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    Tasa Interna de Retorno

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    Victor Hugo Rivas
    Este documento explica el concepto y cálculo de la tasa interna de retorno (TIR). La TIR es la tasa de descuento que iguala el valor actual neto de los flujos de efectivo de una inversión a cero. El documento describe cómo calcular la TIR mediante el método de ensayo y error, utilizando tablas de factores de descuento y analizando diferentes tasas hasta encontrar la tasa que iguale el valor actual neto a cero. También explica cómo usar la TIR para tomar decisiones de inversión, aceptando proyectos

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    Tasa Interna de Retorno

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    Victor Hugo Rivas
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    Este documento explica el concepto y cálculo de la tasa interna de retorno (TIR). La TIR es la tasa de descuento que iguala el valor actual neto de los flujos de efectivo de una inversión a cero. El documento describe cómo calcular la TIR mediante el método de ensayo y error, utilizando tablas de factores de descuento y analizando diferentes tasas hasta encontrar la tasa que iguale el valor actual neto a cero. También explica cómo usar la TIR para tomar decisiones de inversión, aceptando proyectos

    Descripción original:

    TIR

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    Este documento explica el concepto y cálculo de la tasa interna de retorno (TIR). La TIR es la tasa de descuento que iguala el valor actual neto de los flujos de efectivo de una inversión a cero. El documento describe cómo calcular la TIR mediante el método de ensayo y error, utilizando tablas de factores de descuento y analizando diferentes tasas hasta encontrar la tasa que iguale el valor actual neto a cero. También explica cómo usar la TIR para tomar decisiones de inversión, aceptando proyectos

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    Tasa Interna de Retorno

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    Este documento explica el concepto y cálculo de la tasa interna de retorno (TIR). La TIR es la tasa de descuento que iguala el valor actual neto de los flujos de efectivo de una inversión a cero. El documento describe cómo calcular la TIR mediante el método de ensayo y error, utilizando tablas de factores de descuento y analizando diferentes tasas hasta encontrar la tasa que iguale el valor actual neto a cero. También explica cómo usar la TIR para tomar decisiones de inversión, aceptando proyectos

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    ANALISIS DE INVERSIONES

    TASA INTERNA DE RETORNO

    LICENCIADO JOSE NELSON VIDAL FLORES


    AGENDA
    DEFINICION DE TASA INTERNA DE RETORNO
    METODOLOGIA DE CALCULO TIR
    INTERPRETACION
    EJEMPLOS
    Una tasa es una relación parcial que se expresa en % y
    representa una fracción del 100%

    Interno significa que es propio

    Retorno significa que regresa y se recupera


    TASA DE INTERES

    La tasa de interés es un porcentaje que se


    tiene que pagar por pedir prestado dinero.

    Esto se suma a la cantidad que pediste


    prestada y tienes que pagar.
    LA TASA DE RENDIMIENTO(TR)
    La tasa de rendimiento
    ✓ Es un resultado porcentual parcial que se obtiene de la inversión especifica como medida
    del capital invertido

    ✓ Se conoce también como "tasa de retorno.“

    ✓ La tasa de rendimiento la obtiene tanto el inversionista como el prestamista dentro de una


    transacción

    ✓ En el cálculo de la tasa de rendimiento actúan diversos factores:


    a) El capital
    b) La tasa de interés
    c) El tiempo
    Tasa interna de rendimiento

    TIR

    Tasa interna de retorno


    TASA INTERNA DE RETORNO (TIR)

    Es un indicador de medición cuantitativa de rendimiento que servirá de referencia


    para tomar decisiones sobre la aceptación o rechazo de una inversión.

    Es una tasa de descuento que hace que el valor actual neto de todos los flujos de
    beneficios de un proyecto se pueda actualizar e igualar al valor de la inversión y
    ser determinado sea igual a cero.
    TASA INTERNA DE RETORNO (TIR)
    Es la tasa que hace el VAN sea igual a 0.
    CRITERIOS PARA TOMAR DECISIONES CON TIR

    •Si la TIR>k, se acepta el proyecto de inversión. Porque la tasa de


    rendimiento interno que obtendremos será superior a la tasa mínima de
    rentabilidad que exige la inversión.
    CRITERIOS PARA TOMAR DECISIONES CON TIR

    •Si la TIR = k, se presentaría una situación similar a la que se produce


    cuando el VAN es igual a cero. Aquí se podría llevar a cabo la inversión en
    caso de que se mejore la posición competitiva de la empresa y que no
    existan alternativas más favorables.
    CRITERIOS PARA TOMAR DECISIONES CON TIR

    •Si la TIR < k, se debe rechazar el proyecto, ya que no se está alcanzando la


    rentabilidad mínima que le pedimos a la inversión.
    MATEMATICO

    MODELOS FINANCIEROS CON FLUJOS DE


    CALCULO TIR BENEFICIOS

    USO DE EXCEL
    MODELO CALCULO TIR CON FLUJOS DE BENEFICIOS

    Un modelo que utiliza los flujos de beneficios de las


    inversiones para estimar el rendimiento del proyecto calcular
    y que tiene amplia aplicación en el ámbito académico como en
    la práctica.

    El un método para la obtención de resultados aproximados.


    Consiste probar diferentes opciones, si funciona, entonces se tiene una
    solución. Si no, es un error y se intenta otra opción
    MODELO CALCULO TIR CON FLUJOS DE BENEFICIOS

    El un método para la obtención de resultados aproximados.


    Consiste probar diferentes opciones, si funciona, entonces se tiene una solución.
    Si no, es un error y se intenta otra opción
    Pasos:
    • Se elige una opción
    • Se establecen las condiciones para tomar decisiones de aceptar o rechazar
    • Probar la opción
    • Si el resultado no es le esperado se repite todo el proceso con otra opción y así
    sucesivamente, hasta alcanzar el resultado deseado.
    Variables a relacionar en el ensayo y error
    ✓Tasas de interés o costo de capital (i)
    ✓Valor actual neto ( VAN)
    Como se analizan los resultados del ensayo y error
    ✓Para cada i existe un VAN
    Objetivo de aplicar el método
    Encontrar dos tasas consecutivas y dos vanes consecutivos
    ✓i1 +VAN 1

    ✓ i2 - VAN 2
    FORMULA TIR
    TIR = TAm + VAN m (TAM - TAm)
    ____________________
    VANm + VANM

    TAm = Tasa de actualización menor


    TAM = Tasa de actualización mayor
    VANm = Valor actual neto actualizado a TAm
    VANM = Valor actual neto actualizado a TAM
    DESARROLLO DE CASO PRACTICO

    PROYECTO 1

    INVERSION INICIAL: $850.0

    TASA DE FINANCIAMIENTO:15%

    Año 1 2 3 4 5

    FBD $280.0 $296.8 $315.1 $335.6 $486.0


    Paso 1: Calculando el Flujo de inversión promedio

    FIP =  FBD = 1,713.5 = 342.7


    VEP 5

    Paso 2: Calculando el periodo de recuperación promedio

    PRP = INV = 850.0 = 2.480


    FIP 342.7
    Paso 3: Calculando la tasa aproximada (TA)
    ✓ Ubicarse en la tabla 2 a la altura de la vida económica del proyecto que para el caso es de 5
    años
    ✓ Buscar horizontalmente el factor que se aproxime más al periodo de recuperación promedio
    que de acuerdo al paso 2 es de 2.480.

    Periodo 25% 26% 27% 28% 29% 30% 31% 32% 33%
    1 0.800 0.794 .787 0.781 0.775 0.769 0.763 0.758 0.752
    2 1.440 1.424 1.407 1.392 1.376 1.361 1.346 1.331 1.317
    3 1.952 1.923 1.896 1.868 1.842 1.816 1.791 1.766 1.742
    4 2.362 2.320 2.280 2.241 2.203 2.166 2.130 2.096 2.062
    5 2.689 2.635 2.583 2.532 2.483 2.436 2.390 2.345 2.302
    Paso 3: Comparación de flujos reales y flujos promedios

    Año 1 2 3 4 5
    FBD $280.0 $296.8 $315.1 $335.6 $486.0
    342.7

    Criterios de selección de tasas para ensayo y error


    a) Si FBD  FIP, se deberá ajustar con tasas superiores a la tasa aproximada
    b) Si FBD  FIP, se deberá ajustar con tasas inferiores a la tasa aproximada.
    c) Si FBD = FIP, la tasa aproximada es equivalente a la TIR.

    FIP > FBD


    342.8 > 280.0
    Se buscarán tasas inferiores a TA=30%
    FIP > FBD
    342.8 > 280.0
    Se buscarán tasas inferiores a TA=30%

    TA TA TA TA TA TA

    29% 30%
    ANALISIS DE ENSAYO Y ERROR

    TAm TAM
    Flujos de
    Año Valor actual Valor actual
    beneficios netos Factor Factor
    (VAm) (VAM)
    1 FBD1 F1 FID1*F1 F6 FID1*F6
    2 FID2 F2 FID2*F2 F7 FID2*F7
    3 FID3 F3 FID3*F3 F8 FID3*F8
    4 FID4 F4 FID4*F4 F9 FID4*F9
    5 FID5 F5 FID5*F5 F10 FID5*F10
    Sumatoria de valores actuales Total VAm Total VAM
    Menos inversión inicial - Inversión - Inversión
    Igual valor actual neto + ó – VANm + ó – VANM
    •Criterios de decisión
    a) Si VAN es positivo, se aumenta la tasa de aproximación
    b) Si VAN es negativo, se disminuye la tasa de aproximación
    c) Si VAN es cero, se obtiene directamente la TIR
    TABLA 1( CONTINUACION)
    FACTOR DE INTERES DEL VALOR PRESENTE PARA UN DÓLAR DESCONTADO AL
    "i%" DURANTE "n" PERIODOS
    FIVP i , n = 1/( 1+i )n
    n 21% 22% 23% 24% 25% 26% 27% 28% 29%
    1 0.826 0.820 0.813 0.806 0.800 0.794 0.787 0.781 0.775
    2 0.683 0.672 0.661 0.650 0.640 0.630 0.620 0.610 0.601
    3 0.564 0.551 0.537 0.524 0.512 0.500 0.488 0.477 0.466
    4 0.467 0.451 0.437 0.423 0.410 0.397 0.384 0.373 0.361
    5 0.386 0.370 0.355 0.341 0.328 0.315 0.303 0.291 0.280
    FBD TA = 29% TA = 28% TA = 27% TA = 26%
    Año
    Factor (VA1) Factor (VA1) Factor (VA1) Factor (VA2)

    1 $280.6 0.775 $217.5 0.781 $219.15 0.787 $220.8 0.794 $222.8

    2 $296.8 0.601 $178.4 0.610 $181.05 0.620 $184.0 0.630 $187.0

    3 $315.1 0.466 $146.8 0.477 $150.30 0.488 $153.8 0.500 $157.5

    4 $335.6 0.361 $121.2 0.373 $125.18 0.384 $128.9 0.397 $133.2

    5 $486.0 0.280 $136.1 0.291 $141.43 0.303 $147.3 0.315 $153.1

    Sumatoria de valores actuales $799.9 $817.1 $834.80 $853.6

    Menos inversión inicial ($850.00) ($850.00) ($850.00) ($850.00)

    Igual valor actual neto ($50.10) ($32.90) ($15.20) $3.60


    Calculo de tasa interna de retorno
    TIR =  0.26 + 3.6 ( 0.27 - 0.26 ) .  x100
    15.2 + 3.6
    TIR =  0.26 + 0.036  x100
    18.8
    TIR = 26.2%

    DECISION
    TIR > TMAR
    26.2% > 15%
    Se acepta el proyecto
    Gerencie.com(2022). Tasa interna de retorno(TIR). https://www.gerencie.com/tir.html

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