Razones de liquidez y Razones de actividad

Las razones financieras se utilizan para analizar la liquidez y la actividad de una empresa mediante
cálculos específicos que proporcionan información sobre la capacidad de la empresa para cumplir
con sus obligaciones a corto plazo y la eficiencia con la que utiliza sus activos.

Liquidez Corriente

Se calcula dividiendo los activos corrientes entre los pasivos corrientes y mide la capacidad de la
empresa para cubrir sus obligaciones a corto plazo.

INCDICADORES 2019 2020 2021

CAPITAL DE TRABAJO NETO 208162,00 324231,00 391740,00
CORRIENTE 2,362 3,503 6,683
LIQUIDEZ
ACIDA 0,713 0,956 0,939
TESORERIA 0,145 0,032 0,333

se puede observar en la gráfica que el capital de trabajo neto sube y nos indica que la empresa
tiene suficientes activos corrientes para cubrir sus obligaciones.

Esto se considera una señal de buena salud financiera y capacidad de operar sin problemas a corto
plazo.
El capital de trabajo neto ha experimentado incrementos porcentuales en las dos últimas gestiones.
El capital de trabajo neto aumentó un 55.76% de la gestión 2019 a la gestión 2020 demostrando un
crecimiento considerable y un 20.82% de la gestión 2020 a la gestión 2021, siendo un crecimiento
moderado.

INDICADORES DE LIQUIDEZ
CORRIENTE ACIDA TESORERIA
8.000

7.000
6.683
6.000

5.000

4.000
3.503
3.000 2.362

2.000
0.956 0.939
0.713
1.000
0.032 0.333
0.000 0.145

2019 2020 2021

INDICADORES DE LIQUIDEZ
CORRIENTE ACIDA TESORERIA
8.000

7.000
6.683
6.000
91%
5.000

4.000
3.503
3.000 2.362 48%
2.000
0.956 0.939
0.713
1.000 -2%
34%
0.032 0.333
0.000 0.145

-78% 941%
2019 2020 2021

RAZÓN CORRIENTE
la razón corriente indica que el año 2019 contaba con 2,362 bs lo cual nos muestra que esta dentro
delos parámetros aceptables, para la gestión 2020 se obtuvo un resultado de 3,503 Bs mostrando
un incremento de 48.31% respecto al pasado año, este resultado según el parámetro nos muestra
exceso de liquidez ; para la gestión 2021 el resultado obtenido da 6,683 Bs. Muestra un incrementó
de 90.78% respecto año anterior, dejando ver que la empresa posee activos sin invertir desde el
año 2020 , este exceso se podría invertir y generar un mayor margen de utilidad.

PRUEBA ACIDA
Indica que en la gestión 2019 cuenta con Bs 0.713, demostrando que la empresa corre riesgo de
liquidez, en la gestión 2020 sube a 0.956 incrementando en un 34.08%, representando que a pesar de
haber subido se encuentra dentro de los límites de crecimiento y lo aceptable, en la gestión 2021 baja a
0.939 denotando un decrecimiento de -1.78% a comparación de la anterior gestión. la empresa corre un
alto riesgo de liquidez ya que por cada 1 boliviano de deuda que se debía, la empresa tenía 0,71 ctvs. y
0,96 ctvs. y en el último año 0,94 ctvs. para cubrir sus deudas sin inventario si llegara el momento de
pagar. La entidad no podría cubrir sus deudas a corto plazo y debía de recurrir a la venta de sus
inventarios.

RAZÓN DE TESORERÍA
Lo que podemos ver en el primer año 2019 es de Bs 0.145 lo cual esta por debajo del límite
aceptable en la gestión 2020 podemos observar que bajo exponencialmente a 0.032 denotando
una caída de -77.93% de manera negativa, en la gestión 2021 podemos observar que subió por
mucho a los años anteriores a 0.333 mostrando un incremento de 940.63% que comparado a los
años anteriores podemos decir que hubo un crecimiento considerable ya que existe 0.33 ctvs. por
cada 1 bs de pasivo corriente lo cual indica una recuperación de la empresa.

ANÁLISIS E INTERPRETACIÓN INDICADORES DE ACTIVIDAD

INDICADORES DE ACTIVIDAD 2020 2021

ROT. INV. 0,623 0,589
INVENTARIOS
PI 578,000 611,000
ROT.CXC 3,510 5,390
CUENTAS POR COBRAR PCC 103,000 67,000
COMPRAS 259189,000 279863,000
ROT. CXP 3,250 4,010
CUENTAS POR PAGAR
PCP 111,000 90,000
CCE 570,00 588,00
 INDICADORES DE ACTIVIDAD
6.000
ROT. INV. ROT.CXC ROT. CXP 5.390
5.000

4.000 3.510
4.010
3.000
3.250
2.000

1.000

0.623 0.589
0.000
2020 2021

ROTACIÓN DE INVENTARIOS
En la gestión 2020 no existió una rotación de los inventarios por el resultado de 0,623 veces; lo que
muestra que los inventarios rotan en promedio menos de 1 año, para la gestión 2021 el resultado
obtenido de 0.589 mostrando una caída del -5.5% lo cual muestra que la rotación fue aun mas baja
en la gestión 2021
ROTACIÓN DE CUENTAS POR COBRAR
Las cuentas por cobrar el 2020 rotaron 3,51 veces al año, y el año 2021 5,39 veces incrementando
en un 53.6 % las veces de rotación respecto al año anterior.
ROTACIÓN DE CUENTAS POR PAGAR
Las cuentas por pagar el año 2020 rotaron 3,25 veces al año, y el año 2021 4,01 veces incrementando en
un 23.4% respecto al año anterior

INDICADORES DE ACTIVIDAD
PI PCC PCP
700.000
600.000
611.000
500.000 578.000
400.000
300.000
200.000
111.000 90.000
100.000
103.000 67.000
0.000
2020 2021
PERIODO DE ROTACIÓN DE INVENTARIOS (PI)
El resultado de la gestión 2020 muestra que los inventarios rotaron en 578 días, para la gestión
2021 el resultado muestra que, roto en 611 días, incrementando en un 5.7% respecto a la gestión
anterior.

PERIODO DE CUENTAS POR COBRAR (PCC)

El periodo de las cuentas por cobrar el 2020 fueron 103 días al año, y el año 2021 67 días con un
decremento del 35% respecto al año anterior, lo cual reduce el periodo de cuentas por cobrar.

PERIODO DE CUENTAS POR PAGAR (PCP)

El periodo de las cuentas por pagar el 2020 fueron 111 días al año, y el año 2021 90 días con un
decremento del 18.9% respecto al año anterior, lo cual redujo el periodo de cuentas por pagar.

CCE 2020 Y 2021

590.00

585.00 588.00

580.00

575.00
570.00
570.00

565.00

560.00 2020 2021

CICLO DE CONVERSIÓN DE EFECTIVO (CCE)

El año 2020 el CCE fue de 570 días, para el año 2021 el CCE crece a 588 días, resultado que viene
por la mayor cantidad de rotación de inventario, el CCE para el año 2021 incremento en un 3.2% lo
que es negativo ya que, el principio de gestión financiera de corto plazo, dice que hay que reducir el
número de días de rotación de los inventarios lo más que se pueda y reducir el periodo de CXC, lo
más que sea posible que en este caso fue de 35%.
 COMPRAS 2020 Y 2021
285000.000
280000.000
279863.000
275000.000
270000.000
265000.000
260000.000
255000.000 259189.000
250000.000
245000.000
2020 2021

Las compras el año 2020 fueron de Bs. 259.189.- y el año 2021 es de Bs. 279.863.- con un incremento
del 8%, este puede deberse a que hubo mayor rotación de inventario lo que dice que hubo mayor salida
de productos lo que requiere de nueva compra de productos para la venta.

INDICADORES DE EFICIENCIA

INDICADORES 2019 2020 2021

EFICIENCIA DE ACTIVOS 0,363 0,472 0,549
EFICIENCIA
EFICIENCIA DE ACTIVOS AJUSTADO 0,714 1,036 1,133

INDICADORES
EFICIENCIA DE ACTIVOS EFICIENCIA DE ACTIVOS AJUSTADO
1.2
1.133
1
1.036
0.8

0.6 0.714
0.549
0.4 0.472
0.363
0.2

0 2019 2020 2021

Lo que podemos observar en el grafico es la eficiencia de activos que ha experimentado incrementos
porcentuales en las dos últimas gestiones. La eficiencia de activos aumentó un 30% de la gestión 2019 a
la gestión 2020 y un 16,3% de la gestión 2020 a la gestión 2021.

También se puede ver un incremento del 45% en la rotación de activos ajustados de la gestión 2019 a la
gestión 2020 y un crecimiento del 9%, sugiere una mejora en la eficiencia operativa y la capacidad de
generar ingresos utilizando los activos de manera más efectiva. Esto puede contribuir a una mayor
rentabilidad y fortaleza financiera de la empresa.

INDICADORES DE ENDEUDAMIENTO

INDICADORES 2019 2020 2021

SOLVENCIA 1,546 1,575 2,253
ENDEUDAMIENTO 0,647 0,635 0,444
ENDEUDAMIENTO
DEUDA PATRIMONIO 1,83 1,738 0,798
COBERTURA DE INTERESES 5,159 8,058 14,429

SOLVENCIA Y COBERTURA DE INTERESES

SOLVENCIA COBERTURA DE INTERESES
16
14 14.429
12
10 8.058
8
6 5.159
4 1.575
2 1.546 2.253
0
1 2 3
2019 2020 2021
Por lo que se puede observar en el grafico vemos que el ratio de solvencia va de aumento lo que indica
que la empresa está adquiriendo mayor solvencia, como vemos en el cuadro el último año 2021 tiene
una solvencia de bs 2.25 lo que indica que tenemos por cada Bs. 1 que se debe en el pasivo existe Bs.
2.25 lo que interpretamos que podemos cubrir 2.25 veces el pasivo.

Lo que se observa en este cuadro es lo siguiente que la empresa tiene para cubrir los intereses desde el
primer año hasta el último este mostrando mayor crecimiento donde vemos que por casa 1 bs de
interés tenemos Bs. 14.429 de UAII para cubrir

ENDEUDAMIENTO Y DEUDA PATRIMONIO

ENDEUDAMIENTO DEUDA PATRIMONIO
2
1.8
1.6 1.83 1.738
1.4
1.2
1
0.8 0.798
0.6
0.4 0.647 0.444
0.635
0.2
0 2019 2020 2021
1 2 3

En el grafico podemos observar que desde el 2019 la ratio de endeudamiento fue bajando hasta el 2021
Como observamos en el cuadro nuestro activo está financiado un 0,64 por terceros, pero cada año va
rebajando hasta llegan a un punto de 0,44 lo cual es una buena señal, pero esto quiere decir que el del
100% de inversión en el activo el 44% está financiado por el pasivo.

INDICADORES 2019 2020 2021

MARGEN BRUTO 45,0% 50,0% 50,8%
MARGEN OPERATIVO 12,4% 16,0% 19,7%
MARGEN NETO 7,5% 10,5% 13,8%
RENTABILIDAD ROA 2,7% 5,0% 7,6%
ROA OPERATIVO 4,5% 7,6% 10,8%
ROE 7,7% 13,6% 13,6%
ROI 7,5% 15,3% 17,1%
 MARGEN BRUTO, OPERATIVO Y NETO
MARGEN BRUTO MARGEN OPERATIVO MARGEN NETO
60.0%
50.0% 50.8%
50.0%
40.0% 45.0%
30.0%
19.7%
16.0%
20.0% 12.4%
13.8%
10.0%
7.5% 10.5%
0.0%
20191 2
2020 3
2021

Los indicadores de rentabilidad de márgenes nos muestran una tendencia creciente en cada gestión en
el Margen bruto nos muestra la rentabilidad que tiene la empresa después de absorber el costo de
ventas y podemos ver que en las últimas dos gestiones es un 50% y 51%. En el margen operativo nos
muestra la rentabilidad que tiene la empresa después de absorber sus gastos de operación. Cómo
podemos observar este tiene un incremento en las las 3 gestiones. De 12,4% a 16% y 19% el último año
esto puede deberse a que la empresa ha disminuido los gastos de operación haciendo este más
eficiente.

El margen neto nos muestra la rentabilidad que tiene la empresa después de absorber todos los gastos y
como se puede observar en la gráfica este es del 7,5% el año 2019 y el año 2020 es 3%, el último año es
de 3.3% esto se puede interpretar como que la empresa ha ido incrementado su rentabilidad cada
gestión esto puede deberse a un mejor manejo de gastos.

ROE Y ROI
ROE ROI
18.0%
15.3% 17.1%
16.0% 1,8%
14.0% 13.6%
12.0% 7,8% 0%
13.6%
10.0% 7.5% 5,9%
8.0%
6.0% 7.7%
4.0%
2.0%
2019 2020 2021
0.0%

Los indicadores de rentabilidad del ROE mide la relación que existe entre la utilidad neta y el
patrimonio este nos indica que la rentabilidad del patrimonio neto es de 7.7% el 2019 y el segundo
año 2020 es de un 13,6% mostrando un incremento del 5.9% el año 2021 13.6% y lo interpretamos
que por cada bs que ha invertido el patrimonio se tiene un retorno hasta de 14% .

El indicador ROI mide el rendimiento sobre el capital social en relación a la utilidad, y este ha ido
incrementando cada gestión, la gestión 2019 un 7,5%, la gestión 2020 un 15,3% mostrando un
incremento del 7.8% y la 2021 un 17.1% con un crecimiento del 1.8% esto nos indica que hay una
eficiente rentabilidad en el capital social.

ROA Y ROA OPERATIVO

ROA ROA OPERATIVO
12.0%
10.8%
10.0%
7.6% 3,2%
8.0% 7.6%
6.0% 4.5% 3,1% 7,6%
4.0% 5.0%
2,3%
2.0%
2.7%
0.0% 2019 2020 2021
1 2 3

El ROA nos indica que el año 2019 el 2.7% de la utilidad neta proviene de los activos y este fue
incrementando el 2020 en 5% y el 2021 en 7,6% este indicador debería mostrar que sea mayor o
igual al 8%,

El ROA OPERATIVO nos muestra que el año 2019 el 4.5 % de la Utilidad operativa proviene de los
activos y este fue incrementando el 2020 en 7.6% y el 2021 en 10,8% (este indicador debe ser igual
o mayor a 12%)

Este incremento podría deberse a que la empresa de igual manera ha tenido un manejo de activos
más eficiente cada gestión.

DUPONT

INDICADORES 2019 2020 2021

MARGEN NETO 0,075 0,105 0,138
EFICIENCIA DE ACTIVOS 0,363 0,472 0,549
ROA 2,7% 6,0% 7,6%
DUPONT MARGEN NETO 0,075 0,105 0,138
EFICIENCIA DE ACTIVOS 0,363 0,472 0,549
APALANCAMIENTO 2,83 2,738 1,798
ROE 7,7% 13,6% 13,6%
 DUPONT
MARGEN NETO EFICIENCIA DE ACTIVOS
APALANCAMIENTO
3 -3%
2.83
2.5 2.738 -34%
2
1.798
1.5

1
0.363 0.472 0.549
0.5 16%
30% 0.105
0.075 0.138
0
40% 31%
2019 2020 2021

El análisis DuPont nos indica que en la gestión 2021 es la que ha tenido una mayor eficiencia es la
gestión 2022 ya que esta gestión existe menos apalancamiento una mayor eficiencia en activos y un
mayor margen bruto