Tape Reading

TAPE READING, TIME&SALES Y LA CINTA .
¿ES LO
MISMO?
El TAPE READING : Times&Sales o la cinta
Puedes encontrar mas información sobre este tema y otros similares en el libro Manual
práctico de forex de la serie FOREX AL ALCANCE DE TODOS volumen III
El Time&Sales es el libro de operaciones cruzadas (Sales) en orden cronológico (Time) donde

aparecen con detalle la hora, las cantidades y precios cotizados de cada acción o derivado
financiero negociado en las diferentes Bolsas.
Los estudios sobre el Tape Reading, iniciados por Richard Wyckoff, demuestran el frágil
comportamiento del volumen.
Los operadores o traders que se dedican a observar o leer la cinta (tape reading) para calibrar el
riesgo y seguir al momento la acción del precio (price action) valoran con gran importancia la
fiabilidad de los datos provistos (data feed) por el bróker o por la tecnología que tenga el bróker
integrada en su plataforma de trading. pues existe diferencia entre unos broker y otros en el
tiempo de retraso de los datos
Los operadores o traders que se dedican a observar o leer la cinta (tape reading) para calibrar el
riesgo y seguir al momento la acción del precio (price action) valoran con gran importancia la
fiabilidad de los datos provistos (data feed) por el bróker o por la tecnología que tenga el bróker
integrada en su plataforma de trading. pues existe diferencia entre unos broker y otros en el
tiempo de retraso de los datos
El origen de los Times&Sales actuales está en el conocido Tape Reading o lectura de cinta de
orden.
En el siglo pasado, sólo había una manera de tener casi-tiempo real de lo que estaba pasando en
Wall Street. Y era, transmitir desde Wall Street, usando el telégrafo, las compras y las ventas que
se producían en el mercado y enviarlas hasta distintas oficinas que estaban repartidas por toda
America. En esas oficinas, había unas maquinas "The Rollo Tapes" (cinta de ordenes cruzadas).
En las oficinas de recepción había trader que recogían la data que estaba reflejada en la cinta y
cuidadosamente las pasaban a mano a gráficas en papel milimetrado y mesas similares a la de
los arquitectos, disponían sus posibles entradas y se comunicaban nuevamente por telégrafo para
tomar sus posiciones.
La actualización de las graficas se hacia los viernes al cierre del mercado y estaban disponibles
los lunes a su apertura, ya que llevaba tiempo el desarrollarlas a mano.
La tecnología ha evolucionado y el Time&Sales ya no se imprime en una cinta de papel, sino que

lo tenemos en una "cinta virtual" en nuestra plataforma de trading.
Actualmente con la introducción de las redes de internet y los ECN tenemos data tic por tic en
tiempo real y las graficas se procesan en milisegundos sobre los datos recogidos, por lo que todo
el proceso ha sido acelerado exponencialmente y los cambios en los mercados son mucho más
rápidos de antaño generando en ocasiones gran volatilidad en los activos.
La información que sigue trasladando el Time&Sales es la misma.
Actualmente lo hace en decimal y antes lo hacia en fracciones, pero nos sigue informando de lo
mismo: NÚMERO DE ACCIONES DE LA ÚLTIMA TRANSACCIÓN y a QUÉ PRECIO SE
HAN EJECUTADO.
¿Cómo interpretamos la información que se muestra en el T&S?
Si se tiene acceso al nivel 2 de profundidad de mercado y puedes tener acceso a todas las
posiciones que se van rellenando en la cinta de los precios (de ahí el nombre).
El trader puede establecer criterios sobre dónde está la fortaleza del mercado, niveles clave y
quien está dominando el mercado, los compradores o los vendedores zonas de congestión y de
máximo volumen de congestión para detectar roturas y posicionarse en consecuencia.(ver en qué
nivel y en qué sentido hay mayor numero de órdenes cruzadas y cerradas).
Una orden reflejada es un T&S es una orden de venta y a la vez de compras y viceversa, pues si
ha sido ejecutada significa que para esa posición ha habido una contraparte que ha aceptado la
transacción.
Lo bueno del T&S es que El T&S se configura desde el lado DEL QUE EJECUTA LA ORDEN,
es decir del que envía la orden al mercado y así nos informa igualmente de la presión del
mercado, si es alcista o bajista. y eso nos da información valiosa a la hora de posicionar nuestros
trades
Puedes observar este hecho simplemente observando los colores que muestra el desarrollo del
T&S
Para estoy voy a recurrir a las palabras de un gran trader , el amigo Piñero, a quien admiro y
sigo desde mis comienzos :
“ Como regla general, queremos que en el T&S predomine el color que coincida con la
dirección que queremos negociar el setup.
Si vigilamos un breakout, queremos ver verde en la mayoría de los prints cuando el valor se
aproxima a nuestro nivel de entrada. Y por supuesto, nunca somos los primeros en comprar un
breakout, siempre esperaremos a ver unos cuantos prints verdes a nuestro precio de entrada,
para meter nuestra orden limitada a ese precio.
Si el valor no es muy líquido, le añadiremos un centavo a nuestra orden limitada de compra,
por si las acciones disponibles a nuestro precio ideal de compra se agotan antes de cruzarse
nuestra orden.
En este caso, entraríamos en el breakout un centavo más tarde de nuestro precio ideal, pero
con mayor garantía de que hay fuerza compradora en el breakout. (Y lo contrario para un
breakdown)”.
Una vez tengamos entrenado el ojo para entender al lectura de cinta podremos detectar en el
mercado eventos como la manipulación por parte de los profesionales, zonas de
congestión( soportes/resistencias) y zonas de desequilibrio donde se desarrollaran movimientos
tendenciales.
Algunas de estos eventos son:
-Momentos de rotura de un nivel. al ver en tiempo real como entran las órdenes de compra o de
venta.
-Soportes y resistencias: es decir suelos y techos donde esperan órdenes limite en sentido
contrario para ser activadas cuando el precio llegue a ese nivel.
-Manipulación profesional: órdenes “iceberg” generadas por los grandes traders que son órdenes
de oferta o demanda donde quieren los grandes fondos establecer posiciones sin llamar la
atención al resto de traders minoristas. Viendo como un fondo empieza a suministrar una
determinada cantidad mínima de contratos pero de forma continuada, hasta que anula la fuerza
contraria.
-Manipulación profesional: falsos suelos o techos causados, por poner ordenes limitadas con un
gran número de contratos en una posición, pero que no se tiene previsto que se ejecuten nunca,
engañando nuevamente al trader e inversor.

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