Títulos Valores

Están constituidos por aquellos instrumentos en los cuales no se puede ejercer el

derecho si no se posee el documento, como sucede con el título valor más perfecto
que existe, que es un billete de Banco.

Se denomina titulo-valor a todo documento necesario para el ejercicio del derecho

reflejado en el. Para el cumplimiento de la prestación reflejada en el titulo-valor es
necesaria su presentación. Esto se debe a la conexión entre derecho y titulo.

Por otra parte, son documentos concebidos para la circulación rápida en el mercado
de los valores del crédito y conlleva con la seguridad jurídica que imponen las
formalidades con que están dotados para su validez regulada por la ley.

Es importante destacar que la Ley de Titulo Valores, establece en el ,Artículo 1°.- Los
valores materializados que representen o incorporen derechos patrimoniales tendrán
la calidad y los efectos de Título Valor, cuando estén destinados a la circulación,
siempre que reúnan los requisitos formales esenciales que, por imperio de la ley, les
corresponda según naturaleza. Las cláusulas que restrinjan o limiten su circulación o el
hecho de no haber circulado no afectan su calidad de título valor. Si le faltare alguno
de los requisitos formales esenciales que le corresponda, el documento no tendrá
carácter de título valor, quedando a salvo los efectos del acto jurídico a los que hubiere
dado origen su emisión o transferencia.

Los títulos valores son actos mercantiles que el sistema jurídico venezolano
reconoce y regula en el Código de Comercio, en el Articulo 2 Numeral 13 establece que
son Actos Objetivos de Comercio, es decir haciendo abstracción a las personas que
participan en el negocio jurídico-mercantil correspondiente.
“Todo lo concerniente a letras de cambio, aún entre no comerciantes; las remesas de
dinero hechas de una parte a otra, hechas en virtud de un contrato de cambio; y todo
lo concerniente a pagarés a la orden entre comerciantes solamente, o pactos de
comercio de parte del que suscribe.

Ahora bien, en Venezuela existe una Ley de Títulos de Valores y El Código de comercio,
que entre ambos van a regir la materia, en cuanto al cheque, una letra de cambio un
aval, una fianza entre otros.

Elementos

1. Incorporación.

Se dice que en e el titulo valor lleva un derecho incorporado en el documento es por

ello se dice que se puede solicitar el derecho que se contiene en el mismo.

2. Autonomía.

Es autónomo el derecho que tiene cada titular sucesivo va adquiriendo sobre el titulo,
y sobre los derechos incorporados, es decir cada persona va adquiriendo un derecho
propio distinto al de quien lo transmitió.

“Con cada transacción nace un derecho autónomo (ex novo)”.

Cada poseedor adquiere ex novo (como si lo fuera originariamente) el derecho

incorporado al documento, sin pasar a ocupar la posición que tenía su transmitente o
los anteriores poseedores.

En el titulo se puede ejercer libremente, sin que puedan oponerse excepciones no

vinculadas directamente al tenedor del titulo.
 3. Legitimación

Toda persona que sea poseedor o simple detentador de la letra es la persona que
puede ejercer su derecho.

4. Abstracción.

En el titulo no contiene la causa que origino o dio nacimiento a la obligación que se

exige.

Clasificación

El artículo 619 del Código de Comercio enseña que los títulos valores pueden ser de
contenido crediticio, corporativos o de participación y de tradición o representativos
de mercancías. Varios criterios se han intentado en la doctrina para determinar una
clasificación acertada y precisa en esta materia.

1. Por su Circulación,

Títulos al Portador.

El documento otorga un derecho a cualquier portador del mismo sin identificación del
beneficiario y su tenedor se considera su portador legitimo. Se crea una obligación sin
acreedor determinado.

Títulos Nominativos.

Son aquellos cuyo documento se expresa el nombre de la persona en cuyo favor se

realiza el documento. Puede tener la cláusula “a la orden” (u otra equivalente), lo que
permite su circulación mediante el endoso.

Títulos a la Orden.
Son los que llevan contenido el nombre de su titular. Puede ser trasmitido a través de
endoso.

2. Por la Causa:

Son Causales:

La causa o el hecho que lo origina se encuentran expresados en el documento. Son

aquellos que no se pueden desvincular de la causa que les dio origen a pesar de la
circulación, la relación se mantiene; como es el caso de las acciones, ya que ante el
desaparecimiento de la sociedad desaparecen igual las acciones.

Abstractos:

Son Aquello cuyo título no se expresa la causa que la origina. Se desvinculan por
completo de la causa del negocio que les dio origen debido a su circulación, es
decir se desvincula del negocio jurídico o la relación subyacente. Ejemplo la letra
de cambio con que se paga la venta de un bien y circula. Todo titulo valor tiene una
causa un negocio subyacente, “pero dicho negocio solo repercutirá en la eficacia
del título valor, cuando el problema cambiario verse entre las mismas partes que
sostuvieron la relación causal, e igualmente frente a terceros de buena fe”. El
principio de abstracción solo caracteriza el derecho del tercer poseedor de buena
fe, por ello la ley para proteger a ese tercero y facilitar la circulación desprende del
contenido del negocio cualquier intento personal y atribuye efectos jurídicos a la
declaración de voluntad pura y simple. La abstracción implica que contra el 3ero no
prosperan excepciones personales de los negocios anteriores.

3. Por la Forma de Creación de los Títulos son:

Los Singulares:
 Son aquellos que se caracteriza por su individualidad. Son los que tienen
características individuales que difieren de otros, ejemplo “A” compra una nevera
girando un cheque para su pago.

En serio o llamados Títulos en Masa:

Son aquellos que se distinguen por su fungibilidad. Teniendo todos las mismas
características.

B. Por el sujeto que los crea,

Títulos son Públicos

Son aquellos creados por entes de Derechos Público entre este grupo se cuenta los
títulos de deuda pública.

Títulos Privados:

Son los creados por las personas de derecho privado.

C. Por el Objeto del Derecho Incorporado:

Personales:

Los títulos personales representan la participación del titular en una sociedad, razón
por la cual también se les llama títulos de participación.

Los Títulos Reales:

Son los que confieren al poseedor un derecho real sobre una cosa.

Los Títulos obligacionales

Son los que incorporan créditos de carácter pecuniario.

Títulos de Créditos.

Son títulos queque llevan incorporado un valor o derecho de crédito pagadero a un

termino de vencimiento, como lo son: Letra de cambio, el cheque y el pagare.

Títulos de Participación:

Los Fondos de Inversión inmobiliarias pueden invertir esta clase de títulos como medio
de captación de recursos financieros y a la vez como forma de inversión de
adquirentes.

Títulos o Certificados de Depósito.

Estos documentos emiten las empresas de almacenes generales de depósito a los

depositantes, con los cuales acreditan la propiedad de mercancías de depósitos, cuyos
títulos pueden pignorarse, negociarse y transferirse, según la forma o modalidad de
circulación que adopte.

Títulos de Obligaciones.

Se refieren a las ofertas públicas de obligaciones que emiten las sociedades

mercantiles anónimas colocadas y negociadas en el mercado capital y regulado por el
Código de Comercio y la Ley de Mercados Capitales.

Títulos Valores Relativos de Cartas de Conocimiento de Porte:

Se convierte en títulos negociables de las mercancías de viaje.

Bonos Quirografarios, Certificados de Ahorro, Certificados a Plazo Fijo.

Son operaciones y obligaciones mercantiles propias del mercado bancario, por medio
de los cuales los bancos o entidades financieras captan recursos del público y
remuneran al vencimiento de la tasa de interés,

Bonos de la Deuda Pública, Títulos de Estabilización Monetaria, Letras del Tesoro.

Son títulos Valores públicos emitidos por el estado y sometidos a condiciones

especiales de negociación para obtener ingresos extraordinarios con fines de interés
público y social, aunque con la compra o permuta, con ánimos de revenderlos, esta
tipificad como actos de comercio en el Articulo 2 Código de Comercio.

Letra de cambio

Es el título que contiene la orden de pagar o hacer pagar al beneficiario del mismo, al
vencimiento, una cantidad determinada de dinero en la forma establecida por la Ley.

Los Títulos Valores son documentos concebidos para la circulación rápida en el

mercado de los valores del crédito y conlleva con la seguridad jurídica que imponen
las formalidades con que están dotados para su validez regulada por la ley.

Los títulos valores son actos mercantiles que el sistema jurídico venezolano reconoce y
regula en el Código de Comercio, en el Articulo 2 Numeral 13 establece que son Actos
Objetivos de Comercio, es decir haciendo abstracción a las personas que participan en
el negocio jurídico-mercantil correspondiente. “Todo lo concerniente a letras de
cambio, aún entre no comerciantes; las remesas de dinero hechas de una parte a otra,
hechas en virtud de un contrato de cambio; y todo lo concerniente a pagarés a la
orden entre comerciantes solamente, o pactos de comercio de parte del que suscribe.
Requisitos

Los requisitos exigidos en el artículo 410 del Código de Comercio, por tratarse de un
instrumento cambiario y en tal sentido, se permite transcribe íntegramente el citado
artículo, el cual expresa:

La letra de cambio contiene:

1º La denominación de letra de cambio inserta en el mismo texto del título y

expresada en el mismo idioma empleado en la redacción del documento.

2º La orden pura y simple de pagar una suma determinada.

3º El nombre del que debe pagar (librado).

4º Indicación de la fecha del vencimiento.

5º El lugar donde el pago debe efectuarse.

6º El nombre de la persona a quien o a cuya orden debe efectuarse el pago.

7º La fecha y lugar donde la letra fue emitida.

8º La firma del que gira la letra (librador).

Por su parte el artículo 411 del Código de Comercio, expresa textualmente: “El título
en el cual falte uno de los requisitos enunciados en el artículo precedente, no vale
como tal letra de cambio,

LA ACEPTACIÓN

Es el acto por el cual el librado honra facultativamente la orden de pago emanada del
librador, estampando su firma sobre la letra de cambio, con lo cual asume la obligación
de pagarla a su vencimiento.
Desde que el librado firma pasa a ser aceptante. La aceptación debe ser pura y simple
ya que la aceptación condicionada se tiene por no hecha (aceptada).

AVAL:

Es la persona que garantiza el pago de la letra, en caso que el librado no pague la

deuda.

Es una garantía típica de los títulos valores mediante la cual el avalista asume para sí
las obligaciones cambiarias contraídas por el avalado y se compromete a cumplirlas
personalmente en caso q el avalado mismo no lo haga.

OTRO CONCEPTO: Se puede definir un aval como un contrato en el que existe un

compromiso solidario de realizar el pago de una obligación a favor de una persona que
será la beneficiaria y que recibirá un bien u otro recurso.

En un contrato de aval la persona que se compromete es el avalista y la que solicita el

préstamo es el avalado (deudor).

OTRO CONCEPTO: El aval es una garantía emitida por una persona o entidad que se
obliga a cumplir o pagar por un tercero en caso de no hacerlo éste.

Los avales pueden dividirse en dos grandes categorías: a) Las fianzas civiles, reguladas
por el Código Civil en sus artículos 1.822 y siguientes b) Los avales o fianzas
mercantiles: Lo característico de los mismos, entre los que destacan los avales
bancarios, es que el avalista se obliga solidariamente con el deudor, de modo que si
éste último no paga o cumple, el beneficiario del aval puede dirigirse directamente
contra el avalista sin necesidad de reclamar primero el cumplimiento al deudor. Los
avales mercantiles por excelencia, como se ha indicado, son los bancarios. El aval
bancario puede definirse como el documento por el cual una entidad financiera
garantiza el buen fin o cumplimiento de las obligaciones contraídas por uno de sus
clientes ante un tercero. En consecuencia, si el cliente no paga o no cumple
debidamente sus obligaciones, el tenedor del aval exigirá a la entidad financiera que lo
ha concedido que le abone su importe.

PARTES INTERVINIENTES Y OTROS ELEMENTOS

1. Partes intervinientes En un aval bancario intervienen tres partes:

a) Avalista: Es la entidad financiera que emite el aval a petición de uno de sus clientes.

B) Beneficiario: Es la persona o entidad ante la que la entidad financiera se

compromete, es decir, la que exigirá al Banco o Caja de ahorros que lo ha emitido que
le pague su importe si el avalado no ha cumplido.

C) Avalado: Es el cliente de la entidad financiera que solicita a ésta que lo afiance ante
un tercero. Normalmente, será el cliente el deudor del beneficiario, pero en ocasiones
resulta posible que el cliente solicite que se avale a un tercero, el verdadero deudor
(por ejemplo, un familiar o el cónyuge del cliente).

2. Elementos importantes

El aval bancario se formaliza en una carta o documento emitido por la entidad

financiera y en el que deben constar con claridad:

a) Quién es el avalado y quién el beneficiario.

B) Cuál es concretamente la obligación garantizada (los suministros derivados de un

contrato, el pago aplazado de un material, etc.)

c) El importe máximo que se garantiza: Los avales bancarios siempre fijan una cantidad
máxima, que es la que la Entidad Financiera debe abonar en el supuesto de
incumplimiento del avalado. Esta cantidad debe figurar claramente indicada, junto a su
divisa, y debería indicarse también si puede exigirse el importe del aval en un solo
pago o también en varios.
d) Los requisitos que la entidad financiera exigirá para el pago (por ejemplo, si el
beneficiario debe adjuntar documentación que acredite que el avalado no ha
cumplido). E) El vencimiento o fecha a partir de la cual el aval deja de tener vigencia.

NATURALEZA: Proviene de Arabia y de ltalia de las palabras HAWALA-AVALLO,

respectivamente ambas significan garantía cambiarla.

REQUISITOS:

El aval se escribe sobre la letra de cambio o sobre una hoja adicional Se expresa por
medio de las palabras “bueno por aval” o por cualquier otra fórmula Se reputa q el aval
existe cuando resulta de la sola firma del avalista estampada en el anverso de la letra
El aval debe indicar por cuenta de quien se hace.

EL ENDOSO:

Es el acto jurídico por medio del cual el portador legítimo del efecto de comercio
transfiere la propiedad, determinados derechos o la representación de los mismos a
un tercero o signatario del título. Es el acto que pone en circulación el título valor. El
que endosa el titulo se denomina endosante y quien lo recibe se denomina
endosatario y, con cuyo carácter, se convierte en el portador legitimo del efecto de
comercio y puede ejercer todos los derechos derivados de la Letra de Cambio (Art. 456
C.Com).

Pagos y acciones cambiarias:

EL CHEQUE:
Es un título de valor de naturaleza declarativa, que tiene la función de ser un
instrumento de pago, por medio del cual una persona, comerciante o no, ordena al
librado, generalmente un instituto de crédito, pagar a su orden o a un tercero una
cantidad determinada de dinero en virtud de un contrato de cuenta corriente o de
crédito preexistente (Art. 489 C.Com).

El cheque es el medio por el cual una persona tiene derecho a disponer de la provisión
de fondos que tiene en cuenta bancaria, bien a favor de sí mismo o de un tercero,

NATURALEZA: Es un título de valor de naturaleza declarativa, porque el cheque es

resultado de un contrato de cuenta corriente o de crédito preexistente, establecido
como instrumento de movilización de esa cuenta, sin la cual el cheque no existiría.

REQUISITOS FORMALES:

De acuerdo con lo dispuesto en el Artículo 490 del Código de Comercio, el cheque

debe contener:

1. Cantidad que debe pagarse

2. Fecha de emisión (debe indicarse el lugar de emisión a los efectos de los términos de
presentación, si es emitido en la misma plaza del lugar de pago o en plaza distinta a
este).

3. Estar suscrito por el librador.

4. Nombre del beneficiario. Puede ser “al portador”.

5. Fecha de vencimiento a la vista o a un término no mayor de seis (6) días, contados

desde el de la presentación.
PARTES INTERVINIENTES O ELEMENTOS PERSONALES:

Las partes que intervienen en el cheque, conforme a lo expuesto en el punto que

antecede, son: el librador, quien lo emite; el beneficiario, quien es la persona natural o
jurídica a la orden de quien emite el cheque, el librador, quien, también, puede
emitirlo a su orden; el endosante, quien en su carácter de portador legitimo es la
persona que lo endosa a un tercero llamado endosatario; y quien en virtud del endoso
se transforma en el portador legitimo; el librado, que es el instituto de crédito o el
comerciante contra quien se gira el cheque; es a quien el librador da la orden de pago
a favor del beneficiario o portador legítimo. Es difícil ver un cheque avalado.

 Librador: persona que emite el cheque, dando la orden de pago.

 Librado: banco o entidad de crédito al que va dirigido la orden de pago.
 Tenedor: persona poseedora del título en cada momento y, por tanto,
Destinataria del pago.
 Endosante: tenedor que transmite el cheque.
 Endosatario: persona a cuyo favor se realiza el endoso.
 Avalista: persona que garantiza, en todo o parte, el pago.

Vencimiento:

Acciones por falta de pago:

EL PROTESTO:
Es un acto notarial que sirve para acreditar que se ha producido la falta de aceptación
o de pago de la letra de cambio. El protesto notarial puede ser sustituido por una
declaración firmada por el librado en la que conste su negativa a aceptar o pagar la
letra.

CARACTERISTICAS:

Visto de esta manera, el protesto presenta las siguientes características:

1. El protesto es un acto solemne: La ley exige el protesto cuando el título es

presentado para el pago a su vencimiento y el girado u obligado rehúsa cancelar el
valor indicado en la letra. Sólo entonces podrá practicar sea el protesto, el cual guarda
formas solemnes en la medida que es extendido ante notario público, en documento
adherido a la letra de cambio o en el cuerpo de ésta. Si el protesto no se efectúa, las
acciones de regreso tienden a caducar.

2. Es un acto público: El protesto se dirige a comprobar aspectos importantes

inherentes a los derechos cambiarios, acto al cual tienen acceso las partes vinculadas a
la letra y con intervención de la autoridad notarial. Al ser un acto solemne y público no
puede sustituirse por otras formas probatorias.

3. Es un acto auténtico: En la medida en que el notario certifica la falta de pago del

título por parte del obligado.

4. No siempre obliga: El protesto sólo es necesario cuando el acreedor de la letra o

algún tenedor inserta la cláusula “con protesto” en el anverso y con caracteres visibles.
Contrario sensu, si la letra aparece “sin protesto”, el procedimiento no es necesario.
5. Se efectúa en notarías: El protesto se practica con intervención de notario público,
funcionario encargado por ley para certificarlo. En algunos países el protesto es una
función estrictamente judicial.