Matemáticas Financieras

Caso Práctico Unidad 1

Hugo Alexander Obando Rosas

Héctor Vicente Coy Beltrán

Tutor

Corporación Universitaria de Asturias

Noviembre de 2021
 Enunciado

La empresa Ríos asociados, está elaborando un proyecto de inversión para

ingresar a un nuevo mercado de productos de consumo masivo, el cual se

pretende evaluar en 5 años, elabora las proyecciones financieras con los

siguientes datos:

Inversión inicial requerida $ 45.800.000 tiene ingresos proyectados durante

los 5 años de operación en los siguientes ordenes, año 1 ingresos por

$11.500.000 y para los siguientes 4 años los ingresos se incrementan un 20%

para cada año.

Para la inversión inicial se toma un crédito por los $ 45.800.000 a una tasa de interés del 9%

efectivo anual y por un periodo de 3 años

Preguntas

1. Establecer los valores de los ingresos en los años 2 a 5 teniendo como base los

datos entregados.

2. Elaborar el flujo de caja proyectado con los datos generados y calcular el VAN

tomando como Tasa interna de oportunidad el costo de los intereses cobrados por la

entidad financiera.

3. Calcular el VAN y explicar la situación financiera del emprendimiento y su viabilidad

en el tiempo para que la empresa tome la decisión de invertir.

4. Calcular la TIR con los datos suministrados y determinar la tasa a la cual será

recuperada la inversión inicial con la ejecución del proyecto, mostrando la relación de

esta con el cálculo del VAN.

5. Calcular la cuota mensual a pagar por el crédito otorgado en el periodo establecido

de forma inicial.

Respuestas

1. Establecer los valores de los ingresos en los años 2 a 5 teniendo como

base los datos entregados.

EMPRESA RIOS ASOCIADOS - VALORES DE LOS INGRESOS PARA LOS AÑOS 2 AL 5

AÑOS 1 2 3 4 5
INGRESOS PROYECTADOS $ 11.500.000 $ 13.800.000 $ 16.560.000 $ 19.872.000 $ 23.846.400

2. Elaborar el flujo de caja proyectado con los datos generados y calcular el

VAN tomando como Tasa interna de oportunidad el costo de los
intereses cobrados por la entidad financiera.

EMPRESA RIOS ASOCIADOS - FLUJO DE CAJA

AÑOS 0 1 2 3 4 5
INGRESOS $ 11.500.000 $ 13.800.000 $ 16.560.000 $ 19.872.000 $ 23.846.400
EGRESOS $ - $ - $ - $ - $ -
INVERSION $ (45.800.000) $ - $ - $ - $ - $ -
TOTAL SALDO FLUJO DE CAJA $ (45.800.000) $ 11.500.000 $ 13.800.000 $ 16.560.000 $ 19.872.000 $ 23.846.400

3. Calcular el VAN y explicar la situación financiera del emprendimiento y su

viabilidad en el tiempo para que la empresa tome la decisión de invertir.

CALCULO DEL VAN

TIO: 9%
CREDITO: $45.800.000
INGRESOS: $85.578.400
TIEMPO: 5 Años

VAN= -To+T1/(1+i)^1+T2/(1+i)^2+T3/(1+i)^3+T4/(1+i)^4+T5/(1+i)^5
VAN= -45.800.000+11.500.000/(1+0,09)+ 13.800.000/(1+0,09)^2+
16.560.000/(1+0,09)^3+ 19.872.000/(1+0,09)^4+ 23.846.400/(1+0,09)^5
VAN= 18.729.351

O en Excel la siguiente formula =VNA(%;vr1;vr2;vr3;vr4;vr5)-valor préstamo

“El VAN es el acrónimo del Valor Actual Neto, también conocido como Valor

Presente Neto (VPN). Es uno de los indicadores financieros para valorar y

determinar la viabilidad y la rentabilidad de un proyecto de inversión, más

conocidos y utilizados. Se determina mediante la actualización de los flujos de

gastos e ingresos futuros del proyecto, menos la inversión inicial. Si el

resultado de esta operación es positivo, es decir, si refleja ganancia se puede

decir que el proyecto es viable.” https://economia3.com/van-tir-concepto-

diferencias-como-calcularlos/

Teniendo en cuenta la anterior definición del VAN podemos decir que el

emprendimiento de la empresa es viable y la empresa Ríos Asociados debe

realizar la inversión.

4. Calcular la TIR con los datos suministrados y determinar la tasa a la cual

será recuperada la inversión inicial con la ejecución del proyecto,

mostrando la relación de esta con el cálculo del VAN.

Calculamos la TIR:

DETALLE VALOR
PRESTAMO $ (45.800.000)
AÑO 1 $ 11.500.000
AÑO 2 $ 13.800.000
AÑO 3 $ 16.560.000
AÑO 4 $ 19.872.000
AÑO 5 $ 23.846.400
TIR 22%
Entonces TIR= (-Préstamo; Flujos Totales)

La tasa interna de retorno (TIR) es la tasa de interés o rentabilidad que

ofrece una inversión. Es decir, es el porcentaje de beneficio o pérdida que

tendrá una inversión para las cantidades que no se han retirado del proyecto,

la tasa interna de retorno (TIR) nos da una medida relativa de la rentabilidad,

es decir, va a venir expresada en tanto por ciento.

https://economipedia.com/definiciones/tasa-interna-de-retorno-tir.html

Para el caso que nos ocupa y teniendo como resultado una TIR del 22% nos

reafirma que el proyecto nos dará resultados positivos y que es recomendable

realizar la inversión en este momento ya que nos permitirá recuperar la

inversión y obtener cierta rentabilidad para la empresa.

5. Calcular la cuota mensual a pagar por el crédito otorgado en el periodo

establecido de forma inicial.

DATOS PARA EL CALCULO DE CUOTA MENSUAL

PRESTAMO $ 45.800.000
TASA EFECTIVA ANUAL 9%
TASA INTERES MENSUAL 0.75%
TIEMPO 3 AÑOS
PERIODOS MENSUALES 36

Cuota Mensual (Formula en Excel) =PAGO(0,75%;36;45800000)

Cuota Mensual = $1.456.428

 DATOS PARA REALIZAR LA TABLA DE
AMORTIZACION
PRESTAMO $ 45.800.000
TASA INTERES MENSUAL 0,75%
PERIODOS MENSUALES 36
CUOTA FIJA MENSUAL $ 1.456.428

TABLA DE AMORTIZACIÓN
MESES SALDO INICIAL CUOTA MENSUAL FIJA INTERES ABONO A CAPITAL SALDO FINAL
0 $ 45.800.000
1 $ 45.800.000 $ 1.456.428 $ 343.500 $ 1.112.928 $ 44.687.072
2 $ 44.687.072 $ 1.456.428 $ 335.153 $ 1.121.275 $ 43.565.797
3 $ 43.565.797 $ 1.456.428 $ 326.743 $ 1.129.685 $ 42.436.113
4 $ 42.436.113 $ 1.456.428 $ 318.271 $ 1.138.157 $ 41.297.955
5 $ 41.297.955 $ 1.456.428 $ 309.735 $ 1.146.693 $ 40.151.262
6 $ 40.151.262 $ 1.456.428 $ 301.134 $ 1.155.294 $ 38.995.968
7 $ 38.995.968 $ 1.456.428 $ 292.470 $ 1.163.958 $ 37.832.010
8 $ 37.832.010 $ 1.456.428 $ 283.740 $ 1.172.688 $ 36.659.322
9 $ 36.659.322 $ 1.456.428 $ 274.945 $ 1.181.483 $ 35.477.839
10 $ 35.477.839 $ 1.456.428 $ 266.084 $ 1.190.344 $ 34.287.495
11 $ 34.287.495 $ 1.456.428 $ 257.156 $ 1.199.272 $ 33.088.223
12 $ 33.088.223 $ 1.456.428 $ 248.162 $ 1.208.266 $ 31.879.957
13 $ 31.879.957 $ 1.456.428 $ 239.100 $ 1.217.328 $ 30.662.629
14 $ 30.662.629 $ 1.456.428 $ 229.970 $ 1.226.458 $ 29.436.170
15 $ 29.436.170 $ 1.456.428 $ 220.771 $ 1.235.657 $ 28.200.514
16 $ 28.200.514 $ 1.456.428 $ 211.504 $ 1.244.924 $ 26.955.589
17 $ 26.955.589 $ 1.456.428 $ 202.167 $ 1.254.261 $ 25.701.328
18 $ 25.701.328 $ 1.456.428 $ 192.760 $ 1.263.668 $ 24.437.660
19 $ 24.437.660 $ 1.456.428 $ 183.282 $ 1.273.146 $ 23.164.515
20 $ 23.164.515 $ 1.456.428 $ 173.734 $ 1.282.694 $ 21.881.821
21 $ 21.881.821 $ 1.456.428 $ 164.114 $ 1.292.314 $ 20.589.506
22 $ 20.589.506 $ 1.456.428 $ 154.421 $ 1.302.007 $ 19.287.500
23 $ 19.287.500 $ 1.456.428 $ 144.656 $ 1.311.772 $ 17.975.728
24 $ 17.975.728 $ 1.456.428 $ 134.818 $ 1.321.610 $ 16.654.118
25 $ 16.654.118 $ 1.456.428 $ 124.906 $ 1.331.522 $ 15.322.596
26 $ 15.322.596 $ 1.456.428 $ 114.919 $ 1.341.509 $ 13.981.087
27 $ 13.981.087 $ 1.456.428 $ 104.858 $ 1.351.570 $ 12.629.517
28 $ 12.629.517 $ 1.456.428 $ 94.721 $ 1.361.707 $ 11.267.811
29 $ 11.267.811 $ 1.456.428 $ 84.509 $ 1.371.919 $ 9.895.891
30 $ 9.895.891 $ 1.456.428 $ 74.219 $ 1.382.209 $ 8.513.682
31 $ 8.513.682 $ 1.456.428 $ 63.853 $ 1.392.575 $ 7.121.107
32 $ 7.121.107 $ 1.456.428 $ 53.408 $ 1.403.020 $ 5.718.087
33 $ 5.718.087 $ 1.456.428 $ 42.886 $ 1.413.542 $ 4.304.545
34 $ 4.304.545 $ 1.456.428 $ 32.284 $ 1.424.144 $ 2.880.401
35 $ 2.880.401 $ 1.456.428 $ 21.603 $ 1.434.825 $ 1.445.576
36 $ 1.445.576 $ 1.456.428 $ 10.842 $ 1.445.576 $ 0
 Bibliografía y Webgrafía

Asturias Corporación Universitaria, El Dinero Valor Temporal, Capitalización y

Descuento

https://economia3.com/van-tir-concepto-diferencias-como-calcularlos/

https://economipedia.com/definiciones/tasa-interna-de-retorno-tir.html