1. ¿Identifique las diferencias entre una tasa de interés simple y una compuesta?

-En el interés simple el capital inicial es el mismo durante toda la operación, mientras que en el interés compuest
-En el interés simple el interés es el mismo, mientras en el interés compuesto el interés va variando en cada perio
-Otra gran diferencia son si se reinvierten o no los intereses causados periódicamente. Conel interés compuesto
vamos consiguiendomayores beneficios. Mientras que con el interés simple, no se reinvierten los intereses y siem

2. ¿Cuál es la tasa de interés nominal mensual y efectiva mensual para una tasa de interés:

INTERES NOMINAL
- 0,3% cada 2 días. INT NOM = 0,3% x 15 INT. NOM =
- 0,15% diario INT NOM = 0,15% x 30 INT. NOM =

INTERES EFECTIVO
- 0,3% cada 2 días. INT EFEC = (1+0,3%) ^ 15 -1 INT EFEC =
- 0,15% diario INT EFEC = (1+0,15%) ^ 30 -1 INT EFEC =

3. ¿Cuáles son las tasas de interés nominales y efectivas anuales para una tasa de interés de 0,08% diario?

INT DIARIO= 0.08% INT NOM ANUAL 28.8%

INT EFEC ANUAL 33.4%

4. ¿Cuál es la tasa de interés efectiva anual máxima que podría pagar sobre el millón de pesos prestados que h

1. $9.000.000 x 8% anual = $720.000 intereses Capital total: $9.720.000

2. int nominal = 9% , interes efectivo = (e^0,09) - 1, int efect = 9.42%
3. $10.000.000 x 9,42% EA = $942.000 intereses, Capital Total: $10.942.000
4. Calculamos el interes efectivo recibido en un año
10.942.000 - 9.720.000 = 1,222,000
5. Calculamos la tasa maxima a pagar
ingresos recibidos 1,222,000 22.20% tasa maxima a pagar
prestamo 1,000,000

5. ¿cuántas pizzas tendrán que vender cada semana durante 5 años para pagar justo el costo de la franquicia, s
vr franquicia 40,000,000
int trim 0.03500
int diario 0.00039
int semanal 0.00272
int 5 años 102.75%
utilidad 1,000
vp utilidad 973
vp costo 19,728,480
# pizzas 20,272

6. ¿Cuántos depósitos mensuales de $75000 tendría que hacer una persona para acumular $15000000 si la tas
que no se paga interés entre los períodos.
6. ¿Cuántos depósitos mensuales de $75000 tendría que hacer una persona para acumular $15000000 si la tas
que no se paga interés entre los períodos.

interes sem 2.5%

interes mes 0.41%
cuota 75,000
vf 15,000,000
# depositos 146.15

7. Identifique en 3 instituciones financieras un préstamo para un vehículo específico. Compare las tasas y selec
de las instituciones? Asimismo, cotice un crédito por el monto del vehículo pero para la modalidad de libre inv
diferencias entre las tasas de la misma institución. ¿Si existen, por qué se presentan las diferencias entre las ta

Bancolombia 11.10% EA
bbva 12.00% EA
Colpatria 13.90% EA

La mejor opción es bancolombia, las diferencias en tasas se presentan de acuerdo al riesgo, al monto del credito,

Una vez cotizado el credito de libre inversión, encontramos diferencias en la misma institución, las tasas de libre
el riesgo es mas alto.
mientras que en el interés compuesto este capital va variando en cada periodo.
el interés va variando en cada periodo.
camente. Conel interés compuesto se reinvierten los intereses y por tanto, cada vez
no se reinvierten los intereses y siempreconseguimos las misma cantidad.

tasa de interés:

4.50%
4.50%

4.60%
4.60%

asa de interés de 0,08% diario?

el millón de pesos prestados que haría que su plan de endeudarse fuera el menos tan atractivo como no hacerlo?

gar justo el costo de la franquicia, si la tasa de interés es de 3,5% trimestral compuesto diariamente?

para acumular $15000000 si la tasa de interés es del 5% anual compuesto semestralmente? Suponga
specífico. Compare las tasas y seleccione la mejor opción. ¿Por qué existen diferencias entre las tasas
pero para la modalidad de libre inversión en las mismas instituciones. Identifique si existen
resentan las diferencias entre las tasas de la misma institución para montos similares?

erdo al riesgo, al monto del credito, al tipo de cliente, de acuerdo al puntaje de credito por cliente.

misma institución, las tasas de libre inversión son mas altas debido a que no tienen una garantía de respado,
1. Identifique las diferencias entre amortización y anualidad.
Una anualidad es una sucesión de pagos, depósitos o retiros, generalmente iguales, mientras la
amortización es el reintegro de un capital propio o ajeno. Ejm la amortización de un préstamo.

2. Una entidad financiera concede un préstamo de $6.000.000. por un plazo de 5 años, con cuotas de amortiza

monto $ 6,000,000
int anual 12%
int semestral 5.8%
periodos 10

a) Cuota constante de amortización

cuota $ 808,657

b) Importe que corresponde a la amortización de capital y a los intereses

cuota # 1
amortizacion $ 458,853
intereses $ 349,803

c) Evolución del saldo vivo y del capital amortizado

capital interes cuota saldo
periodo 0 $ 6,000,000
periodo 1 $ 458,853 $ 349,803 $ 808,657 $ 5,541,147
periodo 2 $ 485,605 $ 323,052 $ 808,657 $ 5,055,542
periodo 3 $ 513,916 $ 294,741 $ 808,657 $ 4,541,626
periodo 4 $ 543,877 $ 264,779 $ 808,657 $ 3,997,748
periodo 5 $ 575,586 $ 233,071 $ 808,657 $ 3,422,162
periodo 6 $ 609,143 $ 199,514 $ 808,657 $ 2,813,020
periodo 7 $ 644,656 $ 164,001 $ 808,657 $ 2,168,363
periodo 8 $ 682,240 $ 126,417 $ 808,657 $ 1,486,124
periodo 9 $ 722,015 $ 86,642 $ 808,657 $ 764,109
periodo 10 $ 764,109 $ 44,548 $ 808,657 $ 0.00

3. Qué depósitos mensuales deben realizarse con el fin de acumular $6 millones dentro de cinco años, si el prim
compuesto mensualmente? Muestre, teniendo en cuenta el concepto de amortización, que valor corresponde

int nominal 9%
int mes 0.75%
vf 6,000,000
n años 4.5
periodos 54
deposito mensual $ 90,536.25

CUOTA SALDO INTERES CAPITAL

 0 $0
1 $ 90,536 $ 90,536 $ 0.00 $ 90,536
2 $ 91,215 $ 181,752 $ 679.02 $ 90,536
3 $ 91,899 $ 273,651 $ 1,363.14 $ 90,536
4 $ 92,589 $ 366,240 $ 2,052.38 $ 90,536
5 $ 93,283 $ 459,523 $ 2,746.80 $ 90,536
6 $ 93,983 $ 553,505 $ 3,446.42 $ 90,536
7 $ 94,688 $ 648,193 $ 4,151.29 $ 90,536
8 $ 95,398 $ 743,591 $ 4,861.45 $ 90,536
9 $ 96,113 $ 839,704 $ 5,576.93 $ 90,536
10 $ 96,834 $ 936,538 $ 6,297.78 $ 90,536
11 $ 97,560 $ 1,034,098 $ 7,024.03 $ 90,536
12 $ 98,292 $ 1,132,390 $ 7,755.74 $ 90,536
13 $ 99,029 $ 1,231,419 $ 8,492.92 $ 90,536
14 $ 99,772 $ 1,331,191 $ 9,235.64 $ 90,536
15 $ 100,520 $ 1,431,711 $ 9,983.93 $ 90,536
16 $ 101,274 $ 1,532,985 $ 10,737.83 $ 90,536
17 $ 102,034 $ 1,635,019 $ 11,497.39 $ 90,536
18 $ 102,799 $ 1,737,818 $ 12,262.64 $ 90,536
19 $ 103,570 $ 1,841,388 $ 13,033.63 $ 90,536
20 $ 104,347 $ 1,945,734 $ 13,810.41 $ 90,536
21 $ 105,129 $ 2,050,864 $ 14,593.01 $ 90,536
22 $ 105,918 $ 2,156,781 $ 15,381.48 $ 90,536
23 $ 106,712 $ 2,263,494 $ 16,175.86 $ 90,536
24 $ 107,512 $ 2,371,006 $ 16,976.20 $ 90,536
25 $ 108,319 $ 2,479,325 $ 17,782.54 $ 90,536
26 $ 109,131 $ 2,588,456 $ 18,594.94 $ 90,536
27 $ 109,950 $ 2,698,406 $ 19,413.42 $ 90,536
28 $ 110,774 $ 2,809,180 $ 20,238.04 $ 90,536
29 $ 111,605 $ 2,920,785 $ 21,068.85 $ 90,536
30 $ 112,442 $ 3,033,227 $ 21,905.89 $ 90,536
31 $ 113,285 $ 3,146,513 $ 22,749.20 $ 90,536
32 $ 114,135 $ 3,260,648 $ 23,598.84 $ 90,536
33 $ 114,991 $ 3,375,639 $ 24,454.86 $ 90,536
34 $ 115,854 $ 3,491,492 $ 25,317.29 $ 90,536
35 $ 116,722 $ 3,608,215 $ 26,186.19 $ 90,536
36 $ 117,598 $ 3,725,813 $ 27,061.61 $ 90,536
37 $ 118,480 $ 3,844,293 $ 27,943.60 $ 90,536
38 $ 119,368 $ 3,963,661 $ 28,832.19 $ 90,536
39 $ 120,264 $ 4,083,925 $ 29,727.46 $ 90,536
40 $ 121,166 $ 4,205,090 $ 30,629.44 $ 90,536
41 $ 122,074 $ 4,327,165 $ 31,538.18 $ 90,536
42 $ 122,990 $ 4,450,155 $ 32,453.74 $ 90,536
43 $ 123,912 $ 4,574,067 $ 33,376.16 $ 90,536
44 $ 124,842 $ 4,698,909 $ 34,305.50 $ 90,536
 45 $ 125,778 $ 4,824,687 $ 35,241.82 $ 90,536
46 $ 126,721 $ 4,951,408 $ 36,185.15 $ 90,536
47 $ 127,672 $ 5,079,080 $ 37,135.56 $ 90,536
48 $ 128,629 $ 5,207,710 $ 38,093.10 $ 90,536
49 $ 129,594 $ 5,337,304 $ 39,057.82 $ 90,536
50 $ 130,566 $ 5,467,870 $ 40,029.78 $ 90,536
51 $ 131,545 $ 5,599,415 $ 41,009.02 $ 90,536
52 $ 132,532 $ 5,731,947 $ 41,995.61 $ 90,536
53 $ 133,526 $ 5,865,473 $ 42,989.60 $ 90,536
54 $ 134,527 $ 6,000,000 $ 43,991.05 $ 90,536

4. Para el diagrama de flujo de efectivo qe aparece en seguida, calcule la cantidad de dinero en el año 4 que ser
anual. Los períodos están dados en años.

tasa 11% tasa 11%

n 5 n 10
cuota 500 cuota 800
vf $ 3,113.90 vp año 5 $ 4,711.39
vp año 4 $ 4,244.49

cantidad de dinero año 4 $ 7,358.39

5. Un empresario compró un edificio y aisló el techo con espuma de 6 pulgadas, lo cual redulo la cuenta de cale
Suponiendo que el invierno dura los primeros 6 meses del año y que el verano los siguientes 6 meses, ¿cuál fue
interés del 1% mensual?

cuota 1 calefaccion 25,000

cuota 2 aire acondic 20,000
n 6
tasa 1%
vf mes 36 ?

hallar vf cuota 1 $ 153,800.38 hallar vf cuota 2 ###

vf mes 30 $ 207,299.67 vf mes 24 ###
vf mes 18 $ 183,967.93 vf mes 12 ###
vf mes 6 $ 163,262.20 vf mes 0 ###
Ahorros Calefaccion $ 554,529.80 Ahorros aire acondicio ###

TOTAL AHORRO $ 972,443.53

6. Establezca el valor de la anualidad en 3 entidades para un crédito de 34 millones de pesos, para pagar en 3 a
dos sería su elección? Justifique.
con cuotas de amortización semestrales y con un tipo de interés anual del 12%.

de cinco años, si el primer depósito se realizará en 6 meses a partir de ahora y el interés es un 9% nominal anual
, que valor corresponde a interés y cuanto a dinero ahorrado.
nero en el año 4 que sería equivalente a todo el flujo de efectivo que se muestra, si la tasa de interés es del 11%

redulo la cuenta de calefacción en $25000 mensual y el costo del aire acondicionado en $20000 mensual.
entes 6 meses, ¿cuál fue la cantidad equivalente de sus ahorros después de los primeros 3 años a una tasa de

pesos, para pagar en 3 años y 5 años. Realice el plan de de amortización y pagos correspondiente. ¿Cuál de los
SUPUESTOS

ALTERNATIVA 1
Compra camiones 5
Aumento ingresos/mes 35%
mmto trimestral ml 1
mmto inicial mll 3
inversion mll 200
salvamento 20
ingresos mensuales 17.5

FLUJO DE CAJA Mes 0 Mes 1 Mes 2 Mes 3 Mes 4

Ingresos 24 24 24 24
mmto inicial -15
mmto trimestral -5
salvamento
inversion -200
FC OPERATIVO -215 24 24 19 24
financiacion -7.6 -7.6 -7.6 -7.6
FC NETO -215 16 16 11 16
TIR 9.1%

ALTERNATIVA 2
Compra camiones 5
Aumento ingresos/mes 25%
Utilidad adicional anual 75
mmto bimensual mll 0.5
inversion mll 325
salvamento 32.5
ingresos actuales 210

FLUJO DE CAJA Mes 0 Mes 1 Mes 2 Mes 3 Mes 4

Ingresos 22 22 22 22
ingresos adicionales 6 6 6 6
mmto bimensual -2.5 -2.5
inversion -325
FC OPERATIVO -325 28 26 28 26
financiacion 1 -9 -9 -9 -9
financiacion 2 -8 -8 -8 -8
FC NETO 1 -325 19 17 19 17
FC NETO 2 -325 20 17 20 17

TIR financiacion 1 6.78%

TIR financiacion 2 6.97%

TASA 1.83%
FINANCIACION ALTERNATIVA 1
CUOTA INTERES CAPITAL SALDO
0 200.0
1 7.6 3.7 4.0 196.0
2 7.6 3.6 4.0 192.0
3 7.6 3.5 4.1 187.9
4 7.6 3.4 4.2 183.7
5 7.6 3.4 4.3 179.4
6 7.6 3.3 4.4 175.0
7 7.6 3.2 4.4 170.6
8 7.6 3.1 4.5 166.1
9 7.6 3.0 4.6 161.5
10 7.6 3.0 4.7 156.8
11 7.6 2.9 4.8 152.1
12 7.6 2.8 4.9 147.2
13 7.6 2.7 4.9 142.3
14 7.6 2.6 5.0 137.2
15 7.6 2.5 5.1 132.1
16 7.6 2.4 5.2 126.9
17 7.6 2.3 5.3 121.6
18 7.6 2.2 5.4 116.2
19 7.6 2.1 5.5 110.7
20 7.6 2.0 5.6 105.1
21 7.6 1.9 5.7 99.4
22 7.6 1.8 5.8 93.5
23 7.6 1.7 5.9 87.6
24 7.6 1.6 6.0 81.6
25 7.6 1.5 6.1 75.4
26 7.6 1.4 6.3 69.2
27 7.6 1.3 6.4 62.8
28 7.6 1.1 6.5 56.3
29 7.6 1.0 6.6 49.7
30 7.6 0.9 6.7 43.0
31 7.6 0.8 6.8 36.2
32 7.6 0.7 7.0 29.2
33 7.6 0.5 7.1 22.1
34 7.6 0.4 7.2 14.9
35 7.6 0.3 7.4 7.5
36 7.6 0.1 7.5 0.0
Mes 5 Mes 6 Mes 7 Mes 8 Mes 9 Mes 10 Mes 11
24 24 24 24 24 24 24

-5 -5

24 19 24 24 19 24 24
-7.6 -7.6 -7.6 -7.6 -7.6 -7.6 -7.6
16 11 16 16 11 16 16

Mes 5 Mes 6 Mes 7 Mes 8 Mes 9 Mes 10 Mes 11

22 22 22 22 22 22 22
6 6 6 6 6 6 6
-2.5 -2.5 -2.5

28 26 28 26 28 26 28
-9 -9 -9 -9 -9 -9 -9
-8 -8 -8 -8 -8 -8 -8
19 17 19 17 19 17 19
20 17 20 17 20 17 20

TASA 1.89%
FINANCIACION ALTERNATIVA 2
CUOTA INTERES CAPITAL SALDO
0 325.0 0
1 9.1 6.1 3.0 322.0 1
2 9.1 6.1 3.0 319.0 2
3 9.1 6.0 3.1 316.0 3
4 9.1 6.0 3.1 312.8 4
5 9.1 5.9 3.2 309.6 5
6 9.1 5.9 3.3 306.4 6
7 9.1 5.8 3.3 303.1 7
8 9.1 5.7 3.4 299.7 8
9 9.1 5.7 3.4 296.3 9
10 9.1 5.6 3.5 292.8 10
11 9.1 5.5 3.6 289.2 11
12 9.1 5.5 3.6 285.5 12
13 9.1 5.4 3.7 281.8 13
14 9.1 5.3 3.8 278.1 14
15 9.1 5.3 3.8 274.2 15
16 9.1 5.2 3.9 270.3 16
17 9.1 5.1 4.0 266.3 17
18 9.1 5.0 4.1 262.2 18
19 9.1 5.0 4.1 258.1 19
20 9.1 4.9 4.2 253.9 20
21 9.1 4.8 4.3 249.6 21
22 9.1 4.7 4.4 245.2 22
23 9.1 4.6 4.5 240.7 23
24 9.1 4.5 4.6 236.2 24
25 9.1 4.5 4.6 231.5 25
26 9.1 4.4 4.7 226.8 26
27 9.1 4.3 4.8 222.0 27
28 9.1 4.2 4.9 217.1 28
29 9.1 4.1 5.0 212.1 29
30 9.1 4.0 5.1 207.0 30
31 9.1 3.9 5.2 201.8 31
32 9.1 3.8 5.3 196.5 32
33 9.1 3.7 5.4 191.1 33
34 9.1 3.6 5.5 185.6 34
35 9.1 3.5 5.6 180.0 35
36 9.1 3.4 5.7 174.3 36
37 9.1 3.3 5.8 168.5 37
38 9.1 3.2 5.9 162.6 38
39 9.1 3.1 6.0 156.6 39
40 9.1 3.0 6.1 150.4 40
41 9.1 2.8 6.3 144.2 41
42 9.1 2.7 6.4 137.8 42
43 9.1 2.6 6.5 131.3 43
44 9.1 2.5 6.6 124.7 44
45 9.1 2.4 6.7 117.9 45
46 9.1 2.2 6.9 111.1 46
47 9.1 2.1 7.0 104.0 47
48 9.1 2.0 7.1 96.9 48
49 9.1 1.8 7.3 89.6 49
50 9.1 1.7 7.4 82.2 50
51 9.1 1.6 7.5 74.7 51
52 9.1 1.4 7.7 67.0 52
53 9.1 1.3 7.8 59.2 53
54 9.1 1.1 8.0 51.2 54
55 9.1 1.0 8.1 43.0 55
56 9.1 0.8 8.3 34.8 56
57 9.1 0.7 8.4 26.3 57
58 9.1 0.5 8.6 17.7 58
59 9.1 0.3 8.8 8.9 59
60 9.1 0.2 8.9 - 0.0 60
Mes 12 Mes 13 Mes 14 Mes 15 Mes 16 Mes 17 Mes 18 Mes 19
24 32 32 32 32 32 32 32

-5 -5 -5

19 32 32 27 32 32 27 32
-7.6 -7.6 -7.6 -7.6 -7.6 -7.6 -7.6 -7.6
11 24 24 19 24 24 19 24

Mes 12 Mes 13 Mes 14 Mes 15 Mes 16 Mes 17 Mes 18 Mes 19

22 27 27 27 27 27 27 27
6 6 6 6 6 6 6 6
-2.5 -2.5 -2.5 -2.5

26 34 31 34 31 34 31 34
-9 -9 -9 -9 -9 -9 -9 -9
-8 -8 -8 -8 -8 -8 -8 -8
 17 24 22 24 22 24 22 24
17 25 23 25 23 25 23 25

FINANCIACION ALTERNATIVA 2 LEASING

CUOTA

8.3
8.3
8.3
8.3
8.3
8.3
8.3
8.3
8.3
8.3
8.3
8.3
8.3
8.3
8.3
8.3
8.3
8.3
8.3
8.3
8.3
8.3
8.3
8.3
8.3
8.3
8.3
8.3
8.3
8.3
8.3
8.3
8.3
8.3
8.3
 8.3
8.3
8.3
8.3
8.3
8.3
8.3
8.3
8.3
8.3
8.3
8.3
8.3
8.3
8.3
8.3
8.3
8.3
8.3
8.3
8.3
8.3
8.3
8.3
40.8
Mes 20 Mes 21 Mes 22 Mes 23 Mes 24 Mes 25 Mes 26 Mes 27
32 32 32 32 32 43 43 43

-5 -5 -5

32 27 32 32 27 43 43 38
-7.6 -7.6 -7.6 -7.6 -7.6 -7.6 -7.6 -7.6
24 19 24 24 19 35 35 30

Mes 20 Mes 21 Mes 22 Mes 23 Mes 24 Mes 25 Mes 26 Mes 27

27 27 27 27 27 34 34 34
6 6 6 6 6 6 6 6
-2.5 -2.5 -2.5 -2.5

31 34 31 34 31 40 38 40
-9 -9 -9 -9 -9 -9 -9 -9
-8 -8 -8 -8 -8 -8 -8 -8
22 24 22 24 22 31 29 31
23 25 23 25 23 32 30 32
Mes 28 Mes 29 Mes 30 Mes 31 Mes 32 Mes 33 Mes 34 Mes 35
43 43 43 43 43 43 43 43

-5 -5

43 43 38 43 43 38 43 43
-7.6 -7.6 -7.6 -7.6 -7.6 -7.6 -7.6 -7.6
35 35 30 35 35 30 35 35

Mes 28 Mes 29 Mes 30 Mes 31 Mes 32 Mes 33 Mes 34 Mes 35

34 34 34 34 34 34 34 34
6 6 6 6 6 6 6 6
-2.5 -2.5 -2.5 -2.5

38 40 38 40 38 40 38 40
-9 -9 -9 -9 -9 -9 -9 -9
-8 -8 -8 -8 -8 -8 -8 -8
29 31 29 31 29 31 29 31
30 32 30 32 30 32 30 32
Mes 36 Mes 37 Mes 38 Mes 39 Mes 40 Mes 41 Mes 42 Mes 43
43 58 58 58 58 58 58 58

-5 -5 -5

38 58 58 53 58 58 53 58
-7.6
30 58 58 53 58 58 53 58

Mes 36 Mes 37 Mes 38 Mes 39 Mes 40 Mes 41 Mes 42 Mes 43

34 43 43 43 43 43 43 43
6 6 6 6 6 6 6 6
-2.5 -2.5 -2.5 -2.5

38 49 46 49 46 49 46 49
-9 -9 -9 -9 -9 -9 -9 -9
-8 -8 -8 -8 -8 -8 -8 -8
29 40 37 40 37 40 37 40
30 41 38 41 38 41 38 41
Mes 44 Mes 45 Mes 46 Mes 47 Mes 48 Mes 49 Mes 50 Mes 51
58 58 58 58 58 78 78 78

-5 -5 -5

58 53 58 58 53 78 78 73

58 53 58 58 53 78 78 73

Mes 44 Mes 45 Mes 46 Mes 47 Mes 48 Mes 49 Mes 50 Mes 51

43 43 43 43 43 53 53 53
6 6 6 6 6 6 6 6
-2.5 -2.5 -2.5 -2.5

46 49 46 49 46 60 57 60
-9 -9 -9 -9 -9 -9 -9 -9
-8 -8 -8 -8 -8 -8 -8 -8
37 40 37 40 37 51 48 51
38 41 38 41 38 51 49 51
Mes 52 Mes 53 Mes 54 Mes 55 Mes 56 Mes 57 Mes 58 Mes 59
78 78 78 78 78 78 78 78

-5 -5

78 78 73 78 78 73 78 78

78 78 73 78 78 73 78 78

Mes 52 Mes 53 Mes 54 Mes 55 Mes 56 Mes 57 Mes 58 Mes 59

53 53 53 53 53 53 53 53
6 6 6 6 6 6 6 6
-2.5 -2.5 -2.5 -2.5

57 60 57 60 57 60 57 60
-9 -9 -9 -9 -9 -9 -9 -9
-8 -8 -8 -8 -8 -8 -8 -8
48 51 48 51 48 51 48 51
49 51 49 51 49 51 49 51
Mes 60
78

-5
20

93

93

Mes 60
53
6
-2.5

57
-9
-41
48
16
CUENTA DE RESULTADOS
2013 2014 2015 2016 2017 2018
VENTAS 3,500 3,955 4,469 5,050 5,707
CMV 1,470 1,651 1,866 2,108 2,383
MB 0 2,030 2,304 2,603 2,942 3,324
SALARIOS 1,155 712 804 909 1,027
GTS GRALES 82 93 105 119 134
EBITDA -9,310 793 1,499 1,694 1,914 2,163
AMORTIZACION 83 23 5 23 5
EBIT -9,310 710 1,476 1,689 1,891 2,158
GTS FROS 0 0 0 0 0 0
EBT -9,310 710 1,476 1,689 1,891 2,158
IMPTOS 213 443 507 567 647
BN 497 1,033 1,182 1,324 1,511

INVERSIONES 2013 2014 2015 2016 2017 2018

En activos -6,500 -1,550 -350 0 -350 0

OPCION 1 Año 0 Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5

Saldo inicial 5,500 5,500 4,950 4,400 3,850 3,300
Capital 550 550 550 550 3,300
Interes 247.5 222.8 198.0 173.3 148.5
Saldo Final 5,500 4,950 4,400 3,850 3,300 0
Int./ Ebitda 63.4 119.9 135.5 153.1 173.0

EBIT 710 1,476 1,689 1,891 2,158

GTS FROS 311 343 334 326 322
EBT 399 1,133 1,355 1,565 1,836
IMPTOS 120 340 407 469 551
BN 279 793 949 1,095 1,286

FC OPERACIONAL 0.0 673.3 1,159.0 1,287.4 1,444.6 1,612.1

FC FINANCIACION 5,500.0 -860.9 -892.7 -883.5 -876.4 -3,621.5
FC INVERSION -6,500.0 -1,550.0 -350.0 0.0 -350.0 0.0
FC NETO -1,000.0 -1,737.7 -83.7 403.8 218.2 -2,009.5

INDICADORES
TIR 11.60%
VPN $ 1,313.07

OPCION 2 Año 0 Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5

Saldo inicial 5,500 5,500 5,112 4,681 4,202 3,671
Cuota 993.3 993.3 993.3 993.3 993.3
capital 388.3 431.0 478.4 531.1 589.5
Interes 605.0 562.3 514.9 462.2 403.8
Saldo Final 5,500 5,112 4,681 4,202 3,671 3,082

EBIT 710 1,476 1,689 1,891 2,158

GTS FROS 605 562 515 462 404
EBT 105 914 1,174 1,429 1,754
IMPTOS 32 274 352 429 526
BN 74 640 822 1,000 1,228

FC OPERACIONAL 0.0 761.5 1,224.9 1,341.8 1,485.4 1,636.7

FC FINANCIACION 5,500.0 -993.3 -993.3 -993.3 -993.3 -993.3
FC INVERSION -6,500.0 -1,550.0 -350.0 0.0 -350.0 0.0
FC NETO -1,000.0 -1,781.8 -118.4 348.5 142.1 643.4

INDICADORES
TIR 9.76%
VPN $ 905.83
2019 2020 2021 2022
6,449 7,287 8,234 9,305
2,692 3,042 3,438 3,885
3,757 4,245 4,796 5,420
1,161 1,312 1,482 1,675
152 171 194 219
2,444 2,762 3,120 3,526
19 5 19 5
2,425 2,757 3,101 3,521
0 0 0 0
2,425 2,757 3,101 3,521
728 827 930 1,056
1,698 1,930 2,171 2,465

2019 2020 2021 2022

-280 0 -280 0

2,425 2,757 3,101 3,521

0 0 0 0
2,425 2,757 3,101 3,521
728 827 930 1,056
1,698 1,930 2,171 2,465

1,716.5 1,934.9 2,189.7 2,469.7

0.0 0.0 0.0 0.0
-280.0 0.0 -280.0 0.0
1,436.5 1,934.9 1,909.7 2,469.7

Año 6 Año 7 Año 8 Año 9

3,082 2,427 1,701 895
993.3 993.3 993.3 993.3
654.3 726.3 806.2 894.9
339.0 267.0 187.1 98.4
2,427 1,701 895 0

2,425 2,757 3,101 3,521

339 267 187 98
2,086 2,490 2,914 3,423
626 747 874 1,027
1,460 1,743 2,040 2,396

1,818.2 2,015.0 2,245.8 2,499.2

-993.3 -993.3 -993.3 -993.3
-280.0 0.0 -280.0 0.0
544.9 1,021.7 972.5 1,505.9