FORMACION DE EMPRESAS DE BASE TECNOLOGICA.

NOMBRE:

Andy José Sime.

PROFESOR/A:

Emmy Cristina Medina.

MATERIA:

Formación de Empresas de Base Tecnológica.

TEMA:

Resumen Unidad 2

FECHA DE ENTREGA:

6/6/2021

21
 UNIDAD 1.

INTRODUCCIÓN.

Objetivo de la unidad.

La finalidad de esta Unidad didáctica es la de proporcionar los

conocimientos básicos de gestión financiera y presupuestaria para la
creación y gestión de nuevas empresas, algunos de los cuales ya han sido
observados por los estudiantes en otras asignaturas. Al objeto de cumplir
con dicho objetivo, la Unidad comienza con la descripción de las
interrelaciones entre todos los planes de la empresa que pueden afectar a la
gestión presupuestaria. Posteriormente, se exponen las diferentes fuentes de
financiación necesarias en la generación y desarrollo de la empresa, la
cuenta de resultados y el presupuesto de tesorería. Todo este contenido
forma un conjunto que proporciona las respuestas económicas necesarias
para hacer viable la idea de negocio dentro del mercado.

21
Para la puesta en marcha de una empresa se necesitan recursos financieros,
tanto para la compra de los equipos necesarios para el desarrollo de la
actividad, como para el normal funcionamiento de esta. Además, el
empresario individual o los socios que fundan la empresa carecen de los
fondos suficientes para ello. Por tanto, resulta necesario buscar las fuentes
de financiación que proporcionen los recursos económicos que se
requieren.
No obstante, el aspecto financiero en una empresa no solo consiste en
buscar la financiación, sino que, además, mediante una gestión financiera
correcta se podrá configurar una estructura económica y financiera
adecuada a las características del negocio que permitan alcanzar los
objetivos perseguidos de la manera más eficiente posible.

Para ello resulta necesaria la elaboración de un plan económico-financiero

en el que se va a mostrar la viabilidad económica y financiera del proyecto
empresarial. Cuando se hace referencia a la viabilidad económica, nos
referimos a asegurar la capacidad del proyecto para generar una
rentabilidad aceptable. Por otra parte, la viabilidad financiera supone la
capacidad del proyecto para generar recursos financieros suficientes, de
forma que no se planteen problemas de solvencia.

De esta forma, para conseguir que nuestro negocio alcance la viabilidad

económica, habrá que estudiar la capacidad del mismo para generar
ingresos, así como la cuantificación de los gastos en los que se incurrirá en
el desarrollo de la actividad empresarial. El documento en el que se reflejan
los ingresos y gastos y, por tanto, el resultado de la actividad, se denomina
cuenta de resultados. El estudio de la solvencia, por su parte, se centra en
estudio de la tesorería, lo que permitirá conocer en todo momento el dinero
con el que se cuenta y las obligaciones de pago que deben ser atendidas.

21
Así pues, la gestión económico-financiera de un negocio abarca los
siguientes aspectos de la actividad empresarial:

Gestión presupuestaria. La confección de presupuestos permite

cuantificar lo que va a ocurrir en el futuro. De esta manera, la empresa
puede anticiparse y tomar las decisiones que considere oportunas. Además,
con los presupuestos se puede controlar la evolución de la empresa,
mediante la comparación con lo sucedido, posibilitando la adopción de
medidas ante las desviaciones que se vayan produciendo.
En la planificación es importante acotar el horizonte de tiempo al que se
pretende referir la actuación. En este sentido podemos distinguir entre:
–Planificación a largo plazo o planificación estratégica, cuyo horizonte
temporal suele ser de tres a cinco años; pudiéndose llegar, según los casos,
hasta los diez o quince.
–Planificación a corto plazo o planificación presupuestaria, cuyo horizonte
temporal suele ser el año.
–Planificación inmediata o planificación operativa, cuyo horizonte se
acorta aún más, centrándose en el «futuro inmediato».

Estudio de las fuentes de financiación. Una vez calculadas cuáles son las
necesidades financieras, el empresario tendrá que describir cómo va a
satisfacerlas. El objetivo de este apartado es identificar las alternativas de
financiación disponibles y describir cuáles van a ser los recursos
financieros del proyecto.

Existen dos grandes categorías de recursos financieros: la financiación

propia (recursos del emprendedor y sus socios) y la financiación ajena
(recursos procedentes de otras fuentes).

21
Realización de proyecciones financieras. En este apartado se incluyen las
futuras cuentas de la empresa: cuenta de resultados y balance. Lo habitual
es presentar estos estados financieros para los tres primeros años de
actividad del proyecto.

Presupuesto de tesorería previsional. El presupuesto de tesorería se

elabora a partir de las previsiones de cobros y pagos de la empresa. El
empresario debe conocer, además de las ventas, el momento en que las
cobrará (al contado, a tres meses, etc.). Y lo mismo sucede con sus gastos:
debe saber cuáles tiene que pagar al contado y qué crédito comercial le dan
sus proveedores (un mes, tres meses, etc.), cuándo tiene que pagar a sus
empleados, a otras empresas, etc.

Análisis de la viabilidad del proyecto. Cuantificación de la rentabilidad y

análisis de la solvencia. El plan económico-financiero debe, por último,
realizar un análisis de la viabilidad del proyecto, para lo cual es muy
habitual el empleo de ratios. Las ratios son indicadores de la situación y
salud de la empresa, midiendo en cada caso distintos parámetros, como
liquidez, rentabilidad o endeudamiento. En todo caso, el cálculo de las
ratios de forma aislada no siempre va a ser suficiente como criterio de
valoración, sino que es conveniente hacer la comparativa con valores del
sector.

21
GESTION PRESUPUESTARIA.

El gráfico de la página siguiente muestra la estructura presupuestaria en

una empresa. A través de este esquema se trata de explicar un proceso que
tiene por objetivo la elaboración de tres documentos fundamentales para la
buena marcha de la empresa:

 La cuenta de resultados previsional.

 El presupuesto de tesorería.
 El balance previsional.

El proceso de planificación económico-financiero, esto es, la elaboración

de los tres documentos antes mencionados, conlleva una cierta dificultad
técnica cuyo detalle solo interesa a los responsables financieros de la
empresa. No obstante, es conveniente que los responsables del resto de
departamentos sean conscientes de esta labor y de cómo se realiza a fin de
evitar los conflictos que puedan surgir entre ellos en el proceso de
planificación.

Se puede concluir diciendo que el primer responsable en este proceso de

planificación es el director comercial. Si las ventas estimadas no se
cumplen, el resto de la planificación se verá alterada. También habría que
resaltar la responsabilidad del director de producción, de quien depende
que el plan de producción se cumpla de acuerdo con los niveles de calidad,
puntualidad y coste previstos.

21
Presupuesto de operaciones. Recoge lo que constituyen las actividades
normales de la empresa:
ventas de los productos o servicios (presupuesto de ventas); producción –si
procede–, compras, etc. (presupuesto de producción); así como el resto de
actividades que dan soporte a las anteriores (presupuesto de gastos de
estructura).
Constituye un conjunto de presupuestos que presentan las siguientes
características:

–Cada presupuesto, de una manera más o menos directa, es dependiente de

los demás.

–Deben estimarse a partir del entorno que rodea a la empresa sus objetivos
generales y los medios con los que cuenta.

–Deben ser coherentes entre sí.

Presupuesto de inversiones. Contempla tanto las inversiones como

desinversiones que está previsto realizar a lo largo del periodo
presupuestado.

Presupuesto financiero. Íntimamente relacionado con los anteriores,

permite cuantificar las necesidades de financiación (o excedentes
financieros), así como prever la manera de cubrir los déficits y qué hacer
con los excedentes. Se concreta finalmente en el presupuesto de tesorería
que, a su vez, permitirá la obtención de los estados financieros
previsionales (balances y cuenta de resultados).

21
FUENTES DE FINANCIACION.

El objetivo de este epígrafe es el estudio de los diferentes instrumentos con

los que un responsable financiero puede contar a la hora de hacer frente a
necesidades de dinero en el desarrollo de la actividad empresarial.

En este sentido, y considerando la idea de la maximización del valor de la

empresa como objetivo último de la gestión empresarial, hay que tener en
cuenta que la consecución de los fines empresariales exige una adecuada
estructura económica e, íntimamente unida y correlacionada, una estructura
financiera.

Resulta indispensable el conocimiento de las diversas fuentes de

financiación y su correspondiente coste financiero, lo cual nos permitirá
analizar, comparar y elegir correctamente la que mejor se adapta a cada
circunstancia concreta.

Las necesidades de financiación de la empresa son distintas en cada

momento. Estas presentarán la típica estructura de «dientes de sierra» que
nos revelan el carácter dinámico de las necesidades en el tiempo y la
obligación de adecuarse con el fin de la optimización de los recursos y
minimización del coste financiero

21
CREDITO BANCARIO.

Raro es encontrarse con una empresa que no disponga de, al menos, una
póliza de crédito contratada con una entidad financiera. Y ello es porque, al
mismo tiempo que como instrumento de financiación (la más usada), es la
vía a través de la cual se articula gran parte de los cobros y pagos de la
actividad ordinaria.

En primer lugar, conviene diferenciar el crédito que nos permite esta

modalidad de financiación frente al conocido préstamo bancario. La
diferencia está en tres puntos:

 El préstamo se solicita para la financiación de algo concreto

(inmueble, vehículo, ordenador, etc.), mientras que en el crédito no
se sabe para qué se va a emplear la financiación.

 El crédito permite la disposición gradual de las cantidades

necesarias, en la cuantía y por el tiempo que se desee. Mientras que
en el préstamo se dispone en una sola vez de toda la cantidad
solicitada.

 En el crédito se paga por la cantidad dispuesta y en función del

tiempo de disposición. Por el contrario, en el préstamo se paga por el
total solicitado.

21
Los créditos se formalizan en un contrato en el que se establecen las
condiciones de funcionamiento: límite del crédito, tipo de interés,
comisiones, frecuencia de liquidación, etc., instrumentándose a través de
una cuenta bancaria que funciona, y se liquida de forma parecida a las
cuentas corrientes, que permite cuantificar cómo se ha usado el dinero del
banco y, en consecuencia, calcular el coste de la operación. Los costes son:

 Comisión de apertura. En función del límite de crédito contratado,

pagadera de una sola vez en el momento de la formalización.

 Intereses. Calculados sobre la parte del crédito que se haya

dispuesto. Su cuantía dependerá de las cantidades dispuestas y el
tiempo durante el que se haya empleado. Se liquidan periódicamente,
a lo largo de la vigencia del contrato.

 Comisión de disponibilidad. En función del saldo medio no

dispuesto, es lo que hay que pagar por la parte del crédito contratado
(límite) y no utilizado. Supone una compensación económica a pagar
a la entidad financiera por la parte que no ha sido empleada. Se
liquidan, junto con los intereses, de forma periódica.

21
DESCUENTO COMERCIAL.

El descuento comercial es una operación financiera que consiste en la

presentación de un derecho de crédito en una entidad financiera para que
esta anticipe su importe y gestione su cobro. El poseedor (empresa) cede el
título a la entidad financiera y esta le abona su importe en dinero,
descontando el importe de las cantidades cobradas por los servicios
prestados.

El importe anticipado por la entidad al cliente se denomina efectivo o

líquido, y se obtiene restando del importe del derecho de cobro anticipado
(nominal) el importe de todos los gastos originados por la operación
(intereses, comisiones y otros gastos).

Los intereses se calculan en función del nominal descontado, el tiempo que

se anticipa su vencimiento y el tipo de interés aplicado por la entidad
financiera. Las comisiones, por el contrario, solo dependen de la cuantía de
la cantidad que se anticipe.

Si llegado el vencimiento del derecho de cobro, este no resulta atendido por

el cliente que lo tiene que pagar, la entidad financiera reclamará a la
empresa cedente (que lo descontó) que se haga cargo del mismo, puesto
que el riesgo de insolvencia lo mantiene la empresa y no el banco.

21
FACTORING.

El descuento comercial y el factoring son fórmulas de financiación muy

parecidas desde el punto de vista financiero. La ventaja que aporta el
factoring es la prestación de servicios adicionales a la financiación.

Se puede definir el factoring como un contrato entre una sociedad de

factoring y las empresas clientes, para la prestación de unos servicios
administrativos y financieros respecto de los créditos comerciales a corto
plazo, originados por la venta de mercancías o la prestación de servicios,
que le cede la empresa vendedora a la compañía de factoring.

Aunque existen diferentes criterios para realizar su clasificación, la más

habitual e importante es la que tiene en cuenta quién asume el riesgo de
insolvencia de los derechos de cobro que han sido objeto de esta operación.
Según este criterio, podemos diferenciar dos modalidades:

 Factoring con recurso. El factor no asume el riesgo de insolvencia

del deudor, por lo que, si este no paga, aquel recupera su crédito del
acreedor cedente.

 Factoring sin recurso. El factor adquiere el crédito y asume el riesgo

de insolvencia del deudor hasta el vencimiento del crédito.

 Comisión de administración (o comisión de factoraje), cuyo

porcentaje se calculará sobre el importe nominal cedido.

 •Intereses (o carga financiera), por la financiación obtenida. Estará

en función de la cuantía de las facturas y el plazo del anticipo.

21
  Otros gastos, en concreto los ocasionados como consecuencia de la
gestión de cobro.

CONFIRMING.

El confirming se puede definir como un servicio de gestión integral de

pago a proveedores, por el cual una empresa en carga a una entidad
financiera todos los aspectos relativos a la gestión del pago a sus
proveedores por suministro de mercancías o servicios prestados,
ofreciéndoles a estos últimos la posibilidad de anticipar sus cobros.

La entidad financiera asume por cuenta de la empresa el pago de las

facturas de sus proveedores, en las condiciones que se le indiquen (importe,
vencimiento y medio de pago).

Esta labor de intermediación de la entidad financiera entre la empresa y sus

proveedores no se limita a la gestión del pago de las facturas a su
vencimiento, ya que también puede ampliarse tanto a financiación
(anticipar el pago al proveedor o retrasar el cargo a la empresa) como a la
colocación de fondos (recompra por la empresa de los créditos anticipados
a los proveedores o retraso del vencimiento a los provee-dores). Asimismo,
podrá financiar a los proveedores, anticipándoles, si lo desean, el importe
de las facturas pendientes que han de cobrar en un futuro.

21
PRESTAMOS.

Quizá no conocemos la definición formal de lo que es un préstamo, pero sí

tenemos una idea bastante clara de lo que supone. Pues bien, el préstamo es
una operación financiera en la que una parte (llamada prestamista) entrega
una cantidad de dinero (C0) a otra (llamada prestatario) que lo recibe y se
compromete a devolver el capital presta-do en el (los) vencimiento(s)
pactado(s) y a pagar unos intereses (precio por el uso del capital prestado)
en las fechas señaladas en el contrato.

La devolución de la deuda (amortización) se suele hacer fraccionadamente

en el tiempo, así como el pago de intereses que esta genera. La operación
de amortización consiste, pues, en distribuir con la periodicidad acordada la
devolución del principal (C0), junto con los intereses que se vayan
devengando a lo largo de la vida del préstamo.

21
Datos de la operación.

Importe del préstamo. Cantidad prestada por la entidad financiera y que

el prestatario devolverá en los términos acordados.

•Plazo (duración). Tiempo a lo largo del cual se produce la devolución de

la deuda contraída, así como el pago de los intereses generados.

No solo basta con conocer la duración, sino que es importante saber la

frecuencia con la que se harán los pagos (mensual, trimestral, etc.) y así de-
terminar el número de pagos totales a realizar durante la operación.

• Tipo de interés nominal(TIN). Coste básico de la operación para el

deudor o prestatario. Viene expresado en términos anuales porcentuales,
ajustado a la frecuencia con la que se realizarán los pagos.

Para determinar el importe de la carga financiera, esto es, la cantidad de

intereses correspondiente a cada periodo, se utilizarán siempre los tipos de
interés nominales, nunca la TAE (tasa anual equivalente).

•Sistema de amortización. Es el conjunto de reglas (fórmulas) que la

entidad financiera considera para determinar el importe y composición de
cada uno de los pagos que el deudor realizará a lo largo de la operación.

21
Clase de préstamos.

Atendiendo al importe de los pagos a realizar durante toda la operación, los

más habituales son:

Préstamo lineal. La cantidad destinada a amortizar deuda (cuota de

amortización) se mantiene constante durante todo el préstamo. Por eso
también se le conoce como sistema de amortización constante.

Como las cuantías que periódicamente paga el deudor incluyen además de

la cuota de amortización (constante) los intereses que la deuda pendiente
genera en cada periodo, y como esta va disminuyendo con el paso del
tiempo, la cuantía total a pagar (cuota) irá disminuyendo a medida que pasa
el número de cuotas satisfechas.

Préstamo francés. La cantidad total a pagar en cada periodo por intereses

y por amortización de deuda (cuota) se mantiene constante durante toda la
operación.

21
LEASING.

El leasing es una fórmula de financiación que permite a las empresas que

necesiten cualquier activo la posibilidad de disponer de ellos durante un
periodo fijo de tiempo, mediante el pago periódico de una cuota, de tal
manera que, una vez finalizado dicho periodo, el arrendatario dispone de
tres opciones:

 Devolver los bienes a la entidad arrendadora.

 Convenir un nuevo contrato de arrendamiento.

 Adquirir los bienes por un valor establecido (opción de compra).

Desde el punto de vista financiero, el leasing es básicamente igual
que un préstamo con algunos matices. Las principales diferencias
entre el préstamo y el leasing se dan en el tratamiento fiscal que
tienen ambos instrumentos.

RENTING.

El renting es un alquiler a medio o largo plazo de un bien elegido por el

cliente (cuya propiedad la ostenta la empresa de renting), en el que se
incluyen los gastos habituales derivados del uso y disfrute del mismo
(gestión, mantenimiento, reparaciones, asistencia, seguros, etc.), así como
cualesquiera otras prestaciones accesorias que se quieran incluir.

21
EL PRESUPUESTO DE TESORERIA.

Una de las actividades más habituales en el área financiera de la empresa es

la pre-visión, puesto que es la forma de anticiparse y conocer las
necesidades de fondos y su definición en cuanto a tipología y
características.
Desde el punto de vista de la tesorería, resulta necesaria la utilización de un
instrumento que integre toda la información sobre los movimientos de caja
que tienen lugar en el desempeño de la actividad empresarial. Ese
instrumento es el presupuesto de tesorería.

En tanto que la mayoría de los presupuestos de la empresa se generan para

fijar las pautas de actuación durante un periodo futuro, el presupuesto de
tesorería tiene algunos aspectos diferenciales con respecto a los demás: es
un presupuesto de gestión, cuyo objetivo es permitir la anticipación a la
hora de gestionar los fondos de la empresa.

La función del presupuesto de tesorería es recoger la información de

gestión de toda la empresa y transformarla en cobros y pagos (entradas y
salidas de dinero), dotando de esa manera de perspectiva a la gestión de
tesorería en la empresa.

21
Las funciones del presupuesto de tesorería son, pues:

Gestionar:
–La coordinación de los flujos monetarios.
–La obtención de recursos financieros.
–La negociación bancaria.

Planificar:

–Las políticas de circulante (clientes, proveedores y almacén).

–Las políticas de inversión en activo fijo (inmovilizado).
–El riesgo financiero.

Controlar:
–Las desviaciones presupuestarias.
–Las desviaciones de los gastos/ingresos financieros.

21
ESTRUCTURA DEL PRESUPUESTO.

El presupuesto de tesorería puede entenderse como el resultado de sumar

las entradas de fondos y restar las salidas de fondos, proyectándolas en el
tiempo.

La operación matemática de sumar entradas y restar salidas siempre dará

lugar al mismo resultado se efectúe como se efectúe, salvo errores de
cálculo.

La estructura aquí propuesta no tiene como finalidad modificar dichos

cálculos, sino ordenarlos de forma que proporcionen información relevante
para actuar cuando se produzcan desviaciones, hecho que obligatoriamente
sucederá. Para ello, establecemos tres categorías:

Flujo de caja de las operaciones, entendido como la diferencia entre los

cobros operativos y los pagos operativos. Se consideran operativos todas
aquellas entradas y salidas que están relacionadas directamente con la
actividad habitual de la compañía y no tienen un componente financiero.

Flujo de caja de las actividades de inversión, constituye un segundo

nivel donde se consideran los pagos y cobros que tienen su origen en la
adquisición de activos no corrientes (inmovilizados), así como los cobros
procedentes de su enajenación.

Flujo de caja de las actividades de financiación, en el que tienen en

cuenta los cobros por operaciones contratadas con entidades financieras y
con los accionistas. En él se consideran los cobros por la contratación de
préstamos u otras fórmulas de financiación, así como los pagos derivados
de la atención de la devolución y pago de intereses de la misma. También

21
se recogerán las entradas de fondos por aportaciones de los accionistas, así
como las posibles devoluciones a estos.

21