Matemáticas

Financieras
1. Las ecuaciones de valor y el poder adquisitivo
2. Anualidades
¿Qué son las matemáticas financieras?

• Es la aplicación de las matemáticas al

mundo financiero, centrándose en el
estudio del Valor del Dinero en el Tiempo
y sus derivaciones.

• Es una herramienta básica para la toma

de decisiones de tipo social, económico y
financiero

El valor del dinero dependerá del momento en que lo utilicemos.

Valor del dinero en el tiempo
Ejemplo:
Acabas de recibir la noticia de que te ganaste un premio de $100,000.
Puedes elegir si deseas recibir los $100,000 hoy, o si prefieres recibir los
$100,000 dentro de dos años.

¿Cuándo prefieres recibir el dinero?

Si elegiste hoy, felicidades, conoces (aunque fuera de manera

inconsciente) uno de los principios más importantes de las finanzas:

El dinero hoy vale más que en el futuro

Valor del dinero en el tiempo
Y ahora, ¿qué harías con tus $100,000?
1. Me lo gasto comprando un automóvil.
Has decidido consumir, pero… ¿No has subestimado tus necesidades futuras frente a las presentes?

2. Guardarlo en mi casa y aplazar cualquier compra para dentro de dos años que
termino mis estudios.
Tus necesidades futuras te han hecho aplazar la decisión… ¿Pero no vas a poner tu dinero a trabajar?

3. Guardarlo en mi casa para cuando haga falta, porque los tiempos están como para
ahorrar.
Si de verdad quieres ahorrar, ¡pon tu dinero a trabajar! Esto es, invertirlo durante el tiempo que no lo vayas
a utilizar
4. Meter el dinero en el banco.
¡Felicidades! No caíste en el consumismo y pusiste tu dinero a trabajar
Inflación
• La inflación es el crecimiento continuo y generalizado
de los precios de los bienes y servicios existentes en
una economía.
• Se mide mediante la tasa de variación porcentual que
experimenta el índice de precios al consumidor (IPC)
en un tiempo determinado.
• La inflación supone una reducción en el valor del
dinero en el tiempo

Diciembre 100
IPC
Variación
Enero 103.4
3.4%
Interés simple e interés compuesto
Conjunto de procedimientos y relaciones matemáticas, que permiten calcular
la utilidad producida por un bien o una cantidad al ser invertida en una
determinada actividad económica.

El Valor Actual (VA) o La Tasa (i) es la ganancia

El Interés (I) es la suma
Capital (C) son los que producen cien
generada por el uso del
recursos, bienes o valores unidades de dinero en
dinero durante un cierto
iniciales que se invierten una unidad de tiempo
periodo de tiempo
para generar valor determinada

El Tiempo (t) o plazo es el El Valor Futuro (VF) o

periodo durante el cual Monto (M) es la suma del
se utiliza el capital capital mas los intereses
durante una operación producidos en el periodo
financiera de tiempo
Interés simple
En esta clase de interés, el capital prestado permanece invariable en el tiempo que
dura el préstamo, ya que los intereses que genera no se suman a el.

La tasa de interés refleja 𝐼

la relación entre los
intereses y el valor actual 𝑖=
𝑉𝐴
Hay que diferenciar entre:
• La tasa de interés expresada en decimales (0.50) y
• El tipo de interés expresado en porcentaje (50%)
Interés simple
Ejemplo. El señor López obtiene un préstamo por $20,000 que solicitó
a un banco, y acuerda pagarlo, después de dos meses, entregando al
banco $21,400

𝐼 1,400
𝑖= 𝑖= = 0.07
𝑉𝐴 20,000

Al multiplicar el cociente por 100, nos indica que el capital

ganó 7% de interés en dos meses
Interés simple
Ejemplo. El señor López obtiene un préstamo por $20,000 que solicitó
a un banco, y acuerda pagarlo, después de dos meses, entregando al
banco $21,400

Si la tasa de interés es 0.07 al bimestre, en 6 bimestres será:

𝑖 = 0.07 6 = 0.42 ó expresado en porcentaje:

(0.42)(100) = 42% anual

Ambas son dos maneras de expresar lo mismo; la primera es la

manera algebraica, mientras que hablar en términos de porcentaje
es la manera más coloquial de expresarlo.
Interés simple
Ejemplo. El señor López obtiene un préstamo por $20,000 que solicitó
a un banco, y acuerda pagarlo, después de dos meses, entregando al
banco $21,400
Abundando en el ejemplo observamos que:

𝑉𝐹 = 𝑉𝑃 + 𝐼
El valor futuro (VF) es igual al valor presente (VP) más los
intereses (I)
𝑉𝐹 = 20,000 + 1,400 = 𝟐𝟏, 𝟒𝟎𝟎
Interés simple
Ejemplo. El señor López obtiene un préstamo por $20,000 que solicitó
a un banco, y acuerda pagarlo, después de dos meses, entregando al
banco $21,400

El interés (I) es igual al valor presente (VP) multiplicado por la

tasa (i) y luego por el tiempo (t)

𝐼 = 𝑉𝑃𝑖𝑡
𝐼 = (20,000)(0.42)(1ൗ6) = 𝟏, 𝟒𝟎𝟎
Interés simple
Ejemplo. El señor López obtiene un préstamo por $20,000 que solicitó
a un banco, y acuerda pagarlo, después de dos meses, entregando al
banco $21,400
Combinando las dos fórmulas anteriores:

𝑉𝐹 = 𝑉𝑃 + 𝑉𝑃𝑖𝑡
𝑉𝐹 = 20,000 + 20,000 0.42 1ൗ6 = 𝟐𝟏, 𝟒𝟎𝟎

O lo que es lo mismo: 𝑉𝐹 = 𝑉𝑃(1 + 𝑖𝑡)

𝑉𝐹 = 20,000 1 + 0.42 1ൗ6 = 20,000 1.07 = 𝟐𝟏, 𝟒𝟎𝟎
2.2 Interés simple
Ejemplo. El señor López obtiene un préstamo por $20,000 que solicitó
a un banco, y acuerda pagarlo, después de dos meses, entregando al
banco $21,400
Despejando la fórmula anterior:

𝑉𝐹
𝑉𝑃 =
(1 + 𝑖𝑡)
21,400
𝑉𝑃 = = 𝟐𝟎, 𝟎𝟎𝟎
1 + 0.42 1ൗ6
Interés compuesto
En el interés simple, el capital original permanece sin cambio durante todo el
tiempo que dura la operación. En el interés compuesto, los intereses que se van
generando se van incrementando al capital original en periodos establecidos.

Se dice entonces que el interés se capitaliza.

El interés puede ser convertido en

capital de manera:
Periodo de • Anual,
Capitalización • Semestral,
• Trimestral,
• Mensual, etc.
Interés compuesto
Se depositan $100 000 en una cuenta Se depositan $100 000 en una cuenta de
de ahorros que paga 10% de interés valores que paga 20% de interés anual
semestral (20% anual) ¿Cuál será el capitalizable trimestralmente ¿Cuál será
interés ganado a los 6 meses? el interés ganado al cabo de 6 meses?

Interés Simple Interés Compuesto

20% 𝑎𝑛𝑢𝑎𝑙
𝑖 𝑡𝑟𝑖𝑚𝑒𝑠𝑡𝑟𝑎𝑙 = = 5%
4 𝑡𝑟𝑖𝑚𝑒𝑠𝑡𝑟𝑒𝑠
𝐼 = 𝑉𝑃𝑖𝑡
𝟏𝒆𝒓 𝒕𝒓𝒊𝒎𝒆𝒔𝒕𝒓𝒆 𝟐𝒅𝒐 𝒕𝒓𝒊𝒎𝒆𝒔𝒕𝒓𝒆
𝐼 = (100 000)(0.1)(1) 𝐼 = (100 000 + 5000)(0.05)(1)
𝐼 = (100 000)(0.05)(1)
𝐼 = 5000 𝐼 = 5250
𝐼 = 𝟏𝟎 𝟎𝟎𝟎
𝐼𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 = 5000 + 5250
𝑰𝑻𝒐𝒕𝒂𝒍 = 𝟏𝟎 𝟐𝟓𝟎
Interés compuesto
Al número de veces que el interés se capitaliza durante un año se le denomina
frecuencia de capitalización.

La tasa de interés se 28% anual capitalizable mensualmente

expresa comúnmente de 20% anual capitalizable semestralmente
forma anual, indicando su
periodo de capitalización 14% anual capitalizable trimestralmente
*Si el interés se expresa sin mención a su periodo de
capitalización, se entiende que esta ocurre anualmente

Para solucionar problemas de interés compuesto es importante que la tasa anual sea
convertida a la tasa que corresponda de acuerdo al periodo de capitalización. Por
ejemplo, si el interés se capitaliza mensualmente se debe convertir de tasa anual a
tasa mensual
Interés compuesto
Un depósito de $100,000 a 5 años. La tasa de interés es 20% anual, en el interés
simple este no se capitaliza; en tanto en el interés compuesto lo hace cada año.

Año VF a interés simple VF a interés compuesto

𝑉𝐹 = 𝑉𝑃(1 + 𝑖𝑡) 𝑉𝐹 = 𝑉𝑃(1 + 𝑖)𝑛
0 100 000 100 000
1 120 000 120 000
2 140 000 144 000
3 160 000 172 800
4 180 000 207 360
5 200 000 248 832
Interés compuesto
Un depósito de $100,000 a 5 años. La tasa de interés es 20% anual, en el interés
simple este no se capitaliza; en tanto en el interés compuesto lo hace cada año.

La grafica del interés

simple es una recta.

La gráfica del interés

compuesto es una curva
que asciende a una
velocidad cada vez
mayor.
Tipos de tasas de interés
Tasa Nominal, Tasa Efectiva y Tasas Equivalentes

Dos tasas de interés anuales

con diferentes periodos de
capitalización serán
Si el interés se capitaliza en forma Tasas Equivalentes
semestral, trimestral o mensual, si al cabo de un año producen
la cantidad efectivamente pagada el mismo interés compuesto
es mayor que si se compone de
Cuando se realiza una forma anual. Esta es la
operación financiera y se pacta Tasa Efectiva Anual
una tasa de interés anual que
rige durante el lapso que dure
la operación, se denomina
Tasa Nominal de Interés
Anualidades
Anualidad: Es un conjunto de pagos iguales realizados a intervalos
iguales de tiempo.
Se conserva el nombre Anualidad por que es un término muy arraigado, sin
embargo, no siempre se refieren a periodos anuales de pago.

Intervalo o periodo de pago: Tiempo que transcurre entre un pago y otro

Plazo: Tiempo que pasa entre el inicio del primer periodo de pago y el final
del último

Renta: nombre que se da al pago periódico que se hace

Tipos de Anualidades
Dependiendo de los elementos que intervienen en las anualidades
hace que existan varios tipos de ellas:
Criterio Tipos de anualidades
Ciertas
a) Tiempo
Contingentes
Simples
b) Intereses
Generales
Vencidas
c) Pagos
Anticipadas
Inmediatas
d) Iniciación
Diferidas
Tipos de Anualidades
Tiempo Anualidad cierta: Sus fechas del primer y último
pago son ciertas y se estipulan de antemano.

Anualidad contingente: La fecha del primer pago,

del último pago, o ambas, no se fijan de antemano.

Intereses Anualidad simple: Cuando el periodo de pago

coincide con el de capitalización de los intereses.

Anualidad general: El periodo de pago no

coincide con el periodo de capitalización.
Tipos de Anualidades
Anualidad vencida: También se le conoce como anualidad
Pagos ordinaria, se trata de casos en los que los pagos se efectúan
a su vencimiento, es decir, al final de cada periodo

Anualidad anticipada: Aquella en que los pagos se realizan al

principio de cada periodo.

Iniciación Anualidad inmediata: Es el caso más común. La

realización de los pagos tiene lugar en el periodo que
sigue inmediatamente a la formalización del trato.

Anualidad diferida: Se pospone la realización de los

cobros o pagos.
Tipos de Anualidades
Inmediatas
Vencidas
Diferidas
Ciertas
Inmediatas
Anticipadas
Diferidas
Simples
Inmediatas
Vencidas
Anualidades Diferidas
Contingentes
Inmediatas
Anticipadas
Diferidas
Inmediatas
Vencidas
Diferidas
Ciertas
Inmediatas
Anticipadas
Diferidas
Generales
Inmediatas
Vencidas
Diferidas
Contingentes
Inmediatas
Anticipadas
Diferidas
Valor presente/futuro de una anualidad
A menos de que se indique lo contrario, al hablar de
anualidades lo más común es que sean:
• Simples: el periodo de pago coincide con el de capitalización.
• Ciertas: las fechas de los pagos son conocidas y fijadas con anticipación.
• Vencidas: los pagos se realizan al final de los correspondientes periodos.
• Inmediatas: los pagos comienzan desde el mismo periodo en el que se realiza la
operación.
Los elementos que intervienen en este tipo de anualidades son:
• R: La renta o pago por periodo.
• VA: El valor actual o capital de la anualidad. Valor de los pagos en el
momento presente.
• VF: El valor en el momento de su vencimiento o monto. Valor de todos
los pagos al final de la operación.
Valor presente/futuro de una anualidad
Ejemplo. ¿Qué cantidad se acumularía en un semestre si se depositaran $100,000
al finalizar cada mes en una cuenta de inversiones que rinde 36% anual convertible
mensualmente?

100,000 100,000 100,000 100,000 100,000 100,000

Periodo (0) (1) (2) (3) (4) (5) (6)

El valor futuro de la anualidad sería igual a la suma de los valores futuros

de cada uno de los depósitos al final del semestre
 Valor presente/futuro de una anualidad
Ejemplo. ¿Qué cantidad se acumularía en un semestre si se depositaran $100,000
al finalizar cada mes en una cuenta de inversiones que rinde 36% anual convertible
mensualmente?

El interés por periodo es, 𝒊 = 𝟎.𝟑𝟔Τ𝟏𝟐 = 𝟎. 𝟎𝟑

Utilizando la fórmula ya conocida del valor futuro a interés compuesto
𝑽𝑭 = 𝑪(𝟏 + 𝒊)𝒏

𝑽𝑭 = 100 000(1.03)5 +100 000(1.03)4 + 100 000(1.03)3 + 100 000(1.03)2 + 100 000 1.03 + 100 000

𝑽𝑭 = 115 927 + 112 551 + 109 273 + 106 090 + 103 000 + 100 000

𝑽𝑭 = $646 841
Valor presente/futuro de una anualidad
Ejemplo. ¿Qué cantidad se acumularía en un semestre si se depositaran $100,000
al finalizar cada mes en una cuenta de inversiones que rinde 36% anual convertible
mensualmente?

En anualidades la fórmula comúnmente utilizada es:

1+𝑖 𝑛−1
𝑽𝑭 = 𝑅
𝑖
1 + 0.03 6 − 1
𝑽𝑭 = 100 000
0.03
𝑽𝑭 = 100 000 6.468409 = $𝟔𝟒𝟔 𝟖𝟒𝟏
Valor presente/futuro de una anualidad
Ejemplo. ¿Cuál es el valor actual de una renta bimestral de $4,500 depositados al
final de cada uno de 7 trimestres, si la tasa de interés es de 9% trimestral?

Este es el caso inverso del valor futuro. La fórmula es:

−𝑛
1− 1+𝑖
𝑽𝑨 = 𝑅
𝑖
1 − 1 + 0.09 −7
𝑽𝑨 = 4500
0.09
𝑽𝑨 = 𝟐𝟐, 𝟔𝟒𝟖. 𝟐𝟖
Valor presente/futuro de una anualidad
Ejemplo. Una persona adquiere a crédito una computadora. La computadora
cuesta $19,750 y conviene pagarla en 4 mensualidades vencidas. ¿Cuánto tendrá
que pagar cada mes si le cobran 18% mensual de intereses?

Despejando una de las fórmulas anteriores

𝑉𝐴𝑖
𝑹= −𝑛
1− 1+𝑖
19750(0.018)
𝑹=
1 − (1 + 0.018)−4

𝑹 = 𝟓, 𝟏𝟔𝟏. 𝟔𝟕
Valor presente/futuro de una anualidad
Ejemplo. ¿Cuánto debe invertir el señor Juárez al final de cada mes durante los
próximos 7 años en un fondo que paga 13.5% convertible mensualmente con el
objeto de acumular $100,000 al realizar el último depósito?

Despejando una de las fórmulas anteriores

𝑉𝐹𝑖
𝑹=
1+𝑖 𝑛−1
100,000(0.01125)
𝑹=
1 + 0.01125 84 − 1

𝑹 = 𝟕𝟐𝟏. 𝟒𝟗
Amortización
Amortización significa saldar gradualmente una deuda por medio de
una serie de pagos que, generalmente, son iguales y que se realizan
también a intervalos iguales.

La amortización se refiere a Los fondos de amortización

la extinción, mediante son acumulación de pagos
pagos periódicos, de una periódicos para liquidar una
deuda actual. deuda futura.
Tablas de amortización
Los pagos que se hacen para amortizar una deuda se aplican a cubrir los
intereses y a reducir el importe de la deuda.
Para visualizar mejor este proceso conviene elaborar una tabla de
amortización:
Tablas de amortización
Ejemplo. Calcule el valor de los pagos y elabore una tabla de amortización para saldar un
adeudo de $4,000,000 con un interés de 36% anual convertible bimestralmente, si la deuda
debe ser saldada al cabo de un año, haciendo pagos bimestrales que comienzan dentro de
2 meses

𝑽𝑷 = 4,000,000 𝒏=6 𝒊 = 0.36Τ6 = 0.06

𝑉𝑃𝑖 4,000,000(0.06)
𝑹= 𝑹=
1− 1+𝑖 −𝑛 1 − (1 + 0.06)−6
240,000
𝑹=
0.29503946
𝑹 = 𝟖𝟏𝟑, 𝟒𝟓𝟎. 𝟓𝟏𝟒
Tablas de amortización
Ejemplo. Calcule el valor de los pagos y elabore una tabla de amortización para saldar un
adeudo de $4,000,000 con un interés de 36% anual convertible bimestralmente, si la deuda
debe ser saldada al cabo de un año, haciendo pagos bimestrales que comienzan dentro de
2 meses

Tabla de amortización: