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EVALUACIÓN ASPECTO ECONÓMICO DEL PROYECTO

LISTAS DE CHEQUEO RSE - AMBIENTAL Y SOCIAL
Plantilla

Diseño:
LUZ ELENA MONTOYA RENDÓN
ANGELA MAYELLIS MELO HIDALGO

UNIVERSIDAD NACIONAL ABIERTA Y A DISTANCIA - UNAD

ESCUELA CIENCIAS ADMINISTRATIVAS CONTABLES
ECONÓMICAS Y DE NEGOCIOS - ECACEN
PROGRAMA ADMINISTRACIÓN DE EMPRESAS
CURSO EVALUACIÓN DEL PROYECTOS
COLOMBIA

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INTRODUCCIÓN

La Plantilla Excel "Evaluación aspecto económico del proyecto" simula una

realidad concreta enmarcada a partir de una idea emprendedora pertinente a una apuesta
productiva identificada en la Agenda de Competitividad de la región. En este sitio, el
estudiante tiene la oportunidad de ralizar su práctica académica, aplicando
conocimientos y modelos de evaluación económica, ambiental y social conocimientos
y métodos que aprende en su proceso de formación pero también le brinda la
oportunidad de encontrarse frente al otro y a su lado, para generar la mejor experiencia
en cuanto a construcción de conocimiento significativo en la temática de evaluación de
proyectos sostenibles

La Plantilla Excel "Evaluación aspecto económico del proyecto" se divide en

sesiones. La primera, denominada "Información básica de entrada" permite que el
estudiante ingrese la información pertinente a su idea emprendedora a la cual le
identifica requisitos técnicos, como soporte para relacionar las inversiones (activos
fìjos, diferidos y de capital de trabajo); también, estima la proyección de ventas para los
cinco años de vida útil del proyecto y se familiariza con los porcentajes que afectarán
los flujos financieros netos del proyecto, con y sin financiamiento creados a partir de
toda esa información que ingresa a la Plantilla por ese medio.

La segunda, "Flujos y evaluación económica" es el sitio donde el estudiante

encuentra todos los cálculos que automáticamente generó el Excel con el fin de
establecer los flujos financieros netos necesarios para hacer lectura pertinente de los
indicadores en cuanto y tener elementos de juicio para conjugar los resultados
financieros con otros que los estudiantes en equipo deben indagar relacionados con los
beneficios y costos que afectan al individuo donde se implementaría el proyecto, toda
vez que se estima que todas las personas son iguales, tomando como referente el Índice
de Desarrollo Humano (IDH) para medir la rentabilidad económica del proyecto frente
a ese indicador desde el punto de vista de la economìa nacional. Así mismo, los
estudiantes deberán indagar sobre el riesgo del proyecto y aplicar el método "análisis de
sensibilidad" a los flujos financieros netos obtenidos automáticamente por el Excel,
como investigación que aporta a la evaluación del aspecto económico del proyecto.

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La tercera y cuarta sesión "Lista chequeo RSE-Ambiental" y "Lista de chequeo

RSE-Social", contiene criterios básicos obtenidos de lineamientos de la responsabilidad
social empresarial e identificados a partir de la norma técnica colombiana NTC ISO
26000, resumidos por Rincón (2015) y que por constituir listas de chequeo definidas,
se trajeron a esta práctica académica, buscando que los estudiantes, no sólo conozcan
los lineamientos de la responsabilidad social que son canal hoy en el mundo, por donde
transitan los aspectos económico, ambiental y social del desarrollo sostenible -concepto
desarrollado en los recursos didácticos del entorno de conocimiento y glosario del curso
- sino que disfruten la oportunidad de evaluar, de una forma práctica, en qué medida su
idea emprendedora cumple requisitos del desarrollo sostenible, aplicando parámetros,
como se enunció de la Responsabilidad Social Empresarial.

Se espera que el estudiante disfrute esta experiencia de aprendizaje y que ella

también aporte al desarrollo integral de su Ser como persona, como profesional, como
sujeto activo y proactivo que gestiona cambios en su entorno. Y como siempre la Red
de Docentes del curso Evaluación de Proyectos estará siempre atenta a resolver sus
dudas e inquietudes que este proceso formativo académico y de aprendizaje pueda
generarle.

Apreciado estudiante, complementario a esta plantilla, existe la Guía para el uso de

recursos educativos que debe descargar, al igual que este Excel del entorno de
aprendizaje práctico. Además, en la última sesión "Lectura concepto indicadores", se
vincularon conceptos importantes para la Evaluación de proyectos de inversión de
Dávila, L. & Castellanos, L. (2016).

Atentamente,

Directora de curso

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 CONOCIENDO SOBRE LA ESTRATEGIA DE A

ESTRATEGIA DE APRENDIZAJE BASADA EN PROYE

PRÁCTICA ACADÉMICA EN FASE 2 - CONSTRUCCIÓN CAJA OPE

Inicio

Contectua
Contextualiza una idea de proyecto industrial identificado en ag
departamental de competitividad de la región donde reside
estudiante.
En los enlaces que encuentra al lado, lo llevan a l
agendas de competitividad de los departamentos,
mismo, a las apuestas productivas promisorias de c
departamento
 Diligencia Ficha técnica, identificando listas de INVERSIONES, CO
GASTOS, entre otros.

Estos registros de información sirven para trabajar hoja de "Cotiza

- Presupuestos"

FICHA TÉCNICA DEL PRODUCTO

(Caracterización del producto industrial

NOMBRE DEL PRODUCTO

DESCRIPCIÓN DEL PRODUCTO

USUARIOS POTENCIALES DEL PRODUCTO

VENTAJAS Y BENEFICIOS
CARÁCTERÍSTICAS FÍSICAS, QUÍMICAS,
ORGANOLÉPTICAS MICROBIOLÓGICAS

MATERIAS PRIMAS E INSUMOS REQUERIDOS PARA

SU PRODUCCIÓN (Establezca la formulación y
proceda a relacionar todas las materias primas e
insumos necesarios para fabricar el producto
industrial). Posteriormente, son datos que requiere
trasladar a la hoja de "Cotizaciones y
Presupuestos"

CONDICIONES DE EMPAQUE
PROCESO PRODUCTIVO (Diseñe el proceso
requerido para la producción de su producto
industrial. Establezca puntos criticos porque los
requiere para crear el programa de buenas
prácticas ambientales (BPA) y buenas prácticas de
Manufactura (BPM) y que conllevan a generar
presupuestos. Desarrolle este punto con atención
porque después los datos los deberá trasladar a la
hoja "Cotizaciones y Presupuestos"

RELACIONAR REQUISITOS MÍNIMOS SOBRE

NORMATIVIDAD QUE APLICA A SU PROYECTO
INDUSTRIAL SOSTENIBLE
(Requeridos para posterior costeo de licencias,
permisos o notificaciones, programas de
capacitación, de Buenas Prácticas de Manufactura
(BPM), Buenas Prácticas Ambientales (BPA), entre
otros.
Encuentre en la normativa información que
conlleve a establecer inversiones, costos y gastos,
como por ejemplo, los relacionados previamente en
este punto, porque posteriormente requerirá
trasladarlos a la hoja de "Cotizaciones y
presupuestos"

Traslada las listas de INVERSIONES COSTOS Y GASTO

siguiente hoja de "Cotizaciones - Presupuestos" con
de buscar en Internet precio que le permita obte
totales en todas las cuentas.
siguiente hoja de "Cotizaciones - Presupuestos" con
de buscar en Internet precio que le permita obte
totales en todas las cuentas.
DO SOBRE LA ESTRATEGIA DE APRENDIZAJE ABPr, A TRAV

RENDIZAJE BASADA EN PROYECTOS (ABPr)

MICA EN FASE 2 - CONSTRUCCIÓN CAJA OPERACIONAL

Inicio

Contectua
de proyecto industrial identificado en agenda
ompetitividad de la región donde reside el
estudiante. En el siguie
ue encuentra al lado, lo llevan a las
etitividad de los departamentos, así http://www
stas productivas promisorias de cada
departamento

http://www
dentificando listas de INVERSIONES, COSTOS Y
GASTOS, entre otros.

ación sirven para trabajar hoja de "Cotizaciones

- Presupuestos"

CHA TÉCNICA DEL PRODUCTO

erización del producto industrial)

Confeccion dotacion industrial

Confeccion overoles industriales con textiles con proteccion UV y

amigables con el medio ambiente

Microempresarios, personas naturales y grandes empresas las

cuales tengan personal de Servicios generales y trabajos tecnicos
que requieran la dotacion en el valle del Cauca.

Producto textil ergonomico de proteccion el cual cuenta con telas

respirables para evitar golpes de calor en el momento de hacer
los trabajos tecnicos, y de produccion local para apoyar a la
ciudad con puestos de empleo
Características físicas Quimicas de la confeccion de overoles industriales:
en la fase Fisica se evidencia la textura suave y comoda para el operario
que la utiliza , en la parte visual colores que sirven para identificar el
usuario desde largas distancias y asi prevenir accientes, de igual manera
para no fatigar la vision, en l aparte quimica esta compuesta con 7onz
Gabardina 65-35 de poliestare algodon , y sus colorantes son naturales.

Formulación Confeccion 1 Overol

Tela Gabardina 2,50 mts
Hilo 1,20 mts
Ilaza 0,30 mts
Cierre 1 und.
Marquilla 1 und
Estampado 1 und

Bolsa de polipropileno transparente con adhesivo y etiqueta

PROVEEDORES ENTRADA
 PROVEEDORES ENTRADA

PROCESO PRODUCTIVO SALIDA CLIENTES

NTC 5049:2002 REQUISITOS Y ENSAYOS QUE DEBEN SOMETER

LOS OVEROLES INDUSTRIALES; DE IGUAL MANERA RIGE LA Ley
1672 de 2013 Establece disposiciones generales para la gestión
integral de residuos de aparatos
eléctricos y electrónicos (RAEE)
Otra normativa relacionada con la confeccion de overorles
industriales, de EPP, remuneraciones y otras prestaciones,
parafiscales y seguridad social.

listas de INVERSIONES COSTOS Y GASTOS a la

oja de "Cotizaciones - Presupuestos" con el fin
r en Internet precio que le permita obtener
totales en todas las cuentas.
oja de "Cotizaciones - Presupuestos" con el fin
r en Internet precio que le permita obtener
totales en todas las cuentas.

HOJA
HOJA COTIZACIONES
YY PRESUPUESTOS:
PRESUPUESTOS: ..
COTIZACIONES
Pr, A TRAVÉS DE LA CUAL SE DESARROLLA EL CURSO EVALU

Esta práctica académica NO permite SALTAR ningún punto porque d

En ABPr el primer paso es insumo para el siguiente hasta que se alcanza el R
Igual, cada FASE es insumo para la si

En el siguiente enlace consulta agenda departamental de competiti

http://www.colombiacompetitiva.gov.co/snci/agendas-departamen

En el siguiente enlace consulta apuesta productiv

http://www.colombiacompetitiva.gov.co/snci/agendas-departamen
 Querido estudiante, en este aparte "Usuarios potenciales del producto" de
primer año. Esto quiere decir, que debe tener en cuenta, su mercado objetivo
supuesto de frecuencia de compra anual (cuántas veces le va a vender a ese m
importante al momento de calcular el punto de equilibrio (PE) y margen de con
¿porque?
Porque esta información la requiere para diligenciar el cuadro 2 Usuario p
 Así como especificó la cantidad de usuarios a quienes les va a vender, en este
insumos requeridos para su pro

Querido estudiante, tenga en cuenta que en este espacio registra la formu

Ejemplo:
Tu proyecto industrial consiste en producir Pan
¿Qué ingredientes y qué cantidades de materias primas e insumos requie
Requiere:

350 g. harina de fuerza

175 ml. agua
20 ml. aceite
15 g. levadura fresca de pana
8 g. de sal
1 empaque y 1 amarre

La anterior información se requiere para diligenciar el cuadro 3.1 Materias

hoja "Cotización - presupue

Querido estudiante, el proceso es otro elemento que le aporta información para qu

usted identifica el proceso productivo, le queda fácil identificar para cada una de
Querido estudiante, el proceso es otro elemento que le aporta información para qu
usted identifica el proceso productivo, le queda fácil identificar para cada una de
(INVERSIONES) que requiere para obtener el producto terminado; así mismo, si e
control (HACCP - puede optativamente investigar en Internet sobre ellos para qu
peligros y riesgos que inciden en la seguridad y la inocuidad

También a partir del proceso productivo puede identificar las horas máquina y hora
COSTOS del productos y por supuesto para conocer la capacidad instalada. Este p
tamaño del proyecto y tampoco tener establecida la capacidad inst

Igual facilita determinar costos indirectos de

La anterior información se requiere para diligenciar el cuadro 1.1 Maquinarias, eq

presupuesto)

La normativa técnica, legal y reglamentaria también es fuente para conocer INV

desarrollo para luego trasladarlos en la hoja de "Cotiz
CURSO EVALUACIÓN DE PROYECTOS

gún punto porque de inmediato pierde VALIDEZ el siguiente.

que se alcanza el Resultado de Aprendizaje propuesto para la FASE
es insumo para la siguiente.

al de competitividad e innovación

as-departamentales-de-competitividad/agendas-departamentales

esta productiva

as-departamentales-de-competitividad/apuestas-productivas-depar
 del producto" debe identificar los usuarios que espera atender en el
u mercado objetivo (¿a quién le va a vender: usuario potencial?) y un
a a vender a ese mercado objetivo durante el año?). Será un referente
) y margen de contribución (MC) en la próxima actividad de la Fase 2.
¿porque?
adro 2 Usuario potenciales de la hoja "Cotización - presupuesto"
a a vender, en este espacio deberá registrar las Materias primas e
idos para su producción.

o registra la formulación del producto industrial que va a fabricar.

Ejemplo:
te en producir Pan /tajado en paquete
s e insumos requieres para fabricar el Pan /tajado en paquete?
Requiere:

g. harina de fuerza
175 ml. agua
20 ml. aceite
ura fresca de panadería
8 g. de sal
aque y 1 amarre

dro 3.1 Materias primas y el 3.2 Insumos, los cuales ubicas en la

ación - presupuesto)

nformación para que construya la hoja de "Cotizaciones - presupuestos". si

ar para cada una de sus etapas, las maquinarias, equipos y herramientas
e para conocer INVERSIONIES, COSTOS Y GASTOS que se listan en este
en la hoja de "Cotizaciones Presupuestos"
 En esta hoja establezca información pertinente a Inversion

Una forma práctica par

http://www.

Estudie en Dávila & Castellanos (2016) definición y clasificación de; costos variable

La lectura comprensiva de las etiquetas amarillas que tiene

1. INVERSIÓN
 1.1 MAQUINARIA, EQUIPO, MUEBLES Y ENSERES

Maquinaria y equipo Descripción Cantidad

JUKI MO-6816S Servo Motor - Máquina
Maquina fileteadora 4
Overlock
Jack A4 maquina industrial con putanda
Maquina plana 4
de seguridad

Maquiena de Coser 20u Maquiena de coses zigzadora singer 4

Plancha Plancha industrial a vapor T-fal 4

Cortadora Mquina Cortadora de tela Kancet 4

Meson de Corte Mesas en acero inox de 2x,150 2

Mesa aux Mesa para aceesorios 1

Estanteria Estanteria de 5 paños 1

Escritorio administrativos Escritorios con cajoneras 3

Sillas Sillas ergonomicas 3

Sillas Sillas interlocutor 9

armario 2 cuerpos con cajoneros de

Armario archivador 1
archivo

Computador Computador escritorio dell con licencia 1

Impresora Multifuncional Improsora multifuncional Zebra 1

 Total inversión maquinaria y equipo

1.2 TERRENOS y EDIFICIOS

Terreno Dimensiones Precio Unitario

$ -

Edificio Descripción Precio Unitario

$ -

1.3 ADECUACIONES
Adecuación Descripción Precio Unitario
Planta de tratamiento con instalación de
Instalación de agua fría $ 5,000,000
cañerías y bombas
gas natural adaptado a horno semi-
Instalación de gas $ 3,000,000
industrial

Instalaciones eléctricas Según especificaciones de los equipos $ 5,000,000

Adecuación pisos y paredes Según normativa $ 7,000,000

Atrapa grasa Según normativa $ 1,500,000

Iluminación Según normativa $ 2,000,000

Ruta de evacuación de
Según normativa $ 2,500,000
sólidos
 Total adecuaciones $ 26,000,000

1.4 REGISTRO DE MARCA

Registro Descripción Precio Unitario

Gastos de organización
(notariales) y formalización Preoperativos $ 200,000
(Cámara de Comercio)

Gastos de montaje alistamiento para iniciar proyecto $ 500,000

Gastos de puesta en marcha

Notificación ante INVIMA, otros $ 1,800,000
(Permisos y registros)

Programa capacitación sobre aspectos

ambientales y de operación del
Capacitación $ 5,000,000
proyecto. Preparación operarios y otro
personal para iniciar operaciones

Imprevistos $ 750,000

Otros $ 750,000

Total registro de marca $ 9,000,000

Total inversión $ 68,130,000

2. USUARIOS POTENCIALES DEL PRODUCTO

Se determinarán a partir de Punto

Unidades a vender en el
de Equilibrio (PE) y Margen de
primer año
Contribución (MC)

3. COSTOS VARIABLES

3.1 MATERIAS PRIMAS

Cantidad por
Descripción Unidad de medida
presentación
Tela Rollo 25mt x 1,50 mt 25
Hilo Rollo 85mt 85
Hilaza Rollo 70 mt 70
Cierre Bolsas de 100 100
Estampado Estampado por docena 12

Total materias primas

3.2 INSUMOS

Cantidad por
Descripción Unidad de medida
presentación
Bolsa de polietileno Paquete de 100 bolsas 100
Adhesivos paquete por 1000 1,000

Total insumos

Total costo variable unitario $ 16,983

4. GASTOS VARIABLES DE ADMINISTRACIÓ Y VENTAS

4.1 PUBLICIDAD Y VENTAS

Tipo Descripción Cantidad

Tarjetas de presentación Paquete por 100 unidades 5

Pagina web Pagina con carrito de compras 1

Auxilio de rodamiento Auxilio para vendedores de forma anual 2

 Total publicidad y ventas

4.2 DOTACIÓN DE PERSONAL

Cantidad
Tipo operario Descripción
operarios
Panadero Uniforme blanco, tapa bocas y gorro 2
Vendedor Uniforme jean y camisa blanca 3

Total remuneración - salarios

4.3 PAPELERÍA

Tipo Descripción Cantidad

Agenda Agenda argollada y pasta dura 4
Organizador con programador tamaño
Organizador 12
carta

Total papelería

Total gasto variable de administración y ventas $ 2,740,000

 5. COSTO FIJO

5.1 REMUNERACIÓN - SALARIOS

Cantidad
Trabajador Dependencia
trabajadores
Administrador Gerencia 1
Panadero Producción 2
Vendedor Mercadeo 3

Total remuneración - salarios

5.2 SERVICIOS PÚBLICOS Y ARRIENDO

Periodos
Tipo Descripción
durante el año
Luz Servicio de luz sin interrupción 12
Plan de telefonía ilimitada + internet
Telefonía + internet 12
fibra optica de 20 Megas
Arriendo de edificio con contrato
Arriendo 4
trimestral

Total servicios públicos y arriendo

Total costo fijo $ 99,837,620

te a Inversiones (Fijas, Diferidas y Capital de Trabajo), Costos (Direct

a práctica para establecer información sobre salarios es "Mi Calculad

http://www.mintrabajo.gov.co/atencion-al-ciudadano/tramites-y-se

e; costos variables y costos fijos, CIF y costos directos, gastos de administración y ventas entre
permitirán diligenciar la información de entrada de la plantilla Exc

Para desarrollar el curso Evaluación de Proyectos,

requiere ESTUDIAR conceptos y CÓMO se aplican.
Sin ese requisito es difícil que avance en esta práctica aca
No hacerlo, quiere decir que el estudiante está
elevando la dificultad al 100%

COTIZACIONES - PRESUPUESTOS
arillas que tiene cada cuadro ubicado en la hoja "Información básica de entrada" le
ENSERES

Precio Unitario Precio Total

$ 2,280,000 $ 9,120,000

$ 1,400,000 $ 5,600,000

$ 1,025,000 $ 4,100,000

$ 286,000 $ 1,144,000

En el Cuadro 1.1 Maquinaria, equipo

$ 1,050,000 $ 4,200,000
proyecto. Estos los encuentra revisand
capacidad de producir de su proyect
$ 560,000 $ 1,120,000 industria a la cual pertenece su propue
grado, siempre y cuando

$ 185,000 $ 185,000 Tenga en cuenta que los ítems registra

acu
$ 250,000 $ 250,000
En el cuadro debe incluir maquinaria y he
de producción, administración y ventas (
$ 385,000 $ 1,155,000 producción"; "Maquinaria y equipo, mue
la información
$ 120,000 $ 360,000
En conclusión, en este apartado se d
independiente del área donde
$ 64,000 $ 576,000
Importante. El Total Inversión maqu
"Información básica de entrad
$ 250,000 $ 250,000

$ 3,780,000 $ 3,780,000

$ 1,290,000 $ 1,290,000
 $ 33,130,000

En el cuadro 1.2 Terreno y edificios se debe diligenciar la información corre

emplazará (localizará) y construirá el edificio que cumple los requerimientos e

Es de resaltar que según las estrategias de gestión de proyecto propuesta por

arrendar planta física. Si este es el caso de su proyecto, en

El arrendamiento se deberá clasificar como c

Importante. Los precios del Cuadro 1.2 los deberá trasladar manualmente
Inversiones: "Terre

En el cuadro 1.3 Adecuaciones se relacionan todos los aspectos necesari

construcciones, instalaciones eléctricas, arreglos ornamentales, reparaciones locat
su proceso productivo y proyecto en general cumpla con los requisitos (por ejemp
según lineaminet

Importante. El Total adecuaciones del Cuadro 1.2 lo deberá trasladar man

Cuadro 1. Inversione
 En el cuadro 1.4 Registro de marca relacionar las inversiones necesaria

Importante. El Total registro de marca del Cuadro 1.4 lo deberá trasladar

el Cuadro 1. Inversiones

Total Inversión es igual a sumatoria de los ant

Importante. Este valor debe ser igual al que registra la sumatoria en

S DEL PRODUCTO

Se identificó en "Ficha Técnica - Caracterización del producto" en el campo "Us

MC para determinar las unidades que tiene capacidad de producir para vender

ABLES

RIMAS

Precio Cantidad por

Precio unitario
presentación unidad
 $ 146,000 2.5 $ 14,600
$ 35,000 1 $ 494
$ 29,000 0 $ 124
$ 70,000 1 $ 700
$ 12,000 1 $ 1,000

$ 16,918

Precio Cantidad por

Precio unitario
presentación unidad
$ 5,000 1 $ 50
$ 15,000 1 $ 15

$ 65

Ó Y VENTAS

Precio Unitario Valor total anual

$ 50,000 $ 250,000
$ 800,000 $ 800,000

$ 400,000 $ 800,000
 $ 1,850,000

Precio Unitario Veces al año Valor total anual

$ 70,000 4 $ 560,000
$ 50,000 4 $ 150,000

$ 710,000

Precio Unitario Valor total

$ 15,000 $ 60,000

$ 10,000 $ 120,000

$ 180,000
S

Salario Valor total anual

$ 1,200,000 $ 14,400,000
$ 980,627 $ 23,535,048
$ 980,627 $ 35,302,572

$ 73,237,620

NDO

Precio Unitario Valor total

$ 400,000 $ 4,800,000

$ 150,000 $ 1,800,000

$ 5,000,000 $ 20,000,000

$ 26,600,000
 e Trabajo), Costos (Directos / Indirectos; Variables / Fijos), Gastos (A

re salarios es "Mi Calculadora del Ministerio del Trabajo:

l-ciudadano/tramites-y-servicios/mi-calculadora

os de administración y ventas entre otros, que le brinden claridad para establecer sus cotizac
mación de entrada de la plantilla Excel

so Evaluación de Proyectos,
nceptos y CÓMO se aplican.
avance en esta práctica académica
ecir que el estudiante está
ificultad al 100%

S - PRESUPUESTOS
ormación básica de entrada" le va a facilitar establecer los requerimientos para trab
 En el Cuadro 1.1 Maquinaria, equipo, muebles y enseres ingresa información sobre los ítems requerido
proyecto. Estos los encuentra revisando la normativa que consultó y en los propios de su idea emprendedor
capacidad de producir de su proyecto. También las puede identificar consultado estudios de factibilidad so
industria a la cual pertenece su propuesta de proyecto industrial sostenible presentados como opción de tra
grado, siempre y cuando registre la referencia bibliofráfica conforme a normas APA que.

Tenga en cuenta que los ítems registrados en los cuadros corresponden a un modelo pero que usted los actu
acuerdo a los requerimientos de su proyecto.

En el cuadro debe incluir maquinaria y herramienta utilizada en le proceso de producción, equipos utilizados en
de producción, administración y ventas (pero cada grupo lo identifica con el título. Por ejemplo: "Maquinaria y
producción"; "Maquinaria y equipo, muebles y enseres de administración y ventas" - esto con el fin de organi
la información y que se identifique a simple vista su clasificación.

En conclusión, en este apartado se debe incluir todos los elementos a adquirir términos de maquinaria y e
independiente del área donde se vayan a ubicar para que el proyecto se desarrolle normalmente.

Importante. El Total Inversión maquinaria y equipo del Cuadro 1.1 lo deberá trasladar manualmente a
"Información básica de entrada" y registrarlo en el Cuadro 1. Inversiones: "Maquinaria y equip
 s se debe diligenciar la información correspondiente a la inversión que corresponde a adquisición del terreno d
l edificio que cumple los requerimientos en cuanto a infraestructura propia de la industria que desarrolla el pro

gias de gestión de proyecto propuesta por ustedes, esta inversión es optativa y puede considerarse la alternat
sica. Si este es el caso de su proyecto, entonces registra cero (0) tanto en terrenos como edificio.

rrendamiento se deberá clasificar como costos fijos y no se registra en este cuadro.

o 1.2 los deberá trasladar manualmente a la hoja de "Información básica de entrada" y registrarlo en el Cuad
Inversiones: "Terrenos" y "Edificios"

se relacionan todos los aspectos necesarios para el correcto funcionamiento de la empresa. Acá se tiene en cue
arreglos ornamentales, reparaciones locativas. Tener en cuenta las normativas legales, técnicas, reglamentaria
neral cumpla con los requisitos (por ejemplo, si es un proyecto de alimentos el acondicionamiento del área de p
según lineaminetos del Invima).

del Cuadro 1.2 lo deberá trasladar manualmente a la hoja de "Información básica de entrada" y registra
Cuadro 1. Inversiones: "Adecuaciones"
marca relacionar las inversiones necesarias para la implementación del proyecto en orden a los ítems establecid

rca del Cuadro 1.4 lo deberá trasladar manualmente a la hoja de "Información básica de entrada" y regi
el Cuadro 1. Inversiones: "Registro de marca"

Inversión es igual a sumatoria de los anteriores totales en Cuadros 1.1, 1.2, 1.3 y 1.4
ser igual al que registra la sumatoria en hoja de "Información básica de entrada" Cuadro 1. "Inversiones"

erización del producto" en el campo "Usuarios potenciales del producto" y se concreta en el establecimien
tiene capacidad de producir para vender.

En el cuadro 3.1 Materias primas y 3.2 Insumos se cotizan los elementos que previamente se
en la "Ficha técnica de producto - caracterización" en el campo de "Materias primas e insum

De acuerdo con el ejemplo planteado en "Ficha Técnica - Caracterización del producto"

Tu proyecto industrial consiste en producir Pan /tajado en paquete

En el cuadro 3.1 Materias primas y 3.2 Insumos se cotizan los elementos que previamente se
en la "Ficha técnica de producto - caracterización" en el campo de "Materias primas e insum

De acuerdo con el ejemplo planteado en "Ficha Técnica - Caracterización del producto"

Tu proyecto industrial consiste en producir Pan /tajado en paquete

¿Qué ingredientes y qué cantidades de materias primas e insumos requieres para fabricar el Pan
paquete?

Requieres:

350 g. harina de fuerza la cual viene en presentación de bulto de 50 kg (50.000 g) con un precio de
175 ml. agua la cual viene en presentación de bolsa de 2 l (2000 ml) con un precio de $5.000
20 ml. aceite el cual viene en presentación de botella de 1 l (1000 ml) con un precio de $6.000
15 g. levadura fresca de panadería el cual viene en bolsa de 1 kg (1000 g) con un precio de $4.000
8 g. de sal la cual viene en bolsa de 500 g con un precio de $2.500
1 empaque el cual viene en presentación de paquete de 100 bolsas con un precio de $10.000
1 amarre el cual viene en presentación de paquete de 500 amarres con un precio de $3.000

En el cuadro 4.1 Publicidad y ventas se registra la información de los gastos en publicidad y ven
nuestro proyecto para llegar al cliente objetivo.

Ejemplo:
Tu proyecto industrial consiste en producir Pan /tajado en paquete
¿Qué estrategias de publicidad y ventas se requieren para poder llegar a los consumidores potenc
definimos en la hoja "Ficha técnica del producto" apartado usuarios potenciales del producto
paquete?
Requiere:

5 paquetes de tarjetas de presentación por 1000 unidades con un precio por paquete d
Diseño de una pagina web con carrito de compras con un precio por paquete de $8
 Ejemplo:
Tu proyecto industrial consiste en producir Pan /tajado en paquete
¿Qué estrategias de publicidad y ventas se requieren para poder llegar a los consumidores potenc
definimos en la hoja "Ficha técnica del producto" apartado usuarios potenciales del producto
paquete?
Requiere:

5 paquetes de tarjetas de presentación por 1000 unidades con un precio por paquete d
Diseño de una pagina web con carrito de compras con un precio por paquete de $8
Auxilio de rodamiento anual para vendedores por un valor de $400.000 cada u

En el cuadro 4.2 Dotación de personal se registra la información de la dotación (ropa e implemen

empresa dará a sus operarios duante el año.

Ejemplo:
Tu proyecto industrial consiste en producir Pan /tajado en paquete
¿Qué trabajadores requieren dotación y que tipo de dotación?
Requiere:
Panadero uniforme blanco cada 4 meses con un valor de $70.000
Vendedor jean y camisa blanca cada 4 meses con un valor de $50.000

En el cuadro 4.3 Papelería se registra la información de papelería (agendas, lapiceros, carpetas,

de papel) necesarias para llevar un adecuado proceso administrativo en cada una de las dependen

Ejemplo:
Tu proyecto industrial consiste en producir Pan /tajado en paquete
¿Qué papelería debería utilizar para una llevar un registro ordenado de la informaciòn e
Requiere:
Agendas para el área administrativa se requieren 4 con un precio de $15.000 pesos por cada una

Organizadores y programadores para el área de ventas se requieren 12 con un precio de $10.000 pe

IMPORTANTE:
Para facilitar la práctica académica, se está contemplando sólo como COSTOS VARIABLES, la MATERIA PRIM
INSUMOS (COSTOS INDIRECTOS) (automáticamente la plantilla carga la depreciación). Los SUELDOS DE PRODUCCIÓN que e
ser COSTOS VARIABLES, en esta pequeña práctica, se llevaron como COSTOS FIJOS
 IMPORTANTE:
Para facilitar la práctica académica, se está contemplando sólo como COSTOS VARIABLES, la MATERIA PRIM
INSUMOS (COSTOS INDIRECTOS) (automáticamente la plantilla carga la depreciación). Los SUELDOS DE PRODUCCIÓN que e
ser COSTOS VARIABLES, en esta pequeña práctica, se llevaron como COSTOS FIJOS

En el cuadro 5.1 Remuneración - salarios se registra la información los sueldos que se deben
mensual a los trabajadores de la empresa. (Administrador, vendedor, operario de proceso, jefe de m
El contador tiene contrato por prestaciones de servicios profesionales; por lo tanto, no tiene prestaci
correr con los gastos de seguridad social.

Ejemplo:
Tu proyecto industrial consiste en producir Pan /tajado en paquete
¿Cuántos trabajadores requiere tu proyecto para poder producir y comercializar el Pan /tajad
Requiere:

Administrador con un sueldo de $1.200.000

Panadero con un SMLVM
Vendedor con un SMLVM

Nota

Para calcular el valor del sueldo, prestaciones, seguridad social, parafiscales, ARL, de cada uno
puedes valerte del recurso Mi Calculadora ofrecida por el ministerio del trabajo en el sig
https://www.mintrabajo.gov.co/atencion-al-ciudadano/tramites-y-servicios/mi-

En el cuadro 5.2 Servicios públicos y arriedno se registra la información referente al gasto peri
públicos (energia, agua, gas, teléfono, internet). Así miismo, si la empresa no hará inversión en terre
se incluye el valor del arriendo en este apartado

Ejemplo:
Tu proyecto industrial consiste en producir Pan /tajado en paquete
¿Qué servicios públicos necesita tu empresa para operar de forma adecuada y si es el caso cuanto e
del inmueble?
Requiere:
Luz se paga de forma mensual con un precio promedio de $400.000
Plan de telefonía + internet de fibra optica que se paga de forma mensual con un precio de $150.000
Arriendo del inmueble con un contrato de pago cada 3 meses por un precio de $5'000.000
ijos), Gastos (Administración y Ventas)

ajo:

tablecer sus cotizaciones y presupuestos, cuyos totales le

mientos para trabajar en esta hoja.

bre los ítems requeridos para su
e su idea emprendedora y de la
udios de factibilidad sobre la
dos como opción de trabajos de
normas APA que.

pero que usted los actualiza de

n, equipos utilizados en las áreas

ejemplo: "Maquinaria y equipo de
sto con el fin de organizar mejor
ación.

minos de maquinaria y equipo

arrolle normalmente.

sladar manualmente a la hoja de

: "Maquinaria y equipo"
dquisición del terreno donde se
a que desarrolla el proyecto.

considerarse la alternativa de
o edificio.

y registrarlo en el Cuadro 1.

esa. Acá se tiene en cuenta,

écnicas, reglamentarias para que
namiento del área de producción

de entrada" y registrarlo en el
n a los ítems establecidos.

ca de entrada" y registrarlo en

adro 1. "Inversiones"

ta en el establecimiento de PE y

s que previamente se formularon

erias primas e insumos".

del producto"
tos en publicidad y ventas que debe generar
bjetivo.

ajado en paquete
s consumidores potenciales de Palmira que
nciales del producto del Pan /tajado en

un precio por paquete de $50.000

ecio por paquete de $800.000
ación (ropa e implementos de trabajo) que la
el año.

ajado en paquete
o de dotación?

s, lapiceros, carpetas, organizadores, resma

da una de las dependencias de la empresa

ajado en paquete
ado de la informaciòn en físico?

pesos por cada una

n precio de $10.000 pesos por cada una

ARIABLES, la MATERIA PRIMA (COSTOS DIRECTOS) y los

LDOS DE PRODUCCIÓN que en un gran proyectos deben
n como COSTOS FIJOS
 sueldos que se deben cancelar de manera
o de proceso, jefe de mercadeo, entre otros)
anto, no tiene prestaciones sociales y él debe
ocial.

ajado en paquete
ercializar el Pan /tajado en paquete?

00.000

ales, ARL, de cada uno de los trabajadores,

rio del trabajo en el siguiente link:
mites-y-servicios/mi-calculadora

referente al gasto periodico de los servicios

hará inversión en terreno y edificio, entonces
partado

ajado en paquete
y si es el caso cuanto es el valor del arriendo

un precio de $150.000
o de $5'000.000
 CÓMO CALCULAR PUNTO DE EQUILI
Demostración: apl

Para dilig

CUADRO 2 "PROYEC
debe haber definido previam

COSTOS FIJOS Y CO
Identificados a partir de los COSTOS Y GASTOS det
el

PUNTO DE EQUILIBRIO
Una fórmula sencilla para enco

(P * Qe) – (Cvu
Dond

P = Precio de mercado / Unidad (Indaga sobre

QeP(X) = =Unidades
Precio de enmercado / Unidad
PE (cubren costos(Indaga sobU
y gastos).
Qe (X) = =Costo
Cvu Unidades
variableenunitario
PE (cubren costos y gastos)
CFCvu = =CostoCosto
Fijovariable unitario
(Salarios, prestaciones, alquiler,
CF = Costo Fijo (Salarios, prestaciones, alquile

Ejemplo práctico (el objetivo es que tengan un

Hay un precedente y es que no disponemos de datos de estudio de mercado donde previamente se
Internet, o en el comercio. En el ejemplo, se encontró que el precio de mercado del pan tajado
"Cotizaciones - Presupuestos", siendo Costo Fijos: $99.837.620 (sa
Fábrica de pan tajado

Precio
Precio de
de mercado
mercado del
del paquete
paquete del
del pan
pan tajado
tajado == 8.000;
8.000;
Cvu
Cvu $3.784
$3.784 (identificado
(identificado aa partir
partir de
de la
la fórmula
fórmula suministrada
suministrada en
en Ficha
Ficha Técnica
Técnica -- Caracterización
Caracterización del
del producto)
producto)

(P*Qe) - (Cvu * Qe) - CF = 0

[($8.000
[($8.000 *Qe)
*Qe) -- (3.784*Qe)
(3.784*Qe) -- $99.837.620
$99.837.620 == 0
0
($8.000Qe
($8.000Qe - $3.784Qe) - $99.837.620 == 0
- $3.784Qe) - $99.837.620 0
$4.216Qe
$4.216Qe -- $99.837.620
$99.837.620 (Para
(Para despejar
despejar Qe
Qe traslado
traslado aa -$99'837.620
-$99'837.620 después
después de
de == con
con signo
signo positivo
positivo yy $4.216
$4.216 que
que est
est
Qe
Qe == $99.837.620 4.216 == 23.681 unidades / año $8.000 precio de mercado /unidad - e
$99.837.620 // 4.216

MC= %: permite determinar cuánto esperamos ganar en el proyecto.

utilidad. Entonces:
Qe = 23.681 * 50% = 11.841 unidades cuya venta representará la utilidad que generará el proyecto en el primer año.
Qe
Qe == 23.681
23.681 ++ 11.841
11.841 == unidades.
unidades. Entonces año == 35.522 (cantidad a producir en el año [tiene en cu
Entonces // año

Dato que se traslada a Cuadro 2. Proyección de Ventas para año 1. A partir del
Unidades a producir en el primer año= 35.522 unidades / año a $8.000 precio de mercado
 DE EQUILIBRIO Y MARGEN DE CONTRIBUCIÓN
tración: aplicación práctica

Para diligenciar

O 2 "PROYECCIÓN EN VENTAS"
aber definido previamente teniendo en cuenta

TOS FIJOS Y COSTOS VARIABLES

S Y GASTOS determinados en hoja "Cotizaciones - Presupuestos"
el

EQUILIBRIO (PE) DEL PROYECTO

ula sencilla para encontrar el PE, es la siguiente:

* Qe) – (Cvu * Qe) – CF = 0

Donde:

Unidad (Indaga sobre precios del producto)

/ Unidad
en costos(Indaga sobre
y gastos). precios
Utilidad = 0del
- Qeproducto)
= Cantidad mínima a producir
obren costos y gastos). Utilidad = 0 - Qe = Cantidad mínima a producir
rio
estaciones, alquiler, servicios, otros)
prestaciones, alquiler, servicios, otros)

que tengan un referente para aplicar la anterior fórmula):

donde previamente se haya determinado el precio. Por lo tanto, tomaremos el precio de mercado, que consulta
rcado del pan tajado es $8.000. Los costos fijos y los costos variables. para el ejemplo, se determinaron en la
os: $99.837.620 (salarios, servicios, arriendo, otros) y Costos Variables unitario: $3.784
ón
ón del
del producto)
producto)

positivo
positivo yy $4.216
$4.216 que
que está
está multiplicando
multiplicando aa Qe,
Qe, pasa
pasa aa dividir.
dividir.
ercado /unidad - en punto de equilibrio (PE)

en el proyecto. Estimo que MC = 50% como porcentaje que cubre costos, gastos y

proyecto en el primer año.

en el año [tiene en cuenta MC])

año 1. A partir del año 2, se incrementa tanto cantidades a producir como precio unitario.
0 precio de mercado / unidad / primer año.
ÓN CALCULAR PUNTO DE EQUILIBRIO (PE) Y MARG

CÓMO TRASLADAR TOTALES A LA P

os"

Fuente: Dávila & Castellanos (2016). Evaluación de proyectos. Caso Práctico. R

Una vez identifique PE y MC (cantidad de unidades a produc

procede a diligenciar el Cuadro 2. PROYECCIÓN DE VENTAS in
entrada".
a):
mercado, que consultamos en
se determinaron en la hoja
4
costos, gastos y

precio unitario.
RIO (PE) Y MARGEN DE CONTRIBUCIÓN (mc)

TOTALES A LA PLANTILLA EXCEL

royectos. Caso Práctico. Recuperado de entorno de conocimiento del curso

e unidades a producir / año y el precio unitario de Venta),

ECCIÓN DE VENTAS ingresando por "Información básica de
entrada".
 Evaluación de Proyecto
Evaluación del aspecto económico del proyecto

FABRICACIÓN DE PAN TAJADO

1. INVERSIÓN

Maquinaria y equipo $ 68,100,000

Terrenos $0
Edificios $0
Adecuaciones $ 26,000,000
Registro de marca $ 9,000,000
Total inversión $ 103,100,000

2. PROYECCIÓN EN VENTAS

Período Precio Unitario

0 año 1 $ 8,000
1 año 2 $ 10,000
2 año 3 $ 12,000
3 año 4 $ 14,000
4 año 5 $ 16,000

3. FLUJO DE CAJA DE OPERA

Concepto
1
Ventas
Costos variables
Gastos variables
Margen de contribución
Costos fijos
Gastos fijos
Depreciación
Utilidad operativa
Impuesto operativo 33%
Utilidad después del impuesto
Depreaciación
Flujo de Caja Operaciones

4. EGRESOS
Costos Variables de Producción $ 3,784

Gtos Variables de Administración y Ventas $ 2,740,000

Inflación
año 2 4.0%
año 3 4.0%
año 4 4.0%
año 5 4.0%
Costo Fijos $ 99,837,620
Decremento Costos Fijos 1%
Depreciación en Línea Recta

Costo variable de producción

Período Cantidades
0 año 1 35,522
1 año 2 39,522
2 año 3 44,522
3 año 4 50,522
4 año 5 55,522

Gastos de administración y ventas

Período Inflación
0 año 1 0
1 año 2 4.00%
2 año 3 4.00%
3 año 4 4.00%
4 año 5 4.00%

Decremento costos fijos

Período Total
0 año 1 $ 99,837,620
1 año 2 $ 98,839,244
2 año 3 $ 97,850,851
3 año 4 $ 96,872,343
4 año 5 $ 95,903,619

5. OTRA INFORMACIÓN

Duración del proyecto 5

Capital de trabajo 20%

Cambio de línea de producción en 5

Tasa de impuestos 33%

 6. APORTES: FINANCIACIÓN

Concepto Monto
Proyecto - socios 14,700,000
Banco 27,300,000
Total 42,000,000

Tasa Banco
22.00% E.A. (Efectivo Anual)
22.00% Anual

El préstamo es pagadero mediante cuotas anuales durante cinco (5) años

7. CÁLCULO TA

Inflación
Premio al Riesgo

Tasa Interna de Oportunidad - TIO 19

Determinar la viabilidad del proyecto utilizando indicadores como Valor Presente N

TIO=(Inflación*Premio al riesgo)+Inflación + Prem

Tasa Mínima del Rendimiento del Proyecto con Fina

Concepto Monto
Empresa $ 52,778,616
Banco $ 107,156,584

Total $ 159,935,200

Cuadro 7. Cálculo Tasa interna de Oportunidad - TIO

Es la tasa de interés de oportunidad que elige el inversionista. Se considera premio al riesgo
totalmente satisfactorio, ya que su valor depende del riesgo en que se incurra al hacer esa inv
interpreta así: si la rentabilidad estimada para el proyecto es de $500 y generó $510, entonces
Cuadro 7. Cálculo Tasa interna de Oportunidad - TIO
Es la tasa de interés de oportunidad que elige el inversionista. Se considera premio al riesgo
totalmente satisfactorio, ya que su valor depende del riesgo en que se incurra al hacer esa inv
interpreta así: si la rentabilidad estimada para el proyecto es de $500 y generó $510, entonces

La TIO se determina así: TIO = i + f + if

Donde
i = Tasa de interés premio al riesgo
f= Inflación

Se sugiere que ajuste su TIO, de acuerdo a lo que usted estima que es el riesgo que está asum
 Proyecto
onómico del proyecto

PAN TAJADO

SIÓN

En el cuadro 1. Inversión ingresa información sobre los ítems requeridos p

normativa que consultó y en los propios de su idea emprendedora y de la ca
determinada en el siguiente cuadro "Proyección ventas" en la columna "Cantid
Tenga en cuenta que los ítems registrados en los cuadros corresponden a un
los requerimientos de su proyecto.

EN VENTAS

Cantidades a
producir y vender
35,522
Para diligenciar el Cuadro 2 "Proyección en ventas" apropie el precio de
39,522
equilibro (PE) en Hoja "Calcular PE - MC" de esta plantilla Excel
44,522
50,522
55,522

3. FLUJO DE CAJA DE OPERACIONES

Períodos
2 3 4

SOS
 por unidad
aumentan con la
inflación

cada año Cuadro 4 Egresos. El flujo de egresos comprende como parte

integral del flujo de caja de operaciones, para esta práctica, relaciona
los costos variables de producción, los gastos de administración y
venta; además, del decremento costos fijos.
Costo
Para las proyecciones se está teniendo en cuenta la inflación del 4% y
$ 134,415,248 decremento costos fijos del 1%.
$ 149,551,248
$ 168,471,248 Apreciado estudiante, debe tener en cuenta que la inflación es una
$ 191,175,248 tasa que cambia según estimaciones del Banco de la República. Por
$ 210,095,248 favor, tener en cuenta la vigente al momento de aplicar esta
tasa a su actividad.
tas
Otro referente, importante de considerar es el salario mínimo mensual
Total
legal vigente (SMMLV). La fórmula aplicada para las proyecciones es:
$ 2,740,000
$ 2,849,600
$ 2,963,584
$ 3,082,127
$ 3,205,412

RMACIÓN

años
de las ventas
años con la misma
infraestructura
 ANCIACIÓN

Ponderado Costo C. Capital

35.00% 13.13%
65.00% 22.00%
100%
Ganancia / Pérdida

Anual)

te cinco (5) años

7. CÁLCULO TASA INTERNA DE OPORTUNIDAD - TIO

Inflación
Premio al Riesgo

19.60%

dores como Valor Presente Neto - VPN y Tasa Interna de Retorno - TIR

al riesgo)+Inflación + Premio al Riesgo

miento del Proyecto con Financiamiento

Ponderado Costo C. Capital
33% 13.13% 4.33%
67% 22.00% 14.74%
Costo promedio de
100.00% 19.07%
capital
Ganancia / Pérdida 68.58%

. Se considera premio al riesgo porque él deja de invertir en otras alternativas similares para invertir en el
que se incurra al hacer esa inversión. Más cuando todo inversionista espera que su inversión cree valor, esto
e $500 y generó $510, entonces, el proyecto creó valor en $10, enriqueció al inversionista en $10, pues la rent
 formación sobre los ítems requeridos para su proyecto. Estos los encuentra revisando la
s de su idea emprendedora y de la capacidad de producir de su proyecto, la cual quedó
oyección ventas" en la columna "Cantidades a producir y vender".
dos en los cuadros corresponden a un modelo pero que usted los actualiza de acuerdo a

ión en ventas" apropie el precio de mercado y cantidad encontrada en punto de

MC" de esta plantilla Excel

5 Este Cuadro 3. Flujo de Caja de Operaciones", en

este aparte de "Información básica del proyecto" se deja
en blanco porque el Excel lo calcula automáticamente a
partir de la información que usted ingresa tanto en el
Cuadro 1. Inversiones, como en el Cuadro2. "Proyección
de Ventas" y usted lo visualizará, además de otra
información que se registra a partir del Cuadro 4.
"Egresos", entre otros, como otra información requerida
en Cuadro 5 y Cuadro 6. "Aportes Financiación" y Cuadro
7 "Cálculo Tasa Interna de Oportunidad - TIO" que se
constituye en pilar para evaluación del proyecto
resos comprende como parte
s, para esta práctica, relaciona
os gastos de administración y
fijos.

en cuenta la inflación del 4% y

cuenta que la inflación es una

el Banco de la República. Por
al momento de aplicar esta

ar es el salario mínimo mensual

ada para las proyecciones es:

Cuadro 5. Otra Información. El horizonte, o la temporalidad del proyecto, o

la vida útil del proyecto es de 5 años. Esta es una constante en esta actividad
académica, al igual que la tasa de impuestos del 33%.

El capital de trabajo si estima que es menos o más del presupuestado (20%),

por favor lo ajusta según referente para su proyecto.

Recuerde que el capital de trabajo es un componente del flujo de inversiones y

es el que permite que su empresa funcione todos los días.
 la vida útil del proyecto es de 5 años. Esta es una constante en esta actividad
académica, al igual que la tasa de impuestos del 33%.

El capital de trabajo si estima que es menos o más del presupuestado (20%),

por favor lo ajusta según referente para su proyecto.

Recuerde que el capital de trabajo es un componente del flujo de inversiones y

es el que permite que su empresa funcione todos los días.

Cuadro 6. Aportes financiación. Así mismo, usted estima cuánto del flujo de
inversión requiere se le financie. En este cuadro establece esa proporción en
porcentaje. Para definir la tasa de financiación del banco es necesario que
realice la consulta en páginas Web de bancos con el fin de plantear el ejercicio
con datos reales. Por favor recuerde plasmar la tasa de interés Efectiva Anual y
no la Nominal.

Observación. Recuerde que usted se encuentra en la sesión "Información

básica de entrada", por lo tanto ingresa solamente los datos requeridos para
que el Excel calcule los flujos de caja requeridos para la evaluación y que se
reflejarán los cuadros completos en la sesión "Flujos y evaluación
económica".

4.00% E.A. (Efectivo anual)

15.00% E.A. (Efectivo anual)

ernativas similares para invertir en el proyecto. Generalmente se estima entre el 10% y el 15%, lo que no e
pera que su inversión cree valor, esto es que el proyecto genere riqueza sostenible. El concepto "crear valor" s
ció al inversionista en $10, pues la rentabilidad esperada de $500 es lo normal estimado para el proyecto.
el 10% y el 15%, lo que no es
ble. El concepto "crear valor" se
stimado para el proyecto.
1. FLUJO DE INVERSIONES

Duración del proyecto 5 años

1.1 INVERSIÓN EN ACTIVOS FIJOS

CONCEPTO VALOR VIDA ÚTIL (años)

Maquinaria y equipo $ 68,100,000 10
Edificios $0 20
Terrenos $0
TOTAL ($ 68,100,000)

1.2 INVERSIÓN EN CAPITAL DE TRABAJO

Proyección en Ventas

Capital de trabajo 20% de las ventas

Cantidades a producir
Período Precio Unitario
y vender
0 año 1 $ 8,000 35,522
1 año 2 $ 10,000 39,522
2 año 3 $ 12,000 44,522
3 año 4 $ 14,000 50,522
4 año 5 $ 16,000 55,522

1.3 GASTOS PREOPERATIVOS

Adecuaciones $ 26,000,000
Registro de marca $ 9,000,000
TOTAL $ 35,000,000

1.4 VALOR DE SALVAMENTO

CONCEPTO VALOR VIDA ÚTIL (años)

Maquinaria y equipo $ 34,050,000
Edificios $0
TOTAL $ 34,050,000

1.5 FLUJO DE DE INVERSIONES

 Período Flujo de de Inversiones
0 ($ 159,935,200) Activos fijos+Incremento capital de trabaj
1 ($ 22,208,800)
2 ($ 27,808,800)
3 ($ 34,608,800)
4 ($ 36,208,800)
5 $ 34,050,000

2. FLUJO DE CAJA DE OPERACIONES

P
Concepto
1 2
Ventas $ 284,176,000 $ 395,220,000
Costos variables $ 134,415,248 $ 149,551,248
Gastos variables $ 2,740,000 $ 2,849,600
Margen de contribución $ 147,020,752 $ 242,819,152
Costos fijos $ 99,837,620 $ 98,839,244
Gastos fijos
Depreciación $ 6,810,000 $ 6,810,000
Utilidad operativa $ 40,373,132 $ 137,169,908
Impuesto operativo 33% $ 13,323,134 $ 45,266,070
Utilidad después del impuesto $ 27,049,998 $ 91,903,838
Depreaciación $ 6,810,000 $ 6,810,000
Flujo de Caja Operaciones $ 33,859,998 $ 98,713,838

Cálculo de la Depreciación por Línea Recta

CONCEPTO VALOR VIDA ÚTIL (años)

Maquinaria y equipo $ 68,100,000 10
Edificios $0 20

TOTAL DEPRECIACIÓN ANUAL

3. FLUJO DE CAJA DEL PROYECTO

Flujo de Caja
Período Flujo de Caja Inversión
Operaciones
0 ($ 159,935,200)
1 ($ 22,208,800) $ 33,859,998
2 ($ 27,808,800) $ 98,713,838
3 ($ 34,608,800) $ 179,782,772
4 ($ 36,208,800) $ 281,086,749
 5 $ 34,050,000 $ 390,276,272

Tasa Interna de Oportunidad - TIO 19.60%

Valor Presente Neto - VPN= $ 277,313,510

Tasa Interna de Retorno - TIR= 57%
Tasa Mínima de Rendimiento= 19.60%
P/O= 37.00%

INTERPRETACIÓN DE INDICADORES:

4. FLUJO DE CAJA DE FINANCIACIÓN

Valor inicial del crédito $ 107,156,584

Comisiones 0
Valor real del crédito $ 107,156,584

4.2 LIQUIDACIÓN DEL CRÉDITO BANCARIO

Valor crédito $ 107,156,584

Tasa real (Efectiva) 22%
Tasa anual 22%
Tiempo (anual) 5

TABLA AMORTIZACIÓN DEL CRÉDITO

Período Cuota Interés

0
1 $ 37,419,715 $ 23,574,448
2 $ 37,419,715 $ 20,528,490
3 $ 37,419,715 $ 16,812,420
4 $ 37,419,715 $ 12,278,815
5 $ 37,419,715 $ 6,747,817

4.3 FLUJO DE CAJA DE FINANCIACIÓN

Período Desembolso Pago de cuotas

0 $ 107,156,584
1 $ 37,419,715
 2 $ 37,419,715
3 $ 37,419,715
4 $ 37,419,715
5 $ 37,419,715

5. FLUJO DE CAJA DEL INVERSIONISTA

Flujo de caja con

Período Flujo de caja del proyecto
financiación
0 ($ 159,935,200) $ 107,156,584
1 $ 11,651,198 ($ 29,640,147)
2 $ 70,905,038 ($ 30,645,313)
3 $ 145,173,972 ($ 31,871,616)
4 $ 244,877,949 ($ 33,367,706)
5 $ 424,326,272 ($ 35,192,935)

Tasa Interna de Oportunidad -

19.60%
TIO
TIO (Año)= 19.60%
Valor Presente Neto - VPN= $ 288,944,021

Tasa Interna de Retorno - TIR= 87.65%

Concepto Monto Ponderado

Proyecto - socios $ 52,778,616 35%
Banco $ 107,156,584 65%
Total $ 159,935,200 100.00%

INTERPRETACIÓN:

¿Cuál es la lectura que haces de

los indicador

¿Se determinó la v

Ya

¿Crea valor para el invers

Fuente: http://www.maestrosparaelexito.com/wp-content/
 Inversión en Activos Fijos

Flujo de Inversión Inversión en Capital de Trabajo

Inversión en intangibles (preocperativos)

Total precio de producción y ventas Capital de Trabajo Incremento capital de trabajo

$ 284,176,000 $ 56,835,200 ($ 56,835,200)

$ 395,220,000 $ 79,044,000 ($ 22,208,800)
$ 534,264,000 $ 106,852,800 ($ 27,808,800)
$ 707,308,000 $ 141,461,600 ($ 34,608,800)
$ 888,352,000 $ 177,670,400 ($ 36,208,800)
Incremento capital de trabajo periodo 0+Gastos preoperativos

Períodos
3 4 5
$ 534,264,000 $ 707,308,000 $ 888,352,000
$ 168,471,248 $ 191,175,248 $ 210,095,248
$ 2,963,584 $ 3,082,127 $ 3,205,412
$ 362,829,168 $ 513,050,625 $ 675,051,340
$ 97,850,851 $ 96,872,343 $ 95,903,619

$ 6,810,000 $ 6,810,000 $ 6,810,000

$ 258,168,317 $ 409,368,282 $ 572,337,720
$ 85,195,544 $ 135,091,533 $ 188,871,448
$ 172,972,772 $ 274,276,749 $ 383,466,272
$ 6,810,000 $ 6,810,000 $ 6,810,000
$ 179,782,772 $ 281,086,749 $ 390,276,272

TOTAL
$ 6,810,000
$0

$ 6,810,000

Es lo que le queda después de cubrir la inversión y las operaciones.

Flujo de Caja del Proyecto

($ 159,935,200)
$ 11,651,198
$ 70,905,038
$ 145,173,972
$ 244,877,949
 $ 424,326,272

Abono a capital Saldo

$ 107,156,584
$ 13,845,267 $ 93,311,317
$ 16,891,225 $ 76,420,092
$ 20,607,295 $ 55,812,797
$ 25,140,900 $ 30,671,898
$ 30,671,898 $0

Comisiones Beneficio tributario Flujo de Caja con Financiaciòn

$0 $ 107,156,584
$ 7,779,568 ($ 29,640,147)
 $ 6,774,402 ($ 30,645,313)
$ 5,548,099 ($ 31,871,616)
$ 4,052,009 ($ 33,367,706)
$ 2,226,780 ($ 35,192,935)

Flujo de caja inversionista

Los flujos financieros están ahora listos para la evaluaci
($ 52,778,616) proyecto. (son los que se encuentran coloreados en azul, amarillo y
($ 17,988,949)
$ 40,259,725 De acuerdo al modelo, el Cuadro 5 Flujo de Caja del Invers
$ 113,302,356 flujos de caja objetivo de la presente práctica académica para det
$ 211,510,243 del proyecto, aplicando los indicadores VPN, TIR con referencia en T
$ 389,133,337
Es hora de calcular la Relación Costo Beneficio?. Te invito a q
La RBC se establece dividiendo el valor presente de los ingresos en
de los egresos. Es hora de aplicar nuevamente la fórmula del futur
para traer los valores correspondientes a flujos de operación (años d
La siguiente es la fórmula que debes utilizar.

P = F/(1+i)n

Costo C. Capital
19.60% 6.86%
22.00% 14.30%
Costo promedio de capital 21.16%
Ganancia / Pérdida 66.49%

a lectura que haces de los resultados encontrados al aplicar Ya está todo listo para
los indicadores de rentabilidad? determinar el riesgo del proyecto apl
análisis de sensibilida
¿Se determinó la viabilidad del proyecto?
Es una actividad que se estableció para
Y además estudiante y que aplica el método a par
caja aquí identificados y según instrucc
ea valor para el inversionista o para los accionistas? actividades integradas

xito.com/wp-content/uploads/2017/06/preguntas-herramienta-comunicaci%C3%B3n.jpg
2. Flujo de Caja de Operaciones.

Operacionaliza ingresos y egresos. Nótese que de las Ventas, se

reducen los costos variables y los gastos variables, generando un
margen de contribución para de él restar los costos fijos y los
gastos fijos y la depreciación.

Obsérvese que la depreciación está generando un efecto de

interesante que mejora el flujo de operaciones. Es descontado
como gasto disminuyendo la utilidad que va a ser grabada con el
impuesto operativo de 33%, lo que genera una disminución en el
impuesto; así mismo, una vez se liquida el impuesto, de
inmediato se suma la depreciación a la utilidad despuést de
impuesto, agregando más valor al flujo de operaciones.

Por la función que tiene la depreciación favoreciendo al proyecto

en la liquidación de impuestos, se le denomina "escudo fiscal"
debido a su función mitigadora del impuesto. En la presente
práctica . se encuentra pendiente el manejo de los preoperativos
que se ingresan como amortizaciones (esta información se
registpo en el cuadro 1.3 Gastos preoperativos)¿Cómo los
involucra a su flujo de operación? , pues esta cuenta tiene igual
comportamiento que la depreciación, recibiendo también la
misma denominación de "escudo fiscal"
Mayor explicación en Lira (2013) entonro de conocimiento
listos para la evaluación económica del
oreados en azul, amarillo y curuba)

ujo de Caja del Inversionista evidencia los

áctica académica para determinar la viabilidad
N, TIR con referencia en TIO.

Beneficio?. Te invito a que lo hagas. Es fácil.

resente de los ingresos entre el valor presente
mente la fórmula del futuro pero despejando P
lujos de operación (años de 1 a 5) al presente.
zar.

Ya está todo listo para

riesgo del proyecto aplicando el método
análisis de sensibilidad

d que se estableció para la indagación del

e aplica el método a partir de los flujos de
icados y según instrucciones en la guía de
actividades integradas.

i%C3%B3n.jpg
3. FLUJO DE CAJA DEL PROYECTO

Período

0
1
2
3
4
5

VPI ingresos
VPE egresos
VPN egresos + periodo 0
Convertirlo a positivo (*-1)

RBC
TIO

Período

0
1
2
3
4
5

VPN Ingresos
VPN Egresos
VPN Egresos + periodo 0
Conversión *(-1)
RB/C
TIO
PROYECTO

Flujo de Caja Flujo de Caja

Inversión Operaciones
($ 159,935,200)
($ 22,208,800) $ 33,859,998
($ 27,808,800) $ 98,713,838
($ 34,608,800) $ 179,782,772
($ 36,208,800) $ 281,086,749
$ 34,050,000 $ 390,276,272

$499,271,151.32
-$62,022,441.77
($ 159,935,200)
$ 159,935,200

3.1

19.60%

Flujo de Caja Flujo de Caja

Inversión Operaciones
($ 159,935,200)
($ 22,208,800) $ 33,859,998
($ 27,808,800) $ 98,713,838
($ 34,608,800) $ 179,782,772
($ 36,208,800) $ 281,086,749
$ 34,050,000 $ 390,276,272

$499,271,151
-$62,022,441.77
-$221,957,641.77
$221,957,641.77
2.25
19.60%
 ANÁLISIS DE SENSIBILIDAD

Se pueden analizar muchas variables determinando el

incertidumbre. Pero en esta práctica académica el an
analizando cuatro variable

Cantidad demanda

Estos datos corresponden al Cuadro 2 Proye

"Información básica de en

Período

Comparar variaciones en cada escenario fre

2. PROYECCIÓN EN VEN

Período

0 año 1
1 año 2
2 año 3
3 año 4
4 año 5

Tasa Interna de Oportunidad - TIO

TIO (Año)=
Valor Presente Neto - VPN=
Tasa Interna de Retorno - TIR=
 Fórmula para el
decremento en
NÁLISIS DE SENSIBILIDAD Cantidades Incremento en
demandadas: Cantidades
riables determinando el riesgo del proyecto frente a la demandadas:
práctica académica el análisis de sensibilidad se hará = cantidades -
nalizando cuatro variables. (cantidades * 15%) =cantidad+
enter (cantidad*15%) enter
Cantidad demanda
Arrastra la fórmula Arrastra la fórmula
hasta el año 5. hasta el año 5

n al Cuadro 2 Proyección de Ventas en hoja

mación básica de entrada" Escenario pesimista Escenario optimista

Cantidades a Disminución del 15% Incremento del 15% en

Precio Unitario producir y en las cantidades las cantidades
vender demandadas* demandadas

nes en cada escenario frente al impacto inicial y analizar cómo éstos impactarían el proyecto

ROYECCIÓN EN VENTAS Pesimista Optimista

Cantidades a Disminución del 15% Incremento del 15% en
Precio Unitario producir y en las cantidades las cantidades
vender demandadas demandadas
$ 8,000 35,522 30,194 40,850
$ 10,000 39,522 33,594 45,450
$ 12,000 44,522 37,844 51,200
$ 14,000 50,522 42,944 58,100
$ 16,000 55,522 47,194 63,850

19.60% 19.60% 19.60%

19.60% 19.60% 19.60%
$ 288,944,021 $ 203,699,836 $ 374,188,206
87.65% 70.41% 103.31%
Interés del Costo de los
Inflación Precio de venta
préstamo insumos

37% 3.50% 4000 $ 7,840

$ 9,800
$ 11,760
$ 13,720
$ 15,680

19.60% 19.03% 19.60% 19.03%

19.60% 19.03% 19.60% 19.03%
$ 348,198,640 $ 382,801,289 $ 270,023,984 $ 339,707,842
95.81% 103.31% 82.29% 92.78%
 Establecer nivel de cumplimiento de requisitos del aspecto amb

Evaluación Aspecto Ambiental del proyecto

Lista de chequeo RSE - Ambiental

Chequeo
√ Aspecto de evaluación
Calificar cada criterio de 1
a 10 según corresponda

Durante la planificación se tienen en cuenta los

aspectos ambientales del proyecto?

Durante la planificación se tienen en cuenta los

requisitos legales aplicables al proyecto?
Durante la planificación se tienen en cuenta
otros requisitos de partes involucradas al
proyecto?

El proyecto cuenta con los recursos suficientes

para dar cumplimiento a los aspectos
ambientals del proyecto?

Los recursos que participan e el cumplimiento

de los aspectos ambientales del proyecto
tienen las competencias requeridas?

Se tienen identificados los aspectos

ambientales significativos del proyecto?

Se tienen identificadas las consecuencias de no

seguir procedimientos ambientales definidos en
el SGA?

Se tienen identificadas las operaciones

relacionadas con los aspectos ambientales
significativos
Se cuenta condel
unproyecto?
procedimiento que garantice
el cumplimiento de los requisitos legales
aplicables al proyecto en los referente a la
gestión ambiental?
En el proyecto, se tiene en cuenta la
prevención de la contaminación?
 En el proyecto se tiene en cuenta el uso
sostenible de los recursos?
En el proyecto se tiene en cuenta la mitigación
y adaptación al cambio climático?

Criterio que no alcanzó la calificación de 10

Criterio que no permite al aspecto ambiental en XX puntos, cumplir 100% con los req
proyecto adecuado (su proceso producto está generando impactos negativos respect
medio ambiente) . ¿Qué estrategia debe generarse para lograrlo en el cort
o de requisitos del aspecto ambiental

o Ambiental del proyecto

eo RSE - Ambiental

Numeral de la Distribución relativa

del indicador "Nivel
norma ISO de cumplimiento de
Ponderación
14001 criterios"

4.3.1. aspectos -
ambientales
4.3.2. requisitos
legales y otros -
requisitos
4.3.2. requisitos
legales y otros -
requisitos
4.4.1 Recursos,
funciones, -
responsabilidad y
autoridad

4.4.2.
Competencias, -
formación y toma
de conciencia

4.4.2.
Competencias, -
formación y toma
de conciencia

4.4.2.
Competencias, -
formación y toma
de conciencia

4.4.6. Control -
operacional
4.5.2. Evaluación
del cumplimiento -
legal

6.3 Medio ambiente -

 6.3 Medio ambiente -

6.3 Medio ambiente -

100% -

anzó la calificación de 10

XX puntos, cumplir 100% con los requisitos para que sea

nerando impactos negativos respecto a esos criterios, al
be generarse para lograrlo en el corto plazo?
 Evaluación Aspecto Ambiental del pro
Lista de chequeo RSE - social

Chequeo
√ Aspecto de evaluación
Calificar cada criterio de 1 a 10 según
corresponda

En el proyecto se tiene en cuenta las

condiciones de trabajo y protección social?

En el proyecto se tiene en cuenta la salud y

seguridad en el trabajo?

En el proyecto se tiene en cuenta el consumo

sostenible?

En el proyecto se tiene en cuenta la

participación activa de la comunidad?

En el proyecto se tiene en cuenta la creación

de empleo y el desarrollo de habilidades?

En el proyecto se tiene en cuenta la generación

de riqueza e ingresos?

Criterio que no alcanzó la calificación

Criterio que no permite al aspecto ambiental en XX puntos, cumplir 100% con los requ
producto está generando impactos negativos respecto a esos criterios, al medio ambien
en el corto plazo?
ecto Ambiental del proyecto
chequeo RSE - social

Numeral de la norma ISO Distribución relativa del

Ponderación
26000 indicador "Nivel de
cumplimiento de
criterios"

6.5 Prácticas laborales -

6.5 Prácticas laborales -

6.7 Asuntos de consumidores -

6.8 Participaciòn activa de la -

comunidad

6.8 Participaciòn activa de la -

comunidad

6.8 Participaciòn activa de la -

comunidad

100% -

alcanzó la calificación de 10
 umplir 100% con los requisitos para que sea proyecto adecuado (su proceso
criterios, al medio ambiente) . ¿Qué estrategia debe generarse para lograrlo
n el corto plazo?
 EVALUACION DE PROYECTO
Conceptos importantes para la evaluación de proyectos (Dávila, L. y Castellanos, L.
referencia que hace parte de este curso de Evaluaciòn de Proyectos. Los conceptos se tras
esta hoja complementaria de la Plantilla "Evaluación del aspecto económico del proyect
herramienta financiera que utilizó el curso hasta la presente acreditación.

Los conceptos son:

Tasa Interna de Oportunidad - TIO

Valor Presente Neto - VPN
Valor Presente de los Ingresos
Tasa Interna de Rentabilidad
Relación Beneficio Costo - RBC
Análisis de sensibilidad

TASA DE INTERES DE OPORTUNIDAD TIO

TIO = i + f +if
i = Premio al riesgo (Se considera entre el 10% y el 15%)
f= Inflación

f 0.0645
i 0.15
TIO = (0,15)+(0,0645)+(0,15*0,0645) 0.224175 22.4175%

VALOR PRESENTE NETO VPN

VALOR PRESENTE DE LOS INGRESOS

P= Valor Presente en el período cero

F= Valor Futuro
n = Número de Peridos Transcurridos a partir de cero

TASA INTERNA DE RENTABILIDAD -TIR-

 RELACION BENEFICIO COSTO

ANÁLISIS DE SENSIBILIDAD
OBJETIVO FUNDAMENTAL DE CUALQUIER EMPRESA: Permanecer en el tiempo
OBJETIVO FINANCIERO: Rentabilidad
 Cuadro 51. Objetivos de interés al evaluar un proyecto.
EVALUACIÓN PRIVADA EVALU
Disminuir el Riesgo o Incertidumbre Maximizar Bie
Maximizar Utilidades Mayor B/C, VPN, TIR Socia
Máxima
Asignar recursos para VPN,máximo
obtener TIR, B/Crendimiento
(individual)sobre la inversión
Cumplimiento de los
(Activos, Pasivos, Patrimonio)

TASAS QUE INTERVIENEN

En el proyecto con financiamiento intervienen diferentes fuentes como inversionistas e instituciones
el costo de capital promedio ponderado, que es la tasa mínima de oportunidad que acepta el p

El costo del aporte del inversionista se ha tomado su tasa de oportunidad en términos corriente y es
que legalmente no causa gastos financieros.
La ponderación se obtiene del producto entre el costo después de impuestos y la participación de la
se constituye en la tasa mínima de rendimiento para el proyecto con financ
Cuando se trabaja con términos constantes y sin financiamiento se asume una tas

Para el proyecto con financiamiento la tasa que se utiliza es la corriente, lo que conlleva a

En el libro de Luz Marina Dávila (2009, p,100) , que hace parte de la bibliografía del curso, se tien
la tasa mínima de rendimiento con financiamiento (ver cuadro a continuación):

Tasa mínima de rendimiento 0.00%

Una vez realizada la evaluación del proyecto, conviene realizar el análisis de sensibilidad, que cons
tienen mayor incidencia en el proyecto, aplicarles variaciones y establecer los efectos produ
CRITERIOS

1. Nivel de Incertidumbre (Escenarios: Optimista - Pesimista) (Viabilidad de Mercado)

2. Control por parte de la Empresa (Hacia las 5 fuerzas del Mercado)

El análisis de sensibilidad se debe aplicar en las variables que tengan mayor incertidumbre y menos
disminución
VARIABLES: en las cantidades demandadas y disminución o incrementos en el nivel de financiamien
Se relacionan con las 5 fuerzas del mercado de Porter (1986): 1) Compradores, 2) Proveedores,
Rivales potenciales
1. Demanda del producto
2. Nivel de financiamiento
3. Precio del producto
4. Costos de los insumos

El porcentaje de disminución o incremento va de acuerdo con el nivel de incertidumbre, entre mayo

Las variaciones suelen estar en el intervalo de 5% a 20%
Elementos que intervienen en el Análisis de Sensibilidad

1. Variable de mayor incidencia en el proyecto y con mayor grado de incertidumbre

2. Porcentaje para realizar las modificaciones
3. Los flujos de fondos modificados
4. Cálculo del valor presente neto (VPN) y de la Tasa Interna de Retorno TIR con el nuevo
5. Interpretación de los resultados (Comparar con resultados de evaluación inicial u origina

El análisis de sensibilidad se puede realizar en una variable o en varias al mis

En proyectos de tamaño pequeño no es aconsejable realizar variaciones simultáneas en distinta
facilita para
A manera de ejemplo se desarrolla un análisis de sensibilidad interpretación)
un proyecto de ventas de prod
mayor incidencia es "cantidades vendidas".
Simulamos en el Análisis de Sensibilidad con un porcentaje de disminución del 9% e

El análisis de sensibilidad consiste en identificar las variables que tienen mayor incidencia en
y establecer los efectos producidos en el VPN y laTIR

Pregunta a resolver en cada situación de modificación plantead

INVERSIÓN REALIZADA < LO QUE GENERA LA OPERACIÓN ?
El proyecto es viable de acuerdo a los indicadores financieros?
Para la sensibilidad se debe elaborar un cuadro resumen, como el sig
 y Castellanos, L., 2016),
conceptos se trasladaron a
nómico del proyecto" de la
urridos a partir de cero
luar un proyecto.
EVALUACIÓN SOCIAL
Maximizar Bienestar de la comunidad
r B/C, VPN, TIR Social (Tasa de Descuento)

Cumplimiento de los objetivos del plan de desarrollo

nistas e instituciones financieras, lo cual implica calcular

nidad que acepta el proyecto con financiamiento.

rminos corriente y es la misma después de impuestos ya

nancieros.
a participación de la fuente. El total del costo ponderado
l proyecto con financiamiento
nto se asume una tasa de interés real.

nte, lo que conlleva a realizar la equivalencia

fía del curso, se tiene el siguiente ejemplo para calcular

:

ensibilidad, que consiste en identificar las variables que

ecer los efectos producidos en el VPN y la TIR

ercado)

ertidumbre y menos control por la empresa, como son la

ivel de financiamiento. También se realiza el análisis de
, 2) Proveedores, 3) Sustitutos, 4) Competidores, 5)
tidumbre, entre mayor sea ésta mayor será el porcentaje.
alo de 5% a 20%

certidumbre

o TIR con el nuevo flujo financiero neto

ción inicial u original)

ble o en varias al mismo tiempo.

multáneas en distintas variables (el análisis individual
to de ventas de productos textiles donde la variable de
vendidas".
disminución del 9% en ventas (Cuadro 59)

ayor incidencia en el proyecto, aplicarles variaciones

el VPN y laTIR

odificación planteada:
A LA OPERACIÓN ?
cadores financieros?
esumen, como el siguiente: