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    Práctico 13

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    Martha borda
    Este documento presenta 5 problemas relacionados con el cálculo del capital de trabajo, rendimientos sobre activos, costo de financiamiento y rentabilidad neta para diferentes compañías. El primer problema analiza los estados financieros de la CIA ABC y calcula estas métricas. El segundo problema modifica los estados financieros de la CIA ABC y vuelve a calcular las métricas. Los problemas 3, 4 y 5 hacen cálculos similares para la CIA PR bajo diferentes escenarios.

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    Martha borda
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    Este documento presenta 5 problemas relacionados con el cálculo del capital de trabajo, rendimientos sobre activos, costo de financiamiento y rentabilidad neta para diferentes compañías. El primer problema analiza los estados financieros de la CIA ABC y calcula estas métricas. El segundo problema modifica los estados financieros de la CIA ABC y vuelve a calcular las métricas. Los problemas 3, 4 y 5 hacen cálculos similares para la CIA PR bajo diferentes escenarios.

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    PRÁCTICO 13

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    Este documento presenta 5 problemas relacionados con el cálculo del capital de trabajo, rendimientos sobre activos, costo de financiamiento y rentabilidad neta para diferentes compañías. El primer problema analiza los estados financieros de la CIA ABC y calcula estas métricas. El segundo problema modifica los estados financieros de la CIA ABC y vuelve a calcular las métricas. Los problemas 3, 4 y 5 hacen cálculos similares para la CIA PR bajo diferentes escenarios.

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    Este documento presenta 5 problemas relacionados con el cálculo del capital de trabajo, rendimientos sobre activos, costo de financiamiento y rentabilidad neta para diferentes compañías. El primer problema analiza los estados financieros de la CIA ABC y calcula estas métricas. El segundo problema modifica los estados financieros de la CIA ABC y vuelve a calcular las métricas. Los problemas 3, 4 y 5 hacen cálculos similares para la CIA PR bajo diferentes escenarios.

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    PRACTICO Nº 13 DE REDITUABILIDAD Y RIESGO – CAPITAL DE TRABAJO-1

    1. La CIA ABC tiene el siguiente balance general:

    ACTIVOS PASIVO Y CAPITAL


    Activos corrientes $ 4000 3000 Pasivo Corriente $ 1000 2500
    Activos Fijos $ 8000 9000 Fondos a Largo Plazo $11000 9500
    TOTAL $12000 12000 TOTAL $12000 12000

    Si los activos corrientes ganan el 2%, los pasivos corrientes cuestan el 4%, los activos fijos ganan el 14%
    y los fondos a largo plazo cuestan el 10%, calcular:
    a) El Capital de Trabajo. El rendimiento sobre activos y la razón activo corriente y activos totales
    b) El costo de financiamiento y la razón pasivo corriente a activo total, y
    c) La rentabilidad neta (es decir rendimientos sobre activos menos costo de financiamiento) del
    programa financiero actual).

    A. Kdt = AC-PC
    Kdt= 4000-1000
    KDT= 3.000

    RENDIMIENTO ACTIVOS = AC*2%+AF*14%


    RA= 4000*2%+ 8000*14%
    RA= 80+1120
    RA= 1.200

    RAZÓN ACTIVO CORRIENTE = AC/AT =


    RAC = 4000/12000 =0,333

    B. COSTO DEL FINANCIAMIENTO


    COSTO DEL PROGRAMA = PC*4%+FLP*10%
    COSTO DEL PROGRAMA= 1000*4%+11000*10%
    COSTO DEL PROGRAMA= 40+1100
    COSTO DEL PROGRAMA = 1140

    RAZÓN= PC/AT = 1000/4000= 0.08333 ctvs.

    C. RENTABILIDAD NETA = RENDIMIENTO DE ACTIVO - COSTO DEL PASIVO


    RN=RA-CP
    RN = 1.200-1140
    RN = 60

    2. Supongamos que la Cía. ABC en el problema 1.- ha trasladado simultáneamente $ 1000 de activos
    corrientes a activos fijos y $ 1500 de fondos a largo plazo a pasivos corrientes. Dar respuesta a los incisos
    a, b y c, del problema 1.- y explicar las diferencias en razones y rendimientos que resultan.

    A. Kdt = AC-PC
    Kdt= 3000-2500
    KDT= 500

    RENDIMIENTO ACTIVOS = AC*2%+AF*14%


    RA= 3000*2%+ 9000*14%
    RA= 60+1260
    RA= 1.320

    RAZÓN ACTIVO CORRIENTE = AC/AT =


    RAC = 3000/12000 =0,25

    B. COSTO DEL FINANCIAMIENTO


    COSTO DEL PROGRAMA = PC*4%+FLP*10%
    COSTO DEL PROGRAMA= 2500*4%+9500*10%
    COSTO DEL PROGRAMA= 100+950
    COSTO DEL PROGRAMA = 1050

    RAZÓN= PC/AC = 2500/3000= 0.8333 ctvs.

    C. RENTABILIDAD NETA = RENDIMIENTO DE ACTIVO - COSTO DEL PASIVO


    RN=RA-CP
    RN = 1.320-1050
    RN = 270

    3. La Cía. PR ha investigado la rentabilidad de sus activos y el costo de sus fondos. Los resultados
    indican que la empresa gana el 1% en sus activos corrientes, en tanto que sus activos fijos producen el
    13%. Sus pasivos corrientes cuenta 3%, en tanto que los fondos a largo plazo tienen un costo promedio
    del 10%. Normalmente la empresa tiene el siguiente balance general:

    ACTIVOS PASIVO Y CAPITAL


    Activos corrientes $20.000 Pasivo Corriente $10.000
    Activos Fijos $60.000 Fondos a largo plazo $70.000
    TOTAL $80.000 TOTAL $80.000

    a) ¿Cuál es la rentabilidad neta de la empresa, es decir rendimiento en activos menos costo de


    financiamiento?
    b) La firma contempla una disminución de su capital de Trabajo a $7.000 por medio de: 1) Traslado de
    $3.000 de activos corrientes a activos fijos y ó 2)Traslado de $3.000 de fondos a largo plazo a
    pasivos corrientes. Calcular la rentabilidad neta que resulta de cada una de estas alternativas ¿Cuál
    de ellas es preferible? ¿Por qué?
    c) ¿Podría implementarse simultáneamente estados alternativos? ¿Cómo afectaría esto la rentabilidad
    neta de la empresa?

    4. En el problema anterior cómo afectaría la decisión si la empresa ganara 6% sobre sus activos corrientes
    en vez del 1%? Investigar los resultados.

    5. ¿Cuál sería la rentabilidad neta de la Cía. PR que se presenta en el problema 3 si pudiera ganar 1%
    sobre activos corrientes, 8% sobre activos fijos, 3% sobre pasivos corrientes y 10% sobre fondos a largo
    plazo? ¿Cuál recomendación se le haría a la empresa en este caso? ¿Por qué?

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