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    Caso System

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    Kevin Bustamante
    Este documento presenta los datos generales, presupuestos, proyecciones financieras y análisis de sensibilidad de un proyecto de inversión. Incluye la inversión inicial, flujos de caja proyectados, evaluación financiera mediante indicadores como VAN, TIR y PRI, y un análisis de sensibilidad de variables como costos, ventas y tasa de interés. Finalmente, realiza una valoración de la empresa mediante el método de flujos de caja para el accionista.

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    Caso System

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    CASO_SYSTEM

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    Este documento presenta los datos generales, presupuestos, proyecciones financieras y análisis de sensibilidad de un proyecto de inversión. Incluye la inversión inicial, flujos de caja proyectados, evaluación financiera mediante indicadores como VAN, TIR y PRI, y un análisis de sensibilidad de variables como costos, ventas y tasa de interés. Finalmente, realiza una valoración de la empresa mediante el método de flujos de caja para el accionista.

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    de 12

    ÍNDICE GENERAL

    1 DATOS GENERALES DEL PROYECTO


    1.1 Valor de la Inversión
    1.2 Presupuesto de Ventas
    1.3 Plan Depreciaciones y amortizacion.
    1.4 Valor de desecho
    1.5 Tabla de amortización
    1.6 Proyección del Capital de Trabajo

    2 FLUJOS DE CAJA
    2.1 Con financiamiento

    3 EVALUACIÓN FINANCIERA
    4.1 Indicadores

    4 ANÁLISIS DE SENSIBILIDAD
    Análisis de escenarios
    Análisis de sensibilidad del punto muerto

    5 VALORACIÓN DE LA EMPRESA
    DATOS GENERALES
    Unidades vendidas en el primer año
    Tasa de crecimiento unidades vendidas
    Precio Unitario
    Tasa de crecimiento del precio unitario
    Préstamo
    Costo de ventas
    Gastos Operacionales (excepto depr y amort)
    Tasa equivalente de P.lab e I.Rta.

    INVERSIÓN INICIAL
    Activos Fijos 2021 Vida Util
    Edificios
    Equipos
    Total
    Activos Intangibles
    Capital de trabajo neto
    TOTAL INVERSIONES

    FINANCIAMIENTO DE LA INVERSIÓN
    RECURSOS PROPIOS
    PRESTAMO
    TOTAL FINANCIAMIENTO

    PRESUPUESTO DE VENTAS y = a + bx y= Bo + B1X1


    AÑO 2022 2023 2024 2025 2026 Métodos estadísticos: Método de mínimos cuadros, modelos esponencial y potencial,etc.
    Unidades Vendidas Métodos no estadísticos: Método de Delphi, estimados de los ejecutivos, estimados de los vendedores
    Precio Unitario Prospecto de Oferta Pública: Revisar las proyecciones de ventas en el prospecto de oferta pública
    INGRESOS POR VENTAS Factores Externos: Situación económica del país, elasticidad de la demanda, competencia, crecimiento del sector, estacionalidad, fuentes de aprovisionamiento
    Factores Internos: Organización de las ventas, políticas de promoción de las ventas, cambios en los productos, capacidad de producción, capital de trabajo, proyección de la utilidad
    PLAN DE DEPRECIACIONES Y AMORTIZACIONES

    Depreciacion acum Valor en libros


    ACTIVO 2022 2023 2024 2025 2026 Año 2026 (2026)
    Edificios Gasto depreciación anual= Valor activo/ No de años de vida útil
    Equipos
    Activos Intangibles
    TOTAL DEPRECIACIONES Y AMORTIZACIONES

    VALOR DE DESECHO DEL ACTIVO FIJO METODO COMERCIAL


    Ingreso Venta de Activo Fijo PARCIAL Valor de desecho = Ingreso venta del Activo Fijo +/- Efecto fiscal
    Edificio
    Equipo
    (-) VL Equipos
    (-) VL edificios
    Utilidad en Vta de Activo Fijo
    (-)36.25% de P.L e I.Rta
    Utilidad neta en Vta de AF
    (+) VL Equipos
    (+) VL edificios
    VALOR DE RECUPERACIÓN DEL ACTIVO FIJO

    TABLA DE AMORTIZACIÓN DEL PRÉSTAMO


    VALOR PRESTAMO
    PLAZO (AÑOS)
    TASA DE INTERES NOMINAL ANUAL
    MÉTODO DE PAGO

    PERIODO DEUDA AL INICIO PAGO DE INTERES PAGO CAPITAL CUOTA DE PAGO DEUDA AL FINAL
    2022
    2023
    2024
    2025
    2026

    PROYECCIÓN DEL CAPITAL DE TRABAJO NETO


    TASA ANUAL DE CRECIMIENTO DEL CTN

    PERIODO 2021 2022 2023 2024 2025 2026


    CAPITAL DE TRABAJO NETO Valor de Recuperación del CTN
    INCREM.DEL CTN

    ANÁLISIS DE SENSIBILIDAD

    VALOR ACTUAL NETO (VAN)


    RELACIÓN BENEFICIO/COSTO (Rb/c)
    TASA INTERNA DE RETORNO (TIR)

    VAN $ - $ 190.00 $ 195.00 $ 200.00 $ 205.00 $ 210.00 $ 215.00 Precio Unitario


    ANALISIS DE ESCENARIOS 60%
    FUNCIÓN TABLA DE DATOS 61%
    62%
    64%
    67%
    68%

    Costo de Ventas

    TABLA:ANÁLISIS DE SENSIBILIDAD DEL PUNTO MUERTO


    Variación
    Proyección de la variable Valor Esperado Valor Crítico Porcentual

    1. Tasa de crecimiento de las unidades vendidas (%)


    2. Costo de Ventas (%)
    3. Tasa de crecimiento del precio (%)
    4. Costo de la deuda (%)
    5. Gastos Operacionales ($)
    6. Unidades vendidas primer año
    FLUJO DE CAJA PROYECTADOS DEL INVERSIONISTA (EFCF) O CON DEUDA 0 CON APALANCAMIENTO FINANCIERO
    AÑO 2021 2022 2023 2024 2025 2026
    INVERSIONES ( AÑO 0)
    ACTIVOS FIJOS TANGIBLES
    CAPITAL DE TRABAJO NETO
    ACTIVOS INTANGIBLES
    PRESTAMO A LARGO PLAZO
    TOTAL INVERSIONES

    INGRESO POR VENTAS


    COSTO DE VENTAS
    GASTOS OPERACIONALES (EXPTO DEP Y AMOR)
    DEPRECIACIONES Y AMORTIZACIONES
    UTILIDAD OPERACIONAL
    GASTOS FINANCIEROS
    UTILIDAD ANTES DE IMPUESTO
    36,25% DE PART LAB E IMPTO RENTA
    UTILIDAD NETA
    DEPRECIACIONES Y AMORTIZACIONES
    Inversiones en activos fijos (capex)
    Incrementos en el capital de trabajo neto
    RECUPERACIONES
    VALOR DE RECUP. DEL CAPITAL DE TRABAJO
    VALOR DE RECUP. DEL ACTIVO FIJO
    TOTAL RECUPERACIONES
    PAGO CAPITAL PRESTAMO
    FLUJOS DE CAJA DEL ACCIONISTA (EFCF))
    EVALUACIÓN FINANCIERA

    COSTO DE LOS RECURSOS PROPIOS (ke)

    COSTO PROMEDIO. PONDERADO DEL CAPITAL (WACC)


    Financiación
    Financiación propia
    Financiación ajena

    INDICADORES
    VALOR ACTUAL NETO (VAN)
    RELACIÓN BENEFICIO/COSTO (Rb/c)
    TASA INTERNA DE RETORNO (TIR)
    PERÍODO DE RECUPERACIÓN DE LA INVERSIÓN (PRI) AÑOS

    PERÍODO DE RECUPERACIÓN DE

    PERÍODO
    0
    1
    2
    3
    4
    5

    Conversion del Periodo de Recuperació

    PRI
    TIPO DE FC TD
    EFCF con apalancamiento financiero Ke
    PFCF disp. acreedores y accionistas CPPC o WACC

    % Coste Correccion WACC

    CRITERIO DE ACEPTACIÓN DECISIÓN


    VAN MAYOR A CERO
    R b/c mayor a 1
    TIR mayor a la Td
    PRI dentro período proyec

    PERÍODO DE RECUPERACIÓN DE LA INVERSIÓN DESCONTADO


    FLUJO DE CAJA ACTUALIZADO AL FLUJO DE CAJA
    FLUJO DE CAJA …. ACUMULADO ACT.

    nversion del Periodo de Recuperación a meses y dias

    PRI
    VALORACIÓN DE SYSTEM SEGURIDAD

    MÉTODO DE FC DEL ACCIONISTA (EFCF)

    DATOS GENERALES
    COSTO DE LOS RECURSOS PROPIOS (ke)
    CAPITAL SOCIAL (CS)
    VALOR NOMINAL ACCIÓN (VN) DATO
    TASA DE CRECIMIENTO (g)

    b) COMPAÑÍA SYSTEM SEGURIDAD S.A


    FLUJOS DE CAJA DISPONIBLES PARA EL ACCIONISTA (EFCF)
    AÑO 2022 2023 2024
    FLUJOS DE CAJA DEL ACCIONISTA (EFCF)
    (+)VA2026 de los FC desde el año 2027 a
    perpetuidad
    (=) TOTAL FC DEL ACCIONISTA (EFCF)
    VA DE LOS RECURSOS PROPIOS (P)
    NÚMERO DE ACCIONES (N)
    VA DE LA ACCIÓN (Po)
    FONDO DE COMERCIO

    a) AÑO 2022 2023 2024


    FLUJOS DE CAJA DEL ACCIONISTA (EFCF)
    (+)VA2026 de los FC desde el año 2027 a
    perpetuidad
    (=) TOTAL FC DEL ACCIONISTA (EFCF)
    VA DE LOS RECURSOS PROPIOS (P)
    NÚMERO DE ACCIONES (N)
    VA DE LA ACCIÓN (Po)
    FONDO DE COMERCIO

    c) AÑO 2022 2023 2024


    FLUJOS DE CAJA DEL ACCIONISTA (EFCF)
    (+)VA2026 de los FC desde el año 2027 a
    perpetuidad
    (=) TOTAL FC DEL ACCIONISTA (EFCF)
    VA DE LOS RECURSOS PROPIOS (P)
    NÚMERO DE ACCIONES (N)
    VA DE LA ACCIÓN (Po)
    FONDO DE COMERCIO

    Número de períodos

    d) Número de períodos
    Tasa de crecimiento

    AÑO 2022 2023 2024


    FLUJOS DE CAJA DEL ACCIONISTA (EFCF)
    (+)VA2026 de los FC desde el año 2027 a
    perpetuidad
    (=) TOTAL FC DEL ACCIONISTA (EFCF)
    VA DE LOS RECURSOS PROPIOS (P)
    NÚMERO DE ACCIONES (N)
    VA DE LA ACCIÓN (Po)
    FONDO DE COMERCIO
    STA (EFCF)
    2025 2026 CASO II
    …

    2025 2026

    2025 2026
    2025 2026

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