Sistema Eléctrico de Transporte Masivo de Lima y Callao, Línea 1

INFORME DE DESEMPEÑO 2019
Sistema Eléctrico de Transporte Masivo de Lima y

Callao, Línea 1
Gerencia de Regulación y
Estudios Económicos
Organismo Supervisor de la Inversión en Infraestructura de Transporte de Uso Público
– OSITRAN
Gerencia de Regulación y Estudios Económicos
Jefatura de Estudios Económicos
Informe de desempeño 2019: Sistema Eléctrico de Transporte Masivo de Lima y Callao,

Línea 1
Los Informes de Desempeño elaborados anualmente por la Jefatura de Estudios

Económicos de la Gerencia de Regulación y Estudios Económicos del Ositrán, constituyen
documentos académicos cuyo fin es poner en conocimiento de los usuarios y terceros en
general, el desempeño en la gestión de las infraestructuras concesionadas, dada la
información disponible. Las ideas expuestas en los informes no implican necesariamente
una posición institucional del Ositrán, ni se circunscriben a las actividades de supervisión
de este organismo regulador.
Primera versión: junio de 2020
Para comentarios o sugerencias en relación con el Informe de Desempeño, por favor sírvase
comunicar al siguiente correo:
estudioseconomicos@ositran.gob.pe
Organismo Supervisor de la Inversión en Infraestructura de Transporte de Uso Público - OSITRAN 2/60

CONTENIDO
I. RESUMEN EJECUTIVO ................................................................................................................6

II. ASPECTOS GENERALES DE LA EMPRESA ..............................................................................9
II.1 Composición de la empresa ............................................................................................... 9
II.2 Principales características del contrato de concesión ........................................................ 9
II.3 Área de influencia ............................................................................................................. 11
II.4 Principales activos de la Concesión ................................................................................. 12
II.5 Hechos de importancia ..................................................................................................... 13
III. OFERTA DE SERVICIOS PRESTADOS EN LA INFRAESTRUCTURA ................................... 13
IV. DEMANDA DEL SERVICIO PRESTADO ................................................................................... 14
IV.1 Tráfico de Pasajeros ......................................................................................................... 14
IV.2 Tráfico por estaciones ....................................................................................................... 17
IV.3 Tráfico según rango horario .............................................................................................. 20
V. TARIFAS ..................................................................................................................................... 21
VI. INVERSIONES, COFINANCIAMIENTO Y PAGOS AL ESTADO .............................................. 23
VI.1 Inversiones ........................................................................................................................ 23
VI.2 Cofinanciamiento: Pago por Kilómetro Tren - PKT........................................................... 24
VI.3 Pagos al Estado ................................................................................................................ 26
VII. DESEMPEÑO OPERATIVO........................................................................................................ 27
VII.1 Niveles de servicio ............................................................................................................ 27
VII.2 Productividad .................................................................................................................... 32
VII.3 Accidentes e incidentes .................................................................................................... 34
VII.4 Reclamos .......................................................................................................................... 38
VII.5 Penalidades, infracciones y sanciones ............................................................................. 39
VIII. RESULTADOS FINANCIEROS ................................................................................................... 40
VIII.1. Recaudación por el servicio .............................................................................................. 40
VIII.2. Estado de Resultados Integrales ...................................................................................... 43
VIII.3. Estado de Situación Financiera ........................................................................................ 46
VIII.4. Ratios financieros.............................................................................................................. 48
IX. CONCLUSIONES ........................................................................................................................ 50
Anexo N° 1: Ficha de Contrato de Concesión .................................................................................. 54
Anexo N° 2: Resumen estadístico anual de la Concesión .............................................................. 58

CUADROS
Cuadro N° 1 Frecuencia de salidas en el Tramo 1 y 2 ......................................................................... 14
Cuadro N° 2 Variación del tráfico de pasajeros por estación, 2017 – 2019 ........................................ 19
Cuadro N° 3 Tarifa Social por el servicio de transporte público de la Línea 1, 2019 ........................... 22
Cuadro N° 4 Evolución del Pago por Kilómetro Tren Recorrido PKT ................................................... 26
Cuadro N° 5 Número de incidentes relacionados con la seguridad, 2018 - 2019 ................................ 36
Cuadro N° 6 Ratio Número de Reclamos por pasajero, 2013-2019 .................................................... 39
Cuadro N° 7 Multa impuesta al Concesionario en 2019 Línea 1 del Metro de Lima ............................ 39
Cuadro N° 8 Penalidades aplicadas al Concesionario en 2019 Línea 1 del Metro de Lima ................ 40
Cuadro N° 9 Ingresos por servicios 2019 - 2018 .................................................................................. 44
Cuadro N° 10 Costos por servicios 2019 - 2018 ................................................................................... 44
Cuadro N° 11 Gastos de administración 2019 - 2018 .......................................................................... 45
Cuadro N° 12 Estado de resultados integrales 2017-2018 ................................................................... 45
Cuadro N° 13 Estado de Situación Financiera 2018- 2019 .................................................................. 46
Cuadro N° 14 Análisis Vertical y Horizontal - Estado de Situación Financiera 2018-2019 .................. 47
Cuadro N° 15 Línea 1: Ratios de Liquidez 2018 – 2019 ....................................................................... 48
Cuadro N° 16 Ratios de Apalancamiento/Endeudamiento ................................................................... 49
Cuadro N° 17 Ratios de Rentabilidad 2018 – 2019 .............................................................................. 50
GRÁFICOS
Gráfico N° 1 Tráfico mensual de pasajeros, 2017 – 2019 .................................................................... 15

Gráfico N° 2 Evolución del tráfico de pasajeros, 2012 – 2019 .............................................................. 16
Gráfico N° 3 Tráfico mensual de pasajeros por tramos 2019 ............................................................... 17
Gráfico N° 4 Tráfico anual de pasajeros por estación de abordaje, 2019 ............................................ 18
Gráfico N° 5 Tráfico de pasajeros según rango horario, 2019 .............................................................. 20
Gráfico N° 6 Tráfico de pasajeros por rango horario, según día de la semana 2019 ........................... 21
Gráfico N° 7 Evolución de los kilómetros recorridos y garantizados, 2012-2019 ................................ 25
Gráfico N° 8 Pago de Aporte por regulación, 2012-2019...................................................................... 27
Gráfico N° 9 Disponibilidad del servicio, 2019 ...................................................................................... 29
Gráfico N° 10 Regularidad del servicio, 2019 ....................................................................................... 30
Gráfico N° 11 Elementos sucios en la Línea 1, 2019 ............................................................................ 31
Gráfico N° 12 Fraude detectado, 2019 .................................................................................................. 32
Gráfico N° 13 Factor de Renovación del Pasaje - FRP, 2018 – 2019 ................................................. 33
Gráfico N° 14 Índice de Pasajero por Kilometro – IPK 2018 – 2019 .................................................... 33
Gráfico N° 15 Incidentes de seguridad operativa en la Línea 1 del Metro, 2018 – 2019 ..................... 34
Gráfico N° 16 Número de incidentes de seguridad operativa, según tipo 2018 -2019 ........................ 35
Gráfico N° 17 Indicador mensual de accidentes, 2018 – 2019 ............................................................ 35
Gráfico N° 18 Incidentes relacionados con la seguridad de bienes y personas, 2018 - 2019.............. 37

Gráfico N° 19 Número de averías del material rodante, 2018 – 2019 .................................................. 37
Gráfico N° 20 Evolución de los Reclamos presentados ante el Concesionario, 2012 -2019 ............. 38
Gráfico N° 21 Recaudación por el servicio de transporte, 2012 – 2019 ............................................... 41
Gráfico N° 22 Recaudación por concepto de recargas, según medio 2018-2019 ................................ 41
Gráfico N° 23 Promedio mensual de recarga, 2019 ............................................................................. 42
Gráfico N° 24 Número de viajes promedio mensual por recarga 2019 ................................................ 42

I. RESUMEN EJECUTIVO
El presente Informe contiene una evaluación del desempeño de la Sociedad Concesionaria GyM
Ferrovías S.A. (en adelante, el Concesionario o GyM Ferrovías), consorcio concesionario del Proyecto
Especial Sistema Eléctrico de Transporte Masivo de Lima y Callao, Línea 1, Villa el Salvador - Av. Grau
- San Juan de Lurigancho (en adelante, Línea 1 del Metro de Lima), a diciembre de 2019.
La Línea 1 del Metro de Lima fue concesionada el 11 de abril de 2011 a GyM Ferrovías tras haber
ofrecido un Precio por Kilómetro Tren garantizado (PKT) de S/. 73,97 por el Tramo 1 y de S/ 71,97 por
el tramo 1 y 2 en conjunto, y un Precio por Kilómetro Tren Adicional (PKTA) de S/ 27,97. De acuerdo
con lo establecido en el Contrato de Concesión, la empresa tiene el derecho a la explotación de la
Concesión y se encuentra obligada a la prestación del servicio de transporte a los usuarios de acuerdo
a los Niveles de Servicio establecidos. El siguiente cuadro muestra las principales características de la
Concesión:
DATOS GENERALES DE LA CONCESIÓN

Concesionario Sociedad Concesionaria GyM Ferrovías S.A.
Graña y Montero S.A.A.
Accionistas de la Concesión
Ferrovías Participaciones S.A.
Tipo de Concesión Cofinanciada (Asociación Pública Privada - APP)
Precio por Kilómetro Tren Garantizado (PKT);
Factor de competencia
Precio por Kilómetro Tren Adicional (PKTA)
Inversión comprometida
USD 202,55 millones (inc. IGV)
referencial
Inversión adicional
USD 469,16 millones (inc. IGV) 1/.
(adenda 4)
USD 202,55 millones (inc. IGV)2/.
Inversión ejecutada al 2019
USD 457,14 millones (inc. IGV)
Inicio de la Concesión 11 de abril de 2011
Vigencia de la Concesión 30 años
Número de Adendas 4
1
/. En el marco de la Adenda N° 4 se acordó ejecutar inversiones para ampliar la capacidad de transporte de
la Concesión.
2
/. Dicho monto de inversión se culminó de ejecutar en setiembre de 2013.
A diciembre de 2019, se encontraban en operación los tramos I y II de la Línea 1 del Metro de Lima,
con un total de 26 estaciones ubicadas en 9 distritos de la ciudad de Lima. El primer tramo comprende
desde la estación de Villa El Salvador hasta la estación Miguel Grau y el segundo tramo desde esta
última estación hasta la estación de Bayóvar en San Juan de Lurigancho.
Asimismo, al cierre de 2019 se había alcanzado el objetivo de ampliar la capacidad de transporte de la

concesión, logrando alcanzar un 97,4% de avance1 de los compromisos de inversión adicionales
asumidos por el Concesionario en la Adenda Nº 4 hasta por un monto de USD 469 millones destinados
a la adquisición de 20 trenes de cinco coches cada uno y 39 coches adicionales, la ampliación de las
cinco estaciones de mayor afluencia y otras obras complementarias. Con dicha inversión adicional, se
amplió la flota de trenes de 21 trenes con 5 coches cada uno a 44 trenes con seis coches cada uno, lo
que ha permitido reducir el intervalo de paso de trenes de 06 minutos a 03 minutos en hora punta.
El tráfico de pasajeros ascendió a 170,3 millones durante 2019, lo que representó un notable aumento
de 30% respecto al número de usuarios transportados en 2017 (124,1 millones), así la ampliación de
la capacidad de transporte de la concesión permitió la atención de 46 millones de usuarios más en
relación con el 2018 y 63 millones más que en 2017, antes de la implementación de las inversiones de
1
Conforme a los montos de inversión reconocidos por el Ositrán durante el año 2019.

la Adenda 4, por lo que los usuarios pudieron transportarse en un sistema de transporte confiable,
moderno y seguro.
La tarifa por el servicio de transporte en la Línea 1 del Metro de Lima corresponde a una tarifa social
fijada por el Concedente y durante 2019 se ha mantenido en el mismo nivel de S/ 1,50 (adulto) y S/
0,75 (medio y universitario), no habiendo sido objeto de ninguna modificación por parte del Concedente
desde el inicio de las operaciones en 2012.
En línea con la evolución de la demanda, en 2019 el monto recaudado por recargas de pasajes
ascendió a S/ 237,8 millones, cifra superior en 30,7% al monto recaudado en 2018 (S/ 182 millones).
Dichos recursos fueron transferidos al Fideicomiso de Administración a favor del Concedente, cuenta
que se utilizó para remunerar el recorrido efectuado por GyM Ferrovías en 2019, el cual incluyó 4 987
miles de kilómetros recorridos, entre kilómetros garantizados y kilómetros adicionales autorizados por
el Concedente. El pago por Kilometro tren recorrido garantizado PKT2 ascendió a S/ 84,05 y el PKT3
se ubicó en S/ 54,90, mientras que el valor del PKT adicional fue de S/ 32,6 para los kilómetros
adicionales (PKTA). Cabe indicar que con el PKT 3 se remunera el recorrido adicional generado por la
ampliación de la capacidad de transporte (Adenda 4).
En materia de ejecución de inversiones, en octubre de 2019 el Concesionario culminó con los

compromisos adicionales de inversión suscritos en la Adenda 4 por un monto de USD 469 millones
destinados a la adquisición de 20 trenes de cinco coches cada uno y 39 coches adicionales, la
ampliación de las cinco estaciones de mayor afluencia y otras obras complementarios. Al cierre del
2019, habían sido reconocidas por el Regulador al 97,4%, lográndose culminar el procedimiento de
reconocimiento del 100% de inversiones a principios de 2020. Cabe destacar el estricto cumplimiento
de GyM Ferrovías de los plazos acordados en la Adenda 4.
Durante 2019, GyM Ferrovías efectuó pagos a favor del OSITRÁN por el concepto de Aporte por
Regulación ascendentes S/ 8,9 millones, monto más alto pagado por dicho concepto desde el inicio de
la Concesión, lo cual se explica por los mayores ingresos por servicios de operación, construcción y
equipamiento, a consecuencia de las inversiones realizadas en el marco de la Adenda N° 4.
Con relación al desempeño operativo de GyM Ferrovías, se analizó la evolución de los indicadores
relacionados con los niveles de servicio, accidentes y reclamos, durante el 2019. En relación a los
niveles de servicio, GyM Ferrovías superó los estándares mínimos previstos en el Contrato de
Concesión sobre disponibilidad, aunque en el caso de regularidad durante el mes de febrero no alcanzó
el indicador mínimo requerido. Asimismo, en los indicadores de limpieza (elementos sucios) y nivel de
fraude, el Concesionario obtuvo resultados muy por debajo de los máximos permitidos en el Contrato.
Sin embargo, los indicadores relacionados con la seguridad han registrado un deterioro notable en
2019, en comparación con el año anterior, pues se registró un aumento importante en el número de
incidentes que comprometen la seguridad operativa, al pasar de 559 a 976 accidentes y de eventos
que comprometen la seguridad de bienes y personas, al pasar de 394 a 801. Solo en el caso de las
averías en el material rodante, se observó una disminución entre 2018 y 2019. Por su parte, en 2019
los usuarios del sistema masivo de transporte de las Línea 1 del Metro de Lima presentaron 10 279
reclamos (67% más que en 2018), a pesar de lo cual dicha cifra representa únicamente al 0,006% del
total de usuarios de la Concesión.
En 2019, GyM Ferrovías incurrió en 2 incumplimientos contractuales. Por uno de dichos

incumplimientos, le correspondió la aplicación de una penalidad definida en el Anexo 10 del Contrato,
ascendente a 0,5 UIT; mientras que, por el otro incumplimiento se le tramitó 1 Procedimiento
Administrativo Sancionador (PAS), bajo el cual se le impuso una multa ascendente a 320,89 UIT.
Finalmente, con relación al desempeño financiero, los ingresos por los servicios de operación y
construcción se redujeron 31% en 2019, en línea con los menores ingresos recibidos por concepto de
construcción, los mismos que se redujeron 95%, toda vez que en dicho año se culminaron las obras de
ampliación en el marco de la Adenda N° 4. En tanto, los costos de servicio de operación y construcción
se redujeron en 40%, lo que derivó en que la utilidad neta se mantuviera prácticamente invariable
respecto al 2018.

En lo que respecta a los ratios financieros, se observa una reducción de los ratios de liquidez de la
empresa. No obstante, los ratios de rentabilidad mostraron comportamientos mixtos, mientras que el
ROE se redujo en 2019, el ROA se incrementó en dicho año denotando una mayor eficiencia en el uso
de los activos totales de la empresa. Por último, los ratios de solvencia analizados mostraron una
disminución en los niveles de apalancamiento, en línea con la finalización de las obras ejecutadas por
la Adenda N° 4, que fueron redimidas por el Concedente.

II. ASPECTOS GENERALES DE LA CONCESIÓN
II.1 Composición de la empresa
1. El consorcio GyM Ferrovías se constituyó el 11 de abril de 2011 y a diciembre de 2019, la

composición societaria de dicho consorcio se ha mantenido de la siguiente manera:
Socio Participación
Graña y Montero S.A.A. 75 %
Ferrovías S.A.C. 25%
Fuente: Gerencia de Supervisión y Fiscalización del Ositrán
2. Graña y Montero S.A.A. se constituyó el 12 de agosto de 1996 en el Perú, como resultado de la

escisión de Inversiones GyM S.A. (antes Graña y Montero S.A.). Dicha empresa es la matriz del
Grupo Graña y Montero2 y tiene como actividad principal la tenencia de inversiones en las
diferentes empresas del Grupo, así como la prestación de servicios de asesoría y arrendamiento
operativo de oficinas a las empresas del Grupo 3. Al 31 de diciembre 2019, Graña y Montero
S.A.A. cuenta con 1,745 accionistas, de los cuales aproximadamente un 98,85% son propietarios
de menos del 1% del capital social y cerca del 0,92% tienen entre el 1% y 5%, siendo el principal
accionista The Bank of New York Mellon DR, en calidad de depositario y en representación de
todos los titulares de ADS, GH Holding Group Corp., Pacifico Corp SAC, Fratelli Investments
Limited e Integra AFP4.
3. Por su parte, Ferrovías S.A.C, es una empresa constituida y existente bajo las leyes de Argentina,
la cual tiene la concesión de los servicios del Ferrocarril Belgrano Norte, que le fuera adjudicada
mediante contrato suscripto con la Secretaría de Transportes del Ministerio de Obras y Servicios
Públicos de Argentina5.
II.2 Principales características del contrato de concesión
4. El 11 de abril de 2011, el Estado Peruano, representado por el Ministerio de Transportes y

Comunicaciones (en adelante, MTC o Concedente), suscribió con GyM Ferrovías, el Contrato de
Concesión del Proyecto Especial Sistema Eléctrico de Transporte Masivo de Lima y Callao, Línea
1, Villa El Salvador – Av. Grau – San Juan de Lurigancho.
5. Mediante el Contrato de Concesión se transfirió a GyM Ferrovías la concesión para el diseño,

financiamiento y construcción del taller de mantenimiento mayor para los trenes nuevos y
existentes (incluye las vías de acceso al mismo) en el segundo nivel del Patio Taller ubicado en
Villa El Salvador, así como la provisión del material rodante adquirido y la explotación del
Proyecto Especial Sistema Eléctrico de Transporte Masivo de Lima y Callao, Línea 1, Villa El
Salvador – Av. Grau – San Juan de Lurigancho. Dicho proyecto fue concesionado al sector
privado bajo la modalidad de Asociación Pública Privada cofinanciada.
6. La Línea 1 del Metro de Lima está conformada por 2 tramos; el primer tramo va desde la estación
Villa El Salvador (Villa El Salvador) hasta la estación Grau (Cercado de Lima), mientras que, el
segundo tramo se extiende desde esta última estación hasta la estación Bayóvar (San Juan de
Lurigancho). Adicionalmente, forman parte de los bienes de la Concesión un total de 26
estaciones, 1 patio taller y una flota de 44 trenes de 5 vagones cada uno y 39 vagones
adicionales.
2
El Grupo es un conglomerado de empresas cuyas operaciones abarcan diferentes actividades de negocios, siendo las más
relevantes las de ingeniería y construcción, infraestructura (propiedad y operación de concesiones públicas), y desarrollo de
proyectos inmobiliarios.
3
SMV. Estados Financieros Consolidados 2019. Disponible en:
https://www.smv.gob.pe/ConsultasP8/temp/2019%20EEFF%20GMH%20Consolidados%20Espa%c3%b1ol_FINAL.PDF
4
Reporte Integrado 2019. Disponible en: https://www.smv.gob.pe/ConsultasP8/temp/GYM-RI2019-ESP-BN-compressed.pdf
5
Ministerio de Economía de Argentina. Memoria de las Privatizaciones. Ferrovías S.A. (Belgrano Norte)
http://mepriv.mecon.gov.ar/Ferrocarriles_Argentinos/memybces/ferrovias/servicio%20y%20transporte.htm

7. El plazo de vigencia de la concesión de la Línea 1 del Metro de Lima es de treinta (30) años
contados desde la fecha de inicio de la explotación (9 de enero de 2012), es decir, hasta enero
de 2042. Conforme se dispone en el Contrato de Concesión, dicho plazo puede extenderse por
un periodo adicional máximo de hasta 30 años. Para ello, a partir del cuarto año, y cada cinco
años, el Concesionario puede solicitar la ampliación del plazo de la concesión por períodos de
cinco (5) años adicionales, correspondiendo al Concedente, previa opinión técnica del OSITRÁN,
la decisión de aceptar o no dicha solicitud, siendo su decisión inimpugnable
8. Los compromisos de inversión asumidos por el Concesionario de la Línea 1 del Metro de Lima
al suscribir el Contrato de Concesión ascendieron a USD 225 millones (incluido IGV), los cuales
estuvieron destinados al diseño, estudios previos y la ejecución de las obras civiles y
equipamiento del Taller de Mantenimiento Mayor, además de la adquisición de 19 trenes nuevos.
Posteriormente en julio de 2016, mediante la firma de la Adenda N° 4, GyM Ferrovías asumió el
compromiso de incrementar su inversión en un monto aproximado de USD 470 millones en obras
complementarias (tales como la remodelación de 5 estaciones, un segundo acceso al patio de
Mantenimiento, entre otras), y principalmente en la adquisición de material rodante adicional (20
trenes y 39 coches).
9. En virtud del Contrato de Concesión, el Concedente garantiza al Concesionario un número

mínimo de kilómetros de recorrido anual durante la explotación de la Concesión6, los cuales han
sido fijados en función del número de trenes que se encuentren en operación en la Concesión.
Si bien el contrato original disponía un recorrido anual garantizado de hasta 2 603 453 kilómetros
que correspondía a una flota de 24 trenes, mediante la Adenda N° 4 dicho número se ha
incrementado hasta 4 811 780 kilómetros a partir de que el Concesionario cumpla con su
obligación de ampliar la flota de trenes hasta 44. Asimismo, el Concedente podrá autorizar que
el Concesionario realice un recorrido adicional al recorrido garantizado.
10. De este modo, corresponde al Concedente pagar al Concesionario por cada Kilómetro Tren
Recorrido, incluidos los pagos por Kilómetros Garantizados (PKT) y los pagos por Kilómetros
Adicionales (PKTA). Precisamente, el PKT y el PKTA constituyeron los factores de competencia
durante el proceso de licitación de esta concesión. De este modo, el PKT y PKTA que se fijaron
en el Contrato de Concesión corresponden a la oferta económica que presentó GyM Ferrovías
de un PKT de S/ 73,97 para el PKT correspondiente al Tramo 1 y de S/ 71,97 para toda la Línea
1 del Metro de Lima (Tramo 1 y Tramo 2) y PKTA de S/ 27,97. Con relación a dichos montos, el
Contrato de Concesión incluye un mecanismo de reajuste anual por la inflación, que depende de
la evolución del Índice de Precios al por Mayor (IPM) de la economía peruana.
11. Adicionalmente, el Contrato establece que, a partir de la puesta en operación comercial, el

servicio de transporte de pasajeros será remunerado con una tarifa social, siendo obligación del
Concesionario efectuar el cobro de dicha contraprestación. Dicha tarifa social se encuentra
exonerada de IGV y asciende a S/ 1,50 por adulto y S/ 0,75 por pasajero escolar y por pasajero
medio o universitario. Conforme al Contrato de Concesión, el importe de la tarifa podrá ser
modificado por el Concedente en función de factores tales como el incremento de los costos de
operación y mantenimiento, cambios en los precios del sistema de transporte urbano de
pasajeros, incremento del costo de vida, entre otros factores que considere relevantes.
12. Con la finalidad de facilitar y garantizar el adecuado cumplimiento de las obligaciones, el

Concesionario está obligado a constituir y mantener un fideicomiso irrevocable de administración,
el cual está conformado principalmente por los recursos provenientes de la prestación del servicio
de transporte de pasajeros. En caso de que los recursos existentes en la cuenta de recaudación
del fideicomiso no sean suficientes para completar el pago por los Kilómetros Garantizados y el
pago por los Kilómetros Adicionales, el Concedente realizará los aportes necesarios, cuando
corresponda, a fin de cumplir con dichos pagos.
6
Los Kilómetros Garantizados anuales se encuentran establecidos en la cláusula 10.4 del Contrato de Concesión, la cual
establece un aumento progresivo del recorrido garantizado en función del número de trenes que presten servicio en la
Concesión.

13. Finalmente, cabe indicar que algunas cláusulas del contrato original han sido objeto de
modificaciones contractuales (adendas). Así, en el siguiente cuadro se resumen las fechas y los
principales temas que motivaron la firma de cuatro adendas entre el Concedente y el
Concesionario:
• La primera adenda de fecha 13 de noviembre de 2013 tuvo como objeto modificar algunas
definiciones y procedimientos con la finalidad de viabilizar el cierre financiero.
• La segunda adenda de fecha 23 de julio de 2014 modificó cláusulas con el fin de optimizar
la operación del Material Rodante adquirido por el Concesionario con el Material Rodante
Existente y adicionalmente, permitir la revisión del procedimiento y las condiciones para la
prestación del servicio.
• La tercera adenda suscrita el 12 de febrero de 2016 tuvo por finalidad efectuar la precisión
de que el Concedente deberá asumir el pago adicional por supervisión de los servicios
prestados en la Línea 1 del Metro de Lima.
• La cuarta adenda suscrita el 11 de julio de 2016 tuvo por finalidad permitir la ampliación
de la capacidad de transporte de la Concesión y ejecutar obras complementarias, ello a
consecuencia del incremento de la demanda por los servicios de transporte que superó
ampliamente los niveles previstos en el Contrato.
II.3 Área de influencia
14. El sistema de transporte masivo de la Línea 1 del Metro de Lima recorre la ciudad de Lima a lo
largo de 34 kilómetros (22,1 kilómetros en el primer tramo y 11,9 kilómetros en el segundo tramo),
conectando en total a los siguientes 11 distritos:
• San Juan de Lurigancho • Surquillo

• El Agustino • Santiago de Surco
• Cercado de Lima • San Juan de Miraflores
• San Luis • Villa María del Triunfo
• La Victoria • Villa El Salvador
• San Borja
15. Cabe resaltar que el recorrido de la Línea 1 del Metro de Lima incluye a tres de los distritos más
poblados de Lima Metropolitana: Villa María del Triunfo y Villa El Salvador, ubicados al sur; y
San Juan de Lurigancho al Noreste7. Así, se estima que este proyecto de transporte masivo
beneficia a unos 3,75 millones de habitantes, cifra que representa aproximadamente el 41% de
la población total de la provincia de Lima, por lo que la Línea 1 constituye uno de los ejes más
importantes para el desplazamiento de personas con el que cuenta la ciudad capital.
7
Conforme a la información disponible en el Compendio Estadístico Provincia de Lima 2017 del INEI, durante el año 2017,
San Juan de Lurigancho fue el distrito más poblado de Lima Metropolitana con 1 138 453 habitantes; mientras que Villa El
Salvador y Villa María del Triunfo se ubicaron en el quinto y sexto lugar con 482 027 y 465 753 habitantes, respectivamente.

Área de influencia - Línea 1 del Metro de Lima
Fuente: Plan de negocios 2017 - GyM Ferrovías
II.4 Principales activos de la Concesión
i. Infraestructura
16. A diciembre de 2019, la principal infraestructura que posee la Línea 1 del Metro de Lima es la
siguiente8:
• Estaciones: Se cuenta con 26 estaciones de pasajeros entre el tramo 1 y 2. Las

estaciones están desarrolladas en dos niveles. En el primer nivel se ubica la parte
operativa que permite acceder a la estación (boletería, torniquetes, servicios higiénicos,
accesos para personas con discapacidad, entre otros), así como el área técnica (sala de
bombas, cisternas, salas de señales y comunicaciones cabina eléctrica, etc.). En el
segundo nivel, a la altura del viaducto, se encuentran los andenes que permiten acceder
al tren.
• Subestaciones eléctricas: El tramo 1 cuenta con una subestación eléctrica 60/20 KV

(ubicada en el mercado mayorista) que alimenta en cascada a las 3 subestaciones
eléctricas de rectificación. El tramo 2 también cuenta con una subestación eléctrica 60/20
KV ubicada en el patio de maniobras de Bayóvar, que alimenta en cascada a las 4
subestaciones de rectificación, a las cabinas eléctricas de las estaciones y al del patio de
maniobras.
• Vía: Posee un viaducto principalmente elevado a doble vía, con una longitud de
aproximadamente 34 kilómetros. El Tramo 2 cuenta con dos mega puentes (el primero
8
Corporación Andina de Fomento (2015) “Metro de Lima. El caso de la Línea 1”. La versión digital de este documento se
encuentra disponible en el siguiente enlace: https://bit.ly/2ZI4MZm

cruza la vía de evitamiento y tiene una longitud de 270 metros; mientras que el segundo
cruza el río Rímac y tiene una longitud de 240 metros).
• Catenaria9: El sistema de suspensión de la catenaria utiliza postes metálicos instalados

en la parte superior del viaducto.
• Taller de Mantenimiento Mayor: En julio de 2013, se terminó la construcción del taller de

mantenimiento mayor para el material rodante. El taller se ubica en el segundo piso del
taller de material rodante ya existente en Villa El Salvador.
ii. Equipos10
17. Al 31 de diciembre de 2098, se encontraban en operación un total de 39 trenes ALSTOM modelo

metrópolis serie 9000 (con seis coches cada uno) y 5 trenes ANSALDO BREDA). El material
rodante de la Concesión cuenta con sistema neumático, eléctrico, motores de tracción,
resistencias eléctricas, cabina de conducción, compartimentos de pasajeros, entre otras
características.
18. En las estaciones de pasajeros y patio taller se cuenta con diversos tipos de equipamiento:
sistema de aire acondicionado, de agua industrial, contra incendio, de generación de energía, de
puertas enrollables, de movilización de personas, de control de pasajeros, etc. Asimismo, el
concesionario cuenta con una serie de equipos auxiliares (cámara termográfica, montacargas,
máquinas de soldar, hidrolavadora, compresor portátil, etc.).
19. En las subestaciones y catenarias, se dispone de los siguientes equipos: aisladores de sección,
seccionadores de cuerno, conmutadores, descargadores, subestaciones rectificadoras,
alumbrado, línea de transmisión, etc.
20. Finalmente, el concesionario cuenta con diversos equipos de señalización y telecomunicaciones,

tales como: máquinas de cambio, circuito cerrado TV, sistema de telefonía IP, sistema de
telefonía de emergencia, sistema de relojería, sistema de difusión sonora, transmisión digital,
sistema de comunicación de audio y video, entre otros.
II.5 Hechos de importancia
21. Al 31 de diciembre de 2019, entraron en operación 20 trenes conformado por 5 coches y 4 coches
acoplados completando un material rodante de 44 trenes. Respecto a las obras
complementarias, se entregaron durante el año 2019 las obras de ampliación y remodelación de
las estaciones de Villa El Salvador, Cultura, Gamarra y Bayóvar) y la ampliación de vías de
estacionamiento en el patio de maniobras de Bayóvar.
22. En enero de 2019 por el grave problema de aniego de aguas residuales que afectó a zonas
colindantes a la estación Pirámide del Sol, se dispuso el cierre temporal de dicha estación con la
finalidad de no poner en riesgo la seguridad de las personas durante los trabajos de
reconstrucción necesarios en la zona. La suspensión temporal tuvo una duración de 11 meses
hasta el 16 de diciembre, fecha en que fue reaperturada la mencionada estación
III. OFERTA DE SERVICIOS PRESTADOS EN LA INFRAESTRUCTURA
23. Conforme a lo establecido en el Contrato de Concesión, la obligación principal del Concesionario

es la prestación del servicio de transporte ferroviario (que comprende todo lo necesario para el
movimiento de pasajeros y las operaciones relacionadas al material rodante) de manera segura,
puntual y confiable a los pasajeros usuarios del sistema eléctrico de transporte público de
pasajeros de Lima y Callao.
9
La catenaria es la línea aérea de alimentación que transmite energía eléctrica a los trenes.
10
GyM Ferrovías. Presentación del Plan de Negocios del año 2097. Marzo, 2019.

24. En particular, el Concesionario se encuentra obligado a la provisión del servicio de transporte a
los usuarios de acuerdo a los Niveles de Servicio que se encuentran especificados en el Anexo
7 del Contrato de Concesión, los cuales se analizaran en detalle en la sección VII de este Informe
referida a Niveles de Servicio.
25. El horario efectivo en el que debe prestarse el servicio de transporte de pasajeros va desde las
6:00 horas, hora de salida del primer tren, hasta las 22:00 horas en que se registra la salida del
último tren desde las estaciones de Villa el Salvador y Bayóvar. Los intervalos entre trenes se
establecen, dependiendo si se trata de horarios de hora punta u hora valle, y para días laborables
o festivos.
26. Así, durante el 2019, el servicio en los días laborables se brindó en intervalos de 3 minutos en
horas punta (de 6:30 a 9:30 y de 17:30 a 20:30), y en intervalos de 6 minutos el resto de horas.
Por su parte, los días sábados el intervalo de los trenes es de cada 6 minutos y los días domingos
y feriados, que tienen menos afluencia, el intervalo es cada 16 minutos. La inversión
complementaria relacionada con la Adenda N° 4 ha permitido disminuir paulatinamente los
intervalos de paso.
Cuadro N° 1
Frecuencia de salidas en el Tramo 1 y 2
(En minutos)
Fuente: GyM Ferrovías S.A.

Elaboración: Gerencia de Regulación y Estudios Económicos
IV. DEMANDA DEL SERVICIO PRESTADO
27. En esta sección se presenta información sobre la evolución del tráfico de pasajeros de manera
general, así como por estación y por rango de horario, la cual ha sido obtenida de los formatos
estadísticos mensuales remitidos por GyM Ferrovías al buzón de la declaración estadística del
Ositrán11.
IV.1 Tráfico de Pasajeros
28. La información sobre el tráfico de pasajeros se refiere al número de pasajeros que ingresa en
cada estación para utilizar el servicio de transporte ferroviario. Se dispone de información
respecto a los puntos de origen de los viajes realizados por cada pasajero, así como información
relacionada a los rangos horarios en los que se presentan los distintos flujos de pasajeros.
29. Durante 2019, la Línea 1 del Metro de Lima transportó en total más de 170 millones de pasajeros,
siendo que todos los meses la cantidad de pasajeros fue superior a la de los dos años previos
(2017 y 2018). Como se aprecia en el siguiente gráfico, entre los meses de enero y mayo, la
cantidad de pasajeros movilizados se mantenía en niveles similares entre 2017 y 2018, periodo
11
El Ositrán, en ejercicio de su función supervisora contemplada en los artículos 11, 13 y 26 del Reglamento General de
Supervisión, aprobado por Resolución de Consejo Directivo N° 024-2011, ha dispuesto, en septiembre 2013, que todas las
entidades concesionarias bajo su ámbito declaren la información estadística de las operaciones, explotación y/o recaudación
conforme a un conjunto de formatos digitales estandarizados al correo electrónico declaración.estadistica@ositran.gob.pe;
siendo éste un mecanismo adoptado por el Supervisor para organizar y administrar la información estadística.

en el que la Concesión funcionaba a su máxima capacidad. Es a partir de junio 2018 que el
número de pasajeros transportados superó los 10 millones, debido al ingreso de nuevos trenes
a la operación que han permitido ampliar las frecuencias y la cantidad de pasajeros
transportados, siendo que a finales de 2018 ya con una flota de 44 trenes de 5 coches cada uno
se superó la cifra de 12 millones de pasajeros en diciembre. Un número similar de pasajeros se
movilizaron en los trenes de la concesión durante el primer trimestre de 2019, número que
continuó incrementándose a lo largo de los meses de dicho año, conforme continuaba
ampliándose la capacidad de transporte con el ingreso de los coches adicionales que se iban
acoplando a los trenes existentes.
30. Así, en diciembre de 2019, contándose con el íntegro de material rodante previsto en la adenda
4 ya incorporado a la operación de la concesión se alcanzó la cifra histórica de 16,8 millones de
pasajeros en un mes. Dicha cifra significa un crecimiento de 75% con relación al número de
pasajeros transportados en 2017, cuando recién se empezaba a implementar los compromisos
de inversión previstos en la Adenda 4.
Gráfico N° 1
Tráfico mensual de pasajeros, 2017 – 2019
(En miles de pasajeros)
16 813
15 552
15 445
15 418
14 762
14 720
14 445
13 765
13 008
12 996
11 859
11 549
12 845
11 549
11 411
10 962
10 929
10 367
9 955
9 476
9 195
9 195
8 764
8 630
8 829
9 221
9 205
8 755
8 838
9 021
8 404
8 584
8 778
9 099
9 040
9 727
Jul
Jun
Oct
Nov
Ene
Abr
Ago
Set
Dic
Feb
May
Mar
2017 2018 2019

Conforme se aprecia en el Gráfico N° 2, en el periodo comprendido entre 2012 y 2019, la

concesión de la Línea 1 del Metro de Lima ha tenido un crecimiento bastante dinámico desde el
inicio de la Concesión, al pasar de movilizar a 32,9 millones de pasajeros en 2012 12, a movilizar
170,3 millones, lo que implica que desde el inicio la concesión creció más de 5 veces en su
capacidad para la movilización de personas. Ello confirma la importancia de la Línea 1 del Metro
de Lima como el principal sistema de transporte masivo que ha contribuido a mejorar la calidad
de vida de cada vez más pasajeros transportándolos de forma confiable, moderna y segura.
12
Si bien la puesta en operación se inició el 9 de enero de 2012, el concesionario inició el cobro de tarifas por el servicio a partir
del 5 de abril de ese mismo año, siendo que el número de pasajeros registrados en dicho año (32,9 millones) incluye a
aquellos registrados antes del inicio del cobro de la tarifa.

Gráfico N° 2
Evolución del tráfico de pasajeros, 2012 – 2019
180 000 170 299

160 000
140 000
124 118
120 000 107 070 107 228 107 510
100 000
71 274
80 000
60 000
32 923 36 726
40 000
20 000
0
2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
Solo Tramo 1 Tramos 1 y 2 Adenda 4
31. Cabe señalar que, la notable expansión en el número de usuarios de la Línea 1 del Metro de
Lima durante la vigencia de la Concesión ha estado relacionada a ampliaciones de la
infraestructura y equipamiento:
• Ampliación del número de trenes operando: Hasta junio de 2013 operaban un total de 5
trenes. Entre julio y diciembre de 2013 se amplió progresivamente la cantidad de trenes
alcanzando un total de 24 unidades en operación.
• Entrada en operación del tramo II: En julio de 2014 se aperturó el segundo tramo de la
vía, el cual comprende un recorrido en 12 kilómetros adicionales, a lo largo de los cuales
operan 10 estaciones nuevas en San Juan de Lurigancho.
• Ampliación de la capacidad de transporte – Adenda 4: Durante 2018 se incorporaron

progresivamente 20 trenes nuevos y durante 2019, 39 vagones adicionales para ser
acoplados a los trenes existentes.
32. De este modo, a partir de julio de 2014 la concesión operó con 24 trenes y 26 estaciones,
logrando alcanzar los niveles de operatividad previstos en el contrato. No obstante, la cada vez
mayor afluencia de pasajeros incidió en una congestión de la infraestructura, al superarse la
capacidad de la infraestructura, observándose que ya desde 2015, el tráfico de pasajeros (107
millones) superaba en 33,2% la demanda proyectada para ese año (80,2 millones). Dicha
situación motivó la firma de la Adenda N° 4 con la finalidad de ampliar la capacidad de la
infraestructura, mediante el aumento de la flota de trenes (44 trenes de 6 coches), cuya ejecución
ha culminado en 2019 dentro del plazo previsto, lo que ha permitido reducir el intervalo de paso
a 3 minutos en hora punta y 6 minutos en hora valle.
33. Como se observa en el siguiente gráfico, el tramo I, que cuenta con 16 estaciones, es el que
atiende al mayor número de usuarios (entre 70% y 73%); mientras que, el tráfico de pasajeros
en las 10 estaciones del tramo II ha participado en el total de pasajeros con entre 28% y 30%. Si
bien a lo largo de los años el tramo I ha concentrado la mayor proporción de usuarios (en
promedio 70%), en 2019 dicha participación se ha ido incrementando ligeramente hasta alcanzar

73%, aunque ello podría estar relacionado con la mayor afluencia de personas hacia la zona sur
de Lima, debido a la realización de los juegos panamericanos en la ciudad entre los meses de
julio y agosto, lo que habría generado un movimiento mayor de personas hacia la zona sur en
dichos meses.
Gráfico N° 3
Tráfico mensual de pasajeros por tramos 2019
a) Tráfico mensual por tramo, en miles de pasajeros
4 781
4 158
4 454
4 375
4 088
4 022
4 001
3 841
3 616
3 310
3 512
3 310
12 033
11 287
11 108
11 002
10 698
10 674
10 444
9 923
9 392
9 372
8 345
8 239
Mar
May
Dic
Feb
Oct
Jul
Nov
Jun
Set
Abr
Ene
Ago
Tramo I Tramo II
b) Participación del tráfico de pasajeros, según tramo (%)

25%
27%
27%
28%
28%
28%
28%
28%
28%
29%
29%
30%
72%
73%
73%
72%
72%
72%
72%
72%
71%
71%
71%
70%
Mar
Feb
May
Dic
Oct
Jul
Nov
Jun
Set
Abr
Ene
Ago
Part. Tramo I Part. Tramo II

IV.2 Tráfico por estaciones
34. Durante 2019, como ya se ha señalado líneas arriba todas las estaciones comprendidas en el
tramo I registraron un mayor flujo de pasajeros que las estaciones del tramo II. En ese periodo,
la estación que recibió la mayor afluencia de pasajeros fue la estación de Gamarra (La Victoria),
al alcanzar casi los 16 millones de pasajeros (9,4%), seguida por la estación Miguel Grau
(Cercado de Lima) con casi 15 millones (8,7%) y la estación La Cultura (San Borja) con casi 14
millones (8,2%), las cuales en conjunto explicaron el 26,3% del tráfico total. Las tres estaciones

mencionadas anteriormente tienen en común que poseen conexiones con avenidas de alto
tránsito como la Avenida Javier Prado (La Cultura) y la Avenida Grau (Miguel Grau) y, además,
se encuentran conectadas con la concurrida zona comercial de Gamarra.
35. Por su parte, durante 2019, las estaciones de inicio y final del recorrido han concentrado un flujo
medio de pasajeros de 11,7 millones de usuarios en la estación de Villa El Salvador y de 11,9
millones para Bayóvar. Las dos estaciones que han recibido el menor flujo de pasajeros son El
Ángel y Presbítero Maestro (representando, en conjunto, sólo el 1,2% del tráfico total), lo cual
estaría relacionado con la proximidad entre ambas estaciones. Dichas estaciones forman parte
del Tramo II.
Gráfico N° 4
Tráfico anual de pasajeros por estación de abordaje, 2019
(En millones de pasajeros)
Villa El Salvador 11,69

Parque Industrial 3,95
Pumacahua 4,42
Villa María 6,34
María Auxiliadora 6,71
San Juan 4,67
Atocongo 7,90
Jorge Chávez 3,73
Ayacucho 4,21
Cabitos 6,38
Angamos 9,09
San Borja Sur 3,38
La Cultura 13,98
Arriola 5,21
Gamarra 15,96
Grau 14,89
El Ángel 0,66
Presbítero Maestro 1,39
Caja de Agua 8,11
Pirámide del Sol 0,26
Los Jardines 6,78
Los Postes 3,82
San Carlos 5,52
San Martín 4,31
Santa Rosa 5,01
Bayóvar 11,92

36. En este punto cabe indicar que, si bien la estación Pirámide del Sol registra únicamente 260 mil
pasajeros durante 2019, ello no obedece a un nivel bajo de demanda de los usuarios por dicha
estación, sino que se debió a que la misma fue objeto de un cierre temporal dispuesto por las
autoridades para preservar la seguridad de los pasajeros, debido a un grave problema
de aniego de aguas servidas en las zonas colindantes que generó la necesidad de trabajos de
reconstrucción de las redes de agua y saneamiento. La estación Pirámide de Sol permaneció

cerrada por 11 meses habiendo sido reaperturada el 16 de diciembre de 2019. Debe notarse que
ello coincidió con la mayor afluencia observada en las estaciones cercanas Caja de Agua y los
Jardines.
37. En efecto, en el siguiente cuadro se aprecia la variación que ha tenido el abordaje de pasajeros
por cada estación entre el 2017 (antes de la implementación de las inversiones de la Adenda 4)
y el 2019 (año en que ya se había completado el ingreso de los 20 trenes nuevos y fueron
ingresando progresivamente los 39 coches adicionales), siendo notorio que las estaciones de
Caja de Agua y Los Jardines experimentaron notables incrementos de 130% y 95%,
respectivamente; muy por encima de la tasa de crecimiento de las estaciones del tramo 2.
38. Por su parte, las estaciones del tramo I, en general, registran tasas de crecimiento más altas que
las de tramo II, destacando la estación María Auxiliadora, Pumacahua y Jorge Chávez entre las
que registran los mayores aumentos en abordaje de pasajeros.
Cuadro N° 2
Variación del tráfico de pasajeros por estación, 2017 – 2019
(En porcentajes)
Tramo Estación 2017 2018 2019 Var. 19/17

Tramo I Villa El Salvador 6 715 7 615 11 685 74%
Tramo I Parque Industrial 2 478 2 729 3 948 59%
Tramo I Pumacahua 2 283 2 642 4 424 94%
Tramo I Villa María 4 228 4 690 6 342 50%
Tramo I María Auxiliadora 3 287 3 921 6 714 104%
Tramo I San Juan 3 632 4 235 4 671 29%
Tramo I Atocongo 4 469 5 330 7 899 77%
Tramo I Jorge Chávez 2 016 2 480 3 727 85%
Tramo I Ayacucho 2 447 2 892 4 208 72%
Tramo I Cabitos 3 907 4 369 6 382 63%
Tramo I Angamos 5 063 6 019 9 090 80%
Tramo I San Borja Sur 2 724 2 905 3 380 24%
Tramo I La Cultura 8 514 9 739 13 983 64%
Tramo I Arriola 3 879 4 413 5 214 34%
Tramo I Gamarra 10 042 12 103 15 959 59%
Tramo I Grau 9 906 11 125 14 890 50%
Tramo II El Ángel 467 551 660 41%
Tramo II Presbítero Maestro 860 1 066 1 386 61%
Tramo II Caja de Agua 3 531 4 367 8 115 130%
Tramo II Pirámide del Sol 2 925 3 471 259 -91%
Tramo II Los Jardines 3 475 4 119 6 776 95%
Tramo II Los Postes 2 562 2 894 3 822 49%
Tramo II San Carlos 3 911 4 416 5 524 41%
Tramo II San Martín 3 256 3 540 4 311 41%
Tramo II Santa Rosa 3 674 4 008 5 011 32%
Tramo II Bayóvar 7 329 8 480 11 918 36%
Total 107 583 124 118 170 299 63%

IV.3 Tráfico según rango horario
39. Tal como se observa en el siguiente gráfico, el servicio de la Línea 1 del Metro de Lima se brinda
en el horario de 06:00 a 22:00. La mayor concentración de abordaje de pasajeros se produce en
los horarios de 7:00 a 9:00 y de 18:00 a 20:00, coincidiendo con los horarios de ingreso y salida
de los centros laborales, variable que explica la demanda de transporte público en general. En
dichos horarios, en conjunto, circularon un total de 56 307 pasajeros en el 2019, lo que representó
el 33,1% de los usuarios de la Línea 1 del Metro. Por su parte, los rangos horarios comprendidos
entre las 10:00 y 17:00 horas disminuye la afluencia de usuarios, conforme se aprecia en el
siguiente gráfico:
Gráfico N° 5
Tráfico de pasajeros según rango horario, 2019
21-22 h 9 800
20-21 h 10 963
19-20 h 13 722
18-19 h 15 071
17-18 h 12 433
16-17 h 9 421
15-16 h 8 749
14-15 h 8 817
13-14 h 9 028
12-13 h 8 013
11-12 h 7 584
10-11 h 8 391
9-10 h 10 266
8-9 h 13 200
7-8 h 14 313
6-7 h 10 560
2 500 4 500 6 500 8 500 10 500 12 500 14 500 16 500

40. Adicionalmente, se ha observado que existe diferencia en el comportamiento del tráfico por rango
horario dependiendo del día de la semana de que se trate. Así, en los días laborables (de lunes
a viernes) los picos de demanda se observan en horas de la mañana (7:00-9:00 horas) y de la
tarde/noche (18:00-20:00 horas), siendo las horas valle aquellas comprendidas en los rangos
intermedios; mientras que, durante los fines de semana (sábado y domingo) el tráfico de
pasajeros se distribuye de manera más uniforme a lo largo del día, siendo los horarios que menor
tráfico registran los primeros horarios de la mañana (07:00 – 08:00 horas) y en los últimos
horarios por la noche (20:00 – 22:00 horas); mientras que la mayor afluencia se registra entre las
13:00 y 18:00 horas. Cabe indicar, que adicionalmente se ha observado que la mayor afluencia
de pasajeros de los fines de semana se concentra en la estación de Gamarra, lo que sugiere que

el tráfico de los viajes de fines de semana estaría principalmente relacionado con motivos
comerciales, a diferencia de los días de semana que está más asociado a motivos laborales.
Gráfico N° 6
Tráfico de pasajeros por rango horario, según día de la semana 2019
(En millones de pasajeros)
a) De lunes a viernes:
12,02
11,72
10,95
10,57
9,53
8,83
8,62
7,69 7,38
6,73
5,95 6,09 5,88 6,07
5,22 5,55
6h 7h 8h 9h 10 h 11 h 12 h 13 h 14 h 15 h 16 h 17 h 18 h 19 h 20 h 21 h
b) Sólo sábado y domingo:
2,81 2,80 2,84

2,72
2,55 2,55 2,57
2,40 2,46 2,43 2,31 2,28
2,25 2,34 2,18
1,73
6h 7h 8 h 9 h 10 h 11 h 12 h 13 h 14 h 15 h 16 h 17 h 18 h 19 h 20 h 21 h

V. TARIFAS
41. En el apartado “Definiciones” de la sección I del Contrato de Concesión, se indica que la tarifa
corresponde a la contraprestación económica que se cobrará a los usuarios por la prestación del
servicio, precisando que la misma no incluye los impuestos aplicables. Así el Contrato de
Concesión señala lo siguiente:
«DEFINICIONES
En este contrato, los siguientes términos tendrán los significados que a continuación se indican:
[…]
Tarifa
Contraprestación económica que se cobra al Usuario por la prestación del Servicio sin incluir los
impuestos que resulten aplicables a partir del día siguiente de la fecha de suscripción del Acta
Conformidad.

42. Por su parte, la cláusula 9.9 del Contrato de Concesión establece que el Concesionario será el
responsable de efectuar el cobro del servicio de transporte público del tren eléctrico y de transferir
los recursos recaudados al Fideicomiso de Administración, el cual tiene como finalidad de facilitar
y garantizar el adecuado cumplimiento de las obligaciones derivadas de dicho Contrato, como el
pago de los kilómetros garantizados, kilómetros adicionales, entre otras obligaciones.
43. La cláusula 9.10 del Contrato de Concesión dispone que como contraprestación por el servicio
se efectuará el cobro de una tarifa social13 a los usuarios, fijando los niveles de las tarifas según
tipo de usuario (S/ 1,50 para pasajeros adultos y S/ 0,75 para universitarios y escolares),
otorgándose también el beneficio de pases libres. Además, dicha cláusula establece de manera
expresa el hito a partir del cual debe iniciarse el cobro de la tarifa, correspondiendo a la Puesta
en Operación Comercial del material rodante existente a la fecha de suscripción del contrato.
44. Considerando ello, el cobro de tarifas se inició el 5 de abril de 2012, fecha en la que se puso en
operación comercial el material rodante existente. La tarifa social fijada en el Contrato de
Concesión se encuentra exonerada del pago del IGV conforme al TUO de la Ley del Impuesto
General a las Ventas14. Conforme se aprecia en el siguiente cuadro, durante 2019 las tarifas
vigentes para el uso del servicio de transporte ferroviario de pasajeros se han mantenido
inalterables en niveles de S/ 1,50 para pasajeros adultos y S/ 0,75 para universitarios y escolares.
Asimismo, se ha mantenido el uso de pases libres para determinado tipo de pasajero, tales como:
miembros de la policía y del cuerpo de bomberos, entre otros.
Cuadro N° 3
Tarifa Social por el servicio de transporte público de
la Línea 1, 2019
Tipo de pasajero Tarifa (S/)
Adulto 1,50
Medio o Universitario 0,75
Escolar 0,75
Pases Libres 0,00
45. Es importante mencionar que a lo largo de la vigencia de la Concesión las tarifas sociales
previstas en el Contrato de Concesión para el uso del servicio de transporte masivo se han
mantenido en el mismo nivel desde el inicio de las operaciones de la Línea 1 del Metro de Lima,
no habiendo sido objeto de ninguna modificación por parte del Concedente.
46. Al respecto, debe tenerse en consideración que la Cláusula 9.11 contiene las disposiciones que
deben observarse en los casos de modificación de la tarifa social. En primer lugar, se establece
que la modificación del importe o monto de la tarifa corresponde al Concedente. Adicionalmente,
se dispone que dicha modificación puede efectuarse de manera “posterior” a la Puesta en
Operación Comercial del material rodante existente (hito previsto para el inicio del cobro de la
tarifa de S/ 1.50 y S/ 0.75), sin establecer un horizonte temporal mínimo o máximo en el que
deberá estar vigente la tarifa fijada en el Contrato.
13
Debe notarse que el Contrato de Concesión no define lo que constituye la tarifa social, ni el alcance de la misma. Al respecto,
de la revisión de la literatura económica, se tiene que la implementación de tarifas sociales a través de mecanismos de
subsidios es un objetivo de política para incentivar el uso de los sistemas de transporte masivo en detrimento del uso de
transporte privado.
14
Numeral 2 del Apéndice II del TUO de la Ley del Impuesto General a las Ventas e Impuesto Selectivo al Consumo aprobado
por el Decreto Supremo N° 055-99-EF.

47. Asimismo, la referida cláusula 9.11 también regula los factores en función de los cuales se podrá
modificar el importe o monto de la tarifa, estableciendo una lista indicativa, no exhaustiva de
factores que pueden sustentar una modificación de esta. En particular, el contrato establece los
siguientes factores:
(i) Incremento en los costos de operación y mantenimiento.

(ii) Cambios en las tarifas del sistema de transporte urbano de pasajeros.
(iii) Incremento del costo de vida.
(iv) Otros factores que considere relevantes.
VI. INVERSIONES, COFINANCIAMIENTO Y PAGOS AL ESTADO
VI.1 Inversiones
• Compromisos de inversión inicial
48. De acuerdo a la cláusula VI del Contrato de Concesión, corresponde al Concesionario ejecutar

inversiones obligatorias, tanto en el diseño y los estudios previos como en la ejecución misma
de las obras civiles y equipamiento del Taller de Mantenimiento Mayor para el material rodante.
Adicionalmente, el Concesionario se comprometió a adquirir el material rodante conformado por
11 trenes para el Tramo 1, en un plazo de 27 meses contados a partir de la fecha de suscripción
del Contrato de Concesión, y 8 trenes adicionales para el Tramo 2, en un plazo de 24 meses
contados a partir de la fecha de la suscripción de la obra civil y equipamiento de dicho tramo. De
acuerdo al Estudio Definitivo de Material rodante y del Taller de Reparación el compromiso de
inversión asciende a USD 225 millones (incluido el IGV).
49. Las inversiones relacionadas con el Taller de Mantenimiento Mayor se iniciaron en julio de 2012
y culminaron en marzo de 2013, ejecutándose el 100% de las obras civiles y de equipamiento
comprometido en el Contrato de Concesión. Asimismo, en relación con la adquisición del material
rodante, en 2013 el Concesionario cumplió con el compromiso de adquirir 11 trenes para el tramo
I y 8 para el tramo II establecido en el Contrato, en total 19 trenes Alstom modelo Metrópolis serie
9000, los cuales entraron en operación comercial desde diciembre de 2013 y se mantuvieron
operativos durante el 2014. De este modo, entre 2012 y 2013, el Concesionario cumplió con sus
compromisos de inversión, al ejecutar las obras del Taller de Mantenimiento Mayor y la
adquisición del material rodante, desembolsando un monto total de USD 202,5 millones (USD
37,7 millones en 2012 y USD 164,8 millones en 2013).
50. Cabe mencionar que si bien el monto desembolsado por GyM Ferrovías (USD 202,5 millones)
resultó inferior a los USD 225 millones (incluido IGV) establecidos como compromiso de
inversión, con el monto desembolsado GyM Ferrovías pudo cumplir con el 100% de las metas
físicas comprendidas en los estudios definitivos. Ello debido a que la importación de los equipos
para el taller de mantenimiento, los trenes, ATP y radios TETRA fueron exonerados del pago de
IGV según lo establecido en el Decreto Supremo N° 031-2010-MTC.
• Compromisos de inversión adicional – Adenda N°4
51. Como se ha señalado anteriormente el incremento significativo que ha experimentado la

demanda por el servicio de transporte de pasajeros de la Concesión superó largamente los
niveles previstos originalmente en el Contrato. Ello puso de manifiesto la necesidad de que el
Concesionario amplíe la capacidad de transporte de Ia Línea 1 del Metro de Lima a fin de adecuar
la prestación de servicios al nivel de demanda que enfrenta, lo cual motivó que con fecha 11 de
julio de 2016 se suscriba la Adenda N° 4 al Contrato de Concesión.
52. Así, mediante la suscripción de dicha adenda, GyM Ferrovías se comprometió a incrementar la
flota de trenes, a fin de pasar de pasar de 24 a 44 trenes, los cuales deberán operar con seis
coches cada uno, lo que permitirá reducir el intervalo de paso de trenes en hora punta de 06
minutos a 03 minutos. Asimismo, el Concesionario asumió la obligación de ejecutar las obras

necesarias para ampliar la capacidad de ingreso y salida de las 5 estaciones con mayor afluencia
de pasajeros y ejecutar otras obras complementarias en el ámbito de la concesión. En total, la
inversión comprometida para las obras adicionales ascendió a USD 469 millones (incluido IGV),
y conforme la Adenda 4 el plazo de ejecución era de 39 meses, que vencían en octubre de 2019,
plazo que fue cumplido a cabalidad por el Concesionario.
53. A continuación, se detalla la relación de obras que formaron parte del compromiso de inversión
asumido por el Concesionario.
Obras (USD 136,78 millones, sin incluir el IGV)
➢ Obra 1 - Remodelación de 05 Estaciones (Villa El Salvador, La Cultura, Grau,

Gamarra y Bayóvar).
➢ Obra 2 - Mejoras en el sistema eléctrico.
➢ Obra 3 - Segundo Acceso al patio de VES.
➢ Obra 4 - Ampliación de vías de estacionamiento en el patio de maniobras de
Bayóvar.
➢ Obra 5 - Nuevos enlaces (cambiavías) en vía principal.
Adquisición de Material Rodante (USD 260,82 millones, sin incluir el IGV)
➢ 20 trenes de 5 coches con cabinas externas.

➢ 39 coches (sin cabina), preparado para acoplarse al Material Rodante existente y al
Material Rodante nuevo (ambos con formación original de 5 coches).
54. Al cierre de 2019 la inversión acumulada reconocida por Ositrán fue de USD 457,1 millones
(incluido IGV), lo cual representa un avance del 97,4% con relación al total comprometido en la
Adenda N° 4. Conforme se señaló, a lo largo de 2019 el concesionario culminó las obras
complementarias y ejecutó la entrega de los 39 coches adicionales hasta octubre de 2019,
conforme el plazo previsto en la Adenda 4, inversión que fue reconocida por Ositrán casi en su
totalidad (97,4%) al cierre del año, siendo que el proceso de reconocimiento de inversiones
culminó al 100%, en enero de 2020.
VI.2 Cofinanciamiento: Pago por Kilómetro Tren - PKT
55. De acuerdo a la cláusula 10.1 del Contrato de Concesión, el Concedente garantiza al

Concesionario un número de kilómetros de recorrido anuales durante la explotación de la
Concesión, para lo cual el Concedente pagará al Concesionario un Pago por Kilómetro Tren
Recorrido (PKT). El Contrato establece la cantidad de kilómetros recorridos garantizados por año
de acuerdo al número de trenes con que cuente el Concesionario y a los tramos que estén en
operación.
56. El PKT remunera los costos de operación, mantenimiento de la infraestructura, equipos y material
rodante de la Concesión, así como las inversiones del Tramo 1 y 2 de la Concesión. En caso el
Concedente solicite al Concesionario realizar un mayor recorrido, este adquiere el derecho a un
pago por los kilómetros adicionales recorridos (PKTA). Así, el Pago por Kilómetro Tren Recorrido
incluye los pagos por Kilómetros Garantizados y los pagos por Kilómetros Adicionales. Cabe
mencionar que, el Concesionario debe cumplir con el recorrido exigido para que el Concedente
realice el pago correspondiente por kilómetro tren recorrido.
57. En relación a los Kilómetros Garantizados, el Contrato tenía previsto que mientras el
Concesionario operara únicamente el tramo I y contara con una flota de 16 trenes, se garantizaría
un recorrido de 1 670 873 kilómetros por año15. Asimismo, estaba previsto que cuando el
Concesionario iniciara la operación del tramo II y contara con la flota completa de 24 trenes
15
En caso opere bajo esas condiciones por un periodo inferior a un año se consideraría la parte proporcional según los meses
y/o días que corresponda.

(como ocurrió a partir de agosto de 2014), el número de Kilómetros Garantizados sería
incrementado a 2 603 453.
58. Asimismo, en virtud de la adenda Nº 4 que prevé el aumento del material tractivo y rodante para
el sistema de transporte masivo Línea 1 del Metro, se ha establecido el incremento gradual del
número de kilómetros garantizados en función de la entrada en funcionamiento de nuevos trenes,
en la medida que la mayor disponibilidad de los mismos permitirá aumentar las frecuencias de
circulación en el servicio de transporte de pasajeros. En ese sentido, de acuerdo a lo previsto en
el contrato de concesión, la entrada en operación de 20 trenes nuevos trenes implicó un
incremento en el número de kilómetros garantizados en 2019, conforme lo cual se puede llegar
a alcanzar el objetivo de tener una frecuencia de paso de 3 minutos en hora pico y 6 minutos en
hora valle.
59. Cabe indicar que de acuerdo a la Adenda 4, los nuevos Kilómetros Garantizados que se generan
por un mayor recorrido en la explotación de la infraestructura debido a la ampliación de su
capacidad se remuneran al concesionario mediante el pago del PKT3 (Precio por Kilómetro Tren
de las Inversiones Complementarias), el mismo que incluye los pagos por operación y
mantenimiento16.
60. Así, en 2019, conforme la Adenda 4 el Concedente garantizó al Concesionario un recorrido de

4 811 779,65 kilómetros tren y adicionalmente el Concedente autorizó a GyM Ferrovías para que
efectúe un recorrido adicional de 175 683 kilómetros tren, los cuales se remuneran con el PKTA.
De este modo, durante 2019, se recorrió un total de 4 987 463 kilómetros, el mayor kilometraje
recorrido por el sistema de transporte masivo en los años de la concesión.
Gráfico N° 7
Evolución de los kilómetros recorridos y garantizados, 2012-2019
(En miles)
6 000
4 987
5 000
3 934
4 000
2 878 2 920 2 917

3 000
2 203
2 000
1 205
885
1 000
0
2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
Kilómetros recorridos Kilómetros garantizados

61. De acuerdo a lo señalado en el Apéndice 1 del Anexo 4 del Contrato de Concesión y en la Adenda
4, los valores del PKT y PKTA se ajustan anualmente por inflación. En el Cuadro N°4 se muestra
el detalle de los montos pagados por kilómetro recorrido garantizado (PKT 1, PKT2 y PKT3) y
adicional (PKTA), así como los ajustes realizados para el periodo 2013 – 2019.
16
Por su parte, la adquisición de los trenes y coches, y las obras complementarias se pagan mediante Pago Anual de
Inversiones Complementarias (PAO complementario).

Cuadro N° 4
Evolución del Pago por Kilómetro Tren Recorrido PKT
(En Soles sin IGV)
Ofertado 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
PKT1 73,97 73,53 79,35
PKT 2 71,97 77,21 78,34 80,37 81,91 81,43 84,05
PKT 3* 53,50 53,19 54.90
PKTA 27,97 27,8 30 30,45 31,24 31,83 32,65 32,67

* Inicio de cobro en Nov 2017
62. El pago por Kilómetro Tren Recorrido se efectúa a través del Fideicomiso, mediante cuatro (04) cuotas
pagadas anualmente, con periodicidad trimestral. En caso los recursos existentes en la Cuenta de
Recaudación del Fideicomiso no sean suficientes para completar el Pago por Kilómetro Tren
Recorrido, el Concedente realizará los aportes necesarios para cumplir con el pago
correspondiente, con cargo a los recursos de su presupuesto.
VI.3 Pagos al Estado
63. El Contrato de Concesión establece que el Concesionario se encuentra obligado a pagar al

Regulador el Aporte por Regulación, el cual de acuerdo al Artículo 14° de la Ley N° 2691717 y al
Artículo 10° de la Ley N° 2733218, asciende al 1% de la facturación del Concesionario sin incluir
el IGV. Además, de acuerdo a lo establecido en el Reglamento de Aporte por Regulación del
Ositrán, estos pagos deben realizarse con una periodicidad mensual.
64. En el Gráfico N° 10 se muestra el pago anual efectuado por el Concesionario al Ositrán por
concepto de Aporte por Regulación a lo largo del periodo de la Concesión, tal como se aprecia,
los pagos efectuados se han incrementado más de 18 veces entre 2012 y 2019, al pasar de S/.
462 mil a S/ 8,9 millones. En 2018 y 2019, los aportes por regulación registraron un importante
incremento de 78% y 135% con relación al año 2017, lo que se explica por los mayores ingresos
por servicios de operación, construcción y equipamiento, motivados por las inversiones
realizadas en el marco de la Adenda N° 4.
65. De otro lado, se observa que los pagos mensuales efectuados por el Concesionario presentan
cierta periodicidad trimestral, donde los montos pagados más elevados corresponde al segundo
mes de cada trimestre, lo que se explica debido a que el concesionario recibe trimestralmente
del MTC los pagos por los kilómetros recorridos (garantizados y adicionales), a excepción del
mes de marzo que el concesionario percibió ingresos del MTC relacionados a la adenda 4.
17
Ley N° 26917, Ley de Supervisión de la Inversión Privada en Infraestructura del Transporte de Uso Público y Promoción de
los Servicios de Transporte Aéreo.
18
Ley N° 27332, Ley Marco de Los Organismos Reguladores de la Inversión Privada en los Servicios Públicos.

Gráfico N° 8
Pago de Aporte por regulación, 2012-2019
(En miles S/)
10 000
8 927
Millares
8 000
6756
6 000
4 824
3798
4 000
2 447
2 000 1 310
462 475
0
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019
Pago mensual 2019
3 000
2 440
2 500
2 000
1 500
1 042
1 040
1 010
982
926
1 000
454
365
218
500
181
178
90
0
Mar
Jun
Abr
May
Ene
Jul
Ago
Sep
Feb
Oct
Nov
Dic
Fuente: Gerencia de Administración y Finanzas

VII. DESEMPEÑO OPERATIVO
66. En esta sección se presenta información sobre distintos indicadores relacionados con el
desempeño operativo del Concesionario (niveles de servicio, productividad, accidentes e
incidentes, reclamos, entre otros), la cual ha sido obtenida de los formatos estadísticos
mensuales remitidos por GyM Ferrovías al buzón de la declaración estadística del Ositrán.
VII.1 Niveles de servicio
67. Los niveles de servicio mínimos de operación y conservación se encuentran establecidos en el

Anexo 7 del Contrato de Concesión y se denominan Niveles de Prestación del Servicio. Estos
niveles de servicio mínimo tienen como finalidad asegurar la calidad, seguridad, regularidad,
capacidad y confort del transporte público.

68. La calidad y cumplimiento de estos niveles de servicio son supervisados mediante los índices de
calidad propuestos por el Concesionario en su Programa de Evaluación de Prestación del
Servicio. En particular, se tiene el índice de satisfacción de los usuarios, que se calcula mediante
encuestas de usuarios, y otros indicadores definidos en el Contrato, tales como la disponibilidad
del servicio, la regularidad del servicio, los indicadores de limpieza de las estaciones y el material
rodante y finalmente el nivel de fraude.
69. De acuerdo a lo previsto en el Contrato, los niveles de prestación del servicio serán exigibles al
Concesionario cuando se complete la flota de 16 trenes (14 en operación y 2 de retén), condición
que se cumplió a fines de 2013, por lo que a continuación se analizará el cumplimiento de dichos
parámetros desde 2014 hasta 2019.
Disponibilidad del servicio
70. Conforme a lo establecido en el Anexo 7 del Contrato de Concesión, el indicador de

Disponibilidad del servicio (Ds) es un ratio que mide la relación entre el tiempo de servicio efectivo
(TSE) y el tiempo de servicio programado (TSP), conforme a la siguiente ecuación:
𝑇𝑆𝐸
𝐷𝑠 =
𝑇𝑆𝑃
𝑆𝑖 𝐷𝑠 𝑒𝑛𝑡𝑟𝑒 1 𝑦 0,95 𝐷𝑠 ′ = 1
{ ′
𝑆𝑖 𝐷𝑠 < 0,95 𝐷𝑠 = 𝐷𝑠 + 0,05
71. Como se aprecia, el indicador mide el porcentaje de tiempo de servicio efectivamente prestado
respecto al tiempo de servicio programado, siendo el estándar mínimo establecido en el Contrato
de Concesión de 95%. El TSP se calcula como la cantidad de recorridos (carreras) de los trenes
programados por el tiempo de cada recorrido (carrera); mientras que el TSE resultante de la
diferencia entre el TSP y la suma de los tiempos (horas/min) de las interrupciones de los
recorridos parciales o totales de los trenes que suceden durante los periodos de explotación
normal. Para la medición de ambos conceptos se tiene en cuenta el tiempo de servicio de todos
los trenes prestados y programados.
72. En el Gráfico N° 9, se observa que durante 2019, el Concesionario logró un alto nivel de
cumplimiento en el indicador de disponibilidad de servicio, pues en todos los meses superó el
estándar previsto en el Contrato (95%). Si bien en los primeros meses del año, su ratio de
disponibilidad estuvo entre 96%y 97%, dicho indicador mejoró sustancialmente desde agosto de
2019, alcanzando el 100% en los 2 últimos meses, con lo cual el concesionario logró que el
tiempo de servicio efectivo brindado a los usuarios sea igual al tiempo de servicio programado.

Gráfico N° 9
Disponibilidad del servicio, 2019
(en porcentaje)
105
99,9 100,0 100,0

98,9 98,9
100 97,6
97,1
96,1 95,7
95
90
85
Marzo
Mayo
Septiembre
Agosto
Julio
Junio
Octubre
Enero
Noviembre
Abril
Febrero
Diciembre
Disponibilidad Límite disponibilidad

Regularidad del servicio
73. La Regularidad del servicio (1 − 𝑅𝑠) es el indicador que mide la puntualidad del servicio prestado
respecto del programado. Para este indicador se tienen en cuenta los avances y retrasos sobre
el programa en cabeceras y en una estación intermedia para el servicio prestado por todos los
trenes. El indicador se calcula mediante la siguiente fórmula, acordada mediante la Adenda N° 2
del Contrato de Concesión.
𝐶 3 2
√∑𝑖=1 ∑𝑗=1(ℎ𝑒𝑖𝑗−ℎ𝑝𝑖𝑗)
3×𝐶
(1 − 𝑅𝑠) = 1 − × 100%
𝑡𝑝
[ ]
Donde:
Horario efectivo (he): Valor del tiempo de salida en estación efectivo.
Horario programado (hp): Valor del tiempo de salida en estación efectivo.
tp: Tiempo de viaje programado.
C: Número de intervalos medidos (3 por viaje por los viajes realizados).
74. Tal como se muestra en el Gráfico N° 12, a lo largo de 2019, el Concesionario logró cumplir con
los niveles de puntualidad en el servicio en 11 de los 12 meses, siendo que en el mes de febrero
no alcanzó el nivel mínimo exigido en el Contrato que es de 85%. Sin embargo, de manera similar
al indicador de disponibilidad en los últimos meses del año dicho indicador presentó una mejora
significativa alcanzando ratios de regularidad alrededor de 97%.

Gráfico N° 10
Regularidad del servicio, 2019
(en porcentaje)
100 97,5 97,1 96,9 97,1 97,4
96 93,5 94,1
92,7
91,8 92,0
92
88 85,3
84
82,8
80
Agosto
Marzo
Mayo
Septiembre
Junio
Octubre
Julio
Febrero
Enero
Abril
Diciembre
Noviembre
Regularidad Límite (1-Rs)

Indicadores de limpieza
75. Los indicadores de limpieza se miden de forma separada para las estaciones y para el material
rodante. Su valoración se realiza con frecuencia semanal y se realiza de acuerdo a los
procedimientos propuestos por el Concesionario y aprobados por el Concedente, teniendo en
cuenta los aspectos definidos en el Apéndice 1 y Apéndice 2 del Anexo 7 del Contrato de
Concesión.
76. El indicador de limpieza (L) es el promedio simple de los indicadores de limpieza de las
estaciones (L1) y del material rodante (L2). Para ambos indicadores se otorgará la siguiente
valoración de acuerdo al porcentaje de elementos sucios encontrados.
L (1,2) será igual a 0 : si se encuentra 70% o más elementos sucios.

L (1,2) será igual a 0,33 : si se encuentra entre 50% y 70% de elementos sucios.
L (1,2) será igual a 0,66 : si se encuentra entre 25% y 50% de elementos sucios.
L (1,2) será igual a 1 : si se encuentra entre 0% y 25% de elementos sucios.
77. En el siguiente gráfico se muestra el porcentaje promedio de elementos sucios encontrado en

las estaciones y en el material rodante durante 2019. En ambos casos se verifica que este
indicador se ha mantenido a lo largo del periodo analizado en niveles bastante por debajo del
25%, umbral máximo permitido según el Contrato de Concesión, por lo que se concluye que el
Concesionario cumplió con el indicador de limpieza (L) que alcanzó el máximo valor (1) previsto
en esta dimensión de la calidad del servicio durante el año bajo análisis.
78. En este caso, debe resaltarse el cumplimiento de este indicador en el contexto de mayor
intensidad de uso de las estaciones y el material rodante, debido a la mayor afluencia de público
generada por la ampliación de la capacidad de transporte de la Línea 1 del Metro de Lima,
aunque se observa que el porcentaje de elementos sucios en la Línea 1 se ha ido incrementando
a lo largo de 2019, al pasar de 4% en los primeros meses a 8% en los últimos meses del año.

Gráfico N° 11
Elementos sucios en la Línea 1, 2019
(en porcentaje)
30%
25%
20%
15%
8% 8%
10% 7% 7% 6% 6%
4% 5% 5% 4% 5%
4%
5%
0%
Mayo
Septiembre
Marzo
Agosto
Julio
Junio
Octubre
Noviembre
Enero
Abril
Febrero
Diciembre
Suciedad Límite

Fraude detectado
79. De acuerdo al Contrato de Concesión, el fraude es la acción de viajar en el servicio de transporte

ferroviario sin haber comprado el ticket, afectando los niveles de recaudación, por lo que es
responsabilidad del Concesionario implementar los mecanismos adecuados con la finalidad de
identificar y controlar el fraude.
80. Conforme fue aprobado por el Concedente, mediante Oficio N° 023-2013-MTC/25 del 8 de enero
de 2013, la metodología empleada para medir el nivel de fraude implica la realización de una
encuesta a una muestra equivalente al 0,5% del número de pasajeros durante el periodo
semanal. Algunos de las modalidades de fraude detectadas para la evasión del pago son el salto
de torniquetes, el uso de tarjetas modificadas, suplantación de identidad, billetes falsos y otras
modalidades.
81. El indicador de fraude se mide como el total de fraude detectado (mediante la metodología antes
indicada) entre la recaudación obtenida por el servicio de transporte durante el periodo de
muestra. Durante el 2019, el porcentaje de fraude detectado fue bastante reducido oscilando
entre apenas 0,05% y 0,12%, porcentajes bastante inferiores en comparación al máximo
permitido en el contrato (8%). En este caso también cabe destacar los resultados de fraude
obtenidos en la Concesión en un contexto de significativo crecimiento del número de usuarios
experimentado durante 2019.

Gráfico N° 12
Fraude detectado, 2019
0,14%
0,12% 0,12%
0,12% 0,10%
0,10%
0,10% 0,09% 0,09% 0,09% 0,09%
0,08% 0,10%
0,08%
0,06%
0,04% 0,05%
0,02%
0,00%
Marzo
Mayo
Septiembre
Agosto
Julio
Junio
Octubre
Enero
Abril
Noviembre
Febrero
Diciembre
VII.2 Productividad
Factor de Renovación
82. Cabe mencionar que el importante aumento de usuarios observado a partir de la entrada en
operación del segundo tramo de la Línea 1 del Metro de Lima, se refleja en la evolución del Factor
de Renovación de Pasajeros (FRP) – ratio que se mide como el total de pasajeros transportados
entre la capacidad máxima de los vagones– el mismo que años anteriores (2015, 2016 y 2017)
llegó a alcanzar valores de hasta 1,2 y 1,3, lo que refleja el exceso de afluencia en relación a la
capacidad de la infraestructura. A partir del 2018, debido al inicio de la operación de los nuevos
trenes adquiridos, el indicador fue disminuyendo gradualmente hasta llegar a un valor de 0,98 en
diciembre de 2018, y en 2019 con el aumento de 1 vagón adicional por cada tren el indicador
disminuyó y se mantuvo por debajo de 95%; sin embargo, en el segundo semestre el FRP
continuó incrementándose hasta superar el nivel de 1,0 en los dos últimos meses del 2019.
83. El hecho de que el FRP registre valores superiores a la unidad revela que la demanda por el
servicio de transporte de pasajeros excedió la capacidad de la infraestructura disponible en la
Concesión, lo cual podría revelar que aún con las inversiones de la Adenda 4, la infraestructura
sigue resultando insuficiente para atender la demanda. En ese sentido, es recomendable hacer
un seguimiento permanente de la evolución de dicho indicador durante el 2020, año que se
contará con toda la operatividad de las nuevas inversiones en la Concesión.

Gráfico N° 13
Factor de Renovación del Pasaje - FRP,
2018 – 2019
1,40
1,20 1,1
1,06 1,03 1,03 1,03 1,07 1,06 1,04 1,05 1,07 1,03 1,03
1,01 0,98 0,98 0,99 1,00
1,00 0,96
0,95 0,95
0,91
0,80 0,87
0,84
0,77
0,60
0,40
0,20
0,00 ene-19
ene-18
ago-18
ago-19
dic-18
dic-19
feb-18
may-18
feb-19
may-19
jul-18
jul-19
sep-18
sep-19
nov-18
nov-19
mar-18
mar-19
abr-18
jun-18
oct-18
abr-19
jun-19
oct-19
Índice de Pasajero por Kilómetro
84. El Índice de Pasajeros por Kilómetro (IPK) se mide como la relación del número de pasajeros
transportados entre el total de kilómetros recorridos. Como se aprecia en el siguiente gráfico, el
IPK ha presentado diversas variaciones con una clara tendencia creciente de manera entre el
2018 y 2019, al pasar de niveles de entre 30 y 33 pasajeros por kilómetro en 2018 a superar los
37 pasajeros por Kilómetro recorrido en 2019. Si bien el IPK, registró un retroceso durante los
primeros meses de 2019 en relación los mismos meses del año anterior, dicho indicador se fue
incrementando hasta alcanzar sus valores más altos el último trimestre de 2019, indicando así
una mayor intensidad en el uso de la Concesión.
Gráfico N° 14
Índice de Pasajero por Kilometro – IPK
2018 – 2019
45
40 37,7 37,2
35,7 35,9 36,0
34,7
35 33,5
32,0 32,1 32,2
31,2 31,2 31,6 31,4 31,6 34,5 34,5
30,6
29,7 29,7 32,9
30 31,7
30,6
27,8
25
20
15
ago-18
ene-19
ago-19
ene-18
dic-18
dic-19
feb-18
may-18
jul-18
feb-19
may-19
jul-19
sep-18
nov-18
sep-19
nov-19
mar-18
mar-19
abr-18
abr-19
jun-18
oct-18
jun-19
oct-19


VII.3 Accidentes e incidentes
Número de accidentes o incidentes de seguridad operativa
85. Durante el año 2019, se registró un total de 976 accidentes o incidentes relacionados con la
seguridad operativa, lo que representó un importante incremento de 75% con relación al número
de accidentes registrados durante el año anterior (559). Como se puede observar en el gráfico a
continuación, durante todos los meses de 2019 se registró un número significativamente mayor
de accidentes, en relación con el mismo mes del año anterior.
Gráfico N° 15
Incidentes de seguridad operativa en la
Línea 1 del Metro, 2018 – 2019
120
102
100 93 95 95
89
80 78 79
76
80
66 84
64
59
60
60
40 50 51 51
42 45 43
34 37
32 30
20
0
Mar
May
Feb
Dic
Jul
Oct
Nov
Jun
Abr
Ene
Ago
Sep
2018 2019
86. Si bien ello coincide con el incremento del número de carreras, así como del número de pasajeros
que hacen uso de la infraestructura, resulta necesario analizar en mayor detalle la evolución del
Índice de accidentes para obtener conclusiones más precisas al respecto.
87. Así en el gráfico a continuación se presenta el incremento de accidentes, según cada tipo de
incidente registrado, apreciándose que las caídas de pasajeros en las estaciones es el tipo de
accidente que concentra el mayor número tanto en 2018 y 2019, y a su vez el que más se ha
incrementado en relación el año anterior, con 261 caídas más que 2018. En ese sentido,
considerando que desde el año anterior la caída en las estaciones es el incidente de seguridad
operativa con mayor número de registros, se evidencia la necesidad de impulsar un programa
dirigido a reducir este indicador. De otro lado, los incidentes relacionados con el impacto físico
también experimentaron un incremento significativo, al pasar de 13 a 92 entre 2018 y 2019.

Gráfico N° 16
Número de incidentes de seguridad operativa, según tipo
2018 -2019
260
Atasco puerta de coche
182
92
Impacto fisico
13
587
Caida en estación
326
37
Usuario en la Vía
38
0 100 200 300 400 500 600 700
2019 2018
Fuente: GyM Ferrovías S.A. – Plan de Negocios 2020

88. Adicionalmente, el indicador de número de accidentes reportados por cada millón de pasajeros
transportados, indicador de accidentes, permite analizar si el incremento del número de
accidentes podría ser el resultado del incremento en afluencia de pasajeros registrada en 2019.
Así en el siguiente gráfico, se aprecia que el número de accidentes por millón de pasajeros ha
tenido una evolución mensual fluctuante, pero con tendencia positiva, registrándose en 2019
mayor cantidad de accidentes que en 2018 - aislando el efecto de mayor número de pasajeros-
En promedio durante cada mes de 2018 se presentaron 4,5 incidentes de seguridad operativa,
mientras que, en promedio, cada mes de 2019 se registraron 5,7 eventos que comprometían la
seguridad operativa.
89. Dicho resultado permite ratificar la necesidad de mejorar los resultados relacionados a la
seguridad operativa de la Concesión.
Gráfico N° 17
Indicador mensual de accidentes,
2018 – 2019
8,0
6,5 6,6 6,8

7,0 6,5
6,2 6,2 6,1
5,8
6,0 5,3
4,9 5,0 5,3 5,0 4,9 5,1
4,8
5,0 4,6
3,7 3,7
4,0 4,4
3,0 3,4
3,2
2,0
1,0
oct-18
ago-18
ene-19
ene-18
oct-19
jun-18
ago-19
jun-19
jul-18
jul-19
dic-18
dic-19
abr-18
abr-19
sep-18
nov-18
nov-19
sep-19
mar-19
mar-18
feb-18
may-18
feb-19
may-19


Incidentes relacionados con la seguridad de bienes y personas
90. Este indicador mide las ocurrencias que comprometen la seguridad de bienes y personas tanto
dentro de las estaciones como en el perímetro externo, tales como: pintado con grafiti, accidentes
vehiculares (impacto de vehículos contra la infraestructura externa de las estaciones y vías) y
otro tipo de incidentes (agresiones entre pasajeros).
91. En 2019 se registraron un total de 801 incidentes que comprometen la seguridad de bienes y
personas, cifra que representó un considerable incremento del 103% con relación al número de
eventos registrados el año anterior (394 incidentes). La mayor cantidad de incidentes se
relacionan con disturbios generados por usuarios en estado de ebriedad (36%), agresiones entre
pasajeros (24%) y tocamientos indebidos (12%). Destaca el incremento de 204% en los
incidentes generados por usuarios en estado de ebriedad en el 2019. Asimismo, destaca el
incremento de 118% de los incidentes relacionados con tocamientos indebidos reportados por
las usuarias de la infraestructura, apreciándose que el 55% (54) de las agraviadas procedió con
efectuar la denuncia policial respectiva; mientras que el 45% (40) desistieron de realizar
denuncias.
Cuadro N° 5
Número de incidentes relacionados con la seguridad de bienes y
personas, 2018 - 2019
Tipo de pasajero 2018 2019
Usuarios en Estado de Ebriedad 96 292
Agresión física y/o verbal entre pasajeros 118 195
Tocamientos Indebidos 45 98
Robos o intentos de Robo 20 51
Accidentes vehiculares 34 25
Actos de Acoso 22 22
Pintado de grafitti 3 12
Otros actos contra el pudor - 2
Otros incidentes 56 104
Total 394 801
92. Ahora bien, de manera mensual, entre enero y agosto de 2018, el número de incidentes se
mantenía entre 15 y 21 eventos, observándose que desde septiembre de 2018 se incrementó de
manera significativa este número en niveles de más del doble, en línea con el incremento
sostenido del tráfico. Dicho indicador siguió incrementándose durante todo el 2019, alcanzando
incluso el pico en el mes de noviembre con 97 incidentes.

Gráfico N° 18
Incidentes relacionados con la seguridad de bienes y personas, 2018 - 2019
120
97
100
80
76 76 79 74 77
80
65 65
59 59 61
60 53
49 47
38
40
15 17
20 18 21 21
20 14 14
0 oct-18
jun-19
oct-19
jun-18
mar-18
mar-19
dic-18
dic-19
may-18
abr-18
may-19
abr-19
ene-18
ene-19
ago-19
ago-18
jul-19
sep-19
jul-18
nov-18
nov-19
sep-18
feb-18
feb-19
Incidentes relacionados con la avería del material rodante
93. Se consideran como averías del material rodante aquellos reportes que ocasionen retrasos
iguales o mayores a 3 minutos en la explotación del servicio, los cuales pueden ser medidos en
las estaciones terminales o en una estación intermedia.
94. En 2019 se produjeron un total de 409 averías en el material rodante, lo cual a diferencia de los
dos indicadores anteriores, representa una disminución del 17% en relación con lo registrado en
2018 (494 averías). En el siguiente gráfico, se aprecia que el número de averías se
incrementaron de manera significativa a partir de septiembre de 2018, probablemente
relacionadas al inicio de la puesta en funcionamiento de los coches acoplados nuevos (sexto
vagón), manteniéndose el número de averías bastante alto hasta febrero de 2019, mientras que,
desde marzo de 2019 hasta finales de dicho año, se logró controlar dicho indicador,
disminuyéndolo de manera significativa, aunque los niveles alcanzados se ubicaron por encima
de los niveles registrados los primeros meses de 2018.
Gráfico N° 19
Número de averías del material rodante, 2018 – 2019
100
90
80 74
69 68 65
60 54
39
40 35 35 34
30 30 32 27 28
25 23
18 20 20 18 21 24 20
20
0
oct-18
jun-19
oct-19
jun-18
mar-18
mar-19
dic-18
dic-19
may-18
abr-18
may-19
abr-19
ene-18
ene-19
ago-19
ago-18
jul-19
jul-18
nov-18
sep-19
nov-19
sep-18
feb-18
feb-19


VII.4 Reclamos
95. Cabe indicar que los usuarios de las infraestructuras supervisadas por el Ositrán están facultados
para utilizar el mecanismo de reclamos ante la insatisfacción de los servicios prestados por las
Entidades Prestadoras. Conforme al Reglamento de Reclamos del Ositrán, los reclamos de los
usuarios deben estar relacionados con la facturación o cobro de los servicios, la calidad y
oportuna prestación de los servicios, defectos en la información proporcionada a los usuarios,
entre otros aspectos.
96. Conforme se aprecia en el gráfico siguiente, el número de reclamos presentados por los usuarios
de la Línea 1 del Metro de Lima ante la Entidad Prestadora presenta una tendencia creciente
desde el inicio de la operación en 2012 hasta diciembre de 201919, aunque este último año se ha
evidenciado un crecimiento significativo en el número de reclamos en relación al 2018 (67%) y
en general a todos los años de la Concesión. Cabe notar que ello coincide, por un lado, con la
mayor afluencia de usuarios de la Concesión y por otro lado, con el mayor impulso que se viene
dando desde Ositrán para brindar orientación a los usuarios sobre sus derechos y deberes, así
como sobre los procedimientos para la presentación de reclamos.
Gráfico N° 20
Evolución de los Reclamos presentados ante el Concesionario,
2012 -2019
12 000
10 279
10 000
8 000
6 166
6 000 5 287
4 536
3 807
4 000 3 218
1 821 2 018
2 000
0
2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
Fuente: Gerencia de Atención al Usuario

97. No obstante lo anterior, es importante tener en cuenta que, si se compara el número de reclamos
con la afluencia de pasajeros, se aprecia que los 10 279 reclamos presentados por los usuarios
en 2019, continúan representando una fracción reducida en comparación con los 170,3 millones
de viajes atendidos por el Concesionario.
19
Mediante MEMORANDO Nº 066-2020-GAU-OSITRAN, la Gerencia de Atención al Usuario de Ositrán remite información
referida al número de reclamos presentados ante el concesionario entre 2012 y 2019, incluyendo en dicha estadística el
número de reclamos calificados por el Concesionario como “anulados”, motivo por el cual se ha procedido a incorporar dicha
categoría de usuarios y se ha ajustado la serie estadística de dicho indicador.

Cuadro N° 6
Ratio Número de Reclamos por pasajero,
2013-2019
Año N° de pasajeros Reclamos
Ratio B/A
Concesión (A) (B)
2013 36 725 970 2 018 0,0055%
2014 71 274 093 3 218 0,0045%
2015 107 070 145 3 807 0,0036%
2016 107 227 543 4 536 0,0042%
2017 107 510 192 5 287 0,0049%
2018 123 277 398 6 166 0,0050%
2019 170 331 514 10 279 0,0060%
98. Cabe indicar que, de acuerdo a información remitida por la Gerencia de Atención al Usuario,
durante 2019, el canal que registró el mayor crecimiento como medio de presentación de reclamo
es el canal telefónico, al pasar de registrar por dicha vía 2930 reclamos en 2018 a 5921 en 2019.
Así en 2019, el canal telefónico fue el canal preferido por los usuarios para presentar sus
reclamos superando al libro de reclamaciones (que en años anteriores era el principal canal para
formular reclamos).
VII.5 Penalidades, infracciones y sanciones
99. En el marco de la función supervisora y sancionadora, el Ositrán tiene la potestad de supervisar

el cumplimiento de los aspectos económicos, comerciales, operativos, técnicos, administrativos
y financieros, así como de aplicar las sanciones correspondientes en caso identifique que las
Entidades Prestadoras han incurrido en algún incumplimiento relacionado con sus obligaciones
previstas en los Contratos de Concesión o en la normativa.
100. Durante el año 2019, se le impuso una sanción a GyM Ferrovías por haber incurrido en dos
infracciones referidas a realizar labores de mantenimiento sin cumplir con las condiciones
técnicas estipuladas, y a no efectuar mediciones y no llevar registros de control de calidad
(historial de mantenimiento), previstas en el numeral 15.2 (infracción grave) del artículo 15 y el
artículo 19 (infracción grave) del Reglamento de Infracciones y Sanciones del Ositrán, motivo por
el cual se impuso una multa equivalente a 331,89 UIT.
101. Cabe mencionar que el Concesionario impugnó la Resolución mediante la cual la Gerencia de
Supervisión y Fiscalización le impuso la sanción antes detallada; siendo que en segunda
instancia administrativa se declaró fundado en parte el recurso de apelación, modificando la
multa impuesta de 331,89 UIT a 320,89 UIT como consecuencia de una reevaluación de los
elementos para el cálculo de la multa.
Cuadro N° 7
Multa impuesta al Concesionario en 2019
Línea 1 del Metro de Lima
Tipificación Multa Multa
Infracción
RIS 1º instancia 2º instancia
Realizar labores de mantenimiento sin
cumplir con las condiciones técnicas Articulo 15.2
estipuladas en el Contrato 331,89 UIT 320,89 UIT
No llevar registros de control de calidad
Articulo 19
(historial de mantenimiento)
Fuente: Gerencia de Supervisión y Fiscalización

102. Por otro lado, cabe mencionar que el Contrato de Concesión también faculta al Ositrán a imponer
penalidades en caso de incumplimientos del Concesionario de cualquiera de las obligaciones
indicadas en el Anexo 10 del Contrato de Concesión, el cual lista una serie de incumplimientos
a los que les corresponde un monto de penalidad definida.
103. Durante el año 2019, se aplicó una penalidad debido al atraso en que incurrió el Concesionario
en la presentación al Regulador de los reportes diarios de operación, correspondientes a los días
15 y 16 de marzo de 2019 en la forma prevista en el Contrato de Concesión, lo que implicó un
incumplimiento al numeral 1.2.7 del Anexo 7 del Contrato de Concesión que establece que el
Concesionario tiene la obligación de elaborar un Reporte Diario de Operación, con la información
operativa y de demanda del día anterior, el cual debe ser automatizado vía software, ligado al
puesto central de operaciones (PCO).
104. Cabe indicar que, si bien la penalidad aplicada fue objeto de impugnación, la segunda instancia
administrativa resolvió declarar Infundados los recursos presentados por el Concesionario y, en
consecuencia, confirmó la penalidad aplicada en 2019.
Cuadro N° 8
Penalidades aplicadas al Concesionario en 2019
Línea 1 del Metro de Lima
Descripción del incumplimiento Cláusula contractual Penalidad
incumplida aplicada
Atraso en la presentación del reporte diario Numeral 1.2.7 del
de operación los días 15 y 16 de marzo anexo 7 del Contrato 0,5 UIT
de Concesión
Fuente: Gerencia de Supervisión y Fiscalización
VIII. RESULTADOS FINANCIEROS
VIII.1. Recaudación por el servicio
105. La recaudación por recargas de tarjetas no forma parte de los ingresos del Concesionario, sin
embargo, conforme lo establece el Contrato de Concesión, éste tiene la obligación de realizarla
y depositar lo recaudado en el fideicomiso para el pago de los kilómetros garantizados y los
kilómetros adicionales.
106. La recaudación por recarga de tarjetas se realiza mediante dos medios: los puestos de venta o
boleterías (POS por sus siglas en inglés) y las máquinas vendedoras de tickets (TVM por sus
siglas en inglés). En 2019, la recaudación total ascendió a S/ 237,85 millones, lo que representó
un incremento del 30,7% en relación con 2018 (S/ 182,01 millones).
107. En línea con la evolución de la demanda de la Línea 1 del Metro de Lima, en los primeros años
de la Concesión, los ingresos por concepto de venta y recarga de tarjetas con las que los usuarios
acceden a las estaciones y pagan por el servicio de transporte, ha registrado altas tasas de
crecimiento anual del orden de 71%, 96% y 48% en 2013, 2014 y 2015, respectivamente. Si bien
en los años 2016 y 2017 se registraron desaceleraciones en las tasas de crecimiento, durante el
2018, la recaudación se incrementó 15,3% producto del mayor número de pasajeros
transportados.

Gráfico N° 21
Recaudación por el servicio de transporte, 2012 – 2019
(En miles de Soles)
250 000
237 849
200 000
182 001
150 000
157 740
157 815
157 369
100 000
106 593
50 000
31 888
54 473
0
2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
108. Tal como se aprecia en el siguiente gráfico, en 2019 se produjo un importante incremento en el
uso de la modalidad de puesto de ventas o boleterías (POS), apreciándose que dicho medio,
pasó de representar el 31% de los ingresos totales en 2018 a representar el 48% en 2019, es
decir, 17 puntos porcentuales más que el año anterior.
Gráfico N° 22
Recaudación por concepto de recargas, según medio 2018-2019
(En porcentaje sobre la recaudación total)
2018 2019
POS TVM
31% 69%
POS TVM
48% 52%

109. En 2019 el monto promedio de recarga por operación fue de S/ 6,9, cabe notar que a lo largo de
todo el año dicho promedio fue disminuyendo, siendo que dicha reducción fue de
aproximadamente S/ 1,00 entre los primeros y los últimos meses del año. Es importante notar
que los menores montos promedio de recarga (último trimestre de 2019) coincidieron con la
mayor afluencia de pasajeros que utilizaron el sistema eléctrico de transporte masivo cuando ya
habían entrado en operación todos los elementos planificados para la ampliación de la
Concesión.

Gráfico N° 23
Promedio mensual de recarga, 2019
(En Soles)
8,0
7,65
7,52 7,46
7,34 7,37
7,5 7,20
6,95
7,0 6,84
6,75
6,55
6,37 6,40
6,5
6,0
5,5
5,0
Sep
Jul
Mar
May
Jun
Nov
Dic
Ene
Ago
Oct
Abr
Feb

110. Otro indicador del comportamiento de los usuarios es el número de viajes promedio que realizan
por cada vez que realizan una recarga. Éste se obtiene al dividir el número de viajes (pasajeros)
entre el número de recargas.
111. En 2019, en promedio, los usuarios efectuaron recargas cada 5,0 viajes realizados, dicho
promedio tuvo una ligera disminución entre el primer y segundo semestre del año. Así, mientras
en el primer trimestre los usuarios efectuaron recargas cada 5,2 viajes, en el segundo trimestre
dichas recargas de tarjetas fueron hechas en promedio cada 4,9 viajes.
Gráfico N° 24
Número de viajes promedio mensual por recarga
2019
6,0
5,3 5,2 5,2

5,1 5,2
5,1
4,9 5,0 4,9
5,0 4,8 4,8 4,7
4,0
3,0
Sep
Jun
Jul
Mar
Nov
May
Dic
Ene
Ago
Feb
Oct
Abr


VIII.2. Estado de Resultados Integrales
112. El Estado de Resultados Integrales muestra el resumen de las operaciones de la concesión

considerando los ingresos, costos y gastos realizados para determinar el resultado del periodo.
113. A continuación, se analizará en detalle cada uno de dichos conceptos, de manera previa a
presentar el estado de resultados integrales, considerando que esta concesión tiene la
característica de ser cofinanciada, por lo que sus ingresos no tienen una correspondencia con la
recaudación.
Ingresos por servicios
114. En el 2019, la entidad concesionaria percibió ingresos por (i) los servicios de operación y por
(ii) servicios de construcción de la concesión, los que en total alcanzaron los S/ 398 millones,
monto 31% inferior a los S/ 578 millones registrados en el 2018, observándose que los ingresos
por servicios de operación de la Concesión aumentaron un 29% frente a lo registrado en el 2018
(S/ 65 millones) en línea con el mayor número de kilómetros recorridos durante 2019; a diferencia
de ello, los ingresos por servicios de construcción se redujeron en un 95%, (S/. 247 millones) en
relación con 2018, debido a que durante 2019 se desarrollaron los últimos trabajos de las obras
establecidas en el marco de la Adenda N° 4.
115. Como se observa en el cuadro anterior, la fuente principal de ingresos de la concesión

corresponde a los ingresos por el servicio de operación, que representaron en conjunto el 96,7%
del total de ingresos en 2019. Entre los ingresos por servicios, los pagos por kilómetro tren
recorrido (PKT)20 representaron el 72,9% del total de ingresos, habiendo registrado un aumento
de 29,1% debido a la mayor cantidad de trenes en operación. En segundo lugar, se ubicaron los
ingresos generados por intereses medidos a costo amortizado 21, los cuales representaron el
12,9% del total de ingresos.
116. Adicionalmente, la concesión ha tenido ingresos por servicio de construcción por S/ 13,1
millones, monto notablemente inferior en 94,9% con relación al año anterior (S/ 260,7 millones).
En este tipo de ingresos se tiene una sola obligación de desembolso de parte del Estado que se
realiza en base al grado de avance del servicio; por lo que la reducción de ingresos por este
concepto se explica porque en 2019 se ejecutaron los trabajos finales de las obras de ampliación
establecidas en la Adenda N° 4.
20
Conforme a lo señalado en Capítulo VI.2, el Pago por Kilometro Tren corresponde a la contraprestación que percibe
contractualmente la Concesionaria del Concedente, por los kilómetros recorridos por los servicios de operación de la Línea
1 del Sistema Eléctrico de Transporte Masivo de Lima y Callao de acuerdo con lo que se establece en el Contrato de
Concesión. El ingreso es reconocido mensualmente mediante provisiones y la facturación del PKT se realiza en forma
trimestral.
21
Los ingresos por intereses medidos a costo amortizado corresponden a intereses por financiamiento al Concedente en la
adquisición del equipo rodante y otros establecidos en el Contrato de Concesión.
Estos se reconocen sobre la base de la proporción de tiempo transcurrido, usando el método del interés Efectivo. Los ingresos
por intereses medidos a valor razonable se generan principalmente producto de la venta de los certificados CPAO y se miden
a su valor razonable a través de ganancias y pérdidas debido a su naturaleza de la operación y se reconocen en el periodo
en que ocurre.

Cuadro N° 9
Ingresos por servicios 2019 - 2018
(En miles de soles)
Fuente: Estados Financieros Auditados 2019 – GyM Ferrovías S.A.

Costos por servicios
117. Los costos por servicios brindados también están clasificados según (i) costos por servicios de
operación y (ii) servicios de construcción. Durante el 2019, el total de costos en los que incurrió
la empresa para el despliegue de sus actividades ascendieron a S/ 278 millones, habiéndose
reducido 40,0% con relación al año anterior (S/ 463 millones).
118. En particular, los costos por servicios de construcción fueron los que registraron la mayor
reducción en 2019, a través de su partida de servicios prestados por terceros que ascendió a S/
19 millones, monto significativamente (92%) inferior a los S/ 242 millones registrados en el año
2018.
119. A diferencia de lo anterior, en 2019 los costos por los servicios de operación se incrementaron,
incluso la partida servicios prestados por terceros asociados a las actividades propias de la
operación de la concesión se incrementó 20%, entre 2018 y 2019, ello debido al crecimiento de
las operaciones de la Concesión al contar con los 20 trenes nuevos.
Cuadro N° 10
Costos por servicios 2019 - 2018
(En miles de soles)
ANALISIS ANALISIS
Costos por servicios VERTICAL HORIZONTAL
2019 2018 2019 2018 2019/2018
Costos por servicios de operación:
Servicios prestados por terceros 229,002 190,775 82.3% 41.1% 20.0%
Cargas diversas de gestión 12,462 11,657 4.5% 2.5% 6.9%
Inventarios, materiales e insumos consumidos 14,205 16,713 5.1% 3.6% -15.0%
Cargas de personal 2,265 1,517 0.8% 0.3% 49.3%
Tributos 843 679 0.3% 0.1% 24.2%
Depreciación 121 89 0.0% 0.0% 36.0%
Amortización 63 43 0.0% 0.0% 46.5%
Deterioro 148 60 0.1% 0.0% 146.7%
Costos por servicios de construcción
Servicios prestados por terceros 19,280 242,229 6.9% 52.2% -92.0%
Total 278,389 463,762 -40.0%

Gastos administrativos
120. Los gastos administrativos también se incrementaron en 2019, pasando de S/ 12 millones a

S/ 17,9 millones, lo que significó un aumento de casi 50%, principalmente motivado por el
aumento de los costos relacionados con los servicios prestados por terceros y de las cargas
diversas de gestión. En el siguiente cuadro se observan los principales conceptos que conforman
los gastos administrativos para los años 2018 y 2019.
Cuadro N° 11
Gastos de administración 2019 - 2018
(En miles de soles)
ANALISIS ANALISIS
Gastos administrativos VERTICAL HORIZONTAL
2019 2018 2019 2018 2019/2018
Servicios prestados por terceros 9,893 7,765 55.0% 64.7% 27.4%
Cargas diversas de gestión 5,001 1,264 27.8% 10.5% 295.6%
Inventarios, materiales e insumos consumidos - -
Cargas de personal 2,940 2,892 16.3% 24.1% 1.7%
Tributos 3 - 0.0%
Depreciación 102 46 0.6% 0.4% 121.7%
Amortización 52 40 0.3% 0.3% 30.0%
Deterioro - -
Total 17,991 12,007 49.8%
Resultados Integrales
121. Como se aprecia en el siguiente cuadro, durante 2019, a partir de la diferencia entre los ingresos
y costos por servicios, la empresa concesionaria obtuvo como resultado una utilidad bruta de
S/ 119,4 millones, lo que significó un incremento de 4,6% con relación a la utilidad bruta
registrada el año anterior (S/ 114,2 millones).
Cuadro N° 12
Estado de resultados integrales 2017-2018
(En miles de soles)
ANALISIS ANALISIS
2019 2018
VERTICAL HORIZONTAL
2019 2018 2019/2018
Ingresos por servicios de operación 384,686 317,285 96.7% 54.9% 21.2%
Ingresos por servicios de construcción 13,167 260,708 3.3% 45.1% -94.9%
Costos de servicios de operación -259,109 -221,533 -65.1% -38.3% 17.0%
Costos de servicios de construcción -19,280 -242,229 -4.8% -41.9% -92.0%
Utilidad bruta 119,464 114,231 30.0% 19.8% 4.6%
Gastos administrativos -17,991 -12,007 -4.5% -2.1% 49.8%
Utilidad de operación 101,473 102,224 25.5% 17.7% -0.7%
Ingresos financieros 40,140 35,147 10.1% 6.1% 14.2%
Gastos financieros -11,671 -15,225 -2.9% -2.6% -23.3%
Otros ingresos y egresos, neto -2,661 31 -0.7% 0.0% -8683.9%
Diferencia en cambio, neto -6,202 -5,355 -1.6% -0.9% 15.8%
Utilidad neta antes del impuesto a la renta 121,079 116,822 30.4% 20.2% 3.6%
Impuesto a la renta -39,634 -35,524 -10.0% -6.1% 11.6%
Utilidad y total de resultados integrales del año 81,445 81,298 20.5% 14.1% 0.2%

122. Por su parte, a nivel de utilidad operativa, los resultados alcanzados por la empresa se
mantuvieron relativamente similares entre 2018 y 2019; mientras que la utilidad neta se
incrementó en 3,6%. Respecto a la utilidad final del ejercicio resultó prácticamente igual a la del
2018, ascendiendo la misma a S/ 81,4 millones; al respecto, es oportuno señalar que se observa
una mayor eficiencia de este componente respecto a los ingresos generados, toda vez que pasa
de ser 14,1% en el 2018 a 20,5% en el 2019.
VIII.3. Estado de Situación Financiera
123. El Estado de Situación Financiera refleja la situación económica y financiera de la concesión a

través de la evaluación de los activos, pasivos y patrimonio. En los cuadros N° 13 y N° 14 se
observa los movimientos para los años 2018 y 2019.
Cuadro N° 13
Estado de Situación Financiera 2018- 2019
(En miles soles)
Al 31 de diciembre PASIVO Y PATRIMONIO NETO Al 31 de diciembre
ACTIVOS
2019 2018 2019 2018
ACTIVOS CORRIENTES PASIVO CORRIENTE
Efectivo y equivalente de efectivo 300,896 191,178 Obligaciones financieras 5 209,463
Activos financieros relacionados acuerdos de concesión 97,059 584,734 Bonos 15,742 13,422
Cuentas por cobrar a partes relacionadas 1,853 758 Cuentas por pagar comerciales 28,508 98,935
Otras cuentas por cobrar 18,548 88,040 Cuentas por pagar a partes relacionadas 21,024 65,256
Inventarios, neto 30,594 26,378 Otras cuentas por pagar 28,600 176,005
Gastos contratados por anticipado 230 874 Total pasivos corrientes 93,879 563,081
Total activos corrientes 449,180 891,962
PASIVO NO CORRIENTES
Bonos 602,755 598,238
Cuentas por pagar a partes relacionadas 22,583 81,207
Otras cuentas por pagar 2,176 323
ACTIVOS NO CORRIENTES Otras provisiones 1,394 0
Activos financieros relacionados acuerdos de concesión 619,086 608,388 Pasivos por impuestos diferidos 39,172 37,178
Otras cuentas por cobrar 0 999 Total pasivos no corrientes 668,080 716,946
Gastos contratados por anticipado 2,307 5,152
Propiedad, planta y equipo, neto 841 1,586 TOTAL PASIVOS 761,959 1,280,027
Activos por derecho en uso, neto 5 0
Activos intangibles, neto 794 749 PATRIMONIO
Total activos no corriente 623,033 616,874 Capital emitido 100,105 100,105
Reserva legal 12,870 4,740
Resultados acumulados 197,279 123,964
TOTAL PATRIMONIO 310,254 228,809
TOTAL ACTIVOS 1,072,213 1,508,836 TOTAL PASIVOS Y PATRIMONIO 1,072,213 1,508,836

Cuadro N° 14
Análisis Vertical y Horizontal - Estado de Situación Financiera 2018-2019
(En porcentajes)
Al 31 de diciembre Al 31 de diciembre
2019 2018 2019/2018 2019 2018 2019/2018
ACTIVOS CORRIENTES PASIVO CORRIENTE
Efectivo y equivalente de efectivo 28.1% 12.7% 57% Obligaciones financieras 0.0% 13.9% -100%
Activos financieros relacionados a acuerdos de concesión, neto 9.1% 38.8% -83% Bonos 1.5% 0.9% 17%
Cuentas por cobrar a partes relacionadas 0.2% 0.1% 144% Cuentas por pagar comerciales 2.7% 6.6% -71%
Otras cuentas por cobrar 1.7% 5.8% -79% Cuentas por pagar a partes relacionadas 2.0% 4.3% -68%
Inventarios, neto 2.9% 1.7% 16% Otras cuentas por pagar 2.7% 11.7% -84%
Gastos contratados por anticipado 0.0% 0.1% -74% Total pasivos corrientes 8.8% 37.3% -83%
Total activos corrientes 41.9% 59.1% -50%
PASIVO NO CORRIENTES
Bonos 56.2% 39.6% 1%
Cuentas por pagar a partes relacionadas 2.1% 5.4% -72%
Otras cuentas por pagar 0.2% 0.0% 574%
ACTIVOS NO CORRIENTES Otras provisiones 0.1% 0.0% 100%
Activos financieros relacionados a acuerdos de concesión, neto 57.7% 40.3% 2% Pasivos por impuestos diferidos 3.7% 2.5% 5%
Otras cuentas por cobrar 0.0% 0.1% -100% Total pasivos no corrientes 62.3% 47.5% -7%
Gastos contratados por anticipado 0.2% 0.3% -55%
Propiedad, planta y equipo, neto 0.1% 0.1% -47% TOTAL PASIVOS 71.1% 84.8% -40%
Activos por derecho en uso, neto 0.0% 0.0% 100%
Activos intangibles, neto 0.1% 0.0% 6% PATRIMONIO
Total activos no corriente 58.1% 40.9% 1% Capital emitido 9.3% 6.6% 0%
Reserva legal 1.2% 0.3% 172%
Resultados acumulados 18.4% 8.2% 59%
Total patrimonio 28.9% 15.2% 36%
TOTAL ACTIVOS 100.0% 100.0% -29% TOTAL PASIVOS Y PATRIMONIO 100.0% 100.0% -29%
124. Para el 2019 se observa que el valor total de los activos de la concesión se redujo 29% respecto
al 2018, pasando de S/ 1 508 millones a S/ 1 072 millones.
125. El activo corriente registró la mayor variación entre el 2018 y 2019 reduciéndose de S/ 891
millones a S/ 449 millones (- 50%); mientras que los activos no corrientes se incrementaron un
1%, pasando de S/ 616 millones a S/ 623 millones. Así, el activo corriente pasó de representar
el 59,1% de los activos totales en el año 2018 al 41,9% en el año 2019 principalmente producto
de la disminución de los activos financieros relacionados a acuerdos de concesión en S/ 487
millones y el incremento en el efectivo y equivalente de efectivo en S/ 109 millones. A diciembre
de 2019 estas variaciones en los activos financieros relacionados a acuerdos de concesión son
resultado del cobro de la remuneración del PKT pendiente de liquidación al 31 de diciembre de
2018, así como de derechos de facturación por avance de obras y el material rodante; mientras
que el incremento en el efectivo y equivalente de efectivos se produce principalmente por el
incremento de los fondos de reserva para el pago de los bonos emitidos conforme al Contrato de
Fideicomiso en Administración y Garantía-Fideicomiso Línea 1, y el incremento en inversiones
de renta fija incrementándose de S/ 32 millones a diciembre de 2018 a S/ 101 millones en
diciembre de 2019.
126. Considerando los pasivos totales de la concesión, estos se redujeron un 40% pasando de
S/ 1 280 millones a S/ 761 millones entre el 2018 y 2019. El pasivo corriente se redujo 83%,
debido principalmente a la liquidación de las obligaciones financieras adquiridas para la

ampliación de la capacidad22 y al decremento de otras cuentas por pagar23 (- 84%). Por su parte,
los pasivos no corrientes se redujeron 7%, principalmente debido a la reducción de cuentas por
pagar a partes relacionadas de largo plazo; esto es, la reducción de las cuentas por pagar al 31
de diciembre de 2018 de S/ 58,7 millones a Graña y Montero S.A.A. y S/ 38,9 millones a GyM
S.A. a un monto de cero para cada cuenta al 31 de diciembre del 2019.
127. Considerando la distribución del pasivo total, para el 2019, el pasivo corriente representó el
12,3% del total de deudas de la concesión (44% en el año 2018); mientras que el pasivo no
corriente el 87,7% del total de deudas (56% en el 2018), esto como resultado de liquidar las
obligaciones financieras de corto plazo para la ampliación del servicio de transporte de la Línea
1 del Metro de Lima, amortizar las cuentas por pagar comerciales y cuentas por pagar a partes
relacionadas así como otras cuentas por pagar.
128. En lo que respecta al patrimonio de la concesión, este se incrementó para el 2019 pasando de
S/ 228,8 millones a S/ 310,2 millones (un incremento del 36%) debido al aumento de los
resultados acumulados del periodo, que pasaron de S/ 123,9 millones a S/ 197,2 millones.
VIII.4. Ratios financieros
129. Respecto de los ratios de liquidez, de manera general, en el ejercicio 2019 se experimenta un
incremento de los mismos respecto al ejercicio 2018, debido a la sustancial disminución del
pasivo corriente de la empresa, al culminar las inversiones programadas para el 2019 en el marco
de la adenda N° 4 y cuyo financiamiento fue redimido por el Concedente.
Cuadro N° 15
Línea 1: Ratios de Liquidez 2018 – 2019
Ratios 2019 2018
Liquidez general 4.78 1.58
Prueba Acida 3.42 0.50
Liquidez absoluta 3.21 0.34
130. Ahora bien, la liquidez general de la empresa (activo corriente/pasivo corriente), que mide la
capacidad para pagar deudas de corto plazo, experimentó un importante incremento en 2019,
mostrando que la empresa tiene capacidad plena de efectuar sus pagos de corto plazo. Así, para
el año 2019, el ratio de liquidez general registró un valor de 4,78, lo que significa que por cada
S/ 1 de deuda de corto plazo, la concesión contó con S/ 4,78 soles de activos para cubrirlos. De
manera similar, la prueba ácida24 registró un incremento de 0,50 en 2018 a 3,42 en 2019, lo cual
refleja que la empresa posee activos suficientemente líquidos para hacer frente al total de deudas
22
El 23 de agosto de 2017. GyM Ferrovías S.A. como prestatario, Mitzuho Bank, Ltd. y Sumitomo Mitsui Banking Corporation
como prestamistas y Mitzuho Bank, Ltd. como agente administrativo suscribieron un contrato de préstamo de "Capital de
Trabajo" por un monto equivalente a USD 80 millones para financiar parcialmente el Proyecto de Expansión de la Línea 1
del Metro de Lima. El Importe total recibido por Mitzuho Bank. Ltd. durante el 2019 ascendió a USD 39,1 millones equivalente
a S/ 131.8 millones (durante el 2018 fue USD 111.2 millones, equivalente a S/ 375.9 millones) y devengó intereses a una
tasa Libor 3m + 2%. Al 31 de mayo de 2019, el préstamo y los intereses fueron cancelados en su totalidad.
Por otro lado al 31 de diciembre de 2019 el saldo remanente ascendente a S/ 5 mil corresponde al pasivo por derecho de
uso por amortizar como resultado de la adopción de la NIIF 16-Arrendamientos.
23
El saldo corresponde a las provisiones por aporte de retribución de los servicios complementarios y que disminuyó en
S/.164 millones respecto del 2018 por la aplicación de los anticipos por material rodante y obras complementarias concluidas
en el año 2019.
24
Este ratio sirve para evaluar la liquidez de una empresa, considerando en el numerador las partidas más líquidas del activo
corriente (efectivo y equivalentes y las cuentas por cobrar) y en el denominador el pasivo corriente. Así, al excluir del
numerador las partidas menos líquidas del activo corriente (Activos financieros relacionadas a acuerdos de concesión, neto
existencias y gastos pagados por anticipado), se busca medir la capacidad de las empresas de hacer frente a sus
obligaciones de corto plazo con su liquidez. Así, si el ratio registra valores por encima de la unidad quiere decir que la empresa
puede atender todas sus obligaciones corrientes sin la necesidad de liquidar y vender sus inventarios.

de corto plazo. Finalmente, el ratio de liquidez absoluta aumenta de 0,34 a 3,21 lo que evidencia
que la cuenta de efectivo y equivalente de efectivo por si sola permite respaldar el total de pasivo
corriente.
131. En relación a los ratios de endeudamiento de los ejercicios 2019 y 2018 como los referidos a
Deuda – Patrimonio25, Endeudamiento del Activo26, Calidad de la Deuda27 e Índice de Solvencia28
permiten concluir que el nivel de apalancamiento de la empresa se encuentra disminuyendo. De
otro lado, del análisis del estado de situación financiera se aprecia que la deuda es
principalmente de largo plazo (pasivo no corriente), mientras que la deuda de corto plazo es
reducid (pasivo corriente).
Cuadro N° 16
Ratios de Apalancamiento/Endeudamiento
2018 – 2019
Ratios 2019 2018

Deuda/Patrimonio 2.46 5.59
Endeudamiento del Activo 0.71 0.85
Calidad de la Deuda 0.12 0.44
Indice de Solvencia 1.41 1.18
132. El ratio Deuda/Patrimonio muestra para el ejercicio 2019 que por cada S/ 246 de deuda
corresponde S/ 100 de patrimonio, lo cual denota un nivel moderado de apalancamiento de la
empresa; igualmente denota una importante disminución respecto al apalancamiento
correspondiente al año 2018 (ratio de 5,59), año en el cual se ejecutaron la mayor proporción de
inversiones en el marco de la Adenda N° 4. Para el ejercicio del 2019, dichas inversiones fueron
culminadas y redimidas por el Concedente, por lo que las deudas de financiamiento de largo
plazo corresponden únicamente a la emisión de bonos realizada en el año 2015. En tanto, el
ratio endeudamiento del activo29 en el ejercicio 2019 asciende a 0,71, lo que implica que el activo
total del ejercicio 2019 es financiado en un 71% por el pasivo total. Este ratio ha disminuido frente
al nivel de endeudamiento que tuvo en el 2018 (0,85), lo cual denota un aumento del
financiamiento del activo con recursos propios, aunque todavía mantiene un bajo nivel de
autonomía financiera frente a terceros.
133. El ratio de calidad de deuda muestra que para el ejercicio 2019, el 12% del pasivo total
corresponde a pasivo de corto plazo, nivel inferior a lo registrado en el 2018 donde ascendió a
44%. Esta variación se explica por la disminución de los pasivos de corto plazo que
correspondieron principalmente a la ejecución de las obras de la adenda N° 4. Finalmente, el
índice de solvencia para el ejercicio 2019 muestra que por cada sol de pasivo total corresponde
S/ 1,41 de activo total, nivel superior a lo registrado en el 2018. Cabe indicar que cuanto más alto
es este indicador, mayor es el nivel de solvencia de la empresa.
134. En cuanto a los ratios de rentabilidad, debe indicarse que los mismos miden el nivel de eficiencia
de la empresa en uso de sus activos y en el uso de recursos propios. El margen bruto30 ha
25
Calculado como Pasivo Total / Total Patrimonio
26
Calculado como Pasivo Total / Activo Total
27
Calculado como Pasivo Corriente / Pasivo Total
28
Calculado como Activo Total / Pasivo Total
29
La ratio de endeudamiento divide el total de los pasivos por el total de los activos. Muestra la proporción de los activos que
se financian con deuda.
30
Calculado como Ingresos Netos / Ingresos de Operació

aumentado significativamente, puesto que en el ejercicio 2019 asciende a 30,0%, mientras que
en el ejercicio 2018 ascendió a 19,8%. Por su parte, el margen operativo31 también ha aumentado
de 17,7% en el 2018 a 25,5% en el 2019. Ambos resultados se explican por el mayor incremento
de ingresos en comparación al incremento de los costos operativos, de construcción y de los
gastos generales. De igual forma, el margen neto32 también se ha incrementado al pasar de
14,1% a 20,5% en 2019, este indicador refleja que en el ejercicio 2019 por cada S/ 100 de
ingresos se obtiene una utilidad neta S/ 20,5.
Cuadro N° 17
Ratios de Rentabilidad 2018 – 2019
Ratios 2019 2018

Margen Bruto 30.0% 19.8%
Margen Operativo 25.5% 17.7%
Margen Neto 20.5% 14.1%
ROE 26.3% 35.5%
ROA 7.6% 5.4%
135. Por su parte, el ROE33 permite medir la rentabilidad del patrimonio de la empresa. Así, para el
2019, dicho indicador disminuye respecto al ejercicio 2018, lo cual se debe principalmente a que
el patrimonio del 2019 se ha incrementado, aun cuando la utilidad en ambos ejercicios 2018 y
2019 sean similares. De la misma forma, el ROA34 de la empresa, el cual mide la eficiencia en el
uso de los Activos Totales, presenta un incremento de 5,4% en 2018 a 7,6% en el 2019, explicado
por la disminución de los activos financieros relacionados a acuerdos de la concesión.
IX. CONCLUSIONES
136. De la evaluación del desempeño de la Concesión del Sistema Eléctrico de Transporte Masivo
Línea 1 del Metro de Lima durante el año 2019, se desprenden las siguientes conclusiones:
(i) En 2019, la Línea 1 del Metro de Lima transportó un total de 170,3 millones de pasajeros,
cifra superior en 30% a la registrada el año anterior (124,1 millones). Al analizar los flujos
mensuales de transporte de pasajeros, se evidencia que todos los meses de 2019 se
movilizaron un mayor número de usuarios que el año anterior, lo que se explica por el
aumento progresivo de la capacidad de transporte de la concesión conforme ingresaban a
operación los coches adicionales que se iban acoplando a los trenes existentes (sexto
vagón) a lo largo de 2019.
(ii) La tarifa por el servicio de transporte en la Línea 1 del Metro de Lima, corresponde a una
tarifa social fijada por el Concedente, reservándose de esta parte la potestad de modificarla
atendiendo a diversos factores establecidos en la cláusula 9.11 del Contrato de Concesión.
No obstante ello, las tarifas para el uso del servicio de transporte masivo en 2019 se han
mantenido en el mismo nivel de S/ 1,50 (adulto) y S/ 0,75 (medio y universitario) desde el
inicio de las operaciones en 2012, no habiendo sido objeto de ninguna modificación por
parte del Concedente.
31
Calculado como Utilidad de Operación / Ingresos de Operación
32
Calculado como Utilidad Neta / Ingresos de Operación
33
Calculado como Utilidad Neta / Patrimonio Total
34
Calculado como Utilidad Neta / Activo Total

(iii) En materia de ejecución de inversiones, en 2013 el Concesionario alcanzó un cumplimiento
del 100% en la ejecución de sus compromisos de inversión establecidos en el Contrato de
Concesión, los cuales ascendían a USD 202,5 millones e incluían el diseño, construcción
y equipamiento del Taller de Mantenimiento Mayor y en la adquisición de 19 trenes para la
operación del tramo I y II. Sin embargo, en 2016 debido al crecimiento de la demanda que
ha enfrentado la Concesión, GyM, mediante la Adenda N° 4 asumió compromisos
adicionales de inversión por un monto de USD 469 millones destinados a la adquisición de
20 trenes de cinco coches cada uno y 39 coches adicionales, la ampliación de las cinco
estaciones de mayor afluencia y otras obras complementarios, dicha ejecución fue
culminada, dentro de los plazos acordados, en octubre de 2019. Al cierre del año, habían
sido reconocidas por el Regulador al 97,4%, lográndose culminar el procedimiento de
reconocimiento del 100% de inversiones a principios de 2020.
(iv) En 2019, se efectuó el ajuste anual por inflación previsto en el Contrato de Concesión para
los valores del Pago por Kilómetro Tren – PKT, concepto a través del cual el Concedente
remunera al Concesionario por el recorrido efectuado. Así, el PKT2 se ubicó en S/ 84,05,
con el cual se remuneran los kilómetros garantizados en el Contrato; el PKT3 ascendió a
S/ 54,90, concepto con el cual se remunera los kilómetros garantizados adicionales que se
generan por el mayor recorrido debido a la ampliación de la capacidad de la infraestructura
(Adenda 4), finalmente el PKTA alcanzó el valor de S/ 32,6, monto con el que se remunera
el recorrido adicional que el Concedente solicita realizar al Concesionario.
(v) Durante 2019, el Concesionario efectuó pagos a favor del Ositrán por el concepto de Aporte
por Regulación que totalizaron S/ 8,9 millones, monto más alto pagado por dicho concepto
desde el inicio de la Concesión, lo cual se explica por los mayores ingresos por servicios
de operación, construcción y equipamiento, a consecuencia de las inversiones realizadas
en el marco de la Adenda N° 4.
(vi) En relación al desempeño operativo de GyM Ferrovías durante el año 2018, se ha

verificado lo siguiente:
• Durante 2019, el Concesionario superó todos los niveles de prestación del servicio
establecidos en el Contrato de Concesión, a excepción del indicador de regularidad
en el mes de febrero 2019. El indicador de disponibilidad presentó una mejora
importante a lo largo del año, alcanzando el 100% en los 2 últimos meses, con lo
cual el concesionario logró que el tiempo de servicio efectivo brindado a los usuarios
en dichos meses sea igual al tiempo de servicio programado. A pesar de que en el
mes de febrero, el indicador de Regularidad no superó el mínimo establecido en el
Contrato de Concesión, a partir de marzo de dicho año evidenció una notable mejora
alcanzando valores de hasta 97%, niveles superiores ampliamente al mínimo
previsto (85%). El indicador de limpieza alcanzó un valor de 1 (mejor puntuación), a
lo largo de 2019, lo cual refleja que se encontró un nivel de elementos sucios en las
estaciones y en el material rodante inferior al nivel mínimo permitido de 25%; sin
embargo, debe notarse la tendencia creciente que presentó dicho indicador, al pasar
de 4% a 8% de elementos sucios. Por último, el nivel de fraude detectado (medido
a partir del monto de evasión en el pago del pasaje) se mantuvo reducido
ubicándose entre 0,05% y 0,12%, muy por debajo del Límite de 8% previsto en el
Contrato de Concesión, a pesar de la mayor afluencia registrada durante el 2019.
• El Factor de Renovación de Pasajeros (FRP), que mide la demanda en función de

la capacidad instalada de la infraestructura, mostró una disminución entre enero de
2018 hasta enero de 2019, conforme fueron incorporándose a la operación de la
Concesión los nuevos trenes de la Adenda 4, sin embargo, desde febrero hasta
diciembre de 2019 a pesar del aumento de 1 vagón adicional por cada tren, el FRP
se fue incrementando todos los meses, hasta superar el nivel de 1,0 en los dos
últimos meses del 2019, evidenciando que la demanda de la Línea 1 del Metro
habría superado la capacidad instalada hasta ese momento en la Concesión. En

ese sentido, resulta recomendable realizar un seguimiento permanente a la
evolución de dicho indicador a lo largo del 2020.
• En 2019, el número de accidentes o incidentes relacionados con la seguridad

operativa registrados durante la operación de la Concesión fue 976 eventos, lo que
representó un significativo incremento de 75% en relación con lo registrado el año
anterior (559). Cabe notar que, el tipo de accidente caída de pasajeros, es el evento
más recurrente en la Concesión, tanto en 2018 como en 2019, y a su vez el que
más se ha incrementado (261 caídas adicionales) en relación el año anterior, al
pasar de 326 a 587 en dicho periodo. El indicador de accidentes, que permite aislar
el efecto del mayor número de pasajeros en la Concesión, también evidencia un
crecimiento de los eventos que comprometen la seguridad operativa entre 2018 y
2019, al pasar de 4,5 a 5,7 incidentes promedio mensual en dicho periodo.
• En 2019, se registraron 976 accidentes o incidentes relacionados con la seguridad

operativa, cifra que representó un considerable incremento del 75% con relación al
número de eventos registrados el año anterior (559). La mayor cantidad de
incidentes se relacionan con caída de las estaciones (60%), seguido de atasco de
la puerta de coches (27%).
• De manera similar que el indicador anterior, durante el 2019 los incidentes que
afectan la seguridad de la vida y las personas también ha presentado un notorio
incremento al prácticamente duplicarse con relación a 2018, pasando de 394 a 801.
La mayor cantidad de incidentes se relacionan con disturbios generados por
usuarios en estado de ebriedad (36%), agresiones entre pasajeros (24%) y
tocamientos indebidos (12%).
• En ese sentido, a fin de disminuir la problemática antes detallada en la Concesión

se evidencia la necesidad de que el Concesionario diseñe e implemente medidas
orientadas a reducir el número de incidentes de seguridad operativa, así como el
número de incidentes que afectan la seguridad de bienes y personas.
• En materia de averías del material rodante o eventos que generan retrasos iguales
o mayores a tres minutos, durante el 2019 se presentaron un total de 409 averías
en el material rodante, lo cual representa una disminución de 17% con relación al
número de averías ocurridas en 2018 (494) y, a su vez, refleja la gestión del
concesionario por mejorar dicho indicador, que registró un importante cambio de
tendencia desde marzo de 2019. La mayor cantidad de averías coincidió con la
puesta en funcionamiento de los coches nuevos acoplados a los trenes existentes
(sexto vagón).
• Durante el 2019, el número de reclamos presentados por los usuarios de la Línea 1

del Metro de Lima se incrementó sustancialmente, alcanzando los 10 279, cifra 67%
superior a los reclamos presentados el año anterior. Ello coincidió con un cambio
en el medio a través del cual los usuarios presentan sus reclamos, pues en 2019 el
canal telefónico concentró el 57,6% del total de reclamos, superando ampliamente
al libro de reclamaciones que hasta 2018 fue el canal preferido para presentación
de reclamos de usuarios de la Línea 1. No obstante el crecimiento de reclamos
experimentado en 2019, es importante notar que dicha cifra es apenas el 0,006%
del total de pasajeros que utiliza los servicios de transporte de la Línea 1 del Metro.
• En 2019, GyM Ferrovías no incurrió en incumplimientos contractuales que

ameritaran la imposición de sanciones administrativas. No obstante, se aplicaron
ocho (8) penalidades relacionadas principalmente a retrasos en el proceso de
subsanación de observaciones a los EDIs, incumplimientos contemplados como
sujetos a penalidades, según la cláusula 6.5 del Contrato de Concesión.

• En 2019, se tramitó 1 Procedimiento Administrativo Sancionador (PAS) contra el
Concesionario, en el marco del cual se le impuso una multa ascendente a 320,89
UIT, dicho procedimiento está culminado en sede administrativa. Asimismo, en
2019, el Concesionario incurrió en un incumplimiento contractual, por el que le
correspondió la aplicación de una penalidad definida en el Anexo 10 del Contrato,
ascendente a 0,5 UIT.
(vii) En línea con la evolución de la demanda, en 2019 el monto recaudado por recargas de
pasajes ascendió a S/. 237,8 millones, cifra superior en 30,7% al monto recaudado en 2018
(S/ 182 millones).
(viii) Con relación al desempeño financiero, se tiene que los ingresos por los servicios de
operación y construcción se redujeron 31% en 2019, en línea con los menores ingresos
recibidos por concepto de construcción, los mismos que se redujeron 95%, toda vez que
en dicho año se culminaron las obras de ampliación en el marco de la Adenda N° 4. De
igual manera, los costos de servicio de operación y construcción se redujeron en mayor
magnitud (-40%). En ese contexto, la utilidad bruta se incrementó 4.6%, aunque la utilidad
neta permaneció prácticamente invariable al incrementarse únicamente 0.2% en 2019.
(ix) En lo que respecta a los ratios financieros, se observa una mejor situación de los ratios de
liquidez, lo cual significa que la empresa no tiene mayores problemas para efectuar sus
pagos de corto plazo. De igual manera, los ratios de rentabilidad como margen bruto,
operativo, margen neto registraron una evolución favorable, asociado a un mayor
incremento de los ingresos en comparación con el incremento de los costos operativos, de
construcción y de los gastos generales.
(x) Por su parte, el ROE de la empresa muestra una reducción en el ejercicio 2019, debido al
incremento del patrimonio en dicho año, mientras que el nivel de utilidades permanece
prácticamente invariable respecto del nivel registrado en 2018. Situación contraria se
observa con el ROA, el cual presenta una evolución favorable para el 2019, al pasar del
5,4% a 7,6%, debido a la reducción de los activos financieros de la empresa relacionados
a acuerdos de la concesión. Lo anterior denota una mayor eficiencia en el uso de los activos
totales de la empresa.

Anexo N° 1: Ficha de Contrato de Concesión
CONCESIONARIO: GyM FERROVIAS S.A.

SISTEMA ELÉCTRICO DE TRANSPORTE MASIVO DE LIMA Y CALLAO, LÍNEA 1
Nº Tema Contenido Ref.
Sistema Eléctrico de Transporte Masivo de

Lima y Callao Cláusula 2.3 (p.
1 Infraestructura
Villa el Salvador – Av. Grau – San Juan de 15 )
Lurigancho (Tramo 1 y 2)
Fecha de Contrato de
2 11 de abril de 2011
suscripción Concesión
Cláusula 4.1 (p.
3 Plazo de concesión Plazo inicial de 30 años
23)
▪ Adenda N° 1: 13 de noviembre de 2013. Adenda N° 1
▪ Adenda N° 2: 23 de julio de 2014. Adenda N° 2
4 Adendas
▪ Adenda N° 3: 12 de febrero de 2016 Adenda N° 3
▪ Adenda N° 4: 11 de julio de 2016 Adenda N° 4
Se puede prorrogar la concesión hasta 60
Prórroga de la años. La solicitud de prórroga de concesión se Cláusula 4.7 y 4.8
5
concesión realizará durante el cuarto año y (p. 24 y 25)
posteriormente cada cinco años.
a) Importe del PKT1
b) Importe del PKT2 (cuando opere el tramo 2) Numeral 7.2
Factor de
6 c) Importe del PKTA Anexo 7 TUO
competencia
d) Cantidad de material rodante a ser Bases.
adquirido.
Concesión – Asociación Público - privada Clausula 2.8.
7 Modalidad
Cofinanciada (p.16)
Bienes de la concesión:
▪ Los bienes del concedente a partir de la toma
de concesión
▪ Las obras, en el momento de su construcción.
▪ El material rodante adquirido a partir de la
provisión por el concesionario.
▪ Los reemplazos, renovaciones o adaptaciones,
realizado a los equipos contemplados en la lista Cláusula 5.10 (p.
8 Régimen de bienes
de bienes del concedente en el momento que 27 y 28)
se instalen o construyan.
▪ Las inversiones adicionales, según
corresponda tomando en cuenta la naturaleza
de cada bien y lo establecido en cada uno de
ellos.
▪ Cualquier derecho de paso o de servidumbre
que el concesionario adquiera u obtenga.
Cláusula 6.2 (p.

▪ Estudio definitivo (dentro de los cuatro meses de 39)
suscrito el contrato). Cláusula 6.9 (p.
Inversiones
9 ▪ Libro de obra (a partir de la etapa de ejecución 40)
obligatorias
de obras). Cláusula 6.12
▪ Cronograma detallado (como parte del estudio (p. 41)
definitivo).

▪ Etapa de ejecución de obras Cláusula 6.13
- El plazo máximo para la culminación de obras (p.41)
es de seis meses una vez entregada el área
correspondiente establecida en la cláusula Cláusula 6.45 y
5.17.1; y aprobación de los estudios 6.46 (p.48)
definitivos.
▪ Inversiones adicionales
- En caso el concesionario proponga la
necesidad de realizar inversiones adicionales,
estas deberán ser financiadas por el
concesionario y serán pagadas
trimestralmente por el concedente mediante
el mecanismo del PAO (Apéndice 4 del anexo
4).
A más tardar a los nueve (9) meses desde la

fecha de suscripción del contrato. En caso, no
se haya cumplido con la acreditación al
Cláusula 9.1, 9.2
10 Cierre financiero vencimiento del plazo, el concesionario podrá
(p.57)
solicitar una ampliación de dos (2) meses, lo
cual no deberá variar el cronograma de
adquisición del material rodante.
▪ Los ingresos provenientes del cobro de tarifas
deberán ser depositados al Fideicomiso de
Administración, de conformidad a lo establecido
en el apéndice 2 del anexo 4.
▪ Las tarifas sociales a ser cobradas por el

concesionario son:
11 Tarifas Cláusula 9.9 y
Adulto 1,50 nuevos soles
9.10 (p.59)
Medio o universitario 0,75 nuevos soles
Escolar 0,75 nuevos soles
Pases libres 0,00 nuevos soles
▪ A la fecha de suscripción del contrato las tarifas

se encuentran exoneradas del IGV.
▪ Las partes reconocen que, a la fecha de
suscripción del contrato, este se encuentra en
equilibrio económico – financiero en términos de
derecho, responsabilidades y riesgos
asignados.
▪ El regulador establecerá la magnitud del

desequilibrio en función a la diferencia entre:
Equilibrio Cláusula 9.17 y
12 1) Los resultados antes de impuestos resultante
económico 9.19 (p.60 y 61)
del ejercicio, relacionados específicamente a
la prestación del servicio y reconocidos por el
concedente o regulador.
2) El recalculo de los resultados antes de
impuestos del mismo ejercicio relacionado a la
prestación del servicio, aplicando los valores
de ingresos o costos que correspondan al
momento previo a la modificación que ocurran

como consecuencia de los cambios en las
leyes aplicables.
El Concedente garantiza al concesionario un
Cláusula 10.1,
13 Régimen financiero número determinado de kilómetros anuales
10.4 (p. 63)
recorridos anuales durante la etapa de explotación.
▪ El precio por kilómetro tren (PKT) es el precio
ofertado por adjudicatario de la buena pro.
▪ El PKT remunera los costos de operación,
mantenimiento de la infraestructura, equipos y
material rodante, así como las inversiones Cláusula 10.5-
14 PKT
obligatorias para los tramos 1 y 2. 10.10 (p. 64 y 65)
▪ PKT1 tramo 1: 73.97 soles (sin IGV)
▪ PKT2 tramos 1 y 2 71.97 nuevos soles (sin IGV)
▪ Cada año el regulador calculará el PKTt vigente
para dicho año.
▪ El precio por kilómetro tren adicional (PKTA) se
produce en el caso el Concesionario deba
circular mayor cantidad de kilómetros que los Cláusula 10.11
15 PKTA
garantizados, este tendrá derecho a recibir un (p.65)
pago por kilómetros adicionales recorridos.
- PKTA 27,97 nuevos soles (sin IGV)
Es el pago que realizará el concedente por los
Pago por kilómetro kilómetros garantizados y adicionales que se Cláusula 10.12-
16
tren recorrido desembolsará trimestralmente a través del 10.14 (p.65)
Fideicomiso a partir del inicio de la explotación.
▪ El pago por obras (PAO) es el pago trimestral en

Definiciones
dólares o nuevos soles que el Concedente
(p.11)
realizará a favor del Concesionario, para
17 PAO Cláusula 10.19
retribuir la inversión en que incurra el
(p.66)
Concesionario por las inversiones adicionales.
Anexo 4
▪ El PAO será cancelado a través del Fideicomiso.
▪ Garantía de fiel cumplimiento

- S/.61 000 000.00 nuevos soles desde la fecha
de suscripción hasta antes de la operación del
Garantías a favor Cláusula 11.1 (p.
18 tramo 2.
del concedente 66)
- Una vez iniciada, la operación del tramo 2, la
garantía deberá ascender a S/.83 500 000.00
nuevos soles.
▪ Para cumplir con la ejecución de las obras
obligatorias se podrá otorgar garantías a favor
de los acreedores permitidos para garantizar el
Garantías a favor de endeudamiento sobre lo siguiente:
Cláusula 11.2 (p.
19 los acreedores - El derecho de la concesión
68)
permitidos - Los ingresos de la concesión, netos de
retribución del aporte por regulación.
- Las acciones o participaciones del
concesionario.

▪ De responsabilidad civil por un monto mínimo de
USD 5 000 000.00 por daños y perjuicios que se
causen a los pasajeros.
▪ Seguro durante la ejecución de obras, un seguro
contra todo riesgo denominado pólizas CAR
(Construction All Risk) que contemple la
cobertura máxima “A”.
Régimen de Cláusula 12.3 (p.
20 ▪ Seguro sobre los bienes de la concesión, la
seguros 68-75)
modalidad de las pólizas deberá ser de primer
riesgo de acuerdo a la naturaleza de los bienes
de la concesión.
▪ Seguro personales para trabajadores, se deberá
contratar todas las pólizas exigidas por ley.
▪ Otras pólizas, de acuerdo al manejo y
distribución del riesgo.
▪ Vencimiento del plazo de la concesión.
▪ Mutuo acuerdo.
▪ Resolución del contrato por incumplimiento del
Caducidad de la concesionario. Cláusula 15.1
21
concesión ▪ Resolución del contrato por incumplimiento del (p.85)
concedente.
▪ Decisión unilateral del concedente.
▪ Fuerza mayor.
▪ Trato directo.
Solución de Cláusula 16.12 –
22 ▪ Arbitraje.
controversias 16.14 (p.98-102)
▪ Reglas procedimientos comunes.
▪ Opiniones previas.
▪ Facultades de regulador.
Competencias Cláusula 17.1 –
23 ▪ De la potestad supervisora.
administrativas 17.13 (p.103-105)
▪ De la potestad sancionadora.
▪ Aporte por regulación.
▪ El Regulador se encuentra facultado para
aplicar las penalidades contractuales.
▪ El monto de las penalidades será abonado por
el Concesionario al concedente. Cláusula 20.1 -
24 Penalidades ▪ El pago de penalidades aplicables no podrá ser 20.5 (p.108-109)
considerado como una afectación al flujo Anexo 10
financiero de la concesión ni tampoco se podrá
invocas por la ruptura del equilibrio financiero
económico-financiero.

Anexo N° 2: Resumen estadístico anual de la Concesión
INDICADORES ANUALES: METRO DE LIMA - LÍNEA 1
Concesionario GYM Ferrovías S.A.

Modalidad Cofinanciada
Periodo: 2012 - 2019
a.Tráfico de pasajeros (en miles)

Indicador 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
Total de Pasajeros1 32 923 36 726 71 274 108 270 108 334 107 510 124 118 170 299
Pasajeros que pagan tarifa 32 573 36 148 70 333 107 070 107 230 107 511 124 141 167 673
- Tarifa Adulto 31582 34529 65449 98810 99609 99 693 116 057 154 879
- Tarifa Universitario / Escolar 991 1620 4884 8260 7621 7 818 8 084 12 794
Pasajeros exonerados del pago 350 578 941 1 200 1 104 1 451 1 860 2 625
- Policía Nacional 190 368 692 979 932 1 134 1 341 1 770
- Cuerpo General de Bomberos 10 48 73 79 73 134 173 213,6
- Otros 150 162 176 142 99 183 346 641
Pasajeros por estación:
- Villa El Salvador (Villa El Salvador) 3600 4114 6778 7269 6996 6 715 7 615 11 685
- Parque Industrial (Villa El Salvador) 1312 1532 1989 2436 2501 2 478 2 729 3 948
- Pumacahua (Villa María del Triunfo) 1114 1194 1783 2179 2308 2 283 2 642 4 424
- Villa María (Villa María del Triunfo) 2739 3363 4096 4326 4307 4 228 4 690 6 342
- María Auxiliadora (Villa María del Triunfo) 2011 1913 3074 3559 3438 3 287 3 921 6 714
- San Juan (San Juan de Miraflores) 1588 2165 2854 3410 3476 3 632 4 235 4 671
- Atocongo (San Juan de Miraflores) 1962 1786 2978 4112 4470 4 469 5 330 7 899
- Jorge Chávez (Santiago de Surco) 937 1168 1378 1724 1878 2 016 2 480 3 727
- Ayacucho (Santiago de Surco) 984 1750 1537 2256 2463 2 447 2 892 4 208
- Cabitos (Santiago de Surco) 1477 1235 2435 3878 4044 3 907 4 369 6 382
- Angamos (San Borja) 1985 1725 3512 5515 5327 5 063 6 019 9 090
- San Borja Sur (San Borja) 863 875 1325 2319 2570 2 724 2 905 3 380
- La Cultura (San Borja) 3070 2921 6588 9316 9152 8 514 9 739 13 983
- Arriola (La Victoria) 1247 1175 2166 3878 3950 3 879 4 413 5 214
- Gamarra (La Victoria) 3933 4988 7718 10528 9926 10 042 12 103 15 959
- Grau (Cercado de Lima) 4100 4823 7974 9781 9798 9 906 11 125 14 890
- El Ángel (El Agustino) 0 0 129 366 422 467 551 660
- Presbítero Maestro (El Agustino) 0 0 250 688 758 860 1 066 1 386
- Caja de Agua (San Juan de Lurigancho) 0 0 1160 2961 3284 3 531 4 367 8 115
- Pirámide del Sol (San Juan de Lurigancho) 0 0 1036 2731 2931 2 925 3 471 259
- Los Jardines (San Juan de Lurigancho) 0 0 1603 3797 3544 3 475 4 119 6 776
- Los Postes (San Juan de Lurigancho) 0 0 1039 2717 2605 2 562 2 894 3 822
- San Carlos (San Juan de Lurigancho) 0 0 1473 3717 3796 3 911 4 416 5 524
- San Martín (San Juan de Lurigancho) 0 0 1000 3098 3262 3 256 3 540 4 311
- Santa Rosa (San Juan de Lurigancho) 0 0 1393 3921 3822 3 674 4 008 5 011
- Bayóvar (San Juan de Lurigancho) 0 0 4006 7790 7307 7 329 8 480 11 918
Fuente: GyM Ferrovías
Elaboración Gerencia de Regulación y Estudios Económicos

b. Recorrido
Indicador 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
Kilómetro Tren Recorrido (kilómetros) 884 541 1 204 512 2 203 062 2 877 685 2 920 230 2 916 507 3 933 797 4 987 463
2
- Kilómetros garantizados 794 779 1 152 620 2 058 260 2 622 877 2 603 453 2 582 997 3 702 381 4 811 780
3
- Kilómetros adicionales 89 763 51 892 144 802 254 808 316 777 333 510 231 415 175 683
c. Recaudación4 (Miles de soles)

Indicador 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
Recarga de tarjetas:
- Máquinas vendedoras de tickets (TVM) 9 950 37 923 62 061 121 675 125 490 118 868 125 807 124 167
- Puestos de venta o boleterías (POS) 21 938 16 550 44 532 35 694 32 250 38 947 56 194 113 683
Total 31 888 54 473 106 593 157 369 157 740 157 815 182 001 237 850
d. Ingresos por servicios de operación (Miles de soles)

Indicador 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
Pago por Kilómetro Tren Recorrido (PKT)5 58 934 82 554 119 997 164 020 166 090 168 761 224 524 289 926
Servicios complementarios 2 572 2 702 5 515 4 566 6 335 4 249 4 602 5 470
Ingresos por financiamiento por cuentas
11 561 33 285 41 439 42 693 42 449 45 977 66 042 51 493
por cobrar al Estado Peruano
Total 73 067 118 541 166 951 211 279 214 874 218 987 295 168 346 889
1/ Número de pasajeros que ingresa en cada estación para utilizar el servicio de transporte ferroviario
2/. El Concedente garantiza al Concesionario un número de kilómetros recorridos anuales durante la explotación de la Concesión, los cuales se
encuentran establecidos en la cláusula 10.4 del Contrato de Concesión.
3/. El Concedente podrá solicitar al Concesionario realizar un mayor recorrido, adquiriendo el derecho a un pago por los kilómetros adicionales recorridos
(PKTA).
4/ La recaudación no forma parte de los ingresos del Concesionario. Estos ingresos deben ser depositados en el fideicomiso para el pago por Kilómetro
Tren Recorrido (PKT).
5/ El pago por PKT lo efectúa el Concedente con los ingresos por concepto de recaudación que son depositados por el Concesionario en Fideicomiso.
En caso los recursos existentes en la Cuenta de Recaudación del Fideicomiso no sean suficientes para completar el pago por PKT, el Concedente
realizará los aportes con recursos de su presupuesto.
Fuente: GyM Ferrovías
Elaboración Gerencia de Regulación y Estudios Económicos

Calle Los Negocios 182, Surquillo
Teléfono: (511) 440 5115
estudioseconomicos@ositran.gob.pe
www.ositran.gob.pe
GERENCIA DE REGULACIÓN Y ESTUDIOS

ECONÓMICOS
Ricardo Quesada Oré

Gerente de Regulación y
Sandra Queija de La Sotta Melina Caldas Cabrera

Jefa de Estudios Jefa de Regulación
Económicos
Equipo de Trabajo de la Jefatura de

Wilmer Zela Moraya – Especialista

Jorge Paz Panizo – Especialista
Cinthya Lopez Vasquez – Especialista
Manuel Martín Morillo Blas – Analista
Ray Carlos Vega Lugo - Practicante

Sistema Eléctrico de Transporte Masivo de Lima y Callao, Línea 1

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INFORME DE DESEMPEÑO 2019

Sistema Eléctrico de Transporte Masivo de Lima y

Gerencia de Regulación y Estudios Económicos

Jefatura de Estudios Económicos

Informe de desempeño 2019: Sistema Eléctrico de Transporte Masivo de Lima y Callao,

Los Informes de Desempeño elaborados anualmente por la Jefatura de Estudios

Primera versión: junio de 2020

Organismo Supervisor de la Inversión en Infraestructura de Transporte de Uso Público - OSITRAN 2/60

I. RESUMEN EJECUTIVO ................................................................................................................6

Organismo Supervisor de la Inversión en Infraestructura de Transporte de Uso Público - OSITRAN 3/60

Gráfico N° 1 Tráfico mensual de pasajeros, 2017 – 2019 .................................................................... 15

Organismo Supervisor de la Inversión en Infraestructura de Transporte de Uso Público - OSITRAN 4/60

Organismo Supervisor de la Inversión en Infraestructura de Transporte de Uso Público - OSITRAN 5/60

DATOS GENERALES DE LA CONCESIÓN

Asimismo, al cierre de 2019 se había alcanzado el objetivo de ampliar la capacidad de transporte de la

Organismo Supervisor de la Inversión en Infraestructura de Transporte de Uso Público - OSITRAN 6/60

En materia de ejecución de inversiones, en octubre de 2019 el Concesionario culminó con los

En 2019, GyM Ferrovías incurrió en 2 incumplimientos contractuales. Por uno de dichos

Organismo Supervisor de la Inversión en Infraestructura de Transporte de Uso Público - OSITRAN 7/60

Organismo Supervisor de la Inversión en Infraestructura de Transporte de Uso Público - OSITRAN 8/60

II.1 Composición de la empresa

1. El consorcio GyM Ferrovías se constituyó el 11 de abril de 2011 y a diciembre de 2019, la

2. Graña y Montero S.A.A. se constituyó el 12 de agosto de 1996 en el Perú, como resultado de la

II.2 Principales características del contrato de concesión

4. El 11 de abril de 2011, el Estado Peruano, representado por el Ministerio de Transportes y

5. Mediante el Contrato de Concesión se transfirió a GyM Ferrovías la concesión para el diseño,

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9. En virtud del Contrato de Concesión, el Concedente garantiza al Concesionario un número

11. Adicionalmente, el Contrato establece que, a partir de la puesta en operación comercial, el

12. Con la finalidad de facilitar y garantizar el adecuado cumplimiento de las obligaciones, el

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II.3 Área de influencia

• San Juan de Lurigancho • Surquillo

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Fuente: Plan de negocios 2017 - GyM Ferrovías

II.4 Principales activos de la Concesión

• Estaciones: Se cuenta con 26 estaciones de pasajeros entre el tramo 1 y 2. Las

• Subestaciones eléctricas: El tramo 1 cuenta con una subestación eléctrica 60/20 KV

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• Catenaria9: El sistema de suspensión de la catenaria utiliza postes metálicos instalados

• Taller de Mantenimiento Mayor: En julio de 2013, se terminó la construcción del taller de

17. Al 31 de diciembre de 2098, se encontraban en operación un total de 39 trenes ALSTOM modelo

20. Finalmente, el concesionario cuenta con diversos equipos de señalización y telecomunicaciones,

II.5 Hechos de importancia

III. OFERTA DE SERVICIOS PRESTADOS EN LA INFRAESTRUCTURA

23. Conforme a lo establecido en el Contrato de Concesión, la obligación principal del Concesionario

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Fuente: GyM Ferrovías S.A.

IV. DEMANDA DEL SERVICIO PRESTADO

IV.1 Tráfico de Pasajeros

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2017 2018 2019

Fuente: GyM Ferrovías S.A.

Conforme se aprecia en el Gráfico N° 2, en el periodo comprendido entre 2012 y 2019, la

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180 000 170 299

• Ampliación de la capacidad de transporte – Adenda 4: Durante 2018 se incorporaron

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