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    Unmsm Macroi pd1

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    Francisco Aldana Cucho
    Este documento presenta 10 problemas de práctica sobre tasas de interés y valorización de bonos para una clase de Macroeconomía I. Los problemas cubren temas como el cálculo de tasas de interés reales, la paridad de tasas de interés, la determinación de rendimientos en divisas extranjeras, y el cálculo del precio de bonos dados sus cupones, vencimientos y tasas requeridas.

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    Este documento presenta 10 problemas de práctica sobre tasas de interés y valorización de bonos para una clase de Macroeconomía I. Los problemas cubren temas como el cálculo de tasas de interés reales, la paridad de tasas de interés, la determinación de rendimientos en divisas extranjeras, y el cálculo del precio de bonos dados sus cupones, vencimientos y tasas requeridas.

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    Curso: Macroeconomía I

    Profesor: Oscar Chávez Polo

    PRÁCTICA DIRIGIDA Nº 1

    TASAS DE INTERÉS

    1. La inflación acumulada enero-setiembre es de 1,38% según información del INEI.


    Calcule cuánto debe ser la inflación promedio mensual para lo que resta del año
    considerando: (i) La proyección anual 2020 del BCRP; (ii) La proyección anual 2020 de
    LatinFocus del mes de octubre.

    2. Según el Resumen Informativo Semanal del 22 de octubre de 2020 del BCRP, en las
    páginas xxi, xxii, xxiii se tienen la tasa de interés interbancaria, la tasa de interés
    preferencial corporativa a 90, 180 y 360 días, la tasa de interés para mypes a más de
    360 días y la tasa de interés hipotecaria. Tomando solo el dato del 21 de octubre,
    calcule dichas tasas en términos reales.

    3. Suponga que el rendimiento real de invertir en una máquina es del 5 por ciento y que
    la tasa de inflación es del 4 por ciento. a) Según la ecuación de Fisher, ¿cuál debería
    ser el tipo de interés nominal? b) Suponga que el banco A cobra por los préstamos un
    tipo de interés nominal del 8 por ciento. ¿Qué ocurre? c) Suponga que el banco B
    anuncia que su tipo de interés nominal por las cuentas de ahorro es del 12 por ciento.
    ¿Qué ocurre?

    4. Suponga que la rentabilidad de los bonos de gobierno de Alemania (en euros) es de


    2.0% anual mientras que la rentabilidad de los bonos de Japón (en yenes) es de 9.0%
    anual. Usted está considerando invertir €100,000 por un año. Se sabe que el tipo de
    cambio spot es 1 yen = 4 euros mientras que el tipo de cambio esperado a un año es 1
    yen = 3.8 euros
    (a) Determine en que mercado le es conveniente invertir y cuál es la rentabilidad en
    unidades monetarias.
    (b) ¿Cuál será el nuevo tipo de cambio spot que garantiza ni la entrada ni la salida de
    capitales?

    5. Suponga que la rentabilidad de los bonos de gobierno de EEUU (en dólares) es de 5.0%
    anual mientras que la rentabilidad de los bonos de Inglaterra (en libras) es de 6.0%
    anual. Usted está considerando invertir £ 100,000 por un año. Se sabe que el tipo de
    cambio spot es 1 dólar = 1.25 libras mientras que el tipo de cambio esperado a un año
    es 1 dólar = 1.4 libras
    (a) Determine en que mercado le es conveniente invertir y cuál es la rentabilidad en
    unidades monetarias.
    (b) ¿Cuál será el nuevo tipo de cambio spot que garantiza ni la entrada ni la salida de
    capitales?

    6. Se sabe que rentabilidad de activos de renta fija en dólares y en euros es la misma, 8%


    anual y se cumple la paridad de tasas de interés.

    1
    (a) ¿Cuál es la depreciación esperada del dólar en términos de euros?
    (b) Suponga que el tipo de cambio esperado a un año es 1.52 dólares por euro, la tasa de
    interés en la Zona Euro sube hasta 10%, mientras que la tasa de Estados Unidos
    permanece constante. ¿Cuál será el tipo de cambio spot (con cuatro decimales)?

    VALORIZACIÓN DE BONOS

    7. Determine el precio de una obligación con un valor nominal de US$ 1000, con
    vencimiento a 10 años y una tasa cupón del 3% anual. Considere una YTM = 5%.

    8. Encuentre el precio de un bono que paga una tasa cupón de 6% anual, con un plazo de
    vencimiento de 8 años. La tasa requerida es 7%.

    9. Un bono paga un cupón del 8% nominal anual le quedan 4 años exactos para su
    vencimiento. Si el precio actual es de 1020, calcule el YTM del bono

    10. Usted acaba de comprar un bono pagando su valor nominal. Paga un cupón anual del
    6% y vence dentro de cinco años exactos. a) Calcule su precio si, unas horas después
    de comprarlo, el YTM asciende 25 puntos básicos. b) Calcule su precio si, unas horas
    después de comprarlo, el YTM desciende 25 puntos básicos.

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