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    Ingenieria

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    Esteban Felipe Tobar Ledezma
    Este documento presenta el análisis financiero de dos alternativas de inversión en un proyecto de fabricación. La Alternativa 1 implica una inversión de $80 millones para equipos con una rentabilidad anual esperada de $9.6 millones. La Alternativa 2 requiere $72 millones para equipos y genera utilidades anuales de $35.4 millones. Al calcular los flujos de caja de cada alternativa a lo largo de 10 años, queda claro que la Alternativa 2 es más rentable con un flujo de caja acumulado de $62 millones

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    Este documento presenta el análisis financiero de dos alternativas de inversión en un proyecto de fabricación. La Alternativa 1 implica una inversión de $80 millones para equipos con una rentabilidad anual esperada de $9.6 millones. La Alternativa 2 requiere $72 millones para equipos y genera utilidades anuales de $35.4 millones. Al calcular los flujos de caja de cada alternativa a lo largo de 10 años, queda claro que la Alternativa 2 es más rentable con un flujo de caja acumulado de $62 millones

    Descripción original:

    para los ingenieros

    Título original

    ingenieria

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    JOHAN BOLIVAR ZARTA

    409612

    9.38 Calcule y explique la TIR de un proyecto que tiene los siguientes flujos anuales:
    −1.000, −300, −100, 800, 800, 800, 800.

    Usando las herramientas financieras del Excel, se calcula la tasa interna de retorno (TIR)
    Datos flujos |-1.000 |-300 |-100 |$00 |
    |Anuales |
    1. |1.000 |-300 |226 |-526 |
    2. |1.526 |-100 |345 |-445 |
    3. |1.972 |800 |446 |354 |
    4. |1.618 |800 |366 |434 |
    5. |1.184 |800 |268 |532 |
    6. |652 |800 |148 |652 |
    Saldo después de recuperar la inversión
    |0
    Calculando la rentabilidad Exigida.
    Rentabilidad exigida = Saldo de inversión (Año) * TIR (%)
    Rentabilidad exigida = 1.000 (año 1) * 22,6333667064270%
    Rentabilidad exigida Año 1 = $ 226

    9.39 Calcule en cuánto tiempo se recupera la inversión del Ejercicio 9.38.


    la recuperación de la inversión.

    Recuperación inversión = flujo Anual = Rentabilidad Exigida


    Recuperación inversión Año 1 = -300 - 226
    Recuperación inversión Año 1 = -526

    9.40 En un proyecto de externalización, se estima posible vender un activo que se dejaría


    de ocupar en $10.000 neto de impuestos y ya totalmente depreciado. Su vida útil
    es de ocho años y la empresa exige un retorno de 10%. El servicio externo obliga
    a aumentar los costos anuales en $2.000. Calcule el VAN y la TIR, y explique el
    JOHAN BOLIVAR ZARTA
    409612

    resultado.
    DEPRECIACION
    AÑO CUOTA DEPRECIACION VALOR NETO
    ACUMULADA
    0 10000
    1 1250 1250 8750
    2 1250 2500 7500
    3 1250 3750 6260
    4 1250 5000 5000
    5 1250 6250 3750
    6 1250 7500 2500
    7 1250 8750 1250
    8 1250 0

    TIR: 0%
    VAN: $ - 3.331,14
    Con una tasa de retorno del 10 % se tiene una ganancia de $3331.34
    9.41 Para los datos del Ejercicio 9.40, repita los cálculos si el costo externo aumentase
    en $400 anuales.

    El comportamiento continúa siendo similar, el margen de ganancia disminuye


    proporcionalmente con el valor de aumento.

    9.42 Determine la opción más conveniente entre las dos alternativas que se exponen a
    continuación.
    Alternativa 1: la investigación de mercados definió ventas anuales posibles
    de 430.000 unidades a un precio unitario de $260 cada una, pagando una
    comisión de venta de 1%. El estudio de costos calculó que para ese nivel de
    operación podrían esperarse los siguientes costos variables: material directo,
    $60; mano de obra directa, $40, y gastos de fabricación, $20. Los costos fijos
    anuales de fabricación, administración y ventas alcanzan los $22.000.000. Se
    incluye el alquiler de edificios, bodegas y oficinas, ya que la única inversión
    prevista es la de los equipos de producción. Además, contablemente, se deben
    JOHAN BOLIVAR ZARTA
    409612

    considerar $8.000.000 de depreciación anual. La inversión en equipos alcanza


    los $80.000.000, a los que se exige una rentabilidad de 12% anual. Todos
    tienen una vida útil de 10 años, al cabo de los cuales tendrán un valor de
    desecho estimado en $25.000.000. Para fines contables, se deprecian total y
    linealmente en 10 años. Los impuestos ascienden al 15% de las utilidades.
    Alternativa 2: en el estudio técnico, se detectó la existencia de un equipo menor,
    con capacidad de hasta 400.000 unidades anuales. Si bien esta máquina
    deja demanda insatisfecha, esto permitiría subir el precio de venta a $280, y
    aprovechar deseconomías de escala que permitirían reducir el costo del material
    directo a $50. Los costos fijos de esa alternativa alcanzarían los $18.000.000
    por año. Este equipo costaría $72.000.000 y se estima que al final de su vida útil
    tendrá un valor de desecho de $28.000.000. Se deprecia también en 10 años.

    1. Alternativa 1
    |Unidades |Costo ($) |Valor |
    |Ingreso: |430.000 |260 |$ 111.800.000 |
    |Comisión de Ventas (1%) | | |$ 1.118.000 |
    |Material directo |430.000 |60 |$ 25.800.000 |
    |Mano de Obra |430.000 |40 |$ 17.200.000 |
    |Gastos de fabricación: |430.000 |20 $8.600.000 |
    |impuestos utilidades (15%): |$ 4.362.300 |
    |Rentabilidad (12%): | | |$ 9.600.000 |
    -Calculamos los impuestos.
    Impuestos= $ 29.082.000 * 15%
    Impuestos= $ 4.362.300
    -Calculamos la rentabilidad.
    Rentabilidad inversión = Inversión equipos *12%
    Rentabilidad inversión = $ 80.000.000 *12%
    Rentabilidad inversión = $ 9.600.000|
    JOHAN BOLIVAR ZARTA
    409612

    Desarrollo de la Alternativa 1 |
    Ingreso |400.000 |280 |$ 112.000.000 |
    |Comisión de Ventas (1%) | | |$ 1.120.000 |
    |Material directo |400.000 |50 |$ 20.000.000 |
    |Mano de obra|400.000 |40 |$ 16.000.000 |
    |Gastos de Fabricación |400.000 |20 |$ 8.000.000 |
    |Impuestos (15%) | | |$ 6.252.000 |
    |Depreciación (10 años) | | |$ 7.200.000 |
    |Rentabilidad (12%) | | |$ 8.640.000 |
    -Se Calculan los impuestos
    Impuestos = Utilidades 15%
    Impuestos = $ 41.6$0.000 15%
    Impuestos = $ 6.252.000

    -Se calcula la rentabilidad


    Rentabilidad inversión = Inversión Equipos *12%
    Rentabilidad inversión = $ 72.000.000 *12%
    Rentabilidad inversión = $ 8.640.000
    - Se calcula la depreciación.
    Depreciación = Inversión Equipos /Años depreciación total
    Depreciación = $ 72.000.000/10
    Depreciación = $ 7.200.000
    Desarrollo Alternativa 2 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |0 |1 |2 |3 |4 |5 |6 |7 8$ |9 |10 | |Ingreso |
    |$ 112.000.000 |$ 112.000.000 |$ 112.000.000 |$ 112.000.000 |$ 112.000.000 |$ 112.000.000
    |$ 112.000.000 |$ 112.000.000 |$ 112.000.000 |$ 112.000.000 | |Comisión de Ventas | |-$
    1.120.000 |-$ 1.120.000 |-$ 1.120.000 |-$ 1.120.000 |-$ 1.120.000 |-$ 1.120.000 |-$ 1.120.000
    |-$ 1.120.000 |-$ 1.120.000 |-$ 1.120.000 | |COSTOS VARIABLES| | | | | | | | | | | | |* Material
    directo| |-$ 20.000.000 |-$ 20.000.000 |-$ 20.000.000 |-$ 20.000.000 |-$ 20.000.000 |-$
    20.000.000 |-$ 20.000.000 |-$ 20.000.000 |-$ 20.000.000 |-$ 20.000.000 | |* Mano de obra | |-
    $ 16.000.000 |-$ 16.000.000 |-$ 16.000.000 |-$ 16.000.000 |-$ 16.000.000 |-$ 16.000.000 |-$
    16.000.000 |-$ 16.000.000 |-$ 16.000.000 |-$16.000.000 | |* Gastos de fabricación | |-$
    JOHAN BOLIVAR ZARTA
    409612

    8.000.000 |-$ 8.000.000 |-$ 8.000.000 |-$ 8.000.000 |-$ 8.000.000 |-$ 8.000.000 |-$ 8.000.000
    |-$ 8.000.000 |-$ 8.000.000 |-$ 8.000.000 | |COSTOS FIJOS | |-$ 18.000.000 |-$ 18.000.000
    |-$ 18.000.000 |-$ 18.000.000 |-$ 18.000.000 |-$ 18.000.000 |-$ 18.000.000 |-$ 18.000.000 |-
    $ 18.000.000 |-$ 18.000.000 | |Depreciación | |-$ 7.200.000 |-$ 7.200.000 |-$ 7.200.000 |-$
    7.200.000 |-$ 7.200.000 |-$ 7.200.000 |-$ 7.200.000 |-$ 7.200.000 |-$ 7.200.000 |-$ 7.200.000
    | |Utilidades | |$ 41.680.000 |$ 41.680.000 |$ 41.680.000 |$ 41.680.000 |$ 41.680.000 |$
    41.680.000 |$ 41.680.000 |$ 41.680.000 |$ 41.680.000 |$ 41.680.000 | |Impuestos | |-$
    6.252.000 |-$ 6.252.000 |-$ 6.252.000 |-$ 6.252.000 |-$ 6.252.000 |-$ 6.252.000 |-$ 6.252.000
    |-$ 6.252.000 |-$ 6.252.000 |-$ 6.252.000 | |Utilidad Neta:| |$ 35.428.000 |$ 35.428.000 |$
    35.428.000 |$ 35.428.000 |$ 35.42$.000 |$ 35.428.000 |$ 35.428.000 |$ 35.428.000 |$
    35.428.000 |$ 35.428.000 ||Depreciación| |$ 7.200.000 |$ 7.200.000 |$ 7.200.000 |$ 7.200.000
    |$ 7.200.000 |$ 7.200.000 |$ 7.200.000 |$ 7.200.000 |$ 7.200.000 |$ 7.200.000 | |Equipo |-$
    72.000.000 | | | | | | | | | | | |Rentabilidad | |-$ 8.640.000 |-$ 8.640.000 |-$ 8.640.000 |-$ 8.640.000
    |-$ 8.640.000 |-$ 8.640.000 |-$ 8.640.000 |-$ 8.640.000 |-$ 8.640.000 |-$ 8.640.000 | |Valor
    desecho: | | | | | | | | | | |$ 28.000.000 | |FLUJO DE PROYECTO|-$ 72.000.000 |$ 33.988.000 |$
    33.988.000 |$ 33.988.000 |$ 33.988.000 |$ 33.988.000 |$ 33.988.000 |$ 33.9$$.000 |$
    33.988.000 |$ 33.988.000 |$ 61.988.000 | |
    Analizando se escoge l alternativa número 2, de la cual se deduce una inversión de $
    72.000.000 para compra de quipos con una rentabilidad del 12% para ambas alternativas. En
    la segunda se obtiene mayor ganancia año tras año de $ 33.998.00 en la primera alternativa,
    mientras que la segunda es de $ 23.119.700.
    Por lo anterior la alternativa número 2 tiene mejores dividendos.

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