La Inflación

La inflación: sus causas, sus efectos y sus costes sociales
Preguntas de repaso:
1. Formule la ecuación cuantitativa y explíquela.
La relación entre las transacciones y el dinero se expresa en la siguiente
ecuación llamada ecuación cuantitativa:
Dinero x velocidad = Precio x Transacciones
T presenta el número de transacciones realizadas durante un periodo de
tiempo, por ejemplo, un año. En otras palabras, T es el numero de veces al año
que se intercambian bienes o servicios por dinero. P es el precio de una
transacción representativa, es decir, el número de pesetas intercambiadas. El
primer miembro de la ecuación cuantitativa transmite información sobre el
dinero utilizado para realizar transacciones. M es la cantidad de dinero. V se
denomina Velocidad-transacciones del dinero y mide hasta la tasa a la que
circula el dinero en la economía. En otras palabras, la velocidad indica el
numero de veces que cambia de manos una peseta en un determinado periodo
de tiempo. La teoría cuantitativa establece que el PIB nominal es proporcional a
la cantidad de dinero. Como los factores de producción y la función de
producción determinada del PIB real, la teoría cuantitativa implica que el nivel
de precios es proporcional a la cantidad. Por lo tanto, la tasa de crecimiento de
la cantidad de dinero determina la tasa de inflación.
2. ¿Qué implica el supuesto de la velocidad constante?

Si añadimos que el supuesto adicional de que la velocidad del dinero es
constante solo es una aproximación a la realidad. La velocidad varia si varia la
función de demanda de dinero. Una vez que suponemos que la velocidad se
mantiene constante, la ecuación cuantitativa puede concebirse como una teoría
de lo que determina el PIB nominal.
3. ¿Quién paga el impuesto de la inflación?

Lo pagan las personas que tiene dinero. Cuando suben los precios, disminuye
el valor real del dinero que llevamos en el monedero. Cuando el gobierno
imprime nuevo dinero para su uso, reduce el valor del viejo dinero en manos
del público, por lo tanto, la inflación es un impuesto sobre la tendencia de
dinero. Aunque es cuantitativamente pequeñamente en la mayoría de las
economías, suele ser una importante fuente de ingreses del Estado en las
economías que padecen una hiperinflación.
4. Si la inflación sube de 6 a 8 por ciento, ¿qué ocurre con los tipos de

interés reales y nominales según el efecto de Fisher? Ciertamente
tendríamos un 8% más de pesetas que antes, pero si los precios han subido,
de tal manera que con cada peseta compramos menos, nuestro poder
adquisitivo ha disminuido, de hecho un 2%. Los economistas llaman tipo de
interés nominal al tipo de interés que paga banco y tipo de interés real al
aumento de nuestro poder adquisitivo. Reordenando os términos de nuestra
ecuación del tipo interés real, podemos mostrar que el tipo de interés
nominales la suma del tipo de interés real y la tasa de inflación. El efecto Fisher
establece que el tipo de interés nominal varia en la misma cuantía que la
inflación esperada.
5. Enumere todos los costes de la inflación que se le ocurran y

clasifíquelos de acuerdo con la importancia que crea que tienen.
-Costes de la inflación imprevista: produce un efecto más pernicioso que
cualquiera de los costes de la inflación continua y prevista: redistribuye
arbitrariamente la riqueza entre las personas-
-Costes de la inflación esperada: es la distorsión del impuesto de la inflación
sobre la cantidad de dinero que tiene la gente.
-La visión del profano y la respuesta clásica: el supuesto implícito en esta
afirmación es que, si no hubiera inflación, obtendría la misma subida y podría
comprar más bienes.
Los costes de inflación esperada son los costes en suela de zapatos los costes
de menú, el coste de la variabilidad de los precios relativos, las distorsiones de
los impuestos y la incomodidad de realizar correcciones para tener en cuenta la
inflación.
6. Explique el papel de la política monetaria y fiscal en el origen y la

terminación de las hiperinflaciones.
Durante las hiperinflaciones, se agrava la mayoría de los costes de la inflación.
Las hiperinflaciones comienzan cuando los Gobiernos financian grandes
déficits presupuestarios imprimiendo dinero. Acaban cuando
se introducen reformas fiscales que eliminan la necesidad de recurrir al
señoreaje.
7. Defina los términos variables real y variable nominal y ponga un

ejemplo de cada una. Según la teoría económica clásica, el dinero es neutral:
la oferta monetaria no afecta a las variables reales. Por lo tanto, la teoría
clásica nos permite ver como se determinan las variables reales sin hacer
referencia alguna a la oferta monetaria. El equilibrio de mercado de dinero
determina, pues, el nivel de precios y como consecuencia, todas las demás
variables nominales. Esta distinción teórica entre las variables reales y las
nominales se denomina dicotomía clásica.
Problemas y Aplicaciones:
1. En el país de Wiknam, la velocidad del dinero es constante. El PIB real
crece un 5 por ciento al año, la cantidad de dinero crece un 14 por
ciento al año y el tipo de interés nominal es del 11 por ciento. ¿Cuál
es el tipo de interés real?
ΔP/P = ΔM/M – ΔY/Y

ΔP/P =14% - 5% = 9%
i=r+π
r = i – π = 11% - 9% = 2%
2. En un artículo de prensa publicado hace tiempo se decía que la

economía de Estados Unidos estaba experimentando una baja tasa de
inflación. Se afirmaba que «una baja inflación tiene un inconveniente: 45
millones de pensionistas y otros beneficiarios verán que sus ingresos
solo suben un 2,8 por ciento el próximo año».
a) ¿Por qué afecta la inflación a la subida de las pensiones y de otras
prestaciones?
Por inflación se entiende el aumento generalizado y sostenido de los precios de los
bienes y servicios existentes en el mercado durante un periodo de tiempo,
generalmente por un año. Es decir, el incremento que perciben los bienes y servicios
que consumimos. Pero ¿qué tiene que ver esto con nuestro plan pensiones?
La inflación influye notablemente en la rentabilidad de las inversiones realizadas y, en
consecuencia, en el ahorro acumulado a la jubilación. Una fórmula para evitar que
nuestros planes de pensiones u otros productos de ahorro no pierdan poder
adquisitivo consiste en incrementar las aportaciones, año tras año, al mismo ritmo que
la inflación. Es decir, se trata de evitar el impacto de la inflación en nuestros ahorros,
consiguiendo una rentabilidad superior o al menos igual a la inflación.
b) ¿Es este efecto un coste de la inflación, como sugiere el artículo? ¿Por

qué sí o por qué no?
Los salarios y las pensiones se fijan cada año en función del IPC. Si aumenta el coste de
vida “Si por lo mismo hay que pagar más que antes” los sueldos y las jubilaciones
deben de incrementarse en consonancia a esa subida para evitar que esas personas
pierdan poder adquisitivo.
2. Durante la Segunda Guerra Mundial, tanto Alemania como Inglaterra

tenían planes para fabricar un arma de papel: cada uno imprimió la
moneda del otro con la intención de tirar grandes cantidades desde
los aviones. ¿Por qué podría haber sido eficaz esta arma?
Esta arma es eficaz por las mismas razones, porque la hiperinflación es mala hace que
la moneda se utilice menos como unidad de cuenta. Causa incertidumbre y provoca
redistribuciones arbitrarias de la riqueza.
Hace que los precios relativos sean más variables.
Incrementa los costes de valor de menú y suela de zapato.
Si la hiperinflación es suficientemente importante, puede minar la confianza del
público en la economía y en la política económica.
3.Cuando Calvin Coolidge era vicepresidente de Estados Unidos y estaba

pronunciando un discurso sobre las cuentas públicas, dijo que «la
inflación es un fracaso». ¿Qué pudo querer decir con eso? ¿Está usted de
acuerdo? ¿Por qué sí o por qué no? ¿Es importante si la inflación es
esperada o imprevista?
Se puede decir que tuvo un error sobre su concepto de la inflación debido a que él
consideraba que debido a la inflación los precios suben y el poder adquisitivo en cada
vez menor. No estamos de acuerdo con el criterio que tiene ya que la inflación se
produce por la existencia de mucho dinero en el sistema unas de las causas es el
señoreaje, que estoy implica que cuando aumenta la cantidad de dinero también
aumentara el precio de los bienes y servicios de una economía y se reducirá el poder
adquisitivo por parte de los consumidores.
4.Algunos historiadores económicos han señalado que durante el

periodo del patrón oro, era sumamente probable que se descubriera oro
tras una larga deflación (un ejemplo son los descubrimientos de 1896).
¿Por qué podría ser cierto?
La deflación, la caída de la producción, la acumulación de stocks, el desempleo masivo,

la contracción del comercio mundial y la ruptura del sistema de pagos
internacionales marcaron la coyuntura en la mayoría de los países capitalistas
avanzados. Las explicaciones de las causas de la crisis son variadas y
complejas, si bien coinciden en la conjunción de diversos factores económicos
y sociales, y que, a su vez, se influenciaron recíprocamente. L a s c o n s e c u e n c i a s
que produjo el tratamiento de la crisis fueron absolutamente
trascendentales, hasta el punto de que los historiadores más prestigiosos la
responsabilizan directamente de la II Guerra Mundial.

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ΔP/P = ΔM/M – ΔY/Y

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