Ejercicio Tipo Examen

Pilar Saldaña, A3 y A5 Economía de la Empresa
PROBLEMA 1
Dos amigos se asociaron y constituyeron una empresa dedicada a servir comidas a los
colegios que ofrecen semi-internados. Para ello aportaron a medias 25 millones de euros, de
los cuales destinaron 1 millón a sufragar los gastos iniciales de constitución de la sociedad
(notaría, registro, licencias, etc.), 12 millones a la adquisición de equipos (de cocina, neveras,
lavavajillas, etc.) y otros 12 millones a la compra de vehículos (necesarios para el
aprovisionamiento y reparto). Todos estos gastos (25 millones en total) piensan amortizarlos
en diez años mediante cuotas anuales idénticas (2.500.000 € / año).
Otros gastos, afrontados por los socios, son los siguientes:

- 1.200.000 € /año, por el alquiler de locales. Se pagan en 12 mensualidades iguales, al final
de cada mes.
- 800.000 € / mes, por adquisición de materias primas (carne, verduras, etc) que se pagan a 60
días.
- 80.000 € /mes, para suministro de agua, gas y electricidad. Se paga cada dos meses.
- 60.000 € / mes, por gastos generales de administración, que se pagan por meses vencidos.
(Se trata de un abono a una gestoría que, por el mismo precio, engloba el servicio y los gastos
en material de oficina, comunicaciones, etc).
Los ingresos con los que cuenta la empresa proceden de los contratos establecidos con los
colegios. Tales contratos se han establecido por presupuestos anuales pagaderos al final de
cada trimestre natural y ascienden a la cantidad de 13 millones por trimestre.
Conociendo los anteriores datos y suponiendo que no es preciso considerar ningún otro (por
tanto no existen impuestos, ni intereses, ni seguros sociales, etc. ) se pide:
a) Determinar cuál será el beneficio anual o resultado de explotación de la empresa.

b) Determinar cuál ha de ser su “fondo de maniobra”
SOLUCION:
a) Cuenta de Explotación
Concepto Gasto Cant * Importe Gasto /Anual Concepto Ingreso Ingreso /Anual
Materias Primas 12 * 2.000 24.000 13.000 * 4 52.000
Alquiler Locales 1 * 1.200 1.200
Personal 12 * 800 9.600
Suministros 12 * 80 960
Gastos. generales 12 * 60 720
Amortización año 1 * 2.500 2.500
Total Gastos 38.980
Rdo. Explotación= (Ingr. - Gtos) = 13.020
El beneficio es 13.020 euros.
b) Fondo de maniobra:
K = Coste diario
n = Período de Maduración ( en número de días)
Xi = Número de días financiados externamente (proveedores, acreedores, ...)
n * K = Inmovilización del ejercicio

F.M. = (n * k) - (Financiación obtenida de proveedores de recursos, etc)
F.M. = n k - ( X1 SPs + X2 MPm + X3 GPg = (n - X1) S Ps + (n - X2) M Pm + (n - X3) G Pg
n = 1 trimestre = 3 * 30 días = 90 días
F.M. = (3 - 2) * 2.000 + (3 - 1) * 100 + (2,75 ) * 800 + (2 ) * 60 =

= 1 * 2.000 + 2 * 100 + 2,75 * 800 + 1 * 80 + 2 * 60 = 4.600 euros
PROBLEMA 2
De una empresa industrial obtenemos los siguientes datos:

- Consumo mensual de materias primas 2.500.000 €; aplazamiento de los proveedores dos meses
- Mano de obra mensual 3.000.000 €. , con aplazamiento medio en el pago equivalente a 15 días
- Los demás gastos de explotación se elevan - en promedio- a 4.000.000 de € cada mes; por
término medio se pagan al cabo de un mes.
¿Cuál debería ser el “fondo de maniobra” necesario para permitirle financiar su ciclo de
explotación sabiendo que el “período de maduración” es de 4 meses?.
PROBLEMA 3
La empresa XX S.A., está dedicada a la construcción y explotación turística de apartamentos.

Sus aportaciones financieras (recursos totales) ascienden a 100 millones de u.m. de las cuales
el 60% son de capitales propios, integrados por 60.000 acciones, y el 40% de fondos ajenos,
por los que paga un interés del 4%. Este año, sus activos han generado unos ingresos (ventas)
de 175 millones de u.m. que deducidos los costes operativos supone un beneficio de 25
millones de u.m. Después de reservar el importe correspondiente para pagar el impuesto de
sociedades, que tiene un gravamen del 30%, se ha abonado el 70% en forma de dividendos.
Se desea conocer:
1) Rentabilidad económica o de los recursos totales y rentabilidad financiera o de los
recursos propios.
2) Rentabilidad del volumen de ventas y la rotación de los recursos totales.
3) Rentabilidad obtenida por los accionistas.
SOLUCION:
(En millones de euros)
BE = Beneficio económico V = Volumen de ventas D= Dividendo repartido
BN = Beneficio neto A = Recursos totales d = Porcentaje de reparto
CP = Capitales propios BL = Beneficio líquido
1) La solución está hecho con los cálculos en millones
BE 25
Rentabilidad económica = --------- = -------- = 0,25 ====> 25% anual
A 100
Financiación = 4% de 40 = 1,6
BN = BE - F = 25 - 1,6 = 23,4
BN 23,4
Rentabilidad financiera = ---------- = ---------- = 0,39 ======> 39% anual
CP 60
2) BE 25
Rentabilidad del volumen de ventas = ------------ = ----------= 0,1428
======>14,28%
Ventas 175
V 175
Rotación recursos totales = ------- = ---------- = 1,75 vueltas
A 100
De donde:
RE = Margen * Rotación = 0,1428 * 1,75 = 0,2499 = 0,25 =======> 25%
3) Para calcular la rentabilidad del accionista primero hay que buscar el BL:
BL = BN - Impuestos = 23,4- 0,30 * 23,4 = 23,4 - 7,02 = 16,38
D = BL * b = 16,38 * 0,70 = 11,466
D 11,466
Rentabilidad accionista = ------------------------ =-------------------- = 0,1911 (19,11%)
Capital aportado 100 * 60.000
PROBLEMA 4
Una empresa dedicada a la fabricación de equipamientos para oficinas, tiene un ciclo de

explotación que dura 90 días. Cada 30 días se le acumulan unos costes de 60 millones de u.m.
de los cuales el 60% corresponde a materias primas, el 30% a mano de obra y el 10% a gastos
generales. Los aplazamientos en los pagos son de 30 días en la mano de obra, 60 días para las
materias primas y 15 días los gastos generales.
Se desea saber el fondo de maniobra que ha de mantener para el pago de la mano de obra si
desea mantener un margen de seguridad del 10% sobre el mínimo necesario.
SOLUCION:
60.000.000
Coste medio diario = ----------------- = 2.000.000 u.m. / día
30 días
De ellos el 30% corresponde a mano de obra :
30% sobre 2.000.000 = 600.000 u.m.

Fondo de Maniobra para la materia prima = 600.000 ( 90 - 30 ) = 36.000.000
Teniendo en cuenta el margen de seguridad:
36.000.000 (1 + 0,10) = 39.600.000 u.m.
PROBLEMA 5
Determinada empresa consume diariamente 800 unidades de materias primas, siendo el precio
medio por unidad igual a 1.000 €. Dispone de una plantilla de 30 hombres, que trabajan una
media de 6 h /día durante la semana. El módulo de gastos generales diarios es de 20 unidades
de gasto con un precio unitario de los mismos equivalente a 500 €.
Se sabe que el único proveedor que abastece a la empresa, le concede un aplazamiento en el
pago de 30 días. La mano de obra percibe semanalmente su salario, siendo el
precio/hora/hombre de 400 €. El diferimiento en el pago de gastos generales es de 20 días.
De los libros de contabilidad, tenemos la siguiente información:

- El almacén de materias primas registra 10 rotaciones al año.
- El stock de la obra en curso de fabricación y el de producto terminado registraron un valor
promedio durante el ejercicio económico de 2.000.000 y 5.000.000 de u.m. respectivamente.
- El saldo de la cuenta de clientes se renueva por término medio cada dos meses.
- El valor anual de la obra en curso de fabricación y del producto terminado han sido de 40 y
50 millones de u.m. respectivamente.
Determinar el fondo de maniobra de esta empresa.

SOLUCION:
PM = PM a + PM c + PM v + PM e
1 360
PM a = 360 * ----- = --------- = 36 días
na 10
2.000.000
PM c = 360 * ------------------- =18 días
40.000.000
5.000.000
PM v = 360 * ----------------- = 36 días
50.000.000
1 360
PM e = 360 * ------ = ------------ = 60 días
ne 6
Periodo de Maduración Económico PME = 36 + 18 + 36 + 60 = 150 días

Fondo de Maniobra FM = (150 - 30) * 800 * 1.000 + (150 - 7) * 30 * 6 * 400 + (150 - 20)
* 20 * 500 = 9.600.000 + 10.296.000 + 130.000 = 21.196.000
PROBLEMA 11
La empresa X se dedica a la limpieza de oficinas y locales con una clientela fija (abonados)
que le proporciona unos ingresos anuales de 36 millones de u.m. , que se hacen efectivos en
cuatro partes iguales al final de cada trimestre natural.
Para ejercer la actividad, la empresa X cuenta con una mano de obra directa a la que paga
1.200.000 u.m. cada fin de mes; un personal conductor de vehículos al que paga 120.000 u.m.
cada semana y un personal de oficinas que cobra cada mes 400.000 u.m.
Otros costes que soporta la empresa son los siguientes:
- 10.000 u.m. cada tres días, importe del carburante de sus vehículos. Se paga al contado.
- 50.000 u.m. mensuales en concepto de materiales y útiles de limpieza. La empresa hace las
correspondientes compras cada trimestre y paga a los 60 días.
- 300.000 u.m. mensuales, importe de los alquileres que paga por vencido de los locales donde
tiene sus oficinas, almacenes y garage.
Con base en los anteriores datos y suponiendo que no es preciso considerar ningún otro
(teléfono y otros gastos de oficina, seguridad social, impuestos, etc.) se pide:
Determinar cuál ha de ser su fondo de maniobra.
(Para comodidad de cálculo considérese que todos los meses son de 30 días y de 4 semanas).
SOLUCION:
(En miles de euros).

Ingresos anuales = 36.000 u.m. con cobro trimestral. ====> PM = 3 meses
Aplazamiento
Mano Obra Directa 1.200 u.m./mes Mensual
Conductores 120 u.m./semestre Semanal
Oficinas 400 u.m. / mes Mensual
Carburantes 10 u.m. / 3 días Contado
Limpieza 50 u.m. / mes 60 días
Alquiler 300 u.m. / mes Mensual
FM = 1.200 ( 3 - 1 ) + (120 * 4) (3 - 0,25) + 400 ( 3 - 1) + ( 10/3 * 30) (3 - 0 ) + 50 (3 - 2 ) +

300 ( 3 - 1)

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Pilar Saldaña, A3 y A5 Economía de la Empresa

Otros gastos, afrontados por los socios, son los siguientes:

a) Determinar cuál será el beneficio anual o resultado de explotación de la empresa.

El beneficio es 13.020 euros.

n * K = Inmovilización del ejercicio

n = 1 trimestre = 3 * 30 días = 90 días

F.M. = (3 - 2) * 2.000 + (3 - 1) * 100 + (2,75 ) * 800 + (2 ) * 60 =

De una empresa industrial obtenemos los siguientes datos:

La empresa XX S.A., está dedicada a la construcción y explotación turística de apartamentos.

RE = Margen * Rotación = 0,1428 * 1,75 = 0,2499 = 0,25 =======> 25%

BL = BN - Impuestos = 23,4- 0,30 * 23,4 = 23,4 - 7,02 = 16,38

D = BL * b = 16,38 * 0,70 = 11,466

Una empresa dedicada a la fabricación de equipamientos para oficinas, tiene un ciclo de

De ellos el 30% corresponde a mano de obra :

30% sobre 2.000.000 = 600.000 u.m.

Fondo de Maniobra para la materia prima = 600.000 ( 90 - 30 ) = 36.000.000

Teniendo en cuenta el margen de seguridad:

36.000.000 (1 + 0,10) = 39.600.000 u.m.

De los libros de contabilidad, tenemos la siguiente información:

Determinar el fondo de maniobra de esta empresa.

Periodo de Maduración Económico PME = 36 + 18 + 36 + 60 = 150 días

Otros costes que soporta la empresa son los siguientes:

(En miles de euros).

FM = 1.200 ( 3 - 1 ) + (120 * 4) (3 - 0,25) + 400 ( 3 - 1) + ( 10/3 * 30) (3 - 0 ) + 50 (3 - 2 ) +

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