El documento resume los conceptos clave para evaluar y seleccionar proyectos de capital, incluyendo cuatro métodos (periodo de recuperación, tasa interna de rendimiento, valor presente neto e índices de rentabilidad). También discute posibles dificultades como elegir entre proyectos viables, tasas internas de rendimiento múltiples, y la racionalización del capital. Finalmente, enfatiza la importancia de supervisar los proyectos seleccionados.
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El documento resume los conceptos clave para evaluar y seleccionar proyectos de capital, incluyendo cuatro métodos (periodo de recuperación, tasa interna de rendimiento, valor presente neto e índices de rentabilidad). También discute posibles dificultades como elegir entre proyectos viables, tasas internas de rendimiento múltiples, y la racionalización del capital. Finalmente, enfatiza la importancia de supervisar los proyectos seleccionados.
El documento resume los conceptos clave para evaluar y seleccionar proyectos de capital, incluyendo cuatro métodos (periodo de recuperación, tasa interna de rendimiento, valor presente neto e índices de rentabilidad). También discute posibles dificultades como elegir entre proyectos viables, tasas internas de rendimiento múltiples, y la racionalización del capital. Finalmente, enfatiza la importancia de supervisar los proyectos seleccionados.
El documento resume los conceptos clave para evaluar y seleccionar proyectos de capital, incluyendo cuatro métodos (periodo de recuperación, tasa interna de rendimiento, valor presente neto e índices de rentabilidad). También discute posibles dificultades como elegir entre proyectos viables, tasas internas de rendimiento múltiples, y la racionalización del capital. Finalmente, enfatiza la importancia de supervisar los proyectos seleccionados.
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UNIVERSIDAD PRIVADA FRANZ TAMAYO
FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS Y EMPRESARIALES
CARRERA DE INGENIERÍA COMERCIAL
Lectura Cap. 13 "Técnicas para elaborar el presupuesto de capital"
ESTUDIANTE:
Angela Daniela Achá Condori
DOCENTE:
Lic. Oscar Luis Mercado Ergueta
ASIGNATURA:
Administración Financiera
HITO:
3 Resumen
Evaluación y selección de proyectos
Es necesario realizar la selección y evaluación de proyectos que se utilizan para
presupuestar el capital, se cuentan con 4 métodos entre ellos: Periodo de recuperación (Este método nos indica cual será el número de años que se requiere para que se recupere el monto que será invertido como un monto inicial con la base de flujo de efectivo esperado, es importante que se aplique este tipo de método puesto que se debe tener en cuenta el tiempo en el que dicho monto que fue invertido para algún proyecto y es necesario que el periodo de recuperación pueda ser en un mediano plazo; una desventaja que puede llegar a crear desbalance es el flujo de efectivo que existirá después de que el periodo de recuperación de inversión finalice esta acción puede provocar desequilibrio), Tasa interna de rendimiento (Se vuelve a hacer mención de las diferentes desventajas que surgen en caso de aplicarse el método “Periodo de recuperación” a pesar de que este método tome muy en cuenta el tiempo de vida de dicho proyecto; los tres últimos métodos que se mencionaron anteriormente son muy similares pero cada uno de ellos tienen diferentes conceptos en este caso el método de Tasa interna de Rendimiento es el que iguala el valor presente de los flujos de efectivo, normalmente la TIR se puede evaluar como factible cuando esta excede la cifra de tasa requerida y cuando es todo lo contrario pues la evaluación de dicho proyecto no es factible), Valor presente neto (De la misma manera que el método de Tasa interna de Rendimiento el método de valor presente neto es también un enfoque que va direccionado hacia el presupuesto del capital, por medio de una formula se puede determinar si el proyecto es aceptado o rechazado en este caso cuando la cifra expresa como resultado 0 o un número mayor a él es aceptado el proyecto y cuando los resultados se expresan de manera contraria nos da como resultado que el proyecto no es factible y debe ser rechazado; ambos métodos TIR y VPN nos dan como resultado si el proyecto debe ser aceptado y rechazado) e Índices de rentabilidad (También este método es conocido como “razón costo – beneficio” este método nos va a brindar como resultado cifras que nos indiquen que la inversión que se pretende realizar para echar en marcha al proyecto sea factible o viable, si el resultado obtenido es 1 o mayor a aquella cifra nos quiere decir que la inversión que se pretende realizar es viable y aceptable, si ocurre lo contrario y los resultados son lo contrario pues la inversión a querer realizarse no es viable).
Dificultades potenciales
Hasta el momento se pudo evidenciar que por medio de los métodos “TIR”, “VPN” y “IR” hemos podido obtener respuestas de si dicho proyecto es aceptable y viable o será todo lo contrario, a pesar de que es importante saber la respuesta de dichos métodos sabemos que el análisis no termina allí no solo se necesita aquellos indicadores sino el echar en marcha un proyecto va más allá de lo que se piensa, al momento de evaluar aquellas propuestas de inversión si bien existen varios proyectos propuestos y muchos de ellos son aceptados, existen casos en los que se debe elegir un solo proyecto ya que requiere de un trato especial puesto que es algo delicado, el hecho de que los proyectos sean viables no significa que se van a elegir ambos sino que se debe elegir el mejor de todos los que muestren resultados positivos.
Como se mencionó anteriormente 2 o más proyectos pueden llegar a ser
aceptados, pero solo uno será el que se lleve a cabo esta clasificación va a ser realizada no solo por medio de los métodos ya mencionados sino por las diferencias que existen entre cada una de ellas: Escala de inversión (costos del proyecto), patrón de flujos de efectivo (los flujos pueden variar según el periodo de tiempo) y vida del proyecto (vida útil), mediante esas diferencias se puede llegar a deducir que todo proyecto presentara dimensiones diferentes aunque los métodos hayan dado alguno resultado positivo. Si bien se mencionó anteriormente sobre la tasa de rendimiento interno (TIR) no se mencionó que existe la posibilidad de TIR sea múltiple, los casos de tasa interna de rendimiento múltiple no son tan comunes, pero si llegan a darse es por una razón (flujo de efectivo con signos cambiantes) con signos se refiere a un resultado negativo o positivo, el motivo por el cual se da este caso es porque si bien se obtiene un resultado negativo en su flujo de efectivo este en su siguiente ves se convierta positivo, nos da como resultado un resultado muy alentador y único a su vez. Estos casos no suelen darse en empresas dirigidas a rubros comunes como un restaurant, constructoras, comerciantes, sino que este caso de tasa interna de rendimiento múltiple se da en corporaciones como las minas, ya que sus resultados son totalmente inciertos por la actividad a la que se dedican, aunque se sabe que en ese tipo de actividad llega un tiempo en el que la tierra debe tomar un descanso entonces durante aquella temporada los resultados no vendrían a ser alentadores.
Si bien la tasa interna de rendimiento (TIR) puede ser beneficiosa al momento de
realizar los análisis también tiene sus deficiencias o desventajas, si bien con el método del valor presente neto (VPN) se puede clasificar al proyecto con la (TIR) es diferente ya que depende al flujo de efectivo la tasa de inversión difiere, a pesar de las muchas desventajas que pueda llegar a tener la (TIR) el área administrativa de cada empresa prefiere continuar aplicándola ya que les es más sencillo interpretarla y es como que se cierran a la opción de manejar otro tipo de indicador por así decirlo.
El racionamiento de capital viene a ser la última dificultad por la que se pasa al
momento de evaluar y selección de proyectos que se realiza cada cierto periodo de tiempo, el racionamiento de capital se da a entender como una restricción pues esta puede llegar a ocurrir en cualquier momento puede ser al inicio como al final, como ya se mencionó se da a entender como una restricción o límite con respecto a la inversión que se realiza esta restricción puede comúnmente darse durante un corto plazo (1 año) este puede ser un caso, también existe un segundo caso donde surge una división y se le permite a la empresa realizar gastos de su capital pero solo hasta un cierto monto porque se impone una restricción esto para que la empresa pueda obtener valor y a su vez pueda existir esa limitación en el tema de gastos. De acuerdo con cada uno de los análisis que se realizan antes de poder aprobar un proyecto, se pudo obtener buenos resultados, aunque estos no exactos, pero si resultados estimados y estos son de beneficio debido a que solo se realiza una proyección, una vez seleccionado el proyecto se realiza un análisis de sensibilidad donde se requiere saber qué puntos son los que deben supervisarse puntos que son pertenecientes al proyecto.
Supervisión de proyectos
Una vez que el proyecto es aceptado no quiere decir que no se vaya a dar un seguimiento, más al contrario es necesario que se dé un seguimiento del proyecto seleccionado puesto que esta acción podrá garantizar la viabilidad y el éxito de dicho proyecto seleccionado, es decir que las compañías se ven obligadas a realizar esta supervisión con “auditorias” en caso de ser proyectos muy grandes, el hecho de que se estén supervisando los proyectos permite que la empresa pueda obtener ciertos informes que pueden alarmar a la empresa en caso de que existe un giro en el sector de costos o en otra área que no pertenezca a la administrativa, el tener al alcance esta información llega a facilitar un pronóstico del proyecto en marcha en todo caso de que la situación no sea favorable existe la opción de que la empresa pueda abandonar el proyecto.
