VOLUMEN TRADING (Parte 3)

Precio y Volumen Trading. Guía Definitiva del Volumen en el Trading.

F ases del Mercado y el Volumen

Richard Wyckoff fue el padre del análisis mediante precio y volumen. Sus estudios
sobre la oferta y la demanda se mantienen intactos en la actualidad.

Los cinco conceptos de Wyckoff que se encuentran en el corazón de VPA y

componen las fases del mercado, son los siguientes: acumulación, distribución,
prueba o test, clímax de venta y clímax de compra.

Aquí está, el ciclo completo de mercado. La primera campaña es la fase

de acumulación. Los especialistas comienzan a llenar sus almacenes a precios al por
mayor, que están vacíos tras el fuerte movimiento a la baja.

Una vez que los almacenes están casi llenos, a continuación comienza el clímax de
compra, con volatilidad en la acción del precio para atraer más activos, y una vez
completado, salen de la zona de precios y comprueban la oferta.

Si toda la venta se ha absorbido, los especialistas pueden empezar a marcar con

volumen el mercado más arriba por pasos, creando de nuevo confianza en los
traumatizados inversores y especuladores.
A medida que vuelve la confianza la tendencia comienza a cobrar impulso,
incorporando a compradores que ahora creen que el mercado va a “ir a la luna”.

Con el mercado ahora en el nivel minorista (es decir, a precio caro) es cuando la fase
de distribución comienza, con los precios subidos para atraer a más compradores y
luego bajados para atraparlos.

Finalmente comienza el clímax de venta, con una acción del precio volátil y el
inventario restante se elimina de los almacenes. Una vez vacíos, el mercado rompe
hacia abajo, saliendo de esta área de precio y de nuevo se ejecuta una prueba, esta
vez de la demanda.

Si la prueba confirma que la compra ha sido absorbida entonces la campaña se ha

completado y el mercado es movido más abajo rápidamente.

El ciclo está completo, y sólo resta a los especialistas contar sus ganancias y repetir el
ejercicio de nuevo, una y otra vez, una y otra vez …. Estoy segura de que captan la
idea.

Los volúmenes ultra altos nos muestran, con mayor claridad que el mercado se está
preparando para un cambio de tendencia. Cuando vemos la acción del precio y altos
volúmenes asociados con un clímax de venta, entonces sabemos que hay un cambio
de tendencia a la baja en perspectiva. Cuando vemos la acción de los precios y los
volúmenes altos en un clímax de compra, entonces sabemos que es probable que
pronto veamos iniciarse una tendencia alcista. Eso está garantizado.

Esto es lo que el volumen alto y la acción del precio asociada nos está diciendo.
Realmente no podría ser más claro.

 Acumulación

La fase de acumulación es aquel

proceso por el cual los profesionales (las manos fuertes) le compran, poco a poco, a
las manos débiles tantos activos como les sea posible hasta que la oferta desaparece
por completo. Será entonces y no antes cuando, al no haber resistencia que dificulte
el ascenso, los precios subirán, dando lugar a una fase alcista de mercado.

Haciendo un simil logístico la Acumulación, es el término utilizado para definir una

“fase de acumulación”, que es el período que los especialistas tardan en llenar su
almacén antes de lanzar una campaña de marketing para la venta de sus acciones.
Así que la acumulación es la compra por parte de los especilistas que puede durar
días, semanas o meses, dependiendo del instrumento que fue adquirido.

La pregunta es ¿cómo animan los especialistas a todo el mundo para que

venda?. En realidad es muy simple, se publica una noticia que se percibe como mala
para un activo o mercado. Los especialistas aprovechan la oportunidad para mover el
mercado rápidamente a la baja, lo que provoca una cascada de ventas a medida que
comienzan su fase de acumulación, comprando activos a los precios más bajos
posibles o al precio ‘al por mayor’ siguiendo el simil logístico.
La compra repetida por los especialistas se resalta en azul (fíjense en los grandes
volúmenes)

Una vez que la campaña ha comenzado, la acción del precio a continuación sigue
este patrón típico, donde el mercado es movido repetidamente arriba y abajo. Este
tipo de acción del precio es esencial para ‘sacudir’ vendedores fuera del mercado.

 Distribución

La fase de distribución es
exactamente lo contrario de la fase de acumulación.

La fase de distribución es el proceso por el cual las manos fuertes venderán, poco a
poco, sus activos hacia las manos débiles hasta que ya no quede nadie dispuesto a
seguir comprando y los precios caigan por falta de demanda.
Siguiendo con el simil logístico , con un almacén lleno, los especialistas ahora tienen
que empezar a mover el precio más arriba, para alentar a los compradores un tanto
nerviosos y resentidos para que entren de nuevo en el mercado.

En la parte superior de una tendencia alcista, los traders y los inversores han visto
que el mercado se mueve lentamente más arriba, va ganando impulso antes de
elevarse rápidamente y es en este punto donde compran, temerosos de quedar
excluidos de cualquier “ganancia rápida”. Este es precisamente el punto en el que los
especialistas se están preparando para hacer una pausa y retroceso.

VOLUMEN TRADING (Parte 4)

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 Test o Prueba

Testeando la Oferta

Uno de los problemas más

grandes a los que los especialistas se enfrentan al montar cualquier campaña es que
nunca puede estar seguros de que toda la venta se haya absorbido después de una
fase de acumulación.

¿Cómo pueden superar este problema los especialistas? La respuesta es que al

igual que en cualquier otro mercado, lo ponen a prueba para evaluar la reacción del
mercado y comprobar que toda la venta se ha absorbido en la fase de acumulación.
La prueba es como se muestra en la imagen izquierda:

El mercado es marcado más abajo con fuertes volúmenes de venta, una prueba para
ver si es posible expulsar a los vendedores restantes. Si el volumen sigue siendo bajo,
esto le dice a los especialistas que quedan pocos vendedores y que prácticamente
toda la venta ha sido absorbida en la fase de acumulación.

Si los vendedores estuviesen todavía en el mercado, la vela se habría cerrado más

abajo por encima de la media de volumen.

En este caso, la prueba fue un éxito y confirma que cualquier presión de venta se ha
eliminado. La formación precisa de la vela no es crítica, pero el cuerpo debe tener un
rango estrecho, con una mecha de profundidad inferior. El color del cuerpo puede ser
alcista o bajista.

Con la prueba ahora confirmada los especialistas pueden mover el mercado más alto
hacia el nivel de distribución de destino, seguros de que toda la vieja venta ha sido
absorbida.

Sin embargo, ¿qué pasaría si

la prueba falla y en vez de un bajo volumen apareciera un volumen alto, lo cual
es un problema?. Daría lugar a que los vendedores regresen en grandes cantidades
forzando el precio a bajar.

En la imagen de la derecha, es evidente que en esta ocasión la venta no ha sido

absorbida en la fase de acumulación, por lo que cualquier intento de lleva el mercado
más alto puede progresar o no.

Una prueba fallida significa una sola cosa: los especialistas tendrán que llevar el
mercado de nuevo más abajo una vez más y rápidamente, para ‘sacudir’ a estos
vendedores fuera del mercado. El mercado no está listo para seguir subiendo, y por lo
tanto los especialistas tienen más trabajo por hacer antes de que pueda volver a
arrancar la campaña.

Esto es equivalente a una prueba fallida en una campaña publicitaria. Sin embargo,

una vez que la prueba se ha repetido y confirmado con bajo volumen, el mercado va a
subir.
Testeando la Demanda

Una vez más, se emplea una prueba para

asegurarse de que toda la presión de compra (demanda) ha sido absorbida en la fase
de distribución, y esto se hace con una prueba de la demanda mientras la campaña
se pone en marcha.

Los especialistas  están ahora felizmente vendiendo en olas de noticias alcistas. Los

inversores y especuladores se abalanzan a la compra por temor a perderse una
oportunidad de oro y motivados por la codicia. Los especialistas detienen una mayor
demanda zarandeando los precios y vaciando gradualmente sus almacenes de todo el
inventario de stock.

Si la demanda es baja, entonces toda la compra ha sido absorbida en la fase de

distribución, como podemos ver en la imagen de la izquierda.

No hay demanda, como lo demuestra el bajo volumen.

Aquí tenemos el final de la fase de distribución. Los almacenes están vacíos y la

siguiente etapa es un fuerte movimiento a la baja para repetir el proceso y pasar a una
fase de acumulación una vez más y reponer sus almacenes de nuevo.

La imagen de la derecha no es lo que los

especialistas quieren ver cuando se preparan para alejarse de la zona de
distribución. El mercado es marcado más arriba y los compradores lo inundan
pensando que la tendencia alcista va a continuar y avanzar aún más arriba.

Al igual que antes, una prueba fallida detiene la campaña y los especialistas tienen
que moverse de nuevo hacia el área de precios de distribución y expulsar a estos
compradores fuera del mercado utilizando los mismos procesos que antes.
Una vez completado se hace una nueva prueba, y si el volumen es bajo, entonces la
tendencia a la baja se acelera, atrapando a los traders en posiciones débiles en este
nivel.

 Clímax de Venta

El clímax de venta es el ‘último grito’ antes que de los

especialistas lleven el mercado más abajo. Es el último gran esfuerzo para forzar al
alza al mercado, atrayendo a los traders nerviosos y especuladores que ya no pueden
esperar. Ellos se contagian ante el miedo a perder, y compran.

Esto ocurre dos o tres veces con alto volumen con el mercado cerrando de nuevo en
la apertura y al final de la fase de distribución. Tras el clímax de venta, el mercado
entonces se rompe hacia abajo y rápido.

Aquí vamos a ver volumen alto junto a una vela que tiene una mecha superior larga y
un cuerpo estrecho y esta es una de las combinaciones más potentes de la acción del
precio y el volumen

El color del cuerpo de la vela es poco importante. Lo que es importante es la altura de

la mecha, y los altos volúmenes asociados.

Esto está enviando una señal clara de que el mercado está listo para moverse
rápidamente y como los almacenes están vacíos, la reacción será rápida.

 Clímax de Compra

Marca el final de la fase de acumulación y señala el

comienzo de la tendencia alcista.

Los especialistas han llevado el mercado a la baja el pánico se ha disparado.

A continuación los especialistas pasan a la fase de acumulación para reabastecer el
almacén y mueven los precios de un lado a otro en un rango estrecho para sacudir a
los últimos vendedores restantes.

Hacia el final de esta fase, los especialistas marcan los precios a la baja rápidamente,
echando afuera a más vendedores antes de mover el precio más arriba.

Los especialistas ya están listos, con sus almacenes desbordados de activos, para
iniciar la marcha hacia el norte y comenzar la tendencia alcista, con bonitos y sencillos
pasos hacia el precio de destino para la distribución.

VOLUMEN TRADING (Parte 5)

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P atrones de velas y VPA

En nuestra tercera publicación sobre Volumen, vamos a empezar a mirar el  VPA en

acción usando los patrones de velas más poderosos.

 Estrella fugaz (Shooting Star)

Acción del precio – debilidad.

Su aparición NO señala una reversión inmediata. Su aparición indica debilidad

potencial en ese punto en el precio acción. Sólo el volumen puede dar una señal clara
en cuanto a la fuerza relativa de esta debilidad, y en consecuencia la medida de
cualquier reversión.

En una tendencia alcista una estrella fugaz con volumen medio por debajo puede
indicar simplemente una posible pausa en la tendencia al alza.
A medida que se desarrolla la tendencia aún más, esta debilidad inicial puede ser
confirmado con velas estrella fugaz adicionales, con volúmenes promedio.

Una vez que tenemos dos velas de proporciones similares en una tendencia, y en el
mismo marco de tiempo, podemos comparar el volumen entre las dos velas. Si el
volumen de la segunda estrella es mayor que la primera, la ‘debilidad’ ha aumentado
a medida que más ventas están llegando al mercado y obligando al precio a bajar.

En otras palabras, las velas individuales son importantes, pero múltiples apariciones
de la misma vela, en la misma zona de precios, aumentan exponencialmente el nivel
de la baja o del alza.

En Fig. 1 es evidente que el mercado va a caer. El mercado está realmente luchando
en este nivel, y las dos últimas, sin duda podrían considerarse parte de el clímax de
venta.

Acción del Precio típica con vela Estrella Fugaz

El mercado tiene una tendencia alcista,

cuando aparece una vela estrella fugaz en el gráfico, tal vez incluso tiene encima
volumen medio. ¿La aparición de esta vela significa un importante cambio de
tendencia o simplemente una pausa menor y retroceso? La respuesta es, en base a
esta vela,no sabemos. La apariencia de la primera estrella fugaz es nuestra señal
para tomar nota y buscar pitas.

Si estamos en una zona donde los precios se han invertido con anterioridad, a
continuación puede dar algunas pistas sobre la probable profundidad de las
reversiones.
Además si la acción del precio ha roto recientemente una fase de acumulación,
entonces es poco probable que sea el inicio de una posible reversión.

El siguiente paso es comprobar los plazos de tiempo superiores e inferiores para una
perspectiva más amplia en esta señal y para el contexto. Por ejemplo, si esta acción
del precio había aparecido en un gráfico de una hora, y en la comprobación el gráfico
de 15 minutos, pudimos ver dos velas estrella fugaz habían formado en ese momento
marco, ambas con un volumen superior a la media, esto le da la confirmación de que
cualquier reversión puede ser más significativa.
 1. Una estrella fugaz con un bajo volumen es un signo de debilidad, pero
probablemente no es significativa, a menos que sea una prueba de la demanda
tras un clímax de venta.
2. Una estrella fugaz con el volumen medio nos está diciendo que hay debilidad,
es relativamente una señal fuerte, y más importantes que en el primer ejemplo
de volumen bajo.
3. Por último, cuando tenemos la estrella fugaz con alto o muy alto volumen, aquí
es donde el profesional pone la venta a cabo.

Nunca hay una anomalía con una estrella fugaz, sólo validación de la fuerza de la
señal. El volumen siempre confirma la acción del precio con una estrella fugaz, y todo
lo que tenemos que hacer es considerar si es baja, media o alta o muy alta, y distintos
marcos de tiempo en términos de la acción del precio.

 Martillo (Hammer)

Acción del precio – fortaleza

Es una señal de fortaleza en la absorción de la venta, con fuerza suficiente para que
los compradores abrumen a los vendedores.

El martillo está señalando “compra forzada “por los expertos, y la estrella fugaz es la
señalización “venta forzada”.

Mientras el mercado se mueva abajo rápidamente, siempre habrá venta que tiene que
ser absorbida en los niveles superiores, este inventario tiene que ser limpiado antes
de ir más abajo una vez más. Ya que si esto no sucede, se quedarán con un tramo
significativo de inventario comprado a un precio elevado, y no a precios al por mayor.
Una cascada de precio siempre hará una pausa, retroceso arriba, antes de continuar
abajo.

Al igual que la estrella fugaz, es inmensamente potente cuando se combina con VPA.

Siempre, el volumen es la clave, y si los volúmenes han ido en aumento en el precio,

esto es una fuerte señal de debilidad adicional por venir. Por lo tanto, un solo martillo
simplemente no será suficiente para detener el movimiento, aunque el volumen sea
superior a la media.
El poder de la vela martillo, al igual que la estrella fugaz, se pone de manifiesto, una
vez que vemos una secuencia de dos o tres de estas velas acompañado de alta o
muy alta volumen. Es en este punto donde sabemos, a ciencia cierta que estamos en
la zona de climax de compras y sólo hay que ser paciente.

Por otra parte, una vez se haya completado el clímax de compra, es probable que
veamos una o más pruebas utilizando la vela martillo. Para una prueba exitosa, el
volumen debe ser demasiado bajo, y también puede ser que haya más de una
prueba.

Los mismos puntos que la estrella fugaz se aplican a la vela martillo.

Por ejemplo, el mercado puede estar bajando, y vemos un martillo formado. Si el
volumen es bajo, entonces es claro que los de adentro No están comprando en este
nivel. Tal vez si el martillo es seguido por una estrella fugaz con un alto volumen, es
un signo de debilidad en la tendencia a la baja.

Un martillo con una vela bajo volumen lo que indica la es debilidad de menor
importancia, el volumen promedio sugiere señales más fuertes de una posible
reversión, mientras que altos volúmenes son señales de comprar en gran medida.

Una vez más, nunca hay anomalías con una vela martillo.

Una vela puede tener un significado muy diferente dependiendo de en qué parte de la
tendencia general esté. En la parte superior de una tendencia alcista el martillo se
llama un “hombre colgado ‘y cuando aparece en un patrón de velas con una estrella
fugaz es señalización debilidad.

 Hombre Colgado (Hanging Man)

Acción del precio –  potencial debilidad después de la

tendencia alcista

Esta vela se considera la primera señal de la presión de venta en el mercado. El

cuerpo de la vela puede ser de color rojo o azul.

El hombre colgado se valida si es seguido por la aparición de una estrella fugaz en las
próximas velas, sobre todo si se asocia con promedio por encima o alto volumen.

La clave aquí es la validación. Por sí solo no es una señal fuerte, sino que
simplemente nos da alerta temprana de un posible cambio.
VOLUMEN TRADING (Parte 6)

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 Doyi pata larga (Long Legged Doji)

  Aunque hay muchos tipos y tamaños de vela doji

diferentes, hay un solo tipo que creo es importante en el contexto de VPA, y es el doyi
de patas largas.

En sí la vela doji significa indecisión. El mercado está llegando a un punto en el cual el

sentimiento alcista y bajista es igualmente equilibrada.

Al igual que el martillo y la estrella fugaz, la acción del precio por sí solo nos da una
señal firme, pero cuando se combina con el volumen, se hace inmensamente
poderoso.

Si estamos en una tendencia alcista larga, y el doji patas largas aparece, entonces
este puede ser el primer signo de un cambio de tendencia a la baja.

Sin embargo, a diferencia de la estrella de tiro y la vela martillo, con  el largo doji
patas vela es que puede tener una anomalía en volumen.

En el gráfico en este caso tenemos poco esfuerzo (bajo volumen) y un resultado

grande (ancho rango). Es evidente que esto es una anomalía, y la única respuesta
lógica es que el precio está siendo desplazado por los instuticionales. No están
comprando o vendiendo a sí mismos, sino simplemente ‘acumular’ el precio alrededor,
generalmente por medio de una noticia.

Cuando las noticias se liberan, es a menudo el primer lugar donde vemos el volumen
en aumentos repentinos. Si el aumento de volumen ha validado el movimiento de los
precios, entonces podemos estar seguros de que los instuticionales se están uniendo.
Si no ha sido validado, entonces es una anomalía y otras fuerzas están trabajando.
Esto nos está diciendo que ser cautos. Volumen y las noticias deben ir de la mano.
Una vela doji de piernas largas, siempre debe ser validado por un mínimo de media
volumen y preferiblemente alta o ultra alta. Si es baja, entonces es una anomalía y por
lo tanto una trampa tendida por los instuticionales.

 Velas de Rango ancho (Wide Spread Candles)

Acción del precio – fuerte sentimiento del mercado

O bien es fuertemente alcista o fuertemente bajista, pero la palabra es fuerte.

 Si el volumen es superior a la media, entonces debemos esperar para ver

como se valida el precio. Los instuticionales se están uniendo a la mover más
alto y todo es como debe ser.
 Si el volumen es inferior a la media o baja, esto es una señal de advertencia. El
precio está siendo marcado más alto, pero con poco esfuerzo. Muchos
comerciantes minoristas se apresuran a unirse al movimiento pensando que
esto es un movimiento válido por el mercado. Pero el volumen revela una
historia muy diferente.

 Velas de Rango estrecho (Narrow Spread Candles)

Acción del precio – el sentimiento del mercado débil

Una vela de rango estrecho debe tener un bajo volumen – de nuevo esfuerzo vs
resultado. Estos son de poco interés para nosotros. Sin embargo, lo que son de gran
interés son las anomalías, donde vemos encima de la media, o de alto volumen, una
vela de rango estrecho.

Si tenemos una vela con un rango estrecho y un volumen relativamente alto, entonces
el mercado está mostrando algunos signos de debilidad. Como sabemos alto volumen
debe dar lugar a una amplia difusión de la vela, no una rango estrecho. Esfuerzo vs
resultado de nuevo. Los institucionales están empezando a luchar en este nivel de
precios. El mercado es resistente a precios más altos.

Una vez más, este es el primer signo de una inversión potencial de bajista a alcista.
Velas posteriores pueden confirmar esto, un martillo, o posiblemente un largo doji
patas para añadir más peso al análisis.

 Volumen de Parada

Acción de precio – fortaleza

Nos encontramos en una fuerte tendencia a la baja, sin embargo, los institucionales
ahora quieren empezar a disminuir la velocidad de descenso, así que empieza a
entrar y comenzar el proceso de compra.

Lo que está pasando, es que el peso de la presión de venta se ha vuelto tan grande
en este punto, que incluso los institucionales que se mueven en el mercado no tienen
fuerza suficiente para detener la caída del mercado.

En un mercado que está siendo impulsado por el pánico venta, la presión es

enorme.

 Tope de Volumen

Acción del precio – debilidad

La presión de tendencia a la baja es sin duda más intensa a medida el mercado se
está moviendo más rápido en general.

En la figura  la última vela en este “perfecto” esquema es nuestro viejo amigo, el
shooting star .

Ahora estamos buscando la fase de distribución que luego culmina en la venta de

clímax, antes de moverse a la siguiente fase del ciclo de mercado.

VOLUMEN TRADING (Parte 7)

Precio y Volumen Trading . Guía Definitiva del Volumen en el Trading.

Líneas de tendencia

Fig 1 Primer punto de referencia – Retroceso

La primera señal de la formación de la tendencia es el rompimiento de la congestión,

esa ruptura irá creciendo en volúmenes sólidos hasta la formación de un máximo en el
precio con una disminución de volumen.

El precio y el volumen subirá hasta que se llegue a un retroceso, en donde se

observará una disminución considerable respecto al volumen anterior.

En el caso de la imagen Fig. 1, se puede observar que la oferta se está agotando, ya

que hay muy bajo volumen en la formación del retroceso.
Fig. 2 Segundo punto de referencia – Rebote

Ahora tenemos nuestro primer punto de referencia en el precio más alto y sabemos
que el mercado va a invertir más bajo. Esto podría ser una reversión importante, que
es poco probable dado el poco volumen, pero en esta etapa nunca es nada seguro y
debe ser paciente.

El volumen cae, lo que es una buena señal, después el mercado se detiene y se

invierte hacia arriba con el volumen subiendo de nuevo.

Ahora tenemos el segundo punto de referencia en nuestro recorrido superior, como

se puede ver en la figura 2.

Siempre que el volumen siga confirmando el

precio como en la Fig 1 y 2, entonces todo está correcto en el movimiento alcista.

Los puntos de giro que se forman, son nuestras señales de para definir los límites de
la tendencia. Los retrocesos marcarán la región superior de la tendencia y los rebotes
la región inferior.

El próximo objetivo para nosotros es un segundo retroceso al alza, siempre y cuando

esté por encima del máximo anterior del retroceso y el volumen disminuya. Una vez
que este segundo retroceso alto se ha formado, entonces esperamos de nuevo un
rebote con aumento del volumen.

Así el mercado continuará al alza, y buscaremos nuestro tercer retroceso y rebote en

los máximos de la tendencia en formación.
Naturalmente, lo anterior es un ejemplo de libro de lo que queremos ver en
cada tendencia, pero el trading no siempre muestra oportunidades tan ideales, y a
veces no aparecen estos pivotes de reversión.