LABORATORIO

POLITICA DE DIVIDENDOS

Luis Muñoz Díaz

1. Una empresa que ha tenido el año pasado una utilidad de 60’000,000 tiene
como política financiar sus inversiones con un 40% de deuda, tiene planificado
invertir el próximo ejercicio 70´000,000 se sabe que tiene en circulación
10’000,000 de acciones en circulación.
a. Estime el EPS y el Dividendo por acción
b. Si la inversión del próximo año fuese 160’000,000 estime el EPS y el
dividendo por acción.

2. Una empresa que tiene en circulación 3’000,000 de acciones ha tenido en los

últimos años las siguientes utilidades:
Año Utilidad
2012 2’000.000
2013 3’500.000
2014 -1’000.000
2015 2’000.000
2016 4’000.000
2017 6’000.000
2018 -2’000.000
2019 500.000
2020 3’000.000
2021 4’000.000

a. Estime el UPA
b. Estime el Dividendo si la política consiste en pagar un dividendo
constante de 0.4.
c. Estime el Dividendo si la política consiste en pagar el 40% del UPA.
d. Estime el Dividendo si la política consiste en pagar el 30% del UPA y
como mínimo asegurar un dividendo de 0.2

3. Una empresa que tiene una utilidad de 40’000,000 y en circulación 28’000,000

de acciones, por política retiene cada año el 60% de sus utilidades, estime la

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 utilidad por acción (UPA) y el dividendo por acción (D), estime la tasa de
retención y la tasa de distribución.

4. En el año 2021 la Empresa Edelnor S.A.A ha obtenido utilidades netas por S/.
25’000,000, ha decidido pagar dividendos en acciones, para lo cual decide
distribuir el 40%. La empresa tenía en ese momento 18’000,000 acciones en
circulación, el precio del mercado de la acción es de S/. 8.5, se pide:
a) Encuentre la UPA antes y después del pago de dividendos
b) Suponiendo que el PER permanece constante estime el precio de la acción
luego del pago de dividendo en acciones.

5. Utilizando los datos de la pregunta anterior responda a) y b) si la política de

dividendos consiste en pagar una acción por cada 15 acciones.

6. El año pasado la Cia. Morococha S.A.A ha obtenido utilidades netas por S/.
4’000,000, de los cuales ha decidido que una quinta parte los destinaría para la
recompra de sus acciones. La empresa tenía en ese momento 6’000,000
acciones en circulación, que cotizan en el mercado a S/. 12. Para asegurar la
recompra ofrece por cada acción un diez por ciento más.
a) ¿A cuánto asciende la utilidad por acción (UPA) antes y después de la
recompra?
b) Suponiendo que el PER se mantenga constante, estime el precio de la
acción luego de la recompra.

7. Una empresa que ha obtenido utilidades netas por S/. 18’000,000, y que tiene
en circulación 12’000,000 de acciones, se plantea el objetivo de incrementar el
UPA de 1.5 a 1.64 mediante una política de recompra de acciones. Estime
cuantas acciones tiene que recomprar para alcanzar dicho objetivo.

8. Una empresa que tiene una utilidad de S/. 24’000,000, y que tiene en
circulación 18’000,000 de acciones, tiene como objetivo incrementar el precio
de sus acciones de 8 a 8.9 mediante una política de recompra de acciones.
Estime cuantas acciones tiene que recomprar para alcanzar dicho objetivo
suponiendo que el PER permanezca constante.

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 9. Una empresa que tiene utilidades de S/. 20’000,000, tiene por política retener
las dos terceras partes de sus utilidades, y ha decidido este año pagar
dividendos en acciones, la empresa tiene en circulación 15’000,000 acciones,
el precio del mercado de la acción es de S/. 8.5, se pide:
a) Encuentre el dividendo que corresponde pagar por acción
b) Si la empresa decide hacer el pago mediante acciones y suponiendo
que el PER permanece constante, cuál sería el precio de la acción
luego del pago?
c) Si la empresa decide que las acciones deberían subir S/ 1.5 cada una y
decide incrementarlo mediante recompra de sus acciones, ¿Cuántas
acciones debe recomprar para alcanzar el objetivo, sabiendo q tiene q
pagar un 10% por cada acción, para asegurar la recompra?

10. Una empresa que ha obtenido utilidades netas por S/. 40’000,000, y que tiene
en circulación 25’000,000 de acciones, se plantea el objetivo de incrementar el
UPA de 1.60 a 1.80 mediante una política de recompra de acciones. Estime
cuantas acciones tiene que recomprar para alcanzar dicho objetivo.

11. Una empresa que tiene una utilidad de S/. 60’000,000, y que tiene en
circulación 18’000,000 de acciones, tiene como objetivo incrementar el precio
de sus acciones de 10 a 11.5 mediante una política de recompra de acciones.
Estime cuantas acciones tiene que recomprar para alcanzar dicho objetivo
suponiendo que el PER permanezca constante.