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    Foro 1 - Formulación de Proyectos

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    El documento compara y describe métodos estáticos y dinámicos para analizar proyectos de inversión. Los métodos estáticos no consideran el valor del dinero a través del tiempo y solo evalúan condiciones de liquidez, mientras que los métodos dinámicos sí toman en cuenta cómo el valor del dinero cambia a lo largo del tiempo al evaluar los flujos de efectivo con una tasa de descuento. El documento también incluye ejemplos para ilustrar cómo aplicar diferentes métodos como flujo de caja, tasa de rendimiento, período de rec

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    El documento compara y describe métodos estáticos y dinámicos para analizar proyectos de inversión. Los métodos estáticos no consideran el valor del dinero a través del tiempo y solo evalúan condiciones de liquidez, mientras que los métodos dinámicos sí toman en cuenta cómo el valor del dinero cambia a lo largo del tiempo al evaluar los flujos de efectivo con una tasa de descuento. El documento también incluye ejemplos para ilustrar cómo aplicar diferentes métodos como flujo de caja, tasa de rendimiento, período de rec

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    de 7

    2022

    PARTICIPACIÓN FORO
    Escenario 5 y 6
    PRESENTADO POR:
    ANDREA EUGENIA ESCALANTE LEMUS FABIÁN ALEJANDRO PRIETO BARRERO.
    MÉTODOS
    ESTÁTICOS DINÁMICOS

    Son los métodos que no consideran el valor del Son los métodos que efectivamenteconsideran el
    valor del dinero en el tiempo, por medio de evaluar
    dinero a través del tiempo, es decir, evalúan los flujos deefectivo con una tasa de interés que
    condiciones de liquidez más que de rentabilidad. asume el rol de efectode descuento a un año cero.

    No considera pérdidas en el tiempo, sólo


    Considera las pérdidas de dinero en intervalos de
    periodos largos de tiempo como periodos de tiempo
    estudio
    No tienen en cuenta el hecho de que los
    Los capitales tienen distintos valores en los diferentes
    capitalestienen distintos valores en los momentos del tiempo.
    diferentes momentosdel tiempo.
    No tienen en cuenta la cronología de los flujos
    decaja. Sí tienen en cuenta la cronología de los flujos de caja
    Son Complementarios, cada uno de ellos aclara o
    Son independientes contempla un aspecto diferente del problema; si se
    usan simultáneamente dan una visión más completa
    Consiste en determinar la composición
    porcentual de cada cuenta del Activo, Pasivo y
    Patrimonio, tomando como base el valor del Parten de un planteamiento más realista al no
    Activo total y el porcentaje que representa cada considerar comparables cantidades de dinero
    elemento del Estado de Resultados a partir de obtenidas en momentosde tiempo diferentes.
    las Ventas netas.
    Porcentaje integral = Valor parcial/valor base X
    100

    Método eficaz en cuanto a la productividad y


    Genera variables de predicción y respuesta. Es factibilidad. Los resultados son más cercarnos a la
    una herramienta para comprobar hipótesis realidad.

    La tasa de actualización es el costo de capital o costo


    Se considera una tasa de rendimiento promedio de oportunidad

    DESCRIPCIÓN DE LOS MÉTODOS


    1. El método del Flujo neto de Caja (Cash-Flow 1. El Payback dinámico o Descontado. tiene en
    estático) . se entiende la suma de todos los cuenta el número de años que la empresa tardará en
    cobrosmenos todos los pagos efectuados recuperar la inversión teniendo en cuenta los
    durante la vida útil del proyecto de inversión. proyectos que lepermitirán recuperar la inversión de
    Está consideradocomo el método más simple manera más rápida. De esta manera, el mejor
    de todos, y de poca proyecto en este caso es el que devuelve la inversión
    utilidad práctica. en menos tiempo.
    2. El método del Pay-Back o Plazo de recuperación.
    2. El Valor Actual Neto (V.A.N.) VAN es uno de los
    Es el número de años que la empresa tarda en
    métodos más conocidos para análisis de inversiones,
    recuperar la inversión. Este método selecciona
    y se deriva dela suma de los valores actualizados de
    aquellos proyectos cuyos beneficios permiten
    todos los flujos netos de caja que se esperan del
    recuperar más rápidamente la inversión, es
    proyecto deduciendo el valor de la inversión final. Se
    decir, cuanto más corto sea el periodo de
    debe tener en cuenta que el valor del rendimiento
    recuperación de la inversión mejor será el
    es superior al valor actual del coste de inversión
    proyecto.
    3. La Tasa de Rentabilidad Interna (T.I.R.) Se
    3. El método de la Tasa de rendimiento contable. denomina Tasa Interna de Rentabilidad (T.I.R.) a la
    Este método se basa en el concepto de Cash- tasa de descuento que hace que el Valor Actual Neto
    Flow,en vez de cobros y pagos (Cash-Flow (V.A.N.) de una inversión sea igual a cero. (V.A.N.
    económico) La principal ventaja, es que permite =0). Este método considera que una inversión es
    hacer cálculosmás rápidamente al no tener que aconsejable si la T.I.R. resultante es igual o superior a
    elaborar estadosde cobros y pagos (método más la tasa exigida por elinversor, y entre varias
    engorroso) como en los casos anteriores. alternativas, la más conveniente será aquella que
    ofrezca una T.I.R. mayor.

    EJEMPLO DE ANÁLISIS DE METODO DINÁMICO Vs MÉTODO ESTÁTICO

    1 2 3 4 5 total
    PROYECTO 1 -100,000,000 20,000,000 20,000,000 30,000,000 30,000,000 40,000,000 140,000,000
    PROYECTO 2 -100,000,000 0 0 0 70,000,000 80,000,000 150,000,000

    ANÁLISIS MÉTODO ESTÁTICO:


    ANÁLISIS MÉTODO DINÁMICO:
    El proyecto 2 es más atractivo para el
    El proyecto 1 es más atractivo para el inversionista,
    inversionista, ya que al final de los 5 años
    ya que genera beneficios de manera recurrente,
    genera 50 millones de beneficio.
    permite una mejor liquidez. La inversión se recupera
    La inversión se recupera en el último periodo.
    en el cuarto periodo.
    EJERCICIO DE APLICACIÓN DE MÉTODOS ESTATICOS
    Se tienen siete proyectos de alternativas de inversión, con los flujos de efectivo que se
    muestran a continuación:

    PROYECTOS DE PERIODOS
    INVERSIÓN 0 1 2 3 4 5 6 7
    A -1200 200 1000 550 370
    B -1200 300 850 450 550
    C -1200 1050 100 570 100 -100 300
    D -6000 4300 1400 500 500 580 600
    E -1000 3500 1500 1000 400 -1500 3000 6000
    F -6000 4900 1050 950 700
    G -1200 400 850 400 485

    a. Método de flujo de caja (Cash Flow) sumar el valor de cada periodo en cada
    proyecto:

    PROYECTO
    A B C D E F G
    920 950 820 1880 3900 1600 935

    En este caso el proyecto E sería el seleccionado como mejor opción de inversión.


    b. Tasa de Rendimiento Contable
    Calcular la Inversión (I) que en este caso sería la inicial de cada proyecto y el Beneficio (Bm)
    que sería el promedio de cada periodo y estos dos se dividen para arrojar la tasa de
    rendimiento contable TRC. TRC = Bm /I

    PROYECTO
    A B C D E F G
    I 1200 1200 1200 6000 10000 6000 1200
    Bm 530 537,5 336,7 1313 1986 1900 533,75
    TRC 0,44 0,45 0,28 0,22 0,20 0,32 0,44

    El proyecto que mejor tasa de rendimiento presenta es el B.


    c. Período o plazo de Recuperación (Pay Back)
    PB= (último periodo con flujo acumulado negativo) + (valor absoluto del último flujo
    acumulado negativo)
    PB= 200+(-1200) =-1000 entonces se toma el periodo y se le suma el PB anterior ejemplo
    1000+(-1000)=0

    PROYECTOS DE PERIODOS
    INVERSIÓN 1 2 3 4 5 6 7
    A -1000 0 550 920
    B -900 -50 400 950
    C -150 -50 520 620 520 820
    D -1700 -300 200 700 1280
    E -6500 -5000 -4000 -3600 -5100 -2100 3900
    F -1100 -50 900 1600 1600 1600 1600
    G -800 50 450 935

    El proyecto A es el que muestra un periodo de recuperación.

    EJERCICIO DE APLICACIÓN DE MÉTODOS DINÁMICOS

    a. El Valor Actual Neto (V.A.N.)


    A un empresario se le ofrecen las siguientes posibilidades para realizar una determinada
    inversión:

    PROYECTO 0 1 2 3 4 5

    A $ 1.000.000 $ 100.000 $ 150.000 $ 200.000 $ 250.000 $ 300.000


    B $ 1.700.000 $ 400.000 $ 600.000 $ 300.000 $ 600.000 $ 400.000

    Tasa de descuento: 7%.


    Proyecto A

    VAN=-1000000+(10000*(1+0.07)-1) +150000(1+0.07)-2+200000(1+0.04)-3 +600000(1+0.07)-4+300000(1+0.07)-5 =


    -2017647

    VAN proyecto A : -207647


    Proyecto B:

    VAN=-1700000+(40000*(1+0.07)-1) +600000(1+0.07)-2+300000(1+0.07)- 3+600000(1+0.07)-4+400000(1+0.07)-5 =


    185716

    VAN proyecto A : 184716


    la inversión más rentable es el proyecto B, VAN>1

    b. La Tasa de Rentabilidad Interna (T.I.R.)

    PERIODOS
    PROYECTOS DE INVERSIÓN
    0 1 2
    A -5000 2000 4000

    Para calcular la TIR primero debemos igualar el VAN a cero (igualando el total de los flujos
    de caja a cero) donde la r es la incógnita TIR:

    =-5000 +(2000/1+r) +(4000/(1+r)2 = 0


    r es igual a 0,12, es decir una rentabilidad o tasa interna de retorno del 12%.

    c. El Payback dinámico o Descontado.

    PROYECTOS DE PERIODOS
    INVERSIÓN 0 1 2 3 4
    A -1000 400 400 400 400

    Tasa de descuento: 10%.

    Año 1= 400/(1+0.1) = $ 363,64


    Año 2= 400/(1+0.1)2 = $ 330,58
    Año 3= 400/(1+0.1)3 =$ 300,53
    Año 4= 400/(1+0.1)4 =$ 273,2

    Descontando los flujos de caja, se obtiene:


    PROYECTOS DE PERIODOS
    INVERSIÓN 0 1 2 3 4
    A -1000 363,64 330,58 300,53 273,2

    Si súmanos el flujo de los primeros 3 años da como resultado 994,75, quedando 5,25 para
    recuperar la inversión.
    Payback descontado = 3 años + 5,25 /273,2 =3,02 años; por lo tanto tendrá 3,02 años para
    recuperar el dinero desembolsado.
    Payback simple 1000/400 = 2.5 años para recuperar el dinero desembolsado.

    Al comparar el playback descontado (3.02 años) y el payback simple (2.5 años) observamos
    que tiene una variación, esto se da porque el dinero tiene menos valor futuro, siempre y
    cuando el tipo de descuento sea positivo.

    Referencias
    https://www.gestion.org/la-importancia-del-japones-en-los-negocios/

    https://pdfcoffee.com/tabla-1-cuadro-comparativo-entre-los-metodos-

    estaticos-y-los-metodos-dinamicos-en-formlacion-y-evaluacion-de-proyectos-

    metodos-estaticos-metodos-dinamicos-pdf-free.html

    https://economipedia.com/definiciones/plazo-de-recuperacion-

    descontado.html#:~:text=Ejemplo%20de%20payback%20descontado&text=Si%

    20comparamos%20el%20payback%20descontado,10%25%20como%20tipo%2

    0de%20descuento.

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