Mercado de Valores

UNIVERSIDAD NACIONAL
JOSÉ FAUSTINO SÁNCHEZ CARRIÓN
MERCADO DE VALORES
El mercado de valores es el espacio físico o virtual donde las empresas privadas y públicas
de todo el mundo acuden para financiarse, captando el ahorro de los inversores, a quienes
les ofrecen distintos beneficios y rentabilidades en función de la naturaleza del título de la
compañía que adquieran.
Cuando decimos “títulos”, nos referimos a distintos activos financieros que las empresas
emiten y los inversores pueden comprar a cambio de una rentabilidad.
Conviene saber que cuando hablamos del mercado de valores en general, nos referimos al
conjunto de bolsas de valores. Si bien es cierto, no obstante, que en la jerga bursátil se
utilizan como sinónimos.
Por ejemplo, el mercado de valores de Estados Unidos está compuesto por diferentes bolsas
de valores. Entre las cuales, destaca la NYSE.
1. ¿Cómo funciona el mercado de valores?

El mercado de valores se entiende como un gran mercado mayorista donde las empresas
acuden para obtener dinero de inversores interesados en ganar una rentabilidad con sus
ahorros.
Las compañías tienen, principalmente, dos formas de obtener fondos.
1.1. Adquiriendo deuda

Mediante préstamos que posteriormente tendrán que devolver a su acreedor. Estos
préstamos pueden provenir de entidades financieras de crédito o pueden ser emitidos por
la propia compañía que necesita fondos.
En este segundo caso, que es el que tendremos en cuenta a lo largo del artículo ya que se
engloba dentro del mercado de capitales, se dice que la empresa emite títulos de deuda.
Los títulos de deuda forman parte del mercado de renta fija. La renta fija ofrece
rentabilidades fijas que el comprador conoce en el momento de la adquisición, siempre y
cuando este las mantenga hasta su vencimiento. Es decir, cuando no las vende antes de que
venzan. La renta fija se adquiere en las bolsas de valores.
1.2. A partir de la emisión de acciones

Es decir, de compartir la propiedad de la compañía sin la obligación de devolver el dinero a
su inversor. Las acciones pertenecen al mercado de la renta variable y, a diferencia de la
renta fija, no ofrecen una rentabilidad conocida de antemano por su inversor en el
momento de la compra.
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Además, las empresas emiten acciones con diferentes propósitos. Por ejemplo, para
efectuar ampliaciones de capital. Sino que se exponen a la fluctuación de los precios de
cotización, que pueden ir a favor o en contra de los intereses del inversor, generándole
beneficios o pérdidas. Al igual que ocurre con la renta fija, las acciones también se compran
en las bolsas de valores.
Cuando realizan emisiones nuevas, ya sea de renta variable o de renta fija, las empresas
deben acudir al denominado mercado primario. Es decir, el mercado primario acoge los
nacimientos de las emisiones de las empresas para financiarse.
El mercado donde los inversores intercambian títulos se llama mercado secundario,
comúnmente conocido como la bolsa (bolsa de valores). En ella, estos activos tienen un
precio de cotización público y los inversores negocian entre sí comprando y vendiendo. Las
empresas no reciben fondos a través de este mercado, pero sí pueden beneficiarse con
revalorizaciones de la sociedad si el precio de cotización de las acciones aumenta,
consecuencia de haber más compradores que vendedores en torno a ese valor.
2. Tipos de Productos
En cuanto a la renta fija, existe deuda pública, que emiten las Administraciones Públicas
como países, Estados o comunidades autónomas, y deuda privada, emitida por empresas
privadas.
La renta fija engloba productos como letras del Tesoro, bonos y obligaciones del Estado. La
renta fija consiste en deuda que emiten empresas privadas. Algunos tipos de deuda son los
pagarés, bonos y obligaciones simples, subordinados y estructurados, cédulas, bonos
hipotecarios, bonos de titulización o CoCos, entre otros muchos.
En cuanto a la renta variable, principalmente se negocian acciones.
3. Riesgo de Mercado de Valores

Toda inversión conlleva asumir riesgos para obtener rentabilidad, por lo que conviene
conocerlos antes de dar el paso. Entre ellos:
 Riesgo de mercado: Consiste en la posibilidad de incurrir en pérdidas como
consecuencia de movimientos adversos en el precio de cotización del activo.
 Riesgo de liquidez: Es el riesgo de no poder vender fácilmente un activo del cual el
inversor quiere deshacerse para conseguir dinero y, en consecuencia, tener que
vender con pérdidas al verse obligado a aceptar un precio inferior al que pide.
 Riesgo de crédito: Afecta a los títulos de renta fija y consiste en sufrir pérdidas
derivadas del incumplimiento del pago de intereses o principal de la deuda al
bonista.
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 Riesgo de tipos de interés: Afecta a los valores de renta fija y se traduce en pérdidas
derivadas de movimientos adversos en los tipos de interés, que provoca caídas en
el precio del título.
 Riesgo de tipo de cambio: Afecta a cualquier título que esté denominado en una
divisa distinta a la del inversor y conduce a pérdidas provocadas por movimientos
adversos en el tipo de cambio. Por ejemplo, que mi bono denominado en yenes se
aprecie contra mi moneda local, el dólar.
4. Importancia del Mercado de Valores

El mercado de valores permite y favorece el desarrollo económico de los países, en la
medida en que canaliza parte del ahorro de los agentes económicos -personas físicas y
empresas- hacia la inversión en compañías que necesitan financiar para sacar adelante sus
proyectos.
5. Superintendencia de Mercado de Valores

5.1. Finalidad y Funciones
La Superintendencia del Mercado de Valores (SMV) es un organismo técnico especializado
adscrito al Ministerio de Economía y Finanzas que tiene por finalidad velar por la protección
de los inversionistas, la eficiencia y transparencia de los mercados bajo su supervisión, la
correcta formación de precios y la difusión de toda la información necesaria para tales
propósitos. Tiene personería jurídica de derecho público interno y goza de autonomía
funcional, administrativa, económica, técnica y presupuestal.
Son funciones de la SMV las siguientes:
 Dictar las normas legales que regulen materias del mercado de valores, mercado de
productos y sistema de fondos colectivos.
 Supervisar el cumplimiento de la legislación del mercado de valores, mercado de
productos y sistemas de fondos colectivos por parte de las personas naturales y
jurídicas que participan en dichos mercados.
Las personas naturales o jurídicas sujetas a la supervisión de la Superintendencia de
Banca, Seguros y Administradoras Privadas de Fondos de Pensiones (SBS) lo están
también a la SMV en los aspectos que signifiquen una participación en el mercado
de valores bajo la supervisión de esta última.
Promover y estudiar el mercado de valores, el mercado de productos y el sistema
de fondos colectivos.
Asimismo, corresponde a la SMV supervisar el cumplimiento de las normas internacionales
de auditoría por parte de las sociedades auditoras habilitadas por un colegio de contadores
públicos del Perú y contratadas por las personas naturales o jurídicas sometidas a la
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supervisión de la SMV en cumplimiento de las normas bajo su competencia, para lo cual
puede impartir disposiciones de carácter general concordantes con las referidas normas
internacionales de auditoría y requerirles cualquier información o documentación para
verificar tal cumplimiento.
5.2. Misión Institucional

Las declaraciones de misión, valores institucionales, enfoques transversales de intervención
y el lema institucional; se presentan a continuación.
6. Bolsa de Valores de Lima

Bolsa de Valores de Lima S.A. (antes BVL Servicios Bursátiles S.A ) es una empresa privada
domiciliada en Perú, cuyas acciones se encuentran listadas en el mercado de valores, y
pertenece al Índice S&P/BVL Perú General. El objetivo principal de Bolsa de Valores de Lima
S.A. es facilitar la negociación de los valores inscritos en bolsa, proveyendo los servicios,
sistemas y mecanismos para la intermediación de manera justa, competitiva, ordenada,
continua y transparente.
Los productos y servicios que ofrece Bolsa de Valores de Lima S.A. son: (i) negociación de
acciones y valores representativos de acciones; (ii) negociación de valores extranjeros; (iii)
negociación de instrumentos de deuda pública y corporativa; (iv) operaciones de reporte;
(v) préstamo bursátil de valores; (vi) segmento de capital de riesgo para mineras junior.
Adicionalmente al mercado regular, Bolsa de Valores de Lima S.A. ofrece el Mercado
Alternativo de Valores, un segmento para medianas empresas con facturación de hasta 350
millones de soles, con menores requisitos y obligaciones. Asimismo, permite la negociación
mediante el ingreso de órdenes vía algoritmos y facilita el market making.
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Bolsa de Valores de Lima S.A. busca ampliar la estructura del mercado financiero peruano,
con la creación de empresas estratégicas que originen y formen un grupo económico sólido,
con la participación de nuevos inversionistas en el mercado nacional. Una de las empresas
estratégicas es Datatec.
Datatec brinda servicios de información y mercados financieros electrónicos de última
tecnología, a través de nuestro sistema de mercados financieros, denominado SMF Datatec,
utilizado en los departamentos de tesorería de todos los bancos, AFP, Fondos Mutuos y
algunas compañías de seguros.
Bolsa de Valores de Lima S.A. participa en toda la cadena de valor y se encuentra dentro del
mismo grupo económico que la empresa CAVALI (Registro Central de Valores y
Liquidaciones), encargada de administrar eficientemente el registro, compensación,
liquidación y custodia de los valores que se negocian en el mercado peruano de capitales.
En Bolsa de Valores de Lima S.A. tenemos el compromiso de convertir al Perú en un

referente en la región, y trabajamos arduamente para lograr un mercado de capitales sólido
y atractivo, que contribuya con el crecimiento y futuro de nuestro país.
 Misión
Contribuir al Desarrollo del Perú, liderando el crecimiento de mercado de capitales,
promoviendo e incentivando el financiamiento y la inversión a través de
instrumentos del mercado de valores.
 Visión
Ser la puerta de acceso al Mercado de Capitales del Perú y de la región.
6.1. Requisitos
https://documents.bvl.com.pe/mav/requisitos.pdf
pág. 5

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1. ¿Cómo funciona el mercado de valores?

1.1. Adquiriendo deuda

1.2. A partir de la emisión de acciones

3. Riesgo de Mercado de Valores

4. Importancia del Mercado de Valores

5. Superintendencia de Mercado de Valores

5.2. Misión Institucional

6. Bolsa de Valores de Lima

En Bolsa de Valores de Lima S.A. tenemos el compromiso de convertir al Perú en un

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