Instrucciones:

El objetivo de la Tercera Etapa es analizar los estados financieros utilizando el método de porcientos
integrales, para conocer la situación financiera de la empresa.

1. Utiliza los estados financieros de la Etapa 1 y 2 como base para continuar realizando en análisis
financiero de la empresa, el análisis vertical por el método o procedimiento de porcientos integrales

a. Balance general

Grupo Herdez, S. A. B. de C. V. y subsidiarias

ESTADOS CONSOLIDADOS DE SITUACIÓN FINANCIERA
31 de diciembre de 2017 y 2016 (Miles de pesos)
2017 2016

Unidad Particular Total Unidad monetaria Particular Total

monetaria
Activos
Activo Circulante
Efectivo y equivalentes 1,484,800.00 17.99% 919,751.00 13.34%
de efectivo
Clientes 2,501,369.00 30.30% 1,973,474.00 28.62%
Deudores 202,895.00 2.46% 132,876.00 1.93%
Impuesto al valor 486,316.00 5.89% 435,984.00 6.32%
agregado por recuperar
Impuesto sobre la renta por - 0.00% 16,147.00 0.23%
recuperar
Partes relacionadas 217,997.00 2.64% 145,715.00 2.11%
Inventarios 3,220,961.00 39.02% 3,036,986.00 44.05%
Instrumentos financieros 63,643.00 0.77% 135,755.00 1.97%
derivados
Pagos anticipados 77,008.00 0.93% 97,585.00 1.42%
Total Activo Circulante 8,254,989.00 100.00% 29.65% 6,894,273.00 100.00% 26.17%

Activo No Circulante
Inmuebles, maquinaria y 5,542,707.00 28.29% 5,551,319.00 28.54%
equipo
Inversión en acciones de 6,625,954.00 33.82% 6,448,560.00 33.15%
asociadas
Activos intangibles y 6,783,484.00 34.63% 6,836,907.00 35.14%
crédito mercantil
Impuestos a la utilidad 599,278.00 3.06% 558,589.00 2.87%
diferidos
Otros activos 39,607.00 0.20% 58,178.00 0.30%
Total Activo No Circulante 19,591,030.00 100.00% 70.35% 19,453,553.00 100.00% 73.83%
Total Activos 27,846,019.00 100.00% 26,347,826.00 100.00%

Pasivos
Corto Plazo
Préstamos bancarios 200,000.00 6.40% 950,000.00 24.07%
Proveedores 1,846,209.00 59.11% 1,670,521.00 42.32%
 Acreedores 805,849.00 25.80% 865,017.00 21.91%
Partes relacionadas 114,938.00 3.68% 445,270.00 11.28%
Impuesto sobre la renta 120,358.00 3.85% 0.00%
por pagar
Participación de los 35,787.00 1.15% 16,738.00 0.42%
trabajadores en la utilidad
por pagar
Total Corto Plazo 3,123,141.00 100.00% 29.73% 3,947,546.00 100.00% 33.68%

Largo Plazo
Documentos por pagar 6,102,017.00 82.67% 5,084,901.00 65.42%
Deuda a largo plazo 48,768.00 0.66% 1,440,018.00 18.53%
Impuestos a la utilidad 895,546.00 12.13% 915,051.00 11.77%
diferidos
Impuestos por consolidación 173,246.00 2.35% 191,228.00 2.46%
fiscal
Beneficios a los empleados 161,504.00 2.19% 141,504.00 1.82%
Total Largo Plazo 7,381,081.00 100.00% 70.27% 7,772,702.00 100.00% 66.32%
Total Pasivos 10,504,222.00 100% 11,720,248.00 100%

Capital
Capital Contable
Capital social 575625.00 7.26% 575,625.00 7.83%
Reserva para recompra 497253.00 6.27% 608,598.00 8.28%
de acciones
Utilidades acumuladas 6088047.00 76.78% 5,400,092.00 73.50%
Reserva legal 141862.00 1.79% 141,862.00 1.93%
Prima en suscripción de 135316.00 1.71% 135,316.00 1.84%
acciones
Efecto acumulado por 25913.00 0.33% 53,876.00 0.73%
valuación de
instrumentos
financieros
Efecto acumulado por 464833.00 5.86% 432,135.00 5.88%
conversión
Capital atribuible a la 7928849.00 100.00% 45.72% 7,347,504.00 100.00% 50.23%
participación controladora

Capital atribuible a la 9412948.00 100.00% 54.28% 7,280,074.00 100.00% 49.77%

participación no controladora

Total Capital Contable 17341797.00 100% 14,627,578.00 100%

Contingencias y compromisos 0.00 -
Total Capital 17341797.00 14,627,578.00

Total Pasivos + Capital 27846019.00 26,347,826.00

Se puede notar que, en el balance general del Grupo Herdez, S. A. B. de C. V. y subsidiarias tanto en el año 2017 como
en el 2016, los activos estaban respaldados principalmente por activos no circulantes, derivado del hecho que estos
representaban el 70.35% y el 73.83% respectivamente, frente a un 29.65% y 26.17% de los activos circulante, tomando
en consideración el total de activos como el 100% de estos, particularmente, dentro de los activos no circulantes, en
ambos años, la principal cuenta que registró el mayor número de unidades monetarias fueron dos cuentas, los activos
intangibles y crédito mercantil, con un 34.63% y 35.14% respectivamente, situación que podría representar una
necesidad de la empresa por mantener créditos a largo plazo, derivados de los créditos mercantiles, así mismo, las
inversiones en acciones asociadas y los inmuebles, maquinarias y equipo, son los siguientes factores que representan el
33.82%, 28.29% y 33.15% respectivamente en los años 2017 y 2016. En activos circulantes, es importante notar la gran
cantidad de líquido que la empresa mantiene en efectivo y sus equivalentes, ya que estos resultaron de un 17.99% y
13.34% respectivamente, que si bien, se toma en consideración el hecho de que estos porcentajes son relativos al
29.65% y 26.17% que representan del total de activos los activos circulante, podría considerarse como una proporción
menor a la representativa por el conjunto total de activos, aun así esta no es la principal cuenta que representa a los
activos circulantes ya que, la cuenta de clientes con 30.30% y 28.62% en 2017 y 2016 respectivamente fueron las de
mayor presencia, situación que indica una colocación de créditos a los clientes de forma importante.
En la situación de los pasivos, las principales fuentes de financiamiento en ambos años se pueden destacar que fueron
los pasivos a largo plazo, con 70.27% y 66.32% del total de pasivos en 2017 y 2016 respectivamente, así como los
documentos por pagar como cuenta principal, así mismo en pasivos a corto plazo se logra destacar el hecho de que los
proveedores son los principales motores de financiamiento para el funcionamiento de los recursos e insumos de la
empresa, en gran medida se puede decir que los proveedores son los que financian a los clientes a través de la
compañía.

b. Estado de resultados

Grupo Herdez, S. A. B. de C. V. y subsidiarias

ESTADOS CONSOLIDADOS DE RESULTADOS
Años terminados el 31 de diciembre de 2017 y 2016 (Miles de pesos)
2017 Variación 2016 Variación
relativa relativa

Ventas netas 20,064,91 100% 18,180,456 100.00%

5
Costo de ventas 12,173,75 60.67% 10928518.00 60.11%
9
Utilidad bruta 7,891,156 39.33% 7,251,938 39.89%
Gastos generales 5,203,713 25.93% 4,945,206 27.20%
Gastos de venta 4,426,156 22.06% 4,210,925 23.16%
Gastos de administración 777,557 3.88% 734,281 4.04%
Utilidad antes de otros gastos 2,687,443 13.39% 2,306,732 12.69%
e ingresos
Otros ingresos, neto 102,970 0.51% 56,671 0.31%
Utilidad de operación 2,790,413 13.91% 2,363,403 13.00%
Resultado de financiamiento
Intereses ganados y 698,179 3.48% 1,490,839 8.20%
utilidad cambiaria
Intereses pagados y -1,195,790 5.96% -1,956,669 -10.76%
pérdida cambiaria
Resultado de financiamiento, neto -497,611 2.48% -465,830 -2.56%
Participación en resultados 834,423 4.16% 599,309 3.30%
de asociadas
Utilidad antes de impuestos a la 3,127,225 15.59% 2,496,882 13.73%
utilidad
Impuestos a la utilidad 3,127,225 15.59% 904,066 4.97%
Utilidad neta consolidada del ejercicio 2,165,979 10.79% 1,592,816 8.76%
Utilidad neta de la participación 1,046,111 5.21% 717,458 3.95%
controladora
Utilidad neta de la participación 1,119,868 5.58% 875,358 4.81%
no controladora
Utilidad neta consolidada del ejercicio 2,165,979 10.79% 1,592,816 8.76%
Utilidad básica por acción ordinaria 2.432 0.00% 1.661 0.00%
y diluida en pesos
Partidas que no serán reclasificadas 0.00% 0.00%
a resultados
 Pérdidas actuariales sobre -1,010 -0.01% 3,582 0.02%
obligaciones por beneficios a
los empleados, neto de
impuestos a la utilidad

Partidas que serán o pueden ser 0.00% 0.00%

reclasificadas subsecuentemente a
resultados
Resultado por conversión 65,396 0.33% 379,960 2.09%
de monedas extranjeras
Cambio en la valuación de -61,067 -0.30% 118,329 0.65%
instrumentos financieros
derivados
Efecto por valuación 28,133 0.14% 17,326 0.10%
de fondos de
inversiones
Utilidad integral consolidada 2,197,431 10.95% 2,112,013 11.62%
Utilidad integral atribuible a 1,117,307 5.57% 1,108,121 6.10%
la participación no
controladora
Utilidad integral atribuible a 1,080,124 5.38% 1,003,892 5.52%
la participación controladora
Utilidad integral consolidada 2,197,431 10.95% 2,112,013 11.62%

El estado de resultados denota principalmente la gran necesidad que tiene la empresa de los insumos para el
funcionamiento de la misma, ya que con un promedio del 60% como costo de venta del total de las ventas es en gran
medida un indicador de la importancia de los costos en la realización de los bienes que la empresa produce y
comercializa, también se puede destacar que los gastos generales son elevados, ya que con un 25.93% y 27.2% en 2017
y 2016 respectivamente, fueron de gran impacto en los gastos de la empresa del total de ventas, en sí, los gastos de
ventas son el principal consumidor de recursos financieros ya que estos representaron el 22.06% y 23.16% de los gastos
mientras que lo administrativo fue del 3.88% y 4.04% respectivamente. Operativamente la empresa es viable, ya que
con un 13.91% y 13% en 2017 y 2016 de utilidad operativa respecto del total de ventas, se podría considerar como
aceptable, así mismo, hablando utilidad neta, con un 10.79% y 8.76% en 2017 y 2016 respectivamente, indica una
actividad rentable de la compañía para los propietarios.

2. Ahora trabaja con el método de porcientos integrales. Selecciona el estado de resultados y el

balance general de dos periodos y analiza los siguientes rubros;

c. Balance general

Grupo Herdez, S. A. B. de C. V. y subsidiarias

ESTADOS CONSOLIDADOS DE SITUACIÓN
FINANCIERA
31 de diciembre de 2017 y 2016 (Miles de pesos)
2017 2016

Unidad Unidad Variación Variació

monetaria monetaria Absoluta n
relativa
Activos
Activo Circulante
 Efectivo y equivalentes de efectivo 565,049.0 61%
1,484,800.00 919,751.00 0
Clientes 527,895.0 27%
2,501,369.00 1,973,474.00 0
Deudores 70,019.0 53%
202,895.00 132,876.00 0
Impuesto al valor agregado por recuperar 50,332.0 12%
486,316.00 435,984.00 0
Impuesto sobre la renta por recuperar - -100%
- 16,147.00 16,147.00
Partes relacionadas 72,282.0 50%
217,997.00 145,715.00 0
Inventarios 183,975.0 6%
3,220,961.00 3,036,986.00 0
Instrumentos financieros derivados - -53%
63,643.00 135,755.00 72,112.00
Pagos anticipados - -21%
77,008.00 97,585.00 20,577.00
Total Activo Circulante 1,360,716.0 20%
8,254,989.00 6,894,273.00 0

Activo No Circulante
Inmuebles, maquinaria y equipo - 0%
5,542,707.00 5,551,319.00 8,612.00
Inversión en acciones de asociadas 177,394.0 3%
6,625,954.00 6,448,560.00 0
Activos intangibles y crédito mercantil - -1%
6,783,484.00 6,836,907.00 53,423.00
Impuestos a la utilidad diferidos 40,689.0 7%
599,278.00 558,589.00 0
Otros activos - -32%
39,607.00 58,178.00 18,571.00
Total Activo No Circulante 137,477.0 1%
19,591,030.00 19,453,553.00 0
Total Activos 1,498,193.0 6%
27,846,019.00 26,347,826.00 0

Pasivos
Corto Plazo
Préstamos bancarios - -79%
200,000.00 950,000.00 750,000.00
Proveedores 175,688.0 11%
1,846,209.00 1,670,521.00 0
Acreedores - -7%
805,849.00 865,017.00 59,168.00
Partes relacionadas - -74%
114,938.00 445,270.00 330,332.00
Impuesto sobre la renta por pagar 120,358.0 N/A
120,358.00 - 0
Participación de los trabajadores en la utilidad por pagar 19,049.0 114%
35,787.00 16,738.00 0
Total Corto Plazo - -21%
3,123,141.00 3,947,546.00 824,405.00
Largo Plazo
Documentos por pagar 1,017,116.0 20%
6,102,017.00 5,084,901.00 0
Deuda a largo plazo - -97%
48,768.00 1,440,018.00 1,391,250.00
Impuestos a la utilidad diferidos - -2%
895,546.00 915,051.00 19,505.00
Impuestos por consolidación fiscal - -9%
173,246.00 191,228.00 17,982.00
Beneficios a los empleados 20,000.0 14%
161,504.00 141,504.00 0
Total Largo Plazo - -5%
7,381,081.00 7,772,702.00 391,621.00
Total Pasivos - -10%
10,504,222.00 11,720,248.00 1,216,026.00

Capital
Capital Contable
Capital social - 0%
575,625.00 575,625.00
Reserva para recompra de acciones - -18%
497,253.00 608,598.00 111,345.00
Utilidades acumuladas 687,955.0 13%
6,088,047.00 5,400,092.00 0
Reserva legal - 0%
141,862.00 141,862.00
Prima en suscripción de acciones - 0%
135,316.00 135,316.00
Efecto acumulado por valuación de - -52%
instrumentos financieros 25,913.00 53,876.00 27,963.00
Efecto acumulado por conversión 32,698.0 8%
464,833.00 432,135.00 0
Capital atribuible a la participación controladora 581,345.0 8%
7,928,849.00 7,347,504.00 0

Capital atribuible a la participación no controladora 2,132,874.0 29%

9,412,948.00 7,280,074.00 0

Total Capital Contable 2,714,219.0 19%

17,341,797.00 14,627,578.00 0
Contingencias y compromisos - N/A
- -
Total Capital 2,714,219.0 19%
17,341,797.00 14,627,578.00 0

Total Pasivos + Capital 1,498,193.0 6%

27,846,019.00 26,347,826.00 0

• Total activo corriente: Se nota un crecimiento del 20% en los activos corrientes, situación denotada
principalmente por la crecida que represento el uso de efectivos y equivalentes en un 61%, así mismo
al aumento en los niveles de crédito a clientes que aumento también en un 27%, sobre todo porque
estas dos cuentas representan la mayor parte correspondiente a la cuenta de activo corriente.
 • Total activo no corriente: En esta cuenta, no hubo una variación muy importante, la principal a destacar
es la relacionada con otros activos, donde se generó una disminución del 32%, los impuestos a la
utilidad diferidos con 7%, en general, las demás cuentas sufrieron cambio que van del -1% al 3%
• Total pasivo corriente: Los pasivos corrientes, representaron una variación importante en los préstamos
bancarios, los cuales disminuyeron drásticamente en un 79% y la cuenta de partes relacionadas con una
disminución del 74% también, así como un aumento sustancial en la participación de los trabajadores
en la utilidad por pagar el cual fue del 114%.
• Total pasivo no corriente: en relación a los pasivos no corrientes, es destacable la
disminución importante en las deudas a largo plazo, las cuales se redujeron en un 97%.
• Total patrimonio: El patrimonio, solo se vio afectado por la necesidad de disminuir el capital social en
un 18%, aumentando los utilidades en un 13%, así como una variación negativa del 52% derivado del
efecto cumulado por la valuación de instrumentos financieros

d. Estado de resultados

Grupo Herdez, S. A. B. de C. V. y subsidiarias

ESTADOS CONSOLIDADOS DE RESULTADOS
Años terminados el 31 de diciembre de 2017 y 2016 (Miles de pesos)
2017 2016 Variación Variación
absoluta relativa

Ventas netas 20,064,91 18,180,456 1884459.00 10.37%

5
Costo de ventas 12,173,75 10928518.0 1245241.00 11.39%
9 0
Utilidad bruta 7,891,156 7,251,938 639218.00 8.81%
Gastos generales 5,203,713 4,945,206 258507.00 5.23%
Gastos de venta 4,426,156 4,210,925 215231.00 5.11%
Gastos de administración 777,557 734,281 43276.00 5.89%
Utilidad antes de otros gastos 2,687,443 2,306,732 380711.00 16.50%
e ingresos
Otros ingresos, neto 102,970 56,671 46299.00 81.70%
Utilidad de operación 2,790,413 2,363,403 427010.00 18.07%
Resultado de financiamiento
Intereses ganados y 698,179 1,490,839 -792660.00 -53.17%
utilidad cambiaria
Intereses pagados y -1,195,790 -1,956,669 760879.00 -38.89%
pérdida cambiaria
Resultado de financiamiento, neto -497,611 -465,830 -31781.00 6.82%
Participación en resultados 834,423 599,309 235114.00 39.23%
de asociadas
Utilidad antes de impuestos a la 3,127,225 2,496,882 630343.00 25.25%
utilidad
Impuestos a la utilidad 3,127,225 904,066 2223159.00 245.91%
Utilidad neta consolidada del ejercicio 2,165,979 1,592,816 573163.00 35.98%
Utilidad neta de la participación 1,046,111 717,458 328653.00 45.81%
controladora
Utilidad neta de la participación 1,119,868 875,358 244510.00 27.93%
no controladora
Utilidad neta consolidada del ejercicio 2,165,979 1,592,816 573163.00 35.98%
Utilidad básica por acción ordinaria 2.432 1.661 0.77 46.42%
y diluida en pesos
Partidas que no serán reclasificadas
a resultados
Pérdidas actuariales sobre -1,010 3,582 -4592.00 -128.20%
obligaciones por beneficios a
los empleados, neto de
impuestos a la utilidad

Partidas que serán o pueden ser

reclasificadas subsecuentemente a
resultados
Resultado por conversión 65,396 379,960 -314564.00 -82.79%
de monedas extranjeras
Cambio en la valuación de -61,067 118,329 -179396.00 -151.61%
instrumentos financieros
derivados
Efecto por valuación 28,133 17,326 10807.00 62.37%
de fondos de
inversiones
Utilidad integral consolidada 2,197,431 2,112,013 85418.00 4.04%
Utilidad integral atribuible a 1,117,307 1,108,121 9186.00 0.83%
la participación no
controladora
Utilidad integral atribuible a 1,080,124 1,003,892 76232.00 7.59%
la participación controladora
Utilidad integral consolidada 2,197,431 2,112,013 85418.00 4.04%

• Utilidad bruta en ventas

• Utilidad operacional
• Utilidad antes de impuestos
• Utilidad del ejercicio

3. De acuerdo con el análisis de los estados financieros de la empresa que

realizaste en las 2 primeras Etapas del Proyecto, responde a lo siguiente:
¿Son excluyentes o complementarios? Justifica tu respuesta
Complementarios
✓ Porque debe tomarse Como base Estado financiero anterior.
✓ Toda la información contable será sujeta a UN estudio más completo
o adicional
4. Elabora un resumen ejecutivo con los resultados del análisis de la empresa
seleccionada, integrando como mínimo las siguientes secciones:
- Resumen ejecutivo (nombre empresa, descripción de los productos o servicios que ofrece.)

Grupo Herdez, S. A. B. de C. V. y subsidiarias

Grupo Herdez es líder en el sector de alimentos procesados, participante en el segmento de cafeterías y uno
de los principales participantes en la categoría de helado en México, así como la empresa de mayor
crecimiento en la categoría de comida mexicana en Estados Unidos. La empresa participa en una amplia gama
de categorías que incluye salsas caseras, productos orgánicos, miel, helados, mermeladas, mayonesa, mole,
mostaza, pasta, especias, té, puré de tomate, atún, entre otras. Los productos se comercializan a través de un
excepcional portafolio de marcas, entre las que destacan Aires de Campo, Barilla, Blasón, Búfalo, Chi-Chi’s,
Cielito Querido Café, Del Fuerte, Don Miguel, Doña María, Embasa, Helados Nestlé®, Herdez, La Victoria,
McCormick, Moyo, Nutrisa, Wholly y Yemina. Adicionalmente, cuenta con acuerdos de distribución en México
de los productos, Frank’s, French’s, Kikkoman, Lavazza, Ocean Spray y Reynolds. Así mismo con una serie de
alianzas estratégicas con Barilla, Grupo Kuo y McCormick, así como de la incorporación del 100% de Nutrisa,
Cielito Querido Café, Helados Moyo y los activos de Helados Nestlé en México.
La empresa fue fundada en 1914 y está listada en la Bolsa Mexicana de Valores desde 1991. Contando hasta
ahora con 14 plantas (13 en México y 1 en Estados Unidos), 25 centros de distribución (23 en México, 2 en
Estados Unidos), 3 buques atuneros y 679 tiendas entre Nutrisa, Lavazza, Cielito Querido Café y Moyo. La
plantilla laboral asciende a más de 10,400 colaboradores.

- Conclusiones:

¿Qué es el método de porcientos integrales?

- Es un método de análisis que consiste en expresar en porcentajes las cifras de un estado
Financiero, asigna 100% al activo total y asigna también 100% a la suma del pasivo y el
el capital contable.

¿Porque es importante el método de porcientos integrales?

- Es importante para hacer la comprobación de resultados.
- Para hacer el comparativo de incrementos o decrementos entre periodo anterior.