VICERECTORIA DE GRADUADOS

Planificación Financiera Estratégica

¨ Análisis Financiero estratégico Dedal CxA ¨

Sustentante:

Lisanet Corona 2011-2684

Maribel Pérez 2019-0440

Nathaly Rosa 2019-0304

Raysa Rosario 2018-1822

Mariana Vargas 2019-0190

Profesora:

Edita Rodríguez
PRACTICA DE ANALISIS FINANCIERO ESTRATEGICO

Los accionistas de la Industria El Dedal CxA, fundada en el 2000, dedicada a producir y vender
Uniformes Escolares, desean conocer la situación financiera actual de la empresa, para lo cual lo
han contratado a usted. Para tales fines, le remiten el Balance General y el Estado de Ganancias
o Pérdidas de los últimos 3 años y las siguientes informaciones adicionales:

a) La empresa no tiene una política definida sobre la Liquidez necesaria ni una posición
clara sobre la conveniencia de tomar o no los descuentos (su proveedor principal otorga
un plazo de 60 días de plazo normal de pago y un 3% si le pagan antes de los 15 días).
b) La materia prima depende principalmente de un proveedor
c) Hay expectativas de que la demanda de uniformes se incrementara en un 15% el
próximo año. La empresa tiene capacidad instalada para satisfacer este posible aumento
en las ventas.
d) La tasa de inflación se ha mantenido en un 20% con expectativas de incrementarse en
cinco puntos. La tasa impositiva es de un 25%
e) Según la política de crédito, el 50% de la venta es a crédito, y 30 días de plazo Normal.
Asimismo, da un descuento por pronto pago de un 2% si el cliente paga antes de 7 Días.
f) La Tasa de interés del Mercado es de un 36%
g) A diciembre del 2016, el análisis por antigüedad de cartera era como sigue:
_____________________________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________________________
1-30 31-60 61-90 90+
DICIEMBRE NOVIEMBRE OCTUBRE SEPTIEMBRE TOTAL

Monto 264,000.00 121,000.00 99,000.00 66,000.00

550,000.00
% 48 22 18 12
100__

La empresa le solicita:

- Que le realice un análisis Vertical, Horizontal y por Índices de su situación financiera,

tomando en cuenta factores como: el tipo de negocio, situación económica interna y
externa y cualquier otro que pueda explicar su situación financiera.

- Que elabore una Carta Gerencial dirigida al Consejo de Dirección de la Empresa donde
usted exponga sus recomendaciones sobre las políticas de crédito, pagos, descuentos,
dividendos y la estrategia financiera que debe seguir.
Santo Domingo, D. N.
25 de octubre de 2019

Señores
Consejo de Directores
Industria El Dedal, C. por A.

Distinguidos señores directores:

Según su solicitud en fecha 19 de los corrientes, en donde requieren examinar la

situación financiera al 31 de diciembre de 2016, remitimos los hallazgos más relevantes
encontrados en el referido análisis al Balance General y al Estado de Resultados de
manera vertical, horizontal y de índices financieros, en relación con sus políticas de
créditos, pagos, materia prima, distribución de dividendos a los accionistas y la
estrategia financiera que debe seguir la empresa El Dedal, C. por A, dedicada a la
fabricación de uniformes escolares.

Política de Liquidez:

La empresa no tiene definida una política de liquidez, por lo que no posee liquidez
suficiente, para hacer frente a sus pasivos a corto plazo. Esto provoco una disponibilidad
de caja desfavorable, por lo que la prueba ácida presentada en el año 2016 arrojó un
$0.85 para poder cubrir la deuda a corto plazo, teniendo la mayor proporción en
cuentas por cobrar, y un 70% se convierte en efectivo a 60 días.

Se recomienda establecer políticas de liquidez, un peso disponible por cada peso de

deuda a corto plazo.

Políticas de crédito y descuentos:

Implementando la política de créditos a 30 días, se observa que la empresa presenta en

el año 2015 un promedio de cobros de 56 días y en el año 2016 de 72 días, lo que
evidencia una mala gestión de cobros.

Políticas de Pagos:

La empresa le ha estado pagando a sus suplidores dentro de los 79 días en el 2016,

ellos acordaron un plazo con sus proveedores de 45 días. Lo recomendable es
 establecer una política de pago a 60 días, por lo que a simple vista se puede ver que
están pagando más que cobrando.

Dividendos:

Según el Estado Financiero, no está evidenciada la repartición de dividendos. En estos

momentos la empresa no está en condición de distribuir dividendos, sino que deberá
invertir sus beneficios para favorecer el crecimiento interno.

Se recomienda garantizar un alto margen de utilidades estableciendo políticas de ventas

y diseñar un plan de acción para evitar inestabilidad en las finanzas, tomando en cuenta
la cartera de clientes.

Se anexan los cuadros que muestran el análisis presentado.

Se espera que nuestras recomendaciones hayan sido útiles para la toma de decisiones
actuales y en el futuro.

Sin otro particular, nos despedimos, quedando a la orden,

Atentamente,

LINAMAR, SRL.
CONSULTORES FINANCIEROS

ANALISIS VERTICAL
INDUSTRIA EL DEDAL CXA
0
(En RD$)

2014 2015 2016

% DEL % DEL % DEL
ACTIVOS MONTO TOTAL DE MONTO TOTAL DE MONTO TOTAL DE
ACTIVOS ACTIVOS ACTIVOS
ACTIVOS CORRIENTES            
Efectivo y Caja 55.000 3% 46.000 2% 35.000 2%
Cuentas por Cobrar 300.000 18% 425.000 21% 550.000 25%
Otras cuentas por cobrar 31.000 2% 39.000 2% 49.000 2%
 Materia Prima 235.000 14% 260.000 13% 220.000 10%
Producto en Proceso 100.000 6% 125.000 6% 155.000 7%
Producto Terminado 200.000 12% 250.000 13% 300.000 14%
Activos Diferidos 15.000 1% 10.000 1% 12.000 1%
TOTAL DE ACTIVOS
936.000 55% 1.155.000 58% 1.321.000 60%
CORRIENTES
ACTIVOS FIJOS            
Terrenos 95.000 6% 95.000 5% 95.000 4%
Edificio 190.000 11% 220.000 11% 220.000 10%
Maquinaria y Equipos 525.000 31% 600.000 30% 650.000 30%
Muebles de Oficina 100.000 6% 110.000 6% 120.000 5%
Vehículos 75.000 4% 80.000 4% 90.000 4%
Depreciación Acumulada -220.000 -13% -260.000 -13% -300.000 -14%
TOTAL ACTIVOS FIJOS 765.000 45% 845.000 42% 875.000 40%
TOTAL ACTIVOS 1.701.000 100% 2.000.000 100% 2.196.000 100%
             
PASIVOS            
PASIVOS CORRIENTES            
Cuentas por pagar
300.000 18% 360.000 18% 345.000 16%
Proveedores
Préstamos Bancarios 212.000 12% 230.000 12% 300.000 14%
Salarios Pendientes 45.000 3% 50.000 3% 70.000 3%
Impuestos por pagar 35.000 2% 20.000 1% 47.000 2%
TOTAL PASIVO
592.000 35% 660.000 33% 762.000 35%
CORRIENTE
PASIVOS A LARGO
           
PLAZO
Préstamos a largo plazo 160.000 9% 175.000 9% 175.000 8%
Prestamos sociales 60.000 4% 90.000 5% 150.000 7%
Deudas con socios 25.000 1% 30.000 2% 50.000 2%
TOTAL PASIVO A
245.000 14% 295.000 15% 375.000 17%
LARGO PLAZO
TOTAL PASIVOS 837.000 49% 955.000 48% 1.137.000 52%

PATRIMONIO            
Capital Social 400.000 24% 450.000 23% 500.000 23%
Reservas 90.000 5% 125.000 6% 230.000 10%
Utilidades del Ejercicio 374.000 22% 470.000 24% 329.000 15%
TOTAL PATRIMONIO 864.000 51% 1.045.000 52% 1.059.000 48%
TOTAL PASIVOS Y
1.701.000 100% 2.000.000 100% 2.196.000 100%
PATRIMONIO

ANALISIS HORIZONTAL
INDUSTRIA EL DEDAL CXA
Balance General Comparativo al 31/12 / 2015-2016
(En RD$)

VARIACION VARIACION
ACTIVOS 2015 2016
EN RD$ PORCENTUAL
ACTIVOS CORRIENTES        
Efectivo y Caja 46.000 35.000 -11.000 -24%
Cuentas por Cobrar 425.000 550.000 125.000 29%
Otras cuentas por cobrar 39.000 49.000 10.000 26%
Materia Prima 260.000 220.000 -40.000 -15%
Producto en Proceso 125.000 155.000 30.000 24%
 Producto Terminado 250.000 300.000 50.000 20%
Activos Diferidos 10.000 12.000 2.000 20%
TOTAL DE ACTIVOS
1.155.000 1.321.000 166.000 14%
CORRIENTES
ACTIVOS FIJOS        
Terrenos 95.000 95.000 0 0%
Edificio 220.000 220.000 0 0%
Maquinaria y Equipos 600.000 650.000 50.000 8%
Muebles de Oficina 110.000 120.000 10.000 9%
Vehículos 80.000 90.000 10.000 13%
Depreciación Acumulada -260.000 -300.000 -40.000 15%
TOTAL ACTIVOS FIJOS 845.000 875.000 30.000 4%
TOTAL ACTIVOS 2.000.000 2.196.000 196.000 10%
         
PASIVOS        
PASIVOS CORRIENTES        
Cuentas por pagar
360.000 345.000 -15.000 -4%
Proveedores
Préstamos Bancarios 230.000 300.000 70.000 30%
Salarios Pendientes 50.000 70.000 20.000 40%
Impuestos por pagar 20.000 47.000 27.000 135%
TOTAL PASIVO
660.000 762.000 102.000 15%
CORRIENTE
PASIVOS A LARGO
       
PLAZO
Préstamos a largo plazo 175.000 175.000 0 0%
Prestamos sociales 90.000 150.000 60.000 67%
Deudas con socios 30.000 50.000 20.000 67%
TOTAL PASIVO A
295.000 375.000 80.000 27%
LARGO PLAZO
TOTAL PASIVOS 955.000 1.137.000 182.000 19%
PATRIMONIO        
Capital Social 450.000 500.000 50.000 11%
Reservas 125.000 230.000 105.000 84%
Utilidades del Ejercicio 470.000 329.000 -141.000 -30%
TOTAL PATRIMONIO 1.045.000 1.059.000 14.000 1%
TOTAL PASIVOS Y
2.000.000 2.196.000 196.000 10%
PATRIMONIO
 ANALISIS HORIZONTAL
INDUSTRIA EL DEDAL CXA
Estado de Ingresos y Egresos, 2015-2016
(En RD$)

VARIACION VARIACION
DETALLE 2015 2016
EN RD$ PORCENTUAL
VENTAS 5.850.000 6.100.000 250.000 4%
COSTO PRODUCTO
3.660.000 4.150.000 490.000 13%
VENDIDO
UTILIDAD BRUTA 2.190.000 1.950.000 -240.000 -11%
GASTOS ADMVOS. 725.000 650.000 -75.000 -10%
GASTOS DE
300.000 350.000 50.000 17%
VENTAS
UTILIDADES DE
1.165.000 950.000 -215.000 -18%
OPERACIÓN
 PAGO DE
285.000 248.000 -37.000 -13%
INTERESES
UTILIDAD ANTES
880.000 702.000 -178.000 -20%
DE IMPUESTOS
PROVISION PARA
410.000 373.000 -37.000 -9%
IMPUESTOS
UTILIDAD NETA 470.000 329.000 -141.000 -30%

ANALISIS VERTICAL
INDUSTRIA EL DEDAL CXA
Estado de Ingresos y Egresos, 2014-2016
(En RD$)

  2014 2015 2016

% DEL % DEL % DEL
DETALLE MONTO TOTAL DE MONTO TOTAL DE MONTO TOTAL DE
VENTAS VENTAS VENTAS
VENTAS 5.050.000 100% 5.850.000 100% 6.100.000 100%
COSTO PRODUCTO
3.250.000 64% 3.660.000 63% 4.150.000 68%
VENDIDO
UTILIDAD BRUTA 1.800.000 36% 2.190.000 37% 1.950.000 32%
GASTOS ADMVOS. 540.000 11% 725.000 12% 650.000 11%
GASTOS DE
210.000 4% 300.000 5% 350.000 6%
VENTAS
UTILIDADES DE
1.050.000 21% 1.165.000 20% 950.000 16%
OPERACIÓN
PAGO DE
295.000 6% 285.000 5% 248.000 4%
INTERESES
UTILIDAD ANTES
755.000 15% 880.000 15% 702.000 12%
DE IMPUESTOS
PROVISION PARA
381.000 8% 410.000 7% 373.000 6%
IMPUESTOS
UTILIDAD NETA 374.000 7% 470.000 8% 329.000 5%
Compras de materia prima= 1.279.000,00 1.445.000,00 1.610.000,00
Saldo final de materia prima 235.000 260.000 220.000
.+Costo de materia prima utilizada
en producción 1.270.000 1.420.000 1.650.000
.-Saldo inicial de materia prima 226.000 235.000 260.000