5.0% 5.0% 5.0% 5.

0%
For Fiscal Year Ending April,
(dollars in millions, 2021 2022 2023 2024 2025
except per share data)
Revenue 1,562,328 2,006,280 2,106,594 2,211,924 2,322,520 2,438,646
EBITDA 101,382 146,689 154,023 161,724 169,811 178,301
6.5% 7.3% 7.3% 7.3% 7.3% 7.3%
DEP+AMORT 16,706 16,430 17,251 18,114 19,020 19,971
EBIT 84,676 130,259 136,772 143,611 150,791 158,331
TAX 28,206 32,960 47,870 50,264 52,777 55,416
NOPAT 56,470 97,299 88,902 93,347 98,014 102,915

∆CAPEX (20,634) (17,780) (18,669) (19,603) (20,583)

∆KW (83,921) (4,445) (4,667) (4,901) (5,146)
FCInv (104,555) (22,225) (23,337) (24,504) (25,729)
FCL (7,256) 66,676 70,010 73,511 77,186

g 5.00%
Rf 3.46%
RP 9.29%
B 1.38

Ke 16.28%
Kd 16.00%
Wd 39.20%
We 60.80%

WACC 16.17%

Vperel 197,631
Ccontinuidad 761,818 PAYBACK 6.6
Vpcontinuidad 309,940
EV 507,571
DEUDA (198,978)
EV TRANSACCION 308,592

FC COMPRA (507,571) 66,676 70,010 73,511 77,186

Vperel (233,360)
Ccontinuidad 761,818
Vpcontinuidad 309,940
VPN 76,580
TIR 18.1%
 5.0% 5.0% 5.0% 5.0%

2026 2027 2028 2029

2,560,578 2,688,607 2,823,037 2,964,189

187,216 196,577 206,406 216,726
7.3% 7.3% 7.3% 7.3%
20,969 22,018 23,118 24,274
166,247 174,560 183,288 192,452
58,187 61,096 64,151 67,358
108,061 113,464 119,137 125,094

(21,612) (22,693) (23,827) (25,019)

(5,403) (5,673) (5,957) (6,255)
(27,015) (28,366) (29,784) (31,273)
81,046 85,098 89,353 93,820

81,046 761,818
ACTIVOS 12/31/2021 12/31/2020
ACTIVOS CORRIENTES
Efectivo y equivalentes al efectivo $ 18,011,274 $ 7,779,992
Cuentas comerciales por cobrar y otras
$ 13,303,785 $ 14,946,189
cuentas por cobrar corrientes
Inventarios corrientes - -

Activos por impuestos corrientes, corriente - -

Activos biológicos corrientes, al costo

menos depreciación acumulada y deterioro - -
de valor
Activos biológicos corrientes, al valor
- -
razonable

Otros activos financieros corrientes - -

Otros activos no financieros corrientes - -

Activos corrientes distintos al efectivo

pignorados como garantía colateral para las
que el receptor de transferencias tiene - -
derecho por contrato o costumbre a vender
o pignorar de nuevo dicha garantía colateral

Total activos corrientes distintos de los

activos no corrientes o grupo de activos
para su disposición clasificados como $ 31,315,059 $ 22,726,181
mantenidos para la venta o como
mantenidos para distribuir a los propietarios

Activos no corrientes o grupos de activos

para su disposición clasificados como
- -
mantenidos para la venta o como
mantenidos para distribuir a los propietarios

Activos corrientes totales $ 31,315,059 $ 22,726,181

ACTIVOS NO CORRIENTES

Propiedades, planta y equipo $ 96,352,124 $ 101,163,191

Propiedades de inversión al costo menos

- -
depreciación acumulada y deterioro

Propiedades de inversión a valor razonable

- $ 3,363,638
con cambios en resultados
Plusvalía - -

Activos intangibles distintos de la plusvalía $ 62,011 $ 62,878

Activos biológicos no corrientes, al costo
menos depreciación acumulada y deterioro - -
del valor
Activos biológicos no corrientes, al valor
- -
razonable
Cuentas comerciales por cobrar y otras
- -
cuentas por cobrar no corrientes
Inventarios no corrientes - -

Activos por impuestos diferidos - -

Activos por impuestos corrientes, no

- -
corriente

Otros activos financieros no corrientes - -

Otros activos no financieros no corrientes - -

Activos no corrientes distintos al efectivo

pignorados como garantía colateral para las
que el receptor de transferencias tiene - -
derecho por contrato o costumbre a vender
o pignorar de nuevo dicha garantía colateral

Total de activos no corrientes $ 96,414,135 $ 96,414,135

TOTAL DE ACTIVOS $ 127,729,194 $ 127,315,888
 12/31/2021 12/31/2020
PATRIMONIO Y PASIVOS $ 44,561 $ 44,196
PASIVOS

PASIVOS CORRIENTES

PROVISIONES CORRIENTES
Provisiones corrientes por beneficios a los
$ 1,375,272 $ 1,225,178
empleados

Otras provisiones corrientes - -

Total provisiones corrientes $ 1,375,272 $ 1,225,178

Cuentas por pagar comerciales y otras

$ 7,364,189 $ 10,818,987
cuentas por pagar corrientes
Pasivos por impuestos corrientes,
$ 574,918 $ 3,097,751
corriente

Otros pasivos financieros corrientes $ 1,226,947 $ 2,406,863

Préstamos corrientes $ 1,226,947 $ 1,226,947

Parte corriente de préstamos no

- $ 2,406,863
corrientes

Otros pasivos no financieros corrientes - -

Total pasivos corrientes distintos

de los pasivos incluidos en grupos
de activos para su disposición $ 10,541,326 $ 17,548,779
clasificados como mantenidos
para la venta

Pasivos incluidos en grupos de activos

para su disposición clasificados como - -
mantenidos para la venta

Pasivos corrientes totales $ 10,541,326 $ 17,548,779

PASIVOS NO CORRIENTES

PROVISIONES NO CORRIENTES
Provisiones no corrientes por beneficios a
- -
los empleados
Otras provisiones no corrientes - -

Total provisiones no corrientes - -

Cuentas comerciales por pagar y otras

- -
cuentas por pagar no corrientes
Pasivo por impuestos diferidos $ 6,346,221 $ 6,036,478
Pasivos por impuestos corrientes, no
- -
corriente

Otros pasivos financieros no corrientes - $ 1,238,561

Parte no corriente de préstamos no

- $ 1,238,561
corrientes

Otros pasivos no financieros no corrientes - -

Total de pasivos no corrientes $ 6,346,221 $ 7,275,039

TOTAL PASIVOS $ 16,887,547 $ 24,823,818

PATRIMONIO $ 44,561 $ 44,196
Capital emitido $ 2,935,182 $ 2,935,182
Prima de emisión $ 4,050,190 $ 4,050,190
Acciones propias en cartera - -
Inversión suplementaria al capital asi - -
Otras participaciones en el patrimonio - -
Superavit por revaluación - -
Otras reservas $ 1,766,169 $ 1,766,169
Ganancias acumuladas $ 102,090,106 $ 93,740,529
PATRIMONIO TOTAL $ 110,841,647 $ 102,492,070
TOTAL DE PATRIMONIO Y PASIVOS $ 127,729,194 $ 127,315,888
 ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO CORTE
ACTIVIDADES DE OPERACIÓN 12/31/2021
Ganancia (pérdida) $ 10,426,136
AJUSTES PARA CONCILIAR LA GANANCIA (PÉRDIDA)
(+/-) Ajustes por gastos por impuestos a las ganancias $ 4,195,342
( + ) Ajustes por gastos de depreciación y amortización $ 4,523,329
(+/-) Ajustes por deterioro de valor (reversiones de pérdidas por deterioro de valor) reconocidas
$ 97,573
en el resultado del periodo
(+) Ajustes por provisiones -
(+) Ajustes por costos financieros -
(+/-) Ajustes por pérdidas (ganancias) de moneda extranjera no realizadas -
(+/-) Ajustes por pérdidas (ganancias) del valor razonable -$ 2,076,559
(-) Ajustes por ganancias no distribuidas de asociadas -
(+/-) Ajustes por pérdidas (ganancias) por la disposición de activos no corrientes -
(+/-) Otros ajustes para conciliar la ganancia (pérdida) $ 309,743
Total ajustes para conciliar la ganancia (pérdida) $ 7,049,428
FLUJOS DE EFECTIVO PROCEDENTES DE (UTILIZADOS EN) ACTIVIDADES DE
OPERACIÓN
(+/-) Ajustes por disminuciones (incrementos) en los inventarios -

(+/-) Ajustes por la disminución (incremento) de cuentas por cobrar de origen comercial $ 1,544,831

(+/-) Ajustes por disminuciones (incrementos) en otras cuentas por cobrar derivadas de las
-
actividades de operación
(+/-) Ajustes por el incremento (disminución) de cuentas por pagar de origen comercial -$ 3,454,798
(+/-) Ajustes por incrementos (disminuciones) en otras cuentas por pagar derivadas de las
-$ 6,568,081
actividades de operación
(+/-) Otras entradas (salidas) de efectivo -
Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de operación $ 8,997,516
FLUJOS DE EFECTIVO PROCEDENTES DE (UTILIZADOS EN) ACTIVIDADES DE
INVERSIÓN
(+) Flujos de efectivo procedentes de la pérdida de control de subsidiarias u otros negocios -

(+) Otros cobros por la venta de patrimonio o instrumentos de deuda de otras entidades -

(-) Otros pagos para adquirir patrimonio o instrumentos de deuda de otras entidades -
(+) Otros cobros por la venta de participaciones en negocios conjuntos -
(+) Importes procedentes de la venta de propiedades, planta y equipo $ 1,381,435
(-) Compras de propiedades, planta y equipo $ 1,047,652
(+) Importes procedentes de ventas de activos intangibles -
(-) Compras de activos intangibles $ 45,178
(+) Recursos por ventas de otros activos a largo plazo $ 3,363,638
(-) Compras de otros activos a largo plazo -
(-) Anticipos de efectivo y préstamos concedidos a terceros -

(+) Cobros procedentes del reembolso de anticipos y préstamos concedidos a terceros -

(-) Pagos derivados de contratos de futuro, a término, de opciones y de permuta financiera -

(+) Cobros procedentes de contratos de futuro, a término, de opciones y de permuta financiera -

(+) Dividendos recibidos -
(+) Intereses recibidos -
(+/-) Otras entradas (salidas) de efectivo -
Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de inversión $ 3,652,243
FLUJOS DE EFECTIVO PROCEDENTES DE (UTILIZADOS EN) ACTIVIDADES DE
FINANCIACIÓN
(+) Importes procedentes de aumento de capital y/o recolocación de acciones -
(-) Disminución de capital social y/o readquisición de acciones -
(-) Pagos por otras participaciones en el patrimonio -
(+) Importe procedente del aumento prima por emisión -
(-) Disminución de prima por emisión -
(+) Importes procedentes de préstamos -
(-) Reembolsos de préstamos $ 2,418,477
(-) Pagos de pasivos por arrendamientos financieros -
(-) Dividendos pagados -
(-) Intereses pagados -
(+/-) Otras entradas (salidas) de efectivo -
Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de financiación -$ 2,418,477
Incremento (disminución) neto de efectivo y equivalentes al efectivo, antes del efecto de los
$ 10,231,282
cambios en la tasa de cambio
EFECTOS DE LA VARIACIÓN EN LA TASA DE CAMBIO SOBRE EL EFECTIVO Y
EQUIVALENTES AL EFECTIVO
(+/-) Efectos de la variación en la tasa de cambio sobre el efectivo y equivalentes al efectivo -

Incremento (disminución) neto de efectivo y equivalentes al efectivo $ 10,231,282

Efectivo y equivalentes al efectivo al principio del periodo $ 7,779,992
Efectivo y equivalentes al efectivo al final del periodo $ 18,011,274
 ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO CORTE
ACTIVIDADES DE OPERACIÓN 12/31/2020
Ganancia (pérdida) $ 15,776,424
AJUSTES PARA CONCILIAR LA GANANCIA (PÉRDIDA)
(+/-) Ajustes por gastos por impuestos a las ganancias $ 6,398,942
( + ) Ajustes por gastos de depreciación y amortización $ 4,707,165
(+/-) Ajustes por deterioro de valor (reversiones de pérdidas por deterioro de valor) reconocidas
$ 10,235
en el resultado del periodo
(+) Ajustes por provisiones -
(+) Ajustes por costos financieros -
(+/-) Ajustes por pérdidas (ganancias) de moneda extranjera no realizadas -
(+/-) Ajustes por pérdidas (ganancias) del valor razonable -
(-) Ajustes por ganancias no distribuidas de asociadas -
(+/-) Ajustes por pérdidas (ganancias) por la disposición de activos no corrientes -
(+/-) Otros ajustes para conciliar la ganancia (pérdida) $ 319,684
Total ajustes para conciliar la ganancia (pérdida) $ 11,436,026
FLUJOS DE EFECTIVO PROCEDENTES DE (UTILIZADOS EN) ACTIVIDADES DE
OPERACIÓN
(+/-) Ajustes por disminuciones (incrementos) en los inventarios -

(+/-) Ajustes por la disminución (incremento) de cuentas por cobrar de origen comercial $ 3,835,934

(+/-) Ajustes por disminuciones (incrementos) en otras cuentas por cobrar derivadas de las
-
actividades de operación
(+/-) Ajustes por el incremento (disminución) de cuentas por pagar de origen comercial -$ 4,048,373
(+/-) Ajustes por incrementos (disminuciones) en otras cuentas por pagar derivadas de las
-$ 3,259,547
actividades de operación
(+/-) Otras entradas (salidas) de efectivo -$ 1
Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de operación $ 23,740,463
FLUJOS DE EFECTIVO PROCEDENTES DE (UTILIZADOS EN) ACTIVIDADES DE
INVERSIÓN
(+) Flujos de efectivo procedentes de la pérdida de control de subsidiarias u otros negocios -

(+) Otros cobros por la venta de patrimonio o instrumentos de deuda de otras entidades -

(-) Otros pagos para adquirir patrimonio o instrumentos de deuda de otras entidades -
(+) Otros cobros por la venta de participaciones en negocios conjuntos -
(+) Importes procedentes de la venta de propiedades, planta y equipo -
(-) Compras de propiedades, planta y equipo $ 16,428,505
(+) Importes procedentes de ventas de activos intangibles -
(-) Compras de activos intangibles $ 21,027
(+) Recursos por ventas de otros activos a largo plazo -
(-) Compras de otros activos a largo plazo -
(-) Anticipos de efectivo y préstamos concedidos a terceros -

(+) Cobros procedentes del reembolso de anticipos y préstamos concedidos a terceros -

(-) Pagos derivados de contratos de futuro, a término, de opciones y de permuta financiera -

(+) Cobros procedentes de contratos de futuro, a término, de opciones y de permuta financiera -

(+) Dividendos recibidos -
(+) Intereses recibidos -
(+/-) Otras entradas (salidas) de efectivo -
Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de inversión -$ 16,449,532
FLUJOS DE EFECTIVO PROCEDENTES DE (UTILIZADOS EN) ACTIVIDADES DE
FINANCIACIÓN
(+) Importes procedentes de aumento de capital y/o recolocación de acciones $ 2,936
(-) Disminución de capital social y/o readquisición de acciones -
(-) Pagos por otras participaciones en el patrimonio -
(+) Importe procedente del aumento prima por emisión $ 2,292,999
(-) Disminución de prima por emisión -
(+) Importes procedentes de préstamos -
(-) Reembolsos de préstamos $ 3,861,362
(-) Pagos de pasivos por arrendamientos financieros -
(-) Dividendos pagados -
(-) Intereses pagados -
(+/-) Otras entradas (salidas) de efectivo -
Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de financiación -$ 1,274,763
Incremento (disminución) neto de efectivo y equivalentes al efectivo, antes del efecto de los
$ 6,016,168
cambios en la tasa de cambio
EFECTOS DE LA VARIACIÓN EN LA TASA DE CAMBIO SOBRE EL EFECTIVO Y
EQUIVALENTES AL EFECTIVO
(+/-) Efectos de la variación en la tasa de cambio sobre el efectivo y equivalentes al efectivo -

Incremento (disminución) neto de efectivo y equivalentes al efectivo $ 6,016,168

Efectivo y equivalentes al efectivo al principio del periodo $ 1,763,824
Efectivo y equivalentes al efectivo al final del periodo $ 7,779,992
 RESULTADO DE PERIODO 12/31/2021 12/31/2020

GANANCIA (PÉRDIDA)
Ingresos de actividades ordinarias $ 48,517,607 $ 54,643,393
Costo de ventas $ 25,789,639 $ 24,003,460
Ganancia bruta $ 22,727,968 $ 30,639,933
Otros ingresos $ 938,127 $ 344,659
Gastos de ventas $ 1,341,515 $ 232,253
Gastos de administración $ 7,030,622 $ 7,801,755
Otros gastos $ 273,184 $ 52,848
Otras ganancias (pérdidas) - -

Ganancia (pérdida) por actividades de operación $ 15,020,774 $ 22,897,736

Ingresos financieros $ 83,269 $ 4,165

Costos financieros $ 172,822 $ 406,851
Ganancia (pérdida), antes de impuestos $ 14,931,221 $ 22,495,050
Ingreso (gasto) por impuestos $ 4,505,085 $ 6,718,626
Ganancia (pérdida) procedente de operaciones
$ 10,426,136 $ 15,776,424
continuadas
Ganancia (pérdida) procedente de operaciones
- -
discontinuadas
Ganancia (pérdida) $ 10,426,136 $ 15,776,424
 EBITDA ROE ROA
2020 $ 22,901,901 21.95% 17.99%
2021 $ 19,846,529 13.47% 15.54%