MAC118 Unidad-II

Objetivo: Comprender el equilibrio
macroeconómico en una economía cerrada sin

gobierno y con gobierno.
2.1
2.1.1 La función consumo y la demanda de consumo.
2.1.2 La función de ahorro y la propensión al ahorro.
2.1.3 La función de inversión, tipos de inversión,
eficiencia marginal del capital.
2.1 La demanda agregada
4
2.1 La demanda agregada
 La Demanda Agregada (DA) es la cantidad total de bienes que

se demandan en la economía.
 Se distingue entre bienes demandados para: consumo (C), para

inversión (I), por el gobierno (G) y exportaciones netas (NX). Se
determina como:
DA = C + I + G + NX
2.1 La demanda agregada:
DA y la producción de equilibrio
 La producción está en equilibrio cuando el volumen
producido es igual a la cantidad demandada.
 Así, una economía está en producción de equilibrio

cuando.
Y = DA = C + I + G + NX
 Si la demanda agregada (el monto que la gente quiere
comprar) no es igual a la producción, hay una inversión o
desinversión no planeada de inventario. Lo resumimos como:
IU = Y − DA
 Donde IU son las adiciones imprevistas al inventario.

 Omitimos al gobierno, es decir el gasto público.

 Estamos en autarquía, por lo que no hay comercio
internacional y por lo tanto NX es igual a cero.
2.1.1 la función consumo y la
demanda de consumo
 La función del consumo describe la relación entre consumo e ingreso.
 Suponemos que la demanda de consumo aumenta con el nivel del
ingreso:
 La variable C que es la ordenada en el origen, representa el nivel de

consumo cuando el ingreso en cero. El nivel de consumo aumenta en c
por cada peso en que aumenta la renta.
9
demanda de consumo
demanda de consumo
La función de ahorro relaciona el nivel de ahorro y el

nivel de renta.
S ≡Y − C
demanda de consumo
 Suponga que la función de consumo está dada por C = 100 + 0.8Y,

mientras que la inversión está dada por I = 50.
a) ¿Cuál es el nivel de equilibrio del ingreso en este caso?

b) ¿Cuál es el nivel de ahorro en equilibrio?
c) Si por cualquier motivo la producción se encuentra en un nivel de 800,
¿cuál será el nivel de acumulación involuntaria de existencias?
d) Si I sube a 100 ¿cuál es el efecto en el ingreso de equilibrio?
demanda de consumo
Recordemos…
Equilibrio: Y = DA
Y = DA = C + I + G + NX
Suponemos…
 No hay gobierno, por tanto G = 0
 Estamos en autarquía
13
demanda de consumo

DA = C + I
C = 100 + 0.8Y además, I = 50
Sustituimos…
DA = (100 + 0.8Y) + 50
14
demanda de consumo
Equilibrio: Y = DA
Eso implica que Y = (100 + 0.8Y) + 50
Despejamos Y
Y – 0.8Y = 100 + 50  0.2Y = 150  Y = 150/0.20
Por tanto, Y = 750 unidades monetarias

15
demanda de consumo

Recordemos… Y=C+S
Además… Y* = 750 , C = 100 + 0.8Y
Por tanto…
C = 100 + 0.8(750)  C = 100 + 600  C = 700
Sustituimos… Y = C + S  750 = 700 + S  750 – 700 = S
S = 50 16
 Si la demanda agregada (el monto que la gente quiere
comprar) no es igual a la producción, hay una inversión o
desinversión no planeada de inventario. Lo resumimos como:
IU = Y − DA
 Donde IU son las adiciones imprevistas al inventario.

demanda de consumo
c) Si por cualquier motivo la producción se encuentra en un nivel de 800,

¿cuál será el nivel de acumulación involuntaria de existencias?
Y = 800
DA = 150+0.8(800)=790
IU = Y − DA
IU = 800 - 790 = 10
d) Si I sube a 100 ¿cuál es el efecto en el ingreso de equilibrio?
Y – 0.8Y = 100 + 100  0.2Y = 200  Y = 200/0.20 = 1,000

18
demanda de consumo

c) Si I baja a 150 ¿cuál es el efecto en el ingreso de equilibrio?
d) Suponga que la propensión marginal al consumo es ahora de
0.8 ¿Qué sucede con el ingreso de equilibrio?
demanda de consumo

Y = DA
DA = C + I
Sustituimos DA = 150 + 0.9Y + 200, lo que implica que DA = 350 + 0.9Y
Y = 350 + 0.9Y, despejamos Y
Por tanto,Y – 0.9Y = 350, esto implica que Y = 350/0.1 = 3,500
demanda de consumo

Recordemos… Y = C + S, ya conozco el ingreso de equilibrio Y =
3,500
C = 150 + 0.9Y
Sustituyo: C = 150 + 0.9(3,500) = 3,300
S = Y – C, esto implica que S = 3,500 – 3,300 = 200
demanda de consumo

c) Si I baja a 150 ¿cuál es el efecto en el ingreso de equilibrio?
DA = C + I
DA = (150 + 0.9Y) + 150, DA = 300 + 0.9Y
Y = DA
Y = 300 + 0.9Y
Y = 300/0.1 = 3,000 es el nuevo ingreso de equilibrio.
demanda de consumo
d) Suponga que la propensión marginal al consumo es ahora de
0.8 ¿Qué sucede con el ingreso de equilibrio?
DA = C + I
C = 150 + 0.8Y esto implica que DA = (150 + 0.8Y) + 200, DA = 350 + 0.8Y
DA = Y
Y = 350 + 0.8Y, despejando:Y = 350/0.2 = 1,750 = Y1
Y0= 3,500
C = 150 + 0.8(1,750) = 1,550
demanda de consumo
DA = Y
DA
DA = 350 + 0.9Y
3,500 = DA0
C = 150 + 0.9Y
� = 350
𝐀𝐀
𝐈𝐈̅ = 200
𝐂𝐂� = 150
0 Y0 = 3,500 Y
demanda de consumo
DA = Y
DA = 350 + 0.9Y
DA
DA = 300 + 0.9Y
3,500 = DA0
C = 150 + 0.9Y
3,000 = DA1
� 0 = 350
𝐀𝐀
𝐈𝐈̅0 = 200 � 1 = 300
𝐀𝐀
𝐈𝐈̅1 = 150
𝐂𝐂� = 150
0 3,000 = Y1 Y0 = 3,500 Y
demanda de consumo
DA = Y DA = 350 + 0.9Y
DA
DA = 350 + 0.8Y
a
3,500 = DA0
C = 150 + 0.9Y
1,750 = DA1
b
� = 350
𝐀𝐀 C = 150 + 0.8Y
𝐈𝐈̅ = 200
𝐂𝐂� = 150
0 1,750 = Y1 Y0 = 3,500 Y
INGRESO Y PRODUCCIÓN DE EQUILIBRIO CON
GOBIERNO Y COMERCIO EXTERIOR
Ahora introducimos la inversión (Ī), el gasto público (G), los

impuestos (TA) y el comercio exterior (NX) en nuestro modelo.
Pero suponemos de momento que son autónomos, es decir,

determinados fuera del modelo e independientes de la renta.
Además, el consumo depende del ingreso disponible.

Recordemos… YD = Y − TA + TR
Además, el nivel de consumo depende directamente del ingreso

disponible (YD), por tanto…
Sustituyendo YD en C tenemos C = 𝐂𝐂� + cYD = 𝐂𝐂� + c(Y + 𝐓𝐓𝐓𝐓 − 𝐓𝐓𝐓𝐓)

Por otra parte, la Demanda Agregada (DA) es la suma de la
función de consumo, la inversión, es gasto gubernamental y las
exportaciones netas:
DA= C + I + G + NX
Sustituyendo tenemos:
DA = C� + c(Y + TR − TA) + I̅ + G � + NX
= [C� − c(TA − TR) + I̅ + G
� + NX ] + cY
=A� + cY
� ≡ C� − c(TA − TR) + I̅ + G
Donde A � + NX
Nomenclatura Significado
DA Demanda Agregada
C Consumo
𝐂𝐂� Consumo Autónomo
𝐈𝐈̅ Inversión Autónoma
�
𝐆𝐆 Gasto Publico
𝐓𝐓𝐓𝐓 Impuestos
𝐓𝐓𝐓𝐓 Transferencias
c Propensión Marginal a Consumir (PMC)
𝐍𝐍𝐍𝐍 Exportaciones Netas
�
𝐀𝐀 Son los datos autónomos que no dependen del nivel de renta.
 La recta de 45°, DA=Y de la
gráfica muestra los puntos en
los que la producción y la DA
son iguales. La demanda
agregada sólo es
exactamente igual a la
producción en el punto E.
 En ese nivel de producción y

de renta, el gasto planeado
es exactamente igual a la
producción.
 Como muestran las flechas,
la dinámica de los agentes
productivos dentro del
mercado lleva a un nivel de
producción Y0, en el cual la
producción corriente es
exactamente igual al gasto
agregado planeado, por los
que las variaciones
inintencionadas de las
existencias son iguales a
cero.
 La determinación de la producción de equilibrio de la gráfica y la

condición de equilibrio del mercado de bienes, según la cual la
producción debe ser igual a la demanda agregada:
Y = DA
 Sustituyendo DA en la ecuación tenemos la siguiente condición de
equilibrio.
 Dado que la Y aparece en los dos miembros de la condición de

equilibrio de la ecuación, podemos agrupar términos y despejar el
nivel de renta y de producción de equilibrio, representado por Yo:
 La posición de la curva de DA caracterizada por su pendiente, c (la

propensión marginal a consumir), y la ordenada al origen, A (el gasto
autónomo).
 Suponga que se tiene una función de consumo dada por C = 300 +

0.9YD, mientras que los gastos autónomos son: I = 100, G = 50, NX
= 75, TR = 20, TA = 40.
b) ¿Cuál es el ingreso disponible?
c) ¿Cuál es el nivel de consumo en equilibrio?
d) Imagine que el Gobierno como parte de su política redistributiva
decide elevar los impuestos, por tanto TA=60 ¿cuál es el efecto en el
ingreso de equilibrio?
Recordemos…
Equilibrio: Y = DA
Y = DA = C + I + G + NX
Suponemos…
 Que hay participación del Gobierno y del Sector

Externo, pero no se determina dentro del modelo.
37

Tenemos…
DA = C + I + G + XN
C = 300 + 0.9YD además,YD = Y + TR - TA
Sustituimos YD en C…
C = 300 + 0.9(Y + TR –TA)
38

Reordenando…
C = 300 - 0.9(TA - TR) + 0.9Y
Sustituyendo el gasto autónomo y la función de consumo en DA…
DA = C + I + G + NX
= [300 - 0.9(TA - TR) + 0.9Y] + 100 + 50 + 75
Simplificando…
39

Simplificando…
DA = 525 - 0.9(TA - TR) + 0.9Y
Incorporando los impuestos y transferencias…
DA = 525 - 0.9(40 – 20) + 0.9Y
DA = 507 + 0.9Y 40
Equilibrio: Y = DA
Eso implica que Y = DA = 507 + 0.9Y
Despejamos Y
Y – 0.9Y = 507  0.1Y = 507  Y = 507/0.10
Por tanto, Y0* = 5,070 unidades monetarias

41
DA = Y
DA
DA = 507 + 0.9Y
5,070 = DA0
C = 282 + 0.9Y
� = 507
𝐀𝐀
𝐈𝐈̅ = 100
� = 50
𝑮𝑮
𝑵𝑵𝑵𝑵 = 75
𝐂𝐂� −𝒄𝒄(𝐓𝐓𝐓𝐓 − 𝐓𝐓𝐓𝐓 )= 282
0 Y0 = 5,070 Y
 Suponga que se tiene una función de consumo dada por C = 300 +

0.9YD, mientras que los gastos autónomos son: I = 100, G = 50, NX
= 75, TR = 20, TA = 40.
c) ¿Cuál es el nivel de consumo en equilibrio?
d) Imagine que el Gobierno como parte de su política tributaria decide
elevar los impuestos, por tanto TA=60 ¿cuál es el efecto en el ingreso de
equilibrio?

Tenemos…
YD = Y + TR – TA
YD = 5,070 + 20 – 40
YD = 5,050
44
c) ¿Cuál es el nivel de consumo de equilibrio?
Recordemos… C = C + cYD
Además… YD* = 5,050 , C = 300 + 0.9YD
Por tanto… C = 300 + 0.9(5,050)  C = 300 + 4,545 

C = 4,845
45
d) Imagine que el Gobierno como parte de su política tributaria
decide elevar los impuestos, por tanto TA=60 ¿cuál es el efecto en
el ingreso de equilibrio?
Equilibrio: Y = DA
Y = DA = C + I + G + NX
Tenemos…
DA = C + I + G + NX
= [300 - 0.9(40 - 20) + 0.9Y] + 100 + 50 + 75 46
TA = 60
DA = C + I + G + NX
= [300 - 0.9(60 - 20) + 0.9Y] + 100 + 50 + 75
Simplificando…
= 525 - 36 + 0.9Y
DA = 489 + 0.9Y … es mi nueva función de demanda agregada.

47
Resolviendo el equilibrio con la nueva función de DA:
Eso implica que Y = DA = 489 + 0.9Y
Despejamos Y
Y – 0.9Y = 489  0.1Y = 489  Y = 489/0.10
Por tanto, Y1* = 4,890 unidades monetarias

48
DA = Y
DA = 507 + 0.9Y
DA
5,070 = DA0
C0 = 282 + 0.9Y
� = 507
𝐀𝐀
𝐈𝐈̅ = 100
� = 50
𝑮𝑮
𝑵𝑵𝑵𝑵 = 75
Y0 = 5,070 Y
DA = Y
DA = 507 + 0.9Y
DA
DA = 489 + 0.9Y
a
5,070 = DA0
C0 = 282 + 0.9Y
4,890 = DA1 C1 = 264 + 0.9Y
b
� 0 = 507
𝐀𝐀
� 1 = 489
𝐀𝐀

4,890 = Y1 Y0 = 5,070 Y
“En equilibrio, la inversión planeada es igual al ahorro”
Sin Gobierno:
El ingreso se gasta o se ahorra: Y = C + S
Por su parte la DA = C + I, por tanto, DA = Y  C + I = C + S  I = S
Con Gobierno:
El ingreso se gasta, se ahorra o se usa para el pago de impuestos!!!
Y = C + S + TA - TR
Por su parte la DA = C + I + G + NX
Por tanto, DA = Y  C + I + G + NX = C + S + TA - TR 
I = S + (TA – TR – G) +NX
51
“El multiplicador es el monto en que cambia la producción de

equilibrio cuando la demanda agregada autónoma se
incrementa una unidad.”
El concepto del multiplicador tiene tal importancia como para crear

una nueva notación. La definición general del multiplicador es
ΔY/ΔA, el cambio de la producción de equilibrio cuando la
demanda autónoma aumenta una unidad.
 ¿Cuánto aumenta el nivel de renta de equilibrio cuando se

incrementa el gasto autónomo 1$?
 Dado que en condiciones de equilibrio la renta es igual a la DA,
parece que un aumento de la demanda o del gasto (autónomo)
de 1 $ debería elevar la renta de equilibrio en 1$.
 La respuesta es incorrecta.
 Supongamos primero que aumentara la producción en 1$ en respuesta al
aumento del nivel de gasto autónomo.
 Este aumento de la producción y de la renta provocaría, a su vez, un nuevo
gasto inducido al aumentar el consumo como consecuencia del aumento
del nivel de renta.
 ¿Qué proporción del aumento inicial de la renta de 1$ se gastaría en
consumo? De cada dólar adicional de renta se consume una proporción c.
 Supongamos ahora que la producción aumenta de nuevo para satisfacer
este gasto inducido, es decir, que la producción y, por lo tanto, la renta
aumentan en 1 + c.
 Dado que la proporción marginal a consumir, c, es menor
que 1, el término c² es menor que c, por lo que los gastos
inducidos de la tercera ronda son menores que los de la
segunda
 Si expresamos las sucesivas rondas de aumento del gasto,
partiendo del aumento inicial de la demanda autónoma,
tenemos que:
Se trata de una progresión geométrica, por lo

que la ecuación se simplifica y se convierte en:
El concepto de multiplicador es suficientemente

importante para crear una nueva notación:
Ronda Aumento de la Aumento de la Aumento total
DA en esta producción en del ingreso
ronda esta ronda
1 100 100 100
2 80 80 180
3 64 64 244
4 51.2 51.2 295
. . . .
. . . .
500
 Si la propensión marginal a consumir es 0,9.
 Entonces: 1/(1 - c) = 10
 Por lo que incremento del gasto público de 1,000
millones de dólares eleva la producción en 10,000
millones, ya que los receptores del mayor gasto público
elevan su propio gasto, los receptores de ese gasto
elevan el suyo, y así sucesivamente.
 La producción está en su nivel de equilibrio cuando la demanda agregada de
bienes es igual al nivel de la producción.
 La demanda agregada consiste en el gasto de consumo planeado por los
hogares, la inversión en bienes de las empresas y las adquisiciones
gubernamentales de bienes y servicios; incluye también exportaciones netas.
 Cuando la producción está en el nivel de equilibrio, no hay cambios
imprevistos de existencias y todas las unidades económicas hacen
precisamente las compras que habían planeado.
 El multiplicador es el monto en que un cambio de una unidad monetaria del
gasto autónomo modifica el nivel de equilibrio de la producción. Cuanto
mayor sea la propensión a consumir, más grande será el multiplicador.
Suponga que se tiene una función de consumo dada por C = 275 + 0.9YD, mientras
que los gastos autónomos son: I = 150, G = 100, NX = – 200, TR = 25, TA = 50.
b) ¿Qué sucede con el ingreso de equilibrio si la propensión marginal a
consumir baja a 0.8?
c) Imagine que el Gobierno como parte de su política industrial ha promovido la
especialización del sector exportador, reduciendo el saldo comercial a NX = -
50 ¿cuál es el efecto en el ingreso de equilibrio?
d) Grafique el escenario base del literal a) y compárelo con el escenario de b) y
c).
e) Calcule los literales c) y d) utilizando la formula del multiplicador del gasto y
verifique que llega al mismo resultado.
Equilibrio: Y = DA
Y = DA = C + I + G + NX; C = C� + cYD; YD = Y + TR − TA
Determinando la función de consumo…
C = 275 + 0.9YD
C = [275 + 0.9(Y + TR − TA)]
C = 275 – 0.9(TA − TR) + 0.9Y
C = [275 – 0.9(50 – 25)] + 0.9Y
C = 252.5 + 0.9Y 64
Sustituyendo la función de consumo y gastos autónomos en la DA:
DA = C + I + G + NX
DA = 252.5 + 0.9Y + 150 + 100 + (-200)
Simplificando…
DA = 302.5 + 0.9Y … es mi nueva función de demanda agregada.
Determinando el ingreso de equilibrio: Y = DA
Y = 302.5 + 0.9Y  Y – 0.9Y = 302.5  Y = 302.5/0.1  Y0 = 3,025 65
b) ¿Qué sucede con el ingreso de equilibrio si la propensión
marginal a consumir baja a 0.8?
Determinando la nueva función de consumo…
C = 275 + 0.8YD
C = [275 + 0.8 (Y + TR − TA)]
C = 275 – 0.8(TA − TR) + 0.8Y
C = [275 – 0.8(50 – 25)] + 0.8Y
C = 255 + 0.8Y
66
b) ¿Qué sucede con el ingreso de equilibrio si la propensión
marginal a consumir baja a 0.8?
DA = C + I + G + NX
DA = 255 + 0.8Y + 150 + 100 + (-200)
Simplificando…
Y = 305 + 0.8Y  Y – 0.8Y = 305  Y = 305/0.2  Y1 = 1,525 67
c) saldo comercial a NX = -50 ¿cuál es el efecto en el ingreso de
equilibrio? : Partiendo del literal a)
DA = C + I + G + NX
DA = 252.5 + 0.9Y + 150 + 100 + (-50)
Simplificando…
Y = 452.5 + 0.9Y  Y – 0.9Y = 452.5  Y = 452.5/0.1  Y2 = 4,525 68
c) saldo comercial a NX = -50 ¿cuál es el efecto en el ingreso de
equilibrio?: Partiendo del literal b)
DA = C + I + G + NX
DA = 255 + 0.8Y + 150 + 100 + (-50)
Simplificando…
Y = 455 + 0.8Y  Y – 0.8Y = 455  Y = 455/0.2  Y3 = 2,275 69
DA = Y
DA DA = 302.5 + 0.9Y
3,025 = DA0
C0 = 252.5 + 0.9Y
� = 302.5
𝐀𝐀
𝐈𝐈̅ = 150
� = 100
𝑮𝑮
𝑵𝑵𝑵𝑵 = -200
𝐂𝐂� −𝒄𝒄(𝐓𝐓𝐓𝐓 − 𝐓𝐓𝐓𝐓 )= 252.5
Y0 = 3,025 Y
DA = Y
DA DA = 302.5 + 0.9Y
a DA = 305 + 0.8Y
3,025 = DA0
C0 = 252.5 + 0.9Y
1,525 = DA1 b
� 1 = 305
𝐀𝐀 C1 = 255 + 0.8Y
� 0 = 302.5
𝐀𝐀

1,525 = Y1 Y0 = 3,025 Y
DA = Y DA = 452.5 + 0.9Y
DA c DA = 302.5 + 0.9Y
4,525 = DA2
a
3,025 = DA0
C0 = C1 = 252.5 + 0.9Y
� 𝟐𝟐 = 452.5
𝐀𝐀
� 0 = 302.5
𝐀𝐀
3,025 = Y0 Y2 = 4,525 Y
e) Calcule los literales b) y c) utilizando la formula del multiplicador del
gasto y verifique que llega al mismo resultado.
Para el caso del literal b) se tiene:

1 1
𝛼𝛼 =  𝛼𝛼 =  𝛼𝛼 = 10 multiplicador en escenario base.
(1−𝑐𝑐) (1−0.9)
1 1
𝛼𝛼 =  𝛼𝛼 =  𝛼𝛼 = 5 multiplicador escenario b)
(1−𝑐𝑐) (1−0.8)
73
e) Calcule los literales b) y c) utilizando la formula del multiplicador del
gasto y verifique que llega al mismo resultado.
Para el caso del literal c) se tiene:
1 1
𝛼𝛼 =  𝛼𝛼 =  𝛼𝛼 = 10 multiplicador en escenario base.
(1−𝑐𝑐) (1−0.9)
Variación del saldo comercial NX de – 200 a – 50.

� = ∆𝑌𝑌
𝛼𝛼∆𝐀𝐀
∆𝑌𝑌 = 10*(150)
∆𝒀𝒀 = 1,500  Y0 = 3,025  Y0 + ∆𝒀𝒀 = 4,525 = Y2
74
Suponga que se tiene una función de consumo dada por C = 250 + 0.95YD,
mientras que los gastos autónomos son: I = 200, G = 150, NX = – 100, TR = 50, TA
= 60.
a) Determine el nivel de ingreso de equilibrio Y0
b) Si la propensión marginal a consumir baja a 0.7, ¿Qué sucede con el ingreso
de equilibrio?
c) Partiendo del resultado del literal b), imagine que el Gobierno para
redistribuir el ingreso incrementa los subsidios, por tanto TR = 80 ¿Cuál es el
efecto en el ingreso de equilibrio?
d) Grafique el escenario base del literal a) y compárelo con el escenario de c).
Equilibrio: Y = DA
Y = DA = C + I + G + NX; C = C� + cYD; YD = Y + TR − TA
C = 250 + 0.95YD
C = [250 + 0.95(Y + TR − TA)]
C = 250 – 0.95(TA − TR) + 0.95Y
C = [250 – 0.95(60 – 50)] + 0.95Y
C = 240.5 + 0.95Y 76
DA = C + I + G + NX
DA = 240.5 + 0.95Y + 200 + 150 + (-100)
Simplificando…
Y = 490.5 + 0.95Y  Y – 0.95Y = 490.5 
Y = 490.5/0.05  Y0 = 9,810 77
b) Si la propensión marginal a consumir baja a 0.7, ¿Qué sucede
con el ingreso de equilibrio?
C = 250 + 0.7YD
C = [250 + 0.7 (Y + TR − TA)]
C = 250 – 0.7(TA − TR) + 0.7Y
C = [250 – 0.7(60 – 50)] + 0.7Y
C1 = 243 + 0.7Y
78
b) Si la propensión marginal a consumir baja a 0.7, ¿Qué sucede
con el ingreso de equilibrio?
DA = C + I + G + NX
DA = 243 + 0.7Y + 200 + 150 + (-100)
Simplificando…
Y = 493 + 0.7Y  Y – 0.7Y = 493  Y = 493/0.3  Y1 = 1,643.33 79
C = 250 + 0.7YD
C = [250 + 0.7 (Y + 𝑇𝑇𝑇𝑇 − 𝑇𝑇𝑇𝑇)]
C = 250 – 0.7(𝑇𝑇𝑇𝑇 − 𝑇𝑇𝑇𝑇) + 0.7Y
C = [250 – 0.7(60 – 80)] + 0.7Y
C2 = 264 + 0.7Y
DA = C + I + G + NX
DA = 264 + 0.7Y + 200 + 150 + (-100)
Simplificando…
DA2 = 514 + 0.7Y … es mi nueva función de demanda agregada.
Y = 514 + 0.7Y  Y – 0.7Y = 514  Y = 514/0.3  Y2 = 1,713.33 81
DA = Y
DA DA = 490.5 + 0.95Y
9,810 = DA0
C0 = 240.5 + 0.95Y
� = 490.5
𝐀𝐀
𝐈𝐈̅ = 200
� = 150
𝑮𝑮
𝑵𝑵𝑵𝑵 = -100
Y0 = 9,810 Y
DA = Y
DA DA = 490.5 + 0.95Y
a DA2 = 514 + 0.7Y

9,810 = DA0
C0 = 240.5 + 0.95Y
1,713.33 = DA2 c
� 2 = 514
𝐀𝐀 C2 = 264 + 0.7Y
� 0 = 490.5
𝐀𝐀

1,713.33 = Y2 Y0 = 9,810 Y
SECTOR GUBERNAMENTAL
Cuando hay una recesión, la gente espera y exige que el
gobierno haga algo. ¿Qué puede hacer el gobierno? El
gobierno influye de dos maneras directamente en el nivel de
equilibrio del ingreso:
 En primer lugar, las adquisiciones gubernamentales de bienes y

servicios. G, son un componente de la demanda agregada.
 En segundo lugar, impuestos y transferencias inciden en la relación

entre producción e ingreso, Y, y el ingreso disponible (el ingreso
para consumo o ahorro) que gana un hogar,YD.
 La política fiscal es la política del gobierno respecto del nivel de sus

adquisiciones y transferencias y su estructura impositiva.
 Suponemos que el gobierno compra un volumen constante, G; que
hace transferencias por un valor constante, TR ; y que impone un
impuesto sobre la renta proporcional por lo que recauda una fracción,
t, del ingreso en forma de impuestos:
 El ingreso disponible, YD, es el ingreso neto disponible para

gastar que tienen los hogares cuando reciben transferencias del
gobierno y después de pagar los impuestos.
YD= Y + TR – TA
Pero, en esta ocasión, el nivel de impuestos ya no es fijo sino que

dependerá proporcionalmente del nivel de producción:
TA = tY
 Partimos de la igualdad de DA y producción: Y = DA, asimismo

recordamos que:
 Despejamos Y0 de la ecuación para obtener la función del nivel

de equilibrio del ingreso.
 El impuesto sobre la renta aminora el multiplicador.

 Si la propensión marginal a consumir es 0.8 y los impuestos son
cero, el multiplicador es 5.
 Con la misma propensión marginal a consumir y una tasa fiscal de
0.25, el multiplicador se recorta por la mitad, a 1/[1 – 0.8(1 – 0.25)] =
2.5.
 El impuesto sobre la renta disminuye el multiplicador porque
reduce el aumento inducido en el consumo derivado de los cambios
del ingreso.
 El cambio en el ingreso de equilibrio es igual al cambio

de la demanda agregada:
 Un aumento de las compras del gobierno es un cambio
del gasto autónomo; por tanto, el incremento desplaza la
curva de la demanda agregada hacia arriba en un monto
igual al aumento de las adquisiciones gubernamentales.
Suponga que se tiene una función de consumo dada por C = 250 +

0.9YD, mientras que los gastos autónomos son:
I = 200, G = 150, NX = – 100, TR = 50, t = 0.2.

b) Imagine que el Gobierno para dinamizar el consumo decide
reducir la carga impositiva, por tanto t = 0.1 ¿Cuál es el efecto en
el ingreso de equilibrio?
c) Grafique el escenario base del literal a) y compárelo con el
escenario de b).

Equilibrio: Y = DA
Y = DA = C + I + G + NX; C = C� + cYD; YD = Y + TR − TA; TA = tY
C = 250 + 0.9YD
C = [250 + 0.9(Y + TR −tY)]
C = [250 + 0.9Y + 0.9TR −0.9tY]
C = [250 + 0.9TR+ 0.9(1 – t)Y]
C = [250 + 0.9(50) + 0.9(1 – 0.2)Y] 94
C = 295 + 0.9(1 – 0.2)Y  C = 295 + 0.72Y


DA = C + I + G + NX
DA = 295 + 0.72Y + 200 + 150 + (-100)
Simplificando…
DA = 545 + 0.72Y … es mi función de demanda agregada.
Y = 545 + 0.72Y  Y – 0.72Y = 545  0.28Y = 545
Y = 545/0.28  Y0 = 1,946.43 95
b) Imagine que el Gobierno para dinamizar el consumo decide reducir la
carga impositiva, por tanto t = 0.1 ¿Cuál es el efecto en el ingreso de
equilibrio?
C = 250 + 0.9YD
C = [250 + 0.9(Y + TR −tY)]
C = [250 + 0.9Y + 0.9TR −0.9tY]
C = [250 + 0.9TR+ 0.9(1 – t)Y]
C = [250 + 0.9(50) + 0.9(1 – 0.2)Y]
C = 295 + 0.9(1 – 0.1)Y  C = 295 + 0.81Y
b) Imagine que el Gobierno para dinamizar el consumo decide reducir la
carga impositiva, por tanto t = 0.1 ¿Cuál es el efecto en el ingreso de
equilibrio?
DA = C + I + G + NX
DA = 295 + 0.81Y + 200 + 150 + (-100)
Simplificando…
DA2 = 545 + 0.81Y … es mi nueva función de demanda agregada.
Y = 545 + 0.81Y  Y – 0.81Y = 545  Y = 545/0.19  Y2 = 2,868.42 97
DA = Y
DA DA = 545 + 0.72Y
1,946.4 = DA0
a C0 = 295 + 0.72Y
� = 545
𝐀𝐀
𝐈𝐈̅ = 200
� = 150
𝑮𝑮
𝑵𝑵𝑵𝑵 = -100
𝐂𝐂� + 𝒄𝒄𝐓𝐓𝐓𝐓 = 295
Y0 = 1,946.4 Y
DA = Y DA1 = 545 + 0.81Y
DA b DA = 545 + 0.72Y
2,868.4 = DA1
C1 = 295 + 0.81Y
1,946.4 = DA0
a C0 = 295 + 0.72Y
� 1 = 𝐀𝐀
𝐀𝐀 � 0 = 545
1,946.4 = Y0 Y1 = 2,868.4 Y
 El superávit presupuestal es la diferencia de los ingresos e

impuestos del gobierno sobre sus gastos totales, que consisten
en compras de bienes y servicios y pagos de transferencias:
 Un superávit presupuestal negativo, la diferencia del gasto

sobre los ingresos, es un déficit presupuestal.
 El superávit presupuestario de pleno empleo indica el superávit

presupuestario correspondiente al nivel de renta de pleno empleo
o producción potencial. Utilizando el símbolo Y* para representar
el nivel de renta pleno empleo, podemos expresarlo de la manera
siguiente:
SP* = tY* - G – TR
 Para ver la diferencia entre el presupuesto en efectivo y el de
pleno empleo, restamos el superávit presupuestario de pleno
empleo:
Sp* - SP = t(Y* - Y)
Tenemos: G = 150, TR = 50, t = 0.2.

Considerando el ingreso de equilibrio base Y*0 = 1,946.4; los
impuestos (TA) ascienden a:
TA = 𝑡𝑡𝑡𝑡0∗ = 0.20(1,946.4) = 389.28 unidades monetarias.

Esto implica que el Resultado Presupuestario es:
� - 𝑻𝑻𝑻𝑻  BS = tY - 𝑮𝑮
BS = TA - 𝑮𝑮 � - 𝑻𝑻𝑻𝑻  BS = 389.3 – 150 – 50
BS = 189.3
Al incorporar al análisis la política fiscal del literal b) del ejercicio,

tenemos: G = 150, TR = 50, t = 0.1
Considerando el ingreso de equilibrio Y*1 = 2,868.4; los impuestos
(TA) ascienden a:
TA = 𝑡𝑡𝑡𝑡0∗ = 0.10(2,868.4) = 286.84 unidades monetarias.
Esto implica que el Resultado Presupuestario es:
� - 𝑻𝑻𝑻𝑻  BS = tY - 𝑮𝑮
BS = TA - 𝑮𝑮 � - 𝑻𝑻𝑻𝑻  BS = 286.84 – 150 – 50
BS = 86.84 , esto demuestra como la política fiscal tiene efectos sobre
la dinámica económica.
DA = Y
DA DA = 545 + 0.72Y
1,946.4 = DA0
a C0 = 295 + 0.72Y
� = 545
𝐀𝐀
Y0 = 1,946.4 Y
TA = tY
TA = 389.3 Superávit Presupuestario

TA = 200 � + 𝐓𝐓𝐓𝐓= 200
𝐆𝐆
1,000 = Y Y0 = 1,946.4 105

DA = Y DA1 = 545 + 0.81Y
DA b DA = 545 + 0.72Y
2,868.4 = DA1
C1 = 295 + 0.81Y
1,946.4 = DA0
a C0 = 295 + 0.72Y
� 1 = 𝐀𝐀
𝐀𝐀 � 0 = 545
1,946.4 = Y0 Y1 = 2,868.4 Y
DA DA = Y DA1 = 545 + 0.81Y
2,868.4 = DA1 b DA = 545 + 0.72Y
1,946.4 = DA0 C1 = 295 + 0.81Y
a C0 = 295 + 0.72Y
� = 545
𝐀𝐀
1,946.4 = Y0 Y1 = 2,868.4 Y
TA = tY
TA = 389.3 Superávit Presupuestario

TA = 200 � + 𝐓𝐓𝐓𝐓= 200
𝐆𝐆
1,000 = Y Y1 = 2,868.4 107

Y0 = 1,946.4
 La demanda agregada consiste en el gasto de consumo planeado

por los hogares, la inversión en bienes de las empresas y las
adquisiciones gubernamentales de bienes y servicios; incluye
también exportaciones netas da de bienes es igual al nivel de la
producción.
 Cuando la producción está en el nivel de equilibrio, no hay cambios
imprevistos de existencias y todas las unidades económicas hacen
precisamente las compras que habían planeado.
 La función de consumo relaciona el gasto de consumo con el

ingreso. El consumo aumenta con el ingreso. El ingreso que no se
consume se ahorra, así que la función del ahorro se deriva de la
función del consumo.
 El multiplicador es el monto en que un cambio de una unidad
monetaria del gasto autónomo modifica el nivel de equilibrio de la
producción. Cuanto mayor sea la propensión a consumir, más
grande será el multiplicador.
 Las adquisiciones y pagos de transferencia del gobierno actúan como aumentos

del gasto autónomo por sus efectos en el nivel de equilibrio del ingreso.
 Un impuesto proporcional sobre la renta tiene el mismo efecto en el nivel de
equilibrio del ingreso que una reducción de la propensión marginal a consumir.
Así, un impuesto proporcional sobre la renta reduce el multiplicador.
 El superávit presupuestal es el excedente de entradas del gobierno sobre los
gastos. Cuando el gobierno gasta más de lo que recibe, el presupuesto está en
déficit. El tamaño del superávit (o déficit) presupuestal también experimenta la
influencia de las variables de la política fiscal del gobierno: adquisiciones, pagos
de transferencia y tasas fiscales.
 Los cambios de la recaudación y las transferencias que se producen

por los movimientos del nivel del ingreso debidos a los cambios del
gasto privado autónomo también inciden en el superávit
presupuestal real. El superávit presupuestal de pleno empleo (alto
empleo) se toma como medida del uso activo de la política fiscal.
 El superávit presupuestal de pleno empleo mide el superávit
presupuestal que habría si la producción estuviera en su nivel
potencial (de pleno empleo).
 Suponga que el Congreso decide reducir los pagos de transferencia

(como la asistencia social) pero aumentar las adquisiciones
gubernamentales de bienes y servicios en un monto igual. Es decir,
ordena un cambio de política fiscal tal que ΔG = –ΔTR.
a) ¿Esperaría que el ingreso de equilibrio aumente o baje como resultado
del cambio? ¿Por qué? Compruebe su respuesta con el ejemplo siguiente:
suponga que, al principio, c = 0.8, t = 0.25 y Y0 = 600. Ahora, sea ΔG = 10 y
ΔTR = –10.
b) Encuentre el cambio del ingreso de equilibrio, ΔYo.
c) ¿Cuál es el cambio del superávit presupuestal, ΔBS? ¿Por qué cambió BS?
Finanzas Publicas
Las finanzas públicas están representadas por
los recursos o rentas públicas recaudadas y
administradas por el Estado, e invertidas o
destinadas directamente por éste a la
satisfacción de las necesidades generales de
la población (Ministerio de Hacienda).
CLASIFICACIÓN DE LOS INGRESOS
Impuestos Directos e
Ingresos Tributarios
Indirectos
Ingresos No Tributarios
Ingresos
corrientes
Contribuciones a la
Seguridad Social
Transferencias
Ingresos Corrientes
Venta de Activos no
Financieros
Ingresos de Transferencias de
Capital Capital
Recuperación de
Inversiones Financieras
CLASIFICACIÓN DE LOS IMPUESTOS
Impuesto Sobre la Renta
Directos
Impuesto a la Transferencia de la Propiedad
Impuestos
Impuesto a la Transferencia de Bienes y Servicios -IVA-
Indirectos Impuesto Sobre el Comercio Exterior (DAI)
Impuestos a productos específicos

CLASIFICACIÓN DEL GASTO PUBLICO
• Remuneraciones
• Bienes y Servicios
Gasto Corriente • Intereses de la Deuda Pública
• Gastos Financieros y Otros
• Transferencias Corrientes
Son erogaciones que realiza el Ministerio de

Hacienda a través del presupuesto a las
instituciones del Sector Público, destinadas a la
Gasto de Capital adquisición o producción de activos de capital,
incremento de la existencia de productos
estratégicos o de emergencia, tierras y activos
intangibles.
Fuente (Ministerio de Hacienda, 2016)

POLÍTICA FISCAL
Estabilidad
Macroeconómica
Objetivos de Distribución
Equitativa del
la Política Ingreso
Fiscal
Asignación
Eficiente de los
Recursos
RESULTADO PRESUPUESTARIO (SPNF) EL SALVADOR
7000
6000
5000
Millones de dólares
4000
3000
2000
1000
0
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
-1000
-2000
Ingresos y Donaciones Gastos y Concesión Neta de Préstamos Superávit - Deficit Global
Fuente: elaboración propia con datos de BCR

118
DEUDA PUBLICA EL SALVADOR
25,000.00
20,000.00
Millones de dolares
15,000.00
10,000.00
5,000.00
0.00
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
Deuda Interna Pública 1984 2366 2405 2408 2527 2746 2681 3208 3886 4623 4947 5810 6443 6818 6732 7797 8241 8697 9409 9827
Deuda Externa Pública 2831 3148 3987 4717 4778 4976 5693 5444 5837 6550 6831 7142 8050 8070 8959 8789 9317 9675 9565 9981
119
INGRESOS AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2020, VRS EJECUTADO 2019
EL SALVADOR
120

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Objetivo: Comprender el equilibrio

macroeconómico en una economía cerrada sin

 La Demanda Agregada (DA) es la cantidad total de bienes que

 Se distingue entre bienes demandados para: consumo (C), para

 Así, una economía está en producción de equilibrio

 Donde IU son las adiciones imprevistas al inventario.

 Omitimos al gobierno, es decir el gasto público.

 La variable C que es la ordenada en el origen, representa el nivel de

La función de ahorro relaciona el nivel de ahorro y el

 Suponga que la función de consumo está dada por C = 100 + 0.8Y,

a) ¿Cuál es el nivel de equilibrio del ingreso en este caso?

a) ¿Cuál es el nivel de equilibrio del ingreso en este caso?

C = 100 + 0.8Y además, I = 50

Eso implica que Y = (100 + 0.8Y) + 50

Y – 0.8Y = 100 + 50  0.2Y = 150  Y = 150/0.20

Por tanto, Y = 750 unidades monetarias

b) ¿Cuál es el nivel de ahorro en equilibrio?

Además… Y* = 750 , C = 100 + 0.8Y

 Donde IU son las adiciones imprevistas al inventario.

c) Si por cualquier motivo la producción se encuentra en un nivel de 800,

Y – 0.8Y = 100 + 100  0.2Y = 200  Y = 200/0.20 = 1,000

 Suponga que la función de consumo está dada por C = 150 + 0.9Y,

 Suponga que la función de consumo está dada por C = 150 + 0.9Y,

 Suponga que la función de consumo está dada por C = 150 + 0.9Y,

 Suponga que la función de consumo está dada por C = 150 + 0.9Y,

Ahora introducimos la inversión (Ī), el gasto público (G), los

Pero suponemos de momento que son autónomos, es decir,

Además, el consumo depende del ingreso disponible.

Además, el nivel de consumo depende directamente del ingreso

Sustituyendo YD en C tenemos C = 𝐂𝐂� + cYD = 𝐂𝐂� + c(Y + 𝐓𝐓𝐓𝐓 − 𝐓𝐓𝐓𝐓)

 En ese nivel de producción y

 La determinación de la producción de equilibrio de la gráfica y la

 Dado que la Y aparece en los dos miembros de la condición de

 La posición de la curva de DA caracterizada por su pendiente, c (la

 Suponga que se tiene una función de consumo dada por C = 300 +

 Que hay participación del Gobierno y del Sector

a) ¿Cuál es el nivel de equilibrio del ingreso en este caso?

C = 300 + 0.9YD además,YD = Y + TR - TA

a) ¿Cuál es el nivel de equilibrio del ingreso en este caso?

a) ¿Cuál es el nivel de equilibrio del ingreso en este caso?

DA = 525 - 0.9(TA - TR) + 0.9Y

Incorporando los impuestos y transferencias…

DA = 525 - 0.9(40 – 20) + 0.9Y

Eso implica que Y = DA = 507 + 0.9Y

Y – 0.9Y = 507  0.1Y = 507  Y = 507/0.10

Por tanto, Y0* = 5,070 unidades monetarias

 Suponga que se tiene una función de consumo dada por C = 300 +

b) ¿Cuál es el ingreso disponible?

Además… YD* = 5,050 , C = 300 + 0.9YD

Por tanto… C = 300 + 0.9(5,050)  C = 300 + 4,545 

DA = 489 + 0.9Y … es mi nueva función de demanda agregada.

Resolviendo el equilibrio con la nueva función de DA:

Eso implica que Y = DA = 489 + 0.9Y

Y – 0.9Y = 489  0.1Y = 489  Y = 489/0.10

Por tanto, Y1* = 4,890 unidades monetarias

𝐂𝐂� −𝒄𝒄(𝐓𝐓𝐓𝐓 − 𝐓𝐓𝐓𝐓 )= 282

“El multiplicador es el monto en que cambia la producción de