VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO

Ej. Jane deposita $800 en una cuenta de ahorros que paga el 6% de in

Desea saber cuánto dinero tendrá en la cuenta al término de 5 años.

VP = C =$800 M = VF = 1070,58

0 1 2 3 4 5
i = 6% anual

VF = VP (1+i)n
VF = 800 (1+0,06)5
VF = 1,070.58
M=C+I
INTERES = M-C
INTERES = VF - VP i y n deben estar en la misma unidad de tiempo
1070,58 - 800
INTERES = 270.58

Calcular el valor presente de $1,700 que se recibirá dentro de 8 años

El costo de oportunidad es del 8%.

VP = $918,46

0 1 2 3 4 5 6 7
i = 8% anual

VP = VF / (1 + i)n

VP = VF / (1 + i)n

VP = 1700 / (1 + 0,08)8
VP = 918.46
 Problemas con capitalización de interés.

Determine el interés compuesto y el valor futuro si se deposita en u

$3,000 al 8% por 12 años con interés capitalizable en forma trimestr

VP = $3000 VF= 7761,21

0 1 2…. ...11 12
i = 8% anual con capitalización trimestral

VF = VP (1+i)n

capitalización (q) = número de veces que se capitaliza (C+I) un flujo dentro de 1 año = 4
q= 4

cap semestral q = 2
cap bimestral q= 6
cap cuatrimestral q=3 VF = VP (1+i/q)nq
cap diaria q=360 VF = VP (1+i/q)nq
VF = 3000 (1+0,08/4)12(4)
2 transformaciones: VF = 7,761.21
1) n transformar a n.q
2) i transformar a i/q n.q = 12 x 4 = 48 trimestres
 e paga el 6% de interés compuesto anual.
rmino de 5 años.

M = VF = 1070,58

Años

ma unidad de tiempo

dentro de 8 años.

M=VF=$1700

Años
8
 se deposita en un banco
en forma trimestral.

Años
C+I C+I C+I C+I

Trimestre
0 1 2 3 4

dentro de 1 año = 4

48 trimestres
 CICLO DE EFECTIVO Y CAPITAL DE TRABAJO

1) La Cía. Rosvel S.A. produce y vende baterías de automóviles, fabricando 1500 baterías dia
cada una en términos de materiales y mano de obra. Se requiere un plazo de 22 días para
se convierta en una batería. La compañía concede a sus clientes un plazo de 40 días para
baterías y la empresa paga generalmente a sus proveedores en 30 días.

¿Cuál es la duración del ciclo de conversión del efectivo de la compañía?

¿Qué cantidad de capital de trabajo necesita?

¿Enqué cantidad se reduce el capital de trabajo si se prolonga el
diferimiento de sus cuentas por pagar a 35 días?

Producción = 1500 baterías diarias

Costo unitario de producción = $6
PCI = 22 días
PRCxC = 40 días
PDCxP = 30 días

1 CCE = ?
2 KT = ?
3 Variación KT = ?

1) C.C.E. = P.C.I. + P.R.CxC – P.D.CxP.

CCC = 22 días + 40 días - 30 días = 32 días

2) KT = costo unitario x cantidad diaria a producir x C.C.E. = 200.000 (2) (66) =

KT = $ 6 (1500 baterías) (32 días) = 288,000.00 USD

3) CCC = 22 días + 40 días - 35 días = 27 días

KT = $6 (1500 BATERÍAS) 27 días = 243,000.00 USD

Variación KT = 288.000 - 243.000 = 45,000.00 USD Reducción

2) La compañía textil INNOVA S.A. presenta los siguientes datos al 31–dic–2017.

Ventas (anuales) 10,000,000.00

Inventarios 2,000,000.00
Cuentas por cobrar 666,667.00
Cuentas por pagar 666,667.00
Costo de ventas (anual) 8,000,000.00
La empresa produce y vende maquinaria a un costo total unitario de $ 200.000 y produce 2 maquinarias diaria
Determinar el ciclo de conversión del efectivo y el capital de trabajo que necesita financiar.

12000
55000/360

16000
55000/360

13000
41000/360

C.C.E. = P.C.I. + P.R.CxC – P.D.CxP.

C.C.E. = 72.00 + 24.00 - 30.00 =

Capital de Trabajo:
KT = costo unitario x cantidad diaria a producir x C.C.E. = (200000 x 2) x 66 días =
o 1500 baterías diarias a un costo de $6
azo de 22 días para que la materia prima
azo de 40 días para cubrir el pago de las
.

se prolonga el período de
uce 2 maquinarias diarias para la venta.

= 72.00 días

= 24.00 días

= 30.00 días

66.00 días

$26,400,000.00
ANÁLISIS DE ÍNDICE FINANCIEROS
EJERCICIO
La compañía ACME S.A. presenta los siguientes estados financieros para el a
índices financieros indicados y establezca la situación financiera de la compa
Empresa ACME S.A.
Estado de Situación Financiera
Al 31/Dic/2016
Activo corriente 7.230,00
Bancos 1.350,00
Cuentas por cobrar 3.625,00
Inventario de mercadería 2.255,00
Activo no corriente 11.240,00
Propiedad, planta y equipo
Edificios y maquinaria (neto) 10.193,00
Otros activos (diferidos) 1.047,00

Total Activos 18.470,00

Pasivos corrientes 5.164,00

Cuentas por pagar Proveedores 5.164,00
Pasivo largo plazo 5.910,00
Hipotecas por pagar 5.910,00
Patrimonio 7.396,00
Capital social 4.500,00
Reservas 420,00
Utilidades retenidas 1.466,00
Utilidad del ejercicio 1.010,00

Pasivo y Patrimonio 18.470,00

ACME S.A
Estado de Resultados
Del 1 - ene - 2016 al 31 - dic – 2016

Ventas netas 21.805,00

Costo producción y ventas 12.865,00

Utilidad bruta 8.940,00

(-) Gastos Administrativos y de ventas 6.934,00
Utilidad operacional 2.006,00
(-) Gastos Financieros 521,00
(+) Otros ingresos 0

Utilidad antes de impuestos 1.458,00

(-) Participación Trabajadores 223,00
Utilidad operacional 2.006,00
(-) Gastos Financieros 521,00
(+) Otros ingresos 0

Utilidad antes de impuestos 1.458,00

(-) Participación Trabajadores 223,00
(-) Impuesto renta 252,00

Utilidad Neta del ejercicio 1.010,00

 O
financieros para el año 2016, calcule los
anciera de la compañía.

INDICES DE SOLVENCIA Y LIQUIDEZ

7.230,00
1.350,00
3.625,00
2.255,00
11.240,00
RC = 7230 / 5164 = 1.40
193,00
047,00

18.470,00

5.164,00
164,00
5.910,00 RA = (7230 - 2255) / 5164 0.96
5.910,00
7.396,00
4.500,00
420,00
1.466,00
1.010,00

KT = 7230 - 5164 = 2066 USD

18.470,00

La interpretación y análisis de resultados se encuentran en las diapositivas

INDICES DE ENDEUDAMIENTO

Endeudamiento Total = (5164+5910)/18470 x100 = 59.96 %

2

Endeudamiento a Corto Plazo = 5164 / 18470 x 100 = 27.96 %

Endeudamiento de largo plazo = 5910 / 18470 x 100 = 32.00 %

INDICES DE ACTIVIDAD

R CxC = 3625 / (21805/360) = 60 días

PI = 30 días

Rot Inv. = 2255 / (21805/360) = 37 días

PI = 45 días

Rot PPE = 21805 / 10193 = 2.14 veces

PI = 3 veces

Rot CxP = 5164 / (12865/360) 145 días

PI = 60 días
 INDICES DE RENTABILIDAD

1)

Rent / Vtas = 1010 / 21805 x 100 = 4.63 %

PI= 5%

2)

ROA = 1010 / 18470 x 100 = 5.47 %

PI = 9%

3)

ROE = 1010 / 7396 x 100 = 13.66 %

PI = 15%
Interpretación:
Por cada dólar que la compañía posee de pasivos corrientes tiene $ 1,40
de activo corriente para cubrir sus obligaciones de corto plazo
Análisis:
El indicador está bajo el promedio industrial general de 2
Desfavorable

Interpretación:
Por cada dólar que la compañía posee de pasivos corrientes tiene $ 0,96
de activo corriente deducido el inventario para cubrir sus obligaciones de corto plazo
Análisis:
El indicador está algo por bajo el promedio industrial general de 1
En el promedio

Interpretación:
La empresa posee $2066 de capital de trabajo o de operación para
cubrir sus costos y gasots opetativos deducido sus pasivos corrientes
Análisis:
La empresa posee un suficiente o adecuado capital de trabajo positvo
para cubrir sus costos y gastos operativos

Interpretación:
La empresa presenta un nivel de endeudamiento o apalancamiento financiero
del 59,96%, o ha finanicado sus activos con un 59,96% de obligaciones financnieras o deudas
Análisis: Desfavorable
La empresa presenta un alto nivel de endeudamiento del 32,91%
con respecto al promedio industrial del 50%
Interpretación:
La empresa presenta un nivel de endeudamiento o apalancamiento finanicero
de corto plazo del 27,96%, o ha financiado sus activos con un 27,96% con deudas
de corto plazo (financiamiento externo)
Análisis: Favorable
La empresa presenta un nivel de endeudamiento de corto plazo
del 27,96% que está en el promedio industrial del 25%

Interpretación:
La empresa presenta un nivel de endeudamiento o apalancamiento finanicero
de largo plazo del 32%, o ha financiado sus activos con un 19,27% con deudas
de largo plazo (financiamiento externo)
Análisis: Desfavorable
La empresa presenta un alto de nivel de endeudamiento de largo plazo
del 32% con respecto al promedio industrial del 25%

Interpretación
La empresa se demora 60 días en promedio
para recuperar sus cuentas por cobrar
Análisis
Se demora más que el promedio industrial general de 30 días
Desfavorable

Interpretación
La empresa se demora en promedio 37 días desde
que compra inventario hasta que tiene listo
el producto terminado para la venta
Análisis
Demora menos que el promedio industrial general de 45 días
Favorable

Interpretación
La empresa utiliza la propiedad, planta y equipo
2,14 veces al año para producir o generar ventas
Análisis
Rota más lento que el promedio industrial general de 3 veces
Desfavorable

Interpretación
La empresa se demora en promedio
145 días en pagar a sus proveedores
Análisis
Se demora mucho más que el promedio industrial de 60 días
Desfavorable
Interpretación:
Por cada $100 de ventas la empresa obtiene $4,63 de utilidad neta al año
Análisis
La rentabilidad sobre las ventas es menor que el promedio industrial general del 5%
En el promedio

Interpretación:
Por cada $100 de activos que posee la empresa, esta genera $5,47 de utilidad al año
Análisis
La rentabilidad sobre activos es menor que el promedio industrial general del 9%
Muy Desfavorable

Interpretación:
Por cada $100 de patrimonio que posee la empresa, esta genera $13,66 de utilidad al año
Análisis
La rentabilidad del accionista algo bajo pero cercano al promedio industrial general del 15%
Algo Desfavorable
Fortalezas Debilidades
La empresa posee un capital de trabajo Poseee una limitada solvencia y liquidez
neto positivo y adecuado
El nivel de endeudamiento total y sobre
El nivel de endeudamiento de corto plaztodo el de largo plazo presenta niveles
de la empresa se encuentra dentro de l importantes o altos del 60% y 32%, que
niveles normales o adecuados aumentan el riesgo de operación.

La empresa presenta un manejo productLa empresa se está demorando en

adecuado de sus inventarios para recuperar su cartera
producir sus bienes o servicios La empresa presenta una lenta rotación
finales de su propiedad planta y equipo para
generar ventas lo que demuestra
su sub-utilización
La empresa se demora en
cumplir sus obligaciones con los
proveedores

La rentabilidad sobre ventas se encuentLa rentabilidad sobre el patrimonio es

dentro del promedio de la industria reducida frente al promedio industrial

La rentabilidad sobre los activos es

muy baja respecto al promedio
industrial

Oportunidades Amenazas
ia y liquidez

otal y sobre

y 32%, que

nta rotación