El documento presenta 11 ejercicios sobre opciones financieras y futuros. Los ejercicios cubren temas como las circunstancias en que se ejercerán opciones de compra y venta, cómo depende la utilidad de una posición en opciones del precio subyacente, estrategias de inversión alternativas usando opciones, y cómo posiciones largas y cortas en futuros son afectadas por cambios en el precio subyacente.
El documento presenta 11 ejercicios sobre opciones financieras y futuros. Los ejercicios cubren temas como las circunstancias en que se ejercerán opciones de compra y venta, cómo depende la utilidad de una posición en opciones del precio subyacente, estrategias de inversión alternativas usando opciones, y cómo posiciones largas y cortas en futuros son afectadas por cambios en el precio subyacente.
El documento presenta 11 ejercicios sobre opciones financieras y futuros. Los ejercicios cubren temas como las circunstancias en que se ejercerán opciones de compra y venta, cómo depende la utilidad de una posición en opciones del precio subyacente, estrategias de inversión alternativas usando opciones, y cómo posiciones largas y cortas en futuros son afectadas por cambios en el precio subyacente.
El documento presenta 11 ejercicios sobre opciones financieras y futuros. Los ejercicios cubren temas como las circunstancias en que se ejercerán opciones de compra y venta, cómo depende la utilidad de una posición en opciones del precio subyacente, estrategias de inversión alternativas usando opciones, y cómo posiciones largas y cortas en futuros son afectadas por cambios en el precio subyacente.
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Tarea de Finanzas Internacionales.
Vale 2% cada ejercicio resuelto correctamente. Total 22%
1. Suponga que una opción de compra para mayo sobre una acción con un precio de ejercicio de $52.50 cuesta $0.75 y que se mantiene hasta el vencimiento.
A. ¿Bajo qué circunstancias se ejercerá la opción?
B. ¿En qué circunstancias el tenedor de la opción obtendrá una ganancia? C. Realice un gráfica que muestre de qué manera la utilidad en una posición larga en la opción depende del precio de la acción al vencimiento de la opción.
2. Suponga que una opción de venta para junio sobre una acción con un precio de ejercicio de $49.50 cuesta $0.50 y que se mantiene hasta el vencimiento.
A. ¿Bajo qué circunstancias se ejercerá la opción?
B. ¿En qué circunstancias el tenedor de la opción obtendrá una ganancia? C. Realice un gráfica que muestre de qué manera la utilidad en una posición corta en la opción depende del precio de la acción al vencimiento de la opción.
3. Suponga que usted posee 5,000 acciones con un valor actual de $20 cada una Explique (no haga ejemplo numérico para entregar en esta tarea) ¿Cómo se usan las opciones de venta para que actúen como un seguro contra una disminución en el valor de su tenencia durante los próximos dos meses? 4. A usted le gustaría especular sobre un aumento en el precio de determinada acción. El precio actual de la acción es de $30 y una opción de compra a tres meses con un precio de ejercicio de $32 cuesta $1.80. Usted tiene $18,000 para invertir. Identifique dos estrategias alternativas de inversión y describa brevemente las ventajas y desventajas de cada una. Explique (no haga ejemplo numérico para entregar en esta tarea).
5. Valore los portafolios (de las estrategias del párrafo anterior) suponiendo que en la fecha de ejercicio de la opción el precio de las acciones es el siguiente:
A. $ 31.80 B. $ 32.00 C. $ 40.00
6. Suponga que usted es un intermediario y firma un contrato con un precio
de ejercicio de $41 y una fecha de vencimiento dentro de tres meses. El precio actual de la acción es de $42 y un contrato de opciones de venta se realiza sobre 100 acciones.
A. ¿A qué se ha comprometido? B. ¿Cuánto podría ganar o perder? C. Del ejercicio 6 anterior, conteste los literales A y B si Usted fuera el inversionista.
7. Imagine que una opción de compra para 4 meses sobre una acción con un precio de ejercicio de $55 cuesta $2 y que se mantiene el vencimiento:
A. ¿En qué circunstancias el tenedor de la opción obtendrá una ganancia?
B. Realice un diagrama que muestre de qué manera la utilidad sobre una posición larga en la opción depende del precio de la acción al vencimiento de la opción. C. En qué circunstancia Usted sufriría una pérdida. D. ¿En qué circunstancias se ejercerá la opción?
8. Un productor toma una posición corta en un contrato de futuros de
algodón cuando el precio de futuros es de $0.49 por libra. El contrato es por una entrega de 100K libras. ¿Cuánto gana o pierde el productor si el precio del algodón al término del contrato es de:
A. $ 48.20 centavos de dólar por libra
B. $ 49.20 centavos de dólar por libra C. $ 50.00 centavos de dólar por libra
9. Del ejercicio 9 anterior, y asumiendo los mismos precios, determine
Usted, para cada literal, el efecto en la cartera de quien asumió una posición larga.
10. El precio actual de una acción es de $94 y las opciones de compra
europeas, a tres meses con un precio de ejercicio de $98 se venden actualmente a $4.70. Un inversionista cree que el precio de la acción subirá y está tratando de decidir entre comprar 100 acciones y adquirir 2,000 opciones de compra. Ambas estrategias implican una inversión de $9,400.
A. ¿Qué tanto debe subir el precio de la acción para que la estrategia de
compra de opciones sea más rentable? B. ¿Cuál sería el precio de indiferencia; es decir, el precio al que le sería indiferente haber tomado cualesquiera de las oportunidades de inversión.
11. La fecha es 4 de abril de 2021 y El Cambista, S.A. debe cobrar 20
millones GBP el 4 de 4 de junio 2021 a un deudor de Inglaterra. Vende £ 15.0 millones en el mercado a plazo a 2 meses para asegurar un tipo de cambio de $ 1.8400 por las GPB que cobrará. Asimismo, El Cambista, S.A. pagará £ 25.0 millones 4 de junio de 2021 a un proveedor del Reino Unido. Compra £ 25.0 millones en el mercado a plazo a 2 meses para asegurar un tipo de cambio de $ 1.8405 US$ por £ 1.00. Diseñe una estrategia que le permita eliminar el riesgo cambiario y minimizar el costo de la estrategia de cobertura.
