MATEMÁTICA

FINANCIERA
Mariluz Rubio

EJE 2
Analicemos la situación

Fuente: adobestock/115372207
 Introducción . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3

Tasas de interés, tasas nominales, tasas efectivas, conversión de tasas . . . . . 4

Conclusiones . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 15

Bibliografía . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 16
ÍNDICE
 Introducción

Las empresas siempre se encuentran en la búsqueda de nuevas

oportunidades llamasen estas proyectos o inversiones las cuales
les permiten hacer crecer su organización, no obstante a su vez se
encuentran retos y riesgos que están latentes derivados de factores
externos que no se pueden controlar, por ejemplo los temas económi-
cos y fluctuaciones de tasas no son controlados por las organizaciones
pero si se deben conocer para poder tomar acciones en cuanto a
cómo mitigarlos o lograr que el impacto sea menor.
INTRODUCCIÓN

En este sentido conocer a profundidad temas como las tasas de

interés, y los diferentes tipos de tasas ya sean nominales, efectivas
y en general la forma de hacer conversión de tasas, son propuestos
en este eje 2 para resolver la pregunta central: ¿Cuáles aspectos en
relación a las tasas de interés se deben tener en cuenta para evaluar
diferentes alternativas de financiación y de inversión en la empresa?,
entendiendo esta temática, el estudiante podrá no solo entender el
proceso de fluctuación de tasas y cómo estas afectan la economía
general, sino además poder tomar mejores decisiones ya sean estas de
apalancamiento o de inversión, todas tendientes a mejorar el desem-
peño organizacional y ser más competitivos en el ámbito económico.

Muchos son los recursos que se han diseñado y plasmado a lo largo

del presente eje tales como glosario, lecturas complementarias, videos
y actividades de refuerzo además de la evaluativa los cuales refuerzan
el aprendizaje en revisión.

El presente eje 2 propende por robustecer el liderazgo crítico de los

estudiantes, entendiendo que se potencia el sentido de responsabi-
lidad y compromiso ante las decisiones financieras que se deberán
tomar en las organizaciones.

La invitación es a revisar todos y cada uno de los recursos inclu-

yendo los que se encuentran en el presente referente de pensamiento,
además de utilizar la biblioteca virtual de la institución por cuenta
propia, fortaleciendo el proceso investigativo autónomo, buscando
otras fuentes que permitan ampliar los conceptos revisados.

Bienvenidos a este eje 2, donde gracias a la propuesta temática,

cada estudiante solidificará sus conceptos propios en cuanto a tasas
de interés y tendrá un panorama claro cuando desee acercarse a
un banco ya sea por beneficio propio o por interés de la empresa o
proyecto donde labore.
 Tasas de interés, tasas
nominales, tasas
efectivas, conversión de
tasas
 Retomando el concepto de tasa de interés, esta equivale a un porcentaje que es
cobrado por utilizar un monto de dinero, normalmente a través de una entidad financiera,
y esta es pactada con el banco y la persona que requiere el dinero.

¿Sabías que, en el interés compuesto, la tasa de interés y el periodo de tiempo

deben ser expresados en una operación financiera en la misma unidad de tiempo?

En las operaciones del interés compuesto, dependiendo de la situación se debe reali-

zar un tratamiento a la tasa de interés conocido como conversión de tasas, esto lo que
permite es hacer una equivalencia de tasa de un tipo de tasa o periodicidad a otra para
poder incluirla en el ejercicio financiero y de esta forma poder trabajar, recordando que
tanto la tasa como el periodo deben estar en las mismas unidades de tiempo para poder
desarrollar el ejercicio.

De lo anterior, se procede a realizar en detalle el proceso de conversión de tasas, enten-

diendo a su vez que existen diversos tipos de tasas y antes de realizar ejercicios aplicando
este tema es importante conocer y entender estas clases de tasas.

A continuación, en la figura 1, se mencionan los diferentes tipos de tasas y posterior

a ello se detalla.

Figura 1.
Tipos de tasas de interés en el interés compuesto

Tasa de interés Tasa de interés Tasa de interés Tasa de interés Tasa de interés
nominal periódica vencida anticipada efectiva anual

Fuente: propia

Los tipos de tasas de interés en el interés compuesto son las que permiten realizar
el proceso de tasas equivalentes esto se conoce como aquellas tasas que dan como
resultado un mismo interés durante un periodo de tiempo igual a un año con diferentes
periodos de capitalización (Rodriguez & Rodriguez ,2015)

De la figura anterior, ahora se procede a detallar cada uno de los diferentes tipos de
tasa de interés a saber.

• Tasa de interés nominal: cuando se habla de la tasa nominal, normalmente es

utilizada al momento de liquidar operaciones financieras las cuales están dividi-
das o fraccionadas en periodos de tiempos, así mismo, deja identificar qué parte
de la tasa la cual se expresa en años es cobrada, usualmente la tasa nominal se
puede expresar en periodos mensuales, bimestrales, bimensuales, cuatrimestrales,
semestrales o en otros tiempos o periodos.

Matemática financiera - eje 2 analicemos la situación 5

 Al momento de realizar transacciones financieras, se recomienda revisar la tasa con la
que se va a adelantar dicha operación ya que la tasa nominal no es de fiar, puesto que
no deja ver de manera clara los intereses resultados de la transacción realizada (Ramírez,
2019).

La tasa nominal se puede expresar de diversas maneras las cuales se plasman como
sigue:

-  10% nominal anual con capitalización mensual (10% NACM).

-  10% nominal mensual (10%NM).

-  10% capitalizable mensualmente (10% CM).

-  10% anual mes vencido (10% AMV).

Normalmente las transacciones o ejercicios financieros se desarrollan contemplando

tasas de interés anuales, pero ¿qué pasaría si se requiere trabajar con una tasa que se
acumula muchas veces en el año?, 

A continuación, se detalla una manera de trabajar con este tipo de situaciones donde: 

j sería la tasa de interés y se obtiene entonces j/n esta fracción es el tanto por ciento
de interés que es equivalente a cada periodo en que se acumula, de lo anterior entonces
se obtiene: i = j / n

Aplicando la fórmula anterior a un ejemplo se obtiene:

Si se tiene una tasa de interés equivalente al 12% anual acumulable trimestral como
se realizaría la representación de esta tasa en trimestres.

En un año se tiene un total de 4 trimestres, entonces se evidencia que n=4 y el cálculo

quedaría de la siguiente manera:

i=j/n entonces

i= 12/4

i= 3% trimestral

• Tasa de interés periódica: esta tasa es producto de la relación de tomar la tasa

nominal y luego proceder a dividirla entre el periodo de tiempo que se establece
en una operación de tipo financiero, es decir si se toma 21% CM la periódica será
equivalente a:

Matemática financiera - eje 2 analicemos la situación 6

 0,21/ 12 = 0,0175 X 100 = 1,75% mensual

En otras palabras, esta tasa periódica sale al finalizar un periodo, CONTANDO con
que los rendimientos que se han liquidado en cada período se podrán reinvertir teniendo
en cuenta la misma tasa con la que inició la operación (Autoregulador del Mercado de
Valores, 2019).

Una forma sencilla para poder establecer si una tasa es periódica es que normalmente
esta tasa viene acompañada con una sola palabra o letra, mientras que cuando se habla
de tasa nominal esta viene acompañada de dos o más palabras o letras como en los
ejemplos revisados anteriormente.

• Tasa de interés vencida: cuando los intereses resultados de una operación finan-

ciera son liquidados cuando se termina dicha operación es decir finalizado el pe-
riodo de tiempo pactado, esta tasa será vencida además de lo anterior esta tasa
no tiene una palabra como vencida o una letra v que la identifique, (Finanzas en
línea, s.f) como ejemplo de lo anterior se puede ver:

2% mensual 

20%. Cuando una tasa no tiene ni la letra ni la palabra que la identifique se entiende
que es anual.

7% Semestral capitalizable

La tasa de interés vencida es con la que mayormente se trabaja en las tran-

sacciones a nivel general. En el caso de la tasa vencida si una persona pide un crédito
al banco por un valor de $10.000 contemplando un horizonte de tiempo de 12 meses y
con este tipo de tasa, la persona recibe el dinero y un mes después da inicio al pago de
los intereses.

• Tasa de interés anticipada: esta tasa al contrario de la tasa vencida se encarga

de generar intereses al inicio de cada uno de los periodos de tiempo en los que se
haya pactado la operación, por ejemplo, si se pide a un banco la suma de $10.000
pesos como crédito a un periodo de tiempo de 12 meses, con tasa de interés anti-
cipada, el primer pago de los intereses se deberá realizar inmediatamente, es decir
una vez nos otorguen el valor solicitado.

La tasa anticipada se puede identificar porque tiene la palabra anticipada o la letra a

como se detalla en las siguientes tasas: 5%TA, 11%MA o 12% anual anticipado entre otros.

Matemática financiera - eje 2 analicemos la situación 7

 Instrucción
Se invita al estudiante a revisar el AA_ Activi-
dad práctica para profundizar sobre conceptos
relacionados con las tasas de interés y los tipos
de interés.

¿Sabías que la tasa de interés activa o de colocación, es conocida como aquella

tasa que cobran los bancos a los diferentes clientes que tengan ya sean productos
de crédito, tarjetas de crédito entre otros?

Instrucción
Se invita al estudiante a revisar la infografía
para profundizar sobre conceptos relacionados
con las tasas de interés y los tipos de interés,
que se encuentra en la parte principal del eje.

Ahora, como ya se mencionó anteriormente, la mayoría de ejercicios de matemática

financiera se realizan con tasas vencidas, en este caso si se desea convertir una tasa
anticipada a una vencida se procede de la siguiente manera: si se cuenta con una tasa
del 24% nominal mensual anticipada, el procedimiento es llevarla a una tasa efectiva
mensual, esto se hace tomando la tasa del 24 y dividiéndola por la cantidad de veces en
el año en que esta capitaliza los intereses es decir en 12 meses el resultado será una tasa
de 2% ema), teniendo esta tasa ahora se procede a pasarla de anticipada a vencida y
esto se realiza con la siguiente fórmula:

I(vencido) = I anticipado / (1-I anticipado)

I(vencido) = 0.02 / (1-0.02)

I (vencido) = 0.02 /0,98

I(vencido) =0.02040816 x 100

I(vencido) = 2.04081633% emv

A continuación, con otro ejemplo se trabaja la conversión de tasa de anticipada a

vencida para dejar más claro el proceso.

Matemática financiera - eje 2 analicemos la situación 8

 Una persona desea un crédito y el banco le confirma que la tasa es de 10% ea antici-
pada, la persona desea saber cuál será su equivalente en vencida.

Utilizando la fórmula quedará de la siguiente manera:

I(vencido) = I anticipado / (1-I anticipado)

I(vencido) = 0.10 / (1-0.10)

I (vencido) = 0.10 /0,9

I(vencido) =0.11111111 x 100

I(vencido) = 11.11% ev

Ahora para el caso en el que el ejercicio solicite pasar una tasa vencida a anticipada,
es decir, una situación opuesta a la anterior la fórmula a aplicar será:

I anticipada = I vencida / (1 + I vencida)

Si se toma el ejemplo anterior sabiendo que la tasa es del 10% ev (vencida) esta que-
daría de la siguiente manera:

I anticipada = I vencida / (1 + I vencida)

I anticipada = 0.10 /(1 + 0.10)

I anticipada = 0.10/1.1

I anticipada= 0.09090909 x 100

I anticipada=9.090909% ev

Con las dos fórmulas anteriores se pueden realizar diversos ejercicios los cuales en
la matemática son muy útiles y brindan resultados adecuados para tomar decisiones
acertadas en la organización y a nivel personal.

Instrucción
Se invita al estudiante a revisar el Organizador Gráfico
para profundizar sobre conceptos relacionados con las
tasas de interés y los tipos de interés, que se encuentra
en la parte principal del eje.

Matemática financiera - eje 2 analicemos la situación 9

 Se invita al estudiante a revisar el Organizador Gráfico para profundizar sobre con-
ceptos relacionados con las tasas de interés y los tipos de interés, que se encuentra en
la parte principal del eje

Ahora con los siguientes ejemplos podremos evidenciar el aporte de las tasas de interés
vencidas y anticipadas justamente a esas tomas de decisiones:

Si una persona pide al banco la suma de $10.000.000 y después de un año cancela

$12.000.000 se desea saber cuál es el interés a pagar y hallar la tasa de interés vencida.

En este caso el interés a pagar es igual a:

Interés = VF – VP

Interés = 12.000.000 – 10.000.000

Interés = 2.000.000

Ahora para la tasa (i) = intereses / (VP x n)

n equivale a 1 ya que el periodo es de un año

i= 2.000.000 / (10.000.000 x 1)

i= 0.2 x 100

i= 20% en este caso vencida

para la tasa anticipada si esta es de 20% anticipado y el valor inicial es de $12.500.000

entonces:

Intereses = 12.500.000 x 0.20 x 1

Intereses = 2.500.000

En este caso una vez nos den los $12.500.000 debemos pagar de una vez $2.500.000
en este caso es como si se recibieran $10.000.000 sin embargo al finalizar los 12 meses
se debe regresar los $12.500.000

Las empresas y las personas deben antes de tomar cualquier tipo de decisión de índole
financiera revisar todos los posibles escenarios y condiciones que se pactarán con el banco
o entidad financiera en pro de tomar la decisión que mejor le convenga a la empresa y
sea la que mayor beneficio traiga para el desarrollo de las actividades.

Una tasa de interés anticipada siempre será mayor que una tasa de interés vencida.

Matemática financiera - eje 2 analicemos la situación 10

 ¿Sabías que la tasa de interés pasiva o de captación, es conocida como aquella
tasa que pagan los bancos a los diferentes clientes que tengan productos de aho-
rro como cuentas de ahorros, cuentas corrientes es decir la que el banco paga a los
ahorradores o inversionistas?

Lectura recomendada

Con el fin de profundizar en el conocimiento sobre tasa

de interés nominal periódica y efectiva lo invitamos a
realizar la siguiente lectura:

https:// www.amvcolombia.org.co / wp-content /

uploads /2019/08/Guia-de-estudio-Matem%C3%A-
1ticas-Financieras-Middle-Office.pdf

Autorregulador del Mercado de Valores (2019)

• Finalmente, se tiene en el sector financiero la tasa de interés efectiva anual: esta

tasa es utilizada comúnmente en todas las operaciones financieras en las entida-
des bancarias, además deja ver claramente el costo real de solicitar un crédito o la
rentabilidad proveniente de una inversión.

Dejando claro los conceptos que se expresaron anteriormente en cuanto a las diversas
tasas de interés, ahora se procede a establecer en resumen una serie de etapas que se
deben analizar para proceder a realizar conversión de tasas.

a. En esta primera etapa, se debe identificar cuál es la tasa dada en la operación

financiera.

b. Si la primera etapa dio como resultado que la tasa del ejercicio es nominal, luego
se procede a desarrollar un proceso para llevarla a periódica.

c. Si la tasa está anticipada, se pasa a llevarla a periódica vencida. 

d. Si en el ejercicio ya se encuentra la tasa periódica vencida, se finaliza llevándola a

una tasa efectiva anual.

Matemática financiera - eje 2 analicemos la situación 11

 Para la conversión de tasas, se deben usar una serie de fórmulas a tener en cuenta:

(1 + iEA) = p(1 + ip)

De la fórmula anterior se establece la siguiente nomenclatura:

iEA= equivale a la tasa Efectiva Anual

ip= Tasa de interés periódica

p= número de periodos, tiempo o las veces en que el interés es capitalizado.

ia= Tasa de interés periódica anticipada 

iv= Tasa de interés periódica vencida

Con la fórmula anterior se procede a desarrollar una serie de ejemplos para aclarar la
aplicación de esta:

• Se establece una tasa de interés por valor de 10% cs se quiere encontrar la tasa
equivalente a una efectiva anual.

Solución aplicando las etapas:

Etapa 1: Se tiene una tasa de 10% cs la cual se identifica como tasa nominal con
periodos que son por semestres vencidos.

Etapa 2: La tasa ya es nominal se debe encontrar la periódica, esto se logra de la

siguiente forma:

ip= Tasa Nominal / n

ip= 0.10 / 2

ip= 0.05 se hace la multiplicación por 100 para dar al resultado en porcentaje

ip= 5% S en otras palabras, periódica Semestral

Etapa 3: La tasa ya se encuentra vencida

Etapa 4: Ahora se pasa a convertirla en efectiva anual con la aplicación de la siguiente

fórmula.

Matemática financiera - eje 2 analicemos la situación 12

 (1 + iEA) = (12 + 0.05)

(1 + iEA) = 1.1025

iEA = 1.1025-1

iEA = 0.1025 x 100

iEA = 10.25%

El resultado anterior evidencia que el 10% CS es equivalente a 10.25% Efectiva Anual.

• Se establece una tasa de interés por valor de 20% cm se quiere encontrar la tasa
equivalente a una efectiva anual.

Solución aplicando las etapas:

Etapa 1: Se tiene una tasa de 20% cm la cual se identifica como tasa nominal con
periodos que son mensuales vencidos.

Etapa 2: La tasa ya es nominal se debe encontrar la periódica, esto se logra de la

siguiente forma:

ip= Tasa Nominal / n

ip= 0.20 /12

ip= 0.0166666666 se multiplica por 100

ip= 1.666666..% mensual en otras palabras, periódica mensual

Etapa 3: La tasa ya se encuentra vencida

Etapa 4: Ahora se pasa a convertirla en efectiva anual con la aplicación de la siguiente

fórmula. (Recuerde que las tasas se deben aproximar por exceso a 1.7% o 0.017 o también
se puede trabajar con todos los decimales para que la respuesta sea más acertada.

(1 + iEA) = (112 + 0.017)

(1 + iEA) = 1.2242

iEA = 1.2242-1

iEA = 0.2242 x 100

iEA = 22.42%

Matemática financiera - eje 2 analicemos la situación 13

 El resultado anterior evidencia que el 20% CM es equivalente a 22.42% EA. Si utilizamos
todos los decimales el resultado es 21.94% EA, es decir, con más decimales el resultado
es más preciso, 6 decimales dan una buena aproximación. 

Video

Para ampliar información relacionada con la

conversión de tasas en el interés compuesto,
da clic en la siguiente videocápsula:

Conversión entre tasas de interés

https://youtu.be/RlYZA7B1w6o

Se invita al estudiante a revisar la AA_ Caso

simulado para profundizar sobre conceptos
relacionados con las tasas de interés y los
tipos de interés.

¿Sabías que las transacciones en finanzas se desarrollan utilizando tasas de

interés vencidas o efectivas?

Instrucción

Se invita al estudiante a realizar la AE_ Taller

colaborativo para profundizar sobre conceptos
relacionados con las tasas de interés y los tipos
de interés correspondientes al eje 2.

Matemática financiera - eje 2 analicemos la situación 14

Conclusiones

El actual referente de pensamiento 2 permite a los estudiantes profundizar en temá-

ticas que se relacionan con un tema importante que se debe contemplar en el interés
compuesto denominado equivalencia de tasas, este contexto es importante en el con-
texto financiero a la hora de tomar decisiones en las organizaciones.

Por su puesto la apropiación de las fórmulas que permiten realizar el proceso de con-
versión de tasas es necesario en el interés compuesto, debido a los múltiples escenarios
que se pueden presentar en el contexto financiero, ya que no es lo mismo tomar decisio-
nes como se evidenció con tasas nominales que con tasas efectivas o periódicas, por lo
tanto, las personas que analicen situaciones internas en la empresa deben contemplar
este tema para tomar decisiones adecuadas para la organización.

El presente eje 1 fortalece el liderazgo crítico ya que debido a la responsabilidad deri-

vada de la toma de decisiones y de los resultados que estas decisiones impliquen, se hará
crecer la organización o se estancará.

Estimado estudiante lo invitamos a seguir con el siguiente eje 3 de este curso para
cerrar con temas relacionados con anualidades y gradientes además de amortizaciones
y cálculo de valor presente y futuro en anualidades.

Matemática financiera - eje 2 analicemos la situación 15

 Bibliografía

Academia de Inversión. (2013). Valoración mediante descuento de

flujos de caja: Fórmula y método de aplicación. https://www.
academiadeinversion.com/valoracion-descuento-de-flujos-de-caja-
formula-metodo/

Autoregulador del Mercado de Valores. (2019). Guía de Estudio

Matemática Financiera. https://www.amvcolombia.org.co/wp-
content /uploads /2019/08/Guia-de-estudio-Matem%C3%A1ticas-
Financieras-Middle-Office.pdf
BIBLIOGRAFÍA

Boullosa, A., & Rios, L. (2017). Matemática Financiera. https://elibro-

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Finanzas en linea. (s.f). Tasa de interés vencida y anticipada. https://

www.finanzasenlinea.net /2012/04/ tasa-de-interes-vencida-y-
anticipada.html

Ramírez. J. Martínez, E. (s.f.). Matemática Financiera interés, tasas y

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Ramírez, J. (2019). Evaluación Financiera de Proyectos. Bogotá: Ediciones

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Rodríguez, J., & Rodríguez , E. (2015). Matemática financiera 2. Obtenido

de https://elibro-net.proxy.bidig.areandina.edu.co/es/ereader/
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Rodríguez, J. (2015). Matemáticas financieras. Patria. Obtenido de

Rodríguez Franco, J. (2015). Matemáticas financieras. Grupo Editorial
Patria. https://elibro-net.proxy.bidig.areandina.edu.co/es/ereader/
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Sevilla, A. (s.f). Inflación. Economipedia: https://economipedia.com/

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