TRABAJO DE MERCADO CAPITALES

PRESENTADO POR:

DUARTE MARTÍNEZ KAYNA VANESSA

LEON NARANJO MIGUEL ANGEL

DOCENTE:

MARIA ISABEL ORTIZ IGLESIAS

UNIVERSIDAD POPULAR DEL CESAR

VALLEDUPAR

2020-2
 INVESTIGAR

1. El trabajo evaluativo se desarrollará de manera grupal, cada grupo estará

conformado por dos (2) estudiantes o individual si el estudiante lo desea.
2. En un archivo de Word o PDF, el grupo contestando las siguientes preguntas
❖ Indagar ¿por qué el “agua” cotiza en Wall Street? Desde su punto de vista, es
una buena inversión.
❖ Investigar sobre las American Depositary Receipt (ADR`s). Seleccione 4 de
ellas, incluyendo empresas colombianas, indague en qué nivel se encuentran
y se le ha favorecido el precio este año (Pandemia) en el mercado bursátil.
❖ Ejemplifica que son los listados cruzados en el mercado de acciones. Y
analice 4 posibles inversiones en el mercado MILA (Mercado Integrado
Latinoamericano)
❖ Investigar y argumentar sobre ¿Es mejor un contrato de forward o futuros
sobre índices bursátiles como el COLCAP, Dow Jones…IBEX35…
actualmente?
3. Colocar la fuente de referencia de la información.
4. Enviar esta actividad al espacio de tarea de la siguiente manera:
actividad1_corte1_Apellido1_Apellido2
❖ El agua es lo más valioso por su carácter fundamental para la vida en el

planeta, ‘’Un recurso esencial, limitado, vulnerable y de distribución

desigual, las discusiones en torno a su uso, su preservación, sus

características y su manejo han dominado la escena internacional en

los últimos años.’’ No obstante, debido a la pandemia se hizo màs evidente

la importancia que tiene en nuestro diarìo a vivir ya que el ser humano

necesita consumir una cantidad de este, para vivir, por esta razón serìa a

futuro uno de los recursos màs escasos, asì como algunas materias primas

que tomarìa gran valor.

Por consiguiente se ha visto la gran escasez y sequìa de este recursos como

consecuencias del cambio climático, fracturando asì aspectos económico,

social y agroindustrial, perdiendo incluso grandes cultivos. Por ello, alrededor

de este nuevo mercado podría ser una posibilidad de preservar, cuidar y

aprender a darle un óptimo manejo al recurso.

Frente a este nuevo mercado existen muchas especulaciones ya que se

desconoce el modo y/o valor por mililitros, probablemente serìa una gran

inversiòn a futuro ya que permitirìa cuidar e incluso tomar como preocupaciòn

nuestras acciones y el uso de este invaluable recursos.

❖ Los ADR (American Depositary Receipt) son certificados que representan la

propiedad sobre unas acciones o bonos de una empresa no estadounidense

y son emitidos por bancos norteamericanos, pero también se pueden definir

como unos certificados emitidos en los Estados Unidos de América por un

banco depositario, a pedido de una compañía emisora, localizada fuera de

este país; a través de un contrato de servicio un inversionista extranjero

puede adquirir acciones colombianas mediante la compra de unos ADR, los

cuales son recibos negociables emitidos y administrados por un banco

extranjero, que amparan las acciones de la empresa emisora.

La importancia de los ADR para las empresas radica en que se puede

constituir en una modalidad nueva de financiamiento. Además de participar

las empresas en el mercado de capitales norteamericano y mejorar su

imagen corporativa, incide en la creación de valor para las empresas. El

ingreso al mercado de capitales americano, le permite a las empresas de los

países extranjeros tener nuevas alternativas de financiamiento empresarial,

con lo cual se amplían las fronteras de sus mercados de capitales.

1. Banco de Colombia Nivel III (3) Los ADR de Bancolombia se

encuentran en el nivel 3, lo que indica que el banco puede emitir

nuevas acciones en el mercado de Nueva York, con el fin de conseguir

nuevo capital. Su ADR se ha valorizado los últimos 12 meses en un

58,64% al pasar de una cotización de 28,70 dólares a 45,53 dólares.

2. Ecopetrol Nivel II (2) Actualmente los ADR de dicha empresa

están en el nivel 2, lo que indica que puede listar sus acciones en la

Bolsa de Nueva York, sin necesidad de emitir. El incremento de

reservas de Ecopetrol del 10 % le da un respiro de unos 7-8 meses ,

 de expectativas de abastecimiento quedando en más o menos

reservas para 7.6 años.. Se esperan unos resultados buenos de cierre

del 2020, además de bajar el presupuesto de venta del Brent de 60 US

a 30 , como piso de no pérdidas.

3. America Movil Nivel II (2) ADR sus beneficios correspondientes al

tercer trimestre del año les favoreció el precio este año. Los ingresos,

por su parte, se situaron por encima de lo esperado.La compañía

presentó un beneficio por acción de Mex$4,80 y una facturación de

Mex$259,2B. Los analistas encuestados por Investing.com esperaban

un BPA de Mex$6,07 y unos ingresos de Mex$249,88B

4. Vale Nivel III (3) ADR el precio en el mercado bursátil no les favoreció

mucho esperaban más de lo esperado, Los ingresos por su parte, se

situaron por debajo de lo esperado. La compañía presentó un

beneficio por acción de R$0,68 y una facturación de R$10,76B. Los

analistas encuestados por Investing.com esperaban un BPA de

R$0,67 y unos ingresos de R$10,98B

❖ Se entiende por listados cruzados en el mercado de valores es cuando una

compañía lista sus acciones en dos bolsas de valores diferentes, esto implica

intercambios en dos países diferentes aunque es posible hacerlo en dos en el

mismo país. Si bien esto puede traer un grupo más amplio de inversores

potenciales, también puede aumentar la administración, la forma más común

de inclusión cruzada implica que una empresa lance una lista primaria en su

país de origen y luego tenga una lista secundaria en otro país, pero en

algunos casos, esto se debe a que una empresa comienza a hacer negocios

en otro país. La otra gran atracción de la inclusión cruzada es que obliga a

una empresa a cumplir con los requisitos de inclusión de ambos países. Esto

puede hacer que la empresa parezca más confiable y confiable para los

posibles inversores.

El listado cruzado logra dos cosas para un emisor.

1. Tiende a aumentar la liquidez de la garantía porque hay más lugares

para comprar y vender, hay más participantes en el mercado y, a

veces, hay más tiempo para negociar la acción (si las bolsas están en

diferentes zonas horarias).

2. A menudo ayuda al emisor a recaudar más capital porque ofrece más

inversores disponibles de otros mercados y le da a la compañía una

mayor exposición en general. Esto reduce teóricamente el costo del

capital y promueve la idea de mercados eficientes, aunque la

influencia del gobierno en el intercambio de divisas o flujos de capital a

menudo presenta dificultades.

Aquí le mostrare un ejemplo de cómo funciona:

Supongamos que la Compañía XYZ es una compañía pública canadiense

que enumera sus acciones en Toronto Bolsa. La empresa XYZ podría emitir

más acciones y cotizarlas en la Bolsa de Nueva York (NYSE). Entonces, las

personas en los Estados Unidos y Canadá pueden comprar y vender

acciones de la Compañía XYZ. Sin embargo, mediante el listado cruzado, la

empresa XYZ debe cumplir con todos los requisitos legales y cambiarios que

se aplican a las empresas que operan en los Estados Unidos

 3. Se espera que para el próximo año estas 4 empresas inviertan en

MILA, (Grupo Empresarial Argos, Nutresa, Aceros Arequipa y Enersis)

ya que los resultados financieros al tercer trimestre reafirman la rápida

adaptación de estos grupos empresariales en un entorno retador y por

consiguiente se destaca la situación creciente de los resultados en

sus ingresos aumentados este año, No obstante este año estas han

aportado, y han realizados esfuerzos para tener una operación

eficiente en recursos y centrada en el cuidado de las personas debido

al COVID-19, esto con el fin de generar desarrollo económico y

progreso social.

❖ FORWARD Y FUTUROS

‘’A diferencia de los forwards, que están hechos a la medida, los contratos a futuros

se estandarizan. La necesidad de estandarizar se deriva de la negociación cara a

cara (open outcry) de los contratos en el piso de remates de una bolsa de valores

organizada.

Los corredores (brokers) no tienen tiempo para analizar los detalles de cada

contrato. Necesitan contratos estandarizados. En cambio, los contratos forward, que

pertenecen a los mercados no organizados (OTC), se negocian por teléfono y se

refieren a cantidades grandes. La estandarización de los contratos no sólo facilita su

negociación en el piso de remates, sino que también hace el mercado de futuros

más líquido y profundo. El gran volumen de contratos asegura que los precios sean

representativos (el mercado es eficiente en el sentido económico). Los contratos a

futuros son muy riesgosos por su propia naturaleza. El riesgo consiste en que el

precio en el futuro no evolucione de acuerdo con las expectativas del tenedor del

contrato. En sus inicios, los contratos a futuros también implican el riesgo de crédito.
Por eso, desde hace varias décadas se estableció y se fue perfeccionando un

complejo sistema que prácticamente lo elimina: la Cámara de Compensación

(Clearing House), que garantiza el cumplimiento porque es la contraparte en cada

contrato.

En caso de incumplimiento unilateral, los miembros de la Cámara de Compensación

cubren la cantidad que corresponda y después buscan recuperar su dinero, de

modo que no queden deudas insolutas. Sin embargo, existe un sistema de

márgenes que prácticamente garantiza el cumplimiento. Aun cuando la calidad

crediticia de las partes que toman los lados opuestos en un contrato a futuros sea

baja, el hecho de que la Cámara de Compensación esté en medio de cada contrato

convierte su calidad crediticia en triple A. Desde que se estableció la CME, ningún

negociante ha perdido dinero por causa de incumplimiento. La integridad del

proceder aumenta la confianza y alienta el uso de los futuros tanto por parte de los

administradores de riesgo, como de los especuladores. Estandarización Integridad

Tecnología Bursatilidad de los futuros contratos a futuros son altamente bursátiles.

Esto significa que es fácil establecer y cerrar una posición y que los costos de

transacción son bajos. Los especuladores proporcionan gran liquidez al mercado,

pues compran activos que según ellos están subvaluados, y venden los que

consideran sobrevaluados. Las actividades de los especuladores facilitan a los

mercados el desempeño de sus funciones básicas: asignación del riesgo de

acuerdo con las preferencias de los participantes, búsqueda del precio justo (fair

price) y estabilización de los precios. Pero en ocasiones un exagerado nerviosismo

puede desestabilizar el mercado. Aun cuando los contratos a futuros son

estandarizados, sus especificaciones pueden variar en diferentes bolsas. A nivel

mundial, el mercado de futuros de divisas más importante es sin duda el IMM de la

CME de mantenimiento, el tenedor del contrato tiene que hacer una aportación

adicional (margen de variación), o su posición será cerrada. De esta manera, el

tenedor del contrato no tiene ningún incentivo para no cumplir, porque al hacerlo

perdería el saldo de su cuenta de margen. La única excepción es cuando la pérdida

diaria rebasa el saldo de la cuenta de margen. Esto sucede raras veces. Si el

margen inicial es igual a 5% del valor del contrato, el precio del subyacente tendría

que bajar (en una posición larga) más de 5% para que el tenedor del contrato

tuviera los incentivos para no cumplir. Los contratos a futuros pueden utilizarse para

los mismos fines que los contratos a plazo, pero son menos útiles en coberturas

cambiarias y más útiles en la especulación. La cuenta de margen produce un

rendimiento igual a la tasa de interés libre de riesgo. Como esto puede cambiar

durante la vida del contrato, existe un riesgo de la tasa de interés. Si la tasa de

interés sube cuando el cliente está ganando y tiene un fuerte saldo en su cuenta de

margen, obtiene ganancias por doble cuenta. Si la tasa de interés baja, el cliente

pierde. Por eso los contratos a futuros son un poco más riesgosos que los contratos

forward.’’ Zbigniew Kozikowski Zarska (2007), Libro Finanzas Internacionales

tercera edición, México .

En este contexto y desde mi percepción cada cliente tiene una necesidad diferente,

por lo tanto esto dependerá mucho a cuál mercado invertir para generar sus

ganancias.
En pocas palabras y apreciando las diferencias entre cada mercado, es

indispensable no tener limitaciones en cuanto al tipo de usuario que se le apunta al

ofrecer en el mercado, y más precisamente el mercado futuro está abierto a la

posibilidad de cualquier persona, también es un mercado que cuenta con un

regulador en caso de no cumplimientos o su corredor de bolsa que le guiará en

cuanto a la compra y venta (Cámara de Compensaciones) y disminuyendo el riesgo,

este tipo de mercado da la accesibilidad de tener un periodo fijo de tiempo o

vencimiento a las necesidades del usuario, es decir de manera estandarizada, ya

sea mensual, diario, trimestral entre otros; Asimismo la liquidación permite que no

exista una acumulación de pérdidas, como resultado se puede acceder a Bolsas

instrumentos derivados con menor cantidad de dinero que con los mercados

bancarios y/o empresas transnacionales.

 BIBLIOGRAFÍA

1. Zbigniew Kozikowski Zarska (2007), Libro Finanzas Internacionales tercera

edición, México

2. Duarte Milagros (2014), Ensayo sobre la importancia del agua.

3. Investing.com

4. Mercadomila.com