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    Valuacion de Empresa Laive Final

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    miguel
    El documento presenta el estado de situación financiera y estado de resultados de LAIVE S.A. al 31 de diciembre de 2020, con cifras en pesos. También incluye pasos para proyectar estados financieros, calcular la tasa de descuento y estimar el valor residual de la empresa.

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    Título original

    VALUACION DE EMPRESA LAIVE FINAL

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    LAIVE S.A. LAIVE S.A.

    ESTADO DE SITUACION
    FINANCIERA / STATEMENT OF FINANCIAL 12/31/2020
    POSITION

    Activos/
    Activos Corrientes/

    Efectivo y Equivalentes al Efectivo/

    Cuentas por Cobrar Comerciales y Otras Cuentas


    por Cobrar/

    Cuentas por Cobrar Comerciales/

    Otras Cuentas por Cobrar/


    Anticipos/
    Inventarios/

    Activos por Impuestos a las Ganancias/

    Otros Activos no Financieros/


    Total Activos
    Corrientes/

    Activos No Corrientes/

    Propiedades, Planta y Equipo/

    Activos Intangibles Distintos de la Plusvalía/

    Otros Activos no Financieros/

    Total Activos No Corrientes/

    TOTAL ACTIVOS/

    Pasivos y Patrimonio/

    Pasivos Corrientes/

    Otros Pasivos Financieros/

    Cuentas por Pagar Comerciales y Otras Cuentas por Pagar/

    Cuentas por Pagar Comerciales/

    Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas/

    Otras Cuentas por Pagar/


    Provisión por Beneficios a los Empleados/
    Otras Provisiones/
    Total Pasivos
    Corrientes/

    Pasivos No Corrientes/

    Otros Pasivos Financieros/


    Otras Provisiones/
    Pasivos por Impuestos Diferidos/
    Total Pasivos No
    Corrientes/
    Total Pasivos/
    Patrimonio/
    Capital Emitido/
    Acciones de Inversión/
    Otras Reservas de Capital/
    Resultados Acumulados/
    Otras Reservas de Patrimonio/
    Total Patrimonio/
    TOTAL PASIVOS Y PATRIMONIO/

    NOTA: En las notas a los estados financieros encontramos que el monto de amorti
    depreciación fue de 159411000
    © Bolsa de Valores de Li
    E S.A.
    PROYECTADOS

    2020 AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4

    os/
    rrientes/

    2,111
    2,638.75 3,298.44 4,123.05 5,153.81

    55,237
    69,046.25 86,307.81 107,884.77 134,855.96
    2,135 2,668.75 3,335.94 4,169.92 5,212.40
    161 201.25 251.56 314.45 393.07
    112,016 140,020.00 175,025.00 218,781.25 273,476.56

    1,521
    1,901.25 2,376.56 2,970.70 3,713.38
    2,008 2,510.00 3,137.50 3,921.88 4,902.34
    175,189
    218,986.25 273,732.81 342,166.02 427,707.52
    orrientes/

    300,378 375,472.50 469,340.63 586,675.78 733,344.73


    15,259
    19,073.75 23,842.19 29,802.73 37,253.42
    22
    27.50 34.38 42.97 53.71
    315,659 394,573.75 493,217.19 616,521.48 770,651.86
    490,848
    613,560.00 766,950.00 958,687.50 1,198,359.38
    trimonio/

    rrientes/

    21,120
    26,400.00 33,000.00 41,250.00 51,562.50

    0.00 0.00 0.00 0.00


    94,602
    118,252.50 147,815.63 184,769.53 230,961.91
    70
    87.50 109.38 136.72 170.90
    3,653 4,566.25 5,707.81 7,134.77 8,918.46
    9,876 12,345.00 15,431.25 19,289.06 24,111.33
    6,733 8,416.25 10,520.31 13,150.39 16,437.99
    136,054
    170,067.50 212,584.38 265,730.47 332,163.09
    orrientes/

    52,917 66,146.25 82,682.81 103,353.52 129,191.89


    16,409 20,511.25 25,639.06 32,048.83 40,061.04
    36,647 45,808.75 57,260.94 71,576.17 89,470.21
    105,973
    132,466.25 165,582.81 206,978.52 258,723.14
    242,027 302,533.75 378,167.19 472,708.98 590,886.23

    72,426 90,532.50 113,165.63 141,457.03 176,821.29


    186 232.50 290.63 363.28 454.10
    14,797 18,496.25 23,120.31 28,900.39 36,125.49
    91,627 114,533.75 143,167.19 178,958.98 223,698.73
    69,785 87,231.25 109,039.06 136,298.83 170,373.54
    248,821 311,026.25 388,782.81 485,978.52 607,473.14
    490,848 613,560.00 766,950.00 958,687.50 1,198,359.38

    contramos que el monto de amortización para el perido 2020 fue de 10396000 y la


    AÑO 5

    6,442.26

    168,569.95
    6,515.50
    491.33
    341,845.70

    4,641.72
    6,127.93
    534,634.40

    916,680.91

    46,566.77

    67.14
    963,314.82

    1,497,949.22

    64,453.13

    0.00

    288,702.39
    213.62
    11,148.07
    30,139.16
    20,547.49
    415,203.86

    161,489.87
    50,076.29
    111,837.77
    323,403.93
    738,607.79

    221,026.61
    567.63
    45,156.86
    279,623.41
    212,966.92
    759,341.43
    1,497,949.22
    LAIVE S.A
    ESTADO DE RESULTADOS
    Al 31 de diciembre del 2020
    Ingresos de Actividades Ordinarias/ 615,132.00
    Costo de Ventas/ -481,880.00
    Ganancia (Pérdida) Bruta/ 133,252.00
    Gastos de Ventas y Distribución/ -70,809.00
    Gastos de Administración/ -31,560.00
    Otros Ingresos Operativos/ 2,549.00
    Otros Gastos Operativos/ -7,627.00
    Ganancia (Pérdida) Operativa/ 25,805.00
    Ingresos Financieros/ 1,199.00
    Ingresos por Intereses calculados usando el Metodo de Interes Efectivo/
    Gastos Financieros/ -8,987.00
    Ganancia (Pérdida) por Deterioro de Valor (Pérdidas Crediticias Esperadas o
    Reversiones)/
    Diferencias de Cambio Neto/ -5,094.00
    Ganancia (Pérdida) antes de Impuestos/ 12,923.00
    Ingreso (Gasto) por Impuesto/ -4,686.00
    Ganancia (Pérdida) Neta del Ejercicio/ 8,237.00

    Paso 2: Determinación de los flujos de caja libre


    2020

    NOF: 96,033.75

    AÑO
    Beneficio Neto
    Amortizaciones 169,807.00
    Gastos financieros
    Inversion en activos fijos operativos
    Inversión NOF

    FCL

    Paso 3: Cálculo de la tasa de descuento (WACC)

    Calculamos el K:
    Rf: 2.69%
    Beta: 0.93
    Rm: 7.35%
    Riesgo país: 2.03%

    K= 2.69% + 0.93*(7.35% - 2.69%)


    K= 7.02%

    K= 2.03%+7.02%
    K= 9.05%

    Paso 4: Estimación del Valor residual

    FC(n+1): 331489.15*(1+3%)
    FC(n+1): 341,433.83

    g: 3%
    K: 7.05%

    VR= 3414333.83/(7.05%-3%)
    VR= 8,426,031.77

    VALOR DE LA EMPRESA
    Flujo de caja libre 1
    135,777.96
    VR: 8,426,031.77
    K: 7.05%

    V= 135777.96/(1+7.05%) + 169722.45/(1+7.05%)^2 + 212153.06/(1+7.05%)^3 + 265191.32/(1+7.05%)^4 +( 3314


    V= 6,878,581.05
    PROYECTADOS
    AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5
    768,915.00 961,143.75 1,201,429.69 1,501,787.11 1,877,233.89
    -602,350.00 -752,937.50 -941,171.88 -1,176,464.84 -1,470,581.05
    166,565.00 208,206.25 260,257.81 325,322.27 406,652.83
    -88,511.25 -110,639.06 -138,298.83 -172,873.54 -216,091.92
    -39,450.00 -49,312.50 -61,640.63 -77,050.78 -96,313.48
    3,186.25 3,982.81 4,978.52 6,223.14 7,778.93
    -9,533.75 -11,917.19 -14,896.48 -18,620.61 -23,275.76
    32,256.25 40,320.31 50,400.39 63,000.49 78,750.61
    1,498.75 1,873.44 2,341.80 2,927.25 3,659.06

    -11,233.75 -14,042.19 -17,552.73 -21,940.92 -27,426.15

    -6,367.50 -7,959.38 -9,949.22 -12,436.52 -15,545.65


    16,153.75 20,192.19 25,240.23 31,550.29 39,437.87
    -4,765.36 -5,956.70 -7,445.87 -9,307.34 -11,634.17
    11,388.39 14,235.49 17,794.37 22,242.96 27,803.70

    1 2 3 4 5

    120042.19 150052.73 187565.92 234457.40 293071.75

    1 2 3 4 5
    11,388.39 14,235.49 17,794.37 22,242.96 27,803.70
    212,258.75 265,323.44 331,654.30 414,567.87 518,209.84
    11,233.75 14,042.19 17,552.73 21,940.92 27,426.15
    -75,094.50 -93,868.13 -117,335.16 -146,668.95 -183,336.18
    -24,008.44 -30,010.55 -37,513.18 -46,891.48 -58,614.35
    135,777.96 169,722.45 212,153.06 265,191.32 331,489.15

    WACC:
    D/(E+D) 50.59%
    E/(E+D) 49.41%
    Tax: 29.50%
    Kd: 7.23%
    Ke: 9.05%

    WACC: 9.05%*49.41% + 7.23%*(1-29.5%)*50.59%


    WACC: 7.05%
    2 3 4 5
    169,722.45 212,153.06 265,191.32 331,489.15

    265191.32/(1+7.05%)^4 +( 331489.15+ 8426031.77)/(1+7.05%)^5

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