ADMINISTRACION FINANCIERA

EJERCICIO
ACTIVO
Disponibles 7,982 38,662
Depositos a plazo 51,447 58,379
Valores negociables 65,211 85,007
Deudores por Ventas 56,294 53,071
Documentos a Cobrar 35,623 37,958
Deudores Varios 15,858 13,867
Cta. Corriente empresas relacionadas 2,998 5,012
Existencias 206,119 228,775
Otros activo circulantes 61,489 124,124
Total Activo Corriente 503,021 644,855

Terrenos 119,556 134,221

Construcciones y obras 546,823 564,349
Maquinarias y Equipos 444,384 467,490
Otros activos Fijo 519,176 568,645
Mayor Valor retasacion tecnica 38,529 38,491
Depreciacion Acumulada -408,117 -450,871
Total Activo Fijo 1,260,351 1,322,325

Inversiones en Emp. Relacionadas 42,872 51,589

Por Cobrar Empres. Relacionadas 685 4,211
Otros 20,452 43,996
Total Otros Activos 64,009 99,796
TOTAL ACTIVOS 1,827,381 2,066,976

PASIVOS
Obligaciones 174,523 163,614
Oblig. Con el Público LP porcion CP 16,446 22,705
Cuentas por Pagar 57,950 66,352
Por Pagar Empresas relacionadas 2,232 5,643
Documentos a Pagar 29,745 41,767
Total Pasivos Circulante 280,896 300,081
Obligaciones con Bancos 88,312 47,723
Obligaciones con el Público 186,768 293,748
Provisiones 4,994 5,632
Otros Pasivos a largo plazo 51,581 53,956
331,655 401,059

Interes minoritario 64,009 99,796

PATRIMONIO NETO
Caapital 900,000 1,000,000
Reservas 83,362 93,340
Utilidades no distribuidas 53,605 65,788
Utilidad del Ejercicio 137,677 174,518
TOTAL PATRIMONIO NETO 1,174,644 1,333,646

TOTAL PASIVO + PAT. NETO 1,851,204 2,134,582

RESULTADOS OPERACIONALES 2,015 2,016

Ingresos de explotación 1,043,252 1,153,152
Costos de explotación -815,522 -832,471
Margen de explotación 227,730 320,681
Gastos de Adm. y Ventas 111,450 115,289

Resultado Operacional 116,280 205,392

Ingresos financieros 14,666 15,158

Utilidades Inv. Emp. Relacionadas 6,359 4,124
Gastos financieros -29,990 -27,962
Otros ingresos 18,043 0
Otros egresos 0 -1,081

Resultado no operacional 9,078 -9,761

Resultado antes de C. M. 125,358 195,631
Corrección Monetaria 26,336 5,253

Resultado antes de impuesto 151,694 200,884

Impuesto a la Renta -19,520 -27,585

Interés minoritario 753 -1,044
Amortiz. Mayor Valor Inversión 4,750 2,263

Resultado de ejercicio 137,677 174,518

 ADMINISTRACION FINANCIERA

EJERCICIO

ESTADOS FINANCIEROS DE LA EMPRESA PACIFICO SRL - 2019

Activo No corriente 89,000 Patrimonio Neto 60,000

Maquinaria 26,000 Capital social 33,000

Mobiliario 15,000 Resultado del ejercicio 27,000

Elementos de transporte 48,000

Activo Corriente 91,000 Pasivo No Corriente 28,000

Existencias 25,000 Deudas a largo plazo 28,000
Clientes 29,000
Inversiones financieras a
13,000 Pasivo Corriente 92,000
C.P.
Bancos 24,000 Proveedores 52,000
Acreedores 40,000
TOTAL PASIVO 120,000

Total Patrimonio Neto y

Total Activo 180,000 180,000
Pasivo

CONSIDERAR LAS INFORMACIONES:

Valor
RATIOS recomend Valoracion Empresa
ado
 Alto nivel de endeudamiento
Entre 0,40
Ratio de endeudamiento en proporción a los fondos 0.67
y 0,60
propios
En torno a
Ratio de solvencia Adecuado 1.5
1,50
En torno a Por debajo del nivel
Ratio de liquidez 0.98
1,50 adecuado
Activos líquidos por debajo
En torno a del nivel necesario para
Ratio de tesorería 0.71
1 hacer frente a la deuda a
corto plazo

Ratio de gestion

Ratio de Rentabilidad
 ANALISIS DE SOLVENCIA, ENDEUDAMIENTO O APALANCAMIENTO
Estos ratios, muestran la cantidad de recursos que rumor obtenidos de terceros para
autonomía financiera de la misma. Combinan las deudas de corto y largo plazo.

Permiten conocer qué tan estable o consolidada es la empresa en términos de la com

quién ofrece financiación adicional a una empresa y determinan igualmente, quién
dueño(s) o los acreedores ya sea a corto o mediano plazo.

El analista debe tener claro que el endeudamiento es un problema de flujo de válido

generar los fondos necesarios y suficientes para pagar las deudas a medida que se va

1) RATIO DE ESTRUCTURA DEL CAPITAL

PASIVO TOTAL
PATRIMONIO NETO

2) RATIO DE ENDEUDAMIENTO
PASIVO TOTAL
ACTIVO TOTAL

3) RATIO DE SOLVENCIA
ACTIVO TOTAL
PASIVO TOTAL

ANALISIS DE LIQUIDEZ
 Miden la capacidad de pago que tiene la empresa para hacer frente a sus deudas de
manejo de las dinero totales de la empresa, sino la habilidad gerencial para convertir e
frente a otras, en este caso los ratios se limitan al análisis del activo y pasivo admitido

1) RATIO DE LIQUIDEZ / CORRIENTE / GENERAL

ACTIVO CORRIENTE

PASIVO CORRIENTE

2) RATIO DE TESORERIA
CAJA + BANCO + REALIZABLE
PASIVO CORRIENTE

3) RATIO DE PRUEBA ACIDA

ACTIVO CORRIENTE - INVENTARIO
PASIVO CORRIENTE

4) RATIO DE CAPITAL DE TRABAJO

ACTIVO CORRIENTE - PASIVO CORRIENTE

Interpretación de la situación financiera de la entidad:

A primera vista se observa que el nivel de endeudamiento de la empresa es bastante
que cuenta.

Al ser este su primer año de actividad y haber obtenido ya G. 27.000 de beneficio es

se revierta si se sigue la misma trayectoria en los resultados (al aumentar la partida de

Paralelamente a esto, el monto global de la deuda sí que guarda una correcta relac
solvencia está en su nivel óptimo.

Analizando más concretamente las características de la deuda observamos que en lo

a. Por una parte, la proporción entre el activo corriente y el pasivo corriente no es c
corrientes se dilata en el tiempo la entidad puede tener problemas a la hora de hacer f
b. Y por otra parte, el importe de sus activos más líquidos (el dinero y aquellos otros
de una forma rápida) también es bajo teniendo en cuenta la deuda a la que tiene qu
Esto puede ocasionar problemas de tesorería en el día a día.
Podríamos concluir señalando que si realmente existen esos problemas de liquidez i
parte de los socios se podrían solucionar (al contar con más dinero al contado) y, a la
endeudamiento (al aumentar la partida de patrimonio). Esta medida podría ser suficien
beneficios se mantengan.
O APALANCAMIENTO
ue rumor obtenidos de terceros para el comercio. Expresan el respaldo que posee la empresa frente a sus deu
deudas de corto y largo plazo.

es la empresa en términos de la composición de los pasivos y su peso relativo con el capital y el patrimonio. M
sa y determinan igualmente, quién ha aportado los fondos aplicados en los activos. Muestra el porcentaje de
no plazo.

o es un problema de flujo de válido y que el riesgo de endeudarse consiste en la habilidad que tenga o no la ad
pagar las deudas a medida que se van venciendo.

200

120,000 2 Por cada G. 2 de Pasivo hay G. 1 de Patrimonio Neto.

60,000 Es decir, por cada 1 G. aportada por el dueño(s)/socio
Valor recomendado  = Entre 0,40 y 0,60 G. de Pasivo p

120,000 67% En la empresa el 67% de los activos totales es financiad

180,000

180,000 1.5 Por cada 1,50 de G. de Activo la empresa cuenta con 1

120,000 Valor recomendado  = En torno a 1,50
a para hacer frente a sus deudas de corto plazo. Es decir, el dinero valido de que dispone, para cancelar las de
a habilidad gerencial para convertir en válido determinados activos y pasivos admitidos. Facilitan examinar la sit
análisis del activo y pasivo admitido.

91,000 0.9891304347826 Por cada 0,98 G. de Activo corriente, la empresa tiene

92,000 La empresa es capaz de cubrir su pasivo 0,98 G. por ca

Valor recomendado = En torno a 1,50

24.000 + 13.000 37,000 0.4021739 Con cada 0,40 G de Activos más líquidos, la
92,000 92,000 La empresa solo puede cubrir 0,40 % su Pas
Valor recomendado = En torno a 1.

91.000 - 25.000 66,000 0.7173913 La empresa es capaz de cubrir su pasivo 0,7

92,000 92,000

91.000 - 92000 -1,000 UNIDAD DE MONEDA

No contamos con capacidad económica para

la entidad:
damiento de la empresa es bastante alto en comparación con los fondos propios con los

tenido ya G. 27.000 de beneficio es posible que durante el siguiente ejercicio la situación

resultados (al aumentar la partida de “beneficios” se incrementa la de “patrimonio neto”).

da sí que guarda una correcta relación con el importe total del activo porque el ratio de

s de la deuda observamos que en lo que se refiere a su distribución en el corto plazo:

rriente y el pasivo corriente no es correcta y si el hacer líquidos algunos de sus activos
tener problemas a la hora de hacer frente a los pagos.
s líquidos (el dinero y aquellos otros elementos que puede se pueden convertir en dinero
n cuenta la deuda a la que tiene que hacer frente la entidad en un plazo inferior al año.
el día a día.
existen esos problemas de liquidez inmediata, tal vez con una aportación de efectivo por
ar con más dinero al contado) y, a la vez, minorar algo la distorsión que plantea el ratio de
onio). Esta medida podría ser suficiente siempre y cuando las previsiones de obtención de
resa frente a sus deudas totales. Dan una idea de la

tal y el patrimonio. Miden también el riesgo que corre

stra el porcentaje de fondos totales aportados por el

que tenga o no la administración de la empresa para

de Patrimonio Neto.
por el dueño(s)/socios, hay 2 G. aportado por los acreedores o 200% aportado por apaorte de acreedores
0,60 G. de Pasivo por cada G. de Patrimonio Neto.

os totales es financiado por los acreedores

mpresa cuenta con 1 G. de pasivo.

 para cancelar las deudas. Expresan no solamente el
cilitan examinar la situación financiera de la compañía

e, la empresa tiene 1 G. de deuda que vence a corto plazo.

pasivo 0,98 G. por cada 1 G. de deuda

tivos más líquidos, la empresa tiene que hacer frente a 1 G. de deuda que vence a corto plazo.
cubrir 0,40 % su Pasivo
n torno a 1.

e cubrir su pasivo 0,71 veces

cidad económica para responder obligaciones con terceros

e de acreedores
 ADMINISTRACION FINANCIERA

EJERCICIO

2016 2017
ACTIVO 1,250,000 1,255,000

ACTIVO CORRIENTE 660,000 705,000

Efectivo 10,000 15,000

Equivalente de efectivos 100,000 40,000
Cuentas a cobrar 350,000 250,000
Inventarios 200,000 400,000
ACTIVO NO
590,000 550,000
CORRIENTE
Cuentas a cobrar LP 50,000 0
Inventarios LP 40,000 50,000

Prop., Plantas., Equipos 500,000 500,000

Compras de Proveedores = 500.000 970000

2016 2017 -110000

INGRESOS OPERATIVOS 860000

Ventas 970,000 1,200,000

Costo de ventas -450,000 -500,000
Utilidad bruta 520,000 700,000 520000
Gastos de ventas y
-100,000 -190,000 -120000
Distr.
Gastos de
-20,000 -25,000 400000
Administración
Resultados financieros -10,000 -12,000

Utilidad antes impuesto 390,000 473,000

Impuesto -39,000 -47,300

UTILIDAD NETA 400,000 425,700

4. ANALISIS DE RENTABILIDAD

1) RATIO DE RENDINIENTO SOBRE EL PATRIMONIO

400,000 0.78740 78.74%

508,000

El resultado de 78,74 % nos indica la rentabilidad de los fondos aportados

por el inversionista.

2) RATIO DE RENDINIENTO SOBRE LA INVERSION

400,000 0.32000 32.00%

1,250,000

El resultado de 32 % nos indica la rentabilidad de los fondos aportados en la

inversion realizada en los Activos Totales.

3) RATIO DE UTILIDAD DEL ACTIVO

400,000 0.32000 32.00%

1,250,000

El resultado nos indica qu la empresa genera una utilidad del 32 % por cada
unidad de guaranies aplicado en sus activos.
4) RATIO DE UTILIDAD DE LAS VENTAS

400,000 0.41237 41.23%

970,000

El resultado nos indica que la empresa genera por cada unidad de guaranies
aplicado en ventas una utilidad del 41,23 %.

5) RATIO DE MARGEN BRUTO

970000 450000
970.000 - 450.000 520,000 53.61%
970,000 970,000

El resultado nos indica que el margen de utilidad del 53,61 % de la empresa

es buena considerando que cuanto mas grande resulte el margen bruto será
mucho mejor.

5) RATIO DE MARGEN NETO

400,000 0.4123711340206 41.23%

970,000

El resultado nos indica que por cada guarani que vendió la empresa obtuvo
una uttilidad del 41,23% .
ANCIERA

742,000 1. ANALISIS DE SOLVE

2016 2017
PASIVO 742,000 589,300

PASIVO CORRIENTE 694,000 555,300 1)

RATIO DE ESTRUCTUR
Cuentas a pagar  539,000 297,300 PASIVO TOTAL
Deudas financieras LP 100,000 200,000 PATRIMONIO NETO
Otras cuentas a pagar 50,000 55,000
Previsiones 5,000 3,000

PASIVO NO CORRIENTE 48,000 34,000 2)

RATIO DE ENDEUDAM
Cuentas a pagar LP 30,000 20,000 PASIVO TOTAL
Deudas financieras LP 12,000 10,000 ACTIVO TOTAL

Ctas a pagar no com LP 5,000 4,000

Previsiones LP 1,000 0 3) RATIO DE SOLVENCIA
PATRIMONIO 508,000 665,700 ACTIVO TOTAL
Capital 200,000 200,000 PASIVO TOTAL
Resultados acumulados -43,000 40,000
Resultados del ejercicio 351,000 425,700

PASIVO Y PATRIMONIO 1,250,000 1,255,000 2. ANALISIS DE LIQUID

1) RATIO DE LIQUIDEZ / C
Vetas Brutas ACTIVO CORRIENTE
DESC, DEV. PASIVO CORRIENTE
Ventas Netas

200,000 Inv. Inicial (+) 2) RATIO DE TESORERIA

650,000 Compras (+) CAJA + BANCO + REALIZABLE
400,000 Inv. Final (-) PASIVO CORRIENTE
450,000 Costo de Venta
 3) RATIO DE PRUEBA AC
ACTIVO CORRIENTE - INVENTARIO
PASIVO CORRIENTE

4) RATIO DE CAPITAL DE
ACTIVO CORRIENTE - P

3. ANALISIS DE LA GESTION O ACTIVIDAD

1) RATIO DE LA CARTERA (TOTALES POR RECOGER)

ROTACION ANUAL
360 3.23333932
111.34

2) RATIO DE INVENTARIO

ROTACION ANUAL

1.5
360
240

3) RATIO DE PERIODO PROMEDIO DE PAGO A PROVEED

 Rotación anual:

360
DIAS OBTENIDO

4) RATIO DE ROTACION DE CAJA Y BANCO

5) RATIO DE ROTACION DE ACTIVOS TOTALES

6) RATIO DE ROTACION DE ACTIVOS FIJOS

. ANALISIS DE SOLVENCIA, ENDEUDAMIENTO O APALANCAMIENTO

RATIO DE ESTRUCTURA DEL CAPITAL 2016

SIVO TOTAL 742,000 1.4606299 O SEA 146%
Esto quiere decir, que por cada UM aportada por el dueño(s
MONIO NETO 508,000 1,46 centavos o el 146 % aportado por los acreedores.

RATIO DE ENDEUDAMIENTO o APALANCAMIENTO

SIVO TOTAL 742,000 0.5936 O SEA 59.36 %
Es decir que para el 2016, el 59.36% de los activos totales es
TIVO TOTAL 1,250,000 por los acreedores

RATIO DE SOLVENCIA
TIVO TOTAL 1,250,000 1.6846361 O SEA 168%
SIVO TOTAL 742,000 Por cada 1,68 de G. del Activo la empresa cuenta con 1 G. de
decir elActivo es capaz de cubrir totalmente Pasivo y aun la
quedar con recurso

. ANALISIS DE LIQUIDEZ

RATIO DE LIQUIDEZ / CORRIENTE / GENERAL

O CORRIENTE 660,000 0.9510086 O SEA 95.10%
O CORRIENTE 694,000
El Activo Corriente no cubre ni una sola vez en su totalidad
corriente, considerando que solo cubre hasta el 95%

RATIO DE TESORERIA
NCO + REALIZABLE 110,000 0.1585014 O SEA 15.80%
O CORRIENTE 694,000
El Activo Corriente mas liquido no cubre ni una sola vez en su
el Pasivo corriente, considerando que solo cubre el 15,
RATIO DE PRUEBA ACIDA
RIENTE - INVENTARIO 660,000 -200000 460,000
O CORRIENTE 694,000 694,000
El Activo Corriente descontado el invenario no cu
su totalidad el Pasivo corriente, considerando qu
66,28%

RATIO DE CAPITAL DE TRABAJO

CTIVO CORRIENTE - PASIVO CORRIENTE 660,000 -694,000 -34,000
No tenemos capacidad economica para cubrir en
corriente. No contamos con capital de trabajo pu
34.000

TIVIDAD

LES POR RECOGER)

(350000 + 250.000)/2 X 360 111.34 250,000 350000
970,000
Esto quiere decir que la empresa convierte en efe
cobrar en 111,34 días o rotan 3.23 veces en el per

(200000 + 400000)/2 X 360 240 200000 400000

450,000

Esto quiere decir que los inventarios van al merc

la rotacion anual la misma es baja considerando
rotacion, la movilidad del capital inve

DE PAGO A PROVEEDORES

(539000 + 297300)/2 X 360 231.6

650,000
 Esto quiere decir que las cuentas a Pagar son realizados cada
a la rotacion anual de 1,55 la misma es buena considera
rotacion denota el aprovecamiento de los creditos de l

360 1.5584416
231

CAJA Y BANCO
360
40.8 110,000 x 360 0.11340206
970,000

Esto quiere decir que contamos con liquidez para cubrir 40,8 dias de venta

CTIVOS TOTALES

970,000 0.776 veces

1,250,000
Esto quiere decir que la empresa está colocando e
valor de la inversion efectuada.

OS FIJOS

970,000 1.94 veces

500,000

Esto quiere decir que la empresa está colocando e

de lo invertido en Activo Fijo.
aportada por el dueño(s), hay UM
or los acreedores.

de los activos totales es financiado

presa cuenta con 1 G. de pasivo. Es

almente Pasivo y aun la empresa
recurso

sola vez en su totalidad el Pasivo

solo cubre hasta el 95%

bre ni una sola vez en su totalidad

ndo que solo cubre el 15,8%
 0.66282421 O SEA 66.28

ntado el invenario no cubre ni una sola vez en

riente, considerando que solo cubre el

onomica para cubrir en su totalidad el Pasivo

on capital de trabajo pues el resulado es -

2 360 600,000 600,000 300000 0.30927835 111.340206

970000
mpresa convierte en efectivo sus cuentas por
otan 3.23 veces en el período.

2 360 600000 300,000 0.66666667 240.0

450,000

inventarios van al mercado cada 240 dias. Con relación a

ma es baja considerando que a mayor rotacion refleja la
movilidad del capital invertidoen el inventario.

539000 297300 2 360 836300 418,150 0.64330769

650000
agar son realizados cada 231 dias. Con relación
sma es buena considerando que la menor
ento de los creditos de los Proveedores.

40.8247423

cubrir 40,8 dias de venta.

mpresa está colocando entre sus Clientes 0,776 veces el

tuada.

mpresa está colocando en el mercado 1,94 veces el valor

Fijo.
231.6
Los valores negociables son todos aquellos activos que se compran y se venden en los mercados de em
y en los mercados bursátiles. Los valores negociables engloban a todo tipo de activos como acciones,
y bonos del tesoro, divisas, materias primas, derivados financieros etcétera
den en los mercados de emisión
e activos como acciones, letras