Pregunta 1

3.75 / 3.75 ptos.

La empresa POLI-ICE se dedica a la producción y comercialización de helados en
la costa atlántica. Al principio, su producción estaba destinada a un único cliente
en una única ciudad dado que comenzó como una empresa familiar, pero dado el
éxito que obtuvo comenzó a extenderse por diversas ciudades de la región, lo que
llevó a su ampliación tanto a nivel de estructura organizacional como de plantas de
producción. La siguiente es la estructura de financiación de POLI-ICE:
Acciones: Monto: 25.000, Interés:7%
Deuda a largo plazo: Monto: 15.000, Interés: 12%
Créditos comerciales: Monto: 12.000 Interés: 15%
Total deuda: 52.000
De acuerdo a lo anterior la rentabilidad mínima que deben producir los activos de
la empresa para:

Para los clientes es del 15%

Para los socios es del 10,3%

Los acreedores es del 12%

Los accionistas es del 12%

Pregunta 2
3.75 / 3.75 ptos.
La compañía ABC S.A. posee actualmente unos activos de 1.500 millones de
pesos, con una estructura de capital de 70% recursos propios a una tasa del 12%
y 30% pasivos financieros a una tasa del 6% después de impuestos, requiere
financiar una ampliación de sus activos por 1200 millones tomando una deuda de
480 millones a una tasa del 5% después de impuestos, y la financiación restante
con recursos propios sobre los cuales debe reconocer una rentabilidad del 12%,
determine el WACC de la compañía después de la nueva inversión
9,76%

10,20%

9,59%

9,20%

Pregunta 3
3.75 / 3.75 ptos.
El capital de trabajo neto operativo de una empresa es fundamental porque son
los recursos que tiene la empresa para poder operar, los cuales deben estar
disponibles a corto plazo y así mismo cubrir las necesidades de la misma a
tiempo. Por qué las empresas de Grandes Superficies tienen un capital de trabajo
negativo:

Porque se financian exclusivamente con los proveedores.

Porque se apalancan en el corto plazo con emisión de bonos.

Porque ellos no tienen capital de trabajo propio, ya que sus productos solamente
los comercializan y no los producen.

Porque ellos no tienen ventas a crédito, sus inventarios realmente no son propios
y se financian con los proveedores.

Pregunta 4
3.75 / 3.75 ptos.
La empresa INVERPRESS, posee actualmente un excedente de capital del cual
puede disponer sin restricciones por un período mayor a 180 días, cual será la
mejor alternativa de inversión en este caso si no quiere arriesgar en la inversión.

Invertir en títulos inmobiliarios con rentabilidad garantizada

Abrir un CDT a 180 días

Constituir un time deposit por 180 días

Invertir en fiducia durante los 180 días

IncorrectoPregunta 5
0 / 3.75 ptos.
La compañía EXPO-RADAR, lleva mas de 10 años de operación en el mercado
local, su materia prima proviene del exterior, pero últimamente ha sufrido mucho
con la tasa de cambio, para financiar sus operaciones usted le aconseja que:

Pedir un crédito para capital de trabajo en el mercado local

Buscar un proveedor en moneda local aunque no cumpla expectativas de calidad

Abrir una carta de crédito

Rogarle al proveedor para que le de crédito

Pregunta 6
3.75 / 3.75 ptos.
Una empresa, distribuidora de plástico, posee unos excedentes de flujo de caja los
cuales desea invertir en un corto plazo, pero donde no arriesgue el capital
invertido y sin incurrir en ningún tipo de costo adicional. Cuál sería la mejor opción
de inversión para esta empresa.

Time Deposit

Fiducia

TES

Bonos

IncorrectoPregunta 7
0 / 3.75 ptos.
Una inversión en la Empresa requiere 500´000.000 para lo cual decide utilizar dos
fuentes de financiamiento: Emisión de acciones por 320´000.000 con un costo del
17% y una deuda por 180´000.000 a una tasa del 19%, se sabe que los costos
han sido calculados después de impuestos. El Costo de capital promedio
ponderado es:

18,0%

17.72%

18,28%

17,5%
Pregunta 8
3.75 / 3.75 ptos.
La empresa ABC presenta un excedente de liquidez y no sabe qué hacer con este,
por lo que le pide a usted como consultor en finanzas que le ayude a evaluar un
proyecto que presenta los siguientes flujos caja: Inversión inicial de 50, año 1 10,
año 2 -20, año 3 30, año 4 20, año 5 50 y tasa de oportunidad (CCPP) del 13%,
dado lo anterior usted aconsejaría a la empresa:

No participar en el proyecto

Iniciar inmediatamente el proyecto

Le es indiferente a la empresa

Esperar un año y volver a evaluar el proyecto

IncorrectoPregunta 9
0 / 3.75 ptos.
Se requiere evaluar el siguiente proyecto para los accionistas, si ellos esperan una
rentabilidad mínima del 12% anual, usted aconsejaría que: Recuerde que de la inversión
inicial, $60.000 corresponden a un crédito bancario y la diferencia es aporte de los socios,
adicionalmente la tasa impositiva es del 25%.

No aceptar el proyecto debido que renta a una tasa menor de la esperada.

Es indiferente ya que su tasa de rentabilidad es igual al 12% anual.

Si tomar el proyecto ya que renta a una tasa mayor de la esperada.

No es posible establecer la viabilidad ya que hace falta información.

Pregunta 10
3.75 / 3.75 ptos.
La empresa ABC presenta un excedente de liquidez y no sabe qué hacer con este,
por lo que le pide a usted como consultor en finanzas que le ayude a evaluar un
proyecto que presenta los siguientes flujos caja: Inversión inicial de 200, año 1 50,
año 2 -15, año 3 -60, año 4 40, año 5 250 y tasa de oportunidad (CCPP) del 10%
EA, dados los datos anteriores, el VPN del proyecto será:

$6.05

$30,84

6,05%

-$29.47

Pregunta 11
3.75 / 3.75 ptos.
Las empresas dentro de su normal desarrollo o proyección financiera requieren
recursos monetarios de diferentes fuentes de capital; como por ejemplo la
condonación de parte del crédito otorgado si se demuestra que efectivamente se
realizó la inversión para la cual fue solicitado, en este caso nos referimos a:

Crédito subsidiado
Crédito sindicado

Leasing financiero

Leasing operacional

Pregunta 12
3.75 / 3.75 ptos.
La empresa Oleosoya requiere adquirir un crédito para siembra y mantenimiento
de palma africana, acude al sector financiero, que línea de credito le recomienda.

Crédito de fomento

Crédito hipotecario

Crédito de capital de trabajo

Crédito sindicado

Pregunta 13
3.75 / 3.75 ptos.
El Gobierno Nacional dentro de sus activos financieros es dueño del Banco
Agrario, la razón por la cuál es dueño de este banco y de ningún otro es:

Garantizar el acceso al crédito al sector agropecuario

No lo ha podido vender, ya que no lo necesita porque tiene a FINAGRO

Mantenerse en el sector financiero y obtener utilidades

No ha podido adquirir mas bancos

Pregunta 14
3.75 / 3.75 ptos.
La microempresa Ecoplastics SAS solicita un crédito de financiación a dos
entidades financieras diferentes, después de recibir las dos opciones de
financiamiento el Gerente de la compañía le solita a usted que determine cual
sería el valor de ahorro en impuestos para cada opción, con el propósito de tomar
la mejor decisión. OPCIÓN A OPCIÓN B Monto Solicitado 50.000 50.000 Periodo
3 años 5 años Interés 6% S.V. 12% E.A. Tasa Impositiva 25%

OPCIÓN A 20.946 Y OPCIÓN B 13.870

OPCIÓN A 6.180 Y OPCIÓN 6.000

OPCIÓN A 3.210 Y OPCIÓN B 4.838

OPCIÓN A 750 Y OPCIÓN B 1.500

Pregunta 15
3.75 / 3.75 ptos.
Una empresa con 60 millones de activo, posee una estructura de capital del 40%
de capital social, 30% de préstamos bancarios y 30% de cuentas por pagar. Se
sabe que la tasa de oportunidad de los accionistas es del 16%, los préstamos
bancarios tienen un interés del 13% E.A. y la tasa de impuestos es del 34%.
Determine el costo de capital antes y despues de impuestos.
ES EL MISMO COSTO PARA LOS DOS CASOS

25% ANTES DE IMPUESTOS Y 29% DESPUES DE IMPUESTOS

29% ANTES DE IMPUESTOS Y 25% DESPUES DE IMPUESTOS

29% ANTES DE IMPUESTOS Y 34% DESPUES DE IMPUESTOS

Pregunta 16
3.75 / 3.75 ptos.
diferencia entre el costo externo y el costo interno

Uno es el costo de las obligaciones fijas, operativas o financieras de los socios y el

coste de las obligaciones a los proveedores

Uno es el costo en el tiempo y los otros son el coste de los creditos financieros

Uno es el costo de flujos en el exterior y otros es el costo nacional

Uno es el costo que se reconoce a los socios y el otro es el de capital de recursos

externos a la empresa

Pregunta 17
3.75 / 3.75 ptos.
La empresa XYZ ha solicitado en Bancolombia un crédito por 30.000 millones de
pesos para la construcción de la hidroeléctrica Piedra del Sol, esto debido a que
Findeter solo le está financiando 20.000 millones del total de 50.000 millones que
vale el proyecto. Sin embargo, por el monto de la deuda y el perfil de riesgo de
Bancolombia las políticas de la entidad no permiten que la entidad apruebe esta
operación de financiación, por tal motivo la alternativa más adecuada seria:
Un crédito de consolidación de pasivos

Financiación del proyecto con recursos propios de la compañía

Un crédito sindicado

Un crédito subsidiado

Pregunta 18
3.75 / 3.75 ptos.
De acuerdo a la siguiente información, y sabiendo que los accionistas esperan una tasa de
rentabilidad del 22% E.A., determine la TIR para saber si les conviene o no realizar la
inversión, recuerde que del total de la inversión inicial de 160.000, la suma de 40.000 es con
crédito y la diferencia con aportes de los socios, la tasa de impuesto de renta para el proyecto
es del 25%.

21% E.A.

22,54% E.A.

19,76% E.A.
10,48% E.A.

Pregunta 19
3.75 / 3.75 ptos.
Si le solicitan que evalúe el VPN de los accionistas, debe tener en cuenta para
dicha evaluación:

El flujo de caja libre y el costo promedio ponderado de capital

El flujo de caja del accionista y el costo promedio ponderado de capital

El flujo de caja de la deuda y el costo de la deuda después de impuesto

El flujo de caja del accionista y la tasa de oportunidad de los fondos aportados por
estos

Pregunta 20
3.75 / 3.75 ptos.
El Gobierno Nacional dentro de sus activos financieros es dueño de FONADE, la
razón por la cuál es dueño de esta entidad es:

Cobrarles a los entes territoriales por su ineficiencia

Garantizar el acceso al crédito de los entes territoriales

Para colaborar en la viabilidad de proyectos de obras de infraestructura

Para que defina a que entidades se les puede o no prestar dinero