los capitales
finales se igualan. Determine a cuanto asciende cada capital
P1= X el otro es P2= 10000 -X
i1= 4.00% el otro es i2= 5.00%
n= 10 meses n= 10 meses
Condicion S1=S2
Usaremos S  P1  in 
 
X 1  0.04  10  (10000 - X) 1  0.05  10  
1.4 X = 15000 -1.5 X
2.9 X = 15000
P1= X= 15000
2.9
X= 5172.414
P2= 10000 -5172.41 = 4827.58621
Verificamos
S1= 5172.41379 1.4 = 7241.4
S2= 4827.58621 1.5 =
7241.4
Ecuación de valor.- La ecuación de valor es un conjunto de obligaciones, que pueden ser
deudas y pagos o ingresos y egresos, con vencimientos en ciertas fechas pueden ser
convertidas en otros conjuntos de obligaciones equivalentes pero, con vencimientos en
fechas diferentes de manera que sea posible su valorización a cierta fecha denominada
como fecha focal.
ECUACIONES DEL VALOR

En la actualidad un familiar te pidio un asesoramiento ya quecuenta con una
serie de obligaciones las mismas que a continuacion se señalan:
4500 3200 X 2400 2375
02/01/2013 18/02/2013 09/09/2013 26/09/2013 11/10/2013
TNA = 45.00% capitalizacion cada mes
Le señalas la necesidad de negociarlo con otra entidad financiera
la misma que ofrece creditos a la tasa del orden de 18.00%
con similar periodo de capitalizacion
La devolucion del credito seria entonces en los
siguintes terminos:
3/4 1 1 1/2
X X X
09/09/2013 08/11/2013 07/01/2014 08/03/2014
EJERCICIOS APLICATIVOS A INTERES SIMPLE
(Ver guía correspondiente al tema)

Interés Compuesto
P
P + I
P + I + I
P + I + I + I
En interés compuesto es el
monto que se acumula
paulatinamente quien
genera los intereses

LA CAPITALIZACIÓN
Capitalización mensual
133.10
121 13.31
110 12.10 146.41
100 11 133.10 CRECIO
46.41%
10 121 TASA
EFECTIVA
110
100
10%
0 I II III meses
IV
A interés simple seria solamente10% x 4 meses 40% TASA NOMINAL DEL PERIODO
S  P1  i 
n

S  P 1  i  S  P 1  i  S  P 1  i 
n n n
S  P1  i 
n
 1  i 
S
 1  i 
S S
P n n
1  i n P P
log  n log 1  i 
1 1 S
PS  S 
 1  i 
n
1  i n   P
P 
1 1 1 n S
  X  (1  i ) 1 log
1  i  X
n
 S 
 
n
1 i P n
P  S (1  i ) 1 P  log( 1  i )

S  P1  i 
n
S  P1  i 
n S  PI
I SP
S PI 
I  P (1  i) n  1 
I SP  
i  (1  i) n  1  100  TE Mayor
 
TE Mayor ir a una Menor
I  P (1  i )  1
n 
i  (1  i) n  1  100

1/


EJERCICIOS APLICATIVOS A INTERES SIMPLE
(Ver guía correspondiente al tema)

Tasas de Interes
 
TEA  1  Tp   1 100%
n
 
TEq  1  TEA   1  100 %
1/ n
J=TNA= 0.6  
TL  e 1 100%
J
Periodo m anual J/m= Tp J=Tp*m TEA T eq TL

Semestral 2 30.000% 60.000% 69.000% 30.000% 82.212%
Cuatrimestral 3 20.000% 60.000% 72.800% 20.000% 82.212%
Trimestral 4 15.000% 60.000% 74.901% 15.000% 82.212%
Bimestral 6 10.000% 60.000% 77.156% 10.000% 82.212%
Mensual 12 5.000% 60.000% 79.586% 5.000% 82.212%
Quincenal 24 2.500% 60.000% 80.873% 2.500% 82.212%
 
TEA  1  Tp   1 100%
n
 
TEq  1  TEA   1  100 %
1/ n
J=TNA= 0.6  
TL  e 1 100%
J

Semestral 2 30.000% 60.000% 69.000% 30.000% 82.212%
Cuatrimestral 3 20.000% 60.000% 72.800% 20.000% 82.212%
Trimestral 4 15.000% 60.000% 74.901% 15.000% 82.212%
Bimestral 6 10.000% 60.000% 77.156% 10.000% 82.212%
Mensual 12 5.000% 60.000% 79.586% 5.000% 82.212%
Quincenal 24 2.500% 60.000% 80.873% 2.500% 82.212%
 
TEA  1  Tp   1 100%
n
 
TEq  1  TEA   1  100 %
1/ n
J=TNA= 0.6  
TL  e 1 100%
J

Semestral 2 30.000% 60.000% 69.000% 30.000% 82.212%
Cuatrimestral 3 20.000% 60.000% 72.800% 20.000% 82.212%
Trimestral 4 15.000% 60.000% 74.901% 15.000% 82.212%
Bimestral 6 10.000% 60.000% 77.156% 10.000% 82.212%
Mensual 12 5.000% 60.000% 79.586% 5.000% 82.212%
Quincenal 24 2.500% 60.000% 80.873% 2.500% 82.212%
 
TEA  1  Tp   1 100%
n
 
TEq  1  TEA   1  100 %
1/ n
J=TNA= 0.6  
TL  e 1 100%
J

Semestral 2 30.000% 60.000% 69.000% 30.000% 82.212%
Cuatrimestral 3 20.000% 60.000% 72.800% 20.000% 82.212%
Trimestral 4 15.000% 60.000% 74.901% 15.000% 82.212%
Bimestral 6 10.000% 60.000% 77.156% 10.000% 82.212%
Mensual 12 5.000% 60.000% 79.586% 5.000% 82.212%
Quincenal 24 2.500% 60.000% 80.873% 2.500% 82.212%
 
TEA  1  Tp   1 100%
n
 
TEq  1  TEA   1  100 %
1/ n
J=TNA= 0.6  
TL  e 1 100%
J

Semestral 2 30.000% 60.000% 69.000% 30.000% 82.212%
Cuatrimestral 3 20.000% 60.000% 72.800% 20.000% 82.212%
Trimestral 4 15.000% 60.000% 74.901% 15.000% 82.212%
Bimestral 6 10.000% 60.000% 77.156% 10.000% 82.212%
Mensual 12 5.000% 60.000% 79.586% 5.000% 82.212%
Quincenal 24 2.500% 60.000% 80.873% 2.500% 82.212%
 
TEA  1  Tp   1 100%
n
 
TEq  1  TEA   1  100 %
1/ n
J=TNA= 0.6  
TL  e 1 100%
J

Semestral 2 30.000% 60.000% 69.000% 30.000% 82.212%
Cuatrimestral 3 20.000% 60.000% 72.800% 20.000% 82.212%
Trimestral 4 15.000% 60.000% 74.901% 15.000% 82.212%
Bimestral 6 10.000% 60.000% 77.156% 10.000% 82.212%
Mensual 12 5.000% 60.000% 79.586% 5.000% 82.212%
Quincenal 24 2.500% 60.000% 80.873% 2.500% 82.212%
 
TEA  1  Tp   1 100%
n
 
TEq  1  TEA   1  100 %
1/ n
J=TNA= 0.6  
TL  e 1 100%
J

Semestral 2 30.000% 60.000% 69.000% 30.000% 82.212%
Cuatrimestral 3 20.000% 60.000% 72.800% 20.000% 82.212%
Trimestral 4 15.000% 60.000% 74.901% 15.000% 82.212%
Bimestral 6 10.000% 60.000% 77.156% 10.000% 82.212%
Mensual 12 5.000% 60.000% 79.586% 5.000% 82.212%
Quincenal 24 2.500% 60.000% 80.873% 2.500% 82.212%
Teoría de rentas o anualidades
TEMARIO
• Definición
• Clasificación
• Formulas
• Aplicaciones
* Destacar la importancia de la teoría de rentas como
herramienta de decisión

RENTAS o ANUALIDADES
Una renta es conocida también como una anualidad, serie uniforme, serie
homogénea y representa una serie de pagos periódicos iguales.
En estos terminos es posible generalizar su uso no solo para pagos iguales no

dependiendo del tema es posible considerar de esta manera renta o anualidades
asociadas con los pagos o depósitos periódicos de sumas de dinero, así como a los
dividendos de acciones, cupones de bonos, cuotas, pensiones, cuotas de
amortización, cuotas de depreciación, etc.
Las anualidades o rentas constituyen una sucesión o serie de depósitos o de pagos

periódicos, generalmente iguales, con sus respectivos intereses por período, y se
las puede expresar gráficamente, como se observa en el ejemplo siguiente donde
aparecen 6 períodos y sus correspondientes 6 pagos o depósitos.
R R R R R R
R R R R R R

0 1 2 3 4 5 6
VARIABLES A UTILIZAR:
R = Pago periódico
i = Tasa de interés por período
n = Número de pagos
S = Monto de la anualidad
P = Valor actual o valor presente
de la anualidad
De las formulas

 Pi 
log 1   En el caso de que las rentas sean adelantadas
n  R se les reconoceracomo rentas aticipadas o
log 1  i  adelantadas en este cada cuota o reta sera
igual a Ra=R(1 + i)
 Si  es decir e vez de colocar R en cada formula se
log 1   colocara R(1 + i)
n  R
log 1  i 

1.- Calcular el valor de Contado de una propiedad vendida a 15
años de plazo, con pagos de$3.000 mensuales por mes
anticipado, si la tasa de interés es del 12% convertible
mensualmente.

2.- Se decide pagar mediante 18 letras mensuales (vencidos y adelantados) iguales
un articulo que al contado cuesta S/. 1358. Determine el valor de la letra, es
importante señalar que la transacción se encuentra ajustada a una tasa efectiva
mensual del 2.72%

3. Se desea formar un capital de $187500 mediante depósitos mensuales sujetos a
una tasa efectiva mensual del 0.67% determine el valor de cada deposito para un
plazo de 15 años.

FÓRMULA DEL VALOR PRESENTE
Punto de cálculo
1  1  i  n 
P  R 
 i 

FÓRMULA DEL VALOR FUTURO
Punto de acumulación
S  R  R1  i   R1  i   ...  R1  i   R1  i 

2 n2 n1
 1  i n  1
S  R 
 i 

Ejemplo: El señor Juan hace depósitos de $100 al final
de cada mes durante un año en una cuenta de
inversiones que paga el 13% capitalizable
mensualmente. ¿Cuál será el monto acumulado al
término del año?
  .13 12 
 1    1
S  100  
12    1274.15
 .13 
 12 
 
Ejemplo: Un señor hace depósitos de $ 100 al final de
cada mes durante un año en una cuenta a plazo fijo
que paga el 13% capitalizable mensualmente. ¿Cuál
será el monto acumulado al término del año, pero sin
incluir el último depósito (12vo. pago)?
Click o [Enter] para ver el resultado.
  .13 11 
 1    1
S  100  
12  1  .13   1174.15
 .13  12 
 12 
 
Otra forma de resolver el
problema es la siguiente:
Se hace la suposición de que son 12 pagos, por lo que se calcula el valor
acumulado de los 12 pagos. A la cantidad obtenida se le resta el pago
número 12.
  .13 12 
 1    1
S  100 
12    100  1174.15
 .13 
 12 
 

Ejemplo: Don Luis desea que su hijo pueda disponer
de cierta cantidad de dinero dentro de dos años y para
ello va a efectuar depósitos de $150 al final de cada
mes en una cuenta de inversiones que paga el 2%
mensual. Si efectúa depósitos solamente durante el
primer año, ¿cuál será el monto acumulado a los dos
años?.
 1  .02 12  1
F  150   1  .02   2551 .47
12
 .02 
Ejemplo: Se deposita al final de cada tres meses y
durante 2 años la cantidad de $350 con una tasa
de interés del 13% con capitalización trimestral en
el prime año, y durante el segundo año la tasa
cambia al 13.5%, ¿cuál será el monto de las
inversión al final del plazo?
  .13  4    .135  4 
 1    1 4  1    1
 
F  350    1    350
  
4 .135 4
 .13  4   .135  F = 3,150.91
   
 4   4 
Ejemplo: La fábrica “Hilos Yucatán” está en apuros
financieros con sus proveedores, por lo que decide
realizar un préstamo a la institución financiera
BanMer y conviene con el gerente del banco en
saldar la deuda mediante pagos de $1,500 al final
de cada mes durante un año. Si el banco carga una
tasa de interés del 18% con capitalización mensual,
¿cuánto prestó la fábrica?

  .18  12 
1  1   
P  1500      16361.26
12
 .18 
 
 12 

Ejemplo: Una pareja de recién casados desea rentar
una casa con pago mensual de $1,450. Pero como
tienen algo de dinero ahorrado y no desean tener
cada mes el pendiente de la renta, entonces
convienen con el dueño en pagar por adelantado los
12 meses del año. Si se aplica un interés del 9.5%
capitalizable mensualmente, ¿cuál es el valor de los
12 pagos actuales?

  .095  11 
1  1   
P  1,450     1,450  16,667.66
12
 .095 
 12 
 

Ejemplo: ¿Qué cantidad hay que depositar hoy para
poder efectuar retiros trimestrales de $500 a partir de
los 9 meses de la inversión, el número de retiros será
de 6 y la tasa de inversión es del 12% capitalizable
trimestralmente?
  .12  6 
1  1   
500 
4  
 .12 
 
 4 
P 2
 2,553.11
 .12 
1  
 4 
Amortización de deudas
TEMARIO
• Definición
• Clasificación
• Formulas
• Aplicaciones
* Destacar la importancia de la teoría relacionada con la
amortización de deudas como herramienta de decisión

Estructura de la cuota
Cuota = amortización + interés
C = A+I
I : Es el interés cobrado sobre el saldo deudor.
A : es la amortización y es lo único que rebaja el

principal de una deuda.

Modalidades de pago de deuda
 MÉTODO ALEMÁN
 MÉTODO AMERICANO
 MÉTODO FRANCES
 SUMA DE NÚMEROS DÍGITOS
 CUOTAS CRECIENTES
Aritméticamente
Geométricamente
Los 3 principales métodos de pago con
interés al rebatir son los siguientes:
1. ALEMAN = amortización fija
2. AMERICANO = pago al final

del plazo.
3. FRANCES = cuota fija

Método Americano
Conocido también como
el método de:
“Pago de Intereses y el pago

del principal al final del plazo.”
o
“Periodo de Gracia”
Metodo americano o Ingles (Bonos)
Un bono con valor nominal de
1000 soles otorga intereses
trimestrales durante un año a la tasa
nominal del 40%
convertido a trimestres sera 40%
4
TNT= 0.1
I= 1000 por 0.1
I= 100
1000
100 100 100 100
0 1 2 3 4
1000
1  1 . 1 4
P  100  1000 1 . 1 4
0 .1
P= S/. 316.99 + S/. 683.01
P= S/. 1,000.00
0.1
Periodo Deuda Interes Amortizacion Cuota -1000
1 1000 100 0 100 100
2 1000 100 0 100 100
3 1000 100 0 100 100
4 1000 100 1000 1100 1100
Método Alemán
el método de:
“Amortización Fija”
o
“Cuotas Decrecientes”
Metodo Aleman
Primero se calcula la amortizacion
Amortizacion= 1000 = 250

4
0.1
Periodo Deuda Interes Amortizacion Cuota
1 1000 100 250 350
2 750 75 250 325
3 500 50 250 300
4 250 25 250 275
1000
Método Frances
el método de:
“Cuota Fija”
o
“Cuota Constante”

Metodo Frances 0.1
R  1000
1  1.14
R=Pago= S/. 315.47
P=VA= 1000
n=nper= 4
i=tasa= 0.1
0.1
1 1000 100 S/. 215.47 S/. 315.47
2 S/. 784.53 S/. 78.45 S/. 237.02 S/. 315.47
3 S/. 547.51 S/. 54.75 S/. 260.72 S/. 315.47
4 S/. 286.79 S/. 28.68 S/. 286.79 S/. 315.47
Prof. Mag. enrique 1000
soto Pérez Palma
Metodo frances con periodo de gracia Con pago de intereses
Periodos de gracia 2 periodos
P=VA= 1000
n=nper= 4
i=tasa= 0.1
Con pago de intereses

0.1
1 1000 100 0 100
2 1000 100 0 100
3 1000 100 476.190476 576.190476
4 523.809524 52.3809524 523.809524 576.190476
0 .1 1000
R  1000
1  1 . 1  2

Metodo frances con periodo de gracia Sin pago de intereses
Periodos de gracia 2 periodos
P=VA= 1000 1.1
n=nper= 4 1000 ………………… 100%
i=tasa= 0.1 S ………………… 100%+10%
S=1000*(100+10)/100
Sin pago de intereses S=1000*1.1
0.1
1 1000 0 0 0
2 1100 1.1 0 0 0
3 1210 1.1 121 S/. 576.19 S/. 697.19
4 S/. 633.81 S/. 63.38 S/. 633.81 S/. 697.19
0 .1 1210
R  1210
1  1 . 1  2

Metodo de la Suma de digitos
(ojo pestaña y ceja mas o menos igual en depreciacion)
0.1
1 1000 100 100 200
2 900 90 200 290
3 700 70 300 370
4 400 40 400 440
10 1000

CUOTA CRECIENTE
aritméticamente
R+30
R+20
R+10
R+0
0 1 2 3 4

GRADIENTE ARITMETICA
13
12 0 ...........
100 110 0
0 1 2 3 4 .............. n
(n-1)G
3G ...............
2G
G
0 1 2 3 4 ............. n

Gradiente Aritmética
G 2G (n  1)G
P   ....  ... I
(1  i ) 2 (1  i )3 (1  i ) n
Factor común G:
1 2 (n  1) ... II
P  G(   ....  )
(1  i ) 2
(1  i ) 3
(1  i ) n
Multiplicamos ambos miembros por (1+i)

1 2 (n  1)
P(1  i )  G (   ....  ) ... III
(1  i ) (1  i ) (1  i ) n 1
Restando II de III:
1 2 1 3 2 (n  1)  (n  2) n 1
P(1  i )  P  G (    ....  n 1
 ) ...IV
(1  i ) (1  i ) 2
(1  i ) 3
(1  i ) (1  i ) n
ojo
Resolviendo:
 1 1 1 1 n 
P *i  G   ...  n 1
  n ... V
 (1  i ) (1  i ) 2
(1  i ) (1  i ) n
(1  i ) 
Nota: el corchete es una Progresión Geométrica cuya

razón es: 1 Y su primer término es: 1
r
1 i 1 i
Recordemos que la suma de términos de una Progresión
Geométrica esta dada por la siguiente fórmula:
 r n 1 
Suma  a
 r 1  
 
n
 1 
Entonce   1
1  1 i 
*
s 1 i  1 
  1
1 i 
Resolviendo: (1  i ) n  1
i * (1  i ) n
Reemplazando en ...V  (1  i ) n  1 n 
P *i  G  n
 i * (1  i ) n
(1  i ) 
Ordenando, obtenemos:
Valor Presente de la Anualidad de los Gradientes
G  (1  i )  1 n 
n
P   n 
i  i * (1  i ) n
(1  i ) 

Fórmula
G  1  i'  1 n 
n
P   n
TE  i' 1  i'n
1  i' 
ACTUALIZACION DE GRADIENTES:
10  (1  0.1) 4  1 4 
P 
0.1  0.1(1  0.1) (1  0.1) 4 
 43.78
4 =
CALCULO DE LA CUOTA DE PARTIDA:
“P” DE ORIGEN = 100

BASE DE CALCULO 100 - 43.78 = 56.22
R = P * FRC R = 17.74
n Saldo Amortización Interés Cuota
1 100.00 7.74 10.00 17.74
2 92.26 18.51 9.23 27.74
3 73.75 30.36 7.38 37.74
4 43.39 43.40 4.34 47.74
Verificación: 17.74 27.74 37.74 47.74
P   
(1  0.1) (1  0.1) 2 (1  0.1)3 (1  0.1) 4
P = 100
Rg ( n 1)
800
400
200
100
..............
FORMA GENERAL ( n 1)

Rg...................
3 Rg
Rg 2
R Rg

Gradiente Geométrica
R R*g R* g2 R * g n 1
P    ... 
1  i (1  i ) 2
(1  i ) 3
(1  i ) n
Factorizando R
 1 g g2 g n 1 
P  R*    ...  n 
1  i (1  i ) 2
(1  i ) 3
(1  i ) 
NOTA: el corchete es una progresión geométrica cuya razón es
g / (1+i) y su primer término 1 / (1+i)
La suma de términos estará dada por:
  g n 
   1
1 1 i  
1 i  g
 1

 (1  i ) 
 
Resolviendo:
g  (1  i )
n n
(1  i ) n g  (1  i ) 
Reemplazando y ordenando:
R  g  (1  i )  n n
P n  
(1  i )  g  (1  i ) 
CUOTA CRECIENTE
geométricamente
Gradiente = 1.5
R  g n  (1  i ) n  100 * (1  0.1) 4
P  g  (1  i )  R
(1  i ) n   (1.5) 4  (1  0.1) 4
1.5  (1  0.1)
R = 16.28 n Saldo Amortización Interés Cuota
1 100.00 6.28 10.00 16.28
2 93.72 15.04 9.37 24.41
3 78.68 28.75 7.87 36.62
4 49.93 49.93 4.99 54.93
Verificación: 16.28 24.41 36.62 54.93

P  2
  = 100
(1.1) (1.1) (1.1) (1.1) 4
3
Gracias
Totales

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INSTRUMENTOS FINANCIEROS I

(Repaso de Matemáticas Financieras)

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El participante hace un repaso de los

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Porcentaje o tanto por ciento

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a la suma de 10 es decir que si lo repartierramos exacvtamente entre

4 partes entonces diriamos que el porcentaje total se denomina

(100 por ciemto) y cada una de esas 4 se denominaria

1= 25% (25 por ciento) es decir:

do nde cada 25% seria

250 250 250 250

siendo el to tal 1000 = 100%

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Arriba Se contabilizan los ingresos

Abajo Se contabilizan los egresos

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Capitalizacion(se agrega intereses)

Actualizacion(se descuenta Intereses

P Cuanto debo S=P+I

5500 S=P + I X P= S - I 8900

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Deuda por vencer

i Como resultado puede significar en caso de ganancia la

300 300 300 300

TE PIDEN n cuando te solicitan ¿Cuántos bimestres transcurrió …

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SIRVE PARA HOMOGENIZAR TASA DE INTERES CON PLAZO

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2) Si un capital se incrementa en 3 veces el capital inicial, calcule cuál es la tasa

3) Cuantos bimestres debe esperar para que un capital de US$115,000.00 se convierta en

4) Si usted planea retirar S/.18,000.00; S/.25,000.00 y 31,000.00 dentro de 5, 10, 15 años

Deseas determinar en cuanto se convertira los 123457

A interes simple A interes compuesto

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S1= 18000 S  8000 1  0 .25  5 

S2= 25000 S  7142 .85714 1  0.25  10 

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I= 16192.5 -14457.5893 = 1734.91071

I= 5000 6.00% 4.5

2010 = 2/3 P * 4% 9 + 1/3 P * 3% 9

ECUACIONES DEL VALOR

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Periodo m anual J/m= Tp J=Tp*m TEA T eq TL

Periodo m anual J/m= Tp J=Tp*m TEA T eq TL