24.

Desarrollé una Balanza de Pagos:

a) Explique cada cuenta, con ejemplos:

Cuenta corriente Ejemplo

Balanza comercial Todo tipo de mercancía que pase por
 Importaciones registro en aduana, considerándose una
 Exportaciones transacción entre un país y el resto del
 Bienes mundo.

Balanza servicios Ingresos y pagos derivados de la

 Importaciones compra y venta derivados de servicios
 Exportaciones como el turismo, ecoturismo,
 Bienes transporte, comunicaciones.
Balanza de rentas Ingresos y pagos por concepto de
 Cobros y pagos de un país por ganancias en factores de producción
las (trabajo-capital)
 Rentas de los factores
Balanza de transferencias Transacciones realizadas desde el
 Transferencias sin contrapartida exterior, negociaciones fijadas en la
recibida o pagada al exterior. bolsa de valores de NY, venta de
petróleo, café.
Ejemplo:
 La empresa Colombina S.A realiza la compra de cajas por un valor de US$10.000. Se

paga un seguro y transporte de la mercancía por US$200. El acuerdo pactado para el pago

por las partes fue: Se realiza el primer pago de la mitad al contado y la otra mitad a

crédito a tres años.

 Un buque de turista chinos llega a Cartagena. Los turistas realizan gastos en la ciudad por

un valor de US3.000 durante los días de estación.

 Colombinos en Perú gastan US1.000 en entradas a cine y teatros.

 Colombia dona a Venezuela ayuda humanitaria por valor de US800

 Bancolombia compra acciones de un banco en Nicaragua por valor de US15.000.

1
  Microsoft compra acciones de la empresa colombiana Jamus, que le proporciona el 5%

del capital de la empresa, por valor de US6.000.

b) Haga un análisis del comportamiento de las cuentas corrientes de Colombia en los

últimos 5 años, presente cifras reales.

La cuenta corriente contabiliza nuestras exportaciones e importaciones de bienes y servicios, los

ingresos y egresos por renta de los factores (ingreso primario) y por transferencias corrientes

(ingreso secundario). 

Balanza de pagos (BP)

2020 (p)
Cuenta 2016 (r) 2017 (r) 2018 (pr) 2019 (pr) (Ene -
Mar) ¹
1. Cuenta corriente -12.036,18 -10.240,88 -13.116,65 -13.740,40 -2.711,60
    Crédito (exportaciones) 53.536,53 61.201,83 68.795,13 69.143,41 15.070,42
    Débito (importaciones) 65.572,71 71.442,71 81.911,78 82.883,81 17.782,02
   1.A Bienes y servicios -12.705,45 -8.447,08 -8.995,63 -12.255,58 -2.885,68
         Crédito (exportaciones) 41.834,16 48.238,28 54.094,32 52.430,89 11.686,44
         Débito (importaciones) 54.539,61 56.685,36 63.089,94 64.686,47 14.572,12
   1.A.a Bienes -9.175,72 -4.470,34 -5.144,08 -8.450,56 -2.075,87
         Crédito (exportaciones) 34.063,23 39.776,84 44.439,92 42.367,81 9.333,68
         Débito (importaciones) 43.238,95 44.247,18 49.584,00 50.818,37 11.409,54
1.A.a.1 Mercancías generales
-11.640,73 -6.154,68 -6.566,12 -10.191,10 -2.554,91
según la BP
         Crédito (exportaciones) 31.598,22 38.092,49 43.017,89 40.627,27 8.854,63
         Débito (importaciones) 43.238,95 44.247,18 49.584,00 50.818,37 11.409,54
1.A.a.3 Oro no monetario 2.465,02 1.684,35 1.422,03 1.740,54 479,05
         Crédito (exportaciones) 2.465,02 1.684,35 1.422,03 1.740,54 479,05
         Débito (importaciones)        
   1.A.b Servicios -3.529,73 -3.976,75 -3.851,54 -3.805,02 -809,82
              Crédito (exportaciones) 7.770,92 8.461,44 9.654,40 10.063,07 2.352,76
              Débito (importaciones) 11.300,66 12.438,18 13.505,94 13.868,10 3.162,58
   1.A.b.3 Transporte -964,83 -1.122,98 -1.211,79 -1.207,74 -288,99
                  Crédito (exportaciones) 1.640,43 1.707,92 1.881,26 1.982,15 444,00
                  Débito (importaciones) 2.605,26 2.830,90 3.093,05 3.189,89 733,00
   1.A.b.3.0.1 Pasajeros 491,59 300,88 269,13 355,89 105,85

Fuente: Banco de la República - Gerencia Técnica - información extraída de la bodega de datos -Serankua (2020)

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 Transacción Ingresos Pagos Saldo
Exportaciones 8000 8000
Importaciones 9800 -9800

Saldo Balanza -1800

comercial
Flete y seguros 3000 200 2800
Turismo 1000 -1000

Saldo Balanza de 1800

servicios

Donaciones 800 -800

Saldo Balanza de -800

Transferencias

Saldo Balanza -800

Corriente
VARIACIÓN DE VARIACIÓN DE
PASIVOS ACTIVOS
Créditos 4900 2000 2900
comerciales
Inversión Directa 15000 -15000
Inversión de 6000 6000
Cartera
Saldo Cuenta -6100
Financiera
5100 6000
800 2000
15000 6000

Variación de las
Reservas 6000
Balanza de 0
Pagos

Para entender los resultados de esta Balanza de Pago debemos iniciar por la Balanza Comercial.

Se inició la operación de esta con un saldo negativo de –1.800 que se produce porque una

empresa nacional importa productos para su actividad en el país. Este saldo es cubierto

3
completamente por las operaciones registradas dentro del apartado de la Balanza de Servicio,

donde el país recibe ingresos por parte de turistas en el país.

A pesar de esta igualdad de que se parte en la Balanza Comercial y de Servicios, en las restantes

operaciones corrientes (Transferencias) se arrojan un saldo negativo de –800 por lo que tenemos

un déficit de la balanza por cuenta corriente igual a -800 fruto de ayudas humanitarias brindadas

a Venezuela, lo que significa que Colombia ha realizado un mayor gasto del que sus condiciones

económicas pueden satisfacer, por lo que se necesita que se dé un proceso de financiación del

gasto para mantener el mismo nivel de utilización de los recursos.

Por lo anterior, Colombia para resguardar el déficit por cuenta corriente e invertir en el exterior

ha tenido que perder capital, tal como demuestra el saldo de la cuenta variación de reservas, que

pone de manifiesto que Colombia ha sufrido una reducción de la riqueza o una disminución de

sus reservas por valor de 6.900.

La cuenta corriente mide la cantidad de divisas que recibe un país en un periodo de tiempo

determinado, por lo general esta operación se realiza de manera anual, la diferencia entre los

ingresos y los egresos de divisas, determina el producto de la actividad económica del país con el

exterior.

Esas divisas pueden provenir de la actividad comercial o de la Inversión Extranjera Directa

(IED), la inversión de portafolio o los créditos. Entre otras cosas, en la cuenta corriente se puede

medir si una economía está gastando más de lo que puede financiar.

En Colombia estas lecturas preocupan a todas las autoridades, fundamentalmente al Banco de la

Republica, la autoridad económica del país. En el año 2019 el déficit en cuenta corriente fue

cercano al 3,9% del PIB, muy por encima del déficit financiable, el cual se estimó en un rango

4
del 2,5% y 3% del PIB. Este es sin duda alguna uno de los temas más relevantes de manejo por

parte de la autoridad monetaria del país.

El crecimiento del déficit comercial se logra cuando los países no logran cubrir sus necesidades

de financiamiento, esto puede ocurrir en el año 2021 fruto de todo el gasto que ha tenido que

hacer el gobierno para afrontar el COVID-19, como ya ocurrió en el año 2014 fruto de la caída

de los precios de los precios del petróleo.

En los últimos años el déficit de cuenta corriente de Colombia tuvo una tendencia al alza, cuando

se llegó a estar cerca del 7%. En el 2018, medidas de choque del gobierno nacional llevaron a

que este valor cayera a 3,6% del PIB, en un total de US$9.000 millones; tal ajuste fue posible

gracias a que hubo capitales internacionales para cubrirlo, bien por la vía de IED o de nueva

deuda.

De acuerdo con un informe del Banco de la República, uno de los factores que marcó diferencia

a finales del año pasado fue “el incremento en los egresos netos del rubro renta de los factores”

que llegó a US$2.582 millones; en total hasta el noveno mes de la anterior vigencia del país

habían salido por cuenta de renta de la inversión US$12.737 millones, especialmente por la

inversión extranjera directa (US$7.402 millones) y los rendimientos en la inversión de cartera

(US$3.916 millones).

La inversión extranjera es, el principal y más sano financiador del déficit de cuenta corriente. En

Colombia, dado que el sector minero energético es uno de los principales receptores de IED, no

ha de ser difícil notar que la confluencia de una mayor producción –sin que ello implique

mayores exportaciones– junto a precios promedio por debajo de los estimativos de analistas del

mercado, ayuda a explicar el menor beneficio económico de ciertas empresas y con ello

5
profundizar la menor entrada de IED, lo que puede causar que la brecha de del déficit se mas

grande.

Este es un tema actual que está sobre la mesa de gobierno, pero que viene desde 2016, ya el

entonces ministro Cárdenas Santamaría y la Junta Directiva del Banco de la República habían

advertido sobre la necesidad de enfriar la economía con el objetivo de moderar el déficit en

cuenta corriente.

La alta dependencia de los capitales externos para financiar el nivel de consumo e inversión de la

economía es una medida muy peligrosa. Al igual que lo han vivido gran parte de los países de

América Latina, Colombia en los últimos cinco años y en la actualidad se enfrenta a esta

situación, grandes choques de disminución de IED en los sectores esenciales del país, que puede

convertirse en grandes déficits y de pasó necesariamente convertirse en drásticas recesiones.

Tanto en los últimos cinco años, como en el presente y después del COVID-19, el tema déficit en

cuenta corriente, va a ser uno de los nuevos protagonistas del debate macroeconómico en

Colombia.

c) La balanza comercial.

Esta mide la diferencia existente entre el valor de los bienes y servicios que un país vende

al exterior y los que adquiere provenientes del extranjero.

Cuando hay superávit en la balanza comercial, significa que el país está ingresando más

dinero por de exportaciones que egresando en importaciones. Cuando hay déficit,

significa que en el país hay más egresos por pago de bienes y servicios provenientes del

exterior, que ingresos por ventas al exterior.

6
 Actualmente el mundo está pasando una de sus peores crisis sociales y económicas

debido a la pandemia del COVID-19, haciendo que grandes industrias cierren sus

fábricas, o reduzcan su producción por restricciones

de sus gobiernos y fomentando el autocuidado sin embargo y la economía no cesa y en

busca de mitigar una recesión para fomentar el superávit y disminuir el déficit se deben

aplicar las siguientes propuestas:

Disminuir el déficit:

 Fomentar la cultura de la exportación entre los medianos y pequeños empresarios

 Reducir la tasa de interés alivianando la carga a deudores antiguos y que puedan ponerse

al día en sus obligaciones.

 Aumentar y respaldar las operaciones de Repo, donde se vende un activo (como títulos

financieros) a cambio de [ CITATION Ban1 \l 3082 ]una suma de dinero, con el pacto de

recomprarlo en una fecha posterior

Aumentar el superávit:

 Estimular la inversión de capitales del exterior en el país

 Mayores cupos en comparación con lo que requiere la economía.

 Inyectar liquidez, es decir tener los fondos disponibles para que en un sistema financiero

estos recursos lleguen a los empresarios y beneficiarios de manera inmediata sin que

pierda su valor.

 Fomentar los acuerdos financieros de tipo FX Swaps, que consiste en canjes transitorios

de Dólares por pesos para tener financiamiento de corto plazo. Estas acciones permiten

que la economía cumpla con su clico normal de financiamiento y mantenimiento externo.

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