CASO DE LA EMPRESA DE TRANSPORTES

Con la pretensión de cambiar su flota, la empresa Transportes La Rápida S.A., contempla dos opciones de
vehículos como alternativos para prestar el servicio entre Bogotá y Facatativá de manera adecuada. Las dos
opciones cumplen con los requerimientos necesarios, aunque la gerencia de la empresa está pendiente de
verificar los niveles de rentabilidad de una y otra para proceder a la adquisición.

Actualmente la empresa posee vehículos con capacidad de 30 pasajeros, qué en horas “pico” tienen una
ocupación del 100% de su capacidad, mientras qué en horas “llanas” la ocupación es del 60%. El tiempo
“pico” corresponde a 3/10, del tiempo total de operación. Teniendo en cuenta la distribución actual de turnos,
cada vehículo de la empresa puede efectuar en promedio hasta 5 viajes (ida y regreso) al día.

El precio de mercado fijado para el pasaje, es de $3.400 mientras que las especificaciones para cada
alternativa son:

Alternativa 1 alternativa 2

Capacidad. 25 36

Impuestos. $750.000 $680.000

Mantenimiento anual. $4´800.000 $5´600.000

Seguros. $2´100.000 $2´550.000

Costos variables. $1.900 $1.700

Costo del vehículo. $115´000.000 $152´000.000

Costo del cupo. $40´000.000

Costos de afiliación. $2´000.000

Administración y otros (Mes) $2´700.000

El conductor recibe un 3% del precio del pasaje como incentivo salarial, lo cual junto con sus derivados forman
parte de los costos variables ya calculados.

Las entidades financieras que están dispuestas a financiar el proyecto, cobran tasas de interés que oscilan
entre el 15% y el 18% efectivo anual para inversión y entre el 22% y el 27% efectivo anual para capital de
trabajo, con condiciones similares. Los recursos propios demandan un rendimiento del 20% efectivo anual.

La inversión será cubierta en 30% con recursos propios, al igual que el 60% del capital de trabajo, cuyo monto
corresponde a un 10% de los costos totales mensuales. El gobierno ha fijado el 10% del precio total del
vehículo, como subsidio de chatarrización.

Usted ha sido asignado para asesorar el proceso, por tanto ha de establecer la mejor opción para la compra,
así como el nivel de demanda en que las dos son indiferentes.

ALBERTINO MORENO TORRES.

 CASO PLASTICOS INYECTADOS

La empresa PLASTICOS INYECTADOS, que funciona en Tunja, departamento de Boyacá, pretende cambiar su
planta de producción y contempla dos opciones de maquinaria como alternativos para prestar el servicio de
inyección de envases plásticos a los diferentes proveedores de artículos para el aseo del hogar. Las dos
opciones cumplen con los requerimientos necesarios, aunque la gerencia de la empresa está pendiente de
verificar los niveles de rentabilidad de una y otra para proceder a la adquisición.

Actualmente la demanda de envases es de 6´000.000 de unidades mensuales, de las cuales esperamos

obtener 1/12, a un precio de $350 por envase.

Las especificaciones para cada alternativa son:

Alternativa 1 alternativa 2

Capacidad anual. 9´000.000 7´000.000

Inversión en maquinaria. 35´000.000 28´000.000

Mantenimiento anual. $2´800.000 $3´700.000

Seguros. $2´100.000 $2´550.000

Costos variables. $90 $75

Administración y otros (Mes) $2´700.000 $2´900.000

El distribuidor recibe un 2% del precio del producto, como contraprestación para el desarrollo de la tarea.

Las entidades financieras que están dispuestas a financiar el proyecto, cobran tasas de interés del 12% y el
18% efectivo anual para inversión y del 21% efectivo anual para capital de trabajo. Los recursos propios
demandan un rendimiento del 20% efectivo anual.

La inversión será cubierta en 30% con recursos propios, así como el 70% del capital de trabajo, que
corresponde a un 15% de los costos totales mensuales.

La operación de los procesos se estima en 20 años, al cabo de los cuales no hay valor de desecho.

Con base en lo anterior, determine:

1. La rentabilidad de cada una de las alternativas. (2.0)

2. El nivel de producción en el cual las dos alternativas son indiferentes. (2.0)

3. El punto de equilibrio para cada alternativa. (2.0)

ALBERTINO MORENO TORRES.

 CASO DE LAS AUTOPARTES

El sector de la producción de autopartes en Colombia mantiene una importante dinámica, produce distintos
componentes que son usados para ensamble y mantenimiento dentro y fuera del país.

La empresa Trans - Ejes S.A. con amplia experiencia en la industria automotriz, pretende incursionar en la
manufactura de empaques de diferentes tipos, para lo cual contempla dos alternativas tecnológicas, para
dotar su planta que operará en la Zona Franca de Occidente, ubicada en el municipio de Mosquera.

Las dos opciones cumplen con los requerimientos necesarios, pero la junta directiva considera evaluar la
rentabilidad de cada alternativa para efectuar la adquisición. Se estima que la venta anual de empaques en
el mercado objetivo asciende a los U$D 1.800´000.000 donde el precio unitario promedio es de U$D 5.

Mediante un contrato de maquila con una empresa multinacional, está asegurada la manufactura del 4% de
la demanda total, a un precio unitario de U$D 1.

Las especificaciones para cada alternativa son:

Alternativa 1 alternativa 2

Capacidad anual. 15´000.000 130´000.000

Inversión en maquinaria. U$D 35.000 U$D 42.000

Costos fijos. U$D 12.000 U$D 10.500

Costos variables. U$D 0.12 U$D 0.13

Costos financieros U$D 14.000 U$D 15.000

Rendimientos exigidos por aportes U$D 7.000 U$D 7.000

Las fuentes externas de financiación cobran tasas de interés variables, ajustadas a Prime Rate más algunos
puntos, de acuerdo con los niveles de riesgo y la volatilidad propia de los momentos actuales. Los recursos
propios demandan un rendimiento relacionado con la tasa de oportunidad particular de cada socio.

La inversión será cubierta en 35% con recursos propios, también el total del capital de trabajo, que es solo el
2,5% de los costos totales, debido a la modalidad del sistema productivo.

La operación de los procesos se estima en 20 años, al cabo de los cuales no hay valor de desecho.

Con base en lo anterior, determine:

1. La rentabilidad de cada una de las alternativas.

2. El nivel de producción en el cual las dos alternativas son indiferentes.

3. El punto de equilibrio para cada alternativa.

ALBERTINO MORENO TORRES.

 Beneficios de las Zonas Francas

Beneficios financieros para los usuarios industriales:

1. Establece una tarifa de renta diferencial del 15%, generando de forma inmediata un ahorro del 57,2% sobre el
impuesto de renta.
2. No está obligado a pagar el Arancel y el IVA ya que mientras las materias primas, partes, piezas, bienes intermedios
y bienes finales estén en Zona Franca están fuera del país. No están obligados a causar el IVA debido a que no
han hecho su ingreso a Colombia; el IVA y el arancel se paga una vez importados.
3. Las exportaciones a Zona Franca gozan de los beneficios de exención de IVA que establece el estatuto Tributario
para las Exportaciones.
4. Las ventas de mercancías extranjeras entre los usuarios de Zona Franca no causan el IVA ya que para los efectos
no han ingresado a Colombia. En conclusión las compras locales y ventas de bienes no tienen IVA.
5. Exención del pago de Impuesto de Remesa (7%) sobre giros internacionales.
6. Exención del impuesto de renta para los socios de las empresas al distribuir las utilidades, ya que para los efectos
el pago del impuesto ya lo realiza la persona jurídica de Zona Franca.

Beneficios cambiarios para los usuarios:

1. Libertad cambiaria. Las empresas deciden si monetizan o no sus divisas; en caso de hacerlo deben cumplir con la
legislación que sobre el particular determina el Banco de la República.
2. Tienen la libertad de repatriar utilidades.
3. Pueden acceder a financiación por parte de sus proveedores, sin la necesidad de constituir depósito. Sólo se debe
informar al Banco de la República sobre el endeudamiento externo adquirido en un plazo de 6 meses contados a
partir de la fecha del documento de transporte.
4. El plazo máximo de 180 días estipulado para el giro de divisas rige a partir de la fecha de nacionalización de la
mercancía.
5. Posibilidad de manejar divisas y pesos por las compras y ventas entre residentes en Colombia y las zonas francas.

Beneficios aduaneros para los usuarios:

1. Se pueden retirar temporalmente a Colombia de Zona Franca, materias primas, bienes intermedios y bienes finales
para que sean objeto de procesos adicionales (parciales) en Colombia. La autorización la otorga directamente Zona
Franca, cumpliendo con los plazos autorizados por la Dian. (esta actividad opera sólo para los Usuarios
Industriales).
2. No pago de tributos aduaneros (arancel e IVA) sobre bienes de capital, equipos, computadores, maquinaria,
materias primas, muebles y demás mientras estén en Zona Franca, la nacionalización se hace en el momento de
retirar la mercancía de Zona Franca bajo la modalidad de importación que se le quiera dar al bien.
3. La valoración de mercancías según el estado de la mercancía. La determinación de la base gravable se realiza
sobre el estado real del bien, evitando así el pago de impuestos sobre mercancía inservible u obsoleta.
4. Se pueden dar de baja los inventarios y destruir mercancías si las mismas no tienen valor. Los desperdicios del
proceso de producción se pueden retirar para destrucción o se pueden vender de acuerdo al valor que se defina
por la empresa.
5. Es posible el almacenamiento indefinido de mercancías.
6. Se puede extender los beneficios a proyectos nuevos que se pretendan desarrollar fuera de las Zonas Francas
actuales. Esto se denomina “Zonas Francas Permanentes Especiales”.
7. Es posible que su empresa venda bienes a otras empresas según la modalidad que estén utilizando; tales como
las ventas a In Bond, Depósitos de Provisiones de Abordo para Consumo, Depósitos de Transformación o
Ensamble, Plan Vallejistas, Programas Especiales de Exportación PEX, Depósitos de Procesamiento Industrial. En
estos casos no tiene que nacionalizar el bien sino que se procede conforme a los procedimientos especiales que
contempla cada una de esas modalidades aduaneras.
8. Se pueden retirar temporalmente de Zona Franca, bienes de capital, partes y piezas para reparación en Colombia,
sin necesidad de constituir pólizas. En estos casos deben sujetarse a los plazos autorizados por las normas
aduaneras.
9. Se puede utilizar Zona Franca para dar cumplimiento con los compromisos de exportación según se trate e
empresas que utilizan Plan Vallejo, Depósitos de Procesamiento Industrial, Programas Especiales de Exportación
(PEX) y demás, pudiéndose exportar a Zona Franca estos bienes.
10. Se autorizan las operaciones de tránsito aduanero (DTA) y tránsito multimodal (OTM), desde puertos y aeropuertos
internacionales hacia Zona Franca, así como entre zonas francas.
11. Despachos al exterior sin hacer trámite aduanero mediante Documento de Exportación, DEX.
12. Las empresas pueden realizar nacionalizaciones parciales de sus mercancías, aliviando así el flujo de caja.
13. Los usuarios pueden realizar redespachos de mercancías al exterior sin trámites aduaneros, ya que para los efectos
no han sido sometidas a una modalidad aduanera.
 CASO FÁBRICA DE TEXTILES.

La empresa TEXTILES DE LA SABANA, que funciona en Madrid, departamento de Cundinamarca, pretende

cambiar su planta de producción y contempla una opción de maquinaria para cumplir su misión, la cual cumple
con los requerimientos necesarios, aunque la gerencia de la empresa está pendiente de verificar el nivel de
rentabilidad para proceder a la adquisición.

Actualmente la demanda es de 300.000 de unidades mensuales, de la cual satisface el 1,5%, a un precio de

$6.000 por unidad. Las especificaciones son:

Inversión en maquinaria. $ 15´000.000

Mantenimiento (Anual). $ 800.000

Arrendamiento. (Anual). $ 3´600.000

Costos variables. $ 2.800

Administración y otros (Mes) $ 600.000

Las entidades financieras cobran tasas de interés del 15% efectivo anual para inversión y del 20% efectivo
anual para capital de trabajo. Los recursos propios demandan un rendimiento del 20% efectivo anual.

Los recursos propios cubrirán la inversión en 50% y el capital de trabajo en el 70%, la operación de los procesos
se estima en 20 años, al cabo de los cuales no hay valor de desecho, el capital de trabajo corresponde a 1 mes
de costos totales desembolsables. Con base en lo anterior, determine:

1. Los costos fijos ascienden a: _________________________ (0,5)

2. Los costos variables ascienden a: _________________________ (0,5)

3. El monto a pagar por intereses es: _________________________ (0,5)

4. El monto a pagar por rendimientos es: _________________________ (0,5)

5. La rentabilidad de esta alternativa es: _________________________ (1,0)

6. El nivel de producción en punto de equilibrio es: _________________________ (1,0)

Dos procesos productivos están representados por las siguientes ecuaciones: (1). R = PX - 37,5X – 45.270.
Y (2). R = PX - 37,5X – 52.525. Sí la producción tiende a infinito, el más rentable es:

ALBERTINO MORENO TORRES.