Aef Formulas de Razones-2208

Análisis de Estados Financieros
Contaduría Pública
Razones Financieras:
Las fórmulas para calcular las razones financieras varían según las necesidades
de la empresa.
RAZONES DE LIQUIDEZ
sirven para identificar la capacidad que tiene la empresa para hacer frente a
sus obligaciones financieras a corto plazo a medida que estas se vencen.
Es necesario conocerlos siguientes conceptos para una mayor comprensión de las

fórmulas:
Activo corriente: Son los activos que se pueden convertir en dinero en menos de
un año, por ejemplo: los inventarios, cartera o inversiones.
Pasivo corriente: Son los pasivos que la empresa debe pagar en un plazo
máximo de un año.
Dentro de las razones de liquidez podemos encontrar:
CAPITAL NETO DE TRABAJO
Fórmula:
Capital neto de trabajo (CNT) = Activo corriente – Pasivo corriente
Interpretación:
Si el resultado obtenido después de aplicar la fórmula es positivo quiere decir que

la empresa cuenta con los activos suficientes para cubrir sus deudas a corto plazo,
en la medida que el resultado positivo sea mayor es un buen indicador para la
empresa.
Ejemplo:
Activo corriente: 5,000

Pasivo corriente: 3,000
5,000 – 2,000 = 3,000 CNT
Interpretación del ejemplo: Sí la empresa tuviese que pagar todas las deudas a
corto plazo le quedaría un excedente de 3,000.
ÍNDICE DE SOLVENCIA
Fórmula:
Índice de solvencia = Activo corriente / Pasivo corriente
Interpretación:
Entre más alto sea el resultado, tendrá mayor capacidad para pagar sus
obligaciones, el nivel optimo de solvencia es de 1,5 en adelante.
Ejemplo:

5,000 / 2,000 = 2,5
Interpretación del ejemplo: La empresa cuenta con un índice de solvencia del 2,5
por ende puede responder sus obligaciones sin afectar la solvencia.
Otra interpretación puede ser: la empresa dispone de 250 pesos para pagar cada
peso de deuda.
PRUEBA ÁCIDA
Fórmula:
Prueba ácida = (Activo corriente – Inventarios) / Pasivo corriente
Interpretación:
Este índice busca determinar la solvencia, pero excluyendo los inventarios, para
las empresas de servicios el valor entre este indicador y el de solvencia, existe
una baja diferencia debido a la poca cantidad de inventarios que se maneja en las
empresas de servicios.
Ejemplo:

Inventarios: 3,000
(5,000 – 3,000) /2,000 = 1
Interpretación del ejemplo: Por cada peso que debe la empresa tiene 100 para
cubrirlos, sin disponer del inventario.
ROTACIÓN DE INVENTARIOS
Fórmula:
Rotación de inventarios = Costo de mercancías vendidas / Promedio de

inventarios
Nota: el promedio de inventarios se podrá calcular tomando el valor inicial del

periodo, sumándolo con el valor final del periodo y dividirlo en dos, por ejemplo,
saldo de inventarios a enero 800 Saldo de inventarios a diciembre 1,200. El
promedio es igual a 1,000 puesto que (800+1,200) =2,000 y 2,000/2= 1,000.
Interpretación:
Con este indicador se puede saber cuántas veces se vendió el inventario, a
medida que el resultado de la fórmula aumente se presume una mejor
administración, se deberá dividir 12 en el resultado obtenido de la fórmula
para determinar el número de meses que roto el inventario.
Ejemplo:
Costo de mercancías vendidas: 6,000

Promedio de inventarios: 1,000
6,000/1,000 =6
Interpretación del ejemplo: Los inventarios se vendieron cada 2 meses (12/6) “12
dividido en el resultado de la fórmula”, por ende, se concluye que el inventario
duro 2 meses en la bodega antes de ser vendido.
ROTACIÓN DE CARTERA O ROTACIÓN DE CUENTAS POR COBRAR
Fórmula:
Rotación de cartera= Ventas a crédito / Promedio de cuentas por cobrar
Interpretación:
Este indicador busca calcular el tiempo que tardan las cuentas por cobrar para
convertirse en efectivo, es decir cuanto tardan los clientes en pagar, para obtener
este dato en meses se debe dividir 360 entre el resultado de la fórmula.
Nota: el promedio de cuentas por cobrar se podrá calcular tomando el valor inicial
del periodo, sumándolo con el valor final del periodo y dividirlo en dos, por
ejemplo, saldo de cuentas por cobrar a enero 2,500 y el Saldo de cuentas por
cobrar a diciembre 1,500. El promedio es igual a 2,000 puesto que (2,500+1,500)
=4,000 y 4,000/2= 2,000.
Ejemplo:
Ventas a crédito: 80,000

Promedio de cuentas por cobrar: 2,000
80,000/2,000= 40
Interpretación del ejemplo: La empresa se tarde 9 días (360/40) “360 dividido en el

total de la fórmula” en recuperar su cartera.
ROTACIÓN DE CUENTAS POR PAGAR
Fórmula:
Rotación de cuentas por pagar = Compras a crédito / Promedio de cuentas por

pagar
Interpretación:
Este indicador busca calcular el tiempo que tardan la empresa en pagar sus
cuentas, para obtener este dato en meses se debe dividir 360 entre el
resultado de la fórmula.
Nota: el promedio de cuentas por cobrar se podrá calcular tomando el valor inicial
del periodo, sumándolo con el valor final del periodo y dividirlo en dos, por
ejemplo, saldo de cuentas por pagar a enero 500 y el Saldo de cuentas por pagar
a diciembre 100. El promedio es igual a 300 puesto que (500+100) =600 y 600/2=
300.
Ejemplo:
Compras a crédito: 30,000

Promedio de cuentas por pagar: 300
30,000/300= 100
Interpretación del ejemplo: La empresa tarda 3.6 días (360/100) “360 dividido en el
total de la fórmula” en pagar sus obligaciones.
2.- RAZONES DE ENDEUDAMIENTO
Busca identificar el nivel de endeudamiento en el que se encuentra la empresa

para interpretar el financiamiento que tienen los acreedores con respecto a la
empresa, dando como resultado el nivel de riesgo en el que incurren estos
acreedores o socios.
Dentro de las razones de endeudamiento podemos encontrar:
RAZÓN DE ENDEUDAMIENTO
Fórmula
Razón de endeudamiento = Pasivo total / Activo total
Interpretación:
Mide la proporción de activos que se encuentran financiados por acreedores o

proveedores.
Ejemplo:
Pasivo total: 1,000
Activo total: 15,000
1,000 / 15,000 = 0,067
Interpretación del ejemplo: luego multiplicamos el resultado por 100 para tener el
valor en porcentaje: 0,067 x 100 = 6,7%
La empresa tiene un nivel de endeudamiento del 6,7% frente su activo.
RAZÓN PASIVO-CAPITAL
Fórmula
Razón pasivo-capital = Pasivo a largo plazo / Capital
Interpretación:
Refleja la proporción que existe entre los activos que fueron financiados por socios
y los que fueron financiados por otros terceros, cuando el resultado es superior a
1, se deduce que el financiamiento proviene en mayor medida por terceros.
Ejemplo:
Pasivo a largo plazo: 1,300

Capital: 1,050
1,300 / 1,050= 1,24

Interpretación del ejemplo: La empresa se encuentra financiada en mayor medida
por terceros, lo que se traduce en menor autonomía financiera o un
mayor apalancamiento financiero.
RAZONES DE RENTABILIDAD
Este indicador permite identificar el grado de rentabilidad de la empresa frente a;

sus ventas, activos o capital aportado.
Dentro de las razones de rentabilidad podemos encontrar:
MARGEN BRUTO DE UTILIDAD
Fórmula
Margen bruto de utilidad = (Ventas – costo de ventas) / Ventas
Interpretación:
Refleja el margen de utilidad alcanzado luego de haber cancelado los inventarios,

además es una de las razones financieras más usadas.
Ejemplo:
Ventas: 4,000
Costo de ventas: 1,500
(4,000-1,500) /4,000= 0,62
Luego se multiplica por 100 para obtener el porcentaje: 0

Interpretación del ejemplo: La empresa cuenta con un margen del 62% luego de
cancelar sus existencias.
ROTACIÓN DE ACTIVOS
Fórmula
Rotación de activos= ventas / activos
Interpretación
Muestra el número de veces que rotaron los activos en un año, para representarlo
en días; se debe dividir 360 entre el resultado de la formula.
Ejemplo
Ventas: 10,000
Activos: 2,500
10,000/2,500= 4
Interpretación del ejemplo: Los activos rotan cada 90 (360/4) días.
RENDIMIENTO DE LA INVERSIÓN
Fórmula
Rendimiento de la inversión= Utilidad neta luego de impuestos / total activos
Interpretación
Refleja la rentabilidad con base a los activos.

RENDIMIENTO DEL CAPITAL COMÚN
Fórmula
Rendimiento del capital común = (Utilidades netas después de impuestos –

Dividendos preferentes) / Capital contable – Capital preferente
Interpretación
Refleja la utilidad obtenida por el capital.
UTILIDAD POR ACCIÓN
Fórmula
(Utilidad para acciones ordinarias / número de acciones ordinarias)
Interpretación
Refleja la rentabilidad que deja cada acción de la empresa.
DIVIDENDOS POR ACCIÓN
Fórmula
Dividendos por acción = Dividendos pagados / Número de acciones ordinarias

vigentes
Interpretación
Esta refleja valor que se cancela a cada socio o accionista al repartir sus
utilidades.

Aef Formulas de Razones-2208

Cargado por

Copyright:

Formatos disponibles

Aef Formulas de Razones-2208

Cargado por

Información del documento

Descripción original:

Título original

Derechos de autor

Formatos disponibles

Compartir este documento

Compartir o incrustar documentos

Opciones para compartir

¿Le pareció útil este documento?

¿Este contenido es inapropiado?

Copyright:

Formatos disponibles

Aef Formulas de Razones-2208

Cargado por

Copyright:

Formatos disponibles

Análisis de Estados Financieros

Es necesario conocerlos siguientes conceptos para una mayor comprensión de las

Dentro de las razones de liquidez podemos encontrar:

CAPITAL NETO DE TRABAJO

Capital neto de trabajo (CNT) = Activo corriente – Pasivo corriente

Si el resultado obtenido después de aplicar la fórmula es positivo quiere decir que

Activo corriente: 5,000

5,000 – 2,000 = 3,000 CNT

Índice de solvencia = Activo corriente / Pasivo corriente

Activo corriente: 5,000

5,000 / 2,000 = 2,5

Prueba ácida = (Activo corriente – Inventarios) / Pasivo corriente

Activo corriente: 5,000

(5,000 – 3,000) /2,000 = 1

Rotación de inventarios = Costo de mercancías vendidas / Promedio de

Nota: el promedio de inventarios se podrá calcular tomando el valor inicial del

Costo de mercancías vendidas: 6,000

ROTACIÓN DE CARTERA O ROTACIÓN DE CUENTAS POR COBRAR

Rotación de cartera= Ventas a crédito / Promedio de cuentas por cobrar

Ventas a crédito: 80,000

Interpretación del ejemplo: La empresa se tarde 9 días (360/40) “360 dividido en el

ROTACIÓN DE CUENTAS POR PAGAR

Rotación de cuentas por pagar = Compras a crédito / Promedio de cuentas por

Compras a crédito: 30,000

2.- RAZONES DE ENDEUDAMIENTO

Busca identificar el nivel de endeudamiento en el que se encuentra la empresa

Dentro de las razones de endeudamiento podemos encontrar:

Razón de endeudamiento = Pasivo total / Activo total

Mide la proporción de activos que se encuentran financiados por acreedores o

1,000 / 15,000 = 0,067

La empresa tiene un nivel de endeudamiento del 6,7% frente su activo.

Razón pasivo-capital = Pasivo a largo plazo / Capital

Pasivo a largo plazo: 1,300

1,300 / 1,050= 1,24

Este indicador permite identificar el grado de rentabilidad de la empresa frente a;

Dentro de las razones de rentabilidad podemos encontrar:

MARGEN BRUTO DE UTILIDAD

Margen bruto de utilidad = (Ventas – costo de ventas) / Ventas

Refleja el margen de utilidad alcanzado luego de haber cancelado los inventarios,

(4,000-1,500) /4,000= 0,62

Luego se multiplica por 100 para obtener el porcentaje: 0

Rotación de activos= ventas / activos

Interpretación del ejemplo: Los activos rotan cada 90 (360/4) días.

Rendimiento de la inversión= Utilidad neta luego de impuestos / total activos

Refleja la rentabilidad con base a los activos.

Rendimiento del capital común = (Utilidades netas después de impuestos –

Refleja la utilidad obtenida por el capital.

UTILIDAD POR ACCIÓN

(Utilidad para acciones ordinarias / número de acciones ordinarias)

Refleja la rentabilidad que deja cada acción de la empresa.

DIVIDENDOS POR ACCIÓN

Dividendos por acción = Dividendos pagados / Número de acciones ordinarias

También podría gustarte