El estado de flujos de efectivo La informacin obtenida de los estados financieros es demasiado importante para las organizaciones, el estado de flujos

de efectivo ayuda en la planeacin y en la generacin de presupuestos, sin dejar a un lado la medicin que se puede hacer para cumplir los compromisos adquiridos. El estado de flujos de efectivo est incluido en los estados financieros bsicos que deben preparar las empresas para cumplir con la normatividad y reglamentos institucionales de cada pas. Este provee informacin importante para los administradores del negocio y surge como respuesta a la necesidad de determinar la salida de recursos en un momento determinado, como tambin un anlisis proyectivo para sustentar la toma de decisiones en las actividades financieras, operacionales, administrativas y comerciales. Este artculo esta basado en la informacin contenida en el pronunciamiento nmero ocho del consejo tcnico de la contadura pblica de Colombia, pero es aplicable a otros pases ya que esta sujeto a las disposiciones y pronunciamientos emitidos por la junta de normas de contabilidad financiera (FASB). ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO Definicin: El estado de flujos de efectivo es el estado financiero bsico que muestra el efectivo generado y utilizado en las actividades de operacin, inversin y financiacin. Debe determinarse para su implementacin el cambio de las diferentes partidas del Balance General que inciden el el efectivo. Objetivo General: El objetivo de este estado es presentar informacin pertinente y concisa, relativa a los recaudos y desembolsos de efectivo de un ente econmico durante un periodo para que los usuarios de los estados financieros tengan elementos adicionales para examinar la capacidad de la entidad para generar flujos futuros de efectivo, para evaluar la capacidad para cumplir con sus obligaciones, determinar el financiamiento interno y externo, analizar los cambios presentados en el efectivo, y establecer las diferencias entre la utilidad neta y los recaudos y desembolsos. A futuro: El anlisis del estado de flujos de efectivo debe reflejar claramente el entorno econmico, la demanda de informacin, la generacin de recursos y la solvencia de los agentes. Para cumplir con el objetivo general, se debe mostrar de manera clara la variacin que ha tenido el efectivo durante el periodo frente a las actividades de: Operacin: Aquellas que afectan los resultados de la empresa, estn relacionadas con la produccin y generacin de bienes y con la prestacin de servicios. Los flujos de efectivo son generalmente consecuencia de las transacciones de efectivo y otros eventos que entran en la determinacin de la utilidad neta. Inversin: Incluyen el otorgamiento y cobro de prstamos, la adquisicin y venta de inversiones y todas las operaciones consideradas como no operacionales. Financiacin: determinados por la obtencin de recursos de los propietarios y el reembolso de rendimientos. se consideran todos los cambios en los pasivos y patrimonio diferentes a las partidas operacionales. Los efectos de actividades de inversin y financiacin que cambien o modifiquen la situacin financiera de la empresa, pero que no afecten los flujos de efectivo durante el periodo deben revelarse en el momento. Adicionalmente se debe presentar una conciliacin entre la utilidad neta y el flujo de efectivo. FLUJOS DE EFECTIVO DE OPERACIN ENTRADAS: Recaudo de las ventas por bienes o prestacin de servicios. Cobro de cuentas por cobrar.

Recaudo de intereses y rendimientos de inversiones. Otros cobros no originados con operaciones de inversin o financiacin. SALIDAS: Desembolso de efectivo para adquisicin de materias primas, insumos y bienes para la produccin. Pago de las cuentas de corto plazo. Pago a los acreedores y empleados. Pago de intereses a los prestamistas. Otros pagos no originados con operaciones de inversin o financiacin. Para proporcionar una visin de conjunto de los cambios en el efectivo o sus equivalentes, el estado de flujo de efectivo debe mostrar las variaciones en todas las actividades del ente econmico. Extractando El estado de flujos de efectivo se refiere a las actividades de: Operacin Inversin Financiacin. FLUJOS DE EFECTIVO DE INVERSIN ENTRADAS: Recaudo por la venta de inversiones, de propiedad, planta y equipo y de otros bienes de uso. Cobros de prstamo de corto plazo o largo plazo, otorgados por la entidad. Otros cobros relacionados con operaciones de inversin o financiacin. SALIDAS: Pagos para adquirir inversiones, de propiedad, planta y equipo y de otros bienes de uso. Pagos en el otorgamiento de prstamos de corto y largo plazo. Otros pagos no originados con operaciones de inversin o financiacin. FLUJOS DE EFECTIVO DE FINANCIACIN ENTRADAS: Efectivo recibido por incrementos de aportes o recolocacin de aportes. Prestamos recibidos a corto y largo plazo, diferentes a las transacciones con proveedores y acreedores relacionadas con la operacin de la entidad. Otras entradas de efectivo no relacionadas con las actividades de operacin e inversin. SALIDAS: Pagos de dividendos o su equivalente, segn la naturaleza del ente econmico. Reembolso de aportes en efectivo. Readquisicin de aportes en efectivo. Pagos de obligaciones de corto y largo plazo diferentes a los originados en actividades de operacin. Otros pagos no relacionadas con las actividades de operacin e inversin. FORMAS DE PRESENTACIN Existen dos formas o mtodos para presentar las actividades de operacin en el estado de flujos de efectivo: Mtodo directo: En este mtodo las actividades se presentan como si se tratara de un estado de resultados por el sistema de caja. las empresas que utilicen este mtodo deben informar los movimientos relacionados con: Efectivo cobrado a los clientes Efectivo recibido por intereses, dividendos y otros rendimientos sobre inversiones. Otros cobros de operacin. Efectivo pagado a los empleados y proveedores. Efectivo pagado por intereses. Pagos por impuestos. Otros pagos de operacin. Mtodo indirecto:

Bajo este mtodo se prepara una conciliacin entre la utilidad neta y el flujo de efectivo neto de las actividades de operacin, la cual debe informar por separado de todas las partidas conciliatorias. La utilizacin de este mtodo, lleva a la utilizacin de el flujo de efectivo generado por las operaciones normales, se determina tomando como punto de partida la utilidad neta del periodo, valor al cual se adicionan o deducen las partidas incluidas en el estado de resultados que no implican un cobro o un pago de efectivo. Entre las partidas mencionadas se encuentran: Depreciacin, amortizacin y agotamiento. Provisiones para proteccin de activos. Diferencias por fluctuaciones cambiarias. Utilidades o perdidas en venta de propiedad, planta y equipo, inversiones u otros activos operacionales. Correccin monetaria del periodo de las cuentas del balance. Cambio en rubros operacionales, tales como: aumento o disminuciones en cuentas por cobrar, inventarios, cuentas por pagar, pasivos estimados y provisiones. Cuando se utilice este mtodo la conciliacin puede hacerse respecto de la utilidad operacional. ESTADO DE FUENTES Y USOS DE FONDOS Esta norma fue actualizada en 1992, y se encuentra vigente para su uso obligatorio a partir de enero de 1994, reemplaza la anterior NIC 7, Estado de Cambios en la Situacin Financiera, que fue aprobada el ao 1977. Hasta el ao 1.988 el Estado Financiero que presentaba informacin sobre los activos ms lquidos y los pasivos corrientes de la empresa, era el Estado de Cambios en la Situacin Financiera o de origen y aplicacin de Fondos, que presentaba los recursos obtenidos durante el perodo para financiar las actividades de la misma y los usos a que tales recursos se destinaron. Debido a ciertas limitaciones de comparabilidad entre los fondos que no podan definirse como efectivos, o efectivos e inversiones temporales o como activos de realizacin rpida o como capital de trabajo, y por la diversidad de estilos de presentacin permitidos, se aprob que el Estado de Flujo de Efectivo reemplace al Estado de Cambio en la Situacin Financiera. El Flujo de Efectivo, segn la NIC, es un estado que revela la informacin sobre los ingresos y salidas en efectivos de caja provenientes de actividades de operacin, que son las principales productoras de ingresos para la empresa; inversin que son las adquisiciones y disposiciones de activos a largo plazo y de otras inversiones no incluidas entre los equivalentes en efectivo; y financiacin, que son las actividades que producen cambios en el tamao y la composicin del capital propio y del endeudamiento de la empresa. Esta norma a parte de incluir definiciones sobre efectivos y equivalente de efectivo, muestra los criterios de revelacin de flujos de efectivos netos, flujo de efectivo de moneda extranjera, partidas extraordinarias, intereses y dividendos, impuestos a la renta, inversiones en filiales, afiliadas y asociaciones en participacin, entre otros rubros, con ejemplos prcticos para instituciones financieras y no financieras. El objetivo de este estado es presentar informacin pertinente y concisa, relativa a los recaudos y desembolsos de efectivos de un ente econmico durante un perodo para que los usuarios de los estados financieros tengan elementos adicionales para: 1. Examinar la capacidad del ente econmico para generar flujos futuros de efectivo. 2. Evaluar la capacidad del ente econmico para cumplir con sus obligaciones, pagar dividendos y determinar el financiamiento interno o externo necesario. 3. Analizar los cambios experimentados en el efectivo derivados de las actividades de operacin, inversin y financiacin. 4. Establecer las diferencias entre la utilidad neta y los recaudos y desembolsos de efectivo asociados. 3. CONCEPTO Y APLICACIN Para fines de este pronunciamiento el estado de Flujo de Efectivos es el estado financiero bsico que muestra el efectivo generado y utilizado en las actividades de operacin, inversin y financiacin.

Para efecto debe determinarse el cambio en las diferentes partidas del Balance general que inciden en el efectivo. En este pronunciamiento, el trmino efectivo incluye tanto el dinero disponible en Caja, en Bancos y en otras instituciones financieras, as como los equivalentes de efectivos correspondientes a inversiones de alta liquidez y aquellas partidas que tengan las caractersticas generales de depsitos a la vista. Por lo general, slo las inversiones y depsitos con vencimiento igual o inferior a tres (3)meses se incluyen bajo el concepto de equivalentes de efectivo. Las actividades de operacin estn relacionadas generalmente con la produccin y distribucin de bienes y con la prestacin de servicios. Los flujos de efectivo de operaciones, son generalmente consecuencia de transacciones en efectivo y otros eventos que entran en la determinacin de la utilidad neta. Las actividades de inversin incluyen el otorgamiento y cobro de prstamos, la adquisicin y venta de inversiones, de propiedades planta y equipo y de otros activos, distintos de aquellos considerados como inventarios. Las actividades de financiacin incluyen la obtencin de recursos de los propietarios y el reembolso o pago de los rendimientos derivados de su inversin, as como los prstamos recibidos y su cancelacin. El flujo de fondos es un estado financiero auxiliar que resulta de la comparacin del balance general en dos (2) fechas determinadas con base en el mismo se deduce de donde obtuvo una empresa recursos financieros y que destinacin se le dio a tales recursos. El flujo de fondos se conoce tambin como: y Estado de Fuentes y usos de fondos y Estado de origen y aplicacin de fondos y Estado de cambios en la aplicacin financiera y Estado de origen y aplicacin de recursos y Flujo de caja libre. El estado de flujo de fondos, puede utilizarse como: y Flujo histrico o y Pronstico de origen y aplicacin de recursos. En una empresa que comienza, las cuentas de la parte derecha del balance, constituyen la fuente y la parte de la izquierda los usos. Para la empresa en marcha, las fuentes y usos de fondos son: Fuentes y La utilidad y La depreciacin y otros cargos hechos al estado de perdidas y ganancias que no implican salida de efectivo. y Aumento del capital ( y prima en colocacin de acciones ) y Aumento de los pasivos. y Disminucin en los activos Usos: y Aumento de activos y Disminucin de pasivos y Prdidas netas y Pago de dividendos o reparto de utilidades y Readquisicin de acciones a. Esta puede tomarse antes o despus de impuestos. Si se toma antes de impuesto, que es el sistema mas comn, se hace necesario incluir, dentro de los usos, los pagos de impuestos de renta, incluyendo en este juego la provisin cargada contra prdidas y ganancias. Si se toma la utilidad neta despus de impuesto, slo se tendr como uso por pago de impuesto de renta, la diferencia que este rubro presente en el pasivo de los dos balances examinados. b. La utilidad (corresponde a la fuentes) c. Depreciacin y otros cargos hechos al estado de prdidas y ganancias que no implican salida de efectivo.

En cualquier punto en que se tome la utilidad antes o despus de impuestos, ya le han sido aplicado algunos que no implican salida de efectivo, dentro del perodo, y por lo tanto dichas partidas permanecen dentro de la empresa y deben ser consideradas como fuentes. Tales cargos son, entre otros los siguientes: y La Depreciacin y La amortizacin de diferidos y Los cargos por provisiones En realidad, no es que los rubros anteriores sean en s mismo fuentes de fondos, sino mas bien se trata de recursos "no utilizados", as el estado de prdidas y ganancias lo presente como utilizaciones de fondos. a. Por naturaleza es una fuente de fondos, porque supone una aportacin efectiva de los socios o accionistas. b. Aumento del capital (y prima en colocacin de acciones) El incremento de los pasivos constituye por lo general la principal fuente de fondos de una empresa. Esto ndica que se puede disponer de crditoadicional suministrado por los acreedores. c. Aumento de pasivos d. Disminucin en los activos Toda disminucin de activos constituye una fuente de fondos. Si se trata de un activo fijo, la disminucin quiere decir que dicho activo se vendi. Usos. a. Aumento de activos Todo incremento en los activos constituye una utilizacin de recursos por parte de una empresa. Pero tales usos deben interpretarse de diferente manera. y Un aumento en el activo fijo significa que se utilizaron recursos en su adquisicin. y Un incremento en las cuentas por cobrar, significa que se han entregado a los clientes recursos (productos) y que la contrapartida en efectivo no se ha recibido todava. y El aumento en el rubro de efectivo significa que se estn usando recursos para acumular en caja y bancos, lo cual generalmente constituye un uso transitorio de fondos. a. Las disminuciones de los pasivos implican que se estn utilizando fondos para amortizar o cancelar cuentas de los acreedores. b. Disminucin de pasivos Si una empresa sufre una prdida, esto significa que los ingresos generados, en el estado de prdidas y ganancias fueron menores que los egresos (costos y gastos) y que, por consiguiente, se tuvo que acudir a otra fuente de recursos para cubrir el faltante cuantificado en la prdida. c. Prdidas netas. d. Pago de dividendo o reparto de utilidades. Las utilidades por distribuir, aunque aparecen en el patrimonio, en esencia constituyen una obligacin con los socios o accionistas. e) Readquisicin de acciones. Algunas empresas(sociedades annimas) acostumbran readquirir ocasionalmente sus propias acciones, bsicamente como estrategia de mercado para elevar artificialmente el precio, cuando este se encuentra deprimido.