FASE 3-Plan de Mejoramiento

CURSO DE ADMINISTRACIÓN
FINANCIERA
CODIGO 102022
SIGUIENTE
INTEGRANTES DEL EQUIPO DE TRABAJO
GRUPO N°:
ESTUDIANTE (Apellidos y Nombres)
Jesus Dario Guevara Guevara
Wilman Andres Cruz Montenegro
Omar Fernando Londoño
Diego Vera Espinoza
JHONATTAN AUGUSTO SIMANCAS GOMEZ
INICIO
QUIPO DE TRABAJO
76
IDENTIFICACIÓN (C.C.)
10303414
4612787
7732849
425,770
80,827,334
SIGUIENTE
INICIO ANTERIOR
INSTRUCCIONES
1. Leer las bases teóricas y el Glosario, referentes al sistema de creación de valor, macroinductores de valor, microinductores d
valor de la empresa, dispuestos en el entorno de conocimiento y correspondientes a la Unidad 2.
2. En la hoja PLAN DE MEJORAMIENTO proponer un plan de acción donde se establezcan las acciones necesarias para increme
valor de la empresa, tomando en cuenta el informe de diagnóstico financiero para la empresa objeto de estudio referente a la
colaborativa correspondiente al paso 2 y proyectar dichas acciones en los estados financieros para el año 7
3. Explicar cómo impactan las acciones de mejoramiento en la transformación de las cifras de los distintos rubros de los estado
financieros. Por ejemplo:
Puede considerar los siguientes objetivos estratégicos para su plan de acción o los que considere necesarios
4. Elaborar como mínimo 3 acciones de mejoramiento de manera individual, para completar mínimo 15 propuestas por grupo
trabajo colaborativo.
5. En la hoja PARTICIPACIÓN realizar la autoevaluación y coevaluación del trabajo.

6. En la hoja de CONCLUSIONES cada estudiante debe aportar mínimo una conclusión y una recomendación, además incluir la
bibliografía utilizada.
INICIO ANTERIOR
NTERIOR SIGUIENTE
valor, microinductores de valor y
necesarias para incrementar el

de estudio referente a la actividad
año 7
ntos rubros de los estados
sarios
15 propuestas por grupo en

dación, además incluir la
SIGUIENTE
INICIO ANTERIOR
Indicadores utilizados en el
Hallazgos del Diagnóstico diagnóstico que sustentan el
hallazgo
1 La empresa está destruyendo valor EVA

Aunque la empresa esta generando una buena
RENTABILIDAD DE LOS ACTIVOS
rentabilidad de sus activos, superando en el
2 año 6 superó el 5%, dicha rentabilidad no
OPERACIONALES
ROA
permitio general valor agregado.
La empresa con el activo que posee no esta RENTABILIDAD DE LOS ACTIVOS

3 logrando grandes beneficios
OPERACIONALES
ROA
En el año 6, la rotación de proveedores tuvo un
4 incremento de 3 días con respecto a los 2 años RONA
anteriores
La solvencia o razón corriente de la empresa se

5 redujo en el año 6 con respecto a los años RONA
anteriores
El grado de apalancamiento operativo ha sido
6 en promedio de 4 puntos razón por la cual se EVA
hace necesario aumetarlo
A la Empresa le hace falta capital para poder

invertir; la mayoria de efectivo se esta
7 utilizando para cubrir las obligaciones a corto
CAPITAL DE TRABAJO
plazo
8 La empresa no esta siendo rentable MARGEN BRUTO
El 40% de Endeudamiento financieron es de

9 entidades Financieras
ENDEUDAMIENTO FINANCIERO
9 entidades Financieras ENDEUDAMIENTO FINANCIERO
La empresa esta pagando el 50% de las

10 utilidades operacionales a los Gastos APALANCAMIENTO FINANCIERO
financieros
Los costos de ventas son demasiado altos,

11 represento para el año 6 el 77,95% de los COSTO DE VENTAS
ingresos.
La empresa debe aumentar sus ingresos de tal
12 forma para que genere una mayor rentabilidad VENTAS
y su margen bruto aumente.
13 Indice de provisiones nulo EVA
14 Indice de gastos administrativos y ventas EBITDA

15 Costo de capital de trabajo KTNO
16 La empresa tiene capacidad de pago Razón Corriente
La empresa va perdiendo el nivel de

17 rentabilidad. MARGEN EBITDA
18 Disminución en los años despues del primero. Productividad del capital PKTO
Refleja ineficiencia en el manejo de recursos ya Un fondo de maniobra de 425 millones

19 que hay capital osioso
20 La empresa está destruyendo valor EVA

A la Empresa le hace falta capital para poder
invertir; la mayoria de efectivo se esta
21 utilizando para cubrir las obligaciones a corto
CAPITAL DE TRABAJO
plazo
22 La empresa no esta siendo rentable MARGEN BRUTO

23 entidades Financieras ENDEUDAMIENTO FINANCIERO
La empresa esta pagando el 50% de las

24 utilidades operacionales a los Gastos APALANCAMIENTO FINANCIERO
financieros
La empresa esta comprometiendo casi el total SOLVENCIA ó

25 de sus activos corrientes RAZÓN CORRIENTE
La empresa en algunos años no tuvo la
26 capacidad de cu,plir oportuntamente con sus PRUEBA ÁCIDA
obligaciones
Primera estrategia Incrementar el RONA por Generar que el flujo de caja posivito cada vez
27 encima de WACC mas
28 Segunda estregia El Margen Bruto Disminución de los costos

OR SIGUIENTE
P L A N D E M E J O R A
Acciones a tomar para la

Objetivo Estratégico
maximización del valor de la
Propuesto
empresa
Minimizar el costo de ventas Aprovechar descuentos por pronto pago para

minizar el costo de adquisición
Mejorar el equipo de transporte de la empresa,
Minimizar el costo de ventas aumentando su capacidad en los tanques, y
mejorando el rendimiento del motor.
Aumentar los precios de los lubricantes y del

Maximizar los ingreso de la empresa
combustible.
Tratar de pagar más cumplido para no afectar
Minimizar la rotación de proveedores la imagen de "buena paga" que ha tenido la
empresa
Aumentar liquidez
Aumentar producción y ventas Aumento de ventas
Convertir los pasivos corrientes a largo plazo,

Aumentar el Capital de trabajo con Materia Recaudo de cartera lo mas rapido posible,
Prima. Revisar y mejorar las negociaciones con los
proveedores
Reduccion de costos, incrementar las ventas,
Disminuir los costos de produccion
reevaluacion de precios
Disminuir los gastos financieros Buscar otros mecanismos de financiacion

Buscar nuevos proveedores, que ofrezcan

Minizar el costo de ventas
mejores precios en lubricantes y gasolina.
Maximizar los ingreso de la empresa Crear nuevas lineas de productos
El valor que se destina para las provisiones no

existe en esta compañía ya que el monto es
mínimo y nunca ha estado con indicador Año 1 = -1,15%
positivo. Su existencia es fundamental para
cuando se requiera.
Para el último año se presentó un aumento

significativo de estos gastos, lo que influyó en
una disminución en el porcentaje de Ebitda el Año 1 = 7,09%
cual es muy importante ya que es el flujo de
caja de la compañía.
El último año presentó una pérdida de más de
un punto de porcentaje en este indicador, lo Año 1 = 0,08%
que demuestra que hay algo que no se está
realizando de manera eficaz.
Mantener la capacidad que tiene la empresa Equilibrar la relación entre el activo corriente y
sus cubrir sus obligaciones de corto plazo. el pasivo corriente
Incrementar los Ingresos operacionales para

Incremetar el margen EBITDA incrementar el margen EBITDA
Aumentar inversión en el capital de trabajo

Incrementar la productividad futura. para aumentar la productividad del capital
PKTO
Disminuir el capital osioso e impulsar las Buscar inversiones de mediano plazo con
inversiones para el año 7 buena rentabilidad.
Minimizar el costo de ventas Aprovechar descuentos por pronto pago para

minizar el costo de adquisición
Convertir los pasivos corrientes a largo plazo,
Aumentar el Capital de trabajo con Materia Recaudo de cartera lo mas rapido posible,
Prima. Revisar y mejorar las negociaciones con los
proveedores
Disminuir los costos de produccion Reduccion de costos, incrementar las ventas,

reevaluacion de precios
Disminuir el coste de las deudas permitira bajar

Minimizar las obligacuones(pasivos la tasa de descuento de los flujos de caja e
corrientes)a corto plazo incrementar el valor de la empresa.
Disminuir las obligaciones para que la liquidez
Optimizar la estructura financiera
mejore
Mantener la razón deuda a capital constante

teniendo en cuenta la estructura adecuada de
capital que permita maximizar los recursos de
WACC 16,58%
la empresa generando valor para los
accionistas y conversando su buen nombre con
las deudas adquiridas
Buscar proveedores que ofrezcan costos más

bajos, promociones de productos, mejores Margen Bruto 22,05%
costos en el prodcuto final
M E J O R A M I E N T O
Indicador del logro de la

Meta
acción
Márgen bruto > 22,05% Márgen bruto = 27%

ROA>6.75% ROA = 14.16%
Margen Neto> 2,57% Margen Neto= 5,26%

2 1
80.00% 80.00%
6 6
425,266,564 $ 552,846,533.20
22.05% 30%
47.75% 55.39%
47.75% 55.39%
1.96% 2.27%
Costo de ventas> 77,95% Costo de ventas < =73%

Variación Relativa ventas= 2% Variación Relativa ventas>= 21,65%
Año 6 =- 0,67% Año 7 = > 0,5%
Año 6 = 5,95% Año 7 = > 6,00%

Año 6 = - 1,13% Año 7 = > 0,02%
Razón corriente <98% Razón corriente < 50%
EBITDA > 8% EBITDA > 10%
PKTO > 7,59% PKTO > 9%
Un capital osioso de 320 millones, una 25%

reinversión del 25%
Márgen bruto > 22,05% Márgen bruto = 27%

425,266,564 $ 552,846,533.20
22.05% 30%
47.75% 55.39%
1.96% 2.27%
48.28% 60%
49.33% 62%
Lograr mantener y buscar alternativas que

genere ingresos nuevos con los productos que
se tiene en las entidades financieras buscando
unas mejores opciones de tasa de interés,
costos de administración de las cuentas,
RONA 18% retranqueo a sus deudas entre otros para así
mantener la calificación ante centrales de
riesgo y la inyección de capital para el
funcionamiento dela empresa
Realizar un estudio de mercado, para encontrar

nuevos clientes y según sus necesidades buscar
con los proveedores actuales o nuevos
Margen Bruto 26% estrategias de disminución de costos si perder
la calidad de los productos y en la parte
administrativa evaluar que costos de pueden
remplazar por otro para lograr la meta
Breve descripción de las acciones de mejoramiento
Aprovechando que la empresa cuenta con recursos líquidos en su fondo de maniobra, la

empresa puede renegociar los pagos a proveedores para obtener un descuento por pronto
pago y de esta manera minimizar sus costos de adquisición, además puede realizar alianzas con
los proveedores para que contribuyan haciendo mercadeo de su marca en pro de un
mejoramiento en las ventas
La Estación de servicio deberá mejorar sus equipos para aumentar la cantidad de combustible
por viaje, por otro lado realizar mantenimiento a los motores de los vehiculos para que estos
sean mas eficientes, y ahorre tiempo en cada viaje. minimizando los gasto de transporte y
posterior costo de ventas.
La estacíon de servicios debera aumentar el precio de la gasolina corriente, de $8.750 pesos a

$8.884 y el acpm de $8.038 pesos a $8.172 y los lubricantes en un 5% de tal forma que consiga
incrementar los beneficios con margen neto del 5.26%
Importante mantener la rotación de proveedores que tenía en años anteriores, la cual en
promedio era de un día.
Entre mayor sea la razón resultante, mayor solvencia y capacidad de pago se tiene, lo cual es
una garantía tanto para la empresa de que no tendrá problemas para pagar sus deudas, como
para sus acreedores, puesto que tendrán certeza de que su inversión no se perderá, que está
garantizada.
Capacidad de la empresa para cumplir con sus obligaciones financieras, deudas o pasivos a
corto plazo.
Con una mayor estabilidad en las ventas y en las utilidades, una empresa puede incurrir en los
cargos fijos de deuda con menos riesgo que cuando sus ventas y sus utilidades están sujetas a
disminuciones
Pasar mi pasivo corriente a corto plazo tratando de minizar la afectacion que se pueda
presentar en las utilidades de la empresa, hacer recaudo de cartera lo mas rapido posible para
se mis activos se vuelvan liquidos en un plazo mas cercano y revizar los terminos de
negociacion con los proveedores con el proposito de que de un poco mas de plazo a los pagos.
Hacer negociaciones con los proveedores para que la materia prima sea mas economica,
Buscar nuevos proveedores los cuales puedan ofrecer mas econonomico la MP y mejores
plazos de pagos, abaratar los costos asociados a la mano de obra sin afectar la calidad de vida
de los empleados.
Hacer inyeccion de capital por parte de los socios, realizar ventas de aaciones al mercado
bursátil ya que esto permite la reduccion de endeundamiento con las entidades financieras
Buscar nuevos proveedores de combustible y lubricantes.

Implementar el servicio de lavado de los vehiculos, y montallantas, queriendo conseguir un
aumento significativo, de acuerdo a la meta en $1,487,329,756 para el año 7.
La compañía ha generado rentabilidad en todos los 6 años en los que ha estado en

funcionamiento, además ha gozado de buena liquidez, lo que se sugiere es que destinen más
capital dentro de los activos para poder financiar las provisiones para que resulten como
indicador positivo, ya que serán de gran utilidad en caso de una urgencia económica que pueda
presentar la empresa.
Realizar una evaluación o análisis detallado del último año en cuanto a gastos administrativos y
ventas, en el cual se pueda identificar el aumento porque se originó y poder contrarrestar esta
situación para el próximo año.
Se debe realizar una estrategia en la cual los indices pertenecientes a los activos, estén por
encima de los indices pertenecientes a los pasivos. Una buena estrategia sería la rotación de
inventarios más constante lo cual aumentaria el flujo en este campo y lograriamos colocar el
porcentaje en positivo. Otro factor podría ser la búsqueda de nuevos clientes lo cual también
elevaría el indicador.
Esta definida por la relación entre el activo corriente y el pasivo corriente, muestra la capacidad
que tiene la empresa de cubrir sus obligaciones de corto plazo. En el año 1, el 98%, por cada
cien pesos que la empresa tiene en sus recursos corrientes 98 pesos son para pagar en el corto
plazo. La empresa tiene capacidad de pago.
Margen EBITDA, es la utilidad antes intereses, impuestos, depreciaciones, amortizaciones, es la

relación entre la utilidad EBITDA y los ingresos operacionales. El resultado indica que después
de cubrir los gastos operacionales, la empresa cuenta con un porcentaje significativo en el año
1 y va cayendo en los años siguientes.
En la productividad del capital PKTO, es la relación entre el kto entre los ingresos
operacionales. Para genera 100 pesos de ingresos operacionales se necesita 7,59 pesos de
inversión en el capital de trabajo.
Se realizaran reajustes en lso mas de 1000 millones del activo corriente y se invertiran 500
millones para incrementar el patrimoio de la empresa, estas inversiones deben generar
ingresos por valorización o rentabilidad. Se veran reflejadosigualmente en terrenos equipos y
actualización de oficina y rpocesos y la flota de trnasporte para mejor capacidad de distribución
ademas de construcciones para aumentar su capacidad de bodegaje.
Aprovechando que la empresa cuenta con recursos líquidos en su fondo de maniobra, la

empresa puede renegociar los pagos a proveedores para obtener un descuento por pronto
pago y de esta manera minimizar sus costos de adquisición, además puede realizar alianzas con
los proveedores para que contribuyan haciendo mercadeo de su marca en pro de un
mejoramiento en las ventas
Pasar mi pasivo corriente a corto plazo tratando de minizar la afectacion que se pueda
presentar en las utilidades de la empresa, hacer recaudo de cartera lo mas rapido posible para
se mis activos se vuelvan liquidos en un plazo mas cercano y revizar los terminos de
negociacion con los proveedores con el proposito de que de un poco mas de plazo a los pagos.
Hacer negociaciones con los proveedores para que la materia prima sea mas economica,
Buscar nuevos proveedores los cuales puedan ofrecer mas econonomico la MP y mejores
plazos de pagos, abaratar los costos asociados a la mano de obra sin afectar la calidad de vida
de los empleados.
La empresa puede mejorar cada año, no comprometindo sus activos corrientes casi en su
totalidad, sino disminuyendolo, para que tenga mas solvencia y pueda cumplir con sus deudas
acorto plazo.
Disminuir y mejorar cada año las obligaciones para que su liquidez mejore y dichas obligaciones
no se superen alod ebido. Para que la empresa cumpla oportunamente en el corto plazo con
sus compromisos.
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ESTACIÓN DE SERVICIO LA MEJOR LTDA.

NIT.800.140.728-9
ESTADO DE RESULTADOS COMPARATIVO INFORMACIÓN FINANCIERA CÁLCULOS PARA ANÁLISIS VERTICAL
AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5 AÑO 6 AÑO 7 AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4
41 OPERACIONALES 5,928,146,426 5,735,313,445 5,888,327,720 6,292,534,384 6,735,124,195 6,869,883,400 8,357,213,156 100.00% 100.00% 100.00% 100.00%
4135 COMERCIO AL POR MAYOR Y AL POR MENOR 5,165,407,268 5,084,111,281 5,241,373,396 5,616,203,434 6,131,845,445 6,353,040,023 7,782,474,028 87.13% 88.65% 89.01% 89.25%
4145 TRANSPORTE ALMACENAMIENTO Y COMUNICACIONES 400,835,839 600,421,151 572,244,714 628,989,200 480,338,248 420,718,068 515,379,633 6.76% 10.47% 9.72% 10.00%
4155 ACTIVIDADES INMOBILIARIAS EMPRESARIALES Y DE ALQU 21,552 6 1,563,886 1,202,601 30,191 - 0.00% 0.00% 0.03% 0.02%
4220 ARRENDAMIENTOS 48,750,000 48,750,000 48,750,000 23,249,999 86,129,845 1,862,070 2,281,036 0.82% 0.85% 0.83% 0.37%
4235 SERVICIOS - 2,400,000 3,600,000 3,600,001 4,410,001 0.00% 0.00% 0.00% 0.04%
4250 RECUPERACIONES 14,098,752 2,031,007 24,395,724 20,489,150 33,180,466 90,663,237 100,000,000 0.24% 0.04% 0.41% 0.33%
4295 DIVERSOS 299,033,015 - 5.04% 0.00% 0.00% 0.00%
6 COSTO DE VENTAS Y DE PRESTACION DE SERVICIOS 4,426,020,285 4,493,055,125 4,586,620,307 4,838,850,947 5,204,396,049 5,354,793,827 6,100,570,000 74.66% 78.34% 77.89% 76.90%
61 COSTO DE VENTAS Y DE PRESTACION DE SERVICIOS 4,426,020,285 4,493,055,125 4,586,620,307 4,838,850,947 5,204,396,049 5,354,793,827 6,100,570,000 74.66% 78.34% 77.89% 76.90%
6135 COMERCIO AL POR MAYOR Y MENOR 4,426,020,285 4,493,055,125 4,586,620,307 4,838,850,947 5,204,396,049 5,354,793,827 6,100,570,000 74.66% 78.34% 77.89% 76.90%
UTILIDAD BRUTA 1,502,126,141 1,242,258,320 1,301,707,413 1,453,683,437 1,530,728,146 1,515,089,573 2,256,643,156 25.34% 21.66% 22.11% 23.10%
51 OPERACIONALES DE ADMINISTRACION 297,423,483 283,250,306 282,751,508 320,606,707 367,476,421 355,096,181 431,288,336 5.02% 4.94% 4.80% 5.10%
5105 GASTOS DE PERSONAL 63,737,144 86,264,162 100,360,934 133,370,701 174,945,651 165,809,832 215,000,512 1.08% 1.50% 1.70% 2.12%
5110 HONORARIOS 11,400,000 22,124,248 44,713,432 47,771,000 58,337,699 24,595,998 28,545,998 0.19% 0.39% 0.76% 0.76%
5115 IMPUESTOS 887,648 4,568,169 7,830,554 11,314,364 6,963,097 6,900,084 7,900,084 0.01% 0.08% 0.13% 0.18%
5125 CONTRIBUCIONES Y AFILIACIONES 2,550,781 1,991,229 1,299,549 1,786,568 2,129,697 1,045,200 1,411,020 0.04% 0.03% 0.02% 0.03%
5130 SEGUROS 4,760,100 6,251,110 10,846,839 9,204,144 12,802,650 4,217,360 5,693,436 0.08% 0.11% 0.18% 0.15%
5135 SERVICIOS 62,849,450 48,670,044 40,181,715 27,189,380 33,188,271 43,655,170 48,700,543 1.06% 0.85% 0.68% 0.43%
5140 GASTOS LEGALES 19,154,452 6,476,342 7,724,122 8,279,281 4,304,708 3,740,313 4,304,000 0.32% 0.11% 0.13% 0.13%
5145 MANTENIMIENTO Y REPARACIONES 26,070,667 17,324,717 21,904,897 16,482,313 41,326,957 28,129,315 31,152,625 0.44% 0.30% 0.37% 0.26%
5150 ADECUACION E INSTALACION 49,069,473 33,125,130 9,382,529 31,575,508 8,181,830 47,141,588 52,000,000 0.83% 0.58% 0.16% 0.50%
5155 GATSOS DE VIAJE 4,917,201 1,150,747 1,102,415 1,944,648 1,069,946 1,310,684 0.08% 0.02% 0.02% 0.03%
5195 DIVERSOS 52,026,567 55,304,408 37,404,522 31,688,800 25,275,860 28,791,375 35,269,434 0.88% 0.96% 0.64% 0.50%
5199 PROVISIONES - 20,001 -
52 OPERACIONALES DE VENTAS 784,648,808 593,711,379 694,656,368 851,275,616 759,420,558 751,106,868 895,737,091 13.24% 10.35% 11.80% 13.53%
5205 GASTOS DE PERSONAL 126,794,583 232,116,169 285,296,719 312,530,798 420,226,580 525,420,357 620,515,232 2.14% 4.05% 4.85% 4.97%
5210 HONORARIOS 1,270,043 1,500,000 23,050,212 8,403,601 28,902,830 31,869,321 0.02% 0.00% 0.03% 0.37%
5215 IMPUESTOS 30,764,045 32,403,771 26,322,196 77,708,609 1,525,240 11,470,701 17,251,263 0.52% 0.56% 0.45% 1.23%
5220 ARRENDAMIENTOS 50,410,289 78,799,496 72,796,192 30,267,296 72,788,041 34,091,511 40,909,813 0.85% 1.37% 1.24% 0.48%
5225 CONTRIBUCIONES Y AFILIACIONES - 1,218,639 1,437,994 0.00% 0.00% 0.00% 0.00%
5230 SEGUROS 12,228,309 28,888,973 23,529,061 62,197,551 29,719,816 12,184,081 14,925,499 0.21% 0.50% 0.40% 0.99%
5235 SERVICIOS 281,867,192 22,429,899 14,267,362 140,000 42,967,343 4,776,000 5,850,600 4.75% 0.39% 0.24% 0.00%
5240 GASTOS LEGALES - 882,000 1,279,169 1,566,982 0.00% 0.00% 0.00% 0.00%
5245 MANTENIMIENTO Y REPARACIONES 99,275,569 84,780,260 81,447,220 132,715,808 75,418,264 61,709,412 75,594,030 1.67% 1.48% 1.38% 2.11%
5250 ADECUACION E INSTALACION - 53,832,845 14,541,443 25,905,375 12,690,824 12,279,873 15,042,844 0.00% 0.94% 0.25% 0.41%
5255 GASTOS DE VIAJES 1,122,500 - 0.02% 0.00% 0.00% 0.00%
5295 DIVERSOS 180,916,278 58,313,241 164,815,517 176,850,012 94,798,849 54,394,368 66,633,101 3.05% 1.02% 2.80% 2.81%
5299 PROVISIONES - 2,146,725 10,140,658 9,909,955 3,379,927 4,140,411 0.00% 0.04% 0.17% 0.16%
EBITDA 420,053,850 365,296,635 324,299,537 281,801,114 403,831,167 408,886,523 929,617,729 7.09% 6.37% 5.51% 4.48%
OTROS GASTOS OPERACIONALES 65,627,643 65,392,151 60,114,576 45,095,922 66,934,051 62,817,672 65,745,213 1.11% 1.14% 1.02% 0.72%
5160 DEPRECIACIONES 58,546,990 63,391,660 60,114,576 42,168,381 7,043,920 - 0.99% 1.11% 1.02% 0.67%
5260 DEPRECIACIONES - 2,927,541 59,890,131 62,817,672 65,745,213 0.00% 0.00% 0.00% 0.05%
5265 AMORTIZACIONES 7,080,653 2,000,491 - 0.12% 0.03% 0.00% 0.00%
UTILIDAD OPERACIONAL 354,426,207 299,904,484 264,184,961 236,705,192 336,897,116 346,068,851 863,872,516 5.98% 5.23% 4.49% 3.76%
42 NO OPERACIONALES 1,400,476 2,267,353 413,632 40,249,105 13,934,966 15,728,378 19,267,263 0.02% 0.04% 0.01% 0.64%
4210 FINANCIEROS 1,400,476 2,267,353 413,632 684,117 13,934,966 15,728,378 19,267,263 0.02% 0.04% 0.01% 0.01%
4245 UTILIDAD EN VENTA DE PROPIEDADES PLANTA Y EQUIPO - 39,564,988 - 0.00% 0.00% 0.00% 0.63%
53 NO OPERACIONALLES 273,639,122 220,996,417 207,450,295 226,019,292 240,482,708 185,002,837 226,628,475 4.62% 3.85% 3.52% 3.59%
5305 FINANCIEROS 269,927,389 200,364,894 199,268,124 213,245,889 226,527,207 176,696,343 216,453,021 4.55% 3.49% 3.38% 3.39%
5310 PERDIDA EN VENTA Y RETIRO DE BIENES - 161,468 993,505 - 0.00% 0.00% 0.00% 0.00%
5315 GASTOS EXTRAORDINARIOS 2,454,971 352,366 553,653 792,159 4,993,205 4,454,190 5,456,383 0.04% 0.01% 0.01% 0.01%
5395 GASTOS DIVERSOS 1,256,762 20,279,157 7,467,050 11,981,244 7,968,790 3,852,303 4,719,071 0.02% 0.35% 0.13% 0.19%
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS 82,187,561 81,175,420 57,148,298 50,935,005 110,349,375 176,794,393 656,511,304
54 IMPUESTO DE RENTA Y COMPLEMENTARIOS 34,771,000 23,835,000 - 0.59% 0.42% 0.00% 0.00%
5405 IMPUESTO DE RENTA Y COMPLEMENTARIOS 34,771,000 23,835,000 18,858,938 16,808,552 36,415,294 58,342,150 216,648,730 0.59% 0.42% 0.32% 0.27%
UTILIDAD DEL EJERCICIO 47,416,561 57,340,420 57,148,298 53,862,546 110,349,375 176,794,393 439,862,574 0.80% 1.00% 0.97% 0.86%
ESTACIÓN DE SERVICIO LA MEJOR LTDA.
NIT.800.140.728-9 INFORMACIÓN FINANCIERA CÁLCULOS PARA ANÁLISIS VERTICAL
ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5 AÑO 6 AÑO 7 AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE 671,528,800 674,591,471 624,068,913 1,118,952,073 557,247,786 1,002,862,622 1,228,506,712 27.17% 27.86% 23.97% 39.20%
11 DISPONIBLE 171,402,581 49,150,535 25,026,810 284,403,205 28,565,509 12,410,882 15,203,331 6.93% 2.03% 0.96% 9.96%
1105 CAJA 13,626,461 38,524,100 4,660,895 12,160,441 4,595,297 9,803,116 12,008,817 0.55% 1.59% 0.18% 0.43%
1110 BANCOS 157,776,120 10,626,435 20,365,915 272,242,764 23,970,212 2,607,766 3,194,514 6.38% 0.44% 0.78% 9.54%
12 INVERSIONES 135,091,390 135,091,390 135,091,390 297,000,000 187,000,000 187,000,000 229,075,000 5.47% 5.58% 5.19% 10.40%
1210 CUOTAS O PARTES DE INTERES SOCIAL 135,091,390 135,091,390 135,091,390 297,000,000 187,000,000 187,000,000 229,075,000 5.47% 5.58% 5.19% 10.40%
13 DEUDORES 325,150,881 436,332,283 436,412,938 506,720,777 314,263,160 758,121,691 928,699,072 13.15% 18.02% 16.76% 17.75%
1305 CLIENTES 238,878,318 345,014,442 315,843,523 145,091,001 181,152,031 130,904,622 160,358,162 9.66% 14.25% 12.13% 5.08%
1320 CUENTAS POR COBRAR A VINCULADOS ECONOMICOS 6,218,098 5,581,329 742,114 3,591,393 - 0.25% 0.23% 0.03% 0.13%
1325 CUENTAS POR COBRAR A SOCIOS Y ACCIONISTAS - 83,136,321 65,688,682 16,059,140 19,672,447 0.00% 0.00% 0.00% 2.91%
1330 ANTICIPOS Y AVANCES 4,500,000 1,678,933 8,576,685 58,076,400 7,284,079 15,600,000 19,110,000 0.18% 0.07% 0.33% 2.03%
1340 PROMESAS DE COMPRAVENTA 55,000,000 55,000,000 55,000,000 55,000,000 - 2.23% 2.27% 2.11% 1.93%
1345 INGRESOS POR COBRAR 4,943,611 2,710,815 651,922 - 0.20% 0.11% 0.03% 0.00%
1355 ANTICIPO DE IMPUESTOS Y CONTRIBUCIONES O SALDOS A 12,627,728 22,861,508 35,621,576 11,408,438 22,983,425 28,154,695 0.51% 0.94% 1.37% 0.00%
1365 CUENTAS POR COBRAR A TRABAJADORES 1,805,781 1,616,601 4,426,851 574,819 701,936 50,000 61,250 0.07% 0.07% 0.17% 0.02%
1380 DEUDORES VARIOS 350,000 3,000,000 154,701,263 41,496,072 567,312,567 694,957,895 0.01% 0.00% 0.12% 5.42%
1390 DEUDAS DE DIFICIL COBRO 29,336,213 30,377,523 19,447,372 19,646,679 17,592,348 22,804,285 27,935,249 1.19% 1.25% 0.75% 0.69%
1399 PROVISIONES - 28,508,868 - 28,508,868 - 6,897,105 - 13,097,099 - 11,060,427 - 17,592,348 - 21,550,626 -1.15% -1.18% -0.26% -0.46%
14 INVENTARIOS 39,883,948 54,017,263 27,537,775 30,828,092 27,419,117 45,330,049 55,529,310 1.61% 2.23% 1.06% 1.08%
1435 MERCANCIAS NO FABRICADAS POR LA EMPRESAS 39,883,948 54,017,263 27,537,775 30,828,092 27,419,117 45,330,049 55,529,310 1.61% 2.23% 1.06% 1.08%
ACTIVO FIJO 1,341,847,574 1,297,191,683 1,529,968,387 1,285,787,055 1,227,877,788 1,165,060,116 1,427,198,642 54.29% 53.56% 58.75% 45.04%
15 PROPIEDAD PLANTA Y EQUIPO 1,341,847,574 1,297,191,683 1,529,968,387 1,285,787,055 1,227,877,788 1,165,060,116 1,427,198,642 54.29% 53.56% 58.75% 45.04%
1504 TERRENOS 304,733,522 309,733,522 309,733,522 279,733,522 274,036,635 274,036,635 335,694,878 12.33% 12.79% 11.89% 9.80%
1508 CONSTRUCCIONES EN CURSO 104,422,143 - 4.22% 0.00% 0.00% 0.00%
1516 CONSTRUCCIONES Y EDIFICACIONES 577,184,246 689,747,656 689,747,656 658,793,546 658,793,546 658,793,546 658,793,546 23.35% 28.48% 26.49% 23.08%
1520 MAQUINARIA Y EQUIPO 195,883,916 196,347,628 231,652,278 234,773,428 241,817,347 241,817,347 241,817,347 7.92% 8.11% 8.90% 8.22%
1524 EQUIPO DE OFICINA 11,186,947 10,830,109 10,830,109 - 0.45% 0.45% 0.42% 0.00%
1528 EQUIPO DE COMPUTACION Y COMUNICACION 18,795,178 20,824,450 26,308,280 - 0.76% 0.86% 1.01% 0.00%
1540 FLOTA Y EQUIPO DE TRANSPORTE 621,818,882 608,513,954 860,616,754 434,124,561 441,802,313 441,802,313 441,802,313 25.16% 25.13% 33.05% 15.21%
1592 DEPRECIACION ACUMULADA - 492,177,260 - 538,805,636 - 598,920,212 - 321,638,002 - 388,572,053 - 451,389,725 - 552,952,413 -19.91% -22.25% -23.00% -11.27%
OTROS ACTIVOS 458,378,892 450,000,000 450,000,000 450,000,000 450,000,000 450,000,000 450,000,000 18.54% 18.58% 17.28% 15.76%
17 DIFERIDOS 8,378,892 - 0.34% 0.00% 0.00% 0.00%
1705 GASTOS PAGADOS POR ANTICIPADO 6,378,401 - 0.26% 0.00% 0.00% 0.00%
1710 CARGOS DIFERIDOS 2,000,491 - 0.08% 0.00% 0.00% 0.00%
19 VALORIZACIONES 450,000,000 450,000,000 450,000,000 450,000,000 450,000,000 450,000,000 450,000,000 18.21% 18.58% 17.28% 15.76%
1910 DE PROPIEDAD PLANTA Y EQUIPO 450,000,000 450,000,000 450,000,000 450,000,000 450,000,000 450,000,000 450,000,000 18.21% 18.58% 17.28% 15.76%
TOTAL ACTIVO 2,471,755,266 2,421,783,154 2,604,037,300 2,854,739,128 2,235,125,574 2,617,922,738 3,105,705,354 100.00% 100.00% 100.00% 100.00%
PASIVO
PASIVO CORRIENTE 657,451,433 631,632,012 326,814,535 87,048,540 169,154,188 577,596,058 543,355,547 26.60% 26.08% 12.55% 3.05%
21 OBLIGACIONES FINANCIERAS 400,448,931 394,078,444 243,954,802 15,815,894 96,311,914 224,164,317 373,042,179 16.20% 16.27% 9.37% 0.55%
2195 OTRAS OBLIGACIONES 400,448,931 394,078,444 243,954,802 15,815,894 96,311,914 224,164,317 373,042,179 16.20% 16.27% 9.37% 0.55%
22 PROVEEDORES 30,507,151 28,075,518 26,804,148 13,677,100 14,813,287 60,930,766 47,000,000 1.23% 1.16% 1.03% 0.48%
2205 NACIONALES 30,507,151 28,075,518 26,804,148 13,677,100 14,813,287 60,930,766 47,000,000 1.23% 1.16% 1.03% 0.48%
23 CUENTAS POR PAGAR 165,862,374 140,309,125 29,591,977 14,892,077 2,287,094 196,065,455 50,364,510 6.71% 5.79% 1.14% 0.52%
2335 COSTOS Y GASTOS POR PAGAR 29,188,336 35,827,700 20,009,451 13,279,951 981,392 6,013,824 15,000,000 1.18% 1.48% 0.77% 0.47%
2355 DEUDAS CON ACCIONISTAS O SOCIOS 129,641,196 95,999,485 7,909,365 5.24% 3.96% 0.30% 0.00%
2360 DIVIDENDOS O PARTICIPACIONES POR PAGAR 75,000,000 0.00% 0.00% 0.00% 0.00%
2365 RETENCIONES EN LA FUENTE 2,018,853 893,310 1,223,250 1,516,621 1,124,270 1,395,173 1,800,854 0.08% 0.04% 0.05% 0.05%
2367 IMPUESTO A LAS VENTAS RETENIDO 401,968 98,844 195,828 95,506 181,432 114,668 150,688 0.02% 0.00% 0.01% 0.00%
2370 RETENCIONES Y APORTES DE NOMINA 2,772,883 4,494,778 254,082 4,251,968 8,412,968 0.11% 0.19% 0.01% 0.00%
2380 ACREEDORES VARIOS 1,839,138 2,995,008 1 109,289,822 25,000,000 0.07% 0.12% 0.00% 0.00%
24 IMPUESTOS GRAVAMENES Y TASAS 35,643,162 24,527,979 708,400 1,610,523 1,181,991 2,534,135 4,500,000 1.44% 1.01% 0.03% 0.06%
2404 DE RENTA Y COMPLEMENTARIOS 34,771,000 23,834,000 869,523 1.41% 0.98% 0.00% 0.03%
2408 IMPUESTO SOBRE LAS VENTAS POR PAGAR 220,462 15,979 388,889 0.01% 0.00% 0.00% 0.00%
2412 DE INDUSTRIA Y COMERCIO 651,700 678,000 708,400 741,000 793,102 2,534,135 4,500,000 0.03% 0.03% 0.03% 0.03%
25 OBLIGACIONES LABORALES 21,205,547 37,898,877 23,999,385 41,052,946 54,559,901 93,901,385 68,448,858 0.86% 1.56% 0.92% 1.44%
2505 SALARIOS POR PAGAR 8,371,095 16,381,609 1,359,261 22,879,173 11,587,243 0.34% 0.68% 0.05% 0.00%
2510 CESANTIAS CONSOLIDADAS 10,398,539 17,831,300 18,344,494 25,380,886 33,008,058 35,352,925 30,000,000 0.42% 0.74% 0.70% 0.89%
2515 INTERESES SOBRE CESANTIAS 1,301,913 2,184,541 2,292,330 3,077,585 4,248,410 4,128,082 500,000 0.05% 0.09% 0.09% 0.11%
2520 PRIMA DE SERVICIOS 1,134,000 1,134,000 1,669,250 1,669,250 36,078 36,078 650,000 0.05% 0.05% 0.06% 0.06%
2525 VACACIONES CONSOLIDADAS 367,427 334,050 10,925,225 17,267,355 31,505,127 25,711,615 0.00% 0.02% 0.01% 0.38%
26 PASIVOS ESTIMADOS Y RPOVISIONES 3,784,268 6,742,069 1,755,823 0.15% 0.28% 0.07% 0.00%
2610 PARA OBLIGACIONES LABORALES 3,784,268 6,742,069 1,755,823 0.15% 0.28% 0.07% 0.00%
PASIVO LARGO PLAZO 911,749,832 830,256,721 1,260,180,046 1,831,876,712 1,201,010,106 1,073,571,008 1,101,992,330 36.89% 34.28% 48.39% 64.17%
21 OBLIGACIONES FINANCIERAS 754,306,877 743,122,708 1,242,744,653 1,411,912,883 1,122,722,493 1,025,989,511 990,000,000 30.52% 30.68% 47.72% 49.46%
2105 BANCOS NACIONALES 754,306,877 743,122,708 1,242,744,653 1,411,912,883 1,122,722,493 1,025,989,511 990,000,000 30.52% 30.68% 47.72% 49.46%
27 DIFERIDOS 113,750,000 65,000,000 16,250,000 133,000,001 46,870,207 46,870,207 76,870,207 4.60% 2.68% 0.62% 4.66%
2705 INGRESOS RECIBIDOS POR ANTICIPADO 113,750,000 65,000,000 16,250,000 133,000,001 46,870,207 46,870,207 468,702,077 4.60% 2.68% 0.62% 4.66%
TOTAL OTROS PASIVOS 43,692,955 22,134,013 1,185,393 286,963,828 31,417,406 711,290 35,122,123 1.77% 0.91% 0.05% 10.05%
28 OTROS PASIVOS 43,692,955 22,134,013 1,185,393 286,963,828 31,417,406 711,290 35,122,123 1.77% 0.91% 0.05% 10.05%
2805 ANTICIPOS Y AVANCES RECIBIDOS 43,692,955 2,676,685 1,185,393 273,666,528 1,448,849 711,290 35,122,123 1.77% 0.11% 0.05% 9.59%
2815 INGRESOS RECIBIDOS PARA TERCEROS 19,457,328 13,297,300 29,968,557 0.00% 0.80% 0.00% 0.47%
TOTAL PASIVO 1,569,201,265 1,461,888,733 1,586,994,581 1,918,925,252 1,370,164,294 1,651,167,066 1,649,757,878 63.49% 60.36% 60.94% 67.22%
PATRIMONIO
31 CAPITAL SOCIAL 200,000,000 200,000,000 200,000,000 200,000,000 272,916,098 272,916,098 272,916,098 8.09% 8.26% 7.68% 7.01%
3115 APORTES SOCIALES 200,000,000 200,000,000 200,000,000 200,000,000 272,916,098 272,916,098 272,916,098 8.09% 8.26% 7.68% 7.01%
33 RESERVAS 10,000,000 11,593,914 14,793,802 22,222,093 27,608,348 38,643,285 87,972,515 0.40% 0.48% 0.57% 0.78%
3305 RESERVAS OBLIGATORIAS 10,000,000 11,593,914 14,793,802 22,222,093 27,608,348 38,643,285 87,972,515 0.40% 0.48% 0.57% 0.78%
34 REVALORIZACION DEL PATRIMONIO 72,916,098 72,916,098 72,916,098 72,916,098 2.95% 3.01% 2.80% 2.55%
3405 AJUSTES POR INFLACION 72,916,098 72,916,098 72,916,098 72,916,098 2.95% 3.01% 2.80% 2.55%
36 RESULTADOS DEL EJERCICIO 47,416,561 57,340,420 57,148,298 53,862,546 110,349,375 176,794,393 439,862,574 1.92% 2.37% 2.19% 1.89%
3605 UTILIDAD DEL EJERCICIO 47,416,561 57,340,420 57,148,298 53,862,546 110,349,375 176,794,393 439,862,574 1.92% 2.37% 2.19% 1.89%
37 RESULTADOS DE EJERCICIOS ANTERIORES 122,221,342 168,043,989 222,184,521 136,813,139 4,087,459 28,401,897 205,196,290 4.94% 6.94% 8.53% 4.79%
3705 UTILIDADES O EXCEDENTES ACUMULADOS 122,221,342 168,043,989 222,184,521 136,813,139 4,087,459 28,401,897 205,196,290 4.94% 6.94% 8.53% 4.79%
38 SUPERAVIT POR VALORIZACION 450,000,000 450,000,000 450,000,000 450,000,000 450,000,000 450,000,000 450,000,000 18.21% 18.58% 17.28% 15.76%
3810 DE PROPIEDAD PLANTA Y EQUIPO 450,000,000 450,000,000 450,000,000 450,000,000 450,000,000 450,000,000 450,000,000 18.21% 18.58% 17.28% 15.76%
TOTAL PATRIMONIO 902,554,001 959,894,421 1,017,042,720 935,813,876 864,961,280 966,755,673 1,455,947,476 36.51% 39.64% 39.06% 32.78%
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 2,471,755,266 2,421,783,154 2,604,037,300 2,854,739,128 2,235,125,574 2,617,922,738 3,105,705,354 100.00% 100.00% 100.00% 100.00%
KTO 450,164,847 448,182,240 368,408,108 460,322,298 237,136,657 188,645,553 231,090,803

PO 414,445,457 324,687,581 100,295,126 491,196,475 151,129,887 401,013,238 286,715,699
KTNO CAPITAL DE TRABAJO NETO OPERATIVO 35,719,390 123,494,659 268,112,983 - 30,874,178 86,006,770 - 212,367,685 - 55,624,896
AF ACTIVOS FIJOS 1,341,847,574 1,297,191,683 1,529,968,387 1,285,787,055 1,227,877,788 1,165,060,116 1,427,198,642
OBLIGACIONES FINANCIERAS 1,154,755,808 1,137,201,152 1,486,699,455 1,427,728,777 1,219,034,407 1,250,153,828 1,363,042,179
UODI UTILIDAD OPERATIVA DESPUÉS DE IMPUESTOS 237,465,559 200,936,004 177,003,924 158,592,479 225,721,068 231,866,130 578,794,586
DATOS INFORMATIVOS AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5 AÑO 6 AÑO 7
1. COMPRAS A CRÉDITO 31,025,773 28,552,802 27,259,819 13,909,611 15,065,113 61,966,589 47,799,000
2. INVENTARIO PROMEDIO 38,687,430 52,396,745 26,711,642 29,903,249 26,596,544 43,970,147 53,863,431
3. CUENTAS POR COBRAR PROMEDIO 258,270,363 254,205,564 262,068,670 280,810,172 306,592,272 317,652,001 389,123,701
FLUJO DE CAJA AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5 AÑO 6 AÑO 7
EBITDA 365,296,635 324,299,537 281,801,114 403,831,167 408,886,523 929,617,729
(-) DEPRECIACIONES Y AMORTIZACIONES 65,392,151 60,114,576 45,095,922 66,934,051 62,817,672 65,745,213
(=) UTILIDAD OPERATIVA 299,904,484 264,184,961 236,705,192 336,897,116 346,068,851 863,872,516
(-) IMPUESTOS APLICADOS (tarifa 33%) 98,968,480 87,181,037 78,112,713 111,176,048 114,202,721 285,077,930
(=) UTILIDAD OPERATIVA DESPUES DE IMPUESTOS 200,936,004 177,003,924 158,592,479 225,721,068 231,866,130 578,794,586
(+) DEPRECIACIONES Y AMORTIZACIONES 65,392,151 60,114,576 45,095,922 66,934,051 62,817,672 65,745,213
(=) FLUJO DE CAJA BRUTO 266,328,155 237,118,500 203,688,401 292,655,119 294,683,802 644,539,799
(-) INCREMENTO CAPITAL DE TRABAJO NETO OPERATIVO 87,775,269 144,618,323 - 298,987,160 116,880,948 - 298,374,455 156,742,789
(-) INCREMENTO EN ACTIVOS FIJOS - 44,655,891 232,776,704 - 244,181,332 - 57,909,267 - 62,817,672 262,138,526
(=) FLUJO DE CAJA LIBRE 223,208,777 - 140,276,527 746,856,893 233,683,438 655,875,930 225,658,484
(-) SERVICIO DE LA DEUDA CAPITAL 17,554,656 - 58,970,678 208,694,370 - - 112,888,352
(-) SERVICIO DE LA DEUDA INTERERES 200,364,894 199,268,124 213,245,889 226,527,207 176,696,343 216,453,021
(=) FLUJO DE CAJA DEL PROPIETARIO 5,289,227 - 339,544,651 474,640,326 - 201,538,139 479,179,586 122,093,815
EBITDA FLUJO DE CAJA LIBRE FLUJO DE CAJA DEL PROPIETARIO

1,200,000,000
1,000,000,000
929,617,729
800,000,000
746,856,893
655,875,930
600,000,000
365,296,635 474,640,326 403,831,167 408,886,523
479,179,586
400,000,000 324,299,537 281,801,114
223,208,777
200,000,000 233,683,438 225,658,484
122,093,815
- 5,289,227
AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5 AÑO 6 AÑO 7
(140,276,527)
(200,000,000) (201,538,139)
(339,544,651)
(400,000,000)
1,000,000,000
929,617,729
800,000,000
746,856,893
655,875,930
600,000,000
365,296,635 474,640,326 403,831,167 408,886,523
479,179,586
400,000,000 324,299,537 281,801,114
223,208,777
200,000,000 233,683,438 225,658,484
122,093,815
- 5,289,227
AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5 AÑO 6 AÑO 7
(140,276,527)
(200,000,000) (201,538,139)
(339,544,651)
(400,000,000)
(600,000,000)
COSTO DE LA DEUDA 23.38% 17.62% 13.40% 14.94% 18.58% 14.13% 15.88%
PASIVO FINANCIERO 1,154,755,808 1,137,201,152 1,486,699,455 1,427,728,777 1,219,034,407 1,250,153,828 1,363,042,179

PATRIMONIO 902,554,001 959,894,421 1,017,042,720 935,813,876 864,961,280 966,755,673 1,455,947,476
TOTAL FUENTES DE FINANCIACIÓN CON COSTO 2,057,309,809 2,097,095,573 2,503,742,175 2,363,542,653 2,083,995,687 2,216,909,500 2,818,989,655
PASIVO FINANCIERO 56% 54% 59% 60% 58% 56% 48%

PATRIMONIO 44% 46% 41% 40% 42% 44% 52%
TOTAL FUENTES DE FINANCIACIÓN CON COSTO 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100%
COSTO DE LA DEUDA PONDERADO 13.12% 9.55% 7.96% 9.02% 10.87% 7.97% 7.68%
COSTO DE LA DEUDA DESPUÉS DE IMPUESTOS (Kdt) 8.79% 6.40% 5.33% 6.04% 7.28% 5.34% 5.14%
COSTO DEL PATRIMONIO (Ke)

datos requeridos:
KL Tasa libre de riesgo 5% 5% 5% 5% 5% 5% 5%
KM Tasa del mercado 8.00% 8.00% 8.00% 8.00% 8.00% 8.00% 8.00%
Bu Beta operativa 0.50 0.50 0.50 0.50 0.50 0.50 0.50
BL Beta apalancada 0.928609 0.896879 0.989699 1.011094 0.972133 0.933203 0.813623
Ke Costo del patrimonio 7.79% 7.69% 7.97% 8.03% 7.92% 7.80% 7.44%
CÁLCULOS PARA ANÁLISIS HORIZONTAL
ARA ANÁLISIS VERTICAL AÑOS 2 VS 1 AÑOS 3 VS 2 AÑOS 4 VS 3 AÑOS 5 VS 4 AÑOS 6 VS 5 AÑOS 7 VS 6
AÑO 5 AÑO 6 AÑO 7 V. ABSOLUTA V. RELATIVA V. ABSOLUTA V. RELATIVA V. ABSOLUTA V. RELATIVA V. ABSOLUTA V. RELATIVA V. ABSOLUTA V. RELATIVA V. ABSOLUTA V. RELATIVA
100.00% 100.00% 100.00% 192,832,981 -3.25% 153,014,275 2.67% 404,206,664 6.86% 442,589,811 7.03% 134,759,205 2.00% 1,487,329,756 21.65%
91.04% 92.48% 93.12% 81,295,987 -1.57% 157,262,115 3.09% 374,830,038 7.15% 515,642,011 9.18% 221,194,578 3.61% 1,429,434,005 22.50%
7.13% 6.12% 6.17% 199,585,312 49.79% 28,176,437 -4.69% 56,744,486 9.92% 148,650,952 -23.63% 59,620,180 -12.41% 94,661,565 22.50%
0.00% 0.00% 0.00% 21,546 -99.97% 1,563,880 26064666.67% 361,285 -23.10% 1,172,410 -97.49% 30,191 -100.00% - NA
1.28% 0.03% 0.03% - 0.00% - 0.00% 25,500,001 -52.31% 62,879,846 270.45% 84,267,775 -97.84% 418,966 22.50%
0.05% 0.05% 0.05% - NA - NA 2,400,000 NA 1,200,000 50.00% 1 0.00% 810,000 22.50%
0.49% 1.32% 1.20% 12,067,745 -85.59% 22,364,717 1101.16% 3,906,574 -16.01% 12,691,316 61.94% 57,482,771 173.24% 9,336,763 10.30%
0.00% 0.00% 0.00% 299,033,015 -100.00% - NA - NA - NA - NA - NA
77.27% 77.95% 73.00% 67,034,840 1.51% 93,565,182 2.08% 252,230,640 5.50% 365,545,102 7.55% 150,397,778 2.89% 745,776,173 13.93%
77.27% 77.95% 73.00% 67,034,840 1.51% 93,565,182 2.08% 252,230,640 5.50% 365,545,102 7.55% 150,397,778 2.89% 745,776,173 13.93%
77.27% 77.95% 73.00% 67,034,840 1.51% 93,565,182 2.08% 252,230,640 5.50% 365,545,102 7.55% 150,397,778 2.89% 745,776,173 13.93%
22.73% 22.05% 27.00% 259,867,821 -17.30% 59,449,093 4.79% 151,976,024 11.68% 77,044,709 5.30% 15,638,574 -1.02% 741,553,583 48.94%
5.46% 5.17% 5.16% 14,173,177 -4.77% 498,798 -0.18% 37,855,199 13.39% 46,869,714 14.62% 12,380,240 -3.37% 76,192,155 21.46%
2.60% 2.41% 2.57% 22,527,018 35.34% 14,096,772 16.34% 33,009,767 32.89% 41,574,950 31.17% 9,135,819 -5.22% 49,190,680 29.67%
0.87% 0.36% 0.34% 10,724,248 94.07% 22,589,184 102.10% 3,057,568 6.84% 10,566,699 22.12% 33,741,701 -57.84% 3,950,000 16.06%
0.10% 0.10% 0.09% 3,680,521 414.64% 3,262,385 71.42% 3,483,810 44.49% 4,351,267 -38.46% 63,013 -0.90% 1,000,000 14.49%
0.03% 0.02% 0.02% 559,552 -21.94% 691,680 -34.74% 487,019 37.48% 343,129 19.21% 1,084,497 -50.92% 365,820 35.00%
0.19% 0.06% 0.07% 1,491,010 31.32% 4,595,729 73.52% 1,642,695 -15.14% 3,598,506 39.10% 8,585,290 -67.06% 1,476,076 35.00%
0.49% 0.64% 0.58% 14,179,406 -22.56% 8,488,329 -17.44% 12,992,335 -32.33% 5,998,891 22.06% 10,466,899 31.54% 5,045,373 11.56%
0.06% 0.05% 0.05% 12,678,110 -66.19% 1,247,780 19.27% 555,159 7.19% 3,974,573 -48.01% 564,395 -13.11% 563,687 15.07%
0.61% 0.41% 0.37% 8,745,950 -33.55% 4,580,180 26.44% 5,422,584 -24.76% 24,844,644 150.74% 13,197,642 -31.93% 3,023,310 10.75%
0.12% 0.69% 0.62% 15,944,343 -32.49% 23,742,601 -71.68% 22,192,979 236.54% 23,393,678 -74.09% 38,959,758 476.17% 4,858,412 10.31%
0.00% 0.02% 0.02% 3,766,454 -76.60% 48,332 -4.20% 842,233 76.40% 1,944,648 -100.00% 1,069,946 NA 240,738 22.50%
0.38% 0.42% 0.42% 3,277,841 6.30% 17,899,886 -32.37% 5,715,722 -15.28% 6,412,940 -20.24% 3,515,515 13.91% 6,478,059 22.50%
0.00% - NA - NA - NA 20,001 NA 20,001 -100.00% - NA
11.28% 10.93% 10.72% 190,937,429 -24.33% 100,944,989 17.00% 156,619,248 22.55% 91,855,058 -10.79% 8,313,690 -1.09% 144,630,222 19.26%
6.24% 7.65% 7.42% 105,321,586 83.06% 53,180,550 22.91% 27,234,079 9.55% 107,695,782 34.46% 105,193,777 25.03% 95,094,875 18.10%
0.12% 0.42% 0.38% 1,270,043 -100.00% 1,500,000 NA 21,550,212 1436.68% 14,646,611 -63.54% 20,499,229 243.93% 2,966,491 10.26%
0.02% 0.17% 0.21% 1,639,726 5.33% 6,081,575 -18.77% 51,386,413 195.22% 76,183,369 -98.04% 9,945,461 652.06% 5,780,562 50.39%
1.08% 0.50% 0.49% 28,389,207 56.32% 6,003,304 -7.62% 42,528,896 -58.42% 42,520,745 140.48% 38,696,530 -53.16% 6,818,302 20.00%
0.00% 0.02% 0.02% - NA - NA - NA - NA 1,218,639 NA 219,355 18.00%
0.44% 0.18% 0.18% 16,660,664 136.25% 5,359,912 -18.55% 38,668,490 164.34% 32,477,735 -52.22% 17,535,735 -59.00% 2,741,418 22.50%
0.64% 0.07% 0.07% 259,437,293 -92.04% 8,162,537 -36.39% 14,127,362 -99.02% 42,827,343 30590.96% 38,191,343 -88.88% 1,074,600 22.50%
0.01% 0.02% 0.02% - NA - NA - NA 882,000 NA 397,169 45.03% 287,813 22.50%
1.12% 0.90% 0.90% 14,495,309 -14.60% 3,333,040 -3.93% 51,268,588 62.95% 57,297,544 -43.17% 13,708,852 -18.18% 13,884,618 22.50%
0.19% 0.18% 0.18% 53,832,845 NA 39,291,402 -72.99% 11,363,932 78.15% 13,214,551 -51.01% 410,951 -3.24% 2,762,971 22.50%
0.00% 0.00% 0.00% 1,122,500 -100.00% - NA - NA - NA - NA - NA
1.41% 0.79% 0.80% 122,603,037 -67.77% 106,502,276 182.64% 12,034,495 7.30% 82,051,163 -46.40% 40,404,481 -42.62% 12,238,733 22.50%
0.00% 0.05% 0.05% 2,146,725 NA 7,993,933 372.38% 230,703 -2.28% 9,909,955 -100.00% 3,379,927 NA 760,484 22.50%
6.00% 5.95% 11.12% 54,757,215 -13.04% 40,997,098 -11.22% 42,498,423 -13.10% 122,030,053 43.30% 5,055,356 1.25% 520,731,206 127.35%
0.99% 0.91% 0.79% 235,492 -0.36% 5,277,575 -8.07% 15,018,654 -24.98% 21,838,129 48.43% 4,116,379 -6.15% 2,927,541 4.66%
0.10% 0.00% 0.00% 4,844,670 8.27% 3,277,084 -5.17% 17,946,195 -29.85% 35,124,461 -83.30% 7,043,920 -100.00% - NA
0.89% 0.91% 0.79% - NA - NA 2,927,541 NA 56,962,590 1945.75% 2,927,541 4.89% 2,927,541 4.66%
0.00% 0.00% 0.00% 5,080,162 -71.75% 2,000,491 -100.00% - NA - NA - NA - NA
5.00% 5.04% 10.34% 54,521,723 -15.38% 35,719,523 -11.91% 27,479,769 -10.40% 100,191,924 42.33% 9,171,735 2.72% 517,803,665 149.62%
0.21% 0.23% 0.23% 866,877 61.90% 1,853,721 -81.76% 39,835,473 9630.66% 26,314,139 -65.38% 1,793,412 12.87% 3,538,885 22.50%
0.21% 0.23% 0.23% 866,877 61.90% 1,853,721 -81.76% 270,485 65.39% 13,250,849 1936.93% 1,793,412 12.87% 3,538,885 22.50%
0.00% 0.00% 0.00% - NA - NA 39,564,988 NA 39,564,988 -100.00% - NA - NA
3.57% 2.69% 2.71% 52,642,705 -19.24% 13,546,122 -6.13% 18,568,997 8.95% 14,463,416 6.40% 55,479,871 -23.07% 41,625,638 22.50%
3.36% 2.57% 2.59% 69,562,495 -25.77% 1,096,770 -0.55% 13,977,765 7.01% 13,281,318 6.23% 49,830,863 -22.00% 39,756,677 22.50%
0.01% 0.00% 0.00% - NA 161,468 NA 161,468 -100.00% 993,505 NA 993,505 -100.00% - NA
0.07% 0.06% 0.07% 2,102,605 -85.65% 201,287 57.12% 238,506 43.08% 4,201,046 530.33% 539,015 -10.79% 1,002,193 22.50%
0.12% 0.06% 0.06% 19,022,395 1513.60% 12,812,107 -63.18% 4,514,194 60.45% 4,012,454 -33.49% 4,116,487 -51.66% 866,768 22.50%
7.86% 479,716,911 271.34%
0.00% 0.00% 0.00% 10,936,000 -31.45% 23,835,000 -100.00% - NA - NA - NA - NA
0.54% 0.85% 2.59% 10,936,000 -31.45% 4,976,062 -20.88% 2,050,387 -10.87% 19,606,742 116.65% 21,926,856 60.21% 158,306,581 271.34%
1.64% 2.57% 5.26% 9,923,859 20.93% 192,122 -0.34% 3,285,752 -5.75% 56,486,829 104.87% 66,445,018 60.21% 263,068,181 148.80%
CÁLCULOS PARA ANÁLISIS HORIZONTAL
ARA ANÁLISIS VERTICAL AÑOS 2 VS 1 AÑOS 3 VS 2 AÑOS 4 VS 3 AÑOS 5 VS 4 AÑOS 6 VS 5 AÑOS 7 VS 6
AÑO 5 AÑO 6 AÑO 7 V. ABSOLUTA V. RELATIVA V. ABSOLUTA V. RELATIVA V. ABSOLUTA V. RELATIVA V. ABSOLUTA V. RELATIVA V. ABSOLUTA V. RELATIVA V. ABSOLUTA V. RELATIVA
24.93% 38.31% 39.56% 3,062,671 0.46% 50,522,558 -7.49% 494,883,160 79.30% 561,704,287 -50.20% 445,614,837 79.97% 225,644,090
1.28% 0.47% 0.49% 122,252,046 -71.32% 24,123,725 -49.08% 259,376,395 1036.39% 255,837,696 -89.96% 16,154,627 -56.55% 2,792,449
0.21% 0.37% 0.39% 24,897,639 182.72% 33,863,205 -87.90% 7,499,546 160.90% 7,565,144 -62.21% 5,207,819 113.33% 2,205,701
1.07% 0.10% 0.10% 147,149,685 -93.26% 9,739,480 91.65% 251,876,849 1236.76% 248,272,552 -91.20% 21,362,446 -89.12% 586,747
8.37% 7.14% 7.38% - 0.00% - 0.00% 161,908,610 119.85% 110,000,000 -37.04% - 0.00% 42,075,000
8.37% 7.14% 7.38% - 0.00% - 0.00% 161,908,610 119.85% 110,000,000 -37.04% - 0.00% 42,075,000
14.06% 28.96% 29.90% 111,181,402 34.19% 80,655 0.02% 70,307,839 16.11% 192,457,617 -37.98% 443,858,532 141.24% 170,577,381
8.10% 5.00% 5.16% 106,136,124 44.43% 29,170,919 -8.45% 170,752,522 -54.06% 36,061,030 24.85% 50,247,409 -27.74% 29,453,540
0.00% 0.00% 0.00% 636,769 -10.24% 4,839,215 -86.70% 2,849,279 383.94% 3,591,393 -100.00% - NA -
2.94% 0.61% 0.63% - NA - NA 83,136,321 NA 17,447,639 -20.99% 49,629,542 -75.55% 3,613,307
0.33% 0.60% 0.62% 2,821,067 -62.69% 6,897,752 410.84% 49,499,715 577.14% 50,792,321 -87.46% 8,315,921 114.17% 3,510,000
0.00% 0.00% 0.00% - 0.00% - 0.00% - 0.00% 55,000,000 -100.00% - NA -
0.00% 0.00% 0.00% 2,232,796 -45.17% 2,058,893 -75.95% 651,922 -100.00% - NA - NA -
0.51% 0.88% 0.91% 10,233,780 81.04% 12,760,068 55.81% 35,621,576 -100.00% 11,408,438 NA 11,574,986 101.46% 5,171,271
0.03% 0.00% 0.00% 189,180 -10.48% 2,810,250 173.84% 3,852,032 -87.02% 127,117 22.11% 651,936 -92.88% 11,250
1.86% 21.67% 22.38% 350,000 -100.00% 3,000,000 NA 151,701,263 5056.71% 113,205,190 -73.18% 525,816,495 1267.15% 127,645,328
0.79% 0.87% 0.90% 1,041,310 3.55% 10,930,151 -35.98% 199,307 1.02% 2,054,331 -10.46% 5,211,937 29.63% 5,130,964
-0.49% -0.67% -0.69% - 0.00% 21,611,763 -75.81% 6,199,994 89.89% 2,036,672 -15.55% 6,531,921 59.06% 3,958,278
1.23% 1.73% 1.79% 14,133,315 35.44% 26,479,488 -49.02% 3,290,316 11.95% 3,408,974 -11.06% 17,910,931 65.32% 10,199,261
1.23% 1.73% 1.79% 14,133,315 35.44% 26,479,488 -49.02% 3,290,316 11.95% 3,408,974 -11.06% 17,910,931 65.32% 10,199,261
54.94% 44.50% 45.95% 44,655,891 -3.33% 232,776,704 17.94% 244,181,332 -15.96% 57,909,267 -4.50% 62,817,672 -5.12% 262,138,526
54.94% 44.50% 45.95% 44,655,891 -3.33% 232,776,704 17.94% 244,181,332 -15.96% 57,909,267 -4.50% 62,817,672 -5.12% 262,138,526
12.26% 10.47% 10.81% 5,000,000 1.64% - 0.00% 30,000,000 -9.69% 5,696,887 -2.04% - 0.00% 61,658,243
0.00% 0.00% 0.00% 104,422,143 -100.00% - NA - NA - NA - NA -
29.47% 25.16% 21.21% 112,563,410 19.50% - 0.00% 30,954,110 -4.49% - 0.00% - 0.00% -
10.82% 9.24% 7.79% 463,712 0.24% 35,304,650 17.98% 3,121,150 1.35% 7,043,919 3.00% - 0.00% -
0.00% 0.00% 0.00% 356,838 -3.19% - 0.00% 10,830,109 -100.00% - NA - NA -
0.00% 0.00% 0.00% 2,029,272 10.80% 5,483,830 26.33% 26,308,280 -100.00% - NA - NA -
19.77% 16.88% 14.23% 13,304,928 -2.14% 252,102,800 41.43% 426,492,193 -49.56% 7,677,752 1.77% - 0.00% -
-17.38% -17.24% -17.80% 46,628,376 9.47% 60,114,576 11.16% 277,282,210 -46.30% 66,934,051 20.81% 62,817,672 16.17% 101,562,688
20.13% 17.19% 14.49% 8,378,892 -1.83% - 0.00% - 0.00% - 0.00% - 0.00% -
0.00% 0.00% 0.00% 8,378,892 -100.00% - NA - NA - NA - NA -
0.00% 0.00% 0.00% 6,378,401 -100.00% - NA - NA - NA - NA -
0.00% 0.00% 0.00% 2,000,491 -100.00% - NA - NA - NA - NA -
20.13% 17.19% 14.49% - 0.00% - 0.00% - 0.00% - 0.00% - 0.00% -
20.13% 17.19% 14.49% - 0.00% - 0.00% - 0.00% - 0.00% - 0.00% -
100.00% 100.00% 100.00% 49,972,112 -2.02% 182,254,146 7.53% 250,701,828 9.63% 619,613,554 -21.70% 382,797,165 17.13% 487,782,616
-
7.57% 22.06% 17.50% 25,819,421 -3.93% 304,817,477 -48.26% 239,765,994 -73.36% 82,105,647 94.32% 408,441,870 241.46% 34,240,511
4.31% 8.56% 12.01% 6,370,487 -1.59% 150,123,642 -38.09% 228,138,908 -93.52% 80,496,020 508.96% 127,852,403 132.75% 148,877,862
4.31% 8.56% 12.01% 6,370,487 -1.59% 150,123,642 -38.09% 228,138,908 -93.52% 80,496,020 508.96% 127,852,403 132.75% 148,877,862
0.66% 2.33% 1.51% 2,431,633 -7.97% 1,271,370 -4.53% 13,127,048 -48.97% 1,136,187 8.31% 46,117,479 311.33% 13,930,766
0.66% 2.33% 1.51% 2,431,633 -7.97% 1,271,370 -4.53% 13,127,048 -48.97% 1,136,187 8.31% 46,117,479 311.33% 13,930,766
0.10% 7.49% 1.62% 25,553,249 -15.41% 110,717,148 -78.91% 14,699,899 -49.68% 12,604,983 -84.64% 193,778,361 8472.69% 145,700,945
0.04% 0.23% 0.48% 6,639,364 22.75% 15,818,249 -44.15% 6,729,500 -33.63% 12,298,559 -92.61% 5,032,432 512.79% 8,986,176
0.00% 0.00% 0.00% 33,641,711 -25.95% 88,090,120 -91.76% 7,909,365 -100.00% - NA - NA -
0.00% 2.86% 0.00% - NA - NA - NA - NA 75,000,000 NA 75,000,000
0.05% 0.05% 0.06% 1,125,543 -55.75% 329,940 36.93% 293,371 23.98% 392,351 -25.87% 270,903 24.10% 405,681
0.01% 0.00% 0.00% 303,124 -75.41% 96,984 98.12% 100,322 -51.23% 85,926 89.97% 66,764 -36.80% 36,020
0.00% 0.16% 0.27% 1,721,895 62.10% 4,240,696 -94.35% 254,082 -100.00% - NA 4,251,968 NA 4,161,000
0.00% 4.17% 0.80% 1,155,870 62.85% 2,995,007 -100.00% 1 -100.00% - NA 109,289,822 NA 84,289,822
0.05% 0.10% 0.14% 11,115,183 -31.18% 23,819,579 -97.11% 902,123 127.35% 428,532 -26.61% 1,352,144 114.40% 1,965,865
0.00% 0.00% 0.00% 10,937,000 -31.45% 23,834,000 -100.00% 869,523 NA 869,523 -100.00% - NA -
0.02% 0.00% 0.00% 204,483 -92.75% 15,979 -100.00% - NA 388,889 NA 388,889 -100.00% -
0.04% 0.10% 0.14% 26,300 4.04% 30,400 4.48% 32,600 4.60% 52,102 7.03% 1,741,033 219.52% 1,965,865
2.44% 3.59% 2.20% 16,693,330 78.72% 13,899,492 -36.68% 17,053,561 71.06% 13,506,955 32.90% 39,341,484 72.11% 25,452,527
0.00% 0.87% 0.37% 8,010,514 95.69% 15,022,348 -91.70% 1,359,261 -100.00% - NA 22,879,173 NA 11,291,930
1.48% 1.35% 0.97% 7,432,761 71.48% 513,194 2.88% 7,036,392 38.36% 7,627,172 30.05% 2,344,867 7.10% 5,352,925
0.19% 0.16% 0.02% 882,628 67.79% 107,789 4.93% 785,255 34.26% 1,170,825 38.04% 120,328 -2.83% 3,628,082
0.00% 0.00% 0.02% - 0.00% 535,250 47.20% - 0.00% 1,633,172 -97.84% - 0.00% 613,922
0.77% 1.20% 0.83% 367,427 NA 33,377 -9.08% 10,591,175 3170.54% 6,342,130 58.05% 14,237,772 82.45% 5,793,512
0.00% 0.00% 0.00% 2,957,801 78.16% 4,986,246 -73.96% 1,755,823 -100.00% - NA - NA -
0.00% 0.00% 0.00% 2,957,801 78.16% 4,986,246 -73.96% 1,755,823 -100.00% - NA - NA -
53.73% 41.01% 35.48% 81,493,111 -8.94% 429,923,325 51.78% 571,696,666 45.37% 630,866,606 -34.44% 127,439,098 -10.61% 28,421,322
50.23% 39.19% 31.88% 11,184,169 -1.48% 499,621,945 67.23% 169,168,230 13.61% 289,190,390 -20.48% 96,732,983 -8.62% 35,989,511
50.23% 39.19% 31.88% 11,184,169 -1.48% 499,621,945 67.23% 169,168,230 13.61% 289,190,390 -20.48% 96,732,983 -8.62% 35,989,511
2.10% 1.79% 2.48% 48,750,000 -42.86% 48,750,000 -75.00% 116,750,001 718.46% 86,129,794 -64.76% - 0.00% 30,000,000
2.10% 1.79% 15.09% 48,750,000 -42.86% 48,750,000 -75.00% 116,750,001 718.46% 86,129,794 -64.76% - 0.00% 421,831,870
1.41% 0.03% 1.13% 21,558,942 -49.34% 20,948,620 -94.64% 285,778,435 24108.33% 255,546,422 -89.05% 30,706,116 -97.74% 34,410,833
1.41% 0.03% 1.13% 21,558,942 -49.34% 20,948,620 -94.64% 285,778,435 24108.33% 255,546,422 -89.05% 30,706,116 -97.74% 34,410,833
0.06% 0.03% 1.13% 41,016,270 -93.87% 1,491,292 -55.71% 272,481,135 22986.57% 272,217,679 -99.47% 737,559 -50.91% 34,410,833
1.34% 0.00% 0.00% 19,457,328 NA 19,457,328 -100.00% 13,297,300 NA 16,671,257 125.37% 29,968,557 -100.00% -
61.30% 63.07% 53.12% 107,312,532 -6.84% 125,105,848 8.56% 331,930,672 20.92% 548,760,959 -28.60% 281,002,772 20.51% 1,409,188
-
12.21% 10.42% 8.79% - 0.00% - 0.00% - 0.00% 72,916,098 36.46% - 0.00% -
12.21% 10.42% 8.79% - 0.00% - 0.00% - 0.00% 72,916,098 36.46% - 0.00% -
1.24% 1.48% 2.83% 1,593,914 15.94% 3,199,888 27.60% 7,428,291 50.21% 5,386,255 24.24% 11,034,937 39.97% 49,329,230
1.24% 1.48% 2.83% 1,593,914 15.94% 3,199,888 27.60% 7,428,291 50.21% 5,386,255 24.24% 11,034,937 39.97% 49,329,230
0.00% 0.00% 0.00% - 0.00% - 0.00% - 0.00% 72,916,098 -100.00% - NA -
0.00% 0.00% 0.00% - 0.00% - 0.00% - 0.00% 72,916,098 -100.00% - NA -
4.94% 6.75% 14.16% 9,923,859 20.93% 192,122 -0.34% 3,285,752 -5.75% 56,486,829 104.87% 66,445,018 60.21% 263,068,181
4.94% 6.75% 14.16% 9,923,859 20.93% 192,122 -0.34% 3,285,752 -5.75% 56,486,829 104.87% 66,445,018 60.21% 263,068,181
0.18% 1.08% 6.61% 45,822,647 37.49% 54,140,532 32.22% 85,371,383 -38.42% 132,725,680 -97.01% 24,314,438 594.85% 176,794,393
0.18% 1.08% 6.61% 45,822,647 37.49% 54,140,532 32.22% 85,371,383 -38.42% 132,725,680 -97.01% 24,314,438 594.85% 176,794,393
20.13% 17.19% 14.49% - 0.00% - 0.00% - 0.00% - 0.00% - 0.00% -
20.13% 17.19% 14.49% - 0.00% - 0.00% - 0.00% - 0.00% - 0.00% -
38.70% 36.93% 46.88% 57,340,420 6.35% 57,148,298 5.95% 81,228,844 -7.99% 70,852,596 -7.57% 101,794,393 11.77% 489,191,803
100.00% 100.00% 100.00% 49,972,112 -2.02% 182,254,146 7.53% 250,701,828 9.63% 619,613,554 -21.70% 382,797,165 17.13% 487,782,616
INICIO ANTERIOR SIGUIENTE RELACIÓN DE INDICADORES PARA REALIZAR ANÁLISIS FINAN
INDICADOR AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5 AÑO 6
FONDO DE MANIOBRA ó
14,077,367 42,959,459 297,254,379 1,031,903,533 388,093,598 425,266,564
CAPITAL NETO DE TRABAJO
SOLVENCIA ó
97.90% 93.63% 52.37% 7.78% 30.36% 57.59%
RAZÓN CORRIENTE
PRUEBA ÁCIDA 104.09% 101.78% 54.79% 8.00% 31.93% 60.32%
MARGEN BRUTO 25.34% 21.66% 22.11% 23.10% 22.73% 22.05%
MARGEN EBITDA 7.09% 6.37% 5.51% 4.48% 6.00% 5.95%
MARGEN OPERACIONAL 5.98% 5.23% 4.49% 3.76% 5.00% 5.04%

MARGEN UODI (utilidad operativa
4.01% 3.50% 3.01% 2.52% 3.35% 3.38%
despues de impuestos)
MARGEN NETO 0.80% 1.00% 0.97% 0.86% 1.64% 2.57%

OPERACIONALES 1.92% 2.37% 2.19% 1.89% 4.94% 6.75%
ROA

OPERACIONALES NETOS 11.54% 9.58% 7.07% 6.71% 10.83% 10.46%
RONA
RENTABILIDAD DEL PATRIMONIO 23.71% 28.67% 28.57% 26.93% 40.43% 64.78%
PRODUCTIVIDAD DEL CAPITAL DE

TRABAJO OPERATIVO 7.59% 7.81% 6.26% 7.32% 3.52% 2.75%
PKTO
PRODUCTIVIDAD DE LOS ACTIVOS

FIJOS 22.64% 22.62% 25.98% 20.43% 18.23% 16.96%
PAF
PRODUCTIVIDAD DE LOS ACTIVOS
OPERACIONALES 41.70% 42.23% 44.22% 45.37% 33.19% 38.11%
PAO
ROTACIÓN DE INVENTARIOS 3 DIAS 4 DIAS 2 DIAS 2 DIAS 2 DIAS 3 DIAS

DIAS
ROTACIÓN DE CARTERA 16 DIAS 16 DIAS 16 DIAS 16 DIAS 17 DIAS 17 DIAS

DIAS
ROTACIÓN DE PROVEEDORES 30 DIAS 30 DIAS 30 DIAS 30 DIAS 30 DIAS 30 DIAS

DIAS
CICLO DE CONVERSIÓN DE
EFECTIVO -11 DIAS -9 DIAS -12 DIAS -11 DIAS -11 DIAS -10 DIAS
CCE
FINANCIACIÓN OPERATIVA DEL

CAPITAL DE TRABAJO OPERATIVO 92.07% 72.45% 27.22% 106.71% 63.73% 212.57%
FO KTO
FINANCIACIÓN OPERATIVA TOTAL 16.77%

13.41% 3.85% 17.21% 6.76% 15.32%
FO
ENDEUDAMIENTO FINANCIERO 46.72% 46.96% 57.09% 50.01% 54.54% 47.75%
ENDEUDAMIENTO A CORTO 26.60% 26.08% 12.55% 3.05% 7.57% 22.06%

PLAZO
ENDEUDAMIENTO TOTAL 63.49% 60.36% 60.94% 67.22% 61.30% 63.07%
SOLIDEZ 1.58 1.66 1.64 1.49 1.63 1.59
INDEPENDENCIA FINANCIERA
ó 36.51% 39.64% 39.06% 32.78% 38.70% 36.93%
AUTONOMÍA FINANCIERA
GRADO DE APALANCAMIENTO
4.31 3.69 4.62 4.65 3.05 1.96
FINANCIERO
4.24 4.14 4.93 6.14 4.54 4.38
OPERATIVO
18.28 15.30 22.78 28.54 13.87 8.57
TOTAL
COSTO DE LA DEUDA DESPUES DE

IMPUESTOS 8.79% 6.40% 5.33% 6.04% 7.28% 5.34%
Kdt
COSTO DEL PATRIMONIO 7.79% 7.69% 7.97% 8.03% 7.92% 7.80%

Ke
WACC
ó 16.58% 14.09% 13.30% 14.08% 15.20% 13.14%
COSTO PROMEDIO PONDERADO
DE CAPITAL
VALOR ECONÓMICO AGREGADO -103,564,404

-94,588,512 -156,031,326 -174,152,335 -91,029,557 -59,430,698
EVA
A REALIZAR ANÁLISIS FINANCIERO Y EMITIR UN INFORME DIAGNÓSTICO
AÑO 7 MINIGRÁFICOS Gráficos
1,031,
903,5
33 685,1
425,2 51,16
685,151,165 297,2 388,0 5
93,59 66,56
54,37 4
14,07 42,95 9 8
A7,367
ÑO 1
9,459
AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5 AÑ O 6 AÑO 7
44.23% 97.90%
93.63%
104.0 101.7
9% 8%
57.59%
54.79
52.37% 60.32
46.32% % 46.32
% 31.93 44.23%
%
%
8.00%
30.36%
AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5 AÑO 6 AÑO 7
25.34 27.0
21.66 22.11 23.10 22.73 22.05 %
% 7.78%
%
% % % %
27.00% AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5 AÑO 6 AÑO 7
AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5 AÑO 6 AÑ O

11.12
%
7.09% 6.37%
11.12% 5.51% 6.00% 5.95%
4.48%

10.34
%
5.98% 5.23%
10.34% 4.49% 3.76%
5.00% 5.04%

6.93%
4.01% 3.50% 3.01% 3.35% 3.38%

2.52%

6.93%
4.01% 3.50%
6.93% 3.01% 2.52%
3.35% 3.38%

5.26%
5.26% 2.57%
1.64%
0.80% 1.00% 0.97% 0.86%
14.16
%
14.16% 4.94%
6.75%
1.92% 2.37% 2.19% 1.89%
39.75
%
39.75% 11.54 10.83 10.46

% 9.58% 7.07% 6.71% % %
64.78
%
40.43
28.67 28.57 26.93 % 30.21
30.21% 23.71
% % %
% %
7.59% 7.81% 7.32%

6.26%
2.77% 3.52%
2.75% 2.77%

25.98
22.64 22.62 % 20.43
% % 18.23 16.96 17.08
% % % %
17.08%

20.43 18.23
% % % 16.96 17.08
% % %

41.70 42.23 44.22 45.37
% % % 38.11 37.16
% 33.19 % %
%
37.16%
AÑ O 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5 AÑO 6 AÑO 7

4
DIAS 3
3 3
DIAS 2 DIAS DIAS
2 2
3 DIAS DIAS DIAS
DIAS

17 17
17 DIAS DIAS
16 16 16 DIAS
17 DIAS 16 DIAS DIAS DIAS
DIAS

30 30 30 30 30
DIAS DIAS DIAS DIAS DIAS
3 DIAS
3
DIAS
AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5 AÑO 6 AÑ O 7 MINI GR ÁFI C OS G r á fi c o s
17
DIAS
17 DIAS
-11 -9 -12 -11 -11 -10
DIAS DIAS DIAS DIAS DIAS DIAS
212.5
7%
106.7 124.0
124.07% 92.07 7%
% 72.45 1% 63.73
% 27.22 %
%
17.21
% 15.32
13.41 %
%
9.23% 9.23%
6.76%
3.85%
AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5 AÑO 6 AÑO 7 MI NI G RÁF IC OS G r á fi c o s
13.41 %
%
9.23%
6.76%
3.85%
AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5 AÑO 6 AÑO 7 MI NI G RÁF IC OS G r á fi c o s
82.62
%
57.09 54.54
46.72 46.96 % 50.01 47.75
% %
82.62% % % %

32.94
26.60 26.08 %
% % 22.06
%
32.94% 12.55
% 7.57%
3.05%
63.49 67.22 61.30 63.07
60.36 60.94 %
% % % % % 53.12
%
53.12%

1.88
1.58 1.66 1.64 1.63 1.59
1.49
1.88

46.88
36.51 39.64 39.06 38.70 36.93 %
% % 32.78 % %
% %
47%
AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑ O 4 AÑO 5 AÑ O 6 AÑO 7
4.31 4.62 4.65

3.69
3.05
1 1.96
1.32

6.14
4.93 4.54 4.38
4.24 4.14
2.61 2.61

28.54
22.78
18.28
15.30 13.87
8.57
28.54
22.78
18.28
15.30 13.87
3.44
8.57
3.44
8.79%
7.28%
6.40% 6.04%
5.33% 5.34% 5.14%
5.14%
7.97% 8.03%
7.92%
7.79% 7.80%
7.69%
7.44% 7.44%

16.58 15.20
% 14.09 13.30 14.08 13.14
% % % 12.59
% % %
12.59%

765,8
74,89
- 5
59,43
765,874,895 - 0,698
- - - -
103,5
A64,40
ÑO 1 A94,58
ÑO 2 A156,0
ÑO 3 A174,1
ÑO 4 A91,02
ÑO 5 AÑO 6 AÑO 7
8,512 31,32 52,33 9,557
4 6 5
685,1
25,2 51,16
6,56 5
ÑO 6 AÑO 7
7.59%
0.32
% 46.32
44.23%
%
ÑO 6 AÑO 7
27.00
22.05 %
%
ÑO 6 AÑO 7
AÑO 6 AÑO 7
11.12
%
.95%
ÑO 6 AÑO 7
10.34
%
.04%
ÑO 6 AÑO 7
6.93%
.38%
ÑO 6 AÑO 7
6.93%
.38%
ÑO 6 AÑO 7
5.26%
.57%
ÑO 6 AÑO 7
14.16
%
75%
ÑO 6 AÑO 7
39.75
%
0.46
%
ÑO 6 AÑO 7
4.78
%
30.21
%
ÑO 6 AÑO 7
.75% 2.77%
ÑO 6 AÑO 7
6.96 17.08
% %
ÑO 6 AÑO 7
6.96 17.08
% %
ÑO 6 AÑO 7
8.11 37.16
% %
ÑO 6 AÑO 7
3 3
DIAS DIAS
ÑO 6 AÑO 7
17 17
DIAS DIAS
ÑO 6 AÑO 7
GR ÁFI C OS G r á fi c o s
17
DIAS
ÑO 6 AÑO 7
10
DIAS
12.5
%
124.0
7%
ÑO 6 AÑO 7
G RÁF IC OS G r á fi c o s
G RÁF IC OS G r á fi c o s
82.62
%
7.75
%
ÑO 6 AÑO 7
32.94
%
2.06
%
ÑO 6 AÑO 7
3.07
% 53.12
%
ÑO 6 AÑO 7
1.88
1.59
ÑO 6 AÑO 7
46.88
6.93 %
%
ÑO 6 AÑO 7
.96
1.32
ÑO 6 AÑO 7
4.38
2.61
ÑO 6 AÑO 7
8.57
8.57
3.44
ÑO 6 AÑO 7
.34% 5.14%
ÑO 6 AÑO 7
.80%
7.44%
ÑO 6 AÑO 7
3.14 12.59
% %
ÑO 6 AÑO 7
765,8
74,89
5
9,43
,698
ÑO 6 AÑO 7
INICIO
INFORME DE PARTICIPACIÓN
AUTOEVALUACIÓN
¿PARTICIPÓ EN NÚMERO DE
ESTUDIANTE
LA ACTIVIDAD? APORTES
Jesus Dario Guevara Guevara 5
Wilman Andres Cruz Montenegro Si 3
Omar Fernando Londoño
Diego Vera Espinoza
JHONATTAN AUGUSTO SIMANCAS GOMEZ 5
COEVALUACIÓN
ESTUDIANTE EVALUADO ESTUDIANTE EVALUADOR
Jesus Dario Guevara Guevara Wilman Andres Cruz Montenegro
JHONATTAN AUGUSTO
Wilman Andres Cruz Montenegro
SIMANCAS GOMEZ
INICIO
ANTERIOR SIGUIENTE
E PARTICIPACIÓN
VALUACIÓN
VALORACIÓN DE
OBSERVACIONES
LOS APORTES
5
5
ALUACIÓN
VALORACIÓN DE
OBSERVACIONES
LOS APORTES
5
5
ANTERIOR SIGUIENTE
INICIO
CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES
ESTUDIANTE: Wilman Andres Cruz Montenegro
Para que se pueda llevar a cabo el análisis de estados financieros se debe estar familiarizado con los elemento
financieros como son el activo, pasivo, capital, ingreso y egresos; el administrador debe saber qué es lo que represent
los estados financieros y poder realizar los cambios necesarios en la empresa. Cada indicador financiero por sí sólo
para determinar la viabilidad de un proyecto, sino que se debe evaluar junto con otros indicadores que evalúe
sensibles de un proyecto. Además es importante recalcar que el proceso más importante de un negocio es la toma
cual requiere conocer la información y las herramientas del análisis financiero que se deben utilizar para dictamin
acertada de actuar. Puedo comprender con este curso que los principios aplicados a las finanzas empresariales, son ig
para las finanzas personales, conociéndolos y aplicándolos, podremos por lo menos lograr una estabilidad financiera
como empleados.
JHONATTAN AUGUSTO SIMANCAS

ESTUDIANTE:
GOMEZ
JHONATTAN SIMANCAS: El plan de mejoramiento se basa en un analisis a los estados financieros, el cual esta e
necesidades de la información que se busque satisfacer, al encontrar oportunidades de mejora, el objetivo es maxim
generando cambios que en lo posible beneficien a la compañia en todos los aspectos economicos. Se espera que co
hecha en el plan de mejoramiento, esta empresa aumente su margen de utilidad y rentabilidad a partir de sus finanza
comerciales para aumentar las ventas generando un mayor beneficio.
ESTUDIANTE: Jesus Dario Guevara Guevara
La gestión financiera siendo parte del sistema de creación de valor define los inductores del mismo, identificando los
que permitan valorar la empresa y monitoriar su valor. La rentabilidad del activo a su vez es considerada como un m
valor, pues el aprovechamiento del mismo, su rentabilidad y su incremento por encima del capital de los socios, va a
agregado. Este depende directamente de la maximización de los ingresos de la empresa, bien sea implementando
ventas o con el aumento de los precios y tiene dependencia a su vez, de la ampliación de los canales de ingresos. P
financiera, debe definir estrategias que le permitan aumentar su valor, teniendo en cuenta que un movimiento en
incidencia en los pasivos, gastos, costos, ingresos, por ejemplo, se puede vender más pero para ello necesitara contra
de ventas, o mejorar las estrategias de ventas, aumentar el personal de producción, generando gastos y costos que se
busqueda de maximización de recursos u optimización de costos. Siendo una pieza fundamental y complementario
estrategica y la gestión del talento humano de la organización.
ESTUDIANTE: Omar Fernando Londoño
La proyeccion estimada para el año 7 fue muy significativa, debido a que en la proyeccion del incremento en las ven
utilidad sin importar lo minimo que se haya incrementado, tambien nos dimos cuenta que en el Valor Economico Agr
de ser un valor negativo a ser positivo, lo cual significa un aumento en valor general de la compañia, en sus acciones, e
ESTUDIANTE: Diego Vera Espinoza
Se inició una reactivación en la compañía de su valor comercial, realizando una inversión de sus utilidades en dinero
generen mayor ganancia y valor de la compañía. la planeación financiera es una tarea de suma complejidad en la me
de solventar algunas deficiencias se pueden generar otras, por lo tanto es de vital importancia que quien toma las
todos los escenarios posibles y escoja el que mejores resultados demuestre con un nivel de riesgo aceptable, en
buscábamos era que la empresa dejara de perder valor como lo venía haciendo durante el periodo de observación y
varios medios, primero impulsando una campana de mercadeo que asegure una mayor participación en el mercad
seguir creciendo a tasas acordes a los proyectos que se manejan dentro de la empresa, otra vía que aplicamos fue la
carga financiera con los deudores y con los proveedores aprovechando los excedentes que se han venido generando
no solo que se genere valor en el año 7 sino que esto se preserve en el tiempo. Finalmente resulta importante tam
indicadores de actividad con el objetivo de aprovechar los recursos que pueden crear libres para usarlos con mayor
valor. Con todo esto logramos ver para el año 7 el Eva es positivo y que existe un entorno positivo para que en los sig
se mantenga. El plan de mejoramiento en la empresa es el que permite permite consolidar las acciones de mejoramie
estudio o analisis que se ha realizado, con el fin de a través de los hallazgo del diagnóstico encontrados, se definan obj
los recursos necesarios para la realización de dicho plan. La mejora continua que una empresa realiza constantement
la excelencia. En él esta actividad vemos diferentes hallazgos encontrados de acuerdo a los indicadores, uno de
empresa está destruyendo valor, entre otros, por lo cual se deben proponer objetivos estratégicos y acciones de mejo
maximización del valor d ela empresa.
Este plan de mejoramiento nos ayuda como herramienta para realizar acciones correctivas necesarias en cada uno d
lo que se busca es que cada una sean aplicadas para todas las acciones necesarias para consolidarse y mejorar su renta
BIBLIOGRAFÍA
Aristizabal, B. (s.f). Gerencia del Valor. Recuperado de http://www.camaramedellin.com.co/site/Portals/0/Documen

%20del%20Valor.pdf
Baena, D. (2009). Análisis financiero: enfoque, proyecciones financieras. Bogotá, CO: Ecoe Ediciones. Páginas 3-7. Recu
http://bibliotecavirtual.unad.edu.co:2077/lib/unadsp/reader.action?ppg=13&docID=10466928&tm=1479593463591
Jaramillo, F. (2009). Valoración de empresas. Bogotá, CO: Ecoe Ediciones. Páginas 2-38. Recuperado de
Milla, A. (2010). Creación de valor para el accionista. Madrid, ES: Ediciones Díaz de Santos. Páginas 90-96. Recuperado
Jaramillo, F. (2009). Valoración de empresas. Bogotá, CO: Ecoe Ediciones. Páginas 2-38. Recuperado de
Milla, A. (2010). Creación de valor para el accionista. Madrid, ES: Ediciones Díaz de Santos. Páginas 90-96. Recuperado
INICIO
ANTERIOR
CIONES
iliarizado con los elementos de los estados

ber qué es lo que representa cada cuenta en
cador financiero por sí sólo, no es suficiente
ros indicadores que evalúen otros aspectos
e de un negocio es la toma de decisiones, lo
eben utilizar para dictaminar la forma más
nanzas empresariales, son igualmente válidos
r una estabilidad financiera que no logramos
financieros, el cual esta en funcion de las

mejora, el objetivo es maximizar a la empresa
nomicos. Se espera que con la identificacion
lidad a partir de sus finanzas y de estrategias
del mismo, identificando los microinductores

z es considerada como un macro inductor de
el capital de los socios, va a generar un valor
a, bien sea implementando nuevas lineas de
de los canales de ingresos. Por ello la gestión
nta que un movimiento en los activos tiene
o para ello necesitara contratar más personal
ando gastos y costos que se encaminan en la
amental y complementario para la dirección
n del incremento en las ventas genera mayor

e en el Valor Economico Agregado (EVA) paso
ompañia, en sus acciones, en su solidez etc.
de sus utilidades en dinero a inversiones que
suma complejidad en la medida que al tratar
tancia que quien toma las decisiones evalué
vel de riesgo aceptable, en este ejercicio lo
el periodo de observación y esto se logra por
participación en el mercado el cual permita
tra vía que aplicamos fue la disminuyendo la
e se han venido generando y con esto lograr
ente resulta importante también mejorar los
res para usarlos con mayor eficiencia y crear
positivo para que en los siguientes años esto
r las acciones de mejoramiento,de acuerdo al
encontrados, se definan objetivos y se asigne
resa realiza constantemente va de camino a
a los indicadores, uno de estos es que la
atégicos y acciones de mejoramiento para la
as necesarias en cada uno de los indicadores,

nsolidarse y mejorar su rentabilidad
co/site/Portals/0/Documentos/Gerencia
Ediciones. Páginas 3-7. Recuperado de

6928&tm=1479593463591
cuperado de
7124&tm=1479590925783
Páginas 90-96. Recuperado de

0531&tm=1479594900144
ANTERIOR

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CURSO DE ADMINISTRACIÓN

ESTUDIANTE (Apellidos y Nombres)

Jesus Dario Guevara Guevara

Wilman Andres Cruz Montenegro

Omar Fernando Londoño

Diego Vera Espinoza

JHONATTAN AUGUSTO SIMANCAS GOMEZ

5. En la hoja PARTICIPACIÓN realizar la autoevaluación y coevaluación del trabajo.

valor, microinductores de valor y

necesarias para incrementar el

ntos rubros de los estados

15 propuestas por grupo en

1 La empresa está destruyendo valor EVA

La empresa con el activo que posee no esta RENTABILIDAD DE LOS ACTIVOS

La solvencia o razón corriente de la empresa se

A la Empresa le hace falta capital para poder

El 40% de Endeudamiento financieron es de

La empresa esta pagando el 50% de las

Los costos de ventas son demasiado altos,

13 Indice de provisiones nulo EVA

14 Indice de gastos administrativos y ventas EBITDA

16 La empresa tiene capacidad de pago Razón Corriente

La empresa va perdiendo el nivel de

Refleja ineficiencia en el manejo de recursos ya Un fondo de maniobra de 425 millones

20 La empresa está destruyendo valor EVA

22 La empresa no esta siendo rentable MARGEN BRUTO

El 40% de Endeudamiento financieron es de

La empresa esta pagando el 50% de las

La empresa esta comprometiendo casi el total SOLVENCIA ó

28 Segunda estregia El Margen Bruto Disminución de los costos

Acciones a tomar para la

Minimizar el costo de ventas Aprovechar descuentos por pronto pago para

Aumentar los precios de los lubricantes y del

Convertir los pasivos corrientes a largo plazo,

Disminuir los gastos financieros Buscar otros mecanismos de financiacion

Disminuir los gastos financieros Buscar otros mecanismos de financiacion

Buscar nuevos proveedores, que ofrezcan

El valor que se destina para las provisiones no

Para el último año se presentó un aumento

Incrementar los Ingresos operacionales para

Aumentar inversión en el capital de trabajo

Minimizar el costo de ventas Aprovechar descuentos por pronto pago para

Disminuir los costos de produccion Reduccion de costos, incrementar las ventas,

Disminuir los gastos financieros Buscar otros mecanismos de financiacion

Disminuir los gastos financieros Buscar otros mecanismos de financiacion

Disminuir el coste de las deudas permitira bajar

Mantener la razón deuda a capital constante

Buscar proveedores que ofrezcan costos más

Indicador del logro de la

Márgen bruto > 22,05% Márgen bruto = 27%

Margen Neto> 2,57% Margen Neto= 5,26%

Costo de ventas> 77,95% Costo de ventas < =73%

Año 6 =- 0,67% Año 7 = > 0,5%

Año 6 = 5,95% Año 7 = > 6,00%

Razón corriente <98% Razón corriente < 50%

EBITDA > 8% EBITDA > 10%

PKTO > 7,59% PKTO > 9%

Un capital osioso de 320 millones, una 25%

Márgen bruto > 22,05% Márgen bruto = 27%