GUIA No 25 ANÁLISIS FINANCIERO

VIVIANA DEL PILAR PADILLA

LAURA JULIETH RESTREPO QUINTERO

ALEXANDER MORENO

CENTRO DE SERVICIOS FINANCIEROS SENA

TECNÓLOGO EN GESTIÓN CONTABLE Y FINANCIERA

DOCENTE: GABRIEL HUESA MARTINEZ

Octubre -2021

FICHA: 2184801-1

JORNADA: MADRUGADA
3. FORMULACIÓN DE LAS ACTIVIDADES DE APRENDIZAJE
3.1 Actividades de Reflexión Inicial

3.3.1 De acuerdo al artículo “Análisis financiero: una herramienta clave para una gestión
financiera eficiente” Nava Rosillón, Marbelis Alejandra
http://www.scielo.org.ve/scielo.php?script=sci_arttext&pid=S1315-99842009000400009 (también lo
encontrará en el material de apoyo), realice la lectura hasta el punto 2 Análisis financiero como base
gerencial de forma individual, y de acuerdo a esta responda los siguientes ítems:

➢ ¿Es necesario realizar análisis financiero con la información de la empresa, por qué?
Sustente su respuesta.

Si, es el análisis de la información que nos muestra los balances,y que nos permite determinar
la liquidez y solvencia de la empresa, medir su actividad operativa, la eficiencia en la utilización de los
activos, su capacidad de endeudamiento y de cancelación de las obligaciones contraídas, sus utilidades, las
inversiones requeridas, su rendimiento y rentabilidad, estableciendo unos indicadores que deben ser
medidos de forma cautelosa ya que pueden provocar variaciones significativas en la realidad financiera del
negocio.

Alex: Claro que sí, es de vital importancia para conocer el estado real de la empresa y poder
tomar decisiones para mejorar. Realizar este tipo de análisis nos permite identificar las áreas en que puede
estar fallando la empresa o la rentabilidad que ofrece la misma.

Laura: Es necesario, ya que nos permite tener un concepto amplio de las diferentes decisiones
o procesos a seguir para poder tener una mayor y mejor rentabilidad, implementando las acciones a tomar,
nos indica que proyección tenemos a futuro.
 ➢ ¿Qué papel cumple el gerente de la compañía dentro del análisis financiero y toma de
decisiones de la empresa? Sustente su respuesta.

El gerente toma decisiones de inversión o endeudamiento de acuerdo al análisis que toma de

los estados financieros. sirve para predecir el efecto que pueden producir algunas decisiones estratégicas en
el desempeño futuro de la empresa; decisiones como la venta de una dependencia, variaciones en las
políticas de crédito, en las políticas de cobro o de inventario, así como también una expansión de la
empresa a otras zonas geográficas.
La gestión en toda empresa se debe fundamentar en la utilización de las herramientas y
técnicas más actualizadas que le permitan analizar su desempeño financiero en forma eficiente, con el
propósito de tomar decisiones más acertadas, decisiones que sean efectivas basadas en información
financiera útil, adecuada, oportuna y confiable que lleve al logro de los objetivos, a la permanencia de la
empresa en el mercado y al éxito de su actividad productiva.

Alex: El gerente debe tener la capacidad de interpretar los estados financieros y analizarlos
para tomar las mejores decisiones que permitan que la empresa pueda crecer continuamente.

Laura: Es la persona que avala los análisis financieros y da el rumbo a su empresa, el gerente
general toma la decisión más apropiada y toma los puntos de vista que desee para su empresa.

3.2 Actividades de Contextualización e identificación de Conocimientos necesarios

para el Aprendizaje.

En su entorno laboral y educativo seguramente ha escuchado el tema “análisis financiero”:

Responda las siguientes preguntas y sustente sus respuestas.

• ¿Qué entiende por análisis financiero?

Análisis financiero, es la forma en que podemos interpretar un estado financiero y podemos

transmitir a los accionistas, gerentes, y toda persona que requiera la información para así poder tomar
decisiones acertadas para su empresa, adicional a esto poderlos guiar en cuanto al manejo que llevan; dar
una asesoría más profunda de los hechos que ocurren y que se quieren que ocurra en una empresa.
 • ¿Conoce formas de aplicar el análisis financiero? Si conoce alguno enuncie 1 ejemplo

No, en el momento no conocemos forma de análisis financieros, hemos podido escuchar y entender sobre
el análisis vertical y horizontal.

• De acuerdo con su conocimiento ¿qué importancia tiene el análisis financiero en la toma

decisiones?

Una gran importancia ya que con los análisis llevados a cabo podemos entender que hace falta dónde
debemos invertir en la empresa, que parte de nuestra empresa debemos mejorar y tomar acción, así mismo
como saber que estrategia tomar si se debe incentivar la compra, adicional a esto podemos saber que
capacidad de endeudamiento tiene la misma y cómo manejar las finanzas.
 3.3 Actividades de apropiación del conocimiento (Conceptualización y Teorización)

Apreciado aprendiz: El análisis financiero como complemento a la presentación de los Estados

financieros es de vital importancia para la toma de decisiones en la compañía. Por esta razón ahora le
invitamos a generar conocimiento alrededor de este tema en colaboración de sus compañeros e instructor,
por medio del desarrollo de los siguientes ítems:

3.3.1 Por medio de una lectura comprensiva y desescolarizada del libro Análisis Financiero.
Héctor Ortiz Anaya y otros textos de consulta que se encuentre a su alcance, indague acerca de los
siguientes interrogantes y desarróllese por medio de cuadros sinópticos

1. ¿Qué es análisis financiero?

2. ¿Cuáles son los 5 aspectos del análisis?
3. ¿Cuál es el objetivo básico financiero?

4. ¿Cuál es el alcance y las limitaciones del análisis financiero?

5. ¿Por qué es importante para el analista conocer las características del entorno?
6. ¿Cuáles son las principales herramientas utilizadas para el diagnóstico de la situación financiera?
7. ¿En qué consiste el análisis cualitativo y cualitativo cuáles son las variables a tener en cuenta?

Análisis cuantitativo; es en el que utilizamos técnicas matemáticas y estadísticas para explicar, o

pronosticar, distintas variables económicas.

Análisis Cualitativo; es cuando se extraen significados y conclusiones de datos no estructurados y

heterogéneos, no se expone de forma numérica o cuantificable es decir se realiza de forma textual
o narrativa.

Hay números que hablan por sí solo y existen otros que necesitan interpretación, lo importante es
tener claro la extracción de datos a conocer para los aspectos financieros de la empresa.

8. ¿Qué es análisis de proporciones o análisis vertical?

Es una técnica de análisis financiero que permite conocer el peso porcentual de cada partida de los
estados financieros en un periodo de tiempo determinado. Esta técnica nos permite verificar la
situación financiera y de la cuenta de resultados, hacer comparaciones con otras empresas del
mismo sector económico.

Lo que hacemos es dividir cada partida que queremos analizar entre el total del grupo al que
pertenece y multiplicar por cien,

AV= Valor de cada partida / total del grupo al que pertenece * 100
9. ¿Qué es análisis de tendencias o Análisis horizontal?

Calcula la variación absoluta y relativa que ha sufrido cada una de las partidas del balance o la
cuenta de resultados en dos periodos de tiempo consecutivos.

Necesitamos el balance de situación financiera o la cuenta de resultado de dos años, identificamos

la diferencia entre el último año y el anterior.
10. ¿Qué son indicadores o razones financieras?

Las razones financieras son indicadores que permiten comparar varios periodos contables para tener un panorama
de cómo se comportó durante esos periodos de tiempo y poder tomar decisiones sobre esos resultados; también
permite hacer proyecciones en el corto, mediano y largo plazo.

11. ¿Cuáles son los cuatro grupos principales de las razones financieras y en qué consisten?
12. ¿Qué formas de financiación buscan las empresas?
13. ¿Qué es punto de equilibrio y qué fórmulas se pueden utilizar para determinarlo?
Nota; punto de equilibrio en general.

14. ¿Qué es margen de contribución?

15. ¿Qué es apalancamiento operativo?
16. ¿Qué es apalancamiento financiero?
17. ¿Cómo se determina el grado de apalancamiento financiero de una empresa?

18. ¿Qué es el EVA y qué estrategias se pueden implementar para aumentar el EVA?

El valor económico agregado: (EVA)

Herramienta de gestión destinada a medir con qué eficiencia en la empresa hacen uso del capital que obtienen de
los prestamistas e inversores. Como así también la forma de analizar la productividad de los activos.

También es un sistema financiero integral para medir la rentabilidad de la empresa.

Estrategia:
Aumentar las inversiones en activos que rindan por encima del coste del pasivo.

Cantidad de dinero que cuesta

Una cosa.

19. ¿Qué es el Ebitda?

Resultado de explotación es el concepto de los resultados antes de intereses, impuestos, depreciaciones y

amortizaciones. Para evaluar el comportamiento financiero.

(quiere decir que muestra el beneficio bruto de la explotación antes de reducir los gastos financieros).

20. ¿Qué es WACC?

Lo debe aplicar antes de, es el análisis que debemos hacer a una inversión para saber si es viable o
no .
21. ¿Qué es Tasa interna de oportunidad (TIO)?

22. ¿Qué es capital de trabajo neto operativo?

3.3.2 Teniendo en cuenta la bibliografía sugerida, web y demás libros de consulta disponibles en la
biblioteca sobre el tema de análisis financiero y razones e indicadores financieros, consulte acerca de los
siguientes ítems y complete la siguiente tabla.
Clase de Nombre Definición Fórmula Interpretación
Razón o del de la
Indicador Indicador Razón
Financier0 o Razón financiera
 Financiera

Liquidez Razón Act.

circulante circulant
e/
pas.circu
lante
https://www.auladeeconomia.com/razonesfinancieras.htm
3.3.3 De manera individual y desescolarizada, elabore con sus palabras un glosario en un cuadernillo que
contenga los siguientes términos:

1. IPC índice de precio

2. PIB (producto interior bruto)

3. PNB (producto nacional bruto)

4. Inflación

5. Deflación
6. Estanflación

Indica el momento o coyuntura económica en que, dentro una situación inflacionaria, se produce
un estancamiento de la economía y el ritmo de inflación no cede.

7. Tasa De Cambio

Muestra la relación que existe entre dos monedas. Para el caso de Colombia, ésta expresa
la cantidad de pesos que se deben pagar por una unidad de la moneda extranjera. En
nuestro caso, se toma como base el dólar, porque es la divisa más utilizada en Colombia
para las transacciones con el exterior. Al igual que con el precio de cualquier producto, la
tasa de cambio sube o baja dependiendo de la oferta y la demanda: cuando la oferta es
mayor que la demanda (hay abundancia de dólares en el mercado y pocos compradores),
la tasa de cambio baja; por el contrario, cuando la oferta es menor que la demanda
(escasez de dólares y muchos compradores), la tasa de cambio sube.

8. Ahorro

Es la porción de las rentas que el individuo decide no destinar hoy a su consumo.

Entonces, reserva ese capital fuera de cualquier riesgo para cubrir una necesidad o
contingencia futura. Incluso, puede dejarse como herencia.Es decir, el ahorro es el
porcentaje de los ingresos que la persona no gasta ni invierte. Así, buscar contar con un
fondo para un desembolso que deberá efectuar más adelante, por ejemplo.El ahorro es un
elemento muy importante de una familia, pero solo se consigue a través de una buena
planificación patrimonial. En muchos casos es necesario acudir a un asesor financiero.

9. Agregados económicos
10. Población económica

La población activa de un país es la cantidad de personas que se han integrado al mercado de

trabajo. La población activa de un país está compuesta por todos los habitantes en edad
laboral que o bien trabaja en un empleo remunerado o bien se halla en plena búsqueda de
empleo.

11. Balanza Comercial

12. Banco central

El banco central es la institución que en la mayoría de los países ejerce como autoridad
monetaria y como tal suele ser la encargada de la emisión del dinero legal y en general de
diseñar y ejecutar la política monetaria del país al que pertenece.

13. Política económica

14. Política fiscal

La política fiscal es la política que sigue el sector público respecto de sus

decisiones sobre gastos, impuestos y sobre el endeudamiento.Las herramientas
con las que cuenta la política fiscal para cumplir con sus objetivos están
relacionadas con los ingresos y los gastos sobre los cuales tiene influencia el
Estado.

15. Política monetaria

Es la disciplina de la política económica que controla los factores monetarios para

garantizar la estabilidad de precios y el crecimiento económico.

16. Deflactación

Es el proceso a través del cual los precios o a cualquier suma estimada en dinero se les
elimina el efecto de crecimiento, producido por la inflación.

17. Indexación

La indexación es una técnica para ajustar pagos de ingresos mediante un índice de precios,
para mantener el poder adquisitivo del público luego de la inflación, mientras desindexación es
la anulación de la indexación.
3.3.4 Después de haber apropiado conceptos y ejemplos de análisis financiero e indicadores financieros, su
instructor a través del siguiente ejemplo Estado de situación Financiera y Estado de resultados de la
compañía oferta S.A., explicará sobre análisis horizontal, vertical, EVA, Ebitda:
3.3.5 Continuando con la misma empresa el instructor explicará los indicadores financieros (de acuerdo al
punto 3.3.2), y dará los lineamientos para la continuación en el desarrollo del ejercicio

INDICADORES, RAZONES o RATIOS FINANCIEROS

INDICADOR FÓRMULA 2015 2014 INTERPRETACIÓN

LIQUIDEZ

Capital de trabajo Activo corriente- Al restar el activo corriente del pasivo

Pasivo Corriente $150.049 $-158.596 corriente, este tipo de ratio financiero
muestra lo que una empresa dispone tras
pagar sus deudas inmediatas. Sería un
indicador de lo que le queda a una
empresa al final para poder operar.

Razón Corriente Activo Corriente 1,10% 0,91% Este ratio es el que indica la proporción
/Pasivo Corriente de deudas a corto plazo que se pueden
cubrir por elementos del activo.

GESTIÓN O ACTIVIDAD

Rotación de cartera Cuentas por cobrar Este ratio es el que mide, en promedio,
(cuentas por cobrar) promedio*360 / 7,48% 8% cuánto tiempo tarda una empresa en
Ventas cobrar de sus clientes. Si la cifra de
cuentas a cobrar es superior a las
ventas, significa que la empresa tiene
una acumulación de clientes deudores,
con lo cual está perdiendo capacidad de
pago.

Calcular este ratio sirve para

determinar si hay que cambiar las
políticas de cobro de la compañía
Rotación de Inventarios 55,36% 63,72% Este indicador da información acerca de
Inventarios promedio*360 lo que tarda el stock de una empresa en
/Costo de las ventas convertirse en efectivo, y cuántas veces
se necesita reponer stock a lo largo del
año. Es uno de los ratios financieros más
importantes en la gestión de inventarios.

Rotación de Caja y Caja y Bancos*360/ 20,42% 9,35% El ratio de rotación de caja y bancos es
Bancos ventas muy interesante, ya que es un índice
que nos permitirá tener una idea del
efectivo hay en caja de cara a cubrir los
días de venta.

RATIOS DE ENDEUDAMIENTO O APALANCAMIENTO

RATIO DE PASIVO/PATRIMONIO 0,52% 0,76% Estos ratios informan acerca del nivel de
ENDEUDAMIENTO NETO endeudamiento de una empresa en
relación a su patrimonio neto. Hemos
destacado en este caso un único ratio
de endeudamiento

A CORTO PLAZO Pasivo Corriente/ 0,37% 0,52%

Patrimonio Neto

A LARGO PLAZO Pasivo No Corriente/ 0,15% 0.24%

Patrimonio Neto

RATIOS DE RENTABILIDAD

RENTABILIDAD DE Beneficio Bruto 0.42% 0,50% Es el ratio que mide la rentabilidad del
LA EMPRESA EN /Activo neto total negocio. Cuanto más alto sea este
GENERAL ratio, más rentable es la empresa.

RENTABILIDAD DEL Beneficio Neto / 0.04% 0.04% Este ratio sirve para medir cómo de
CAPITAL Fondos Propios rentable es el capital aportado por los
accionistas, así como el que ha ido
generando la propia empresa.

RENTABILIDAD DE Beneficio Bruto / 0,25% 0.25% Con este ratio se medía la relación
LAS VENTAS Ventas entre la cifra de ventas y el coste de
fabricación del producto.