Tutorial 5 - Razones Financieras

UNIVERSIDAD DEL ATLÁNTICO
FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS

ANÁLISIS FINANCIERO
JUEGO DE INVENTARIOS
TUTORIAL 5
1. Repasamos los últimos apartes del análisis horizontal del estado de situación financiera
año 3 VS año 2.
2. Establecimos los conceptos básicos sobre razones financieras.
3. Iniciamos el cálculo de las razones de actividades o rotación de inventarios.
4. El procedimiento para calcular las rotaciones de inventarios es el siguiente:

a. Organizar los datos de los inventarios según el estado de situación
financiera.
Para hallar estos datos nos dirigimos al estado de situación financiera y extraemos
los saldos del inventario de materias primas, el inventario de productos en proceso
y el inventario de productos terminados. Recordemos que estos saldos representan
el inventario final.
b. Reorganizar los inventarios teniendo en cuenta que el inventario final de un
año es el inventario inicial de otro año.
Para hallar estos valores tomamos el valor conseguido en el primer paso, el cual,
corresponde a nuestro inventario final y aplicamos el concepto (saldo final de un
año es el inicial del año siguiente). En el caso del primer año que no conocemos el
saldo debemos buscar esta información en los registros de la empresa.
c. Preparar la información para el estado de costo de producción y venta.
En este proceso es necesario el costo de venta y lo podemos encontrar en el estado de
resultados. A partir de él, calculamos el costo total de producción. Posteriormente, el costo
de producción del periodo y hallamos el consumo de materia prima, mano de obra directa
y costos indirectos de fabricación. Para finalizar este paso usamos el consumo de materias
primas para hallar la compra de materias primas. Teniendo en cuenta las siguientes
operaciones.
𝐶𝑜𝑠𝑡𝑜 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑑𝑒 𝑝𝑟𝑜𝑑𝑢𝑐𝑐𝑖ó𝑛
= 𝐶𝑜𝑠𝑡𝑜 𝑑𝑒 𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎 + 𝐼𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜 𝑖𝑛𝑖𝑐𝑖𝑎𝑙 𝑑𝑒 𝑝𝑟𝑜𝑑𝑢𝑐𝑡𝑜𝑠 𝑡𝑒𝑟𝑚𝑖𝑛𝑎𝑑𝑜𝑠
− 𝐼𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜 𝑓𝑖𝑛𝑎𝑙 𝑑𝑒 𝑝𝑟𝑜𝑑𝑢𝑐𝑡𝑜𝑠 𝑡𝑒𝑟𝑚𝑖𝑛𝑎𝑑𝑜
𝐶𝑜𝑠𝑡𝑜 𝑑𝑒 𝑃𝑟𝑜𝑑𝑢𝑐𝑐𝑖ó𝑛 𝑑𝑒𝑙 𝑃𝑒𝑟𝑖𝑜𝑑𝑜
= 𝐶𝑜𝑠𝑡𝑜 𝑑𝑒 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑑𝑒 𝑃𝑟𝑜𝑑𝑢𝑐𝑐𝑖ó𝑛
+ 𝐼𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜 𝑓𝑖𝑛𝑎𝑙 𝑑𝑒 𝑝𝑟𝑜𝑑𝑢𝑐𝑡𝑜𝑠 𝑡𝑒𝑟𝑚𝑖𝑛𝑎𝑑𝑜𝑠
− 𝐼𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜 𝑖𝑛𝑖𝑐𝑖𝑎𝑙 𝑑𝑒 𝑝𝑟𝑜𝑑𝑢𝑐𝑡𝑜𝑠 𝑡𝑒𝑟𝑚𝑖𝑛𝑎𝑑𝑜𝑠
Para el consumo de materia prima (MP), mano de obra directa (MDOD) y costos
indirectos de fabricación (CIF) se establecen un supuesto del porcentaje que estos pueden
representar de acuerdo a las funciones que desarrolle la empresa. Para obtener su valor
aplicamos el porcentaje al costo de producción del periodo, por ejemplo:
𝐶𝑜𝑛𝑠𝑢𝑚𝑜 𝑑𝑒 𝑀𝑃 = 𝐶𝑜𝑠𝑡𝑜 𝑑𝑒 𝑃𝑟𝑜𝑑𝑢𝑐𝑐𝑖ó𝑛 𝑑𝑒𝑙 𝑃𝑒𝑟𝑖𝑜𝑑𝑜 ∙ 40%
Nota: Se debe tener en cuenta lo siguiente
𝐶𝑜𝑠𝑡𝑜 𝑑𝑒 𝑃𝑟𝑜𝑑𝑢𝑐𝑐𝑖ó𝑛 𝑑𝑒𝑙 𝑃𝑒𝑟𝑖𝑜𝑑𝑜 = 𝑀𝑃 + 𝑀𝐷𝑂𝐷 + 𝐶𝐼𝐹
d. Preparo el estado de costo de producción y ventas.
En este paso calculamos el Consumo de Materias Primas, el costo de producción del
periodo, el Costo Total de Producción y costo de ventas. Teniendo en cuenta las
operaciones indicadas en la tabla.
e. Empezamos a calcular las rotaciones en veces y días.
En este espacio hallaremos la rotación de la materia prima, productos en proceso y
productos terminados en veces y en días. Para su cálculo hallamos primero el promedio de
inventarios de materia prima, productos en proceso y productos terminados. Los valores
hallados y los indicados en el cuadro nos permitirán hallar las rotaciones en veces y días.
Nota: La rotación es más eficiente mientras más veces tenga, pero y entre menos dure el
tiempo de la rotación es mejor.
5. En este caso hallamos las otras rotaciones que faltan: rotación de cartera,
proveedores, total activo.
a. Rotación de clientes o cuentas por cobrar o cartera en veces. Para hallar
estas rotaciones necesitamos de los siguientes datos:
• Las ventas netas. Cuyo monto podemos encontrar en el estado de
resultados como ingresos de actividades ordinarias.
• El supuesto de las ventas a crédito: cada empresa maneja un supuesto
diferente. En el caso de esta empresa de prueba utilizamos el 70%. Para
su calculo basta con sacar el porcentaje de supuesto de las ventas a
crédito a las ventas netas. Por ejemplo:
1.124.313.000.000 ∙ 70
= 787.019.100.000
100
• Cuentas por cobrar o clientes (iniciales y finales): Para hallar estos
valores nos dirigimos al estado de situación financiera y tomamos los
valores encontrados en los activos con el nombre de “cuentas por
cobrar” o en otros casos “clientes”, el cual, corresponde a nuestro valor
final y aplicamos el concepto (saldo final de un año es el inicial del año
siguiente). En el caso del primer año que no conocemos el saldo
debemos buscar esta información en los registros de la empresa.
• Promedio de las cuentas por cobrar o clientes: Para el calculo de este
promedio aplicamos la siguiente operación:
𝑃𝑟𝑜𝑚𝑒𝑑𝑖𝑜 𝑑𝑒 𝑐𝑙𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒𝑠 𝑜 𝑐𝑢𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑝𝑜𝑟 𝑐𝑜𝑏𝑟𝑎𝑟
𝑠𝑎𝑙𝑑𝑜 𝑖𝑛𝑖𝑐𝑖𝑎𝑙 𝑑𝑒 𝑐𝑙𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒𝑠 + 𝑠𝑎𝑙𝑑𝑜 𝑓𝑖𝑛𝑎𝑙 𝑑𝑒 𝑐𝑙𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒𝑠
=
2
Con los datos anteriores, procedemos a hallar las rotaciones en veces y
las rotaciones en días del siguiente modo:
𝑆𝑢𝑝𝑢𝑒𝑠𝑡𝑜
𝑅𝑜𝑡𝑎𝑐𝑖𝑜𝑛𝑒𝑠 𝑒𝑛 𝑣𝑒𝑐𝑒𝑠 =
𝑃𝑟𝑜𝑚𝑒𝑑𝑖𝑜
365
𝑅𝑜𝑡𝑎𝑐𝑖𝑜𝑛𝑒𝑠 𝑒𝑛 𝑑í𝑎𝑠 =
𝑅𝑜𝑡𝑎𝑐𝑖𝑜𝑛𝑒𝑠 𝑒𝑛 𝑣𝑒𝑐𝑒𝑠
b. Rotación de Proveedores. Para este caso aplicamos lo mismo que en el caso de

clientes, pero ahora con los siguientes datos:
• Compra de materias primas. Cuyo monto podemos encontrar entre las
razones calculadas con anterioridad en la parte c.
• El supuesto. cada empresa maneja un supuesto diferente. En el caso de
esta empresa de prueba utilizamos el 100%. Para su cálculo basta con
sacar el porcentaje de supuesto crédito a la compra de materias prima.
• Saldos iniciales y finales de proveedores. Cuyos valores también los
encontramos en el estado de situación financiera como “cuentas
comerciales por pagar” o “proveedores”
• Promedio de los saldos de proveedores. Hallamos el promedio de los
dos saldos (inicial y final).
Hallamos las rotaciones. Para esto tenemos en cuenta los datos anteriores
y el procedimiento que aplicamos para hallar el de cliente.
c. Rotación en veces de activos totales. Para esta parte solo necesitamos las
ventas netas y los activos totales, valores que podemos encontrar en el estado de
resultados y de situación financiera respectivamente. Para su cálculo basta con
plantear la razón:
𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑛𝑒𝑡𝑎𝑠
𝑎𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙𝑒𝑠
6. Preparamos las razones de liquidez:
a. Razón corriente
Para calcular esta razón utilizaremos los totales de los activos corrientes y pasivos
corrientes, los cuales podemos encontrar en estado de situación financiera de nuestra
empresa. Con estos dos valores aplicamos la siguiente razón.
𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑐𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒
𝑅𝑎𝑧ó𝑛 𝑐𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒 =
𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝑐𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒
b. Prueba ácida
En este caso necesitaremos los montos de el total de activos corrientes, inventarios (de
materias primas, de productos en proceso y de productos terminados) y el total de pasivos
corrientes. Luego procedemos a aplicar las siguientes operaciones:
𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒 − 𝐼𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜𝑠
𝑃𝑟𝑢𝑒𝑏𝑎 Á𝑐𝑖𝑑𝑎 =
𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒
c. Capital de trabajo
Para obtener el capital de trabajo aplicamos:
𝐶𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙 𝐷𝑒 𝑇𝑟𝑎𝑏𝑎𝑗𝑜 = 𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒 − 𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒
d. KATNO
Para calcular esta razón necesitaremos de:
- Cuentas comerciales por cobrar o clientes
- Inventarios
o De materias primas
o De productos en proceso
o De productos terminados
- Cuentas comerciales por pagar o proveedores
Recordemos que estos montos los podemos encontrar en el estado de situación financiera
de la empresa. Con los datos a la mano aplicaremos la siguiente formula.
𝐶𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙 𝐷𝑒 𝑇𝑟𝑎𝑏𝑎𝑗𝑜 𝑁𝑒𝑡𝑜 𝑂𝑝𝑒𝑟𝑎𝑡𝑖𝑣𝑜 = 𝐾𝐴𝑇𝑁𝑂
= 𝐶𝑙𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒𝑠 + 𝐼𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜𝑠 𝐷𝑒 𝑀𝑎𝑡𝑒𝑟𝑖𝑎𝑠 𝑃𝑟𝑖𝑚𝑎𝑠
+ 𝐼𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜 𝐷𝑒 𝑃𝑟𝑜𝑑𝑢𝑐𝑡𝑜𝑠 𝐸𝑛 𝑃𝑟𝑜𝑐𝑒𝑠𝑜
+ 𝐼𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜 𝐷𝑒 𝑃𝑟𝑜𝑑𝑢𝑐𝑡𝑜𝑠 𝑇𝑒𝑟𝑚𝑖𝑛𝑎𝑑𝑜𝑠 – 𝑃𝑟𝑜𝑣𝑒𝑒𝑑𝑜𝑟𝑒𝑠
7. Calculamos las razones de endeudamiento
Para el cálculo de cada una de estas razones aplicamos las siguientes formulas:
𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒
𝐶𝑜𝑚𝑝𝑜𝑠𝑖𝑐𝑖ó𝑛 𝑑𝑒 𝐷𝑒𝑢𝑑𝑎 𝑑𝑒 𝐶𝑜𝑟𝑡𝑜 𝑃𝑙𝑎𝑧𝑜 = ∙ 100
𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙
𝐶𝑜𝑚𝑝𝑜𝑠𝑖𝑐𝑖ó𝑛 𝑑𝑒 𝐷𝑒𝑢𝑑𝑎 𝑑𝑒 𝐿𝑎𝑟𝑔𝑜 𝑃𝑙𝑎𝑧𝑜
𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝑑𝑒 𝐿𝑎𝑟𝑔𝑜 𝑝𝑙𝑎𝑧𝑜 𝑜 𝑛𝑜 𝐶𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒
= ∙ 100
Nota: La suma de la composición de deuda de corto plazo y la de largo plazo debe ser
igual al 100%.
𝑅𝑎𝑧ó𝑛 𝐹𝑖𝑛𝑎𝑛𝑐𝑖𝑒𝑟𝑎 𝐸𝑥𝑡𝑒𝑟𝑛𝑎 = ∙ 100
𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙
𝑃𝑎𝑡𝑟𝑖𝑚𝑜𝑛𝑖𝑜
𝑅𝑎𝑧ó𝑛 𝐹𝑖𝑛𝑎𝑛𝑐𝑖𝑒𝑟𝑎 𝐼𝑛𝑡𝑒𝑟𝑛𝑎 = ∙ 100
𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙
Nota: La suma de la razón financiera externa y la interna debe ser igual al 100%.
𝑅𝑎𝑧ó𝑛 𝑑𝑒 𝐷𝑒𝑝𝑒𝑛𝑑𝑒𝑛𝑐𝑖𝑎 𝐹𝑖𝑛𝑎𝑛𝑐𝑖𝑒𝑟𝑎 = ∙ 100
𝑅𝑎𝑧ó𝑛 𝑑𝑒 𝐴𝑢𝑡𝑜𝑛𝑜𝑚í𝑎 𝑓𝑖𝑛𝑎𝑛𝑐𝑖𝑒𝑟𝑎 = ∙ 100
𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑂𝑝𝑒𝑟𝑎𝑡𝑖𝑣𝑎
𝑅𝑎𝑧ó𝑛 𝑑𝑒 𝐶𝑢𝑏𝑟𝑖𝑚𝑖𝑒𝑛𝑡𝑜 𝑑𝑒 𝐼𝑛𝑡𝑒𝑟𝑒𝑠𝑒𝑠 =
𝐶𝑜𝑠𝑡𝑜𝑠 𝐹𝑖𝑛𝑎𝑛𝑐𝑖𝑒𝑟𝑜𝑠
Nota: Los mostos correspondientes a la utilidad operativa y costos financieros los
podemos encontrar en el estado de resultados
8. Procedemos a calcular las razones de rentabilidad.
Para hallar estas razones necesitaremos del Resultado del Periodo (UNDI), el cual lo
encontramos en el estado de resultados de la empresa; también se necesitará ventas netas,
activos totales y patrimonio, del siguiente modo:
𝑈𝑁𝐷𝐼
𝑅𝑒𝑛𝑡𝑎𝑏𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑑𝑒 𝐼𝑛𝑔𝑟𝑒𝑠𝑜𝑠 𝑂𝑝𝑒𝑟𝑎𝑐𝑖𝑜𝑛𝑎𝑙𝑒𝑠 = ∙ 100
𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑁𝑒𝑡𝑎𝑠
𝑈𝑁𝐷𝐼
𝑅𝑒𝑛𝑡𝑎𝑏𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑑𝑒 𝑙𝑜𝑠 𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙𝑒𝑠 = ∙ 100
𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙𝑒𝑠
𝑈𝑁𝐷𝐼
𝑅𝑒𝑛𝑡𝑎𝑏𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑑𝑒𝑙 𝑃𝑎𝑡𝑟𝑖𝑚𝑜𝑛𝑖𝑜 = ∙ 100
9. Por último, probamos que la razón DUPONT es igual a la rentabilidad de los

activos, pero muestra la forma cómo se gana la rentabilidad.
Finalmente, para hallar esta ultima razón aplicamos la siguiente formulas, recordemos
que esta razón y rotación implementadas en el ejercicio si calcularon con anterioridad.
𝑅𝑒𝑛𝑡𝑎𝑏𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑑𝑒 𝑙𝑜𝑠 𝐼𝑛𝑔𝑟𝑒𝑠𝑜𝑠 𝑂𝑝𝑒𝑟𝑎𝑐𝑖𝑜𝑛𝑎𝑙𝑒𝑠

𝑅𝑒𝑛𝑡𝑎𝑏𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝐷𝑈𝑃𝑂𝑁𝑇 = ∙ 100
𝑅𝑜𝑡𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝑑𝑒 𝑙𝑜𝑠 𝑎𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠
10. Al realizar los cálculos correspondientes obtenemos
d
e
5
5

Tutorial 5 - Razones Financieras

Cargado por

Copyright:

Formatos disponibles

Tutorial 5 - Razones Financieras

Cargado por

Información del documento

Título original

Derechos de autor

Formatos disponibles

Compartir este documento

Compartir o incrustar documentos

Opciones para compartir

¿Le pareció útil este documento?

¿Este contenido es inapropiado?

Copyright:

Formatos disponibles

Tutorial 5 - Razones Financieras

Cargado por

Copyright:

Formatos disponibles

UNIVERSIDAD DEL ATLÁNTICO

FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS

3. Iniciamos el cálculo de las razones de actividades o rotación de inventarios.

4. El procedimiento para calcular las rotaciones de inventarios es el siguiente:

b. Rotación de Proveedores. Para este caso aplicamos lo mismo que en el caso de

9. Por último, probamos que la razón DUPONT es igual a la rentabilidad de los

𝑅𝑒𝑛𝑡𝑎𝑏𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑑𝑒 𝑙𝑜𝑠 𝐼𝑛𝑔𝑟𝑒𝑠𝑜𝑠 𝑂𝑝𝑒𝑟𝑎𝑐𝑖𝑜𝑛𝑎𝑙𝑒𝑠

También podría gustarte