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FINANZAS I

ESTUDIO DE CASO SOBRE INCURSIÓN EN UN PROYECTO INNOVADOR DE

ALIMENTOS

EJE 2

ESTUDIANTES:

MARÍA JOSÉ DÍAZ MIRKE

INGRID BIBIANA SIERRA PINZON

MILLENI RODRIGUEZ PORTOCARRERO

DOCENTE

ADRIANA CONTI DÍAZ

FUNDACIÓN UNIVERSITARIA DEL AREANDINA

FINANZAS Y NEGOCIOS INTERNACIONALES

2022
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CONTENIDO

INTRODUCCIÓN.............................................................................................................................3
PROBLEMA A RESOLVER:............................................................................................................4
SOLUCIÓN EJERCICIO:..................................................................................................................6
ANÁLISIS :.......................................................................................................................................9
CONCLUSIÓN................................................................................................................................11
BIBLIOGRAFIA.............................................................................................................................11
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INTRODUCCIÓN

Para nadie es un secreto, que día a día los empresarios buscan cómo impulsar sus ideas,
emprendimientos, entre otras actividades, incluso hasta nosotros como personas naturales
cuando tenemos una deuda.

los créditos que nos otorgan una entidad financiera nos dan la oportunidad de que podamos
adquirir un monto de dinero con diferentes condiciones, pero para esto es importante
realizar un respectivo análisis antes de decidir tomar un crédito ya que estos factores
pueden afectar en el desarrollo de nuestro proyecto, el tiempo, las cuotas las tasas de
interés, son algunos de los factores que nos pueden generar consecuencias.

A continuación, evidenciamos el problema planteado para este trabajo, donde nos

encargaremos de analizar las diferentes alternativas que nos ofrecen las diferentes
entidades.

Como fin tenemos que llegar a una conclusión financiera, que nos permita elegir la
decisión más acertada, y beneficiosa para la empresa. Este tipo de casos, nos permiten que
nosotros como estudiantes podamos enfrentarnos a situaciones reales, buscando siempre ser
más racionales, y así minimizar riesgos.
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PROBLEMA A RESOLVER:

Pablo Márquez es el director financiero de una compañía colombiana fabricante y

comercializadora de chocolatinas de gran tradición llamada Chocol, con más de
cinco años atendiendo el mercado nacional y con 2 años atendiendo el mercado
internacional. Hace un par de semanas creó una subsidiaria llamada Chocolike
encargada de fabricar chocolatinas en presentaciones de 75 gramos, 100 gramos
y 150 gramos, con las siguientes especificaciones:

1. Chocolatina con leche y azúcar.

2. Chocolatina con leche y Stevia.
3. Chocolatina sin leche y con azúcar, concentración de cacao del 50 %.
4. Chocolatina sin leche y con azúcar, concentración de cacao del 75 %.
5. Chocolatina sin leche y con azúcar, concentración de cacao del 85 %.
6. Chocolatina sin leche y con Stevia, concentración de cacao del 50 %.
7. Chocolatina sin leche y con Stevia, concentración de cacao del 75 %.
8. Chocolatina sin leche y con Stevia, concentración de cacao del 85 %.
Los productos de la compañía se han vendido muy bien, alcanzando ventas
por $3.500 millones el año pasado, a nivel nacional y $1.900 millones a nivel

internacional, específicamente en Estados Unidos y España, donde se obtiene

mayores beneficios en comparación con el mercado nacional. El director de
mercadeo, llamado Jorge, le comentó recientemente que la demanda de
productos congelados en nitrógeno líquido tiene gran demanda en Europa y
Estados Unidos y que el público está en capacidad de pagar dos o tres veces
el precio regular de dichos alimentos congelados. Jorge siempre ha tenido
éxito implementando nuevos proyectos, por lo cual Pablo ha estado pensando
en participar en ese proyecto de fabricación de chocolatinas con nitrógeno
líquido que tendría un costo aproximado de $2.500 millones, lo que incluye
compra de la maquinaria, adiestramiento del personal, solicitud de permisos de
sanidad, cumplimiento de normas para manejo de nitrógeno y otros. El
nitrógeno líquido tiene un punto de ebullición de -196ºC y es utilizado con
distintos propósitos como, por ejemplo: refrigerante para computadores, en
medicina para quitar piel no deseada, verrugas y células precancerosas y
recientemente en la gastronomía para congelar alimentos y bebidas en forma
instantánea. Se aplica en la elaboración de variados platos como huevos,
helados, arroz con camarones, etc., al ser congelado tan rápido, se produce en
la mezcla unos pequeños cristales de hielo que le dan una textura muy suave
que mantiene sus propiedades, aromas y sabor como si se acabara de
preparar. Existen máquinas empacadoras de alimentos especializadas en
congelar utilizando nitrógeno líquido, las cuales son más costosas en
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comparación con las tradicionales, puesto que requiere un insumo costoso

como es el nitrógeno líquido, cumplir con gran cantidad de normas de higiene y
mantenimiento preventivo de la maquinaria para evitar daños en el proceso de
enfriamiento que afectarían el producto
Pablo y Jorge ven en dicho proyecto una gran oportunidad. Teniendo en
cuenta que las chocolatinas tienen mucha demanda en las economías
avanzadas y que sus ventas se podrían duplicar o triplicar, necesita tomar la
decisión de solicitar un crédito, por lo cual tiene 3 opciones: 1. Banco
Comercial: le ofrece un crédito rotativo con cupo hasta por $2.000 millones
con opción de pagar a cuotas, las cuales pueden ser: I) A tasa fija del 25,46 %
Nominal Anual pagadero trimestre vencido, II) A tasa variable DTF + 1,6 % y
III) A tasa variable IPC + 1,9 %. 2. Corporación Financiera XYZ, le ofrece dos
opciones para colaborarle, una en calidad de inversionista y otra como
prestamista. Como inversionista le propone capitalizar su empresa con el 40 %
del valor del proyecto y el restante lo asumirían ambos (Chocol y Corporación
Financiera XYZ) en partes iguales mediante recursos provenientes de sus
respectivos patrimonios. Como prestamista le ofrece un crédito pre aprobado
por $3.000 millones a tasa fija de 22 % efectivo anual.
Pablo sabe que puede conseguir financiación para este tipo de proyectos a
través de Instituciones Financieras de Desarrollo, las cuales ofrecen tasas de
interés más bajas.
Se le pide a su grupo de trabajo que analice con detenimiento las condiciones
de crédito que le ofrecen las dos entidades mencionadas anteriormente y que
investigue las condiciones de crédito ofrecida por alguna de las Instituciones
Financieras de Desarrollo para tomar la mejor decisión.
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SOLUCIÓN EJERCICIO:

A continuación, podemos ver las diferentes opciones de crédito, que nos plantea el
problema:

1. Opción
La siguiente tabla de amortización tiene un interés del 25.46% pagado durante un periodo
de 5 años, o cual quiere decir que serian 20 trimestres, realizamos la respectiva conversión
de la tasa fija a la tasa nominal trimestre vencido, la cual es del 6% transcurridos los 5 años
y finalizando este tiempo deberá cancelar (dos mil trescientos sesenta y tres millones
doscientos setenta mil novecientos treinta y cinco pesos y cuarenta y cuatro centavos)
Donde evidenciamos cuotas fijas de cuatrocientos setenta y dos millones seiscientos
cincuenta y cuatro mil ciento ochenta y siete pesos y nueve centavos.
1.Ejercicio Amortización financiación banco XXY

2. Opción
La siguiente tabla de amortización tiene un interés del 12.52% lo tomamos de el DTF que
nos arrojo la pagina https://dolar.wilkinsonpc.com.co/dtf.html, indicándonos un valor de
10.92% + 1.6% que es la cifra que nos arroja el problema, realizando la respectiva
operación que nos da 12.52% pagado durante un periodo de 5 años, y finalizando este
tiempo deberá cancelar (dos mil setecientos cincuenta y un millones doscientos mil
pesos)
Donde evidenciamos diferentes cuotas variables.
1.Ejercicio Amortización financiación banco XXY
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3. Opción
La siguiente tabla de amortización tiene un interés del 13% lo tomamos de el DTF que nos
arrojo la pagina https://datosmacro.expansion.com/ipc-paises/colombia#:~:text=La%20tasa
%20de%20variaci%C3%B3n%20anual,es%20del%209%2C1%25 indicándonos un valor
de 10.8% + 1.9% que es la cifra que nos arroja el problema, realizando la respectiva
operación que nos da 13% pagado durante un periodo de 5 años, y finalizando este
tiempo deberá cancelar (seis mil millones de pesos)
Donde evidenciamos diferentes cuotas variables.
1.Ejercicio Amortización financiación banco XXY

4. Opción
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La siguiente tabla de amortización tiene un interés del 22% pagado durante un periodo de
5 años, y finalizando este tiempo deberá cancelar (cinco mil doscientos treinta y ocho
millones ochenta y nueve mil veintitrés pesos)
Donde evidenciamos cuotas fijas de mil cuarenta y siete millones seiscientos diecisiete mil
ochocientos cinco pesos
1.Ejercicio Amortización financiación banco XXY

5. Opción
La siguiente tabla de amortización tiene un interés del 25.46%, tasa fija durante un periodo
de 5 años, donde deberá cancelar una cuota fija de $750,718,745.63 en letras (setecientos
cincuenta millones setecientos dieciocho mil setecientos cuarenta y cinco pesos y sesenta y
tres centavos), y finalizando los 5 años deberá cancelar cinco mil quinientos siete millones
ciento ochenta y siete mil cuatrocientos cincuenta y seis pesos y veintiocho centavos
1.Ejercicio Amortización financiación banco XXY
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Existen varios factores que se deben tener en cuenta, ya que aunque sabemos que Pablo es
experto en su campo laboral y sus proyectos han salido de acuerdo al plan se deben tener en
cuenta los factores tanto internos como externos que puedan afectar el desarrollo del dinero,
su finalidad es la liquidez de la empresa.

ANÁLISIS :
Solución del ejercicio en Excel: CREDITO
Principalmente Pablo es una persona bastante emprendedora, cuenta con 2 compañías. La
primera compañía llamada Chocol, donde se dedica a la fabricación y comercialización en
esta Lleva atendiendo el mercado nacional 5 años y 2 años en el internacional, y además
hace pocas semanas creo la compañía Chocolike dedica a la comercialización de
chocolatina, su amigo Jorge, le propone un negocio acerca de la demanda que han tenido
los productos congelados en nitrógeno líquido, en Europa y Estados Unidos, donde incluso
Pablo incursiona actualmente en este mercado con su compañía Chocol, el esta bastamente
interesado en participar ya que sus clientes objetivos están dispuestos a pagar 2 y 3 veces
más, participar en este proyecto donde debe contar con 2.500 millones para esto le ofrecen
diferentes tipos de crédito, que nosotros analizaremos a continuación e indicaremos las
ventajas y desventajas y cual es para nosotros una sugerencia oportuna.
La primera opción de crédito es a través del Banco Comercial: donde le ofrece un crédito
rotativo con cupo hasta por $2.000 millones
con opción de pagar a cuotas, las cuales pueden ser: I) A tasa fija del 25,46 %
Nominal Anual pagadero trimestre vencido, II) A tasa variable DTF + 1,6 % y
III) A tasa variable IPC + 1,9 %.
Este tipo de crédito rotativo es una buena opción sin embargo solo le ofrece un cupo de
2.000 millones donde harían falta 500 millones para la inversión que él requiere, otra de las
desventajas que tiene el Señor Pablo con este crédito, es porque el préstamo no se lo
otorgan de una vez completamente.
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El Sr Pablo debe iniciar dando una cuota inicial, y empezar realizando abonos a la deuda,
Una vez abierto el cupo de crédito podrá disponer del cupo parcial o totalmente.
Sin embargo, también es una ventaja que él, en caso de requerir menos dinero, o no poder
continuar con el negocio, y solo haya hecho uso de una parte del cupo total del préstamo,
las cuotas que él debe pagar solo se hacen bajo el monto utilizado.
Ahora identificaremos cual de la tasa es más conveniente al utilizar con el crédito rotativo,
la tasa fija te permite que la tasa de interés que se acuerde desde el primer momento de
aprobación sea la que quede hasta que termine de pagar, este tipo de tasa por lo general se
utilizan para restamos a largo plazo, debido a que si elegimos tasa variable tanto en el DTF
como en el IPC debemos cancelar de esta forma
Tasa de referencia, que puede ser una DTF más un ‘spread’ (diferencial) por ejemplo, + 15
puntos o al IPC más un ‘spread’ (diferencial) que puede ser + 4 puntos.

Este tipo de tasa cambia debido a las variaciones que sufre el mercado, y para nosotros es
difícil saber cómo será la situación financiera a futuro, por ello este tipo de tasas se
recomienda para personas que vayan a realizar un crédito a corto plazo
La segunda opción es con la Corporación Financiera XYZ, Como inversionista le propone
capitalizar su empresa con el 40 %
del valor del proyecto y el restante lo asumirían ambos (Chocol y Corporación
Financiera XYZ) en partes iguales mediante recursos provenientes de sus respectivos
patrimonios.
Lo cual nos indica a nosotros que el Sr Pablo, para este caso él no tiene que colocar una
cuota inicial del préstamo, tendría que compartir una parte de sus acciones y es decir que
ellos también obtendrían ganancias al convertirse en socios de la compañía chocol, la otra
parte la colocaría la corporación.
La segunda opción es como prestamista le ofrece un crédito pre aprobado
por $3.000 millones a tasa fija de 22 % efectivo anual.
Para este caso la mejor opción es la tasa fija, donde le ofrecen 3.000 millones, ya que
alcanza a obtener el cupo que requiere, sabemos que como el monto es alto, Pablo solicitara
el préstamo a largo plazo, por ende, es muy buena opción que sea la tasa fija porque por
más de que haya variaciones en el mercado, su tasa se va a mantener.

Tras desarrollar las 5 opciones de crédito con las que contamos, como grupo observamos
que la opción más acertada es la primera, de acuerdo con que cuenta con una tasa fija que
nos indica que por más variaciones que se den en el mercado no afecta el crédito del Sr
Pablo, en la cual él eligió pagar su crédito a 5 años y cuotas trimestrales vencidas es decir
los intereses se cancelan transcurridos los 3 meses.

Transcurridos los 5 años el debe cancelar, (dos mil setecientos veintiséis millones
quinientos cuarenta y un mil ochocientos setenta pesos y ochenta y ocho centavos)
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Sin embargo, una desventaja que observamos con esta es que no cubre el cupo total que
requiere el Sr Pablo. Ya que el requiere de 2.500.000.000 millones de pesos.

O la 4 Opción que cuenta con una tasa fija es decir tampoco afectaría que durante el tiempo
de crédito, aumenten o disminuyan las tasas de interés, generando que sus cuotas también
varíen, por el contrario pagaría cuotas de $1,047,617,805 mil cuarenta y siete millones
seiscientos diecisiete mil ochocientos cinco pesos y así la entidad financiera la podría
prestar 3.000.000.000 millones de pesos, o negociar con la entidad para que el no deba
pagar el excedente del cupo de este crédito que serían 500.000.000 millones de pesos mas
los interés que le genera.

Tras curridos los 5 años con este crédito debería pagar (siete mil cuatrocientos setenta y
seis millones ciento setenta y ocho mil cuarenta y cinco pesos y cuarenta y cinco centavos)

Además de esto, sería una buena opción porque no tendría que compartir sus ganancias

CONCLUSIÓN

Transcurrido este trabajo, como grupo logramos reconocer los diferentes tipos de
financiación, las cuales son herramientas, para empresas o personas naturales, que deseen
llevar a cabo sus objetivos y no poseen todo el capital para desarrollar sus proyectos. Vimos
la importancia de realizar el análisis de cualquier crédito que se vaya a tomar, debido a que
esto nos permitirá mitigar riesgos y así mismo lograr tomar una decisión acertada. Y así
poder soportar sus deudas, sin comprometer su capital, o aliarse con socios donde ellos
también toman parte de sus ganancias.

El Análisis financiero, nos permite realizar el cálculo de indicadores financieros que ,

expresan la liquidez, solvencia, endeudamiento y rentabilidad de una empresa, de acuerdo a
lo mencionado es muy importante tener claro las condiciones en las que se encuentra la
empresa este tipo de herramientas no solo benefician a los directivos de una compañía, sino
también es la clave para todo tipo de actividad financiera que se vaya a realizar, de esta
forma nos permite identificar las condiciones financieras en el presente y predecir si
requerimos de gestionar estrategias financieras para el futuro.

BIBLIOGRAFIA
https://datosmacro.expansion.com/ipc-paises/colombia#:~:text=La%20tasa%20de
%20variaci%C3%B3n%20anual,es%20del%209%2C1%25
https://dolar.wilkinsonpc.com.co/dtf.html
http://www.scielo.org.co/scielo.php?script=sci_arttext&pid=S0123-59232003000100002