La 

amortización es un término económico y contable, referido al proceso de distribución en el

tiempo de un valor duradero. Adicionalmente se utiliza como sinónimo de depreciación en
cualquiera de sus métodos.
Se emplea referido a dos ámbitos diferentes casi opuestos: la amortización de un activo o la
amortización de un pasivo. En ambos casos se trata de un valor, habitualmente grande, con
una duración que se extiende a varios periodos o ejercicios, para cada uno de los cuales se
calcula una amortización, de modo que se reparte ese valor entre todos los periodos en los que
permanece.
Amortizar es el proceso financiero mediante el cual se extingue, gradualmente, una deuda por
medio de pagos periódicos, que pueden ser iguales o diferentes.
En las amortizaciones de una deuda, cada pago o cuota que se entrega sirve para pagar los
intereses y reducir el importe de la deuda.
Amortización financiera
Desde el punto de vista financiero, se entiende por amortización, el reembolso gradual de una
deuda. La obligación de devolver un préstamo recibido de un banco es un pasivo, cuyo importe
se va reintegrando en varios pagos diferidos en el tiempo. La parte del capital prestado (o
principal) que se cancela en cada uno de esos pagos es una amortización. Los métodos más
frecuentes para repartir el importe en el tiempo y segregar principal de intereses son el sistema
Francés, Alemán y el Americano. Todos estos métodos son correctos desde el punto de vista
contable y están basados en el concepto de interés compuesto. Las condiciones pactadas al
momento de acordar el préstamo determinan cual de los sistemas se utilizará.

 El sistema Francés consiste en determinar una cuota fija. Mediante el cálculo

apropiado del interés compuesto se segrega el principal (que será creciente) de los
intereses (decrecientes).
 En el sistema Alemán, o sistema de cuota de amortización fija, la amortización de
capital es fija, por lo tanto los intereses y la cuota total serán decrecientes. Se caracteriza
porque el interés se paga de forma anticipada en cada anualidad
 El sistema Americano establece una sola amortización única al final de la vida del
préstamo. A lo largo de la vida del préstamo solo se pagan intereses. Al no haber pagos
intermedios de capital, los intereses anuales son fijos.
Amortización técnica o económica

La amortización económica recoge la depreciación de un bien. La amortización es la

cuantificación de la depreciación que sufren los bienes que componen el activo de una
empresa. Esta depreciación puede ser motivada por tres causas:

 Depreciación física ocasionada por el simple paso del tiempo, aunque el bien no haya
sido empleado en ningún actividad productiva.
 Depreciación funcional a causa de la utilización del bien.
 Depreciación económica, también llamada obsolescencia, motivada por la aparición de
innovaciones tecnológica que hacen que el bien sea ineficiente para el proceso productivo.
Existen varios métodos de cálculo de la amortización, de los activos inmovilizados (cuotas fijas,
crecientes, decrecientes,...). Se trata de técnicas aritméticas para repartir un importe
determinado, el valor a amortizar, en varias cuotas, correspondientes a varios periodos.
Desde el punto de vista lingüístico la expresión depreciación es más apropiada para reflejar la
pérdida de valor de los activos materiales (también llamados bienes de uso). Sin embargo, las
normas contables de algunos países eligen la expresión amortización.
Amortización desde el punto de vista contable
Amortizar significa considerar que un determinado elemento del activo fijo empresarial ha
perdido, por el mero paso del tiempo, parte de su valor. Para reflejar contablemente este
hecho, y en atención al método contable de partida doble, hay que: 1º Dotar una amortización,
es decir, considerar como pérdida del ejercicio la disminución del valor experimentado. 2º Crear
una cuenta negativa en el activo del balance, que anualmente vería incrementado su saldo con
la indicada disminución del valor del bien. De esta forma todo elemento del activo fijo de la
empresa vendría reflejado por dos cuentas, una positiva, que recogería el valor de su
adquisición u obtención, y otra negativa (llamada de Amortización Acumulada), en la cual se
indica lo que vale de menos como consecuencia del paso del tiempo.

Se trata de un artificio contable tendiente a conseguir una mayor aproximación a la realidad

económica y financiera de la empresa, y no un fondo de dinero reservado de alguna forma para
reponer el inmovilizado al finalizar su vida útil. Para calcular la cuota de amortización para un
periodo determinado existen diferentes métodos:
Métodos de amortización
Al tratar los diferentes métodos amortizativos debemos hacer referencia de forma previa a
algunos conceptos relativos a las formas de calcular la amortización

 Vida útil: la vida útil de un activo es el número de años de duración del mismo.
 Base de amortización: es la diferencia entre el valor de adquisición del activo y su valor
residual.
 tipo de amortización: es el porcentaje que se aplica sobre la base amortizable para
calcular la amortización anual.Métodos de amortización

1. Amortización según tablas

2. Amortización constante, lineal o de cuota fija: cada año se asigna la misma cuota de
amortización
3. Amortización degresiva con porcentaje constante sobre el valor pendiente de amortizar
4. Amortización degresiva por suma de dígitos. Se asigna un dígito a cada año de la vida
útil, la cuota anual de amortización será el resultante de aplicar el cociente entre ese
dígito y la suma de todos, al valor amortizable.
5. Amortización degresiva por progresión aritmética decreciente
6. Amortización progresiva
7. Amortización variable
8. Amortización acelerada
9. Amortización libre

Efecto Lohmann Ruchti

La amortización, en principio, cumple la función de garantizar el mantenimiento de la capacidad
productiva de la empresa, pero según el efecto Lohmann Ruchti, en determinados casos la
amortización puede contribuir a incrementar la capacidad productiva de la empresa.
Para que se cumpla este efecto se deben dar los siguientes requisitos:

 Debe existir una fase de crecimiento de la empresa que requiera un mayor necesidad
de bienes de equipo.
 Divisibilidad del equipo productivo. Este incremento de la capacidad de producción se
puede conseguir mediante la adición de nuevos equipos a los ya existentes.
 El modelo supone la inexistencia de inflación u obsolescencia tecnológica.
Si se cumplen los anteriores supuestos, los fondos liberados mediante el proceso de
amortización pueden ser dedicados a adquirir nuevas unidades de producción, que permiten la
expansión productiva de la empresa.
 Una disposición incorporada en la escritura de creación de un instrumento de deuda que exige
la amortización gradual del instrumento, bien mediante recompras periódicas de partes vivas
de la emisión o bien mediante ingresos en una cuenta de fideicomiso. 2) Se usa a menudo para
designar un plan de amortización en el que cada período se amortiza
un porcentaje fijo del principal.

Fondo al que se añaden periódicamente sumas para que junto con los intereses que devengan
se pueda reemplazar un activo.

Conjunto de todas las cantidades que en cada ejercicio económico se han ido dotando

en concepto de amortización. Véase amortización acumulada. 

Amortización de un cierto porcentaje de los bonos emitidos. El emisor, o su banco

agente encargado del lanzamiento de la emisión, utilizará los recursos financieros depositados
en el fondo de amortización para adquirir parte de los títulos. 

.7. FONDOS DE AMORTIZACIONES

3.7.1. CONCEPTOS BÁSICOS

Habiendo estudiado las amortizaciones en el punto anterior, ahora presentamos el modelo

matemático para constituir un "Fondo de Amortización". Señalábamos que las amortizaciones
son utilizadas en el ámbito de las finanzas y el comercio para calcular el pago gradual de una
deuda, ya que sabemos que en la actividad financiera es común que las empresas y las
personas busquen financiamiento o crédito, sea para capitalizarse o para la adquisición de
bienes (activos). Ahora el punto podría ser a la inversa, es decir, cuando tenemos una
obligación en el corto o largo plazo, podemos empezar ahorrando gradualmente hasta reunir el
importe deseado, claro está, con sus respectivos rendimientos. Es aquí cuando la figura del
"Fondo de Amortización" se hace necesaria.

3.7.2. Procedimiento:

Para calcular el monto que se desea obtener en el tiempo"n" a una tasa "i" es necesario
conocer el importe de los depósitos o abonos periódicos, por lo que debemos utilizar la fórmula
del monto de la anualidad ordinaria si los depósitos los hacemos al final de mes:

Su monto: ó

En su caso si los depósitos se hacen a principio de mes, se utiliza la fórmula del monto de la
anualidad anticipada: Su monto: ó

Recordemos que la expresión i/m la utilizamos para el caso en que se tenga que calcular la
tasa que habrá de capitalizarse, esto es, cuando se tiene una tasa nominal (anual) del 12% y
su capitalización es mensual, entonces se debe tomar (12/12).

3.7.3. Ejercicio:

Supongamos los siguientes datos:

La empresa AGSSA tendrá que realizar un pago por $527,500.00 el día 31 de diciembre del
2011 por concepto de liquidación de pasivos contraídos previamente, y será en una sola
exhibición. Tal monto ya incluye el cargo financiero que acordaron por el financiamiento de las
mercancías.

Para ello la empresa toma la decisión de establecer un fondo de ahorro mensual a finales del
mes de Marzo del 2010, a efecto de poder acumular la cantidad señalada.
De las opciones de tasa de rendimiento que le han ofrecido, destaca la del 9% nominal
capitalizable mensualmente, por lo que ahora la pregunta pertinente es: ¿Qué cantidad debe
depositar a fin de mes para acumular el monto deseado?

De la fórmula de la anualidad ordinaria tenemos que: Donde: M = Monto deseado i = la tasa de

interés nominal m = la capitalización n= el tiempo o número de depósitos A= el abono o
deposito mensual Se despeja A: para conocer el importe de cada depósito Resolvemos con la
fórmula

Este es el importe de cada depósito

Ahora resolvamos el ejercicio considerando los mismos datos, sólo que los depósitos se hacen
al principio de cada mes:

De la fórmula de la anualidad anticipada: despejamos A y obtenemos: Se resuelve:

Este es el importe de cada depósito

3.8. GRADIENTES

Siguiendo el tema de Anualidades, se abre este otro tema denominado Gradientes, de cuya
definición podemos partir:

Definición: Se refiere a una serie abonos o pagos que aumentan o disminuyen (en $ ó %), sea
para liquidar una deuda o en su defecto para acumular un determinado fondo de ahorro que
puede ser a corto, mediano o largo plazo, incluso a perpetuidad.

Para clarificar mejor aún el concepto, visualicemos un ejemplo con los flujos de efectivo que
genera un proyecto de inversión: por su misma naturaleza éstos tienden a aumentar en
cantidad o en porcentaje constante cada período. Del gradiente que aumenta un porcentaje,
tenemos el caso de los flujos de efectivo que crecen o disminuyen en determinado porcentaje
por el efecto de la inflación constante por período. En ingeniería financiera o ingeniería
económica se le conoce con el nombre de "Gradiente".

De tal forma que también podemos identificarla como la renta variable, y cuyo intervalo de
pagos distintos se hace en intervalo de pagos iguales.

LA CLASIFICACIÓN DE ESTE TIPO DE RENTAS PERIÓDICAS VARIABLES ES:

* Anualidad ó Rentas periódica con gradiente aritmético: La cuota periódica varía en progresión
aritmética (A+ ga ó Rp + Ga).

* Anualidad ó Rentas periódica con gradiente geométrico: La cuota periódica varía en

progresión geométrica (A* ga ó Rp * Gg).

Las características de este tipo de anualidades con gradientes aritméticos y geométricos son: *
Los pagos o abonos distintos se realizan al final de cada intervalo de pago (aunque puede ser
anticipado o prepagable). * Se conoce desde la firma del convenio, las fechas de inicio y
término del plazo de la anualidad o renta periódica * Las capitalizaciones coinciden con el
intervalo de pago * El plazo inicia con la firma del convenio

3.8.1. Variables que se utilizan en este apartado:

Mga ó VFga: Valor Futuro o Monto de una serie de cuotas con gradiente: aritmético o
geométrico (de la suma de unos pagos o abonos) A ó Rp: Anualidad o Renta periódica (cuota
uniforme o anualidad) VAga: Valor actual del conjunto de rentas periódicas i: Tasa de Interés
nominal (la tasa que integra el factor de acumulación o descuento 1+i) m: Capitalización (por su
tipo de capitalización, mensual, bimestral etc., la tasa se divide entre el tipo de capitalización:
ejemplo de ello si tenemos una tasa nominal del 12% capitalizable mensualmente = (12%/12)
n: Tiempo Ga= Es el gradiente aritmético Gg= Es el gradiente geométrico Rp1= Anualidad o
Renta periódica número 1

3.8.2. GRADIENTES ARITMÉTICOS

De manera particular el gradiente aritmético (Ga) o uniforme es una serie de cuotas periódicas
ó flujos de caja que aumenta o disminuye de manera uniforme. Los flujos de efectivo (cuotas)
cambian en la misma cantidad entre cada período. A esto se le llama gradiente aritmético.

La notación para la serie uniforme de cuotas:

* El gradiente (Ga) es una cantidad que aumenta o disminuye (puede ser positivo o negativo). *
Rp: es la cuota periódica 1. * La representación i/m, se refiere a la tasa nominal que se divide
entre el número de meses dependiendo la capitalización. * n: tiempo (número de cuotas
periódicas)

Las fórmulas generalmente utilizadas para las anualidades con gradiente aritmético vencidos o
pospagables son:

Para conocer el Valor Actual se tiene la siguiente fórmula:

Para conocer el valor futuro tenemos que:

Ejemplo: Cuando se desea conocer el monto de una serie de abonos o rentas vencidas que
crecen ga = $500.00 entonces podemos señalar que las cuotas periódicas de una renta
variable vencida con gradiente aritmético crecen $500.00 con respecto a la cuota anterior.

Como se visualiza en una línea de tiempo si fueran 10 cuotas

Supongamos el ejercicio anterior con los siguientes datos:

* Se desea conocer el importe total de las 10 cuotas vencidas, las que crecen en forma
aritmética a razón de Ga=500.00 con una tasa nominal del 20% capitalizable mensualmente.

Rp1 = $1000.00 Ga = $500.00 n = 10 i/m = .20/12 (tasa de interés nominal capitalizable en m

períodos por año)

De la forma tradicional del valor futuro de un monto compuesto se sabe que: y si tenemos más
cuotas, la expresión ahora es: y así sucesivamente formando una progresión.

Para el ejemplo anterior tenemos:

En Excel podría ser relativamente fácil solucionarlo

Con la fórmula del Monto de un conjunto de rentas variables vencidas con gradiente aritmético
se resuelve con la siguiente fórmula:

Así tenemos:

La diferencia es por el manejo de los dígitos El resultado coincide con el cálculo en Excel

AHORA PARA CALCULAR EL VALOR ACTUAL DEL CONJUNTO DE RENTAS PERIÓDICAS

CON GRADIENTE ARITMÉTICO:
DE LA FÓRMULA DE VALOR PRESENTE Por lo que para calcular el valor actual del conjunto
de rentas periódicas con gradiente aritmético sería:

En Excel:

Utilizando la fórmula del Valor Actual presente del conjunto de rentas periódicas vencidas con
gradiente aritmético A, tenemos que: